Таяу Шығыстағы қақтығыс пен мұнайдағы тұрақсыздық кезінде крипто берік қалды

Орта Шығыстағы қақтығыс қазір екінші аптасында және BTC шамамен $70K-да саудаланып жатқанда, Block Scholes-тің Тәуекел тәбеті индексі үрейдің төмендеуі мүмкін деген уақытша белгілерді көрсетеді.

Шын мәнінде, Иранға АҚШ страйктары басталғаннан бері BTC S&P 500 индексі мен алтынның екеуінен де асып түсті, тіпті қазіргі таңда қолайлы қауіпсіз баспана болып табылатын: АҚШ долларлық актив алтыннан да.

Толығырақ ОҚУ (4 наурызда жарияланған): АҚШ доллары мен Биткойн - қайсысы түпкілікті қауіпсіз баспана?



Опциондар нарықтары (көбінесе) саудагерлердің геосаяси тәуекелге қарсы шығуға деген дайындықтарын ашты, болжамдалған құбылмалылық деңгейлері әлі де салыстырмалы түрде төмен күйде қалып отыр, және баға орнаған ең жоғары дүрбелеңнен кейін қазір қалыпқа келтірілуде.

Дегенмен, бұл опциондармен саудагерлердің әзірше бикешке ауыстырғанын білдірмейді.

Құбылмалылық күлкілері қойылатын келісімшарттарға қарай бұрылған, дегенмен олар жыл басында байқалғаннан төмен премиумдармен саудаланады.

Басқа жағынан, Хормуз бұғазы тиімді түрде тоқтап қалған жағдайда және кейінгі нарықтардағы құбылмалылықпен бірге, шикі мұнай соңғы екі аптадағы ең көп талқыланған активтердің бірі болды. Бағасы $67-ден $120-ға дейін көтеріліп, кейін уақытша қайтадан төмендеді. Мұнаймен бірге Трамптың бірінші кезектегі Иранмен өзара әрекеті барысында жоғары қарай жылжығанына қарамастан, BTC 2026 жылғы энергиямен жабдықтау тізбектеріндегі күшуге айтарлықтай сезімтал реакция көрсетпеді.

Block Scholes’ тәуекел тәбет индексі спот нарығындағы эйфория (1-дің үстіндегі) немесе дүрбелең ( -1-ден төмен) деңгейін өлшейді. Осы индекстегі импульс спот кірістерімен күшті байланысты көрсетеді.





Download Full Report - Bybit Learn x Block Scholes - 12 Mar 2026





Қақтығысқа Қарамастан Төзімділік

Таяу Шығыстағы соғыс қазір екінші аптада, BTC өз соғысқа дейінгі деңгейлерінен жоғары тұруды жалғастырып, төзімділігін сақтап келеді. Дүйсенбі күні (наурыздың 9-ы) Президент Трамп “соғыс өте толық, дерлік” және АҚШ-тың әскери операциясы жоспардан алда екенін айтты.

Трамптың хабарламасы Ақ Үйдің аға лауазымды тұлғаларының Таяу Шығыстағы одан әрі күш жұмсауға көбірек ықыласты екенін көрсететін соңғы сигналдармен қарама-қайшылықта, бірақ аптаның басында тәуекелді сезімнің қалпына келуіне жеткілікті болды. Дүйсенбі күні АҚШ-тың акциялары күндізгі төмендеуін артқа қалдырып, жоғары аяқтады, ал шикі мұнай бағасы $120-дан төмен $90-ға дейін құлдырады. Содан бері BTC $70K деңгейінде жалғасуда, ал АҚШ-тың акциялары біртіндеп сатылуда.

Нақты айтқанда, алғашқы соққылардан кейін дүйсенбіде нарықтар ашылғаннан бері BTC S&P 500 және дәстүрлі қауіпсіз орындар - алтын және АҚШ долларынан шынында да өнімді болып шықты.



Біз, алайда, өнімділіктің тек шорт уақыт аралығында болғанын ескертеміз. Кейінге қарай шегініп, мысалы, жыл басынан бергі өнімділікті қарасақ, АҚШ акциялары мен қымбат металдар және жасыл долларлық қаражат үшін артта қалудағы крипто активтер әлі де сол күйінде қалып отыр:

• Биткоин: -19.7%

• Эфириум: -30.4%

• S&P 500: -1%

• АҚШ долларының индексі (DXY): +1%

• Алтын: +20%

(жылдың басынан бері өнімділігі, 2026 жылдың наурыздың 12-сына сәйкес)



Осылайша, BTC-ның қазіргі жағдайдағы геосаяси жағдайдан асып түсуі крипто активтердің АҚШ акциялары мен құнды металдарға қарағанда соңғы алты ай ішінде мықтап сатылуының көрінісі болуы мүмкін. 

• Мысалы, BTC әлі де өзінің барлық уақыттағы жоғары деңгейінен 40% артық төмен, ал ETH тамыз айындағы шегінен 60% жуық төмен. 

• Екінші жағынан, алтын өзінің барлық уақыттағы жоғары деңгейінен 7% кем төмен, ал S&P 500 4% кем. 

BTC-дегі өткір сату алдыңғы уақытта мықты көрінген сызықтық қатынасты қатты қисайтып жіберді, біз 2024 жылдан бері BTC мен S&P 500 индексі арасында бақылаған едік және бұл BTC-ге қашан қауіпке деген тәбет шамалы қалпына келсе, күшті өсім беруге кеңістік ұсынуы ықтимал.

Эскалациялар басталғаннан бері крипто спот бағаларының тұрақтылығы BTC-нің деривативтер нарықтарында жалғасуда, мұнда қорғаныс пұт позицияларына сұраныс шектен тыс деңгейлерге жеткен жоқ.

2022 жылдан бергі ең жоғары деңгейге көтерілгеннен кейін, қысқа мерзімді тұспалды құбылмалылық ақпан айының ортасында 50% шамасында болғанда тұрақталып, Орта Шығыс қақтығысы басталған кезде 20 пайыздық пунктке секірді. Алайда, абсолюттік түрде, тұспалды құбылмалылық (IV) BTC $60K-ге дейін төмендегенде ақпан айындағы шыңында күтілген үрей деңгейінен әлдеқайда төмен деңгейде қалды. Содан бері IV қайтадан сол 50% деңгейіне қайтарылды және мерзімді құрылым қысқарды.



Бұл екі нәрсені меңзейді: 

1.  Опциондар нарықтары өткен айдан бері тұрақтанды

2.  Опциондар трейдерлері геосаяси тәуекелді, осы уақытқа дейін және негізгі түрде, елемеуде

Мүмкін, бұл Трамп президентінің TACO ('Трамп әрқашан шегінеді') беделі, трейдерлерді қақтығыстың ұзақтығы мен экономикалық әсері үшін оптимистік базалық сценарийді бағалауда аяқталды ма? 

BTC-тің құбылмалылығының күлімсіреулерін қараған кезде ақпан айындағы сату кезіндегі байқалған паника шыңынан алыстаушылықтың ұқсас қалыпқа келтіруін байқаймыз. Өткен аптада айтқанымыздай, опциондар трейдерлері әлі де бычий пут опциондары үшін премиумды жоғарылатып отыр.

Қосымша, соңғы екі демалыс күндері пут сұранысының өсуі үлкен ықтималдықтың төмен деңгейлі сауда сағаттарында хеджирлеуге деген сұраныстың өсуін меңзеп, көтерілді. Алайда, ақпанда мәміле жасалған пут келісімшарттары 30 вол нүктесі премиумымен сауда жасаған, қазір ол 6%-ға азайған.