Инфляция дегеніміз не? Bitcoin-нің рөлін түсіну

Бағалар көтеріліп келеді. Сіздің жалақыңыз әр жылы сәл аз сатып алады. Бұл инфляцияның әсері, және оны түсіну кез келген инвестор үшін ең практикалық нәрселердің бірі болып табылады. Крипто холдерлері үшін, цифрлық активтер инфляцияға қарсы қандай да бір қорғаныс ұсына ала ма деген сұрақ жеке қаржыдағы ең талқыланған тақырыптардың бірі болды. Бұл мақала инфляцияның не екенін, оның себептерін және криптоның суретке қай жерден сәйкес келетінін шынайы және даңғаза сөзсіз түсіндіреді.

Негізгі қорытындылар:

• Инфляция - уақыт өте келе бағалардың өсу мөлшерлемесі, бұл ақшаның сатып алу қабілетін төмендетеді.

• Кейбір инвесторлар Биткоин мен басқа да тұрақты санды криптоларды әлеуетті инфляцияға қарсы хедждеу ретінде қарайды, бірақ дәлелдер аралас және қысқа мерзімді корреляция инфляциямен үйлеспейді.

• Инфляцияны түсіну инвесторларға активтердің бөлінуі бойынша фиат, крипто және дәстүрлі инвестицияларға қатысты саналы шешімдер қабылдауға көмектеседі.

Инфляция дегеніміз не?

Инфляция – бұл уақыт өткен сайын тауарлар мен қызметтердің бағасының біртіндеп өсуі / артуы. Инфляция өскен кезде әрбір валютаның бірлігі бұрынғыдан аз тауар мен қызметті сатып алады — бұл экономистер сатып алу қабілетінің төмендеуі деп атайды.

Қарапайым мысал: бес жыл бұрын 2 доллар тұрған кофе бүгін 3 доллар тұруы мүмкін. Кофе өзгерген жоқ. Доллар тек оны аз мөлшерде сатып алады. Ұлттық деңгейде инфляция көбінесе Тұтыну бағаларының индексі (CPI) арқылы өлшенеді, ол күнделікті тауарлар мен қызметтердің, мысалы, азық-түлік, тұрғын үй, көлік және денсаулық сақтау сияқты фиксирленген себетінің орташа бағасының өзгерісін бақылайды.

Барлық инфляция зиянды емес. Көптеген орталық банктер ақшаны жинап отырғызудан гөрі жұмсау мен инвестицияны қолдауға ықпал ететін, шамамен 2% бірқалыпты жылдық инфляция мөлшерлемесін мақсат етеді. Мәселе инфляция қызып бара жатқанда туындайды. Бағалар бақылаусыз көтерілген гиперинфляция инвестициялау қаражатарын қиратып, бүкіл экономикаларды тұрақсыздандыра алады, тарихта Зимбабве мен Веймар Германиясында болғандай.

Инфляцияны не тудырады?

Инфляцияның бірнеше негізгі себептері бар, және көбіне олардың біреуден көбі бір уақытта әсер етеді.





Талап-жетек инфляциясы тұтынушылар мен бизнес жұмсауы экономиканың өндіру қабілетінен асып кеткенде орын алады. Құн-жетек инфляциясы шикізат, энергия, еңбек сияқты енгізулердің құны жоғарылағанда, бизнеске бағаларды көбірек төлеуді мәжбүрлейтін кезде басталады. Ақшалық кеңейту, орталық банктердің немесе көбірек ақша басып шығару әрекеті кезінде, бар валюта құнын әлсіретіп, уақыт өте бағаны жоғарылай алады.

Инфляция инвесторларға қалай әсер етеді?

Инфляция жинақтаушылар үшін үнсіздей жоюшы болып табылады. Төмен пайыздық Банк шотында жатқан ақша, егер табылған пайыздық мөлшерлеме инфляция мөлшерлемесінен төмен болса, нақты құнын жоғалтады. Жылына 1% төленетін жинақ шоты инфляция 4% болғанда нақты қорғау ұсынбайды.

Облигациялар сияқты тұрақты кіріс активтері де осал болып келеді. Тұрақты 3% купон төлейтін облигация жалпы пайыздық мөлшерлемелер инфляция әсерінен жоғарылаған кезде тартымсыз болып қалады және қайталама нарықта бағасы төмендейді.

Бұл қысым әдетте инвесторларды "нақты активтерге" итермелейді: мүлік, алтын сияқты тауарлар және инфляциямен бірге бағаларды көтеруге қабілетті компаниялардағы капитал. Орталық банктер инфляцияның өсуіне жауап ретінде пайыздық мөлшерлемелерді көтеріп, қарыз алуды қымбаттатып және экономиканы баяулатады. Жоғары мөлшерлемелер сонымен қатар болашақ ақша ағындарының қазіргі құнын азайтады, бұл өсу активтеріне, соның ішінде технологиялық акцияларға, және көп инвесторлардың байқағанындай, криптовалютаға кері әсерін тигізеді.

Инфляциядан хедждеу vs. ақша девальвациясынан хедждеу

Бұл "Биткойн мен инфляция" туралы әңгімелерде жиі назардан тыс қалатын айырмашылық, және оны дұрыс түсіну маңызды.

Шынайы инфляциядан хедждеу, тұтыну бағаларының индексі өскен кезеңдерде сатып алу қабілетін сенімді түрде сақтайды. Тұтыну бағалары көтерілген кезде, бұл міндетті түрде өсіп немесе ең болмағанда тұрақты болып тұрады. Осы қатал анықтама бойынша, Биткойнның тарихы бірқалыпты емес.

Ақша девальвациясынан хедждеу - бұл басқа дәлел. Бұл жерде Биткойн (BTC) ТБИ өскенде өседі деген болжам жоқ. Биткойнның 21 миллион тиынның тұрақты саны фиат валюталарымен құрылымдық түрде қарама-қарсы тұратыны туралы сөз болып отыр, себебі олар уақыт өте келе шексіз мөлшерде басып шығарылуы мүмкін. Осы көзқарасты ұстанушылар келесі айдағы ТБИ көрсеткішіне қарағанда, фиаттың сатып алу қабілетінің 10 немесе 20 жыл ішінде қандай болатынына көбірек қызығушылық танытады.

2021–2022 инфляция толқыны кезінде Биткойн бастапқыда өсті, кейін Федералдық резервтік жүйе пайыздық мөлшерлемелерді көтеріп, инвесторлар тәуекел активтеріне қатынастарын азайтқанда күрт төмендеді. Келесі жылдары бұл көрініс күрделене түсті. 2024 халвингінен және спот Bitcoin ETF арқылы институционалдық қабылдаудың артуынан кейін Биткойн жаңа рекордтық жоғары деңгейлерге жетіп, 2025 жылдың соңында $125,000-дан жоғары көтерілді, кейін 2026 жылдың ортасында $60,000–70,000 диапазонына қайта оралды. Соңғы инфляция өсімі кезінде АҚШ-тың ТБИ-і 2026 жылдың мамыр айында жылдық есеппен 4.2%-ға дейін жылдамдады. Биткойн инвесторлар пайыздық мөлшерлемелер мен ақшалай саясаттың әсерін бағалаған кезде қысқаша төмендеп, содан кейін қалпына келді, бұл оның қысқа мерзімді өнімділігі инфляция күту, ақшалай саясат және кеңірек нарық жағдайы арқылы ғана емес, инфляциямен де әсер ететінін көрсетеді.

Бұл толығырақ цикл Биткойнның инфляциялық хедждеу жайлы пікірталастың неліктен күрделі болып қалатынын көрсетеді. BTC ұзақ мерзімді фиат дисконтынан алаңдайтын инвесторларға апелляция жасауы мүмкін, бірақ ол ТБИ инфляциясына сенімді қысқа мерзімді хедждеу ретінде әрекет етпеді. Оның бағасы әлі де өтімділік, пайыздық мөлшерлеме, ETF ағындары, институционалдық сұраныс және кеңірек тәуекел жағдайынан қатты әсерленеді.

Айырмашылықты түсіну маңызды. Актив инфляциялық кезеңде пайыздық мөлшерлемелердің артуы өтімділікті азайтып, инвесторлар тәуекелді активтерден шыққанда, әлдеқашан белгіленген санына қарамастан күрт төмендеуі мүмкін. Қысқа мерзімді инфляциялық динамикалар мен ұзақ мерзімді ақша құнсыздануы жеке мәселелер болып табылады, және оларды араластыру нашар инвестициялық шешімдерге әкеледі.

Крипто инфляциядан қорғай ала ма?

Биткоинды хедждеу ретінде қолданудың дәлелі оның саны моделіне негізделген. 21 миллион тиынның қатты шегімен және шамамен әр төрт жыл сайын жартылай азайып отыратын болжамды тарату кестесімен, BTC-ның орталық банк үстемдік ете алмайтын ақшалай саясаты бар. Қолдаушылар бұл оны бірнеше онжылдық уақыт аралығында саяси және экономикалық қысымға ұшырайтын валюталармен салыстырғанда активтерді сақтау құралы ретінде артық етеді деп дәлелдейді.

Қарсы пікірі де бірдей маңызды ескеру қажет. BTC әлі де жоғары құбылмалы болып қалады, алтын немесе акционерлік сияқты, бұл оны сатып алу қабілетін қысқа мерзімде сақтау үшін нашар етеді. Биткоин мен инфляция арасындағы байланыс туралы зерттеулер, әсіресе, қысқа уақыт аралығында аралас нәтижелер берді. 2021–2022 жылдардағы инфляциялық серпін кезінде пайыздық мөлшерлемелердің өсуі тәуекелге талғамды азайтқандықтан, BTC акциялармен бірге сатылды. 2024 жылғы халвингтен және институционалдық қабылдаудың өсуінен кейін Биткоин жаңа жоғары деңгейлерге дейін қалпына келгенімен, оның өнімділігі инфляцияның өзімен ғана емес, өтімділік шарттары, пайыздық мөлшерлемелер және жалпы нарық жағдайымен қалыптасуды жалғастырды.

Адал қысқаша түсінік: Bitcoin ұзақ мерзімді хедждеуді ақшаның құнсыздануына қарсы ұсынуы мүмкін, бірақ ол тұтынушылар бағасының индексімен инфляцияға қарсы сенімді қысқа мерзімді хедждеу емес. Басқаша алу туралы кез келген мәлімдемені күмәнмен қабылдаңыз.

Қандай крипто инфляцияға төзімді болып саналады?

Барлық крипто активтер саны механикасы бойынша бірдей емес.





"Инфляцияға қарсы" салыстырмалы термин болып табылады. Бұл теориялық түрде жойылуға қарсы активтердің саны моделі, инфляциялық кезеңдерде бағасының өсуіне кепілдік емес. Нарық жағдайлары, өтімділік, тәуекелге аппетит және макро саясат саны механикаларына қарамастан елеулі әсер етеді.

Стейблкойндар және инфляция

Стейблкойндар мысалы, Tether (USDT) және USD Тиын (USDC) АҚШ долларына 1:1 шегін ұстайды. Олар крипто-нарық шарттарында тұрақтылық ұсынады: сіз стейблкойнның бір аптада 30% төмендейтінін көрмейсіз, тұрақсыз альткойн төмендеуі мүмкін болғандай. Бірақ бұл шек стейблкойндардың толықтай долларға инфляциялық әсеріне ашық екенін білдіреді. Егер доллар бір жылда өз сатып алу күшінің 5% жоғалтса, сіздің стейблкойн балансыңыз да соны жоғалтады.

Стейблкойндар мұны кіріс арқылы ішінара өтеуі мүмкін. Стейблкойндарды Оңай ақша табыңыз сияқты өнімде ұстау сіздің активтеріңізден пайыз алуға мүмкіндік береді, кейбір нарықтық жағдайларда сіздің қайтарымыңыз бен инфляция мөлшерлемесі арасындағы айырмашылықты тарылтуы мүмкін. Бұл инфляциядан қорғау кепілдігі емес: кірістер әртүрлі және қолданыстағы инфляция мөлшерлемесінен төмен болуы мүмкін. Бірақ бұл стейблкойндарды бос ұстаудан гөрі өнімдірек.

Белгісіз макро кезеңдер кезінде BTC немесе альткойндардың құбылмалығынан сақтануды қалайтын трейдерлер үшін кіріс беретін стейблкойндар практикалық орта жолды көрсетеді.

Негізгі қорытынды

Инфляция – әрбір актив класына, соның ішінде криптоға әсер ететін негізгі экономикалық күш. Bitcoin-ның тұрақты саны фиат ақшаның басылып шығуына қатысты ұзақ мерзімді тартымды қарсы қатынас ұсынады, бірақ қысқа мерзімді инфляция қорғанысына дәлелдер аралас, және крипто активтерінің тұрақсыздығы жақын маңдағы сатып алу күшін сақтау үшін қарсы жұмыс істеуі мүмкін.

Қолдануға болатын неғұрлым пайдалы сұрақ – бүгінгі ТБИ көрсетуіне қарсы хеджирлеу мен ұзақ мерзімді ақша құнсыздануына қарсы хеджирлеуді ажырату болып табылады. Бұл әртүрлі мақсаттар, олар әртүрлі стратегиялар мен уақыт аралықтарына бағыттауы мүмкін. Әртараптандыру, макро жағдайларды түсіну және реалистік үміттер кез келген бір әңгімеден гөрі инвесторларды жақсырақ қамтамасыз етеді.

Стейблкойндар мен кіріс өнімдері портфеліңіздегі стратегияға қалай сәйкес келетінін толығырақ ашқыңыз келе ме? Bybit Earn қызметін ашыңыз және бүгінгі таңда сіздің активтеріңіз үшін қандай опциондар қолжетімді екенін қарап шығыңыз.

ЖҚС

Bitcoin шынымен цифрлық алтын ба?

Бұл салыстыру Bitcoin-ның бекітілген санының дизайнын және тапшылық уақыт өте келе құнды сақтай алатындығын, екі қасиет те алтынмен байланысты деген аргументті қамтиды. Алайда, алтын ғасырлар бойы активтерді сақтау құралы ретінде танылып, қауіпсіз нарықтарда басқаша әрекет етеді. Bitcoin әлдеқайда құбылмалы және әлі де көп жағдайда шорт мерзімді тәуекел активі ретінде мәмілеленеді. "Цифрлық алтын" тезисі ұзақ мерзімді әңгіме ретінде қызықты болып табылады, бірақ BTC кез келген нарық циклінде физикалық алтын сияқты әрекет етеді дегенді білдірмеуі керек.

Стейблкойндар инфляциядан қорғай ма?

№. Стейблкойндар фиат валюталарына байланған, сондықтан олар инфляция ыңғайына қарай сол валюталармен бірге өзгереді. USDT балансы нақты сатып алу қабілетін АҚШ долларымен бірдей мөлшерде жоғалтады. Оңай ақша табыңыз өнімдері арқылы стейблкойндардан кіріс табу бұл жағдайды ішінара жоюы мүмкін, бірақ инфляция тәуекелін толығымен жоя алмайды.

Пайыздық мөлшерлемелер өскен кезде криптоға не болады?

Тарихи тұрғыдан, пайыздық мөлшерлеме өсуі крипто бағасына теріс әсер еткен. Жоғары мөлшерлемелер облигациялар сияқты қауіпсіз активтерді тартымды етіп, қаржы нарықтарындағы өтімділікті азайтып, жалпы тәуекелге деген ықыласты төмендетеді. Крипто кеңінен тәуекелді актив ретінде қарастырылатын болғандықтан, мөлшерлеме көтерілу циклдары басталғанда сатылып кетуге бейім.



#LearnWithBybit