APY алу мәлімдемелерін қалай бағалау керек: шынайы кірісті инфляциялық марапаттардан ажырату

Крипто саласында көзді тартатын APY сандары барлығында кездеседі. Бір протокол 300% қайтарылады деп уәде береді және сіздің түйсігіңіз оған қатысуға шақырады. Бірақ барлық кіріс бірқалыпты жасалмайды. Кейбір APY шынайы экономикалық белсенділіктен келеді. Кейбірі жаңа токендерді басып шығарудан келеді. Айырмашылықты білу сіздің портфеліңізді сақтап қалуы мүмкін.

Негізгі қорытындылар:

• Шынайы кіріс протокол комиссияларынан алынған кірістерден келеді. Инфляциялық кіріс жаңадан тиын соғылған токендерден алынып, сіздің иеліктеріңізді сұйықтандырады.

• Жоғары APY әлі де теріс шынайы табыс бере алады, егер марапат токені кіріс мөлшерлемесінен тезірек инфляцияланса.

• Бес дерек көзі — токеннің инфляциялық мөлшерлемесі, комиссиялық кіріс, айналымдағы мөлшердің өсуі, токеннің сату қысымы және протоколдың TVL тренді — сізге не қажет екенін айтады.

APY дегеніміз не және ол неге маңызды

APY жылдық пайыз кірісі дегенді білдіреді. Бұл сіздің жалпы қайтарымыңызды бір жыл ішінде, күрделі өсіммен қоса есептейді. Егер сіз 1,000 USDT 10% APY-де депозит салсаңыз, жыл соңында шамамен 1,100 USDT боласыз.

APY APR (жылдық пайыздық мөлшерлеме) айырмашылығы бар. APR көбейту факторларын қоспайды. Ай сайынғы күрделі 10% APR шамамен 10.47% APY болады. DeFi хаттамалары көбінесе APY-ді жарнамалайды, себебі бұл сан үлкен болып көрінеді.

Мәселе - APY сізге мөлшерлемені айтады. Оның неге негізделгенін сізге айтпайды.

Нақты кіріс пен инфляциялық марапаттар

Бұл әр инвестор түсінуі тиіс негізгі айырмашылық болып табылады.

Нақты кіріс хаттама комиссиясының кірісінен келеді. Пайдаланушылар сауда комиссияларын, қарыз алу комиссияларын немесе ликвидация комиссияларын төлеген кезде, сол құн өтімділік провайдерлеріне немесе стейктерге таратылады. Протокол ақша табады. Ол ақшаны сізбен бөліседі.

Инфляциялық марапаттар жаңадан соғылған токендерден туындайды. Протокол жоқтан токендерді жасайды және оларды депозитарийлерге береді. Сырттан ешқандай құн жүйеге енбейді. Әрбір жаңа токен әрбір бар токенді сұйылтады.

Жұмыс істеген мысал

Протокол X өзінің нативті токені XTK-ға 300% APY ұсынады деп елестетіңіз.

• XTK жалпы мөлшері: 10,000,000 токендер

• Марапаттарға жыл сайынғы токен эмиссиялары: 40,000,000 жаңа токендер

• Бұл айналымдағы мөлшерге жылдық инфляция мөлшерлемесі 400%

Сіз 1,000 USDT құны бар XTK депозит жасайсыз. 300% APY кезінде, сіздің әмияныңыз бір жылдан кейін токен мәнінде 4,000 USDT өседі. Бірақ саны 10 миллионнан 50 миллионға дейін өскен. Бұл бірдей базалық құнды іздейтін 5 есе көп токендер.

Егер XTK нарықтық капитализациясы бірқалыпты қалса, әр токен бұрынғыша бір-бестен құнды болады. Токен мәніндегі сіздің 4,000 USDT шынайы сатып алу қабілетінде шамамен 800 USDT болады. Сіз 300% APY таптыңыз, сонда да өз капиталыңыздың 20% жоғалттыңыз.

Математика қарапайым. Нақты қайтарым = кіріс мөлшерлемесі минус инфляция мөлшерлемесі. Бұл жағдайда: 300% минус 400% = цикл бойынша 100% теріс нақты кіріс. Басқа фермерлердің өздерінің марапаттарын тастауынан сату қысымын есептемей тұрып.





Сондықтан жарнамаланған APY ешқашан нақты жағдайды қамтитыны өте сирек.

Инфляциялық кіріс қақпандарын қалай анықтауға болады

Сіз инфляциялық марапаттарды жылдам анықтау үшін бес тексеруді пайдалана аласыз.

Токен инфляциясының мөлшерлемесі. Протоколдың токеномика құжатын немесе жобалық құжатты табыңыз. Шығарылым кестесін іздеңіз. Жылдық жаңа токендерді қазіргі айналымдағы мөлшерге бөліңіз. Егер бұл сан APY-ден асатын болса, нақты қайтарым қазірдің өзінде теріс.

Айналымдағы мөлшердің өсуі. CoinGecko немесе CoinMarketCap сияқты токен толығырақ қараңыз. Өткен алты айдан 12 айға дейінгі айналымдағы мөлшер графигіне қараңыз. Бағасы бірқалыпты немесе төмендеп жатқан жағдайда тез өсіп жатқан сан — қауіпті белгі.

Комиссиялық табыс деректері. DeFiLlama немесе Token Terminal платформасында протоколды іздеңіз. Бұл платформалар протокол табысы мен комиссиялар мәліметтерін жариялайды. Егер бір протокол ай сайынғы комиссияларында $500,000 жасаса, бірақ $50,000,000 марапаттар ретінде бөлсе, кіріс тұрақты емес.

Токен сату қысымы. Марапат токенінің бағасының уақыт бойынша үрдісін қадағалаңыз. Фермерлер инфляциялық марапаттарды алғанда, көбінесе дереу сатады. Бұл тұрақты төмендеу баға қысымын жасайды. Жоғары TVL қарамастан бірқалыпты немесе кему баға үрдісімен токен – бұл эмиссия сұранысты басып отырғанының белгісі.

TVL үрдісі. Жалпы мәні жабылған кезде көбінесе АPY жоғары болғанда өседі және олар құлдырағанда төмендейді. Жоғары APY бастаудан кейінгі күрт TVL төмендеуі әдетте фермерлердің өнім алып, кеткенін білдіреді. Бұл әрекеттегі ферма циклы.

Қарауға тұрарлық тұрақтылық сигналдары

Барлық жоғары APY торлар емес. Денсаулықты кірістерді іздеу белгілерін іздеңіз.

Комиссиялардан түсетін кірісі өскен протокол нақты кірісті қамтамасыз ете алады. Егер комиссиялық кіріс сыйақы эмиссиясынан тезірек өссе, уақыт өте келе кіріс жақсарады. Шынымен пайдалы қызметтер үшін пайдаланушылардан комиссия алатын протоколдар — мерзімсіз сауда, қарызға беру немесе ликвидті стекинг — үздіксіз комиссиялық табыс әкеледі.

Токендерді кері сатып алу және жағу саны азайтады. Кейбір протоколдар комиссиялық кірісті сыйақы токенін кері сатып алу және жағып жіберу үшін қолданады. Бұл эмиссияларды өтейді және түсетін средстволарды азайтады. Протоколдың белсенді кері сатып алу бағдарламасы бар ма екенін тексеріңіз.

Басқарумен бақылаудағы эмиссия кестелері маңызды. Тоқен иелері уақыт өте келе эмиссияларды азайту үшін дауыс беруге мүмкіндік беретін протоколдарда орнатылған түзету механизмі бар. Егер қауымдастық инфляция ағынын азайта алатын болса, кіріс тұрақтылыққа жол табады.

Кез келген APY алу туралы бағалау үшін практикалық бақылау тізімі

Кез келген жоғары APY мүмкіндігіне капиталды салмас бұрын осы алты бақылауды қолданыңыз.

• Токен инфляция мөлшерлемесін тауып, оны жарнамаланған APY-мен салыстырыңыз

• Өткен 30-дан 90 күн аралығында DeFiLlama немесе Токен Терминалда комиссиялар кірісін тексеріңіз

• Өсім трендтері бойынша алтыдан 12 айға дейінгі айналымдағы мөлшер диаграммасын тексеріңіз

• Жобалық құжат немесе токеномика құжаттамасында эмиссия кестесін оқыңыз

• Сыйақы токенінің бағасы графигін тұрақты төмендету қысымына байланысты тексеріңіз

• Өтімділік тұрақталып қалатындығын немесе тез арада ауысып кететіндігін көру үшін TVL тұрақтылығын бағалаңыз

Егер бір протокол осы алты тексерістен өтсе, кіріс шынайы болуы ықтимал. Егер ол екі немесе одан да көп сәтсіздікке ұшыраса, APY көрсеткішіне үлкен күдікпен қараңыз.

Bybit Earn кіріске қалай қарайды

Bybit Earn әртүрлі кіріс көздеріне негізделген өнімдерді ұсынады. Белгілі мерзімдегі жинақтаулар және икемді жинақтау өнімдері қарызға беру қызметі мен институционалдық қарыз алу сұранысына сүйенеді. Стейкинг өнімдері токендерді еркін шығару емес, блокчейн консенсустарына байланысты желі стейкинг марапаттарын өткізеді.

Кез келген Bybit Earn өнімін бағалағанда, сіз сол бірдей тізімді қолдана аласыз. Кірістің артында не тұрғанына қараңыз. Қарызға беру өнімдері қарыз алушылардан пайыз алады. Стейкинг өнімдері блок үшін берілетін марапаттар мен транзакция комиссияларынан табыс табады. Ешқайсысы шексіз токен шығарып қайтарымды қаржыландыруға сенбейді.

Bybit платформасының Табыстырамалар бөлімінде кіріс мөлшерлемелерін жариялайды. Бұл мөлшерлемелер нарықтық жағдайларға байланысты үнемі жаңартылып тұрады. Қарыз алу сұранысы төмендегенде, мөлшерлемелер төмендетіледі. Бұл кірістің нарықтан тәуелді екенін, жасанды емес екенін көрсетеді.

Қорытынды

Жоғары APY назар аударады. Нақты кіріс шоттарды төлейді. Токен инфляциясының мөлшерлемелерін, комиссиялық кірістерді және санының өсуін тексеруге он минут жұмсаңыз. Деректер жария және тегін. Осы он минут тұрақты табысты баяу қозғалған алаяқтықтан айырады.



#LearnWithBybit