Крипто спот ұстанымдарыңызды опциондармен қалай хедждеуге болады

Сізде барБиткоин (BTC) немесе Ethereum(ETH), сіз оның ұзақ мерзімді әлеуетіне сенімдісіз және сатуға ниетіңіз жоқ. Бірақ қашанқұбылмалылықБағалар күрт шарықтап, нарық құлдырай бастағанда, әдеттегі таңдаулар бірдей жаман болып көрінеді: ұстап тұрып, ауыр шығынды бастан кешу, немесе сату және қалпына келуді жіберіп алу қаупі.Опциондарүшінші жолды ұсынады. Өз қаражатыңызды хедждеу арқылы крипто спотОпциондар көмегімен активтеріңізді сақтай отырып, сіз инвестициялауды жалғастыра аласыз және сонымен бірге мерзімі аяқталған кезде активтеріңіздің хеджирленген бөлігі үшін құлдыраудан қорғаудың нақты деңгейін белгілей аласыз.

Бұл мақалада келесілер қарастырыладынеге және неопциондармен хеджирлеу, іске асырылған мысал және спот иелері қолданатын негізгі стратегияларға шолу. Әрбір стратегия одан әрі тереңірек білгісі келетін оқырмандар үшін арнайы терең зерттеуге сілтейді.

Негізгі тұжырымдар:

• Крипто опциондар сізге базалық активті сатпай-ақ, спот позицияларыңызды қысқа мерзімді төмендеулерден қорғауға мүмкіндік береді.

• Ең қарапайым хедждеу - бұл қорғаныс put-і, ол белгілі максималды шығыны (сіз төлейтін премиум) бар сақтандыру сияқты жұмыс істейді.

• Колларлар сияқты анағұрлым күрделі комбинациялар өсу әлеуетінің бір бөлігінен бас тарту арқылы қорғау құнын азайтуға немесе жоюға мүмкіндік береді.

Спот ұстаушыға опциондар не үшін қажет болуы мүмкін?

Спот трейдерлеріҚазірдің өзінде тәуекелді басқару үшін бірнеше құралдарды қолданып жүр.Позиция көлемікез келген бір мәмілеге қанша капитал салынатынын шектейді.Стоп-лоссбаға тым төмендеп кетсе, ордерлер позицияны автоматты түрде жабады. Әртараптандыру тәуекелдерді бірнеше активке бөледі. Бұл орынды тәжірибелер, бірақ олардың әрқайсысының айтарлықтай шектеулері бар.

Стоп-лосс тапсырыстары қысқа мерзімді фитильдерде іске қосылып, нақтыланған шығынды тіркеуі мүмкін, ал баға бірнеше минуттан кейін қайта қалпына келеді. Сату құлдырау қаупін жойғанымен, өсу мүмкіндігінен толық айырады, ал нарыққа қайта кіру уақытын дәл анықтау өте қиын екені белгілі.Портфельді әртараптандыру шоғырлану тәуекелін азайтады, бірақ жалпы крипто құлдырауы кезінде корреляциялар өсуге бейім және активтердің көпшілігі бірге төмендейді.

Опциондар басқаша жұмыс істейді. Қорғаныс путын сақтандыру ретінде қарастырыңыз: белгілі бір кезең ішінде белгілі бір төмендеу сценарийінен қорғау үшін алдын ала белгілі бір премиум төлейсіз. Егер нарық жарамдылық мерзімі аяқталғанда таңдалған деңгейіңізден төмен түссе, опцион қолма-қол ақшамен төленеді. Егер ондай болмаса, пут төлемсіз жарамсыз болып шығады және опционның өзіндегі сіздің жоғалтқаныңыз төленген премиуммен шектеледі. Қалай болғанда да, сіз өзіңіздің спот позицияңызды сақтап қаласыз, ал қорғаныс путы сіздің өсу әлеуетіңіздің шексіз қалуын қамтамасыз етеді.

Опциондармен хеджирлеу қалай жұмыс істейді?

Спот позицияны опциондармен хедждеу үшін сізге төрт тұжырымдаманы түсіну керек. Олардың әрқайсысы жеке алғанда қарапайым.

1. Сатып алусату опционыБұл мерзімі өткен кезде базалық актив бағасы белгіленген деңгейден (страйк бағасы) төмен болса, қолма-қол ақша алу құқығын береді. Бұл опцион құнынан кем, сол уақыттағы иеліктеріңіздің қорғалған бөлігі үшін тиімді бағаның ең төменгі шегін жасайды.

2. ПремиумБұл – сол қорғау үшін алдын ала төлейтін сомаңыз. Ол опционның өзінде жоғалтуға болатын ең жоғары шекті көрсетеді (тиісті алымдарды есепке алмағанда) және саудаға кірмес бұрын белгілі.

МерзіміҚорғауыңыздың қанша уақытқа созылатынын анықтайды. Жарамдылық мерзімін алаңдайтын уақыт аралығына сәйкестендіріңіз, мысалы, ірі макроэкономикалық оқиға, реттеуші шешім немесе күтілетін нарықтық тұрақсыздық кезеңі. Bybit Еуропалық стильдегі опциондарды ұсынады, бұл дегеніміз оларды жарамдылық мерзімі аяқталғанда ғана, бұрын емес, орындауға болады.

4. Хедждеу мөлшеріБұл сіздің позицияңыздың қаншалықты жабылғанын анықтайды. Сіз өзіңіздің опциондар позицияңыздың мөлшерін сәйкесінше реттеу арқылы толық спот экспозицияңызды немесе оның бір бөлігін хедждей аласыз.

Іске асырылған мысал

Қазіргі құны $60,000 болатын 1 BTC-ге иелік етесіз делік. Сізге белгісіз макрокезеңде қорғаныс қажет, сондықтан сіз страйк бағасы $55,000 болатын 1 BTC-ді қамтитын бір пут опционын сатып алып, $800 премиум төлейсіз.

Осы кестеден байқауға болатын бірнеше жайт бар. Біріншіден, 55 000 долларлық страйк алғашқы 5 000 долларлық құлдырауды алдын алмайды. Ол тек BTC орныққан кезде ақшалай төлемдерді шығара бастайды.төмендестрайк мерзімі толған кезде. Екіншіден, егер BTC страйк деңгейінен жоғары аяқталса, пут құнсыз болып шығады және сіздің жалғыз шығыныңыз – 800 долларлық премиум. Үшіншіден, көрсетілген ең нашар сценарийде (мерзімі толған кезде 50 000 доллар), хедждеу спот бойынша шығынды ішінара өтейді, нәтижесінде 50 000 доллардың орнына шамамен 54 200 долларға тең біріккен позиция құны қалады.

Бұл опциондарды хеждеудің негізгі мәселесі: жарамдылық мерзімі аяқталғанда хежделген позицияның залалын шектеу үшін алдын ала белгілі бір шығынды төлеу. Механизмдерді толығырақ түсіну үшін біздің нұсқаулығымызды қараңызПут опциондары және оларды баға тәуекелін басқару үшін қалай пайдалануға болады.

Опциондар туралы біліміңізді біздің тегін ... арқылы сатылап арттырыңыз.Опциондар және деривативтер курсы.

Спот иелері тәуекелді басқару үшін қандай опциондар стратегияларын қолдана алады?

Екі негізгі тәсіл бар. Олардың әрқайсысы тәуекелге төзімділіктің, уақыт көкжиегінің және қорғаныс үшін төлеуге дайын болудың әртүрлі комбинацияларына сәйкес келеді.

Қорғаныс путтары — төмендеуден тікелей қорғау

Сіз ағымдағы нарықтық бағадан төмен страйкы бар пут опционын сатып аласыз. Премиум орнына, егер актив мерзімі аяқталған кезде сол страйктан төмен бағамен есептелсе, сіз ақшалай төлем аласыз. Бұл мерзімі аяқталған кезде позицияңыздың хеджделген бөлігі үшін тиімді төменгі шекті белгілейді. Бұл ең тікелей хедждеу және оның көлемін анықтау мен түсіну ең оңай тәсіл болып табылады.Үшін ең жақсыбелгілі бір тәуекел терезесінен (мысалы, реттеушілік хабарлама немесе макроэкономикалық оқиға) сіздің спот позицияңызды сатпай қорғау.

Колларалар — өсуі шектелген төмендеуден қорғау

Ажағақорғаныс пут опционымен (сатып алынған) бірге жабылған колл(сатылған) бірдей базалық позицияда. Колл сатудан алынған премиум пут құнының бір бөлігін немесе барлығын өтейді. Мұқият таңдалған страйктердің көмегімен кейде нөлге жуық шығынмен қорғаныс құруға болады, бірақ оның орнына колл страйкынан жоғары пайдадан бас тартасыз.Үшін ең жақсы: хедждеу — қорғаудың бастапқы шығындарын азайтқыңыз келгенде және әлеуетті пайдаңызды шектеуге дайын болсаңыз.

Опциондармен хедждеу қанша тұрады?

Бұл көптеген спот трейдерлері қоятын бірінші сұрақ, және шынайы жауап: бұл жағдайға байланысты. Сіз төлеуді күтуге тиіс нақты бір пайыз жоқ. Премиумды анықтайтын үш фактор бар:

Страйк қашықтығыЖалпы алғанда, таңдалған страйк ағымдағы бағадан қаншалықты төмен орналасса (ақшадан тыс, немесе OTM), пут соғұрлым арзан болады, бірақ соғұрлым дереу қорғауды аз қамтамасыз етеді. OTM пут баға страйктен асып төмен түскеннен кейін ғана өтеледі.

Аяқталуға дейінгі уақыт.Қорғаныс неғұрлым ұзақ болса, соғұрлым көп төлейсіз. Бірдей страйк үшін үш айлық пут екі апталық путқа қарағанда қымбатырақ тұрады, себебі қолайсыз қозғалыстың орын алуына көбірек уақыт бар.

Күтілетін құбылмалылықНарық ірі қозғалыстардың жоғары ықтималдығын бағаға енгізген кезде (жоғары болжамды құбылмалылық), опциондардың премиялары артады. Бұл дегеніміз, хеджирлеулер ең қажетті болып сезілген кезде, яғни нарықтық стресс кезеңдерінде ең қымбат болатыны.

Қорғаныс путының стоп-лоссқа қарағанда бір артықшылығы — хедждеу құнының болжамдылығының жоғары болуы. Сатып алынған пут үшін опционның өзі бойынша ең жоғары шығын тиісті комиссияларды қоспағанда, төленген премиуммен шектеледі және бұл сан саудаға кірген сәтте бекітіледі. Керісінше, стоп-лосс жылдам өзгеретін нарықтарда баға ауытқуына ұшырауы мүмкін, сондықтан нақты шығу бағасы сіз орнатқан деңгейден нашар болуы мүмкін. Бұл болжамдылық негізгіBybit Опциондары ұсынатын артықшылықтархедждеу және позицияларды басқару үшін.

Әрбір пут премиумды талап ететіндіктен, спот позициясын қайта-қайта хедждеу, әсіресе қорғаныс пайдаланылмай қайта-қайта мерзімі өтсе, уақыт өте келе жалпы кірісті азайтуы мүмкін. Бұл хедждеу жиілігі мен көлемін шешу кезінде ескерілуі тиіс маңызды теңгерім.

Bybit-те жұмысты қалай бастау керек

Bybit ұсынадыUSDT-есеп айырысатын, BTC, ETH және SOL-ды қоса алғанда, бірнеше активтер бойынша еуропалық үлгідегі қолма-қол ақшамен есеп айырысу опциондары. Қолма-қол ақшамен есеп айырысу спот иелері үшін маңызды деталь: мерзімі аяқталғанда опцион бойынша есеп айырысу қолма-қол ақшамен жүргізіледі, сондықтан төлемді алу сіз хедждеу жасап жатқан негізгі BTC, ETH немесе басқа спот активін сатуды немесе жеткізуді талап етпейді. Сіздің спот позицияңыз өзгеріссіз қалады.

Жұмыстың оңтайландырылған түрін қалайтын трейдерлер үшін,Bybit оңай опциондарытолық опциондар тізбегін/чейнін шарламай-ақ бірнеше түрту арқылы пут-опциондарды сатып алуға мүмкіндік береді, бұл сіздің алғашқы хедждеуіңіз болса, оны практикалық бастапқы нүктеге айналдырады. Страйк таңдауды, мерзімді және позиция өлшемін көбірек бақылау үшін Bybit Options толық интерфейсті ұсынады. Келесіге өтіңіз: Bybit опциондар саудасы бетіқолжетімді страйк бағаларын, жарамдылық мерзімдерін және ағымдағы опцион бағаларын қарау үшін.

Деривативтер саудасын зерттеуге дайынсыз ба? Біздің ... көріңізBybit платформасындағы Фьючерс және Опциондар нұсқаулықтары.

Негізгі нәтиже

Опциондар кәсіби саудагерлер мен спекулянттар үшін арналмаған. Спот иелері үшін қорғаныс пут – бұл сізге мерзімі өткен кезде төмендеуден қорғаудың белгіленген деңгейін орната отырып, спот әсеріңізді сақтауға мүмкіндік беретін тәуекелді басқару құралы. Егер сіз қысқа мерзімді төмендеу тәуекелін басқара отырып, инвестиция салғыңыз келсе, қорғаныс путтардың қалай жұмыс істейтінін білу сізге жай ғана ұстау немесе сатудан тыс басқа құрал береді.

ЗерттеуBybit Опциондарқолжетімді пут опциондарын көру және сіздің тәуекелділік деңгейіңізге сәйкес келетін страйк бағасы мен мерзімін табу үшін.

#BybitпенБіргеҮйреніңіз