RWA Earn механизмі қалай жұмыс істейді

Пайдаланушылардың көпшілігі жазылу батырмасын және кірістілік көрсеткішін көреді. Бұл батырманың артында крипто биржаны, реттелетін токенизация платормасын, қойма мен капиталды бөлу деңгейін және нақты әлемдегі бағалы қағаздарды қадағалайтын кәсіби актив менеджерлерін қамтитын көп деңгейлі институционалдық инфрақұрылым тұр. Егер сіз «Жазылу» батырмасын басқан сәттен бастап шотыңызға табыс түскенге дейін USDC-іңізбен нақты не болатынын түсінгіңіз келсе, бұл мақалада бүкіл процесс басынан аяғына дейін баяндалады.

Негізгі тұжырымдар:

• Қор ағынының толық процесі: Пайдаланушы (Bybit) → NEST сейфі → DigiFT токенизациясы → базалық қор активтері (PDO/CMIGB), мұнда әрбір деңгей өзіндік институционалдық рөл атқарады.

• Жазылу тапсырыстары әр 24 сағат сайын UTC 0 уақытында топтастырылады және қордың ағымдағы таза активтер құны (NAV) бойынша өңделеді, сондықтан үлестер лезде бөлінбейді.

• Өтеу процесі керісінше жүреді: токендер жойылады, қор үлестері өтеледі және USDC бірден жеті жұмыс күні ішінде сіздің Bybit шотыңызға қайтарылады.

Bybit RWA Earn деген не?

Bybit RWA Earn — бұл мүмкіндігі бар пайдаланушыларға нақты әлемдегі актив (RWA) қорларына — атап айтқанда, институционалдық деңгейдегі облигация қорларына — крипто-тұрғыдағы интерфейс арқылы қолжетімділік беретін өнім. Сіз USDC арқылы жазыласыз, және сіздің капиталыңыз реттелген инфрақұрылым арқылы кәсіби басқарылатын тұрақты кірісті қорларға бағытталады. Табыс негізгі қордың өнімділігінен келеді: облигациялық пайыз, капиталдың өсуі және несиелік кіріс — токен шығарылымдарынан немесе платорма ынталандыруларынан емес.

Қазіргі уақытта қолжетімді екі негізгі қор — PIMCO басқаратын, жаһандық несиелік құралдар мен әртараптандырылған тіркелген кіріс құралдарына бағытталған PDO қоры және CMB International басқаратын, азиялық инвестициялық деңгейдегі облигацияларға мамандандырылған CMBI Investment Grade Bond қоры.

Механизмнің қалай жұмыс істейтінін түсіну маңызды, өйткені ол үлестерді алу жылдамдығына, оларды қашан өтей алатыныңызға және әр кезеңде капиталыңыздың қайда болатынына тікелей әсер етеді.

1-қадам: Жазылу процесі — USDC-тен қор үлестеріне дейін

Сіз Bybit бойынша жазылу тапсырымын берген кезде, ең төменгі 10 000 USDC қажет. Сіздің тапсырымыңыз дереу орындалмайды. Оның орнына, Bybit 24 сағаттық ішінде барлық жазылу тапсырыстарын жинайды және оларды күн сайын UTC 0-де өңдеу үшін топтайды.

Осы процестің әрбір кезеңінде мынадай әрекеттер орындалады:

1. Тапсырыстарды жинау — Сіздің USDC жазылымға тапсырысыңыз бірдей 24 сағаттық кезең ішінде орналастырылған барлық басқа тапсырыстармен бірге Bybit жүйесінде сақталады

2. Топтық жіберу — UTC 0-де жинақталған тапсырыстар NEST-ке, яғни қойма және капиталды бөлу қабатына бағытталады

3. Капиталды бағыттау— NEST USDC-ді жинап, оны реттелетін токенизациялық Платорма DigiFT-ке жібереді.

Акцияларды сатып алу— DigiFT USDC-ті негізгі қордағы акцияларды сатып алу үшін пайдаланады (CMBI-ден CMIGB-ге) ағымдағы таза актив құны бойынша

5. Токен минтингі — DigiFT тиісті RWA токендерін ончейн шығарады және оларды сіздің Bybit платформасындағы позицияңызға бөледі

Үлгі мысалЕгер сіз PDO-ның NAV акциясы 10,00 доллар болған кезде 10 000 USDC алсаңыз, сіз Bybit шотыңызда RWA токендері ретінде көрсетілетін 1 000 қор акциясын аласыз.

Өңдеу топтамалық негізде жүргізілетіндіктен, тапсырысты жіберген кез бен акциялардың шотыңызда пайда болуы арасында әрдайым кідіріс болады. Егер сіз нақты бір уақытта кіруді жоспарласаңыз, осы жағдайды ескеріңіз.

2-қадам: Инфрақұрылымдық стек — кім не істейді

RWA Earn Bybit-мен ғана жасалған және басқарылатын бір ғана өнім емес. Бұл бес нақты қатысушыдан тұратын қабатты жүйе, әрқайсысы белгілі бір функцияға жауапты.





Екі институционалдық кастодиан негізгі бағалы қағаздарды сақтайды: PDO активтері үшін State Street Bank және CMBI активтері үшін CMB Wing Lung Trustee. Бұл кастодиандар толығымен крипто-инфрақұрылымнан тыс жұмыс істейді және дәстүрлі қорларды басқаруда қолданылатын активтерді сақтаудың дәл сол деңгейін қамтамасыз етеді.

Жауапкершілікті бөлудің бұл түрі әдейі жасалған. Bybit таратуды жүзеге асырады; DigiFT реттелетін қаржылық инфрақұрылымды басқарады; активтерді басқарушылар инвестициялық шешімдерді қабылдайды. Бірде-бір қатысушы бүкіл тізбекті бақыламайды.

3-қадам: Кірістердің қалай түзілетіні

RWA Earn-дағы табыс негізгі қордың көрсеткіштерінен — облигациялар бойынша пайыздық төлемдерден, капиталдың өсуінен және кредиттік табыстан құралады. Олар токендер эмиссиясынан немесе Платорма тарапынан ынталандырулардан туындамайды.

Бұл кірістер NAV бағасының өсуі арқылы көрсетіледі. Қор табыс тапқан сайын, NAV акцияға шаққанда артады. Бұл күн сайын орын алады. Есепшотыңызға қолма-қол ақша таратудың орнына, табыс қорға автоматты түрде қайта инвестицияланады, бұл уақыт өте келе NAV еселенуін тудырады.

Сіздің жалпы позицияңыздың құны кез келген сәтте келесідей есептеледі:

Жалпы позиция құны = Ұсталатын акциялар × Ағымдағы NAV

Мысалы, егер сізде 1000 PDO акциясы болса және NAV акция бағасы 10,00 доллардан 10,30 долларға дейін өссе, сіздің позицияңыз 10 300 USDC тұрады — бұл 300 USDC пайда, ол ақшалай төлем емес, толығымен NAV өсімі арқылы көрсетіледі.

⚠️Ескерту:Таратылымдарды бөлу тәртібі (ақшалай дивидендтер төлене ме, әлде барлық кірістер NAV негізінде қайта инвестициялана ма) өнімге қарай өзгеруі мүмкін. Жазылу алдында әр қордың ағымдағы таратылым әдістемесін Bybit сайтындағы өнім мәліметтерінен растаңыз.

4-қадам: Өтеу механикасы

Өтеу процесі жазылу ағынына кері тәртіппен жүреді.

1. Сіз Bybit платформасында өтеу туралы сұраным жібересіз

2. Bybit сұранысты NEST-ке жібереді

3. NEST DigiFT компаниясына өтеуді өңдеу туралы нұсқау береді

4. DigiFT сәйкес келетін RWA токендерін жояды.

5. Негіздеуші қордың акциялары ағымдағы ЖТС бойынша қайтарылады.

6. Алынған USDC сіздің Bybit шотыңызға қайтарылады.

Әдеттегі өтеу мерзімі бірден жеті жұмыс күніне дейін созылады. Бұл мерзім қордың жеке өтеу цикліне және негізгі кастодианның есеп айырысу процедураларына — Bybit-ның тікелей бақылауынан тыс факторларға байланысты. Нарықтағы күйзеліс немесе өтімділіктің төмендеуі кезеңдерінде өтеу мерзімі стандартты уақыт шеңберінен асып кетуі мүмкін.

Bybit өтеу алымын алмайды. Қор деңгейіндегі кез келген шығындар NAV есептеледі.

Үлгі мысалЕгер сізде NAV бойынша 10,50 доллар бағасымен 1000 PDO акциясы болса және оны өтеуге ұсынсаңыз, көрсетілген өтеу мерзімінде фонд деңгейіндегі барлық комиссиялар шегерілгеннен кейін шамамен 10 500 USDC аласыз.

Ончейн ашықтық

RWA-токендері Plume желісіндегі DigiFT-тің реттелетін инфрақұрылымы арқылы ончейнде шығарылады және қадағаланады. Бұл токен теңгерімдері мен NAV жаңартулары ончейнде тексерілетінін білдіреді, бұл дәстүрлі қор құрылымдарына тән емес аудит жүргізу мүмкіндігінің қосымша деңгейін қамтамасыз етеді.

⚠️Ескерту:Ончейн-верификацияның қолжетімділігі және пайдаланылатын нақты желі өнімге байланысты өзгеруі мүмкін. Жазылу кезінде әр өнім үшін ағымдағы ончейн-ашықтық күйін растаңыз.

Назар аударуды қажет ететін тәуекелдер

RWA Earn институционалдық инфрақұрылыммен әзірленген, бірақ ол тәуекелдерден ада емес. Негізгі ескерілетін жайттар мыналарды қамтиды:

• Топтамалы өңдеу кешігулері— Сіздің капиталыңыз дереу игерілмейді; акциялар бөлінгенге дейін әрдайым 24 сағаттық кезең болады

• Өтеу мерзімінің белгісіздігі — бірден жеті жұмыс күніне дейінгі аралық — бұл тек нұсқаулық, кепілдік емес; нарықтағы стресс оны ұзартуы мүмкін

• Смарт-келісімшарт тәуекелі— Ончейн токенизация инфрақұрылымында смарт келісімшарт осалдықтары бар.

• Екінші тарап тәуекелі— сіз NEST, DigiFT және сақтаушылардың инфрақұрылымдық стек бойындағы операциялық және қаржылық жағдайына байланыстысыз.

• Қордың өнімділік тәуекелі — кірістілік облигациялар нарығының негізгі жағдайларына және PIMCO мен CMB International компанияларының инвестициялық шешімдеріне байланысты; капиталға кепілдік берілмейді

Қатысты тәуекелдердің толық шолуы үшін, арнайы RWA Earn тәуекелдер мақаласын оқыңыз.

Негізгі нәтиже

Bybit RWA Earn-дің көп деңгейлі инфрақұрылымы — Bybit → NEST → DigiFT → институционалдық активтерді басқарушылар — реттелетін институционалдық қорларды басқарудың қатаңдығын Крипто-интерфейстің қолжетімділігімен біріктіруге арналған. 24 сағаттық пакеттік цикл, NAV негізіндегі акцияларды бөлу, MAS реттейтін токенизация және институционалдық кастоди USDC-ден нақты әлемдегі тіркелген кіріс активтеріне дейін құрылымдық және ашық жолды жасайды.

Толық процесті түсіну сізге жазылу алдында уақытты жоспарлау, өтімділікті жоспарлау және тәуекелдерді басқару туралы жақсырақ шешімдер қабылдауға көмектеседі.



#BybitпенБіргеҮйреніңіз