Nebius Group акцияларының 2026 жылға арналған болжамы: Bybit платформасында NBIS-пен қалай сауда жасауға болады

Nebius Group N.V. (NBIS) — жаһандық ЖИ индустриясына GPU есептеу кластерлерін, бұлттық платформаларды және әзірлеуші құралдарын ұсынатын толық стектегі жасанды интеллект (ЖИ) инфрақұрылым компаниясы. Бұрын ресейлік іздеу алып компаниясы Yandex-тің халықаралық бөлімшесі болған компания 2024 жылдың шілдесінде барлық ресейлік активтерден бас тартып, Nebius Group болып ребрендинг жасап, 2024 жылдың қазанында бас директоры Аркадий Волождың басшылығымен Nasdaq саудасын қайта бастады. Негізгі ЖИ бұлттық бизнесінен басқа, Nebius-қа TripleTen (edtech), Avride (автономды көлік) еншілес компаниялары және Toloka мен ClickHouse-тағы үлестер кіреді.

Nebius инвесторлары үшін басты сұрақ — компания гиперскейлерлер тарапынан бәсекелестік күшейгенге немесе капитал нарықтары тарылғанға дейін кірістің қарқынды өсімі мен инфрақұрылымға жұмсалған орасан зор шығындарды тұрақты пайдаға айналдыра ала ма деген мәселе. 2026 жылдың 2-тоқсанындағы кіріс өткен жылмен салыстырғанда 454%-ға өсіп, келісімшарттық тапсырыстар портфелі 40 миллиард долларды құрағандықтан, өсу тарихы даусыз, алайда операциялық шығындар әлі де сақталуда және акция айтарлықтай премиуммен саудалануда. Бұл мақалада біз Nebius Group-тың 2026 жылғы нарықтық көрсеткіштерін, оның болашағын айқындайтын оптимистік және пессимистік факторларды, талдаушылар ұсынған баға болжамдарының сценарийлерін және NBIS-ті Bybit платформасында қалай саудалауға болатынын қарастырамыз.

Негізгі тұжырымдар:

• 2026 жылдың 2-тоқсанында түсім 582,3 миллион долларға жетті (өткен жылдың сәйкес кезеңімен салыстырғанда +454%), ал жалпы маржа 77,1%-ға дейін ұлғайды, дегенмен компания GAAP стандарты бойынша 190,4 миллион доллар таза залал туралы хабарлады.

• NBIS жыл басынан бері шамамен 170,7%-ға өсті, бірақ маусымдағы ең жоғары деңгейінен әлі де 24%-ға төмен. Сарапшылардың 12 айлық медианалық мақсатты бағасы — 275 доллар, бұл шамамен 21% өсу әлеуетін білдіреді.

• Bybit платформасында пайдаланушылар USDT-ді маржа ретінде пайдалана отырып, TradFi мерзімсіз келісімшарттары және Bybit CFD (MT5) арқылы NBIS саудалай алады.

Nebius Group (NBIS) компаниясының 2026 жылғы нарықтық көрсеткіштері

(Мәліметтер 2026 жылғы 23 қыркүйектегі АҚШ нарығының жабылуына сәйкес нақты)

• Нарықтық капиталдандыру:57,54 миллиард

• Акция бағасы:$226.61

• Жыл басынан бергі табыс:шамамен +170,7%

• 52 апталық жоғары/төмен$299,86 (22 маусым 2026 ж.) / $73,52 (2025 жылдың желтоқсан айының ортасы)

• P/E коэффициенті:1 379,58 өткен кезеңдегі (төмен табыстар салдарынан бұрмаланған); алдағы P/E: Қолжетімді емес

• Сарапшылардың 12 айлық медианалық мақсатты бағасы:$275 (потенциалдық артықшылығы шамамен 21,4%)

• Уолл-стрит рейтингтері:5 Сатып алу | 3 Ұстау | 1 Сату (9 сарапшыдан)

Nebius 2026 жылды 83,71 доллармен бастап, технология секторындағы ең айқын көтерілулердің бірін бастады. 22 маусымда акция 299,86 долларға дейін, тарихи ең жоғары деңгейге жетті, бұл алты айдан аз уақыт ішінде шамамен 258% өсімге ие болды. Содан кейін акция шілде айында күрт төмендеп, 29 шілдеде 148,22 долларға дейін құлады, бұл ең жоғары деңгейден шамамен 51% төмендеуді білдіреді. 12 тамыздағы екінші тоқсанның тамаша табыс туралы есебі акциялардың бір күнде 34% көтерілуін тудырып, оларды 270 доллардан жоғары көтерді. 23 қыркүйекте акция 226,61 доллармен жабылып, жоғары деңгейден шамамен 24,4% төмен және шілдедегі ең төменгі деңгейден 52,9% жоғары болды.

Бағыт екі күшпен қалыптасты: жасанды интеллект есептеу инфрақұрылымына сұраныстың күрт артуы (бұл раллиді тудырды) және инвесторлардың қомақты капитал шығындары мен дәлелденбеген операциялық пайдалылық туралы алаңдаушылығы (бұл түзетуді тудырды). 28 тамызда жарияланған Palantir-дің егеменді жасанды интеллект серіктестігі жаңа өсу өлшемін қосты. Келесі табыс 2026 жылдың 10 қарашасына жоспарланған, бұл Nebius-тың қарқынды табыс өсуін сақтай алатынын және операциялық пайдалылыққа қарай ұмтылатынын тексереді.

NBIS акциясының 2026 жылға болжамы

Nebius Group компаниясының инвестициялық тезисі бір ғана сұраққа келіп тіреледі: компанияның ЖИ бұлтты есептеулеріндегі инфрақұрылымға бағытталған тәсілі AWS, Azure және Google Cloud сияқты гиперскейлерлер өздерінің бәсекелес ұсыныстарын толық ауқымда кеңейткенге дейін тұрақты маржаны қамтамасыз ете ала ма, әлде тынымсыз капитал шығындары мен бәсекелестік қысым кірістілікті шектей ме?

Оптимистік факторлар

• Табыстың өсуі ашық нарықтардағы ең жылдамдардың қатарында.2026 жылдың II тоқсанындағы 582,3 миллион доллар кіріс жылдық өсімді 454% құрады. Бұл 2026 жылдың I тоқсанындағы 399 миллион доллар кірістен кейін болды, ол жылдық өсімді 684% арттырды. Соңғы он екі айдағы жиынтық кіріс 1,36 миллиард долларға жетті, бұл өткен жылмен салыстырғанда 507% өсім. 2026 жылға арналған толық жылдық болжам 3,0 миллиардтан 3,4 миллиард долларға дейін өсу траекториясының әлі де жеделдеп жатқанын білдіреді.

• 40 миллиард долларлық шартталған тапсырыстардың қалдығы алдағы бірнеше жылға кірістерді болжауға мүмкіндік береді.Бұл бэк-о́рдeр жақын мерзімді сұранысқа қатысты алаңдаушылықтарды айтарлықтай азайтады және Nebius компаниясының 2026 жылдан әлдеқайда асып түсетін клиенттік міндеттемелерді бекіткенін көрсетеді. Шамамен 1,4 миллиард доллар ағымдағы он екі айдағы (TTM) табыс әкелетін компания үшін бэк-о́рдeр мен табыс арақатынасы үлкен ішкі өсімді білдіреді.

• NVIDIA-ның шамамен 2 миллиард долларлық инвестициясы графикалық процессорларды (GPU) жеткізудегі артықшылықты қарым-қатынасты нығайтады.2026 жылдың наурызында жарияланған NVIDIA-ның Nebius-тағы тікелей капиталдық стейкинг жасауы жай ғана қаржылық қолдау емес. Бұл Nebius-қа келесі буынның GPU аппараттық құралдарына басымдықты қолжетімділік береді, бұл GPU бөлу бұлттық провайдердің өсу шегін анықтай алатын, ұсыныс шектелген нарықтағы маңызды бәсекелестік артықшылық болып табылады.

• Palantir-дің егемен ЖИ саласындағы серіктестігі мемлекеттік сектордың жоғары құндылыққа ие вертикальдарын ашады.2026 жылдың тамыз айының соңында жарияланған бұл келісім Nebius-ты Palantir-дің суверенді AI шешімдері үшін AI инфрақұрылымының таңдаулы серіктесі ретінде орналастырады. Мемлекеттік және қорғаныс клиенттері жиі арнайы, жергілікті инфрақұрылымды талап етеді, бұл гипермасштабтағы компаниялар оңай бере алмайды, осылайша қорғалатын нишаны жасайды.

• Ірі масштабта кеңеюге қарамастан, брутто маржалары жылдам артып келеді.Жалпы маржа 2025 жылдың 3-тоқсанындағы 70,6%-дан 2026 жылдың 2-тоқсанында 77,1%-ға дейін жақсарып, операциялық левериджді көрсетті. Бұл траектория кіріс 3 миллиард доллардан асатын диапазонға қарай ұлғайған сайын, негізгі бизнес-модельдің күшті юнит-экономиканы қалыптастыра алатынын көрсетеді.

• 8,04 миллиард долларлық қолма-қол ақша позициясы инфрақұрылымды дамыту үшін жеткілікті мүмкіндік береді.Жақында жүргізілген капитал жинаулар, оның ішінде 5,75 миллиард долларға конверттелетін ноталар (2026 жылғы тамыз) және 775 миллион долларға кепілдендірілген қарыз (2026 жылғы шілде) Nebius-ке Финляндия, Париж, Канзас-Сити, Вайнленд (Нью-Джерси) және Біріккен Корольдік аумағында деректер орталықтарын белсенді кеңейтуді қаржыландыруға қажетті қаржылық әлеуетті берді.

• Операциялық кіріс 2026 жылдың 2-тоқсанында залалсыздық деңгейіне дерлік жетті.Минус 1,3 миллион доллармен Nebius алғаш рет операциялық рентабельділікке жақындады. Егер бұл үрдіс жалғасса, 2026 жылдың 3-тоқсаны немесе 4-тоқсаны бизнес моделі үшін маңызды бетбұрыс кезеңін белгілеуі мүмкін.

Пессимистік факторлар

• Операциялық пайдалылық әлі де дәлелденбеген.Түсімнің өткен жылмен салыстырғанда бес есе өсуіне қарамастан, 2026 жылдың 2-тоқсанындағы операциялық кіріс әлі де сәл теріс болып, минус 1,3 миллион долларды құрады. Соңғы он екі айдағы операциялық шығындар 684 миллион долларға жетті. Күрделі шығындардың осы деңгейінде шығынсыздық нүктесіне жақын күйден тұрақты табыстылыққа өту жолына кепілдік берілмейді.

• Күрделі шығындарға қажеттіліктер орасан зор.Тек 2026 жылдың 2-тоқсанының өзінде күрделі шығындар 5,7 миллиард долларды құрады, ал 2026 жылға арналған толық жылдық болжам 20 миллиардтан 25 миллиард долларға дейінгі соманы қарастырады. Шығындардың мұндай деңгейі орындаудың айтарлықтай тәуекелін тудырады және ЖИ инфрақұрылымына сұраныс бәсеңдеген немесе жоба мерзімдері ығысқан жағдайда қателіктер үшін өте аз маржа қалдырады.

• Бағалауда көңілсіздікке орын қалдырмайды.Өткен он екі айдағы кіріс бойынша шамамен 42,3 есе баға/сатылым қатынасымен және 2026 жылғы болжамдалған кіріс бойынша шамамен 18 есемен, Nebius дерлік мінсіз орындалуға бағаланған. Өсімнің кез келген баяулауы немесе пайдаға жетудегі кідіріс айтарлықтай қайта бағалануды тудыруы мүмкін.

• Қарызды пайдалану дәрежесінің өсуі қаржылық тәуекелді арттырады.5,75 миллиард долларлық айырбасталатын ноталарды орналастыру мен 775 миллион долларлық қамтамасыз етілген қарызды тартудан кейін жиынтық қарыздың капиталға арақатынасы 98,6%-ға жетті. Егер акциялар бағасы айырбастау бағасынан жоғары болса, айырбасталатын ноталар үлестің сұйылу қаупін де тудырады, бұл акциялар санын көбейтіп, бір акцияға шаққандағы көрсеткіштерге кері әсерін тигізуі мүмкін.

• Гиперскейлерлер бәсекелестігі құрылымдық ұзақ мерзімді қауіп төндіреді.AWS, Microsoft Azure және Google Cloud компаниялары Nebius-тің балансымен салыстырғанда әлдеқайда үлкен баланспен AI инфрақұрылымына белсенді түрде инвестициялауда. Nebius мамандануы мен NVIDIA серіктестігінен пайда көретін болса, гипермейкерлердің бұрыннан бар корпоративтік қарым-қатынастары мен дистрибуциялық артықшылықтары айтарлықтай болып қала береді.

• Таза пайданың құбылмалылығы фундаменталды талдауды қиындатады.GAAP бойынша таза пайда 2026 жылдың 1-тоқсанындағы оң 621 миллион доллардан 2026 жылдың 2-тоқсанында теріс 190,4 миллион долларға ауытқыды, бұл негізінен инвестициялық пайда мен залалдар сияқты операциялық емес баптарға байланысты болды. Бұл инвесторларға негізгі бизнестің нақты даму бағытын бағалауды қиындатады.

• $84 бағасы бойынша төмендеу болжамы (Rothschild & Co Redburn, Александр Хайссл, 21 қыркүйек 2026 ж.) капитал нарықтарының қатайып, жасанды интеллект инфрақұрылымына жұмсалатын шығындардың баяулап, Nebius-тың жақсырақ капиталдандырылған гиперскейлерлермен баға бойынша бәсекелесуге мәжбүр болатын сценарийді модельдегенде, ағымдағы деңгейлерден шамамен 62,9% төмендеуді білдіреді.

NBIS бағасының болжамы: Оң, базалық және теріс сценарийлер

Әдістеме: Бұқа сценарийіндегі нысана $410, Northland Securities және Nehal Chokshi есептелген, AI инфрақұрылымына сұраныс жалғаса береді және Nebius егеменді AI нарығында айтарлықтай үлкен үлесті иеленеді деп болжау. Негізгі жағдай талдаушылардың медианасын ($275) қолданады. Аю сценарийі ($84, Rothschild & Co Redburn, Alexander Haissl, 2026 жылғы 21 қыркүйек) AI шығындарының баяулауын, гиперскейлeр бәсекесін және маржаның қысқаруын модельдейді.

Баға болжамдары Bloomberg-тің сауалнамасына қатысқан сарапшылардың 12 айлық мақсатты бағаларына негізделген. Бұл қаржылық кеңес немесе болашақ нәтижелерге кепілдік бермейді.

2026 жылы NBIS-пен сауда жасау керек пе?

Nebius жоғары сенімділік пен жоғары құбылмалылық профилін ұсынады. 1.44 бета мәнімен (бірақ нақты әлемдегі құбылмалылық әлдеқайда жоғары болды, апта ішінде бір күнде 34% өсім мен 51% құлдырауды ескере отырып), акциялар оның бета көрсеткіші ұсынғаннан гөрі, ерте сатыдағы өсу компаниясы сияқты әрекет етеді. $226.61 бағамен, акциялар маусым айындағы ең жоғары деңгейден шамамен 24.4% төмен және шілде айындағы ең төменгі деңгейден 52.9% жоғары орналасқан, ал орташа бағалау $275 бола отырып, 21.4% өсімді білдіреді. Тарапынан $84-тен $410-ға дейінгі кең аналитиктік диапазон, компанияның өсу траекториясы оның Премиум бағалануын ақтай ма деген шынайы белгісіздікті көрсетеді.

Келесі негізгі катализатор — 10 қарашаға жоспарланған 2026 жылдың 3-тоқсанындағы табыс туралы есеп. Инвесторлар табыстың жылдық 3,0 миллиард доллардан 3,4 миллиард долларға дейінгі болжамды көрсеткішіне қарай кезекті өсуін жалғастыратынына, жалпы маржаның 75%-дан жоғары сақталатынына және операциялық кірістің алғаш рет оң көрсеткішке жететініне назар аударады. Осы көрсеткіштерден асып түсу акцияларды маусымдағы ең жоғары мәндерге қайта бағыттауы мүмкін, ал кез келген параметр бойынша күткеннен төмен нәтиже көрсету шілдедегі сатылымға түрткі болған активтерді бағалауға қатысты алаңдаушылықтарды қайта тудыруы мүмкін.

Bybit-те NBIS-пен қалай сауда жасау керек

Bybit Nebius Group-тың нарықтық қозғалыстарына USDT-ны маржа ретінде пайдалана отырып, қатысудың екі жолын ұсынады.

TradFi Мерзімсіз келісімшарттар

NBIS-ті USDT-есептелген ретінде саудалауTradFi Мерзімсіз келісімшартлевереджпен және тәулік бойы қолжетімділікпен:

• Бірыңғай сауда аккаунтын (UTA) USDT-мен толықтырыңыз.

• ІздеңізNBISUSDT TradFi → Фьючерс.

• Леверидж баптауларын жеке тәуекелдерді басқару стратегияңызға сәйкес реттеңіз.

• Тапсырыс мәліметтерін енгізіңіз, содан кейін саудаңызды орындау үшін Лонг немесе Шорт түймесін басыңыз.

Bybit CFD (MT5)

NBIS-ті акция CFD ретінде саудалаңызBybit CFD:

• Егер әлі өтінім бермеген болсаңыз, TradFi → CFD бөлімінде CFD MT5 CFD аккаунтына өтінім беріңіз.

• USDT немесе BYUSDT-ні TradFi шотыңызға аударыңыз. Сіздің балансыңыз 1:1 қатынасында USDx ретінде көрсетіледі.

• ТаңдауNBIS TradFi → CFD бөліміндегі қолжетімді Акциялардан.

• Бағытты (Сатып алу немесе Сату), ордер көлемін және басқа параметрлерді орнатыңыз.

• Сауданы бастау үшін «Сатып алу» немесе «Сату» түймесін басыңыз.

Жиі қойылатын сұрақтар

Nebius Group жақсы ұзақ мерзімді инвестиция ма?

Nebius жария нарықтардағы жалпы кірістің өсуі бойынша ең тартымды оқиғалардың біріне ие: соңғы 12 айдағы (TTM) кірісі 500%-дан астамға өсті және келісімшарттық тапсырыстар портфелі 40 миллиард долларды құрайды. Дегенмен, акция соңғы 12 айдағы сатылымнан шамамен 42,3 есе жоғары бағамен сатылуда, ал оның өткен кезеңдегі P/E көрсеткіші төмен пайдаға байланысты бұрмаланған және сенімді болжамды P/E көрсеткіші қолжетімді емес. Лонг-мерзімді инвесторлар ЖИ инфрақұрылымына арналған орасан зор әлеуетті нарықты капиталды көп қажет ететін құрылысты жүзеге асыру тәуекелдерімен және гиперскейлерлердің өсіп келе жатқан бәсекелестігімен салыстырып өлшеуі қажет.

2026 жылға арналған NBIS акцияларының болжамы қандай?

NBIS үшін талдаушылардың 12 айға арналған баға мақсаттары $84 (пессимистік сценарий, Rothschild & Co Redburn) пен $410 (оптимистік сценарий, Northland Securities) аралығында, медианасы $275 құрайды. Бұл 23 қыркүйектегі $226.61 жабылу бағасынан шамамен 21.4% өсімді білдіреді. Кең ауқым Nebius компаниясының өсу қарқынын сақтап, ауқымды пайдаға жете алатындығы туралы белгісіздікті көрсетеді.

Неліктен Nebius акциялары 2026 жылы соншалықты қарқынды өсті?

NBIS жыл басынан бері шамамен 170.7% өсті, бірнеше факторлардың әсерінен: табыстың қарқынды өсуі (2026 жылдың 2-тоқсанындағы табыс жылдық өсіммен 454%-ға артты), NVIDIA-дан 2 миллиард долларлық стратегиялық инвестиция компанияның AI инфрақұрылымдық Платормасын растады, және Palantir-мен мемлекеттік AI келісімін қамтитын серіктестіктерді кеңейту. Бұл өсім сондай-ақ "неоклауд" секторына инвесторлардың кеңінен қызығушылығын көрсетеді, мұнда мамандандырылған AI инфрақұрылым провайдерлері гиперскалерлер толық қамтамасыз ете алмайтын сұранысты иемденіп жатыр.

#BybitпенБіргеҮйреніңіз