SHEINUSDT-ны Bybit бойынша саудалау: Shein Pre-IPO Perpetual нұсқаулығы

Shein жаһандық онлайн жылдам сән бөлшек саудагері АҚШ пен Лондондағы листинг жоспарлары тоқтап қалғаннан кейін Гонконгтағы IPO-сын ресми түрде іске қосты. Компания 280 миллион акцияны әрқайсысын 47,60-тан 49,50 HK$ дейінгі бағамен сатуда, бұл оны 27 миллиард долларға дейін бағалайды, бұл оның 2022 жылғы 100 миллиард долларлық жеке шыңынан айтарлықтай төмендеу. Bybit-ныңSHEINUSDTНарық алдындағы Мерзімсіз келісімшарт трейдерлерге 1 қыркүйекте оның акциялары саудалана бастағанға дейін Shein-де лонг немесе шорт позициясын алуға мүмкімдік береді.

Негізгі тұжырымдар:

• Shein 2026 жылғы 24 тамызда Гонконгтағы IPO-сын бір акция үшін 47,60–49,50 HK$ бағасымен бастады, ал сауда-саттық 1 қыркүйекте 00625 биржалық кодымен басталады деп жоспарлануда.

• Өсімнің баяулауы, тарифтік кедергілер мен реттеушілік тексерулер инвесторлардың көңіл-күйіне кері әсерін тигізіп жатқандықтан, IPO Shein компаниясын 27 миллиард долларға дейін бағалайды, бұл оның 2022 жылғы жеке нарықтағы 100 миллиард долларлық ең жоғары деңгейінен шамамен 70%-ға төмен.

• Bybit's SHEINUSDT IPO алдындағы Мерзімсіз, рұқсаты бар пайдаланушыларға Shein бойынша ресми сауда басталмай тұрып, брокерлік шоты арқылы Shein акцияларын сатып алмай-ақ лонг немесе шорт жасауға мүмкіндік береді.

Shein дегеніміз не?

Shein — штаб-пәтері Сингапурде орналасқан, Қытайда негізі қаланған сән бұйымдарының онлайн-бөлшек саудагері, ол шамамен 160 ел мен аймақтағы сатып алушыларға 5 долларлық көйлектер мен 10 долларлық джинсыларды сатуымен танымал. Компания аса арзан киімдерді ауқымды түрде ұсыну арқылы қарқынды өсті, бірақ қазіргі уақытта оның кеңеюі жоғарырақ сауда шығындары, қатаңдатылған реттеушілік бақылау және жаһандық электрондық коммерциядағы күшейіп келе жатқан бәсекелестік сияқты кедергілерге тап болуда.

Shein 2025 жылы 41,85 миллиард доллар табыс тапты, бұл 2024 жылғы 38,75 миллиард доллар мен 2023 жылғы 32,1 миллиард доллардан жоғары. Дегенмен, өсу қарқыны айтарлықтай баяулады. 2026 жылдың бірінші тоқсанындағы табыс небәрі 1,1%-ға өсті және 2026 жылдың бірінші жартыжылдығы да осы қарқынмен өтеді деп күтілуде.

Shein ауысты2026 жылдың 1-ші тоқсанында 99 миллион доллар шығын, АҚШ-тың де минимальды жеңілдігінің аяқталуынан және бір328 миллион долларлық әділ құн бойынша шығыс.

Shein IPO-ның уақыт кестесі

Компания 2023 жылы алғашқыда АҚШ-тағы IPO-ны қарастырды, содан кейін Лондонға ауысты, ақыр соңында 2026 жылдың шілдесінде Қытайдың реттеуші органының рұқсатын алғаннан кейін Гонконгқа бет бұрды.

Міне, негізгі күндер:

• Шілде 2026:Shein Гонконгта листингтен өту үшін Қытай реттеушілерінің рұқсатын алды

• 24 тамыз:IPO ресми түрде іске қосылды; акциялар 47,60–49,50 HK$ бағасымен ұсынылуда.

• 28 тамыз:Ұсыныс бағасының анықталуы күтілуде

• 31 там.:IPO-ның түпкілікті бағасы мен бөлу нәтижелері жарияланады

• 1 Қыркүйек:Гонконг қор биржасында сауда-саттық 00625 акция кодымен басталады

25 тамызда IPO кітабы инвесторлардың сұранысымен толық толтырылды, оған бар акционерлер мен Қытайға бағытталған көп стратегиялы қорлардан тапсырыстар түсті.

Shein-нің құны қанша?

IPO диапазонының жоғарғы шегінде Shein құны шамамен 27 миллиард долларға бағаланады, бұл оның 2022 жылғы жеке нарықтағы 100 миллиард долларлық шыңынан 70%-ға дерлік төмендегенін көрсетеді. Компания тіпті 2024 жылғы сәуірде 64 миллиард долларға бағаланған болатын.

27 миллиард доллар болғанда Shein шамамен 0,7х болжамды сатылымдар, H&M-нен (1,1x) және Inditex-тен (4,0x) арзанырақ, бірақ Zalando-дан (0,4x) жоғары.

Boyu, Tiger Global және General Atlantic сияқты қолданыстағы акционерлер бастаған негізгі инвесторлар шамамен 383 миллион доллар көлеміндегі акцияларға жазылды. Tencent, Greenwoods, Taikang Life және UBS Asset Management те акцияларды сатып алады.

Компания түскен қаражаттың шамамен 80%-ын өз технологиясын жақсартуға және жаһандық брендінің танымалдылығын арттыруға жұмсауды жоспарлап отыр. Сондай-ақ ол алдыңғы жеке қаржыландыру раундтарынан арнайы акциялары бар кейбір ерте инвесторларға 3,5 миллиард долларға дейін қолма-қол ақша төлеуге келісті.

Неліктен бағалау төмендеді

Бірнеше жағымсыз факторлардың тоғысуы Shein-нің өсу болжамына салмақ түсіруде:

Тарифтік шок.АҚШ құны 800 доллардан аз болатын тауарларға арналған кеденсіз өткізу (de minimis) ережесін алып тастады. Енді Shein сататын Қытайдан шыққан өнімдерге 10% - 87.5% аралығындағы баж салынады, бұл 2026 жылдың бірінші тоқсанында АҚШ кірістерінің 14.3% - ға төмендеуіне әкелді.

Маржалық қысым.Бірінші тоқсанда маркетинг және орындау шығындарының өсуіне байланысты операциялық табыс 26%-ға төмендеді. 2025 жылы маркетинг шығындары 49%-ға өсіп, 6,2 миллиард долларға жетті (бұл кірістің 15%-ы, өткен жылғы 11%-дан жоғары), ал 2026 жылдың бірінші тоқсанындағы шығындар өткен жылмен салыстырғанда тағы 31,4%-ға артты.

Регуляторлық тергеулерShein Еуропалық комиссия мен АҚШ Федералды сауда комиссиясының тергеуіне алынды. Бұрынғы тексерулер Францияда жалған жеңілдіктер туралы айыптаулар бойынша және Италияда «жасылдандыру» (greenwashing) бойынша айыппұлдарға әкеп соқты.

Бәсеке.PDD-ге тиесілі Temu сияқты бәсекелестер сол бағаға сезімтал тұтынушылар үшін күресуді жалғастыруда, ал клиенттерді тарту шығындарының өсуі пайдалылықты азайтады.

Тәуекелдер

• Өсудің баяулауы және маржаның азаюы.Кірістің өсу қарқыны 2024 жылы 20,7%-дан 2025 жылы 8%-ға дейін, ал 2026 жылдың бірінші тоқсанында тек 1,1%-ға дейін баяулады. Тарифтер мен маркетинг шығындары пайданы азайтып, операциялық маржалар қысылуда.

• Реттеушілік белгісіздікЕО-ның Цифрлық қызметтер туралы заңына қатысты тергеу, АҚШ ФТК-нің тергеуі және Франция мен Ирландиядағы деректердің құпиялылығына қатысты істер барлығы ашық күйінде қалып отыр. Shein жүргізіліп жатқан заңды және реттеушілік істер үшін шамамен 80 миллион доллар қаражатты бөліп қойды.

• Басқару құрылымы.IPO акциялары құрылтайшылық акциялардың дауыс беру құқығының оннан біріне ие. Листингтен кейін тең құрылтайшылар Скай Янтянь Сюй, Мэгги Гу, Молли Мяо және Тони Жэнь дауыс беру құқығының 90%-ын бақылайтын болады.

• Геосаяси тәуекелАҚШ-тағы Шетелдік инвестициялар жөніндегі комитеті (CFIUS) жүргізіп жатқан ұлттық қауіпсіздік шолуы Shein-нің АҚШ киім бренді Everlane-ді 80 миллион долларға сатып алуын тексеріп жатыр.

SHEINUSDT-ны Bybit нарыққа дейінгі бейнетізбектерде қалай саудалауға болады

SHEINUSDT-мен Bybit-те сауда жасауға боладыНарық алдындағы мерзімсіз, USDT бойынша есептелетін туынды құрал, ол құқылы пайдаланушыларға Shein акциялары қоғамдық саудаға шықпас бұрын олар бойынша лонг немесе шорт позициясын ашуға мүмкіндік береді.

Бұл капиталға иелік ету емес; сіз дауыс беру құқығын немесе дивидендтерді ала алмайсыз.

1. ТолықтырыңызБіріккен сауда есепшоты(UTA) USDT-мен.

2. ІздеуSHEINUSDTішіндегі тикерСауда → Фьючерс → Алдын ала қойынды.

3. Егер шарт болсаКолл-аукцион режимі, түртіңіз Аукцион қазір және қалаған бағаңыз бойынша лимиттік ордер орналастырыңыз. Егер ол Үздіксіз аукцион режим, барлық тапсырыс түрлері қолдауға ие. Стандартты мерзімсіз келісімшарт сияқты сауда жасаңыз.

4. Леверидж баптауларын жеке қалауыңызға қарай реттеңізтәуекелдерді басқарустратегия

5. Тапсырыс мәліметтерін енгізіп, содан кейін мынаны басыңыз: ұзақнемесеҚысқасаудаңызды орындау үшін

Тапсырысыңызды қалай бұзуға болады?

Тапсырыстардың күшін колл-аукцион басталғаннан кейін 20 минут ішінде немесе мына уақыт аралығында жоюға болады: Үздіксіз аукцион кезең. Өзіңіздің ... өтіңіз Ағымдағы тапсырыстарқойынды және басуБолдырмау.

Негізгі нәтиже

Shein компаниясының Гонконгтағы IPO-сы қоғамдық нарықтарға ұзақ және қиын жолды аяқтайды. SHEINUSDT Мерзімсіз келісімшарт трейдерлерге 1 қыркүйекке дейін өз болжамдарын білдіруге мүмкіндік береді, бірақ 1-тоқсанда табыстың өсуі 1,1% -ке дейін баяулап, тарифтік шығындардың өсуі және ашық реттеуші тергеулер, мұқиятпозиция мөлшері және тәуекелдерді басқару маңызды.

#BybitпенБіргеҮйреніңіз