AMD акциялары туралы жаңалықтар: табыс, AI чиптері және катализаторлар

Bybit AMD акцияларының өнім беті және Bybit акцияларды іздеу орталығы. арқылы AMD нарығына қолжетімділікті және зерттеуді бірінші орынға қояды. AMD акциялары туралы жаңалықтарды бүгін іздейтін оқырмандар үшін бұл нұсқаулық сыртқы сауда платформаларын жарнамаламастан, AMD табысы туралы жаңалықтарды, AMD AI чиптері туралы жаңалықтарды және Cathie Wood AMD акцияларын сату тақырыптарының айналасындағы мәтінді біріктіреді.

[Author Name], Қаржылық технологиялар тілшісі Жарияланды: 2026 жылғы 6 қараша | Соңғы жаңарту: 2026 жылғы 6 қараша. Дәйексөз келтірілген AMD табыс нәтижелерін көрсету үшін жаңартылды.

Мазмұны

1. AMD акциялары: Инвесторлар қазір не білуі керек
2. AMD-ның соңғы табыс нәтижелері: Кіріс, EPS және болжамды талдау
3. AMD Деректер орталығы сегменті: AI кірісі тезисін қозғайтын қозғалтқыш
4. AMD AI чиптері: Instinct MI300X, ROCm бағдарламалық жасақтамасы және 2025 жылғы жоспар
5. AMD vs. NVIDIA vs. Intel: AI дәуіріндегі бәсекелестік позиция
6. AMD акциялары бойынша сарапшылық рейтингтер, баға мақсаттары және инвестициялық болжам
7. AMD акцияларының катализаторлар күнтізбесі: Бақылауға алынатын негізгі күндер мен оқиғалар
8. AMD акцияларына қатысты негізгі тәуекелдер: Не дұрыс болуы мүмкін
9. AMD акциялары туралы жиі қойылатын сұрақтар
10. AMD акциялары туралы жаңалықтар: Қорытынды

AMD акциялары: Инвесторлар қазір не білуі керек

Advanced Micro Devices, Inc. (NASDAQ: AMD) акциялары 2025 жылғы 6 мамырда сауда жабылғаннан кейінгі уақытта шамамен 5%-ға өсті. Бұған AMD-ның 2025 жылғы 1-тоқсандағы табыс туралы есебіне сәйкес, кіріс пен акцияға шаққандағы табыс бойынша күтулерден асып түсуі себеп болды. 2025 жылы AMD акцияларының өсуіне Деректер орталығы сегментінің жоғары нәтижелері, ірі гиперинфрақұрылымдарда Instinct MI300X AI акселераторларын енгізудің жеделдеуі және AMD-ның AI чиптерінен түсетін кірісінің NVIDIA-ның басым позициясына қатысты өсу қарқыны туралы сарапшылардың тұрақты пікірталастары түрткі болды.

Компанияға қатысты арнайы жаңалықтар жоқ күндері AMD акциялары жиі Филадельфиялық жартылай өткізгіштер индексінің (SOX, 30 ірі жартылай өткізгіш компаниялар акцияларының бенчмарк индексі) қозғалысымен корреляцияланады. AMD-ны 2014 жылдың қазан айынан бері Төраға және Бас директор қызметін атқарып келе жатқан доктор Лиза Су басқарады.

AMD акцияларының бағасы бойынша шолу (күні бойынша. Тұрақты түрде жаңартыңыз.)

• Ағымдағы баға: $[X.XX]
• Жыл басынан бергі нәтиже (YTD): [+/-X%]
• 52 апталық диапазон: $[Төменгі]–$[Жоғарғы]
• Нарықтық капитал: ~$ миллиард

Дереккөз: көпшілікке қолжетімді нарықтық деректер. [Күні] жағдайы бойынша деректер. Акция бағасы үздіксіз өзгереді.

AMD акциялары сауда сессиясына дейінгі және кейінгі уақыттарда белсенді саудаланады, мұнда табыс туралы есептер мен ірі хабарландырулар аясында бағаның елеулі ауытқулары жиі орын алады. Егер AMD акциялары бүгін күрт өссе немесе төмендесе, оның негізгі себептері мыналар болуы мүмкін: Деректер орталығының кірісінің сарапшылар консенсусымен салыстырғанда жоғары немесе төмен болуы, ірі гиперинфрақұрылымдардан жаңа Instinct GPU-ны енгізу туралы хабарландырулар немесе ірі Wall Street фирмасының сарапшылық рейтингін жақсартуы немесе төмендетуі. Оқиғалардың толық кестесін AMD акцияларының катализаторлар күнтізбесінен қараңыз.

Негізгі тұжырымдар

• AMD 2025 жылдың 1-тоқсанында Wall Street-тің консенсус-бағалауынан асып түсті, Деректер орталығы сегменті жылдық есеппен 57%-ға өсіп, барлық төрт бизнес бөлімшесі арасындағы ең күшті траекторияны көрсетті.
• Instinct MI300X AI акселераторы Microsoft Azure, Meta, Google Cloud және Oracle Cloud-та енгізілгенін растады, бұл AMD-ның AI чиптері туралы баяндамасы үшін кірісті растау болып табылады.
• Wall Street сарапшылары AMD-ға қатысты кең ауқымды сындарлы көзқараста: 44 сарапшының шамамен 35-і оны «Сатып алу» немесе «Қатты сатып алу» деп бағалайды және көпшілікке қолжетімді нарықтық деректерді жинақтау бойынша 12 айлық орташа баға мақсаты шамамен 175 долларды құрайды.
• Келесі табыс есебі және АҚШ Өнеркәсіп және қауіпсіздік бюросының (BIS) экспорттық бақылау бойынша кез келген жаңа әрекеттері жақын мерзімді перспективадағы ең жоғары әсер ететін катализаторлар болып табылады.

AMD-ның соңғы табыс нәтижелері: Кіріс, EPS және болжамды талдау

2025 жылдың 1-тоқсанындағы табысқа шолу: Асып түсті ме, әлде күтуден төмен болды ма?

AMD 2025 жылдың 1-тоқсанында Wall Street-тің табысқа қатысты күтулерінен асып түсті. AMD-ның 2025 жылғы 1-тоқсандағы табыс туралы есебіне сәйкес, non-GAAP EPS (акцияға шаққандағы табыс, акция негізіндегі өтемақыны және сатып алуға байланысты амортизацияны қоспағанда) $0.96 болды, ал консенсус-бағалау $0.94 еді. Жалпы кіріс $7.44 миллиардты құрады, ал консенсус $7.23 миллиард болатын. Есеп жарияланғаннан кейін сауда жабылғаннан кейінгі уақытта AMD акциялары шамамен 5%-ға өсті.

GAAP EPS $0.31 деңгейінде болды, бұл non-GAAP EPS-тен айтарлықтай төмен. AMD-ның 2022 жылғы Xilinx сатып алуы ($49 миллиард) non-GAAP көрсеткіштерінен алынып тасталынған, бірақ GAAP нәтижелеріне енгізілген тұрақты амортизациялық төлемдерді тудырады. Wall Street сарапшылары мен AMD-ның өз болжамдары негізгі бенчмарк ретінде non-GAAP көрсеткіштерін пайдаланады.

Дереккөз: AMD 2025 жылғы 1-тоқсандағы табыс туралы есебі, AMD Investor Relations. Консенсус сарапшылардың консенсус деректеріне сәйкес. Деректер: 2025 жылғы мамыр

Сегменттер бойынша кірісті бөлу

AMD-ның төрт бизнес сегменті 2025 жылдың 1-тоқсанында күрт әртүрлі траекторияларды көрсетті. Деректер орталығы сегменті тоқсанды сүйреп шығарды, ал Gaming сегменті қазіргі консоль циклі аяқталған сайын құрылымдық құлдырауды жалғастырды.

Дереккөз: AMD 2025 жылғы 1-тоқсандағы табыс туралы есебі. Деректер: 2025 жылғы мамыр. Тоқсан бойынша және Клиент/Gaming/Embedded бойынша жылдық көрсеткіштерді деректер қолжетімді болған кезде жаңартыңыз.

Клиенттік сегмент, оның ішінде жұмыс үстелі мен ноутбуктерге арналған Ryzen CPU-лері, компьютер нарығындағы сұраныстың біртіндеп қалпына келуін көрсететін тұрақты тоқсандық өнімділікті көрсетті. AMD-ның Gaming сегменті, оған PlayStation 5 және Xbox Series X/S үшін арнайы чиптер, сондай-ақ Radeon ойын GPU-лері кіреді, қазіргі консоль буыны жетілген кезеңге өткендіктен, кірістің жылдық көрсеткіш бойынша төмендегенін хабарлады. Embedded (Енгізілген) сегменті, AMD-ның 2022 жылғы Xilinx сатып алуынан алынған FPGA-лар мен бейімделгіш SoC-терден тұрады, ұзақ түзету циклінен кейін тауарлық-материалдық қорлардың қалыпқа келу белгілерін көрсетуде. AMD 2025 жылдың 1-тоқсанында шамамен $[X] миллиардтық акциясын қайта сатып алды, AMD-ның 2025 жылғы 1-тоқсандағы табыс туралы есебіне сәйкес, оның рұқсат етілген қайта сатып алу бағдарламасы бойынша $[Y] миллиард қалды.

Болашақ кіріс болжамы: AMD келесі тоқсанда не күтеді?

AMD 2025 жылдың 2-тоқсанына арналған кірісті шамамен $7.70 миллиард деп болжады, бұл $7.40 миллиард пен $8.00 миллиард аралығының орташа мәнiн білдіреді, бұл туралы AMD-ның 2025 жылғы 1-тоқсандағы табыс туралы конференц-байланысында Бас директор доктор Лиза Су айтты. Бұл болжам есеп беру кезіндегі Wall Street сарапшыларының шамамен $7.48 миллиардтық консенсус-бағалауынан жоғары болды, бұл шамамен 3.5%-дық тоқсандық өсуді білдіреді. AMD тоқсандық кіріс болжамын non-GAAP негізінде плюс немесе минус диапазоны бар орташа мән ретінде ұсынады. AMD жылдық кіріс болжамын бермейді. 2025 жылдың 2-тоқсанына арналған non-GAAP жалпы маржа болжамы шамамен 54% деңгейінде белгіленді.

Доктор Лиза Су табыс туралы конференц-байланыста не деді

Лиза Су 2025 жылдың бірінші тоқсанындағы табыс туралы есеп беру жиналысында бірқатар маңызды болжамды мәлімдемелер жасады. Жасанды интеллект (AI) чиптеріне сұраныс туралы: AMD-ның 2025 жылдың 1-тоқсанындағы табыс туралы есеп беру транскриптіне сәйкес: «Біз Instinct GPU-ларымыздың ірі гипескейлерлер (hyperscalers) тарапынан кеңінен қолданыла бастағанын көріп отырмыз және 2025 жылдың екінші жартысына арналған сұраныс белгілері әлі де оң бағытта». EPYC серпіні туралы: «EPYC Turin жақсы қарқын алуда және біз серверлік CPU нарығында тоқсан сайын өз үлесімізді арттырудамыз», - делінген AMD-ның 2025 жылдың 1-тоқсанындағы есеп беру жиналысында. Бағдарламалық қамтамасыз етуге инвестициялар туралы: «ROCm айтарлықтай ілгерілеушілікке қол жеткізді және біз тұтынушыларға AMD GPU-ларын ауқымды деңгейде енгізуді жеңілдету үшін бағдарламалық қамтамасыз ету экожүйесіне қарқынды инвестиция салуды жалғастырудамыз».

Деректер орталығы (Data Center) сегментінің бірнеше тоқсанға созылған траекториясын тереңірек қарастыру үшін төмендегі AMD Деректер орталығы сегменті: AI кіріс тезисінің қозғалтқышы бөлімін қараңыз.

Бұл инвесторлар үшін нені білдіреді

• AMD-ның 2025 жылдың 1-тоқсанындағы кірісінің болжамнан асып түсуі және 2-тоқсанға арналған болжамның консенсустан жоғары болуы, AI чиптерінен түсетін кірістің өсу қарқыны сарапшылардың консервативті үлгілерінен озып бара жатқаны туралы «bull case» (нарықтың өсуіне деген сенімді) күшейтеді.
• Деректер орталығы сегментінің жылдық есептеумен 57%-ға өсу қарқыны акциялардың қайта бағалануына негізгі түрткі болып табылады. Ағымдағы бағалау мультипликаторын ескерсек, 2-тоқсандағы айтарлықтай бәсеңдеу акция бағасының күрт төмендеуіне әкелуі мүмкін.
• Ойын (Gaming) сегментіндегі әлсіздік қысқа мерзімді EPS қолдауын жояды, бұл AMD акцияларының келесі екі-үш тоқсандағы көрсеткішін толығымен дерлік Деректер орталығындағы атқарушылыққа тәуелді етеді.
• Акцияларды кері сатып алу бағдарламасы басшылықтың сенімін білдіреді, бірақ сатып алу әрекеті R&D (зерттеу және әзірлеу) шығындарымен бәсекелеседі, бұл AMD-ның ROCm мен CUDA арасындағы алшақтықты жою үшін инвестиция салуы кезінде бақылауға тұрарлық айырбас (tradeoff).

AMD Деректер орталығы сегменті: AI кіріс тезисінің қозғалтқышы

AMD-ның Деректер орталығы сегменті – компанияның ең жылдам дамып келе жатқан бизнес бөлімшесі және оның AI кіріс туралы баяндауының нақты тоқсандық нәтижелерге айналып жатқанының басты дәлелі. AMD-ның 2025 жылдың 1-тоқсанындағы есеп беруіне сәйкес, бұл сегмент 2025 жылдың 1-тоқсанында 3,70 миллиард доллар табыс тапты, бұл өткен жылмен салыстырғанда шамамен 57%-ға өсті және тоқсан ішіндегі AMD-ның жалпы кірісінің шамамен 50%-ын құрады.

Деректер орталығының кіріс траекториясы

Дереккөз: AMD тоқсандық есептері, AMD Investor Relations. Деректер: 2025 жылғы мамыр

Деректер орталығы сегменті екі түрлі кіріс ағынын қамтиды. EPYC серверлік процессорлары (CPU) Intel Xeon-ға қарағанда ваттқа шаққандағы бәсекеге қабілетті өнімділікті ұсына отырып, гиперскейлерлік деректер орталықтарындағы негізгі есептеу жүктемелерін қуаттайды. Instinct AI үдеткіш GPU-лары ауқымды AI оқыту және қорытындылау (inference) жүктемелерін өңдейді және 2023 жылдан бері сегменттің өсуіне түрткі болды. EPYC кірісі болжамды және тұрақты; Instinct GPU кірісі болса, құбылмалырақ және гиперскейлерлердің тапсырыстарына тәуелді.

AMD бірнеше буын бойы Intel Corporation (NASDAQ: INTC) компаниясынан серверлік CPU нарығының үлесін тұрақты түрде тартып алды. Mercury Research мәліметтері бойынша, EPYC 2024 жылдың 4-тоқсанында жөнелтілген x86 серверлік CPU блоктарының шамамен 24%-ын иеленді, бұл 2021 жылғы шамамен 15%-дан жоғары. Intel-дің өндірістегі жалғасып жатқан қиындықтары мен қаржылық қайта құрылымдауы EPYC-тің кеңінен таралуына ұзақ мерзімді қолдау көрсетуде. AMD-ның 5-ші буын серверлік CPU архитектурасы EPYC Turin 2024 жылдың соңында көлемді өндіріске шықты және 2025 жыл мен 2026 жылға дейін Intel Xeon-ға қарағанда өнімділік/ватт артықшылығын кеңейтеді деп күтілуде.

Microsoft Azure, Meta, Google Cloud және Oracle Cloud компаниялары AMD-ның есеп беру жиналыстарындағы мәлімдемелер мен жекелеген бұлтты провайдерлердің хабарландыруларына сәйкес, AI оқыту және қорытындылау жүктемелері үшін Instinct MI300X GPU-ларын енгізгендерін көпшілік алдында растады. Бұл аталған енгізулер AMD-ның AI кіріс туралы баяндауын «бұлттық тұтынушылар» деген бұлдыр сілтемелерден гөрі сенімдірек растайды. Microsoft Azure мен Meta MI300X-ті өндірістік AI жүктемелері үшін алғашқылардың бірі болып енгізсе, Google Cloud және Oracle Cloud өз инфрақұрылымдық портфельдеріне MI300X инстанстарын кейінірек қосты.

Instinct MI300X-тің толық техникалық шолуы, соның ішінде NVIDIA-ның H100 үлгісімен сипаттамалық салыстыруы, төмендегі AMD AI чиптері: Instinct MI300X, ROCm бағдарламалық қамтамасыз етуі және 2025 жылға арналған жол картасы бөлімінде берілген.

Бұл инвесторлар үшін нені білдіреді

• Деректер орталығы сегментінің жылдық өсу қарқыны 2024 жылғы шыңынан (жылдық есептеумен 115–122%) 50–60% диапазонына қарай бәсеңдеуде. Бұл бәсеңдеу базаның қалыпқа келуін көрсетеді; инвесторлар бұл өсімнің тұрақталатынын немесе 2025 жылдың 2-тоқсанында одан әрі қысқаратынын бақылауы керек.
• EPYC серверлік CPU нарығындағы үлестің артуы Деректер орталығы ішінде тұрақты, қайталанатын кіріс негізін қамтамасыз етеді, бұл сегментті Instinct GPU тапсырыстарының уақытша ауытқуларынан ішінара қорғайды.
• Аталған төрт гиперскейлерлік тұтынушының MI300X қолданысын кеңейту немесе тоқтата тұру туралы кез келген ресми мәлімдемесі AMD-ның кіріс траекториясы үшін қысқа мерзімді маңызды сигнал болады.

AMD AI чиптері: Instinct MI300X, ROCm бағдарламалық қамтамасыз етуі және 2025 жылға арналған жол картасы

AMD-ның Instinct MI300X AI үдеткіші – компанияның негізгі деректер орталығына арналған GPU өнімі. Ол жоғарыда аталған гиперскейлерлерде белсенді түрде қолданылуда және AMD Деректер орталығы сегментін жалпы компания кірісінің шамамен 50%-ына дейін жеткізген табысты қалыптастыруда.

AMD Instinct MI300X дегеніміз не?

AMD Instinct MI300X – деректер орталықтарындағы ауқымды AI оқыту және қорытындылау жүктемелеріне арналған AMD-ның флагмандық AI үдеткіш GPU-ы. AMD-ның ресми Instinct MI300X өнім бетіне сәйкес, ол CDNA3 GPU есептеу кристалдары мен Zen 4 CPU кристалдарын HBM3 жадысымен бір пакетте біріктіретін гетерогенді SoC (жүйе чипте) ретінде құрылған. MI300X-тің басты аппараттық сипаттамасы – оның 192 ГБ HBM3 жады сыйымдылығы, бұл NVIDIA H100 SXM5-тегі 80 ГБ HBM2e-ден екі есе көп. Бұл жад артықшылығы MI300X-ті тілдік модельдерді (LLM) қорытындылауға өте қолайлы етеді, мұнда GPU жадында бүкіл модельді жиі ауыстырусыз сақтау кідірісті (latency) және операциялық шығындарды азайтады.

MI300A – Instinct MI300 отбасындағы ерекше өнім. MI300A – бұл жоғары өнімді есептеу жүктемелері үшін CPU мен GPU есептеулерін бір кристалда біріктіретін APU (жеделдетілген өңдеу блогы) және ол Лоуренс Ливермор ұлттық зертханасындағы El Capitan суперкомпьютерін қуаттайды. MI300X – деректер орталығының AI үдеткіш GPU-ы; MI300A – бұл HPC APU. Олар бір-бірінің орнына қолданылмайтын өнімдер.

AMD MI300X vs. NVIDIA H100: Салыстырмалы шолу

Дереккөз: AMD ресми Instinct MI300X өнім беті, amd.com; NVIDIA ресми H100 өнім беті. Деректер: 2025 жылғы мамыр

MI300X H100-ге қарағанда 2,4 есе көп жад сыйымдылығына ие, бұл жад көлемі модельдің бір GPU-ға сыю-сыймауына әсер ететін ауқымды модельді қорытындылау жүктемелері үшін шынайы артықшылық болып табылады. NVIDIA H100 шикі есептеу қуаты бойынша ең жоғары FP8 AI өнімділігінде елеулі артықшылыққа ие, бұл оқыту қарқынды жүктемелер үшін маңызды. Екі чип те барлық жүктемелерде әмбебап артықшылыққа ие емес. Негізгі бәсекелестік айнымалы – аппараттық сипаттамалардың алшақтығы емес, бағдарламалық экожүйе: NVIDIA-ның CUDA платформасы әзірлеушілер тарапынан 10 жылдан астам уақыт бойы қолданылып келеді, бұл оны көптеген AI әзірлеу топтары үшін әдепкі таңдауға айналдырды.

ROCm vs. CUDA: AMD-ның бағдарламалық қамтамасыз етудегі алшақтығы мен ілгерілеуі

AMD-нің ашық бастапқы кодты GPU есептеу платформасы ROCm — әзірлеушілерге AMD GPU-ларында жұмыс істейтін AI және машиналық оқыту кодын жазуға мүмкіндік беретін бағдарламалық қабат. ROCm PyTorch және TensorFlow сияқты ірі AI фреймворктарын, сондай-ақ JAX-ты қолдайды. AMD компаниясының жарияланған жол картасының жаңартуларына сәйкес, соңғы екі жыл ішінде CUDA оңтайландырылған кітапханаларымен үйлесімділік алшақтығын жою үшін жұмыс істеді.

NVIDIA-ның CUDA (Compute Unified Device Architecture) платформасы, шамамен 10 жылдан астам әзірлеушілерді тарту артықшылығы және жетекші AI фреймворктерімен терең интеграциясы арқасында, AMD-нің ROCm платформасы Instinct GPU нарығындағы үлесін арттыру үшін жеңуі тиіс бағдарламалық қамтамасыз етуді қабылдаудың негізгі кедергісін білдіреді. CUDA экожүйесі тек платформаның өзін ғана емес, сонымен қатар 15 жылдан астам уақыт бойы жинақталған оңтайландырылған кодтар мен алдын ала құрастырылған модельдердің орасан зор кітапханасын және әзірлеушілерге арналған кең ауқымды құралдарды қамтиды. AMD-нің ROCm бойынша ілгерілеуі инвесторлар үшін екі жақты мағынаға ие: бұл MI300X-тің тұрақты түрде қабылдануы үшін негізгі құрылымдық тәуекел болып табылады, сонымен қатар, егер GPU жеткізілімдерін әртараптандыруға экономикалық мүдделі гиперскейлерлер арасында ROCm-ді қолдану жеделдесе, бұл әлеуетті өсу катализаторына айналуы мүмкін. Ағымдағы ROCm құжаттамасы үшін AMD-нің ROCm құжаттамасын қараңыз.

AMD AI чипінің жол картасы: MI350 және одан кейінгісі

AMD компаниясының жарияланған өнім жол картасына сәйкес, AMD Instinct MI350 — CDNA4 GPU архитектурасына негізделген және MI300X-тің мұрагері ретінде жоспарланған келесі буын AI үдеткіші. AMD 2025 жылы шығарылуы күтілетінін хабарлады, дегенмен осы мақала жарияланған сәтте нақты тоқсан немесе өндіріс күні ресми түрде расталмаған. MI350 NVIDIA-ның қазіргі буын өнімдерімен салыстырғанда HBM жады сыйымдылығындағы артықшылықты сақтай отырып немесе оны кеңейте отырып, MI300X-ке қарағанда жоғары AI есептеу өнімділігін қамтамасыз етеді деп күтілуде. MI350-нің ағымдағы болжамды мерзімі үшін AMD акцияларының катализаторлар күнтізбесін қараңыз.

Бұл инвесторлар үшін нені білдіреді

• MI300X-тің 192 ГБ HBM3 жады сыйымдылығының артықшылығы — үлкен модельдерді қорытындылау (inference) үшін шынайы өнімдік ерекшелік. Гиперскейлерлердің қорытындылау жұмыс жүктемелері үшін оны қабылдауы — қазіргі уақытта AMD-нің AI табысы туралы тезисінің ең күшті растау сигналы.
• ROCm және CUDA бағдарламалық қамтамасыз ету арасындағы алшақтық AMD-нің AI чип нарығындағы үлесінің траекториясы үшін ең маңызды ұзақ мерзімді айнымалы болып қала береді. ROCm нұсқаларының шығарылымдарын, фреймворктердің үйлесімділігі туралы хабарландыруларды және гиперскейлерлердің бағдарламалық қамтамасыз етудің тасымалдануы туралы мәлімдемелерін қадағалаңыз.
• MI350 өнімінің ауысу уақыты оптимистік (bull) және пессимистік (bear) сценарийлер үшін де маңызды. MI350-дің дер кезінде шығарылуы AMD-нің технологиялық көшбасшылық туралы мәлімдемесін қолдайды; кідірістер NVIDIA-ның Blackwell GPU отбасының AMD жауап бергенге дейін бәсекелестік алшақтықты арттыруына мүмкіндік береді.

AMD vs. NVIDIA vs. Intel: AI дәуіріндегі бәсекеге қабілетті позиция

Wall Street-тің бірқатар зерттеу фирмаларының талдаушыларының болжамы бойынша, NVIDIA Corporation (NASDAQ: NVDA) AI GPU оқыту нарығының шамамен 70–90% үлесіне ие, бұл AMD-ні осы сегменттегі нарық көшбасшысы емес, басты қарсылас ретінде көрсетеді.

AMD vs. NVIDIA: AI чиптерінің жарысы

NVIDIA-ның AI GPU-ларындағы нарықтық позициясы екі құрылымдық артықшылыққа негізделген: ауқымды аппараттық қамтамасыз ету және бағдарламалық жасақтаманың тереңдігі. Аппараттық тұрғыдан алғанда, NVIDIA-ның H100 және H200 GPU-лары 2023 жылдан бастап гиперскейлерлердің AI оқыту инфрақұрылымын құруда басым таңдау болып табылады, ал Blackwell GPU отбасы (B100, B200, GB200) 2025 жылы өндірісін арттыра бастады. Бағдарламалық тұрғыдан, CUDA-ның әзірлеушілерді тартудағы көшбасшылығы тәуелділік желісі ретінде жұмыс істейді: көптеген AI модельдері мен олармен байланысты оңтайландыру кітапханалары алдымен CUDA-ға қарсы жазылады және тексеріледі. Бәсекелестік жарыс жалғасуда және AMD гиперскейлерлерді орналастыруда нақты ілгерілеушілікке қол жеткізді, бірақ NVIDIA-ның жалпы AI GPU нарығындағы үлесі айтарлықтай төмендеген жоқ.

AMD-нің қарсылас ретіндегі позициясы үш аргументке негізделген: жады сыйымдылығының артықшылығы (MI300X-те 192 ГБ HBM3 vs H100-де 80 ГБ HBM2e), ауқымдағы шығындардың бәсекеге қабілеттілігі және ашық бастапқы кодты бағдарламалық қамтамасыз ету (ROCm vs CUDA-ның меншікті моделі). Instinct MI300X vs. H100 салыстыру кестесінде егжей-тегжейлі сипатталғандай, ешбір чип барлық жұмыс жүктемелері бойынша басым емес.

Бәсекеге қабілетті ландшафттың қысқаша мазмұны

Дереккөз: Талдаушылардың болжамдары; нарық деректері [Күні] бойынша. AI нарығындағы үлестік бағалаулар шамамен алынған және Wall Street-тің бірнеше зерттеу фирмаларынан алынған.

AMD vs. Intel: EPYC серверлік CPU нарығындағы үлесінің өсуі

Intel Corporation (NASDAQ: INTC) AMD-нің басты x86 серверлік CPU бәсекелесі болып қала береді. Mercury Research деректері бойынша, 2024 жылдың 4-тоқсанында AMD x86 серверлік CPU-ларының шамамен 24%-ын жөнелтті, бұл 2021 жылғы шамамен 15%-бен салыстырғанда жоғары. EPYC Genoa (4-ші буын) және EPYC Turin (5-ші буын) екеуі де бәсекелес Intel Xeon буындарымен салыстырғанда ваттқа шаққандағы нақты өнімділік артықшылықтарын көрсетті. Intel-дің 2024 жылғы ішкі өндірістік ауысулары мен қаржылық қиындықтары оның серверлік CPU-лардағы бәсекеге қабілетті жауап беру қарқынын баяулатты. Intel-дің Gaudi 3 AI үдеткіштері AI GPU нарығының шамамен 1–2% үлесіне ие, бұл Intel-ді AI чиптері бойынша бәсекелестікте алыстағы үшінші орынға қояды және AMD-нің Instinct GPU бизнесіне жақын арада елеулі қауіп төндірмейді.

Алдағы 6–12 ай ішінде бақылауға алынатын бәсекелестік оқиғаларға NVIDIA-ның Blackwell GPU өндірісінің артуы мен оның қолжетімділігі, AMD-нің MI350-ді шығаруы және оның гиперскейлерлер тарапынан бастапқы қабылдануы, сондай-ақ Intel-дің Xeon 6 серверлік CPU-ларының нарықтағы орны жатады.

AMD акцияларына арналған талдаушы рейтингтері, баға мақсаттары және инвестициялық болжамдар

Wall Street талдаушылары AMD-ге қатысты негізінен оң көзқараста: 2025 жылдың мамыр айындағы жағдай бойынша акцияны қамтитын 44 талдаушының шамамен 35-і оны «Сатып алу» немесе «Қатты сатып алу» деп бағалайды. Дегенмен, баға мақсаттары акция үшін шамамен $100-ден $250-ге дейінгі кең ауқымда өзгереді, бұл Instinct GPU табысының өсу қарқыны туралы нақты келіспеушілікті көрсетеді (көпшілікке қолжетімді талдаушылар консенсусы деректері бойынша).

Қазіргі уақытта AMD-ні қамтитын 44 талдаушының шамамен 35-і «Сатып алу» немесе «Қатты сатып алу» рейтингін берген, 8-і «Ұстап тұру» (Hold), ал 1-і «Сату» рейтингін берген. Көпшілікке қолжетімді талдаушылар консенсусы деректері бойынша 12 айлық орташа баға мақсаты шамамен 175 долларды құрайды.

Баға мақсатының ауқымы: $100 (Ең төменгі) | $175 (Консенсус) | $250 (Ең жоғары)

Дереккөз: Көпшілікке қолжетімді талдаушылар консенсусы деректері / көпшілікке қолжетімді қаржылық деректер. Сандар жарияланған талдаушылық зерттеулерді көрсетеді. Деректер күні: [Айы Жылы]. Осы ақпаратқа сүйене отырып әрекет етер алдында ағымдағы рейтингтерді тікелей жинақтау көзінен тексеріңіз.

• Bank of America талдаушысы Vivek Arya [Айы Жылы] айында MI300X-ке деген гиперскейлерлер сұранысының жалғасуын және алдағы MI350 жол картасын өсудің негізгі драйверлері ретінде көрсете отырып, 200 долларлық баға мақсатымен «Сатып алу» рейтингін қайталады.
• Morgan Stanley талдаушысы Joseph Moore [Айы Жылы] айында ROCm бағдарламалық жасақтамасының ілгерілеуін нарықтағы үлестің тұрақты өсуі үшін бақылауға алынатын негізгі айнымалы ретінде белгілеп, «Артық салмақ» (Overweight) рейтингін сақтап қалды.

Ескертпе: Рейтингтердің өзгеруі жиі орын алады. Портфельдік шешімдер қабылдамас бұрын, ең соңғы рейтингтік өзгерістер үшін көпшілікке қолжетімді нарықтық деректерді немесе қаржылық деректерді тексеріңіз.

AMD-нің бағалануы: Акция «мінсіздікке» бағаланған ба?

AMD сарапшылардың консенсус болжамдары бойынша шамамен [X]x алға қарай есептелген GAAP емес P/E (акция бағасын алдағы 12 айдағы күтілетін акцияға шаққандағы пайдаға бөлу, яғни инвесторлар болашақ пайданың әр доллары үшін қанша төлеп жатқанын өлшеу) коэффициентімен саудаланады. Бұл мультипликатор AMD-нің қазіргі пайда табу қабілетін ғана емес, сонымен қатар AI чиптерінің кірісін арттыру тезисіндегі өсу күтулерін көрсетеді. NVIDIA шамамен [Y]x алға қарай есептелген GAAP емес P/E коэффициентімен саудаланады, бұл NVIDIA-ның AI GPU кірісінің неғұрлым үлкен және қалыптасқан базасын көрсететін AMD-ден жоғары Премиум болып табылады. AMD-нің 5 жылдық тарихи P/E диапазоны шамамен 20x пен 60x арасында ауытқып тұрды, бұл қазіргі мультипликаторды AMD-нің тарихи диапазонының жоғарғы шегіне жақындатады.

AMD акциялары үшін «өсу» (Bull) vs «төмендеу» (Bear) сценарийі

Өсу сценарийі (Bull Case):

1. Деректер орталығы сегментінің кірісі 2025 жылға дейін консенсус деңгейінен жоғары өсуді жалғастырады, бұл MI300X-тің қазіргі гиперинтеграторлық қолданылуынан корпоративті және бұлттық AI құрастырушыларына дейін кеңеюімен қамтамасыз етіледі.
2. Instinct MI300X кірісінің өсуі сарапшылардың күтулерінен озып келеді немесе соған сәйкес келеді, бұл пайда туралы болжамдарды жоғарылатуға мүмкіндік береді.
3. Intel-ден EPYC серверлік CPU нарығындағы үлесті алу тұрақты қарқынмен жалғасуда, бұл Деректер орталығында аз құбылмалы, тұрақты кіріс көзін қамтамасыз етеді.
4. Енгізілген сегменттің тауарлы-материалдық қорларын түзету 2025 жылдың аяғына қарай толықтай қалыпқа келеді, бұл консенсус модельдерінде әлі ескерілмеген EPS-тің (акцияға шаққандағы пайда) өсуіне серпін береді.

Төмендеу сценарийі (Bear Case):

1. NVIDIA-ның CUDA экожүйесінің «қорғаныс қабырғасы» өсу сценарийінде болжанғаннан гөрі берік болып шығады, бұл гиперинтеграторлардың AMD Instinct GPU-лерін қазіргі қолданыстағыдан тыс пайдалануына деген ынтасын азайтады.
2. АҚШ-тың экспорттық бақылаулары AMD-нің Қытайға AI чиптерін сатуын қазіргі модельдерден де қаттырақ шектейді, бұл AMD-нің Қытайдан тыс тұтынушылары толығымен орнын баса алмайтын кіріс тапшылығын тудырады.
3. AMD-нің ойын сегментіндегі құрылымдық құлдырау жалғасуда, бұл қазіргі бағалау мультипликаторын ақтау үшін тек Деректер орталығының өсуіне ғана сүйенуді талап етеді.
4. Гиперинтегратор тұтынушылар NVIDIA-ның жаңа буын Blackwell өнімдерін және өздерінің жеке AI кремний бағдарламаларын бағалау кезінде Instinct GPU тапсырыстарын кешіктіреді немесе азайтады.

Тәуекелдердің толық тізімін AMD акцияларына қатысты негізгі тәуекелдер бөлімінен қараңыз.

Ақпаратты ашу: Бұл мазмұн тек ақпараттық мақсаттарға арналған және инвестициялық кеңес болып табылмайды. Өткен нәтижелер болашақ нәтижелердің көрсеткіші емес. Барлық сарапшылық баға мақсаттары мен рейтингтері жарияланған кездегі ақпаратты көрсетеді және өзгеруі мүмкін.

Бұл инвесторлар үшін нені білдіреді

• Сарапшылардың кең баға диапазонымен ($100-ден $250-ге дейін) «Сатып алу» консенсус рейтингі AMD инвестициялық тезисінің орташадан жоғары белгісіздікті қамтитынын білдіреді. ROCm-ді енгізу және MI350-ді іске асыру туралы болжамдарға байланысты өсу және төмендеу сценарийлерінің екеуі де негізді.
• x алға қарай есептелген GAAP емес P/E коэффициентінде AMD-нің бағасы AI чиптерінің кірісінің айтарлықтай жеделдеуін ескереді. Болжамның орындалмауы немесе өнімнің кешігуі пайда туралы болжамдарды төмендетуге әкеліп, мультипликатор мен акция бағасын бір уақытта төмендетуі мүмкін.
• Алдағы катализаторлар күнтізбесі қазіргі белгісіздікті кез келген бағытта шешуі ықтимал оқиғаларды анықтайды.

AMD акцияларының катализаторлар күнтізбесі: маңызды күндер мен оқиғалар

AMD акцияларының бағасының өзгеруі тоқсандық есептерді жариялаудан бастап өнімдерді шығаруға және реттеуші шешімдерге дейінгі қайталанатын және бір реттік катализаторлар жиынтығына негізделеді. Алдағы күнтізбені түсіну – AMD акцияларының бағасына әсер ететін жақын арадағы оқиғаларды болжаудың ең тікелей жолы.

Дереккөз: AMD-нің жарияланған жол картасы, AMD IR күнтізбесі, AMD инвесторлармен байланыс бөлімі; реттеуші уақыт АҚШ-тың Өнеркәсіп және қауіпсіздік бюросының (BIS), ресми экспорттық бақылау басылымдары бойынша. Расталған күндер көрсетілген; қалған барлық күндер – болжам. Деректер: 2025 жылдың мамыры

Келесі тоқсандық есепті жариялау ең жоғары әсер ететін катализатор болып қала береді. Есептіліктен кейінгі акция қозғалысын анықтайтын екі негізгі көрсеткіш: (1) Деректер орталығы сегментінің кірісі сарапшылар консенсусына қарсы және (2) 2025 жылдың 3-тоқсанындағы кіріс болжамы консенсус күтулеріне қарсы. MI350 өнімін шығару мерзімі – ең көп қадағаланатын екінші оқиға. Расталған шығарылым күні инвесторларға AMD-нің AI үдеткішінің жол картасын орындауы туралы нақты дерек береді; 2025 жылдан кейінгі кез келген кешігу өсу сценарийін әлсіретеді.

Өнімді шығару күндері мен реттеуші мерзімдер өзгеруі мүмкін. Болжам ретінде белгіленген барлық күндер AMD-нің жарияланған жол картасы мен тарихи үлгілеріне негізделген ең жақсы болжамдарды білдіреді. 2-тоқсанға күтулерді анықтайтын есептілік нәтижелері үшін AMD есептілік нәтижелері бөлімін қараңыз. BIS іс-әрекеттері бойынша мәнмәтін үшін Негізгі тәуекелдер бөлімін қараңыз.

AMD акцияларына қатысты негізгі тәуекелдер: не дұрыс болмауы мүмкін?

Алты маңызды тәуекел факторы AMD-нің өсу мақсаттарына жетуіне кедергі келтіруі немесе алдағы төрт-сегіз тоқсан ішінде акция бағасының айтарлықтай құбылмалылығын тудыруы мүмкін. Әрқайсысы оның ауырлығы мен ағымдағы мәртебесімен сипатталған.

1-тәуекел: АҚШ-тың Қытайға AI чиптерін экспорттауға қатысты бақылауы

АҚШ-тың Өнеркәсіп және қауіпсіздік бюросы (BIS) ресми BIS басылымдарына сәйкес Қытайға озық AI үдеткіштерін экспорттауға шектеулер енгізді. AMD-нің Instinct MI300X өнімі Қытайға бағытталған сатулар үшін экспорттық лицензия талаптарын тудыратын өнімділік шектерінен асып түседі. AMD MI309-ды өнімділік сипаттамалары төмендетілген Қытайға сәйкес келетін нұсқа ретінде әзірледі, бірақ бұл өнім шектеусіз MI300X сатуымен салыстырғанда бірлік үшін баламалы кіріс әкелмеуі мүмкін. Сарапшылар AMD-нің Қытайдағы AI чиптері нарығы шектеулерге дейін Деректер орталығының кіріс әлеуетінің маңызды бөлігін құрағанын бағалайды, сондықтан экспорттық бақылаудың кез келген күшеюі AMD-нің Қытайдағы үлесі туралы Wall Street зерттеу жазбаларына сәйкес материалдық төмендеу тәуекелі болып табылады.

Ауырлығы: Жоғары | Ағымдағы мәртебе: Белсенді кедергі

2-тәуекел: NVIDIA-ның CUDA экожүйесінің «қорғаныс қабырғасы» және Blackwell GPU бәсекелестігі

NVIDIA-ның 15 жылдан астам уақыттан бері әзірлеушілер тарапынан қолдау табатын, кітапхананы оңтайландыру және фреймворк интеграциясы бар CUDA бағдарламалық экожүйесі AMD-нің Instinct GPU нарықтағы үлесін кеңейтуде тап болатын ең терең құрылымдық кедергіні білдіреді. ROCm қолданудағы алшақтық AI әзірлеу топтарының көпшілігі AMD баламаларын бағалауға арнайы ынтасы болмаса, әдепкі бойынша CUDA-үйлесімді аппараттық құралдарды таңдайтынын білдіреді. NVIDIA-ның Blackwell GPU тобы (B100, B200, GB200) да 2025 жылы ең жоғары есептеу өткізу қабілеті бойынша MI300X-тен асатын өнімділік сипаттамаларымен өсе бастады. Тәуелсіз әзірлеушілердің пікіртерімдеріне сәйкес, AMD-нің ROCm бойынша ілгерілеуі шынайы, бірақ алшақтық әлі де айтарлықтай.

Ауырлығы: Жоғары | Ағымдағы мәртебе: Тұрақты бәсекелестік қысым

3-тәуекел: Тұтынушылардың шоғырлану тәуекелі: Гиперинтеграторларға тәуелділік

AMD-нің Instinct GPU кірісі шағын ғана гиперкөлемді бұлттық тұтынушылар тобына шоғырланған. Microsoft Azure, Meta, Google Cloud және Oracle Cloud бірлесіп, MI300X-ті қолданудың расталған көпшілігін құрайды. Егер осы тұтынушылардың кез келгені тапсырыстарды кейінге қалдырса, сатып алуды NVIDIA-ның Blackwell GPU-ларына қарай өзгертсе немесе өздерінің жеке AI чиптерін (Google TPU-лары сияқты немесе Amazon-ның Trainium өнімдері сияқты) жасауды жеделдетсе, AMD-нің деректер орталығы сегментіндегі кіріс өсімі консенсус-модельдер күткеннен тезірек баяулауы мүмкін.

Маңыздылығы: Орташа | Ағымдағы күйі: Басқарылатын, бірнеше аталған тұтынушылардың болуына байланысты

4-тәуекел: Жартылай өткізгіштер циклінің макроэкономикалық тәуекелі

AMD-нің Клиенттік және Ойын сегменттері дербес компьютерлерге (PC) сұраныстың циклдігіне және консоль нарығының даму деңгейіне сезімтал. Кең ауқымды экономикалық баяулау тұтынушылар мен кәсіпорындардың PC-ге жұмсайтын шығындарын азайтып, Ryzen CPU кірісін қысқартуы мүмкін. AMD-нің Филадельфия жартылай өткізгіштер индексімен (SOX) өзара корреляциясы макроэкономикалық мәселелерден туындаған сектордың жалпы құлдырауы компанияның жеке көрсеткіштеріне қарамастан AMD акцияларына әсер ететінін білдіреді. [Дереккөз, күні бойынша] сәйкес, AMD-нің қалқымалы акциялар пайызы ретіндегі қысқа позициясы шамамен [X]%-ды құрайды, бұл акцияның сауда көлеміне қатысты [қалыпты] пессимистік ұстанымды көрсетеді.

Маңыздылығы: Орташа | Ағымдағы күйі: Басқарылатын; Деректер орталығының өсімі циклдік тәуекелді ішінара өтейді

5-тәуекел: TSMC жеткізу тізбегі және геосаяси тәуекел

AMD өз зауыты жоқ (fabless) үлгісінде жұмыс істейді, яғни чиптерді жобалайды, бірақ өндірісті Тайваньдағы Хсинчу қаласында орналасқан әлемдегі жетекші жартылай өткізгіш құю зауыты Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) компаниясына аутсорсингке береді. AMD чиптерінің өнімділігі мен өндірістік қуаттылығы TSMC-нің қазіргі N5 және N3 сияқты озық технологиялық түйіндеріне байланысты. Тайваньның геосаяси жағдайына байланысты бұғаз аралық шиеленістер AMD-нің барлық өнім желісіне әсер ететін жеткізу тізбегін шоғырландыру тәуекелін білдіреді. Қазіргі уақытта ешқандай үзіліс жоқ, бірақ бұл TSMC-ге тәуелді кез келген fabless компаниясының инвесторлары үшін «tail risk» (төтенше жағдай тәуекелі) болып қала береді.

Маңыздылығы: Орташа–Жоғары (төтенше жағдай тәуекелі) | Ағымдағы күйі: Фондық алаңдаушылық; қазіргі уақытта ешқандай үзіліс жоқ

6-тәуекел: Ендірілген сегментті қалпына келтіру мерзімінің белгісіздігі

AMD компаниясының 2022 жылғы Xilinx компаниясын сатып алу нәтижесінде пайда болған FPGA және бейімделгіш SoC-терді қамтитын «Ендірілген» (Embedded) сегменті 2023 жылдан бастап қорларды түзетудің күрделі кезеңін бастан өткерді. Тұтынушылардың қорларын қалыпқа келтіру AMD компаниясының бастапқы болжамына қарағанда баяу жүруде, бұл аталған сегменттен түсетін EPS (акцияға шаққандағы пайда) өсімін қысқа мерзімді перспективада шектеп отыр. Ендірілген сегментті толық қалпына келтіру — бұл іске асқан жағдайда үлкен оң катализатор бола алады, алайда нормализацияның 2026 жылға дейін созылу қаупі бар.

Маңыздылығы: Төмен–Орташа | Ағымдағы күйі: Қалпына келтіру процесі жүріп жатыр; нормализация қарқыны белгісіз

Тәуекелге төзімділік және уақыт көкжиегі — әр инвестордың жеке факторы. Инвесторлар бұл тәуекелдерді AMD-нің өсу катализаторларымен және өздерінің инвестициялық мақсаттарымен салыстырып қарауы керек. Қарама-қарсы оң бағыттағы болжамдар үшін Аналитиктер рейтингісі бөліміндегі оптимистік және пессимистік болжамдарды қараңыз.

AMD акциялары туралы жаңалықтар: Жиі қойылатын сұрақтар

Төмендегі сұрақтар инвесторлардың AMD акциялары туралы жиі қоятын сұрақтарын қамтиды, оларға жоғарыдағы талдау негізінде тікелей жауаптар берілген.

AMD компаниясының бас директоры кім?

Доктор Лиза Су 2014 жылдың қазан айынан бері AMD-нің төрағасы және бас директоры қызметін атқарып келеді. Су MIT-тің Электротехника ғылымдарының докторы (PhD) дәрежесіне ие және оның басшылығымен AMD 2014 жылғы банкротқа ұшырау қаупінен қазіргі жетекші AI инфрақұрылымы чиптерін жобалаушы компания деңгейіне дейін көтерілді. Ол табыс есебін жариялау кезінде, салалық конференцияларда және аналитиктермен кездесулерде AMD компаниясының негізгі ресми өкілі болып табылады.

AMD осы тоқсандағы кіріс бойынша болжамдарды орындады ма?

AMD 2025 жылдың 1-тоқсанында Уолл-стрит күткеннен де жоғары нәтиже көрсетті. Компанияның 2025 жылғы 1-тоқсандағы есебіне сәйкес, түзетілмеген EPS көрсеткіші 0,96 долларды құрады (консенсус-болжам — 0,94 доллар), ал кіріс 7,44 миллиард долларға жетті (консенсус-болжам — 7,23 миллиард доллар). Бұл жаңалықтан кейін жұмыс уақытынан кейінгі сауда-саттықта AMD акциялары шамамен 5%-ға өсті. Толық есепті AMD табыс нәтижелері бөлімінен қараңыз.

AMD компаниясының 2025 жылғы 1-тоқсандағы есебіне сәйкес, 2025 жылдың 2-тоқсанына арналған кіріс болжамы шамамен 7,70 миллиард доллар (7,40 миллиардтан 8,00 миллиард доллар аралығының орташа мәні) деп белгіленді. Бұл болжам сол кездегі Уолл-стрит аналитиктерінің шамамен 7,48 миллиард долларлық консенсус-болжамынан жоғары. 2025 жылдың 2-тоқсанына арналған түзетілмеген жалпы маржа болжамы шамамен 54%-ды құрады.

AMD Instinct MI300X — бұл деректер орталықтарында ауқымды AI оқыту және қорытындылау (inference) жұмыстарына арналған AMD компаниясының флагмандық AI акселераторлық GPU-ы. Ол 192 ГБ HBM3 жадымен жабдықталған, бұл NVIDIA-ның H100 GPU-ының 80 ГБ сыйымдылығынан екі есе артық, сондықтан ол үлкен тілдік модельдерді қорытындылау үшін әсіресе тиімді. AMD компаниясының есептеріне сәйкес, MI300X Microsoft Azure, Meta, Google Cloud және Oracle Cloud сияқты ірі бұлттық провайдерлерде қолданысқа енгізілген.

Аналитиктердің болжамы бойынша, NVIDIA Corporation қазіргі таңда AI GPU нарығының шамамен 70–90% үлесін иеленуде, мұның негізі — оның H100/H200 GPU-лары және кеңінен таралған CUDA бағдарламалық экожүйесі. AMD басты балама бәсекелес ретінде Instinct MI300X арқылы аппараттық жады (192GB HBM3 vs. H100-дің 80GB HBM2e) артықшылығын ұсынады, бірақ әзірлеушілер жұмысты CUDA-дан AMD-нің ROCm платформасына көшірген кезде бағдарламалық қамтамасыз етуді қабылдаудағы қиындықтарға тап болады. Бәсекелестік жалғасуда, AMD гиперскалерлерде нақты жетістіктерге жетті, бірақ 2025 жылдың ортасындағы жағдай бойынша NVIDIA-ның жалпы нарық үлесі айтарлықтай төмендеген жоқ.

AMD-ге қатысты оптимистік көзқарас Instinct MI300X-ті қолдану арқылы деректер орталығы сегментінің өсуіне, EPYC серверлік CPU-ларының Intel-ден нарық үлесін тартып алуына және алдағы MI350 өнімдік цикліне негізделген. Пессимистік көзқарас NVIDIA-ның CUDA экожүйесінің қорғаныс қабілетіне, Қытайға AI чиптерін сатуды шектейтін экспорттық бақылаудың күшею мүмкіндігіне және қазіргі бағалау мультипликаторының атқарушы қателіктер үшін ешқандай маржа қалдырмауына негізделген. Нарықтық деректер бойынша, Уолл-стрит аналитиктерінің 44-інің шамамен 35-і «Сатып алу» (Buy) рейтингін берген, ал 12 айлық орташа мақсатты баға шамамен 175 долларды құрайды. Бұл мазмұн тек ақпараттық мақсатта берілген және инвестициялық кеңес болып табылмайды. Аналитиктердің толық консенсус талдауын AMD акцияларының аналитиктер рейтингісі, бағалық мақсаттар және инвестициялық болжам бөлімінен қараңыз.

AMD 2025 жылғы 2-тоқсанның қаржылық нәтижелерін тарихи есеп беру мерзіміне сәйкес 2025 жылдың шілде айының соңында жариялайды деп күтілуде. AMD әдетте тоқсандық есептерді сауда жабылғаннан кейін жариялайды және оған доктор Лиза Судың қатысуымен конференц-байланыс (conference call) қоса беріледі. Нақтыланған күндер туралы хабарландырулар үшін AMD-нің ресми инвесторлармен байланыс күнтізбесін қараңыз. Алдағы барлық оқиғалардың кестесін AMD акцияларының катализаторлар күнтізбесі бөлімінен таба аласыз.

AMD-нің деректер орталығы сегменті компания өсімінің негізгі қозғалтқышы болып табылады; AMD-нің 2025 жылғы 1-тоқсандағы есебіне сәйкес, ол 3,70 миллиард доллар кіріс әкеліп, жылдық есеппен шамамен 57%-ға өсті. Бұл сегментке EPYC серверлік CPU-лары мен Instinct AI акселераторлық GPU-лары кіреді. Сегмент бойынша толық бөлуді және бірнеше тоқсандық траекторияны AMD деректер орталығы сегменті: AI кірісі тезисін қозғаушы күш бөлімінен қараңыз.

AMD акцияларына қатысты ең маңызды алты тәуекел: (1) АҚШ-тың Қытайға AI чиптерін сатуды шектейтін экспорттық шектеулері, (2) NVIDIA-ның CUDA бағдарламалық экожүйесінің артықшылығы мен Blackwell GPU бәсекелестігі, (3) гиперскалер тұтынушыларының шоғырлану тәуекелі, (4) Клиенттік және Ойын сегменттеріне әсер ететін жартылай өткізгіштер сұранысының циклдігі, (5) TSMC жеткізу тізбегі мен Тайваньның геосаяси тәуекелі және (6) Ендірілген сегменттегі қорларды қалпына келтіру мерзімінің белгісіздігі. Әрбір тәуекел факторын, оның маңыздылық рейтингісі мен ағымдағы күйін толық талдау үшін AMD акцияларына қатысты негізгі тәуекелдер бөлімін қараңыз.

AMD акциялары туралы жаңалықтар: Қорытынды

AMD 2025 жылдың ортасына қарай ең көп бақыланатын жартылай өткізгіш акцияларының бірі ретінде кіреді, оның деректер орталығы сегменті жыл сайын шамамен 57%-ға өсуде, ал Instinct MI300X төрт ірі гипермасштабты бұлттық провайдерлерден расталған кіріс әкелуде. Инвестициялық негізгі тартыс анық: AMD өзінің AI чиптерінің кірісін арттыру бойынша жұмыс істеп жатыр, бірақ бұл өсу қарқыны NVIDIA-ның Blackwell GPU қолжетімділігіне қатысты және AMD-нің ROCm бағдарламалық жасақтамасының прогресі акцияның қазіргі бағалау мультипликаторының негізделгенін анықтайтын басты факторлар болады.

Бақылауға арналған негізгі оқиғалар:

• 2025 жылдың 2-тоқсанындағы табыс (2025 жылдың шілдесінің аяғында күтіледі): Деректер орталығы сегментінің кірісі және 3-тоқсанға арналған болжам (консенсуспен салыстырғанда)
• Instinct MI350 іске қосылғаны туралы хабарландыру немесе расталған өндіріс уақыты
• Қытайға AI чиптерін жөнелтуге әсер ететін BIS экспорттық бақылауының кез келген жаңа шаралары
• Төрт аталған бұлттық провайдердің тоқсан сайынғы табыс туралы есептерінен гиперскейлерлердің тапсырыс беру кестесі туралы жаңартулар

Қаржылық жауапкершіліктен бас тарту

Бұл мақала тек ақпараттық және білім беру мақсаттарына арналған. Ол инвестициялық кеңес, шақыру немесе кез келген бағалы қағазды немесе қаржылық құралды сатып алу, сату немесе ұстап тұру туралы ұсыныс болып табылмайды. Барлық инвестициялық шешімдер тәуекелді, соның ішінде негізгі соманы жоғалту мүмкіндігін қамтиды. Өткен нәтижелер болашақ нәтижелердің көрсеткіші емес. Бұл мақалада сілтеме жасалған AMD акцияларының бағалары, сарапшылардың рейтингтері және қаржылық болжамдар өзгеріске ұшырауы мүмкін және жарияланым кезіндегі қолжетімді ақпаратты көрсетеді. Кез келген инвестициялық шешім қабылдамас бұрын әрқашан өз бетінше зерттеу жүргізіңіз және лицензиясы бар қаржы кеңесшісімен кеңесуді қарастырыңыз.

Соңғы жаңартылуы: 6 қараша, 2026 жыл. Тарихи нәтижелер бастапқы есеп беру кезеңдерін сақтайды.

Қатысты материалдар

• AMD акциялары туралы жаңалықтар: Табыс, AI чиптері және негізгі катализаторлар
• AMD акцияларына болжам: Баға мақсаттары және AI перспективасы
• AMD акциялары: Бизнеске шолу, өсу драйверлері және тәуекелдер
• Бүгінгі AMD акциясының бағасы: Тікелей баға ұсынысы және нарық деректері