Криптодағы шорт қысу: Анықтама және тәуекелдерге арналған нұсқаулық

Негізгі қорытындылар:

• Шорт-сквиз каскадты жоюлар шорт сатушыларды позицияларын кері сатып алуға мәжбүр еткенде орын алып, бағаны өзін-өзі күшейтетін циклде күрт жоғарылатады
• Криптода шорт жасаудың бес әдісі бар: маржа саудасы, фьючерс келісімшарттары, мерзімсіз келісімшарттар, пут-опциондар және DeFi шорт жасау
• Мерзімсіз келісімшарттарда әр 8 сағат сайын алынатын, пайданы азайтуы немесе сквиз қаупін білдіруі мүмкін қаржыландыру мөлшерлемесі деп аталатын тұрақты шығын болады
• Криптодағы сквиздер капитал нарығындағы сквиздерге қарағанда қауіптірек, өйткені нарықтар 24/7 жұмыс істейді, леверидж 100x-ке жетуі мүмкін, ал жоюлар автоматты түрде орындалады
• Кез келген шорт позициясына кірмес бұрын, сквиздің алғышарттарын білу үшін ашық пайыздарды, қаржыландыру мөлшерлемелерін және лонг/шорт коэффициенттерін тексеріңіз

Биткоин төрт сағат ішінде 25%-ға күрт өсіп, жүздеген миллион долларлық шорт позициялары санаулы минуттарда жойылып кеткенін елестетіп көріңіз. Бұл оқиғаның атауы бар: шорт-сквиз. Оның қалай жұмыс істейтінін түсіну — алғашқы шорт позициясын ашпас бұрын жасау керек ең маңызды нәрсе.

Криптоны шорттау — бағалар төмендеген кезде пайда табуға мүмкіндік беретін санаулы стратегиялардың бірі және ол ұзаққа созылған құлдыраулар бағыттық мүмкіндіктер тудыратын аю нарығы кезінде ерекше назар аудартады. Шорттауды тиімді ететін дәл сол механизмдер, оны басқа кез келген сауда түріне қарағанда позицияларды тезірек жойып жіберуге қабілетті етеді.

Бұл нұсқаулықта шорт сквиздің не екені, шорт сатудың жұмыс істеу механизмі, криптовалютаны шорттаудың барлық қолжетімді әдістері, крипто сквиздерді қор нарығындағы баламаларынан қауіптірек ететін нақты тәуекелдер, сондай-ақ капиталды салмас бұрын өзіңізді қалай қорғау керектігі туралы түсіндіріледі.

Тәуекел туралы ескерту: Криптоны шортқа сату айтарлықтай тәуекелдерді, соның ішінде бастапқы инвестицияңыздан да көп қаражат жоғалту мүмкіндігін қамтиды. Бұл мазмұн тек білім беру мақсатына арналған және қаржылық кеңес болып табылмайды. Крипто деривативтерді реттеу тәртібі юрисдикцияға байланысты өзгереді. Сауда жасамас бұрын аймағыңызда заңды түрде не қолжетімді екенін тексеріңіз.

Мазмұны

• Шорт сквиз дегеніміз не?
• Шорт сату дегеніміз не? (Және оның сіздің криптоңызды сатудан айырмашылығы)
• Криптоны қалай шортлау керек: 5 әдіс
• Мерзімсіз келісімшарттар мен қаржыландыру мөлшерлемелері: Әрбір шорт сатушы білуі керек нәрселер
• Шорт сквизді не тудырады? Триггер және каскадтық механизм
• Криптоны шортлаудың тәуекелдері: Сіз нені жоғалтуыңыз мүмкін
• Шорт сквизді болмас бұрын қалай анықтауға болады
• Шорт сквизге қарсы өзіңізді қалай қорғауға болады
• Криптоны қайда шортлауға болады: Платорма салыстыру
• Нақты крипто шорт сквиз мысалдары
• Жиі қойылатын сұрақтар (Шорт сквиз және криптоны шортлау)
• Негізгі қорытындылар (Шорт сквиздер және криптоны шортлау)

Шорт-сквиз дегеніміз не?

Шорт-сквиз актив бағасы күрт көтерілген кезде орын алады, бұл бағаның төмендеуіне бәс тіккен трейдерлерді өз позицияларын шығынмен қайта сатып алуға мәжбүрлейді. Олардың мәжбүрлі сатып алулары бағаны одан әрі жоғарылатады, бұл басқа шорт сатушылардың көбірек мәжбүрлі сатып алуына түрткі болып, өзін-өзі күшейтетін каскад тудырады. Крипто нарықтарында бұл механизм капитал нарықтарына қарағанда жылдамырақ және жойқын болады.

Сквиздің неліктен болатынын түсіну үшін бір алғышарт ұғымды білу қажет: шорт-сауда активті қарызға алуды, оны сатуды және кейінірек оны төменірек бағамен қайта сатып алуды жоспарлауды білдіреді. Бағалар төмендеудің орнына көтерілгенде, шорт-трейдерлер өсіп бара жатқан шығындарға тап болады. Егер олар левериджді пайдаланса, биржа олардың позицияларын автоматты түрде жабады және бұл мәжбүрлі сатып алу бағаның өсуін күрт секіріске айналдырады.

Шорт-сквизге тап болу сіздің позиция кепілінің тез арада таусылуын білдіреді. Егер сіз леверидж пайдалансаңыз, биржа ешқандай ескертусіз және қоңыраусыз сіздің позицияңызды автоматты түрде ликвидациялайды. Көтерілген баға бойынша мәжбүрлі кері сатып алу шығынды бекітеді және сіздің сатып алуыңыз ликвидацияға түрткі болған сол бағаның өсуіне ықпал етеді. Шығындар санаулы минуттар ішінде орын алуы мүмкін.

Ұқсас дыбысталатын оқиғалар туралы ескертпе: лонг-сквиз (long squeeze) — бұл айналы механизм, мұнда левериджі тым жоғары Лонг позициялары баға күрт төмендеген кезде сатуға мәжбүр болады, бұл құлдырауды жеделдетеді. Аю қақпаны (bear trap) — мұнымен мүлдем салыстыруға келмейтін оқиға, ол Шорт сатушыларды алдап, баға бағыты бұрылғанға дейін жалған төмендеу сигналын береді. Бұл нұсқаулық шорт-сквизге (short squeeze) бағытталған.

Шорт-сквиз қалай өрбиді: Қадамдық нұсқаулық

1. Шорт тарапындағы ашық пайыздар әдеттен тыс жоғары деңгейге жетеді. Көптеген трейдерлер бір мезгілде бағаның төмендеуіне бәс тігеді, бұл баға көтерілген жағдайда кері сатып алуы керек болатын позициялардың үлкен пулын құрайды.
2. Күтпеген оң катализатор пайда болады: реттеуші органдардың мақұлдауы, негізгі қарсылықты бұзып өтетін ірі "кит" сатып алу тапсырысы, ETF туралы хабарландыру немесе алгоритмдік сатып алуды іске қосатын техникалық баға серпілісі.
3. Баға шорт позицияларына қарсы көтеріле бастайды, ал шорт сатушылар іске асырылмаған шығындардың артуына тап болады.
4. Ұтысқа салынған шорт позициялары ликвидация шектеріне жетеді. Биржа бұл позицияларды автоматты түрде нарықтық бағамен жабады.
5. Ликвидацияланған шорттардан мәжбүрлі сатып алу бағаны одан әрі көтереді.
6. Жоғары бағалар басқа шорт позицияларындағы қосымша ликвидацияларды іске қосады. Бұл каскад өзін-өзі күшейтеді.
7. Шорт пайызы таусылғанда немесе сатып алушылар жоғары бағадан шегінгенде, қысқыш (squeeze) өзінің шарықтау шегіне жетеді.

Әрбір ликвидация қосымша жоғары бағытталған сатып алу қысымын тудырады, бұл одан әрі ликвидацияларға түрткі болады. Каскад шорт-позицияларға деген қызығушылық таусылғанға дейін үдей береді.

Неліктен крипто шорт-сквиздері акциялардағы сквиздерге қарағанда экстремалдырақ

Крипто шорт-сквиздері капиталдағы шорт-сквиздерге қарағанда үзілді-кесілді ауырлау. Себептері құрылымдық:

Криптовалюта ешқашан жабылмайтын блокчейн желілерінде саудаланады. Сквиз жексенбі күні таңғы сағат 3-те басталып, сіз оянғанша позицияны жойып жіберуі мүмкін. 100 есеге дейінгі левередж бағаның небәрі 1%-ға өзгеруі позицияны толығымен жоюы (ликвидациялауы) мүмкін дегенді білдіреді. Ликвидациялар брокерлік қоңыраулар арқылы емес, автоматты түрде тізбектеліп орындалатындықтан, ешқандай буферлік кезең қарастырылмаған.

Шорт сату дегеніміз не? (Және оның криптоңызды сатудан айырмашылығы неде)

Крипто сату және криптоны шорттау бірдей емес, және оларды шатастыру – деривативтер нарығына кірмес бұрын орта деңгейдегі трейдерлер жасайтын ең көп кездесетін қателіктердің бірі.

Крипто сату дегеніміз – сіздің бұрыннан бар активіңізден бас тарту. Сіз Bitcoin-ді 40 000 долларға сатып алдыңыз, оның құны қазір 50 000 доллар, және пайдаңызды алу үшін оны сатасыз. Кез келген сатып алудағы сіздің ең үлкен шығыныңыз – сіз төлеген соманың 100%-ы.

Крипто шорт жасаудың (shorting) жөні бөлек. Сіз активке мүлдем иелік етпей-ақ, бағаның төмендеуінен пайда табасыз. Жұмыс істеу механизмі келесідей: сіз биржадан 1 BTC қарызға алып, оны бірден 50 000 долларға сатасыз, сосын баға 40 000 долларға түскенде, оны қайта сатып аласыз да, қарызға алынған BTC-ні қайтарып, комиссиялардан қалған 10 000 доллар айырманы өзіңізге қалдырасыз. Сіз Bitcoin-ге ешқашан иелік еткен жоқсыз. Сіз оны қарызға алдыңыз, саттыңыз және арзанырақ бағамен қайта сатып алдыңыз.

Маңызды тәуекелдің айырмашылығы: активті сатып алғанда, максималды шығыныңыз сатып алу бағасымен шектеледі. Сіз шорт жасаған кезде, актив бағасы теория жүзінде шексіз өсе алады. Егер сіз 1 BTC-ны 50 000 долларға қарызға алып сатсаңыз және баға 100 000 долларға дейін көтерілсе, сіздің шығыныңыз 50 000 долларды құрайды, бұл бастапқы сауда құныңыздан асады. Бағаның қаншалықты жоғары көтерілетіндігінің ешқандай шегі жоқ, демек шорт сатудан болатын шығындардың да шегі жоқ.

Шорт позициясын ашу үшін, сіз позиция кепілдігін (биржада сіздің ықтимал шығындарыңызға кепілдік ретінде ұсталатын қаражат) салуыңыз керек. Көптеген шорт сатушылар сондай-ақ қарызға алынған капиталды қолданады, бұл сіздің капиталыңыздан үлкен позицияны басқару үшін. 10x ливериджбен, $1,000 позиция $10,000 экспозицияны бақылайды, бірақ бағаның 10% кері өзгерісі бүкіл позицияны сұйылтады. Шорт позицияларын ашудың негізгі құралдары - криптовалюта деривативтері: құны оған иелік етуден гөрі, базалық активтің бағасынан алынатын қаржылық шарттар.

Енді сіз шорт сауданың не екенін және оның сатудан айырмашылығын түсінген болсаңыз, оны жүзеге асыру үшін пайдалануға болатын бес құралды ұсынамыз.

Криптоны қалай шорт жасауға болады: 5 әдіс түсіндірілген

Криптовалютаны шорт жасаудың бес негізгі жолы бар, олардың әрқайсысы тәуекел профилі мен платорма талаптары әртүрлі криптовалюталық туынды құралдың түрін немесе қарыз алу механизмін пайдаланады.

1-әдіс: Маржа саудасы

Маржа саудасы дегеніміз, сіздің капиталыңыздың өзі мүмкіндік бергеннен үлкенірек позиция ашу үшін биржадан қаражатты қарызға алуды білдіреді. Шортинг үшін, механиканың үш кезеңі бар:

1. Активті (мысалы, Биткоин) тікелей биржадан қарызға алыңыз.
2. Қарызға алынған активті Спот нарығында ағымдағы бағамен сатыңыз.
3. Бағаның түсуін күтіңіз, активті төменірек бағамен қайта сатып алыңыз және комиссияларды шегергендегі айырмашылықты өзіңізге қалдырып, оны биржаға қайтарыңыз.

Көптеген биржалар маржа позициялары бойынша 2-ден 10 есеге дейінгі леверидж ұсынады, бұл 1 000 долларлық кепілдік салу сомасы 2 000-нан 10 000 долларға дейінгі экспозицияны басқара алатынын білдіреді. Binance, Kraken және Bybit сияқты платформалар Bitcoin және басқа да ірі капиталды активтер үшін маржа саудасын ұсынады, бірақ қолжетімділігі юрисдикцияға байланысты өзгеруі мүмкін.

Шорт-сквиз қаупі: Маржалық шорт кезінде шорт-сквиз бірнеше минут ішінде мәжбүрлі ликвидацияны тудыруы мүмкін. Сіздің кепілдігіңіз жойылады, биржа позицияңызды ең нашар бағамен жабады, ал сіздің мәжбүрлі кері сатып алуыңыз каскадтық әсерге ықпал етеді.

2-әдіс: Фьючерс келісімшарттары

Фьючерстік келісімшарттар – бұл туынды құрал: базалық активтің бағасын өзіңіз сол активті ешқашан алмай немесе ұстамай-ақ бақылайтын қаржы құралы. Сіз белгілі бір баға бойынша болашақ есеп айырысу күнінде активті жеткізуге келісіп, фьючерстік келісімшарт сатасыз. Егер есеп айырысуға дейін баға бұл деңгейден төмен түссе, сіз айырмашылықтан пайда табасыз.

Фьючерс арқылы шорт жасау үшін:

1. Ағымдағы бағамен фьючерстік келісімшартта сату (шорт) позициясын ашыңыз.
2. Баға сіздің мақсатыңызға қарай төмендегенде позицияны ұстап тұрыңыз.
3. Кіру және шығу бағасыңыздағы айырма ретінде пайданы алу үшін есеп айырысу күніне дейін позицияны жабыңыз.

Стандартты фьючерстердің айрықша ерекшелігі — олардың қолданылу мерзімінің аяқталу күні: әрбір келісімшарт белгілі бір күні есеп айырысады, сол сәтте позициялар спот бағасына сәйкес келеді. CME Bitcoin фьючерстері институционалдық деңгейдегі стандартты білдіреді және дәстүрлі қаржы қатысушыларына қолжетімді. Binance, Bybit және Deribit сияқты бөлшек саудаға бағытталған биржалар өздерінің крипто фьючерс өнімдерін ұсынады.

Шорт-сквиз тәуекелі: Фьючерс позициялары мерзімсіз келісімшарттар сияқты каскадты ликвидация тәуекеліне тап болады. Сквизден туындаған бағаның күрт көтерілуі ликвидация шегіне жетіп, есеп айырысу күніне дейін позицияңызды автоматты түрде жауып тастауы мүмкін.

3-әдіс: Мерзімсіз келісімшарттар (Perps)

Мерзімсіз келісімшарт, оны 'перп' немесе 'мерзімсіз своп' деп те атайды, бұл актив бағасын ешқандай мерзімі жоқ бақылайтын туынды құрал. Позицияны шексіз ұстай аласыз. Бұл криптоны шорттау үшін ең көп қолданылатын құрал болып табылады және шорт қысу тәуекелімен ең тығыз байланысты.

Биткоин мерзімсіз келісімшартына шорт ашу үшін:

1. Ағымдағы бағамен сату (шорт) позициясын ашыңыз.
2. Егер баға төмендесе, позицияны төменірек бағамен жабыңыз (қайта сатып алыңыз).
3. Кіру және шығу бағасы арасындағы айырмашылық — комиссиялар мен қаржыландыру шығындарын шегергендегі сіздің пайдаңыз.

Мысалы: сіз $50 000 бағасымен BTC мерзімсіз келісімшарты бойынша шорт позициясын ашасыз. Баға $45 000-ға дейін төмендейді. Сіз позицияны жабасыз және комиссиялар мен қаржыландыру шығындарын шегергенде $5 000 айырмашылықты табасыз.

Стандартты фьючерстерден айырмашылығы, мерзімсіз контрактілердің есеп айырысу күні болмайды. Оның орнына олар қаржыландыру мөлшерлемесі деп аталатын механизм — лонг және шорт ұстаушылар арасында алмасатын мерзімді төлем арқылы спот бағасына байланған күйде қалады. Төмендегі қаржыландыру мөлшерлемелері бөлімі бұл механизмді толық қамтиды.

Шорт-сквиз қаупі: Мерзімсіз позициялар барлық бес әдістің ішіндегі ең жоғары шорт-сквиз қаупіне ие. Жоғары леверидж бен автоматты Ликвидация біріккенде, сквиз кезінде бірнеше минут ішінде позицияңызды нөлге түсіруі мүмкін. Қаржыландыру мөлшерлемесінің тым теріс мәндері де сквиз жағдайларының қалыптасып жатқанын білдіреді.

4-әдіс: Put Опциондар

Пут опционы сізге активті белгіленген мерзімге дейін белгілі бір баға бойынша сатуға міндеттеме емес, құқық береді. Актив бағасы мерзімі аяқталғанға дейін страйк бағасынан төмен түссе, пут опционын сатып алу пайда әкеледі.

Пессимистік позиция үшін пут-опциондарды пайдалану үшін:

1. Активтің ағымдағы бағасынан төмен страйк бағасын және сауданың дамуына уақыт беретін мерзімі аяқталу күнін таңдаңыз.
2. Пут опционын сатып алыңыз және премиумды алдын ала төлеңіз.
3. Егер баға мерзімі аяқталғанға дейін страйктан төмен түссе, пайда алу үшін опционды орындаңыз немесе сатып жіберіңіз.

Сіздің максималды шығыныңыз — дәл сіз төлеген премиум. Баға қаншалықты жоғары көтерілсе де, одан артық емес. Тәуекелі анықталған бұл құрылым пут опциондарын пессимистік көзқарасты білдірудің ең консервативті әдісіне айналдырады. Маржа немесе мерзімсіз шорттардан айырмашылығы, пут опционы сізге қарсы ликвидацияланбайды.

Deribit — сауда көлемі мен өнім тереңдігі бойынша басым Крипто Опциондар биржасы. Binance және OKX сонымен қатар Bitcoin мен Ethereum сияқты негізгі активтер үшін Опциондарды ұсынады, дегенмен мұндағы Өтімділік Фьючерс нарықтарына қарағанда төмен және Опциондар қолжетімді активтер саны азырақ.

Кредиттік әсерді күшейтпей, Пессимістік экспозицияны қалайтындар үшін трейдерлерге пут опциондар негізгі тәсіл болып саналады. Сіздің шығыныңыз төленген Премиуммен шектеледі, тіпті қысым қаншалықты күшті болса да.

Шорт қысымының артықшылығы: Қысқару қысымы (squeeze) пут опцион позициясын жоя алмайды. Егер Bitcoin қысқару кезінде 30% -ке күрт өссе, сіздің пут опционыңыз жарамсыз болып бітеді және сіз тек төленген премиумды ғана жоғалтасыз.

Әдіс 5: DeFi Шортинг (Орталықтандырылған биржасыз)**

DeFi шортинг сіздің қаражатыңыздың иелігін орталықтандырылған биржаға аудармай-ақ, крипто бағаларына қарсы ставка жасауға мүмкіндік береді. Екі жол бар:

Лендингтік хаттамалар арқылы шорт жасау: Aave және Compound сияқты платформалар басқа активтерді кепіл ретінде салу арқылы активті қарызға алуға мүмкіндік береді. Сіз шорт ашқыңыз келетін активті қарызға алып, оны ашық нарықта сатасыз, бағаның төмендеуін күтесіз, оны төменірек бағамен қайта сатып аласыз және қарызға алынған соманы қайтарасыз. Бұл хаттамалар орталықтандырылған операторсыз несие беру процесін автоматтандыратын смарт-келісімшарттарда (блокчейндегі өздігінен орындалатын код) жұмыс істейді.

Орталықсыздандырылған мерзімсіз келісімшарттар: dYdX, GMX (Arbitrum желісінде жұмыс істейтін) және Synthetix сияқты платформалар орталықтандырылған кастодиандық сақтаусыз мерзімсіз келісімшарттармен сауда жасау мүмкіндігін ұсынады. MetaMask сияқты әмиянді қосыңыз, кепілзат салыңыз және мерзімсіз келісімшарт арқылы шорт позициясын ашыңыз. Механикасы CEX мерзімсіз келісімшартымен бірдей, бірақ кастодиандық емес.

Барлық орталықсыздандырылған биржалар шорт ашуды қолдамайды. Uniswap сияқты стандартты токен-своп DEX-тер тек спот саудаларын жүргізеді. Шорт ашу үшін сізге арнайы осы мақсатқа арналған орталықсыздандырылған деривативтер платормасы қажет.

DeFi шортинг артықшылықтары: KYC талабы жоқ, сіз қаражатыңызды өзіңізде сақтайсыз және кейбір CEX платформаларына қарағанда көбірек юрисдикцияларда қолжетімді. Кемшіліктері: техникалық күрделілік, ончейн газ комиссиялары, смарт келісімшарт тәуекелі (кодтағы осалдықтар) және ірі орталықтандырылған биржаларға қарағанда төмен өтімділік.

Шорт-сквиз тәуекелі: DeFi мерзімсіз келісімшарттарында CEX мерзімсіз келісімшарттарындағыдай каскадты ликвидация тәуекелі болады. Кейбір хаттамаларда ликвидация орталықтандырылған платформаларға қарағанда баяу орындалуы мүмкін, бұл сквиз кезінде қосымша слиппейдж/сырғу тудырады.

Шорт ашу әдістерін салыстыру

Дәл осы бес әдіс Ethereum-ге және ірі деривативтер биржаларында қолжетімді басқа да жоғары капиталды криптовалюталарға қолданылады. Кішігірім альткоиндерде деривативтердің қолжетімділігі шектеулі және өтімділік төменірек болады, бұл сквиз қаупін арттырады.

Мерзімсіз фьючерстер және қаржыландыру мөлшерлемелері: Әрбір шорт сатушы білуі керек

Мерзімсіз келісімшарттар — крипто бойынша шорт позицияларын ашуға арналған ең кең таралған құрал, сонымен қатар олардың көптеген оқу материалдары мүлдем назардан тыс қалдыратын шығыны бар: қаржыландыру мөлшерлемесі. Егер сіз қаржыландыру мөлшерлемелерін түсінбестен мерзімсіз шорт позициясын ашсаңыз, тіпті бағыт бойынша болжамыңыз дұрыс болса да, позицияңыз әр сегіз сағат сайын қаражатыңызды азайтып жатқанын байқауыңыз мүмкін.

Қаржыландыру мөлшерлемесі дегеніміз не және ол сіздің шорт позицияңызға қалай әсер етеді?

Қаржыландыру мөлшерлемесі — бұл мерзімсіз келісімшарт бойынша лонг (сатып алу) және шорт (сату) позицияларын иеленетін трейдерлер арасында алмасатын мерзімді төлем. Оның мақсаты — мерзімсіз келісімшарт бағасын негізгі спот бағасына байлап отыру. Бағалардың жақындасуын қамтамасыз ететін жарамдылық мерзімі болмағандықтан, бұл қызметті оның орнына қаржыландыру мөлшерлемесі атқарады.

Оң қаржыландыру лонг иелері өз позицияларын ұстап тұру үшін шорт иелеріне төлейтінін білдіреді, бұл лонг жағына бейімделген оптимистік нарықты көрсетеді. Белгіні теріс мәнге ауыстырсаңыз, динамика керісінше өзгереді: енді шорт иелері лонг иелеріне төлейді, бұл жиналған пессимистік позицияларды білдіреді.

Қаржыландыру мөлшерлемесі мысалы:

Қаржыландыру мөлшерлемесі: -0.01% әр 8 сағат сайын Сіздің шорт позицияңыздың мөлшері: $10,000 8 сағаттық кезеңге төлем: $1.00 (сіз лонг тарапына төлейсіз) Күніне шығын: $3.00

Қаржыландыру мөлшерлемесі: -0.1% әр 8 сағат сайын Сіздің шорт позицияңыздың мөлшері: $10,000 8 сағаттық кезеңге төлем: $10.00 Күніне шығын: $30.00

-0.1% қаржыландыру мөлшерлемесінде, $10,000 шорт позициясы тек қаржыландыру бойынша айына шамамен $900 тұрады, бағаның кез келген қозғалысынан бұрын.

Көптеген ірі биржалар әр 8 сағат сайын Қаржыландыру мөлшерлемесін алады. Кейбір платформалар әр сағат сайын алады. Мерзімсіз шорт позициясын ашу алдында әрқашан ағымдағы Қаржыландыру мөлшерлемесін тексеріңіз.

Сквиз сигналы: Фандинг деңгейі терең теріс мәнге ие болғанда, яғни шорттар лонгтарға жоғары мөлшерлемемен төлеп жатқанда, нарықтың шорт жағы қауіпті түрде толып кеткен. Шорт позициялардың осындай үлкен пулы каскадтық реакцияға жағдай жасайды. Экстремалды теріс фандинг — бұл сквиз алдындағы ең анық ескерту сигналдарының бірі. Тіпті сіздің бағыт бойынша болжамыңыз дұрыс болып, баға ақыры төмендесе де, жоғары теріс фандинг шығындары бірнеше апта бойы ұсталған позиция бойынша пайдаңызды айтарлықтай азайтуы мүмкін.

Шорт қысымына не себеп болады? Триггер және каскадтық механизм

Шорт-сквиз ескертусіз пайда болмайды. Ол белгілі бір жағдайлар тізбегінен қалыптасады, содан кейін бір ғана катализатор каскадты іске қосқанда атқылайды.

["1. Шорт тарапындағы ашық пайыздар жоғары деңгейге жетеді. Көптеген трейдерлер бір мезгілде бағаның төмендеуіне бәс тігеді, бұл позициялардың үлкен пулын құрайды, олар баға көтерілсе, барлығын қайта сатып алуы керек.","2. Күтпеген оң катализатор пайда болады. Жалпы себептері: ETF іске қосу сияқты күтпеген реттеушілік мақұлдау, бағаны негізгі кедергіден асырып бұзатын ірі киттердің сатып алу тапсырыстары, институционалдық қабылдау туралы хабарландырулар немесе алгоритмдік сатып алуды іске қосатын мұқият бақыланатын деңгейлерден техникалық бұзылулар.","3. Баға көтеріле бастайды. Шорт сатушылар нарық өз позицияларына қарсы қозғалғанда, орындалмаған шығындарға ұшырайды.","4. Ликвидация шегіне жеткен шорт позициялары. Биржалар ешқандай ескертусіз бұл позицияларды нарықтық бағамен автоматты түрде жабады.","5. Ликвидацияланған шорттардан мәжбүрлі сатып алу бағаны жоғарылатуға ықпал етеді. Әрбір жабылған шорт позициясы жабылуды аяқтау үшін сатып алу тапсырысын талап етеді.","6. Жоғары бағалар қосымша ликвидацияларды тудырады. Әрбір мәжбүрлі сатып алу толқыны бағаны келесі шорт позицияларының ликвидация шегіне итергендіктен, каскад өзін-өзі күшейтеді.","7. Шорттар азаяды. Шорт мүддесі таусылғанда немесе сатып алушылар жоғары бағадан шегінгенде, каскад баяулайды және баға тұрақтанады немесе керісінше өзгереді."]

Крипто-сквиздер әсіресе қатал болады, себебі нарықтар ешқашан жабылмайтын блокчейн желілерінде тәулігіне 24 сағат жұмыс істейді. Сквиз түнде басталып, кез келген уақыт белдеуіндегі трейдерлердің көбі өз платормасын ашқанға дейін аяқталуы мүмкін. Кейбір платормаларда 100 есеге дейінгі леверидж қолжетімді, бұл акцияларға арналған АҚШ-тың Regulation T ережесіндегі 2 еселік шектеумен салыстырғанда әлдеқайда жоғары. Криптодағы ликвидациялар автоматты түрде және лезде жүзеге асады, мұнда маржин колл процесі мен буферлік уақыт қарастырылмаған. Альткоиндердегі өтімділік өте төмен болғаны сонша, тіпті орташа мәжбүрлі сатып алу көлемдері бағаның күрт көтерілуіне әкелуі мүмкін.

Ашық пайыздар шорт деривативті позицияларында әдеттен тыс жоғары деңгейге жеткенде және қаржыландыру мөлшерлемелері терең теріс болғанда, қысудың алғышарттары жасалған болады. Жалғыз жетіспейтін ингредиент - бұл катализатор.

Крипто шортингінің тәуекелдері: Сіз нені жоғалтуыңыз мүмкін

Крипто шортингі — бөлшек трейдерлер үшін қолжетімді ең жоғары тәуекелді стратегиялардың бірі және бұл тәуекелдер сатып алу мен ұстап тұру стратегиясынан түбегейлі ерекшеленеді. Шорт позициясы ашылмас бұрын, нені жоғалтуыңыз мүмкін екенін нақты түсініп алыңыз.

1-тәуекел: Шексіз шығын әлеуеті (Маржа және Мерзімсіз шорттар үшін)

Иә, маржа немесе мерзімсіз келісімшарттар арқылы криптоны шортқа салған кезде, егер баға көтеріле берсе, шығындарыңыз теориялық тұрғыдан шексіз болады.

Активті сатып алғанда, сіздің ең жоғары жоғалтуыңыз сатып алу бағаңыздың 100% құрайды. Шорт кезінде, актив математикалық шексіздіксіз өсе алады. Мысал ретінде: егер сіз 5x левереджді пайдаланып, 50 000 доллар бағасымен 10 000 долларға BTC-ні шортласаңыз және BTC 60 000 долларға дейін көтерілсе, сіздің 10 000 долларлық позицияңыз жойылады. Егер левередж сізді сауда алаңы сізді өтімділіктен шығармай тұрып, сіздің кепілдік буферіңізден асырып жіберсе, сіз бастапқы салымыңыздан артық қарыз болуыңыз мүмкін.

Мұндағы жалғыз ерекшелік - пут опциондары. Пут опционындағы сіздің ең үлкен жоғалтуыңыз - төлеген премиумыңызға тең, бағаның қаншалықты жоғары көтерілгеніне қарамастан.

Тәуекел 2: Мәжбүрлі ликвидация (Криптоға тән қауіп)

Криптодағы позиция ликвидациясы (биржа тарапынан левереджді позицияны мәжбүрлі түрде автоматты жабу) корпоративтік ликвидациядан ерекшеленеді. Ол сіздің позиция кепілдігіңіз минимал маржа шегінен (позицияны ашық ұстау үшін қажетті кепілдіктің ең төменгі деңгейі) төмен түскенде орын алады. Сол кезде биржа сіздің позицияңызды нарықтық бағамен автоматты түрде жабады. Сізге ешкім телефон соқпайды. Сізге ескерту келмейді. Позиция жабылады.

Нарықтық жұмыс уақытында орын алатын және әдетте хабарландыру кезеңін қамтитын капитал бойынша маржа-коллдардан айырмашылығы, крипто-ликвидациялар жексенбі күні түнгі сағат 3-те орын алуы мүмкін. Криптовалюта ешқашан жабылмайтын блокчейн желілерінде саудаланады, бұл сіздің тәуекеліңіз ешқашан тоқтамайтынын білдіреді.

Шорт-сквиз кезінде сіздің ликвидацияңыз шығыныңызды жай ғана тоқтатпайды. Мәжбүрлі жабылудан туындаған сатып алу ордері сіздің ликвидацияңызға себеп болған бағаның дәл сол жоғарылау қысымына үлес қосып, бағаларды келесі шорт позициялар толқынының ликвидация шегіне итермелеуге көмектеседі.

3-тәуекел: Пайданы азайтатын қаржыландыру мөлшерлемесінің шығындары

Жоғарыдағы қаржыландыру мөлшерлемелері бөлімінде айтылғандай, өте теріс қаржыландыру мөлшерлемелері шорт мерзімсіз позицияларға үздіксіз шығын тудырады. Бағыттық көзқарасыңыз дұрыс болса да және баға ақырында төмендесе де, қаржыландыру шығындары пайданың елеулі үлесін құрай алады немесе баға төмендегенге дейін қысқылау (squeeze) орын алса, сәтті бағыттық болжамды ұтылысты саудаға айналдыра алады.

Тәуекел 4: Регуляторлық және юрисдикциялық тәуекел

Крипто шорт сату көптеген юрисдикцияларда заңды, бірақ деривативтер саудасы платформаларына қолжетімділік ел бойынша айтарлықтай ерекшеленеді және ережелер жылдам дамып келеді. АҚШ-тағы трейдерлер белгілі бір халықаралық платформаларға шектеулі қолжетімділікке ие. Binance.com деривативтер саудасы үшін АҚШ клиенттеріне қызмет көрсетпейді. Bybit сонымен қатар белгілі бір юрисдикцияларды шектейді.

Өзіңіздің тиісті юрисдикцияңызда заңды түрде не қолжетімді екенін кенеттен немесе деривативтер позициясын ашу алдында тексеріңіз. Бұл мазмұн заңды немесе қаржылық кеңес болып табылмайды.

Осы тәуекелдерді біле тұра, сұрақ туындайды: позицияға кірмес бұрын қысқылаудың (squeeze) қашан басталып жатқанын қалай танисыз, және шорт болған кезде, ол туындаса, өзіңізді қорғау қалай?

Ықтимал шорт-сквизді ол орын алғанға дейін қалай анықтауға болады

Кез келген шорт позициясына кірмес бұрын, төрт деректер сигналы сізге қарсы сквиз жағдайларының қалыптасып жатқан-жатпағанын көрсете алады.

Акциялар нарығында шорт қызығушылығы (сатылған акциялардың қолданыстағы флоатқа пайыздық қатынасы) аптасына екі рет хабарланатын стандартталған көрсеткіш болып табылады. Криптода орталықтандырылған шорт қызығушылығын баяндау тетігі жоқ. Оның орнына, деривативтер нарықтарындағы ашық пайыздар және қаржыландыру мөлшерлемесі деректері ең жақын баламалар ретінде қызмет етеді, бірақ олар пассивті баяндаудың орнына белсенді мониторингті талап етеді.

Тексеруге арналған төрт сигнал:

Деривативтердің ашық пайыздары. Шорт тарапындағы жоғары ашық пайыздар тығыз позициялануды көрсетеді. Шорт позицияларының үлкен шоғыры көптеген трейдерлердің бір уақытта сол сквиз тәуекеліне ұшырайтынын білдіреді. Ашық пайыздар деректерін Coinglass сайтынан және биржалық басқару тақталарынан табуға болады.

• Қаржыландыру мөлшерлемесі. Терең теріс қаржыландыру мөлшерлемелері шорт тарапының шамадан тыс жүктелгенін және шорттардың ұзақтарға жоғары мөлшерлемелермен төлейтінін көрсетеді. Кез келген мерзімсіз шорт позициясына кірмес бұрын ағымдағы қаржыландыру мөлшерлемесін тексеріңіз және сауда барысында оны бақылап отырыңыз.

• Лонг/шорт арақатынасы. Binance, Bybit және көптеген деривативтер биржаларының бақылау тақталарында қолжетімді, бұл арақатынас лонг және шорт позицияларының үлесін көрсетеді. Шорт жаққа айтарлықтай ауытқыған арақатынастар тығыз орналасуды және қысым қаупінің жоғарылауын растайды.

• Ончейн деректері. Glassnode және CryptoQuant сияқты платформалар институционалдық деңгейдегі позициялық және ағындық деректерді ұсынады, бұл киттердің (ірі инвесторлардың) көптеп жинақталуын немесе сквиз (қысқарту) оқиғаларына дейін болатын позициялық өзгерістерді анықтауға мүмкіндік береді.

Бұл сигналдар жоғары қысу (squeeze) қаупін білдіруі мүмкін, бірақ олар уақытын болжай алмайды. Тығыз қысқа (short) нарық қысуды (squeeze) іске қосатын катализатор пайда болғанша апталар немесе айлар бойы бұл жағдайда қалуы мүмкін. Бұл сигналдарды позиция мөлшерін азайту және стоп лосс-ыңызды (stop loss) тарылту үшін себеп ретінде пайдаланыңыз, қысудың (squeeze) жақын екендігіне кепілдік ретінде емес.

Шорт-сквизден өзіңізді қалай қорғауға болады

Шорт-сквизден әрдайым қашып құтылу мүмкін емес, бірақ әрбір позицияны ол орын алған жағдайда шығыныңыз шектеулі және көтере алатындай болатындай етіп құрылымдауға болады.

1. Кез келген шорт позициясына кірмес бұрын стоп лосс орнатыңыз. Стоп лосс ордері — баға белгіленген деңгейге жеткенде, максималды шығынды шектей отырып, позицияңызды автоматты түрде жабу туралы нұсқаулық. Шорт позициясында стоп лосс кіру бағасынан жоғары орналасады. Егер сіз BTC бойынша 50 000 доллармен шорт ашсаңыз, стоп лоссты 52 500 доллардан 53 000 долларға дейін орнату шығыныңызды шамамен 5-6%-ға дейін шектейді. Оны баға сізге қарсы қозғалғаннан кейін емес, позицияны ашпас бұрын орнатыңыз.

Бір шектеу бар: сквиз кезіндегі жоғары құбылмалы нарықтарда бағалар сіз көрсеткен деңгейде орындалмай, Стоп лосс ордерінен секіріп өтіп кетуі мүмкін. Бұл Слиппейдж деп аталады. Стоп лосс сіздің тәуекеліңізді азайтады; ол дәл сол баға бойынша орындалуға кепілдік бермейді. Стоп лосстарды трейдер басқарады. Ликвидация биржа тарапынан мәжбүрлі түрде жүзеге асырылады. Бұлар — әртүрлі механизмдер.

2. Иінтіректі (leverage) азайту. Төмен иінтірек сіздің ликвидация табалдырығын жоғарылатып, биржа оны жаппас бұрын позицияға сізге қарсы қозғалуға көбірек орын береді. Орта деңгейдегі трейдерлер үшін 2х-тен 3х-ке дейінгі иінтірек қолайлы шек болып табылады. 10х иінтірек кезінде бағаның позицияңызға қарсы 10%-ға өзгеруі оны толығымен жойып жібереді.

3. Позициялар көлемін сақтықпен белгілеңіз. Кез келген бір шорт позициясы бойынша жалпы сауда капиталыңыздың 1-2%-нан аспайтын бөлігін тәуекелге тігіңіз. Шағын позицияны жойып жіберетін сквиз ауыр тигенімен, оған шыдауға болады. Ал шамадан тыс үлкен позицияны жойып жіберетін сквиз бүкіл сауда шотыңызға теріс әсер етуі мүмкін.

4. Кірер алдында жоғарыдағы сәйкестендіру сигналдарын бақылаңыз. Фандинг айтарлықтай теріс болғанда және ашық пайыздар жоғары болғанда шорт позициясына кірмеңіз. Бұл — сквиздің алғышарт сигналдары. Егер нарықтың шоғырланған жағы сізге қарсы болса, сіздің бағыт туралы көзқарасыңызға қарамастан, уақытты таңдау қате.

5. Жоғары әсерлі оқиғалар кезінде шорт позицияларын ұстамаңыз. Регуляторлық хабарландырулар, ETF мақұлдау шешімдері, протокол жаңартулары және ірі институционалдық қабылдау жаңалықтары кездейсоқ күрт жоғары қозғалыстарды тудыруы мүмкін. Бұл белгілі тәуекел терезелері. Олар келмей тұрып, позициядан шығыңыз немесе стоп лосс деңгейін тарылтыңыз.

6. Белгіленген тәуекелмен пессимистік позиция үшін перпетуалдардың орнына пут опциондарын қарастырыңыз. Пут опциондары сіз үшін өтелмейді. Сіздің ең жоғары шығыныңыз – төленген премиум, мойынтұрықтың қаншалықты күшті болатынына қарамастан.

Осы барлық қорғау шаралары қолданылғанымен, криптоны шортингілеу айтарлықтай тәуекелді қамтиды. Бұл тактикалар сіздің экспозицияңызды азайтады; олар оны толығымен жоймайды.

Криптоны қай жерде шорт жасауға болады: Платормаларды салыстыру

Сіз криптоны шорттау үшін таңдайтын платформа үш нәрсеге байланысты: сіздің тәжірибе деңгейіңіз, сіздің юрисдикцияңыз және сіз Орталықтандырылған сақтауды немесе custody-і жоқ жүйені қалайтыныңыз.

Coinbase-те криптоны шорт жасай аласыз ба? Standard Coinbase — спот сауда платформасы және шорт сатуды қолдамайды. Coinbase Advanced Trade жарамды АҚШ клиенттері үшін шектеулі фьючерстерге қолжетімділікті ұсынады, бірақ оның деривативтер ұсынысы арнайы деривативтер платформаларына қарағанда тар. Бірнеше құралдар мен активтер бойынша толық шорт қолжетімділігі үшін төмендегі платформалар көбірек қолайлы.

Көптеген CEX платформаларында деривативтермен бастау әдеттегідей жалпы процесті ұстанады: тіркелгі параметрлеріңізде деривативтер немесе фьючерстік сауданы қосыңыз, фьючерстік әмияныңызға кепілдеме салу, содан кейін деривативтер сауда интерфейсінен шорт позициясын ашыңыз. Нақтылықтар платформаға байланысты өзгереді, сондықтан ағымдағы талаптар үшін әр биржаның құжаттамасын тексеріңіз.

CEX және DEX шорт жасау үшін: Орталықтандырылған биржалар жоғары өтімділік, қарапайым интерфейстер, тұтынушыларды қолдау және төмен транзакциялық шығындарды ұсынады. Орталықсыздандырылған платформалар кастодиалды емес қолжетімділікті (сіз өз қаражатыңызды бақылауды сақтайсыз) ұсынады, көп жағдайда KYC тексеруін талап етпейді және кейбір CEXдер шектелген юрисдикцияларда қолжетімді. Жеңілдік пен өтімділікті бірінші орынға қоятын трейдерлер үшін ірі CEX — бұл кедергісіз бастау нүктесі. Өз бетінше сақтау мен цензураға төзімділікті бірінші орынға қоятын трейдерлер үшін dYdX немесе GMX сәйкес опциондар болып табылады.

Платорманың қолжетімділігі елдер бойынша өзгереді. АҚШ-тағы трейдерлер бірнеше халықаралық деривативтер платормаларына шектеулі қолжетімділікке ие. Регуляторлар өзгеруде, сондықтан кез келген есептік жазбаны немесе позицияны ашпас бұрын сіздің нақты аймағыңыздағы ағымдағы қолжетімділікті және заңдылығын әрқашан тексеріңіз.

Нақты әлемдегі Крипто шорт-сквиз мысалдары

Bitcoin-да құжатталған, өлшенетін деректермен сипатталатын шорт-қысқыш оқиғалар болды, және оларды зерттеу cascad механизмінің іс жүзінде қаншалықты жылдам әрекет ететінін нақты көрсетеді.

Сіз 2021 жылдың қаңтарында Reddit-те ұйымдасқан бөлшек саудагерлер акция бағасын шамамен 20 доллардан дерлік 500 долларға дейін көтерген GameStop шорт-сквизін есіңізге түсірерсіз. Дәл осындай механика Крипто саласында да қолданылады, бірақ тәулік бойы жұмыс істейтін нарықтар, жоғары иінтіректің (леверидж) қолжетімділігі және брокердің араласуынсыз болатын автоматты каскадты ликвидациялар салдарынан Криптодағы сквиздер жылдамырақ және қарқындырақ болып келеді. Төменде Биткоиннің сауда тарихынан екі құжатталған мысал келтірілген.

Биткоин: 2019 жылғы сәуір

2019 жылдың сәуір айының басында, айлар бойғы пессимистік нарық ұстанымынан кейін, Bitcoin 4,200 доллар маңындағы негізгі қарсылықты бұзып өтті, бұл деңгей апта бойы бағаны тежеп тұрды. Катализатор: алгоритмдік қозғалыс сатып алуды іске қосқан кенеттен сатып алу тапсырыстарының өсуі. Бағаның өзгеруі: BTC шамамен 20% -ға өсіп, бірнеше сағат ішінде шамамен 4,200 доллардан 5,200 долларға дейін көтерілді. Бағаланған ликвидация көлемі: негізгі деривативтер биржаларындағы жүздеген миллион долларлық шорт позициялары ликвидацияланды. Ұзақтығы: бастапқы қысқару фазасы шамамен 4-8 сағат ішінде аяқталды, бірақ жоғарылаған белсіздік бірнеше күн бойы сақталды.

Биткоин: 2021 жылғы қаңтар

2020 жылдың соңындағы тұрақты пессимістік шорт позициялары кезеңінен кейін, Bitcoin 2021 жылдың қаңтар айының басында $29,000-нан асып түсті, бұл институционалдық қабылдау серпіні мен жеделдетілген бөлшек сауда сатып алу қысымымен туындады. Катализатор: институционалдық хабарландырулар мен бөлшек сауда FOMO-ның комбинациясы BTC-ді көптен бақыланатын қарсылық деңгейлерінен жоғары итермеледі. Бағаның қозғалысы: BTC шамамен $29,000-дан бір апта ішінде $40,000-дан жоғарыға күрт көтерілді. Есептелген ликвидация көлемі: ірі биржалардағы шорт ликвидацияларының миллиардтаған доллары, өйткені каскадтық мәжбүрлі қайта сатып алулар жоғары қарқынға ықпал етті. Ұзақтығы: негізгі қысқыш фазасы үшін шамамен бір апта, әр жаңа баға деңгейі позициялардың келесі тізбегін іске қосқанда бірнеше ликвидация каскадтарымен.

Екі жағдайда да, жоғарыда сипатталған сәйкестендіру сигналдары қысқарулар басталғанға дейін болды: шорт тарапындағы ашық пайыздардың жоғарылауы және теріс айналған қаржыландыру мөлшерлемелері. Стоп-лосс орнатқан және консервативті левереджді пайдаланған трейдерлер өз шығындарын шектеді. Стоп-лосссіз жоғары левереджді позицияларды ұстап отырғандар әр қозғалыстың бірінші сағаты ішінде сұйытылды.

--- ## Жиі қойылатын сұрақтар: Шорт-смыск және Криптоны шортқа сату

Төмендегі сұрақтар трейдерлер шорт-сквиздер мен крипто шортинг туралы ұсыныс жасайтын жалпы мәселелерді қарастырады. Әрбір жауап дербес болып табылады және контекст үшін толық мақаланы оқуды қажет етпейді.

Шорт-сквиз бен лонг-сквиз арасындағы айырмашылық неде?

Шорт-сквиз Шорт позициялары көп ашылған активтердің бағасы күрт көтерілгенде орын алады, бұл Шорт сатушыларды өз позицияларын шығынмен қайта сатып алуға мәжбүр етеді. Олардың мәжбүрлі түрде сатып алуы бағаның өсуін тездетеді. Лонг-сквиз – бұл кері оқиға: баға күрт төмендеген кезде левериджі тым жоғары Лонг позициялар сатуға мәжбүр болады, бұл құлдырауды жеделдетеді. Екі оқиға да каскадты мәжбүрлі позицияларды жабуды қамтиды, бірақ олар бағаны қарама-қарсы бағыттарға итермелейді.

Сіз тек Bitcoin-ді ғана емес, Ethereum және басқа да альткоиндерге Шорт аша аласыз ба?

Ethereum, Solana және басқа да көптеген ірі капиталдандырылған криптовалюталар негізгі деривативтер биржаларында мерзімсіз келісімшарттар, фьючерстік келісімшарттар және пут-опциондар арқылы шорт ашу үшін қолжетімді. Кішігірім альткоиндердің деривативтер нарығындағы қолжетімділігі шектеулі және өтімділігі төмен болуы мүмкін, бұл ордерлер кітабы тереңдігінің аздығына байланысты осы активтердегі шорт позицияларын сквиз оқиғаларына неғұрлым осал етеді.

Егер сіз дұрыс жақта болсаңыз, шорт-сквизден қалай пайда табуға болады?

Шорт қысуынан пайда табу үшін, қысу басталғанда шорт емес, лонг позициясын ұстау керек. Ашық пайыздар деректерін, қаржыландыру мөлшерлемесі сигналдарын және позициялық деректерді пайдаланып, қысу жағдайларын алдын ала анықтау және қысу басталғанша лонг позициясына кіру тиімді болуы мүмкін. Уақытты белгілеу болжамды және пайда алу терезесі тарылған. Қысулар күшті, бірақ жиі қысқа мерзімді болады, ал баға қайтқан кезде шыңнан кейін тым ұзақ ұстау шығындарға әкелуі мүмкін.

Coinbase-те крипто сатуға бола ма?

Стандартты Coinbase споттық сауда платформасы ретінде жұмыс істейді және шорт сатуды қолдамайды. Coinbase Advanced Trade АҚШ-тағы құқылы клиенттер үшін шектеулі фьючерс қолжетімділігін ұсынады, бірақ оның деривативтер ұсынысы арнайы деривативтер платформаларына қарағанда тар. Толық шорт қолжетімділігі үшін бірнеше құралдар бойынша Bybit, Binance Futures, Deribit және Kraken сияқты платформалар толыққанды деривативтер өнімдерін ұсынады.

Криптоны шорт сату заңды ма?

Криптоны шортқа сату көптеген юрисдикцияларда заңды, бірақ деривативтер саудасы платформаларына қолжетімділік елге байланысты айтарлықтай өзгереді және ережелер дамуын жалғастыруда. АҚШ-тағы трейдерлердің кейбір халықаралық деривативтер платформаларына қолжетімділігі шектелген. Кез келген леверидждік немесе деривативтер позициясын ашпас бұрын әрқашан нақты юрисдикцияңызда заңды түрде не қолжетімді екенін тексеріңіз. Бұл мазмұн заңгерлік кеңес болып табылмайды.

Биткоинде бұрын-соңды ірі шорт-сквиз болған ба?

Биткоин бірнеше құжатталған шорт-сквиз оқиғаларын бастан өткерді. 2019 жылғы сәуірдегі өсу мен 2021 жылғы қаңтардағы ралли ең көрнекті оқиғалардың қатарында, олардың әрқайсысы ірі деривативтер биржаларында жалпы сомасы жүздеген миллионнан миллиардтаған долларға дейінгі каскадты мәжбүрлі ликвидациялармен қатар жүрді. Екі оқиға бойынша нақты мәліметтерді жоғарыдағы Крипто шорт-сквизінің шынайы мысалдары бөлімінен қараңыз.

Криптовалютада шорт позицияларының көп екенін қалай білуге болады?

Акциялардан айырмашылығы, криптода шорт пайызы туралы есеп берудің орталықтандырылған механизмі жоқ. Ең тиімді жанама көрсеткіштер – деривативтердің ашық пайыздар деректері (Coinglass және ірі биржалардың бақылау панельдерінде қолжетімді), терең теріс мәндері шорт жағының шамадан тыс жүктелгенін білдіретін қаржыландыру мөлшерлемесі деректері, сондай-ақ Binance, Bybit және көптеген деривативтік биржаларда қолжетімді лонг/шорт коэффициентінің метрикалары. Glassnode және CryptoQuant сияқты ончейн аналитикалық платформалары толыққанды көрініс үшін позициялар туралы қосымша деректерді ұсынады.

Негізгі тұжырымдар: Шорт-сквиздер және криптоны шорттау

Осы нұсқаулықтан бірінші шорт позицияңызды ашуды қарастырмас бұрын алып жүруге болатын бес нәрсе:

• Шорт қысқыны пайда болады, бұл кезде каскадтық ликвидациялар шорт сатушыларды позицияларын қайта сатып алуға мәжбүр етеді, бағаларды күрт жоғарылатады. Крипто қысқындары тәулік бойы жұмыс істейтін нарықтар, 100x дейінгі левередж және буферлік кезеңсіз автоматты ликвидация механикасы себебінен капитал қысқындарына қарағанда әлдеқайда күрделірек.
• Криптоны шортқа салудың бес әдісі бар: маржа саудасы, фьючерс келісімшарттары, мерзімсіз келісімшарттар (ең көп қолданылатыны), пут опциондары және орталықсыздандырылған протоколдар арқылы DeFi шорт саудасы. Әрқайсысының тәуекел профилі, шығындар құрылымы және қысқындарға ұшырау әсері әртүрлі.
• Мерзімсіз келісімшарттар әр 8 сағат сайын есептелетін қаржыландыру мөлшерлемесі деп аталатын ерекше үздіксіз шығынға ие. Терең теріс қаржыландыру мөлшерлемелері тығыз шорт позициясының белгісі және қысқындар тәуекелінің жоғары екенін білдіреді.
• Кез келген шорт позициясын ашудан бұрын, тығыз орналасу белгілерін анықтау үшін деривативтер ашық пайыздарын, қаржыландыру мөлшерлемесі деректерін және лонг/шорт қатынастарын тексеріңіз. Бұл сигналдар жоғары тәуекелді көрсетеді, бірақ уақытты болжай алмайды.
• Шорт қысқынынан қорғанудың негізгі шаралары: позицияны ашу алдында кіру бағасыңыздан жоғары стоп лосс орнату, консервативті левереджді пайдалану (орташа трейдерлер үшін ең көбі 2x-3x), позицияларды капиталдың 1-2% мөлшерінде анықтау және ликвидацияланбайтын, анықталған тәуекелмен пессимистік экспозиция үшін пут опциондарын қарастыру.

Егер сіз крипто қысқа саудасын зерттегіңіз келсе, тәжірибе деңгейіңізге сәйкес келетін әдісті және орынды табу үшін жоғарыдағы платорма салыстыру кестесінен бастаңыз, сонымен қатар ешқашан жоғалтуға дайын болған сомаңыздан артық тәуекел етпеңіз.

Криптоны шорттау айтарлықтай тәуекелге ие. Бұл мазмұн тек білім беру мақсатына арналған және қаржылық немесе құқықтық кеңес болып табылмайды.