Цифрлық актив дегеніміз не? Түрлері түсіндірілді

Цифрлық актив — бұл цифрлық нысанда болатын және электронды түрде сақталуы, берілуі немесе саудалануы мүмкін кез келген құнды актив. Цифрлық активтерге криптовалюталар (мысалы, Bitcoin), орталық банктің цифрлық валюталары (CBDC, мысалы, ұсынылған цифрлық еуро), стейблкоиндер, өзгермейтін токендер (NFT) және токенизацияланған бағалы қағаздар жатады. Барлық цифрлық активтер электронды болып табылады. Цифрлық активтердің барлығы бірдей криптовалюта емес.

Бұл мақала тек ақпараттық мақсаттарға арналған және қаржылық немесе инвестициялық кеңес болып табылмайды. [PROJECTED] деп белгіленген цифрлық еуро мерзімдерінің күндері ЕОБ хабарландыруларына негізделген аналитикалық бағалаулар болып табылады және өзгеруі мүмкін. Ресми ақпарат алу үшін ЕОБ-тың цифрлық еуро жобасының ресми парақшасына.

Сандық актив дегеніміз не? Анықтамасы және негізгі сипаттамалары

Цифрлық актив төрт қасиетімен сипатталады: ол тек цифрлық пішінде болады, экономикалық құндылықты қамтиды немесе білдіреді, цифрлық құралдар арқылы қорғалуы мен тексерілуі мүмкін, және тараптар арасында ауыстырылуы мүмкін. Осы төрт қасиет бірге цифрлық активті қалыпты цифрлық файлдардан ажырататын нәрсені анықтайды.

Цифрлық активтерді физикалық құндылықтардың цифрлық баламасы ретінде қарастырыңыз. Физикалық әлемде сіз алтын монеталарға, акцияларға немесе меншік куәліктеріне ие бола алатыныңыз сияқты, цифрлық активтер — бұл сіз цифрлық нысанда иеленетін құндылықтар. Олардың форматы өзгеше болса да, экономикалық қызметі бірдей.

PDF-құжат, цифрлық фотосурет немесе әлеуметтік желідегі жазба цифрлық активтерге жатпайды. Өлшемшарт — бұл нысанның құндылыққа ие болуы, цифрлық түрде қорғалуы және басқа тарапқа беріле алуы. Биткоин осы үш критерийдің барлығына сәйкес келеді. Телефоныңызда сақталған фотосурет бұл талаптарға сай емес.

Қаржы саласында цифрлық активтер активтердің кең класын, соның ішінде криптовалюталарды, токенделген бағалы қағаздарды, орталық банктердің цифрлық валюталарын және стейблкоиндерді қамтиды, олардың әрқайсысының өзіндік тәуекел профильдері мен реттеу тәртібі бар.

Сандық активтер терминологиясы белгілі бір иерархияға сәйкес келеді, бұл маңызды, өйткені «цифрлық валюта» мен «CBDC» жаңалықтарда жиі бір-бірінің орнына қолданылады, бірақ олар спецификалық деңгейлері бойынша әртүрлі.

• Цифрлық актив: ең кең санат, цифрлық түрдегі кез келген құндылықты қамтиды
• Цифрлық валюта: тар, үкімет шығарған немесе жеке болсын, цифрлық түрде болатын кез келген валютаны білдіреді
• Орталық банктің цифрлық валютасы (CBDC): нақты, үкіметтің орталық банкі шығарған және қолдаған цифрлық валюта дегенді білдіреді
• Цифрлық еуро: бір мысал, Еуропа Орталық Банкі ұсынған еуроаймаққа арналған бөлшек саудадағы CBDC

Фиат валютасы (мемлекет шығарған, еуро немесе АҚШ доллары сияқты, нақты тауармен қамтамасыз етілмеген ақша) осы иерархияның негізін құрайды. CBDC-лар фиат валютасының сандық көріністері болып табылады. Криптовалюталар фиаттан мүлдем бөлек.

Сандық еуро жобасы ақша-несие саясаты мен қаржылық технологиялардың тоғысында орналасқан. Бұл – Еуропалық орталық банктің цифрлық экономиканың қарқынды дамуы жағдайында еуроның төлем құралы ретіндегі өзектілігін сақтау жөніндегі өкілеттігіне негізделген ақша-несие саясатының бастамасы.

--- ## Цифрлық активтердің түрлері: Толық таксономиясы

Цифрлық активтер алты негізгі санатқа бөлінеді, әрқайсысының өзіндік эмитенті, баға мінез-құлқы және пайдалану жағдайы бар.

Негізгі айырмашылық: Криптовалюта – цифрлық активтің бір түрі. Барлық цифрлық активтер криптовалюта емес.

Бұл кесте цифрлық активтер таксономиясы бойынша BIS жұмыс құжатында.) жарияланған таксономиялық негіздемеге негізделген

Криптовалюта

Криптовалюта – орталық эмиссиялаушы органы жоқ блокчейнде жұмыс істейтін, криптографиямен қамтамасыз етілген орталықсыздандырылған цифрлық актив. Биткоин мен Эфириум – классикалық мысалдар. Криптовалюталар жартылай анонимді, бағасы тұрақсыз және көптеген юрисдикцияларда заңды төлем құралы болып табылмайды.

Биткоин — бұл цифрлық актив, атап айтқанда, орталықсыздандырылған криптовалюта. Бұл CBDC емес, стейблкойн емес және ешбір үкімет тарапынан шығарылмаған. Биткоин мен ұсынылып отырған Цифрлық еуро арасындағы айырмашылық айқын: біреуінің эмитенті жоқ және оның бағасы құбылып тұрады; екіншісі Еуропа орталық банкі тарапынан шығарылады және оның құны дәл €1-ге тең болатындай етіп жасалған.

Орталық банктің цифрлық валюталары (CBDC)

Орталық банктің цифрлық валютасы (ОБЦВ) – бұл орталық банк шығарған және кепілдендірілген елдің ресми валютасының цифрлық нысаны. ОБЦВ криптовалюталардан үш бағытта ерекшеленеді:

• Эмитент: Орталық банктің цифрлық валюталары (ОЦВ) орталық банкпен шығарылады; криптовалюталардың эмитенті жоқ
• Баға тұрақтылығы: ОЦВ тұрақты, өздерінің фиат құнына тең; криптовалюталар тұрақсыз
• Заңды мәртебесі: ОЦВ заңды төлем құралы ретінде жасалған; криптовалюталар көптеген юрисдикцияларда реттелмеген активтер болып табылады

ОБЦВ-лар да екі түрде болады. Бөлшек саудадағы ОБЦВ тұтынушылар мен кәсіпорындарға қолжетімді. Көтерме саудадағы ОБЦВ тек қаржы институттары арасында ғана пайдаланылады. Цифрлық еуро бөлшек саудадағы ОБЦВ ретінде ұсынылған.

Бірнеше елдер орталық банктің цифрлық валюталарын (CBDC) әлдеқашан енгізді: Багам аралдары (Sand Dollar, 2020), Нигерия (eNaira, 2021) және Ямайка (JAM-DEX, 2022). Қытай өзінің e-CNY (жиі цифрлық юань деп аталады) бойынша ауқымды сынақтар жүргізді. Digital Euro - бұл Еуропа аймағының бөлшек саудадағы CBDC болады, келесі бөлімде толығырақ қарастырылады.

Тұрақты монеталар

Стейблкойн – бұл тұрақты құндылықты сақтауға арналған криптовалюта, әдетте АҚШ доллары немесе еуро сияқты фиат валютасына 1:1 қатысты бекітілген. Екі негізгі түрлері бар: фиатпен қамтамасыз етілген стейблкойндар (USDC және USDT сияқты, олар фиат резервтерін ұстайды) және алгоритмдік стейблкойндар, олар бағамды бағдарламалық тетіктер арқылы сақтайды.

Стейблкойн мен цифрлық еуро арасындағы айырмашылық — құнның негізінде кім тұрғандығында. Еуроға байланған стейблкойн — бұл құны 1 еуроға тең деп уәде беретін жеке компания шығарған, еуромен номиналданған сыйлық картасы сияқты, бірақ оның құны компанияның сол уәдені орындай алу қабілетіне байланысты. Цифрлық еуро болса, өз валютасы бойынша дефолтқа ұшырауы мүмкін емес ЕОБ (Еуропалық орталық банк) тарапынан қамтамасыз етілген банкнот сияқты болады.

Тұрақты монеталар екінші тараптың тәуекеліне ие (жеке эмитенттің қайтарымдарын өтей алмау тәуекелі). Сандық еуро оның орнына ЕЦБ-ның мемлекеттік кепілдігіне ие болар еді. ЕО-да тұрақты монеталар Крипто-активтер нарығы туралы реттеуге (MiCA) жатады. Сандық еуро MiCA аясынан мүлдем тыс болады және оның өз заңнамалық базасы талап етіледі. Толық MiCA қамтылуы төмендегі реттеу бөлімінде берілген.

Цифрлық активтерді фиаттық валюталарға айырбастау бойынша практикалық нұсқаулық алғысы келетін оқырмандар қадамдық мәліметтерді сол жерден таба алады.

Блокчейн және қолдаушы технологиялар

Блокчейн — бұл орталық органның қажеттілігінсіз жазбаларды бұрмалауға төзімді ете отырып, компьютерлер желісінде транзакцияларды тіркейтін үлестірілген цифрлық тізілім. Блокчейн — мыңдаған компьютер бір уақытта қолдайтын ортақ электрондық кестеге ұқсас. Өткен жазбаны өзгерту әрбір көшіруді бір уақытта өзгертуді талап етеді, бұл іс жүзінде мүмкін емес.

Барлық цифрлық активтер блокчейнде жұмыс істемейді. Биткоин өзінің жеке блокчейнін пайдаланады. USDC сияқты стейблкоиндар Ethereum сияқты қолданыстағы блокчейндерде жұмыс істейді. Орталық банктердің цифрлық валюталары (CBDC), соның ішінде ұсынылған Цифрлық еуро, жария блокчейннің орнына орталықтандырылған немесе гибридті тізілімді пайдалануы мүмкін. Цифрлық еуроның техникалық архитектурасы әлі аяқталған жоқ.

Бірқатар қосымша технологиялар цифрлық активтер экожүйесінде жұмыс істейді:

• Бей-қарсы алмастырылатын токендер (NFT) — бұл блокчейнда жазылған бірегей цифрлық активтер, олар цифрлық өнер, музыка немесе коллекциялық заттар сияқты белгілі бір затқа меншік құқығын білдіреді.
• Токенизация (цифрлық активтер контекстінде) — бұл мүлік, облигациялар немесе тауарлар сияқты нақты әлем активтерін блокчейнда цифрлық токендер ретінде білдіру, бөлшектік меншікке және цифрлық трансферге мүмкіндік береді.
• Смарт-келісімшарттар — бұл блокчейнда сақталатын өзіндік орындалатын бағдарламалар, олар алдын ала белгіленген шарттар орындалған кезде келісім шарттарын автоматты түрде орындайды, бұл бағдарламаланатын цифрлық активтерге мүмкіндік береді.
• Орталықсыздандырылған қаржы (DeFi) — бұл банкілер сияқты дәстүрлі делдалдарсыз, мемлекеттік блокчейндерде құрылған қаржылық қызметтерді, соның ішінде несие беруді және сауданы білдіреді. DeFi Цифрлық еуро үшін ұсынылған Еуропа Орталық Банкі бақылайтын модельімен түбегейлі ерекшеленеді.

Цифрлық еуро дегеніміз не? ЕОБ-ның ұсынылған цифрлық валютасы: Түсініктеме

Цифрлық еуро – Еуропа Орталық Банкі (ЕОБ) шығаратын, ұсынылған орталық банктің цифрлық валютасы (ОБЦВ), ол еуро банкноттары мен монеталарына цифрлық толықтырушы ретінде жасалған. Ол Еуропа аймағындағы кез келген адамға коммерциялық банк шоты қажет етпей, қоғамдық ақша түрін пайдаланып, цифрлық төлемдер жүргізуге мүмкіндік береді. Цифрлық еуро әлі жоқ. Ол әзірленіп жатыр және ЕО заңнамалық бекітуіне бағынысты.

Ұсынылатын негізгі мүмкіндіктерге мыналар жатады:

["- ЕЦБ шығарған және басқаратын, еуроны қолданатын 20 ЕО мүше-мемлекеттің орталық банкі","- Бөлшек саудадағы CBDC ретінде әзірленген, тек қаржы институттарына ғана емес, тұтынушылар мен кәсіпорындарға қолжетімді","- Егер Цифрлық Еуро Регламенті ЕО заң шығарушы органымен мақұлданса, заңды төлем құралы ретінде қызмет етеді (бұл заң бойынша барлық қарыздарды төлеу үшін қабылдануы керек дегенді білдіреді)","- Бағасы нақты €1-ге тұрақты, ЕЦБ тарапынан қолдау көрсетілген","- Коммерциялық банктер немесе арнайы ЕЦБ интерфейсі арқылы ұсынылатын цифрлық әмияны қосымшасы арқылы қолжетімді, бұл Криптовалюта кілт сақтауышынан гөрі төлем қосымшасына көбірек ұқсайды","- Төлемдер дерлік жылдам болады және Еуроаймақ бойынша саудагерлер қабылдайды","- Ұстау лимиті белсенді талқылауда. Адам басына шамамен €3,000 көрсеткіші кеңінен хабарланды, бірақ ЕЦБ тарапынан ресми түрде ешқандай сома расталған жоқ"]

Еуропа Орталық Банкінің (ЕОБ) президенті Кристин Лагард Цифрлық еуроны қолма-қол ақшаға толықтырушы ретінде сипаттады, бұл еуропалықтарға цифрлық төлемдерде қоғамдық опция береді. Бұл жоба еуроның барған сайын цифрлық экономикада өзектілігін сақтау жөніндегі ЕОБ-ның кеңірек міндетін көрсетеді. ЕОБ техникалық құрылымды әзірлейді, бірақ валюта Еуропа парламенті мен ЕО Кеңесінен жеке заңнамалық бекітусіз шығарыла алмайды. Бұл бекіту әлі берілген жоқ. Жоба туралы соңғы хабарландырулар үшін ЕОБ-ның Цифрлық еуро жобасының ресми бетіне.) қараңыз.

Цифрлық еуро Криптовалютамен бірдей ме?

Жоқ. Цифрлық еуро криптовалюта емес. Биткоин сияқты криптовалюталар орталықсыздандырылған және ешқандай үкімет тарапынан шығарылмайды. Цифрлық еуро ЕОБ тарапынан орталықтандырылған түрде шығарылады және заңды төлем құралы ретінде қызмет ететін болады. Ол жария блокчейнді немесе баға құбылмалылығын қамтымайды.

Биткоин — бұл ешбір үкімет бақыламайтын, ешкім шығармайтын және өзінің желісімен басқарылатын валюта сияқты. Сандық еуро керісінше болар еді: ЕЦБ (Еуропа Орталық Банкі) шығаратын және бақылайтын, яғни сіздің физикалық еуро банкноттарыңызды басқаратын сол мекеме.

Сандық еуро қолма-қол ақшаны алмастыра ма?

Жоқ. Еуропа Орталық Банкі (ЕОБ) Цифрлық еуроның қолма-қол ақшаны алмастыру емес, толықтыруға арналғанын нақты мәлімдеді. Еуро банкноттары мен тиындары Еуроаймақта қолжетімді болып қалады және заңды төлем құралы ретінде қабылданады. Цифрлық еуро қолма-қол ақшамен қатар, оның орнына емес, қоғамдық цифрлық төлем опциясын ұсынады.

Цифрлық еуро да, физикалық еуро банкнотасы да дәл 1 еуроға тең болады және ЕОБ тарапынан қамтамасыз етіледі. Айырмашылығы — Цифрлық еуро физикалық банкнота немесе тиын емес, цифрлық жазба түрінде болады. Физикалық қолма-қол ақша анонимді офлайн транзакциялар жасауға мүмкіндік береді. Цифрлық еуроның құпиялылық архитектурасы әлі әзірлену үстінде.

Цифрлық еуроның PayPal немесе Apple Pay-ден айырмашылығы неде?

PayPal және Apple Pay сияқты қызметтер – бұл электронды түрде бар коммерциялық банк ақшасын аударатын жеке платформалар. Олар сіздің банктік шотыңызда бұрыннан бар қаражатты аударады. Цифрлық еуро – бұл жеке компанияда сақталмай, ЕЦБ тарапынан тікелей шығарылатын қоғамдық ақшаның жаңа түрі болар еді. Пайдаланушылар Цифрлық еуроны сақтау немесе онымен транзакция жасау үшін коммерциялық банктік шотты қажет етпес еді. Валютаны жеке делдал емес, ЕЦБ қолдайтындықтан, платформа екінші тараптың тәуекелі жоқ.

--- ## Цифрлық еуро хронологиясы: ЕОБ-тың негізгі кезеңдері мен қазіргі мәртебесі

Ағымдағы мәртебе (Соңғы жаңартылды: наурыз 2024 ж.) Сандық еуро Еуропа Орталық Банкі 2023 жылғы 18 қазанда бастаған Дайындық кезеңінде. Нақты іске қосу күні белгіленбеген. 2027-2028 жылдар аралығындағы ықтимал іске қосу уақытша кезеңі ЕО-ның заңнамалық бекітуіне байланысты талқыға салынды. Мерзімі де, іске қосу туралы шешімі де кепілдендірілмеген.

Міне, 2020 жылы Еуропа Орталық банкінің (ЕОБ) алғашқы есебінен бастап, бүгінгі күнге дейінгі Цифрлық еуро жобасының толық тарихы.

Расталған кезеңдер

1. [РАСТАЛҒАН] Қазан 2020: Еуропалық Орталық Банкі (ЕОБ) өзінің «Цифрлық еуро» туралы есебін жариялады – бұл Еуроаймақтағы ықтимал CBDC (орталық банк цифрлық валютасы) туралы алғашқы ресми институционалды бағалау болды. Есеп ықтимал сұранысты, дизайн опциондарын және ақша-несие жүйесіне әсерін қарастырды.

2. [РАСТАЛДЫ] 2021 жылғы 14 шілде: ЕОБ Басқару кеңесі Сандық еуро жобасын зерттеу кезеңін ресми түрде іске қосты. Бұл кезеңге сандық еуроның техникалық тұрғыдан жүзеге асырылу мүмкіндігін, экономикалық негізділігін және еуропалық тұтынушылар мен бизнестің қажеттіліктеріне сәйкестігін анықтау міндеттелді.

3. [Расталды] 2021 жылғы шілдеден 2023 жылғы қазанға дейін: Зерттеу кезеңі екі жылға созылды. ЕОБ пайдалану жағдайларын, құпиялылық дизайнының опциондарын, технологиялық тәсілдерін және банктік жүйеге ықтимал әсерін зерттеді. ЕОБ Цифрлық еуроның қажетті және техникалық жағынан қолжетімді екендігі туралы қорытындыға келді.

4. [РАСТАЛҒАН] 2023 жылғы маусым: Еуропалық комиссия цифрлық еуро туралы регламент бойынша заңнамалық ұсынысты жариялады. 2024 жылғы жағдай бойынша бұл ұсыныс Еуропалық Парламент пен ЕО Кеңесінде қаралуда. Қорытынды дауыс беру әлі белгіленген жоқ.

5. [РАСТАЛДЫ] 18 қазан 2023 жыл: ЕОБ Тергеу кезеңінің аяқталғанын және Дайындық кезеңінің басталғанын мәлімдеді. Сәйкес ЕОБ баспасөз хабарламасы: Еурожүйе цифрлық еуро жобасының келесі кезеңіне өтеді, 18 қазан 2023 жыл,) бұл ауысу жобаны әлеуетті іске қосуға жақындатады, бірақ цифрлық еуроны шығару туралы шешім болып табылмайды.

Дайындық кезеңі дегеніміз не?

Сандық еуро жобасының Зерттеу кезеңі қазір аяқталғаннан кейінгі екінші негізгі кезеңі – Дайындық кезеңі. Бұл кезеңде төрт негізгі бағыт бойынша жұмыстар жүргізіледі: Сандық еуро ережелер жинағын нақтылау; инфрақұрылым үшін техникалық провайдерлерді таңдау; тұтынушылар мен саудагерлер арасында пайдаланушыларды сынауды өткізу; және ЕО-ның ықтимал заңнамалық мақұлдауына дайындық.

Дайындық кезеңі 2023 жылдың қазан айынан бастап шамамен екі жылға созылады деп болжануда, бұл 2025 жылға қарай қайта қарауды білдіреді. ЕОБ бір мәселені ашық айтты: Дайындық кезеңіне өту цифрлық еуроны шығару жөніндегі міндеттеме болып табылмайды. Шығару туралы шешім толығымен әлі қабылданбаған ЕО заңнамасының бекітілуіне байланысты.

Жоспарланған кесте

Төменде көрсетілген кезеңдер ЕОБ-ның хабарлаған дайындық кезеңінің ұзақтығы мен ЕО-ның заңнамалық процесіне негізделген аналитикалық болжамдар болып табылады. Бұл расталмаған ЕОБ міндеттемелері және өзгеруі мүмкін.

6. [ЖОСПАРЛАНҒАН] 2024-2025 жылдар: Дайындық кезеңі жүріп жатыр. Еуропалық Орталық Банкі (ЕОБ) Еуроаймақта ережелер кітабын әзірлеу, провайдерді таңдау және пайдаланушы сынақтарын жүргізуде.

7. [ЖОСПАРЛАНҒАН] 2025: Жоспарланған дайындық кезеңіндегі шолу нүктесі. ЕОБ (Еуропа Орталық Банкі) ілгерілеуді бағалап, әлеуетті шығаруға өту үшін жағдайлардың бар-жоғын анықтайды деп күтілуде.

8. [БОЛЖАМДЫ] 2026 жыл: Еуропалық Парламент пен Кеңестің Цифрлық еуро туралы регламенті бойынша ЕО-ның ықтимал заңнамалық дауыс беруі. Бұл заңнама қабылданғанға дейін цифрлық еуроны шығару мүмкін емес.

9. [БОЛЖАМДЫ] 2027–2028 жылдар: Дайындық кезеңінің сәтті аяқталуы және Цифрлық еуро туралы регламенттің қабылдануы шартымен ықтимал іске қосу кезеңі. Екі шарт та орындалуы тиіс. Ешқайсысына кепілдік берілмейді.

Цифрлық еуро, Биткоин, стейблкоиндер және қолма-қол ақша: Негізгі айырмашылықтар

Цифрлық еуро, Биткоин, стейблкоиндер және қолма-қол ақшаның әрқайсысы құндылықтың жеке санатын білдіреді. Төмендегі кестеде негізгі айырмашылықтар көрсетілген.

Цифрлық еуро мен биткоин — іргелі тұрғыдан әртүрлі цифрлық активтер. Биткоин орталықсыздандырылған, бағасы құбылмалы және ешқандай орган тарапынан шығарылмайды. Цифрлық еуро ЕОБ тарапынан орталықтандырылған түрде шығарылады, бағасы дәл 1 еуро деңгейінде тұрақты және заңды төлем құралы ретінде жасалған. Біреуі ешқандай институттың қолдауынсыз жұмыс істейді, ал екіншісі — Еуропа орталық банкінің тікелей міндеттемесі.

CBDC-лер мен криптовалюталарды жүйелі салыстыру үшін:

Еуроға байланған стейблкоиндардан (мысалы, EURS) айырмашылығы, Цифрлық еуро ЕОБ-тың тікелей міндеттемесі болып табылады, бұл екінші тарап тәуекелінің орнына егеменді қолдаудың бар екенін білдіреді. Стейблкоиндар MiCA шеңберіне кіреді және жеке шығарылады; Цифрлық еуро әлі қабылданбаған бөлек нормативтік акт негізінде жұмыс істейді.

Цифрлық еуро сіздің жинақтауларыңыз бен төлемдеріңіз үшін нені білдіреді?

Бұл сіздің жинақтау шотыңызға әсер ете ме? Цифрлық еуро жинақтау өнімі емес, төлем құралы ретінде әзірленген. Ол банктік шоттарды немесе жинақтау депозиттерін алмастырмайды. Еуропалық орталық банк (ЕОБ) банк жүйесін тұрақсыздандыруы мүмкін коммерциялық банк шоттарынан цифрлық еуро әмияндарына ірі көлемдегі аударымдарды болдырмау үшін сақтау шектеулерін енгізуді белсенді түрде қарастыруда. Бір адамға шамамен 3000 еуро көлеміндегі сома кеңінен талқыланды, бірақ ЕОБ тарапынан ешқандай сома ресми түрде расталған жоқ. Сіздің қолданыстағы жинақтау шоттарыңыз бен депозиттеріңізге цифрлық еуро жобасы әсер етпейді.

Қауіпсіз бе? Цифрлық еуро Еуропа Орталық Банкімен (ЕОБ) қамтамасыз етілетіндіктен, эмитенттің төлем қабілеттілігі тұрғысынан еуро банкноттары сияқты несиеге жарамды болады. Коммерциялық банк депозиттерінен айырмашылығы, ол банк банкроттық тәуекеліне ұшырамайды. Киберқауіпсіздік тәуекелдері мен құпиялылық дизайнының егжей-тегжейлері әлі де белсенді түрде әзірленуде. Дизайн аяқталғанға дейін нақты қауіпсіздік кепілдіктерін беру мүмкін емес.

Құпиялылыққа қатысты ше? ЕОБ құпиялылықты негізгі дизайн талабы ретінде мойындады. Қолма-қол ақшаға ұқсас құпиялылықты қамтамасыз ететін оффлайн төлем мүмкіндігі қарастырылуда, бірақ әлі мүмкіндік ретінде расталған жоқ. ЕОБ қоғам алдында жеке транзакция деректеріне қол жеткізе алмайтынын мәлімдеді. Құпиялылықты қорғаушылар бағдарламалануы және ықтимал шығындарға шектеулер қоюы мүмкін екендігі туралы алаңдаушылық білдірді. Нақты құпиялылық архитектурасы әлі аяқталмаған.

Бұл міндетті бола ма? Цифрлық еуро міндетті болады деп күтілмейді. ЕОБ және Еуропалық комиссия оның қосымша ерікті төлем әдісі болатынын үнемі мәлімдеп келеді. Еуро банкноттары заңды төлем құралы болып қала береді және қабылдана береді.

Артықшылықтар мен тәуекелдер бір қарағанда:

ЕО-дағы цифрлық активтерді реттеу: MiCA және Цифрлық еуроны реттеу

ЕО-да цифрлық активтерді реттеу екі бөлек жүйе бойынша жүзеге асырылады: жеке крипто-активтерге арналған Крипто-активтер нарықтары туралы ереже (MiCA) және ЕҚБ-ның цифрлық валютасын (CBDC) басқаратын бөлек заңнамалық акт болып табылатын ұсынылған Цифрлық еуро ережесі. Бұл екі жүйе бір-бірінен бөлек. Оларды шатастыру баспасөз хабарларында жиі кездесетін қателік.

Крипто-активтер нарығы туралы регламент (MiCA), ЕО 2023/1114 регламенті 2023 жылдың маусымында күшіне енді, ал оны кезең-кезеңімен іске асыру 2024 жылға дейін жалғасады. MiCA ЕО-дағы крипто-активтерге қатысты қызметтерді көрсету мен шығаруды, соның ішінде активтерге негізделген токендерді (бірнеше активке байланған стейблкоиндар) және электрондық ақша токендерін (бір Фиат валютасына байланған стейблкоиндар) реттейді. Ол сондай-ақ ЕО-да жұмыс істейтін криптовалюта биржаларын, әмиян провайдерлерін және крипто-актив эмитенттерін қамтиды.

MiCA Сандық еуроны реттемейді. Сандық еуроға бөлек заңнамалық акт, Сандық еуро Регламенті талап етіледі, ол әлі қабылданбаған.

Еуропалық комиссия 2023 жылдың маусым айында Цифрлық еуро ережесі туралы ұсыныс жариялады. 2024 жылға қарай бұл ұсыныс Еуропа парламенті мен ЕО Кеңесінің қарауында. Қорытынды дауыс беру күні белгіленбеген. Бұл заңнама қабылданғанша Цифрлық еуро шығарыла алмайды. Заңнамалық мақұлдау – ЕЦБ-ның Дайындық кезеңін аяқтаудан бөлек шарт. ЕЦБ оған рұқсат беретін заңнамалық негіз болмай тұрып, Цифрлық еуроны шығаруға техникалық жағынан дайын болуы мүмкін.

Егер Цифрлық еуро шығарылса және Цифрлық еуро Регламенті мақұлданса, онда ол Еуроаймақта, дәл еуро банкноттары мен тиындары сияқты, қарыздарды есеп айырысуы үшін қабылдануы заңмен міндетті болатын заңды төлем құралы болар еді. Қазіргі уақытта Цифрлық еуроның заңды төлем құралы мәртебесі жоқ. Оның заңды мәртебесіне қатысты барлық мәлімдемелерге шартты рай қолданылады.

2020 жылы қабылданған ЕО-ның цифрлық қаржы стратегиясы,) Еуропалық Комиссияның цифрлық қаржы қызметтеріне арналған күн тәртібін белгілейді, ал MiCA және Цифрлық еуро оның екі негізгі реттеуші нәтижесі болып табылады. Цифрлық еуро - бұл Еуропалық Орталық Банктің (ЕОЖБ) жеке жобасы емес. Ол MiCA-ны және бірқатар басқа заңнамалық ұсыныстарды да қамтыған ЕО-ның үйлестірілген қаржыны жаңғырту күн тәртібінің бір бөлігі.

Цифрлық еуро және цифрлық активтер: жиі қойылатын сұрақтар

Цифрлық актив пен криптовалюта арасындағы айырмашылық неде?

Цифрлық актив — бұл цифрлық түрде болатын кез келген құнды актив, оған криптовалюталар, Орталық банктің цифрлық валюталары (CBDC), стейблкоиндер, NFT және токенизацияланған бағалы қағаздар кіретін кең санат. Криптовалюта — орталықсыздандырумен және блокчейн негізінде жұмыс істеуімен анықталатын цифрлық активтердің бір түрі. Барлық цифрлық активтер криптовалюта болып табылмайды: мысалы, цифрлық еуро — бұл цифрлық актив, бірақ криптовалюта емес.

Цифрлық еуро қашан қолжетімді болады?

Цифрлық еуроның нақты шығу күні әлі белгіленген жоқ. ЕОБ (Еуропалық орталық банк) 2023 жылғы қазан айында дайындық кезеңіне өтті және 2025 жылы нәтижелерді қайта қарау жоспарланған. Егер ЕО заң шығарушы органы Цифрлық еуро туралы ережені мақұлдаса, 2027 жылдан 2028 жылға дейінгі аралықта іске қосылуы мүмкін екені талқыланды. Заңнамалық шешімнің де, іске қосу күнінің де кепілдігі жоқ.

Цифрлық еуро Еуропадағы қолма-қол ақшаның орнын баса ма?

Жоқ. Еуропа Орталық Банкі (ЕОБ) Цифрлық Еуроның қолма-қол ақшаны алмастыруға емес, толықтыруға арналғанын нақты айтты. Еуро банкноттары мен тиындары Еуроаймақ бойынша қолжетімді және заңды түрде қабылдана береді. Цифрлық Еуро қолма-қол ақшаның орнына емес, онымен қатар қоғамдық цифрлық төлем нұсқасын ұсынады.

Цифрлық Еуро қазір қай кезеңде?

2023 жылғы қазан айындағы жағдай бойынша, Цифрлық еуро өзінің дамуының екінші негізгі кезеңі — Дайындық кезеңінде тұр. Бұл кезең Цифрлық еуро ережелер жинағын аяқтауды, техникалық провайдерлерді таңдауды және пайдаланушылар арасында тестілеу жүргізуді қамтиды. Дайындық кезеңі шамамен екі жылға созылады деп болжануда, ал оны қайта қарау 2025 жылға қарай күтіледі.

Цифрлық еуроны кім бақылайды?

Сандық еуро Еуроаймақтың тәуелсіз орталық банкі – Еуропа Орталық Банкі (ЕОБ) тарапынан шығарылады және басқарылады. Орталық органы жоқ жұмыс істейтін криптовалюталардан айырмашылығы, ЕОБ Сандық еуроның шығарылуы мен ережелерін толық бақылауға алады. Жеке транзакциялар коммерциялық банктер мен төлем қызметін жеткізушілер арқылы өңделеді.

Сандық еуро қауіпсіз бе?

Сандық еуроны Еуропа Орталық Банкі (ЕОБ) қолдайды, бұл оны эмитенттің төлем қабілеттілігі бойынша еуро банкноттары сияқты несиеге лайық етеді. Коммерциялық банк депозиттерінен айырмашылығы, ол банк құлдырауы қаупіне ұшырамайды. Киберқауіпсіздік тәуекелдері мен құпиялылықты жобалау егжей-тегжейлері әлі де белсенді түрде әзірленуде. Жоба толық аяқталғанша, соңғы қауіпсіздік кепілдіктерін айту мүмкін емес.

Орталық банктің цифрлық валютасының (CBDC) тәуекелдері қандай?

Цифрлық еуро сияқты ОЕК-термен (Орталық банктің цифрлық валютасы) байланысты негізгі тәуекелдерге транзакциялардың жария болуына қатысты құпиялылық мәселелері, дағдарыс кезінде жеке тұлғалар банк шоттарынан Цифрлық еуро иеліктеріне үлкен сомаларды аударған жағдайда қаржылық тұрақтылық тәуекелдері, киберқауіпсіздік осалдықтары және шығыстарға бағдарламаланатын шектеулер жатады. ЕБР (Еуропаның Орталық Банкі) Цифрлық еуроны бұл тәуекелдерді шешу үшін әзірлеуде, бірақ дизайн әлі де әзірленуде.

MiCA дегеніміз не және ол цифрлық активтерге қалай әсер етеді?

Крипто-активтер нарықтары туралы реттеу (MiCA), ЕО реттеуі 2023/1114, ЕО аумағындағы крипто-активтер үшін бірыңғай реттеушілік шеңберді белгілейді, стейблкоиндерді, пайдалы токендерді және крипто-активтер бойынша қызмет көрсетушілерді қамтиды. MiCA 2023 жылғы маусымда күшіне енді, 2024 жылға дейін сатылап енгізу арқылы. MiCA Цифрлық еуроны реттемейді, оған өзінің жеке ЕО заңнамалық актісі қажет.

Цифрлық еуро міндетті бола ма?

Жоқ. Еуропа Орталық Банкі (ЕОБ) және Еуропа комиссиясы Цифрлық еуро қолма-қол ақшаны немесе қолданыстағы төлем қызметтерін алмастыратын емес, қосымша, ерікті төлем әдісі болатынын тұрақты түрде мәлімдеді. Еуро банкноттары қолданыста болып қала береді және заңды төлем құралы ретінде қабылданады. Ешбір адам немесе бизнес Цифрлық еуроны қолдануға міндеттелмейді.

Қандай елдер ОМБ-ні (Орталық Банктің Цифрлық Валютасы) әлдеқашан іске қосқан?

Бірнеше ел CBDC-терді іске қосып үлгерді. Багам аралдары 2020 жылы Sand Dollar-ды, Нигерия 2021 жылы eNaira-ны, ал Ямайка 2022 жылы JAM-DEX-ті іске қосты. Қытай өзінің e-CNY (жиі цифрлық юань деп аталатын) бойынша ауқымды пилоттық жобалар өткізді. Егер шығарылса, цифрлық еуро экономикалық ауқымы жағынан ең ірі CBDC-тердің біріне айналады.

Цифрлық еуро іс жүзінде қалай жұмыс істейді?

Пайдаланушылар Сандық еуроға коммерциялық банктер ұсынатын сандық әмиян қосымшасы немесе ЕОБ-тың арнайы интерфейсі арқылы қол жеткізе алады. Төлемдер лезде дерлік орындалады және оларды бүкіл Еуроаймақтағы сауда нүктелері қабылдайды. Бір адамға шаққандағы сақтау лимиті талқылануда; көптеген дереккөздерде 3 000 еуро шамасындағы сома айтылғанымен, ол әлі ресми түрде расталған жоқ. Толық техникалық жобаны ЕОБ әлі де нақтылау үстінде.

Сандық еуроның құпиялылығына қатысты негізгі алаңдаушылықтар қандай?

Еуропа орталық банкі (ЕОБ) құпиялылықты негізгі дизайн талабы ретінде қарастыруға міндеттеме алды және жеке транзакция деректеріне қолжетімділігі болмайтынын мәлімдеді. Офлайн төлем мүмкіндігі, ол қолма-қол ақшаға ұқсас анонимділікті қамтамасыз етер еді, қарастырылуда, бірақ расталмаған. Құпиялылықты қорғаушылар бағдарламалау мүмкіндіктері мен ықтимал транзакция шектеулері туралы сұрақтар қойды. Нақты құпиялылық архитектурасы әлі даму үстінде.

Цифрлық активтер және Цифрлық еуро: алда не күтіп тұр

Цифрлық активтер цифрлық түрдегі құндылықты тасымалдайтын заттардың кең санатын қамтиды, Bitcoin-нің орталықсыздандырылған желісінен бастап ұсынылған Digital Euro сияқты ел үкіметтері қолдаған Орталық Банктің Цифрлық Валюталарына (CBDC) дейін. Алты негізгі санат криптовалюталарды, CBDC-лерді, стейблкоиндерді, NFT-лерді, токенизацияланған бағалы қағаздарды және жалпылай анықталған цифрлық валюталарды қамтиды. Әрқайсысының өзіндік эмитенттері, тәуекелдік профильдері және реттеушілік құрылымдары бар.

Сандық еуро әзірге дамуда. Еуропа Орталық Банкінің (ЕОБ) Дайындық кезеңі жүріп жатыр, 2025 жылы жоспарланған шолумен, 2027-2028 жылдар аралығында кез келген ықтимал іске қосу алдында, ЕО заңнамалық бекітуіне байланысты. Бұл бекіту Еуропа Парламенті мен Кеңесінің Сандық еуро ережесін қабылдауына байланысты, бұл ЕОБ-ның техникалық жұмысынан бөлек, өз мерзімі бойынша өтетін процесс.

Цифрлық еуро туралы ең соңғы жаңалықтар үшін ЕОБ-тың ресми Цифрлық еуро жобасының бетінде) барлық хабарландырулар жарияланады. MiCA-ны кезең-кезеңімен енгізудің реттеушілік мәртебесі EUR-Lex ресми MiCA ережелерінің мәтіні) бетінде бақыланады.

Соңғы шолу: 2024 жылғы наурыз

Бұл мақала тек ақпараттық мақсаттарға арналған және қаржылық немесе инвестициялық кеңес болып табылмайды. [PROJECTED] деп белгіленген цифрлық еуро мерзімдерінің күндері ЕОБ хабарландыруларына негізделген аналитикалық бағалаулар болып табылады және өзгеруі мүмкін. Ресми ақпарат алу үшін ЕОБ-тың цифрлық еуро жобасының ресми парақшасына.