Цифрлық актив дегеніміз не? Түрлері және төлемдер

Бұл мазмұн инвестициялық кеңес болып табылмайды. Белгілі бір цифрлық активтерге (Bitcoin, Ethereum, XRP, USDC және басқаларына қоса) сілтемелер тек ақпараттық және мысал ретінде көрсету мақсатында жасалған. Цифрлық активтер негізгі соманы жоғалту қаупін қоса алғанда, айтарлықтай тәуекелдерге ие.

Цифрлық актив дегеніміз не?

Цифрлық актив — бұл электрондық түрде болатын, иелік етуге немесе беруге болатын және криптографиялық немесе үлестірілген реестр технологиясы арқылы қорғалған кез келген құнды нысан; оған криптовалюталар, стейблкоиндер, орталық банктердің цифрлық валюталары, өзара алмастырылмайтын токендер және дәстүрлі қаржы құралдарының токенделген көріністері кіреді.

Негізгі тұжырымдар

• Цифрлық активтер — бұл кеңірек санат. Криптовалюта — бұл синоним емес, оның ішіндегі бір ішкі санат.
• Бес негізгі түрі: криптовалюта, стейблкойн, CBDC, NFT және токенизацияланған нақты әлем активі.
• Стейблкойндар мен CBDC-тер барлық цифрлық активтер түрлерінің ішінде төлемдерге ең жоғары қатыстылыққа ие.
• Блокчейн дәстүрлі жүйелердегі күндермен салыстырғанда, есеп айырысудың түпкілікті болуын секундтар немесе минуттар ішінде қамтамасыз етеді.
• Цифрлық активтер көптеген ірі юрисдикцияларда, соның ішінде АҚШ пен ЕО-да реттеушілік қадағалауға жатады.

Кез келген цифрлық активті үш сипаттама анықтайды: ол электрондық нысанда болады, құндылыққа ие немесе оны білдіреді, сондай-ақ оған иелік етуге, оны аударуға немесе саудалауға болады. Криптовалюта цифрлық активтердің ең танымал түрі болғанымен, бұл екі термин бір-бірін алмастыра алмайды. Криптовалюта стейблкоиндармен, орталық банктердің цифрлық валюталарымен, өзгермейтін токендермен және токенделген нақты активтермен қатар, цифрлық активтердің кеңірек санатындағы бір ішкі санат болып табылады.

Цифрлық валюта нақты электрондық ақшаны білдіреді және ол кеңірек цифрлық активтер санатының ішкі бөлігі болып табылады. Барлық цифрлық валюталар — цифрлық активтер, бірақ барлық цифрлық активтер цифрлық валюта емес. Мысалы, NFT — бұл цифрлық актив, бірақ цифрлық валюта емес.

Бұл мақаладағы «цифрлық актив» термині тек оның қаржылық және төлем анықтамасын білдіреді. Ол цифрлық медиа активтерді (суреттер мен бейнелерді қамтитын маркетингтік контекст) білдірмейді. Стандартты электронды банк қалдықтары мен цифрлық құжаттар да бұл анықтамадан тыс қалады, себебі оларда қаржылық цифрлық активтерді сипаттайтын криптографиялық қауіпсіздік пен орталықсыздандырылған меншік қасиеттері жоқ.

Банк және қаржылық қызметтер саласында цифрлық активтер төлемдерді есеп айырысу, кастодиандық қызметтер, сауданы қаржыландыру және трансшекаралық транзакциялар инфрақұрылымы үшін барған сайын маңызды бола түсуде. Олар корреспонденттік банктік қатынастардағы қиындықтарды азайту мүмкіндігін де, жаңа құқықтық негіздерді талап ететін комплаенс мәселесін де білдіреді.

Цифрлық активтер түрлері

Цифрлық активтер бес негізгі санатқа бөлінеді, олардың әрқайсысының өзіндік сипаттамалары және төлем қолданбаларына қатыстылығының әртүрлі дәрежесі бар: криптовалюта, стейблкойн, орталық банктің цифрлық валютасы (CBDC), өзара алмастырылмайтын токен (NFT) және токенизацияланған нақты әлем активі.

Стейблкойндар және төлем қосымшалары

Стейблкойн — бұл эталондық активке, көбінесе АҚШ долларына байлану арқылы тұрақты құнды сақтауға арналған цифрлық актив, ол стандартты криптовалюталарды күнделікті төлемдер үшін тиімсіз ететін баға құбылмалылығын жояды.

Стейблкойн анықтамасы: Стейблкойн — бұл реттелетін қаржы институттарында сақталатын фиат валюталық резервтері арқылы эталондық активке (әдетте АҚШ долларына) байланған цифрлық актив. Құбылмалы криптовалюталардан айырмашылығы, стейблкойндар тұрақты құнды сақтайды, бұл оларды коммерциялық төлем транзакциялары үшін қолайлы етеді.

Көптеген фиат-кепілдендірілген стейблкойндар өздерінің бағамын доллар резервтері арқылы сақтайды. Circle шығарған USDC (USD Coin) реттелген қаржы институттарында сақталатын АҚШ долларымен 1:1 мөлшерінде қамтамасыз етілген. USDT (Tether) ұқсас жұмыс істейді. Стейблкойн токенделген доллар сияқты жұмыс істейді: ол АҚШ долларының құнын сақтайды, бірақ ACH аударымдарының 2-3 жұмыс күнінен айырмашылығы, блокчейн транзакциясының жылдамдығымен және бағдарламалануымен қозғалады.

2023 жылы Visa өзінің стейблкойн есеп айырысу бағдарламасын Solana блокчейнінде USDC пайдалану үшін кеңейтті, бұл қатысушы саудагер аквайерлеріне дәстүрлі фиат есеп айырысу циклдарын күтудің орнына USDC есеп айырысуын жүзеге асыруға мүмкіндік берді. Төлем қосымшалары үшін фиатпен қамтамасыз етілген стейблкойндар (USDC, USDT) операциялық түрде қолданылатын стандарт болып қалады; 2022 жылы TerraUSD-ның күйреуі алгоритмдік баламаларды беделінен айырды.

Орталық банктердің цифрлық валюталары (CBDC)

Цифрлық орталық банк валютасы (ЦОБВ) — бұл орталық банк шығарған және кепілдендірген, физикалық қолма-қол ақшаның цифрлық баламасы болып табылатын, ұлттық үкіметтің толық сенімі мен несиесіне ие цифрлық валюта.

CBDC анықтамасы: Орталық банк цифрлық валютасы (CBDC) – бұл егемендік бойынша шығарылған, қолма-қол ақша банкноттарымен функциялық жағынан тең, бірақ үкімет басқаратын электронды тізілімде бар цифрлық ақша. CBDC-лар орталықтандырылған, үкімет бақылайтын болып табылады және көптеген жағдайларда рұқсат етілген инфрақұрылымда жұмыс істейді.

CBDC екі негізгі аспект бойынша криптовалюта мен стейблкоиндардан ерекшеленеді. Біріншіден, олар орталықтандырылған және мемлекет бақылауында болады, ал криптовалюталар орталық эмиссиялық органы жоқ орталықсыздандырылған болып табылады. Екіншіден, олар мемлекеттің тікелей міндеттемелері, ал стейблкоиндар — фиат валютасына байланған жеке сектор құралдары.

Қытайдың цифрлық юаньі (e-CNY), Қытай Халық Банкі шығарған, әлемдегі ең көп қолданылатын бөлшек саудадағы CBDC болып табылады. Еуропа Орталық Банкі Цифрлық Еуроны дамытуда. BIS CBDC Tracker,) деректері бойынша, 2024 жылғы жағдай бойынша әлемдік ЖІӨ-нің 98% құрайтын 130-дан астам ел CBDC-лерді белсенді түрде зерттеп жатыр, дегенмен, көптеген ірі экономикалар пилоттық немесе зерттеу кезеңінде қалып отыр.

Криптовалюта

Криптовалюта — бұл криптографиямен қорғалған, орталық эмиссиялық органсыз ашық блокчейнде жұмыс істейтін орталықсыздандырылған цифрлық валюта және ол цифрлық активтердің ең танымал қосалқы санаты болғанымен, бұл кеңірек санаттың синонимі болып табылмайды.

2009 жылы Сатоши Накамото деген бүркеншік есіммен жасалған Биткоин (BTC) орталықсыздандырылған цифрлық активтердің негізгі моделін қалыптастырды. Ethereum (ETH) — стейблкойн шығарудың көп бөлігі мен токенделген активтердің пилоттық жобалары үшін инфрақұрылым ретінде қызмет ететін жетекші смарт келісімшарт платормасы. Төлемдерден басқа, кеңірек криптовалюта экожүйесі дәстүрлі делдалдардың орнына жария блокчейндерде құрылған және смарт келісімшарттар арқылы басқарылатын несие беру, қарыз алу, сауда жасау және басқа да қаржылық қызметтерді білдіретін орталықсыздандырылған қаржыны (DeFi) дүниеге әкелді.

Төлемдер үшін дәстүрлі криптовалюта нақты бір мәселені тудырады: бағаның құбылмалылығы, яғни 100 долларлық төлем есеп айырысу кезінде 80 долларға дейін құнсыздануы мүмкін. Bitcoin-нің Lightning желісі – бұл транзакцияларды негізгі блокчейндерден тыс өңдейтін және оларды топтастырып есеп айырысатын 2-деңгейлі төлем хаттамасы – бір центтен аз комиссиямен іс жүзінде бірден микротөлемдерді жүзеге асыруға мүмкіндік береді. Ripple Labs арнайы шекарааралық төлемдерді есеп айырысу үшін жасаған XRP, төлемдерді пайдалану жағдайлары бөлімінде талқыланған негізгі ерекшелік болып табылады.

Айырбасталмайтын токендер (NFT) – бұл бірегей цифрлық активтер, олар белгілі бір затқа меншік құқығын білдіреді, ме digital өнер, коллекциялық зат, зияткерлік меншік құқықтары немесе нақты әлем активі болсын, оның шығу тегі блокчейінде жазылған. NFT-лер айырбасталмайтын, яғни әрбір токен бірегей және оны басқамен 1:1 қатынаста айырбастау мүмкін емес. Бұған қарама-қарсы, USDC сияқты айырбасталатын цифрлық активтер алмастырыла алады, әрбір бірлігі құны бойынша басқасына тең. NFT-лердің төлемдерге қатыстылығы төмен, өйткені олар төлем құралдары емес, меншік сертификаттары ретінде жұмыс істейді.

Токенизацияланған нақты әлем активтері – бұл блокчейндегі сандық токендерге айналдырылған, бөлшек иелену, бағдарламаланатын аударым және тәулік бойы есеп айырысу мүмкіндігін беретін дәстүрлі қаржы құралдары (облигациялар, акциялар, жылжымайтын мүлік, тауарлар немесе сауда талаптары). Сандық активтер контекстіндегі токенизация – нақты әлем активіне құқықтарды блокчейн токенына айналдыруды білдіреді. Бұл PCI-DSS сәйкестігі үшін карта нөмірлерін алмастыратын мәндермен ауыстыратын төлем картасы қауіпсіздігіндегі токенизациядан ерекшеленеді. Екі процесс мүлдем бөлек, және карта токенизация стандарттарымен таныс төлем мамандары оларды шатастырмауы керек.

BlackRock-тың 2024 жылы Ethereum желісінде іске қосылған BUIDL қоры АҚШ-тың қазынашылық облигацияларын токенизациялап, институттық инвесторларға сол күнгі есеп айырысумен мемлекеттік облигациялардың фракциялық позицияларына қолжетімділік берді. Токенизацияланған активтер сондай-ақ B2B төлемдеріндегі есеп айырысуда кепіл ретінде немесе сауданы қаржыландыруда бағдарламаланатын төлем құралдары ретінде қызмет ете алады.

Осы бес түрді түсіну таксономияны белгілейді. Келесі қадам – іргелі технологияның цифрлық активтер транзакцияларының жұмыс істеуін қамтамасыз ететінін түсіну.

Цифрлық активтер қалай жұмыс істейді: Транзакцияның артындағы технология

Сандық активтермен төлем транзакцияларын жүзеге асыруға мүмкіндік беретін инфрақұрылымдық қабатты үш технологиялық компонент құрайды: блокчейн, смарт-келісімшарттар және сандық әмияндар. Бірге, олар дәстүрлі төлем ағындарына банктер мен клирингтік палаталардың атқаратын рөлін орындайды.

Блокчейн және үлестірілген реестр технологиясы

Блокчейн (үлестірілген реестр технологиясының немесе DLT түрі) — бұл цифрлық активтер шығарылатын, тексерілетін, берілетін және есеп айырысылатын негізгі инфрақұрылым. Ол орталық органсыз тең дәрежелі (peer-to-peer) құндылықтарды беруге мүмкіндік беретін ортақ есеп жүргізу жүйесі ретінде қызмет етеді. Блокчейн — бұл бірде-бір ұйым бақыламайтын, компьютерлер желісінде бір уақытта жүргізілетін, транзакциялардың ортақ, қолсұғудан қорғалған жазбасы. Үлестірілген реестр технологиясы (DLT) кез келген ортақ, орталықсыздандырылған есеп жүргізу жүйесін білдіреді; блокчейн — бұл ең кең таралған түрі, бірақ басқа да архитектуралар бар.

Блокчейн төрт жүйелі функция арқылы цифрлық активтермен транзакциялар жүргізуге мүмкіндік береді:

1. Шығарылым: Цифрлық активтер бастапқыда блокчейнде жасалып, тіркеледі.
2. Тексеру: Желі төлеушінің жеткілікті қаражаты бар екенін және транзакцияның заңды екенін банк рұқсат етпесе де, растайды.
3. Тасымалдау: Құн төлеушінің әмиянының мекенжайынан алушының әмиянының мекенжайына аударылады, ортақ тізілімге өзгермейтін транзакция ретінде жазылады.
4. Есеп айырысу: Транзакция есеп айырысудың түпкіліктілігіне жетеді, яғни төлем транзакциясы қайтарымсыз аяқталған және аударылған құн алушыға толықтай тиесілі болатын сәт.

Блокчейн дәстүрлі төлемдердегі корреспонденттік банктер мен клирингтік палаталар атқаратын функцияны орындайды: транзакцияларды тексеру, жазбаларды жүргізу және құндылықты аударуды жеңілдету. Ол мұны орталық делдалсыз, автоматты түрде және іс жүзінде дереу есеп айырысумен жасайды. Көптеген қоғамдық блокчейндерде, ACH үшін 1-2 жұмыс күні, SWIFT халықаралық аударымдары үшін 2-5 жұмыс күні және карта желілері үшін 2-3 жұмыс күнімен салыстырғанда, есеп айырысудың ақтық айқындылығына секундтардан минуттар ішінде қол жеткізіледі.

Smart contracts and programmable payments

Смарт келісімшарт — бұл блокчейнде сақталатын және белгілі бір шарттар орындалған кезде алдын ала белгіленген талаптарды автоматты түрде жүзеге асыратын өздігінен орындалатын бағдарлама. Оны цифрлық вендинг автоматы ретінде елестетіп көріңіз: тиісті деректерді енгізесіз, сонда ол адам-делдалсыз келісілген нәтижені береді.

Смарт келісімшарттар цифрлық активтерді жай ғана құн аударымдарынан асырып, бағдарламаланатын, автоматтандырылған төлем ағындарына айналдырады. Өндіруші, IOT сенсорлары тауарлардың қоймаға жеткенін растаған кезде, жеткізушіге төлемді автоматты түрде бөлу үшін смарт келісімшартты бағдарламалай алады, бұл шот өңдеудегі кешігулерді жойып, өзгертілмейтін аудит ізін жасайды. Ethereum – көптеген стейблкойндар шығару және бағдарламаланатын төлем қолданбалары үшін инфрақұрылым қабаты ретінде қызмет ететін жетекші смарт келісімшарт платормасы.

Цифрлық әмияндар: есептік жазба интерфейсі

Цифрлық әмиян — бұл блокчейндегі цифрлық активтерге қол жеткізу және олармен транзакция жасау үшін қажетті криптографиялық кілттерді сақтайтын, цифрлық активтер жүйесі үшін есептік жазба интерфейсі ретінде қызмет ететін бағдарламалық қамтамасыз ету (немесе аппараттық құрал). Бұл Apple Pay немесе Google Pay сияқты криптографиялық кілттердің орнына карта деректерін сақтайтын тұтынушылық цифрлық әмияндардан ерекшеленеді.

Бизнес үшін төлемдерде екі түр маңызды. Сақтаулы әмиянды үшінші тарап (төлем процессор немесе биржа) басқарады, ол шот иесінің атынан криптографиялық кілттерді бақылайды, бұл бизнес үшін оңайырақ етеді. Сақтаусыз әмиян пайдаланушыға өз кілттерін тікелей бақылауға мүмкіндік береді, бұл күрделірек, бірақ толығымен өзін-өзі басқаратын. Криптовалюта биржалары (Coinbase, Kraken және Binance сияқты платформалар) дәстүрлі фиат валютасы мен цифрлық актив жүйесі арасындағы кіру және шығу нүктелері ретінде қызмет етеді.

Саудагерлердің қолданысқа енгізуі үшін лицензияланған төлем процессорлары ұсынатын кастодиандық әмиян инфрақұрылымы бизнестің цифрлық актив төлемдерін қабылдауы үшін блокчейн бойынша техникалық білімі болуы қажет емес екенін білдіреді.

Цифрлық активтер төлемдерде: Негізгі қолданыс жағдайлары

Цифрлық активтер төлемдерде дәстүрлі төлем арналары қазіргі уақытта мүмкіндік беретіннен гөрі жылдамырақ, арзан және бағдарламаланатын құндылықтарды тасымалдауды қамтамасыз ететін баламалы есеп айырысу қабаты ретінде жұмыс істейді. Төлем арнасы – бұл құндылықтардың тараптар арасында өтетін астындағы инфрақұрылымдық желі. Дәстүрлі арналарға ACH, SWIFT, Fedwire және карталық желілер жатады. Блокчейн негізіндегі цифрлық активтер айтарлықтай ерекшеленетін есеп айырысу сипаттамалары бар, дамып келе жатқан төлем арналары жиынтығын білдіреді.

Халықаралық және трансшекаралық төлемдер

Халықаралық төлемдерді есеп айырысу – бұл дәстүрлі инфрақұрылымға қарағанда цифрлық активтердің бүгінгі күні ең өлшеуге болатын артықшылығын көрсететін қолданылатын жағдай.

Дүниежүзілік банктің Дүниежүзілік деңгейдегі ақша аударымдарының бағалары дерекқорына сәйкес, SWIFT корреспонденттік банкингі арқылы жүзеге асырылатын дәстүрлі трансшекаралық төлемдер бірнеше делдал банктерді, 2-5 жұмыс күнін құрайтын Есеп айырысу мерзімдерін және бөлшек саудадағы ақша аударымдары үшін транзакция құнының орта есеппен 6-7%-ын құрайтын комиссияларды қамтиды.

Блокчейнге негізделген цифрлық активтер ортақ тізілімде құнды жіберуші мен алушы арасында тікелей жылжыту арқылы осы делдалдық кезеңдердің көпшілігін жояды. Ripple Labs компаниясы трансшекаралық төлемдер бойынша есеп айырысу үшін арнайы жасаған XRP осы механизмді нақты көрсетеді. XRP көпір валютасы ретінде әрекет етеді. Төлем жіберушінің жергілікті валютасы XRP-ге айырбасталады және бірнеше секунд ішінде алушының еліне аударылады. Осыдан кейін алушы SWIFT талап ететін көп банктік корреспонденттік тізбекті айналып өтіп, қаражатты өздерінің жергілікті валютасында алады. RippleNet 40-тан астам елдегі қаржы институттарына қызмет көрсетеді, бұл ретте есеп айырысу әдетте әр транзакция үшін 0,01 доллардан аз шығынмен 3-5 секунд ішінде жүзеге асырылады.

Латын Америкасы мен Оңтүстік-Шығыс Азияға аударымдар үшін USDC негізіндегі ақша аударымдарының қызметтері де іске қосылды. 2023 жылы Circle компаниясы SWIFT байланысы арқылы шекарааралық B2B төлем ағындарына USDC-ді интеграциялады, бұл кәсіпорындарға халықаралық шоттарды сол күні USDC арқылы түпкілікті өтеуге мүмкіндік берді.

Ескертпе: SEC 2020 жылы Ripple Labs-қа қарсы құқық қолдану шарасын бастады, ал 2023 жылы федералдық сот жария биржаларда сатылған XRP АҚШ заңнамасына сәйкес бағалы қағаз болып табылмайды деген шешім қабылдады. XRP-дің институционалдық сатылымдарының реттеушілік классификациясы цифрлық активтер төлемдері үшін комплаенс саласындағы дамып келе жатқан мән-жайды көрсететін ағымдағы сот істерінің нысаны болып қала береді.

Бизнеске арналған стейблкойн төлемдері

Стейблкоиндер — коммерциялық төлем инфрақұрылымында ең белсенді түрде қолданылатын цифрлық активтердің қосалқы санаты, өйткені олардың баға тұрақтылығы құбылмалы криптовалюталарды транзакциялық мақсаттарда пайдалануға қолайсыз ететін айырбас бағамы тәуекелін жояды.

Үш институционалдық енгізу ауқымды қабылдауды көрсетеді:

1. Visa/USDC/Solana (2023): Visa өздерінің стейблкойн есеп айырысу бағдарламасын Solana блокчейнінде USDC пайдалану үшін кеңейтті, бұл қатысушы саудагер-аквайерлерге дәстүрлі фиат есеп айырысу мерзімдерін күтпей, USDC есеп айырысу қаражаттарын жүзеге асыруға мүмкіндік берді.
2. Cross-border B2B via Circle (2023): Circle SWIFT желісімен USDC интеграциясын жариялады. Енді бизнес субъектілері қолданыстағы SWIFT инфрақұрылымын пайдалана отырып, USDC-мен көрсетілген төлемдерді жібере және қабылдай алады.
3. Stripe stablecoin payments (2024): Stripe стейблкойн төлем өнімін іске қосты, бұл саудагерлерге USDC бойынша төлемдерді қабылдауға және есеп айырысуға мүмкіндік береді, сондай-ақ дәстүрлі валютамен есеп айырысуды қалайтын саудагерлер үшін фиатқа автоматты түрде айырбастауды қамтамасыз етеді.

Стейблкойнмен төлемдерді қабылдайтын саудагерлер үшін лицензияланған төлем процессорлары цифрлық активтерді фиат валютасына конвертациялауды) алынған кезде автоматты түрде орындайды.

B2B есеп айырысу және бағдарламаланатын төлемдер

Кәсіпкерлік аралық төлемдер – бұл цифрлық активтердің операциялық тұрғыдан ең тартымды қолданыстарының бірі, себебі смарт-шарттар нақты әлемдегі тексерілетін шарттар негізінде, қолмен есепшот өңдеусіз немесе теңестірусіз төлемді автоматтандыра алады.

Логистикалық компания смарт келісімшартты бағдарламалай алады, ол GPS деректері тағайындалған қоймаға жеткізілгенін растаған кезде жүк тасымалдаушыға төлемді автоматты түрде шығарады. Төлем есеп айырысу қызметкерінсіз, банк рұқсаты кезеңінсіз және блокчейн тізілімінде өзгертілмейтін жазбамен орындалады.

JPMorgan Onyx, JPMorgan-ның блокчейн бөлімшесі, блокчейн инфрақұрылымында тәуліктік мерзімдегі РЕПО есеп айырысуын іске қосты, бұл қаржы институттарына дәстүрлі түрде түнде немесе T+1 есеп айырысуын талап ететін кепілдік қозғалыстарын бір күн ішінде жүзеге асыруға мүмкіндік береді. Қосымша B2B қолданбаларына сауда қаржысындағы 5-10 күндік құжаттық өңдеуді жоятын стейблкоиндерде бағдарламаланатын шоттарды есеп айырысу және токенизацияланған несие хаттары жатады.

CBDC төлемдері және мемлекеттік цифрлық валюта

Орталық банктің цифрлық валюталары (ОБЦВ) цифрлық төлем спектрінің егемендікпен шығарылған соңғы шебін білдіреді. Қытай Халық Банкі шығарған Цифрлық юань (e-CNY) – әлемдегі ең көп қолданылатын бөлшек саудадағы ОЦВ. Қытай тұтынушылары оны күнделікті отандық саудада пайдаланады, ал үкімет e-CNY арқылы мемлекеттік жеңілдіктерді бағдарламалық түрде таратуды сынақтан өткізіп, ОЦВ-ның шартты төлем мүмкіндігін көрсетті.

Трансшекаралық жаппай есеп айырысу үшін, BIS Innovation Hub-тың mBridge жобасы қатысушы елдер арасында корреспонденттік банк делдалдарынсыз тікелей орталық банк есеп айырысуын қамтамасыз етеді. Жобаға Қытай, Гонконг, Таиланд, БАӘ және басқа юрисдикциялардың орталық банктері қатысады. 2024 жылға қарай, көптеген ірі экономикалардың CBDC-лері пилоттық немесе зерттеу кезеңінде қалуда.

Цифрлық активтер бойынша төлемдерді қабылдау: бизнес шолуы

Кәсіпорындар кастодиандықты, комплаенсті және есеп айырысуды өз мойнына алатын лицензияланған төлем процессорларымен жұмыс істеу арқылы блокчейн саласындағы техникалық білімсіз-ақ цифрлық активтермен төлемдерді қабылдай алады.

1. Лицензияланған процессорды таңдаңыз (BitPay, Coinbase Commerce немесе Stripe компаниясының крипто төлем өнімі).
2. API немесе плагин арқылы қолданыстағы сату нүктесіне немесе электрондық коммерцияның төлем инфрақұрылымына біріктіріңіз.
3. Есеп айырысу валютасының параметрлерін теңшеңіз (стейблкойн, криптовалюта немесе автоматты фиат түрлендіруі).
4. Комплаенс процессор арқылы жүзеге асырылады, ол ақша аудару лицензиялары негізінде жұмыс істейді және кірістірілген ақша жылыстатуға қарсы күрес (AML) және тұтынушыңызды біліп алыңыз (KYC) тексеру құралдарымен жабдықталған.

Цифрлық активтер мен дәстүрлі төлем жүйелері

Цифрлық активтердің төлем жолдары жеті өлшенетін параметр бойынша дәстүрлі төлем инфрақұрылымынан ерекшеленеді, олар төмендегі салыстырмалы кестеде жинақталған.

Цифрлық активтер жақын арада дәстүрлі төлем жүйелерін алмастыруға бағытталмаған, бірақ олармен біртіндеп интеграциялануда. Visa, Mastercard және PayPal компаниялары өздерінің дәстүрлі инфрақұрылымымен қатар цифрлық активтерді есеп айырысу мүмкіндіктерін орнатты, бұл ығыстыру емес, бірге өмір сүру бағытын білдіреді.

Цифрлық активтер үш нақты жағдайда дәстүрлі жүйелерден асып түседі: шетелге есеп айырысудың жылдамдығы мен құны, банк сағаттарына қарамастан тәулік бойы қолжетімділік және смарт-шарттар арқылы бағдарламаланатын B2B төлемдерін автоматтандыру. Дәстүрлі жүйелер транзакцияның қайтарылуы маңызды болғанда, реттеудің жетілуі талап етілгенде және кең саудагер қабылдауы қажет болғанда айқын артықшылықтарға ие. Айыппұлды қайтаруды талап ететін стандартты тұтынушы төлемдері үшін дәстүрлі карта инфрақұрылымы операциялық тұрғыдан орныққан таңдау болып қала береді. Карточкамен төлеу процестерінің қалай жұмыс істейтіні туралы ақпарат алу үшін карточкамен төлеу туралы жиі қойылатын сұрақтар.) бөліміне қараңыз.

--- ## Цифрлық активтермен төлемдердің артықшылықтары мен қиындықтары

Сандық активтермен төлемдер нақты қолдану жағдайларында дәстүрлі жүйелермен салыстырғанда дәлелденген артықшылықтарға ие, сонымен қатар бизнестің оларды енгізу алдында бағалауы тиіс нақты тәуекелдері де бар.

Сандық активтермен төлемдердің артықшылықтары

• Жылдамдық. Көптеген жария блокчейндерде есеп айырысудың аяқталуы бірнеше секундтан бірнеше минутқа дейін уақытты алады, ал ACH үшін бұл T+1, SWIFT халықаралық аударымдары үшін T+2-ден T+5-ке дейінгі уақытты құрайды. Аяқталудың жылдамдығы айналымдағы қаражаттың (float) тәуекелін азайтады және айналым капиталының тиімділігін арттырады.

• Шығындарды азайту. Дүниежүзілік банктің деректері бойынша, корреспонденттік банк арқылы жүзеге асырылатын шекаралық транзакциялар үшін делдалдық комиссиялар бөлшек ақша аударымдарына орта есеппен 6-7% құрайды. Блокчейн негізіндегі есеп айырысу бұл көрсеткішті 1%-дан аз деңгейге дейін азайта алады.

• Бағдарламалану мүмкіндігі. Смарт-келісімшарттар дәстүрлі жүйелер түпнұсқада қайталай алмайтын автоматтандырылған, шартты төлем логикасын қамтамасыз етеді. Жеткізілім расталғаннан кейін төлемді жіберу, эскроу-келісімдер және кірісті бөлу процестерінің барлығын тікелей төлем құралына кодтауға болады.

• Қолжетімділік. Цифрлық активтердің төлем желілері банк сағаттарына, корреспонденттік банктердің қолжетімділігіне немесе ұлттық мереке күнтізбелеріне тәуелді болмай, тәулік бойы (24/7/365) жұмыс істейді.

• Ашықтық. Ашық блокчейндердегі транзакция жазбалары өзгертуге болмайтын және аудитке жатқызуға болатын, бұл сәйкестендіруді жеңілдететін және сәйкестік бойынша есеп беруді қолдайтын бұрмаланбайтын бақылау жолын қамтамасыз етеді.

Сандық активтермен төлемдердің қиындықтары мен тәуекелдері

• Баға құбылмалылығы. Стандартты криптовалюталар бизнесті төлемді бастау мен есеп айырысу арасындағы айырбас бағамы тәуекеліне ұшыратады. Тәуекелді азайту: стейблкоиндер белгіленген фиат бағамына байлануды сақтау арқылы бұл тәуекелді жояды.

• Регуляторлық белгісіздік. Көптеген юрисдикцияларда цифрлық активтерге арналған реттеушілік базалар әлі қалыптасып жатыр. Кәсіпорындар жаңа ережелер күшіне енген кезде, ретроспективті талаптарды қоса алғанда, өзгеретін сәйкестік міндеттемелеріне тап болуы мүмкін.

• Кастодиалдық тәуекел. Жеке криптографиялық кілттерді жоғалту тиісті цифрлық активтерді қалпына келтіру мүмкіндігінсіз біржола жоғалтуды білдіреді. Тәуекелді азайту: кастодиалдық төлем процессорлары кілттерді кәсіпорындар атынан сақтайды.

• Транзакцияның қайтымсыздығы. Блокчейн транзакциялары расталғаннан кейін әдетте түпкілікті болып табылады және оларды стандартты кері төлем (chargeback) механизмі арқылы қайтару мүмкін емес. Тәуекелдерді азайту: эскроу-смарт-келісімшарттар мен процессор деңгейіндегі дауларды шешу қызметтері белгілі бір өтемді қамтамасыз ете алады, дегенмен олардың механизмі карта желілеріндегі кері төлемдерден түбегейлі ерекшеленеді.

• Екінші тараптың тәуекелі. Биржаның немесе процессордың істен шығуы сақтаудағы қаржының жоғалуына әкелуі мүмкін. 2022 жылы FTX-тің құлауы бұл тәуекелдің маңызды екенін көрсетті. Тәуекелді азайту: ақша аударымдары туралы ережелерге сәйкес жұмыс істейтін лицензияланған процессорларды қолдану.

Бұл тәуекелдер шынайы және пайдалану жағдайына қарай бағалануы керек. Стейблкойн қабылдануы ең көп таралған кедергіні (тұрақсыздықты) жояды, және лицензияланған процессор инфрақұрылымы сақтау және сәйкестік күрделілігін шешеді.

Сандық активтерді реттеу және талаптарға сәйкестік

Цифрлық активтер көптеген ірі юрисдикцияларда реттеушілік бақылауға алынады, бірақ қолданылатын құрылым ел мен активтің түріне қарай айтарлықтай өзгереді.

Цифрлық активтердің реттеуші ортасы қарқынды дамып келеді. Бұл мазмұн жарияланған күндегі жалпыға қолжетімді ақпаратты көрсетеді және оны заңдық немесе комплаенс бойынша кеңес ретінде қабылдауға болмайды. Ұйымдар нақты комплаенс міндеттемелері бойынша нұсқаулық алу үшін білікті заң кеңесшілерімен кеңесуі керек.

АҚШ-тың реттеуші базасы

АҚШ-та цифрлық активтерді реттеу бірнеше федералдық агенттіктер арасында бөлінген, олардың әрқайсысы активтер санатының белгілі бір аспектісіне қатысты құзыреттілікке ие.

• SEC (Бағалы қағаздар және биржалар жөніндегі комиссия): SEC бағалы қағаздар ретінде жіктелген цифрлық активтерді Howey Test бойынша реттейді, бұл құрал инвестициялық келісімшарт болып табылатынын анықтайтын заңды стандарт. SEC-тің 2019 жылғы Цифрлық активтерді инвестициялық келісімшарттарды талдауға арналған SEC жоспары) агенттіктің талдау жүйесін ұсынады. Howey Test критерийлеріне сәйкес келетін цифрлық активтер SEC юрисдикциясына жатады.

CFTC (Тауар фьючерстерімен сауда комиссиясы): CFTC Bitcoin және Ethereum бойынша тауарлық юрисдикцияны растады. Басқа цифрлық активтердің көпшілігінің реттеушілік жіктелуі әлі де құқықтық түсіндіруге жатады.

FinCEN (Қаржылық қылмыстарды тергеу желісі): FinCEN ақша қызметтерінің бизнес (MSB) ретінде жіктелген сандық активтер бизнесі үшін AML (қаржылық істерге қарсы күрес) және Банк құпиялылығы туралы заң талаптарының орындалуын қамтамасыз етеді. Сандық активтер бизнесі туралы FinCEN нұсқаулығына сәйкес,) биржалар, төлем процессорлары және сақтаушылар MSB тіркеуі, AML бағдарламасы және күдікті әрекеттер туралы есеп беру талаптарын орындауға міндетті.

• FIT21 (21-ші ғасырдағы қаржылық инновация және технология туралы Заң): АҚШ Өкілдер палатасы 2024 жылы FIT21 заң жобасын қабылдады, бұл SEC пен CFTC арасындағы юрисдикция үшін неғұрлым нақтыланған негізді ұсынды. Журнал жарық көрген күнгі жағдай бойынша Сенат қарауы жалғасуда.

SEC пен Ripple Labs ісі бойынша 2023 жылғы ішінара шешім (онда жария биржаларда сатылған XRP бағалы қағаз болып табылмайтыны анықталды) SEC юрисдикциясының дамып келе жатқан ландшафтындағы маңызды деректер нүктелерінің бірі болып табылады.

Халықаралық реттеуші негіздер

Америка Құрама Штаттарынан тыс жердегі соңғы кездегі ең маңызды реттеуші өзгеріс — 2024 жылдың желтоқсанында толық күшіне енген және бүгінгі күнге дейін жаһандық деңгейде қабылданған цифрлық активтерді реттеудің ең жан-жақты бірыңғай жүйесі болып табылатын ЕО-ның «Криптоактивтер нарығы туралы регламенті» (MiCA). MiCA Еуропалық Одақ аумағында жұмыс істейтін криптоактивтерге қызмет көрсетушілер, стейблкойн эмитенттері және биржалар үшін лицензиялау талаптарын белгілейді.

Қаржылық іс-қимыл тобы (FATF) цифрлық активтерді «виртуалды активтер», ал цифрлық активтерге қатысты бизнес түрлерін «виртуалды активтерге қызмет көрсетушілер» (VASP) деп жіктейді. FATF виртуалды активтер бойынша нұсқаулығы) транзакцияларды қадағалау ережелеріне (Travel Rule) қойылатын талапты белгілейді: цифрлық активтерге қызмет көрсетушілер шекті сомадан (АҚШ-та 3000 доллар) жоғары аударымдар үшін жіберуші мен алушы туралы ақпаратты жинауға және бөлісуге міндетті. Сондай-ақ DeFi хаттамалары реттеуші органдар тарапынан күшейтілген бақылауға алынуда; бұл ретте SEC те, халықаралық ұйымдар да қолданыстағы қаржылық ережелерді орталықсыздандырылған платформаларға қолдану ниетін білдіріп отыр.

Әртүрлі юрисдикциялар әртүрлі терминологияны қолданады: "цифрлық актив" (АҚШ реттеушілік және коммерциялық қолданыс), "виртуалды актив" (FATF АҚТ бойынша басшылық) және "крипто-актив" (ЕО MiCA регламенті). Бұл терминдер блокчейн-негізделген құнды құралдардың негізінен бірдей санатына жатады.

AML/KYC талаптарына сәйкестік: Ақша жылыстатуға қарсы күрес (AML) ережелері қаржы институттарынан күдікті транзакцияларды анықтап, хабарлауды талап етеді. Тұтынушыңызды біліп алыңыз (KYC) талаптары клиенттерді тіркеуден өткізгенге немесе транзакцияларды өңдегенге дейін жеке бас верификациясын міндеттейді. Цифрлық активтер төлем провайдерлері көптеген ірі юрисдикцияларда ақша қызметтерін көрсететін бизнес ретінде жіктеледі және дәстүрлі төлем процессорлары сияқты бірдей AML/KYC шеңберлеріне бағынады. Circle, Coinbase Commerce және BitPay сияқты ірі процессорлар ақша аударымдары лицензиялары бойынша, дәстүрлі төлем процессорларына қойылатын талаптарға тең AML/KYC бағдарламаларымен жұмыс істейді. Цифрлық активтер жасырын немесе реттелмеген болып табылмайды.

Салықтық режим: IRS 2014-21 хабарламасына сәйкес көптеген цифрлық активтерді салық мақсаттары үшін мүлік ретінде қарайды. Бір цифрлық активті фиат валютасына айналдыру, оны тауарлар немесе қызметтер үшін төлем жасау үшін пайдалану немесе бір цифрлық активті басқасына айырбастау – әрқайсысы салық салынатын оқиға болуы мүмкін. Цифрлық активтердің салықтық режимі юрисдикция мен актив түріне қарай өзгереді. Бұл мазмұн салық кеңесі болып табылмайды. Бизнес және жеке тұлғалар өздерінің нақты салық міндеттемелері бойынша білікті салық кеңесшісімен кеңесуі керек.

Жиі қойылатын сұрақтар Цифрлық активтер туралы төлемдерде

Цифрлық актив дегеніміз не қарапайым сөздермен?

Цифрлық актив – бұл электрондық түрде болатын, иеленуге немесе аударуға болатын және криптографиямен қамтамасыз етілген кез келген құндылықты таситын зат. Оны сіз иелене алатын кез келген құнды заттың (мысалы, қолма-қол ақша, акциялар немесе мүлік) цифрлық баламасы ретінде елестетіңіз, бірақ ол толығымен электрондық формада болады және банк немесе брокер арқылы емес, ортақ цифрлық тізілімде басқарылады.

Барлық криптовалюталар цифрлық активтер ме?

Иә. Барлық криптовалюталар — цифрлық активтер, бірақ цифрлық актив — анағұрлым кеңірек санат. Криптовалюталар оның ішіндегі бір ішкі санат болып табылады. Басқа ішкі санаттарға стейблкоиндер, CBDC-тер, NFT-тер және токенизацияланған нақты әлем активтері жатады. Барлық цифрлық активтер криптовалюта емес.

Цифрлық актив пен криптовалюта арасындағы айырмашылық неде?

Цифрлық актив — бұл криптографиялық немесе үлестірілген реестр технологиясымен қорғалған, электрондық нысандағы кез келген құндылыққа ие нысанды қамтитын кеңірек санат. Криптовалюта — бұл белгілі бір түрі: криптографиямен қорғалған және жария блокчейнде жұмыс істейтін орталықсыздандырылған цифрлық валюта. Барлық криптовалюталар — цифрлық активтер, бірақ барлық цифрлық активтер криптовалюта болып табылмайды. Стейблкоиндер, CBDC-лер, NFT-тер және токенделген облигациялар — цифрлық активтер, бірақ олар криптовалюта емес.

Биткоин цифрлық актив пе?

Иә. Биткоин — бұл цифрлық актив және, атап айтқанда, криптовалюта, цифрлық активтердің ең танымал кіші санаты. 2009 жылы жасалған Биткоин құндылықты орталық делдалсыз тікелей қатысушылар арасында (peer-to-peer) беруге болатынын көрсеткен алғашқы цифрлық актив болды. Ол нарықтық капиталдандыру бойынша ең ірі криптовалюта болып қала береді.

Стейблкойн дегеніміз не және ол төлемдерде қалай қолданылады?

Стейблкойн — баға тұрақтылығын сақтау үшін эталондық активке (әдетте АҚШ долларына) байланған, оны коммерциялық төлем транзакциялары үшін тиімді ететін цифрлық актив. 2023 жылы Visa Solana блокчейнінде USDC (Circle компаниясы шығарған фиатпен қамтамасыз етілген стейблкойн) арқылы транзакциялар бойынша есеп айырысу жүргізді, бұл мерчант-эквайерлерге дәстүрлі фиаттық есеп айырысу циклдерін күтудің орнына, сол күні аяқталатын USDC түріндегі есеп айырысуды алуға мүмкіндік берді.

Төлемдерде цифрлық активтер қалай қолданылады?

Төлеуші өздерінің цифрлық әмиянынан транзакцияны бастайды, оны блокчейн желісіне хабарлайды. Желі төлеушінің жеткілікті қаражаты бар екенін орталық органның мақұлдауын талап етпей тексереді. Есеп айырысу бірнеше секундтан минутқа дейін аяқталады, сол сәтте қаражат алушының әмиянына қайтарымсыз аударылады. Стейблкойн төлемдері бағаның тұрақтылығымен секундтарда есептеледі; ОАКБ (Орталық банк цифрлық валютасы) төлемдері орталық банк басқаратын инфрақұрылым арқылы өтеді.

Цифрлық активтер арқылы шекарааралық төлемдерді қалай жылдамдатуға болады?

Дәстүрлі SWIFT корреспонденттік банкі шетелге есеп айырысу үшін 2-5 жұмыс күнін талап етеді және Дүниежүзілік банктің «Әлемдік ақша аударымдары бағалары» деректері бойынша бөлшек ақша аударымдары үшін орташа есеппен 6-7% комиссия алады. Блокчейн негізіндегі цифрлық активтер ортақ тізілімде құндылықты тікелей тараптар арасында жылжыту арқылы көптеген корреспонденттік банктік делдалдық сатыларды жояды. XRP RippleNet-те транзакциясына $0.01-ден аз және 3-5 секунд ішінде шетелдік төлемдерді есеп айырысуды орындайды.

Цифрлық активтерді төлемдер үшін пайдаланудың тәуекелдері қандай?

Төрт негізгі тәуекел бар: бағаның құбылмалылығы (тұрақсыз криптовалюталардың орнына стейблкоиндерді қолдану арқылы төмендетіледі); реттеушілік белгісіздік, өйткені жаңартылған жүйелер дамып келеді және құқықтық міндеттемелер әр юрисдикцияда әртүрлі; сақтау тәуекелі, жеке кілттерді жоғалту активтердің тұрақты жоғалуына әкеледі (клиенттік төлем процессорлары арқылы төмендетіледі); және транзакцияның қайтарылмайтындығы, өйткені блокчейн төлемдері әдетте түпкілікті және стандартты қайтару механизмі арқылы қайтарылмайды.

Цифрлық активтер реттеле ме?

Цифрлық активтер көптеген ірі юрисдикцияларда реттеушілік бақылауға жатады. Америка Құрама Штаттарында SEC бағалы қағаздар ретінде жіктелген цифрлық активтерді, CFTC криптовалюта деривативтерін реттейді, ал FinCEN цифрлық актив бизнес үшін ақшалай қызметтер бизнес ретінде AML/KYC талаптарының сақталуын қамтамасыз етеді. ЕО-ның Криптоактивтер нарықтары туралы реттеуі (MiCA) 2024 жылдың желтоқсанында толық күшіне енді. FATF бүкіл әлем бойынша виртуалды активтерге қызмет көрсетушілер үшін AML стандарттарын белгілейді.

Цифрлық актив пен цифрлық валютаның айырмашылығы неде?

Цифрлық валюта — бұл электрондық ақша, айырбас құралы немесе активтерді сақтау құралы ретінде жұмыс істеуге арнайы жасалған цифрлық активтердің бір түрі. Цифрлық актив — бұл ақшалай емес құндылықтарды да қамтитын кеңірек санат. NFT — бұл цифрлық актив, бірақ цифрлық валюта емес. Токенделген жылжымайтын мүлік — бұл цифрлық актив, бірақ цифрлық валюта емес. Барлық цифрлық валюталар — цифрлық активтер; бірақ барлық цифрлық активтер цифрлық валюталар болып табылмайды.

Цифрлық активтерге қалай салық салынады?

АҚШ-та IRS 2014-21 хабарламасына сәйкес көптеген цифрлық активтерді салық мақсаттары үшін меншік ретінде қарайды. Цифрлық активті фиат валютасына айналдыру, оны тауарлар мен қызметтерге ақы төлеу үшін пайдалану немесе бір цифрлық активті басқасына айырбастау – әрқайсысы салық салынатын оқиға болып табылуы мүмкін. Салықтық режим юрисдикция мен актив түріне қарай өзгереді. Бұл мазмұн салық кеңесі болып табылмайды. Цифрлық активтермен жасалатын транзакцияларға қатысты сіздің нақты салық міндеттемелеріңіз туралы білікті салық кеңесшісімен кеңесіңіз.

Орталық банк цифрлық валютасы (CBDC) дегеніміз не?

Орталық банктің цифрлық валютасы (ОБЦВ) – бұл орталық банктің шығарған және кепілдендірген, шығарушы үкіметтің толық сенімі мен несиесін иеленетін цифрлық валюта. Бұл қолма-қол ақшаның цифрлық баламасы. ОБЦВ орталықтандырылған және үкімет бақылайтын болып табылады, бұл оларды орталықсыздандырылған криптовалюталардан және жеке сектордағы стейблкоиндерден ерекшелендіреді. Қытайдың Цифрлық Юаны (e-CNY) – жаһандық деңгейде ең көп қолданыстағы бөлшек саудадағы ОБЦВ болып табылады. 2024 жылғы жағдай бойынша, көптеген ірі экономикалар ОБЦВ-ды пилоттық немесе зерттеу кезеңінде қолданып жатыр.

Қатысты оқу

["Цифрлық активтерді фиатқа айырбастау","Картамен төлем ЖЖҚ"]