Шорт-сквиз дегеніміз не: нұсқаулық және тәуекелдерді басқару

⚠️ Жауапкершіліктен бас тарту: Бұл мақала тек ақпараттық және білім беру мақсаттарына арналған және қаржылық, инвестициялық немесе сауда бойынша кеңес болып табылмайды. Криптовалюта саудасы, соның ішінде шорт саудасы, айтарлықтай шығын қаупін тудырады. Инвестициялық шешімдер қабылдамас бұрын білікті қаржылық кеңесшімен кеңесіңіз. Өткендегі көрсеткіштер болашақ нәтижелердің көрсеткіші болып табылмайды.

Негізгі қорытындылар

["Криптоны шорт сату дегеніміз – бұл иелігіңіздегіні жай сатудың орнына, мерзімсіз келісімшарттарды, маржа саудасын немесе фьючерстерді пайдаланып, актив бағасы төмендегенде пайда әкелетін позиция ашу.","Шорт сквиз – бұл негізгі тәуекел: бағаның жылдам көтерілуі шорт сатушыларды жеңіліске ұшыраған позицияларын жабу үшін активті кері сатып алуға мәжбүрлейді, бұл бағаның одан әрі өсуін жеделдетеді.","Қаржыландыру мөлшерлемелері мерзімсіз келісімшарт позициялары үшін үнемі ұстау шығыны болып табылады. Мөлшерлеме теріс болғанда, шорт сатушылар күнделікті төлемді төлейді, ол баға бағытына қарамастан жинақталады.","Крипто ликвидациясы автоматты және лезде жүреді. Акциялардың маржин колл-нан айырмашылығы, әрекет етуге уақыт жоқ. Кіріс бағасыңыздан жоғары орналастырылған стоп-лосс – сіздің негізгі қорғанысыңыз.","10x ливеридж кезінде 10% бағаның көтерілуі сіздің салынған маржаңыздың бүкіл сомасын ликвидациялайды. Көптеген тәжірибелі трейдерлер қалыпты нарықтық құбылмалылыққа жол беру үшін ливериджді 2x–5x дейін шектейді.","Кез келген шорт позициясын ашпас бұрын, үш немесе одан да көп шорт сквиз ескерту белгісі белсенді екенін тексеріңіз: жоғарылаған теріс қаржыландыру мөлшерлемесі, жоғары шорт-тарап ашық пайыздар, күтіп тұрған катализаторлар, қарсылық деңгейіне жақын баға."]

Мазмұны

["Шорт-тұншықтыру дегеніміз не және неге әрбір шорт сатушы оны бірінші түсінуі керек","Криптоны қалай шорт сатуға болады: қадамдық нұсқаулық","Криптоны қайда шорт сатуға болады: Биржа және Платорма салыстыруы","Кеңейтілген шорттық әдістер: DeFi хаттамалары және тәуекелі төмен баламалар","Криптоны шорт сатудың тәуекелдері: Не болуы мүмкін","Криптоны шорт сату және шорт-тұншықтыру туралы жиі қойылатын сұрақтар","Негізгі қорытындылар: Криптоны қалай қауіпсіз шорт сатуға болады"]

⚠️ Ары қарай оқымас бұрын: Криптомен шорт саудасы бастапқы салу сомасынан асып түсетін шығындарға әкелуі мүмкін. Сатып алу және ұстап тұрудан айырмашылығы, егер баға шексіз көтерілсе, шорт позициясы бойынша шығындар теориялық тұрғыдан шексіз болады. Биржаның ликвидация механизмдері позицияңызды автоматты түрде жабады, бірақ шығын бір баға қозғалысы ішінде барлық салынған маржаны жойып жіберуі мүмкін. Кез келген позицияны ашпас бұрын осы нұсқаулықтың тәуекелдерді басқару бөлімін оқып шығыңыз.

Егер сіз криптодағы алғашқы шорт позицияңызды қарастырып жатсаңыз, сауда нәтиже беріп үлгергенше бір қауіп сізді толықтай шығынға ұшыратуы мүмкін: бұл — шорт-сквиз. Нарықтағы осы ерекше оқиғаны түсіну — жай ғана қосымша ақпарат емес. Бұл — криптоны шортқа сатпас бұрын білуіңіз керек ең маңызды нәрсе және бұл нұсқаулықта ол бәрінен бұрын қарастырылады.

Криптоны шорт сату дегеніміз – криптовалюта бағасы төмендегенде пайда әкелетін позиция ашуды білдіреді. Криптовалютаны сатып алғанда, оның бағасының көтерілетінін күтсеңіз, сіз лонг позициясын ашасыз; оның бағасының төмендеуіне бәс тіксеңіз, сіз шорт позициясын ашасыз. Шорт сату әдетте құлдырау нарықтарында, яғни бағаның ұзаққа созылған құлдырауы кезеңдерінде қолданылады, мұнда трейдерлер жай ғана ұстап, қалпына келуін күткеннен гөрі, құлдыраған бағалардан пайда табуға тырысады.

Иә, сіз криптовалютаны шорт сата аласыз. Мұны істеу үшін бірнеше құрал бар, және бұл нұсқаулық олардың барлығын қамтиды. Сіз шорт сквиздің не екенін және оның кері байланыс циклі қалай жұмыс істейтіні туралы қарапайым ағылшын тіліндегі түсіндірмені, мерзімсіз келісімшарттарды пайдаланып шорт позициясын қалай ашу туралы қадамдық нұсқаулықты, бес шорттау әдісі мен бес биржаның бейтарап салыстырмасын және кез келген капиталды тәуекелге салудан бұрын сізге қажет болатын нақты тәуекелді басқару жүйесін табасыз.

Шорт-сквиз дегеніміз не? (Және неліктен әрбір шорт сатушы оны алдымен түсінуі қажет)

Шорт сквиз – жаңа шорт сатушының капиталына төнетін ең үлкен қауіп. Шорт позициясын ашуды үйренбес бұрын, шорт сквиздің не екенін, оны не тудыратынын және оның қашан қалыптасып жатқанын қалай тануға болатынын нақты түсінуіңіз керек.

Шорт сквиз анықтамасы: Қарапайым тілдегі нұсқа

Шорт-сквиз — бұл актив бағасының жылдам, мәжбүрлі түрде өсуі, ол бағаның төмендеуіне бәс тіккен трейдерлер өздерінің шығынды позицияларын жабу үшін активті қайта сатып алуға мәжбүр болғанда орын алады, бұл сатып алу қысымының өзін-өзі күшейтетін циклін тудырады.

Сатып алуға мәжбүр болатын трейдерлер неғұрлым көп болса, баға соғұрлым жоғарылайды, бұл одан да көп трейдерлерді сатып алуға мәжбүр етеді. Шорт сатушылардың саны таусылғанша бұл цикл жылдамдайды. Қосымша контекст алу үшін шорт сквиздің) Investopedia анықтамасын оқи аласыз, бірақ крипто трейдері үшін маңыздысы, бұл оқиға акция нарықтарында көрген кез келген нәрсеге қарағанда әлдеқайда жылдам және айқын болуы мүмкін.

Нақты әлемдегі ең танымал мысал – 2021 жылдың қаңтар айындағы GameStop (GME). Хедждеу қорлары қиындық көріп жатқан бөлшек сатушыға қарсы үлкен шорт позицияларды иеленді. Reddit-тегі WallStreetBets-тегі бөлшек трейдерлер бірлескен сатып алу науқанын ұйымдастырып, акцияны бірнеше апта ішінде шамамен 20 доллардан шамамен 483 долларға дейін көтерді. Шорт сатушылар зор шығындарға ұшырады, ал олардың мәжбүрлі сатып алуы оларды жойып жатқан сол бағаның күрт көтерілуін жеделдетті. GameStop-тағы қысқышқа себеп болған механикалар криптода да жұмыс істейді, көбінесе үлкен ауырлықпен. Шорт қысқышының механикасы мен тәуекелдері туралы,) қосымша ақпарат үшін екі нарықтағы динамикалар бірдей құрылымдық логиканы бөліседі.

Шорт қысқышы қалай жұмыс істейді: Кері байланыс циклі қадам бойынша

Шорт-сквиз болжамды реттілікпен жүреді. Крипто нарықтарында бұл реттілік автоматты түрде, адамның араласуынсыз жылдамдайды, өйткені маржа шектері бұзылған кезде биржаның ликвидация механизмі сатып алу ордерлерін механикалық түрде орындайды.

1. Шорт қызығушылығы артады. Нарықтың үлкен үлесі бағаның төмендеуіне бәс тігіп, шорт позицияларын ашады. Ашық пайыздар (бөлінген жоқ туынды шарттардың жалпы құны, нарықтың лонг немесе шорт позициясында белсенді болатынының өлшемі) шорт жағына қарай айтарлықтай ауытқиды.
2. Бағаның өзгеруіне себеп болатын фактор пайда болады. Жаңалық, макроэкономикалық оқиға, үлкен сатып алу тапсырысы немесе үйлестірілген сатып алу әрекеті бағаны жоғары қарай итермелейді.
3. Баға көтеріле бастайды. Тіпті шамалы бастапқы қозғалыс та көптеген шорт позицияларын зиян аймағына түсіруге жеткілікті.
4. Тоқтау-зиян тапсырыстары орындалады. Кіру бағаларынан жоғары тоқтау-зиян тапсырыстарын орналастырған шорт сатушылардың тапсырыстары автоматты түрде орындалып, жоғары қарқын қосатын сатып алу тапсырыстарын тудырады.
5. Мәжбүрлі сатып алу басталады. Бағаның көтерілуі көбірек шорт позицияларын ликвидация бағаларына жақындатады. Саудагерлер толық жоғалтуды болдырмау үшін өз позицияларын ерікті түрде жаба бастайды.
6. Көбірек шорттар жабуға мәжбүр болады. Бағаның көтерілуі жалғасқан сайын, ұстап тұрған саудагерлер үлкен зиянға ұшырайды және активті қайта сатып алуға, позицияларын жабуға мәжбүр болады (шорт саудасын жабу үшін активті қайта сатып алу).
7. Каскадтық ликвидациялар тездейді. Биржаның ликвидация механизмі маржа шектерінен асып кеткен позицияларды автоматты түрде жабады, бұл бағаны одан әрі жоғарылатуға әкелетін үлкен нарықтық сатып алу тапсырыстарын тудырады. Бұл ликвидация каскады: мәжбүрлі позицияларды жабу бағаны жоғарылататын, бұл қосымша ликвидацияларды тудыратын, бұл бағаны одан әрі жоғарылататын тізбекті реакция.
8. Бағаның күрт көтерілуі шорт қызығушылығын сарқылтады. Қысым барлық шорт сатушылар шығарылып, мәжбүрлі сатып алудың ұсынысы азайғанша жалғасады.

[ДИАГРАММА: Крипто нарықтарындағы Шорт-сквиздің кері байланыс циклі: 8 кезеңнен тұратын түспен белгіленген процесс диаграммасы, 1-2 кезеңдер бейтарап, 3-5 кезеңдер өршуде, 6-8 кезеңдер критикалық.]

Қор нарықтарында автоматты ажыратқыштар мен сауданы тоқтата тұру бұл процесті баяулатуы мүмкін. Крипто нарықтарында автоматты ажыратқыштар жоқ. Сауда тәулігіне 24 сағат, аптасына жеті күн жүреді, бұл шорт-сквиз түні бойы ешбір үзіліссіз үдеуі мүмкін дегенді білдіреді. Биржалық ликвидация қозғалтқыштары позицияларды жабу туралы шешімді адамның қатысуынсыз, автоматты түрде орындайды.

Неліктен криптодағы шорт-сквиздер қор нарығындағы сквиздерге қарағанда ауыр болады

Крипто шорт-сквиздері GameStop оқиғасынан механикалық тұрғыдан ерекшеленеді және бір нақты себепке байланысты қауіптірек: биржаның ликвидация механизмі сатып алуды автоматты түрде жүзеге асырады.

GameStop-та бөлшек саудагерлер сатып алуды өз еріктерімен таңдады. Бұл процесс белгілі бір кедергілермен жүрді: адамдар жүйеге кіріп, шешім қабылдап, тапсырыс берулері керек болды. Крипто саласында, сіздің ликвидация бағасыңызға жеткенде, биржаның сәйкестендіру механизмі сіздің позицияңызды ешқандай әрекетіңізсіз, нарықтық бағамен бірден жауып тастайды. 100 еселік иіндіге (leverage) дейін рұқсат беретін платформаларда, бағаның өте аз қозғалысы кезінде көптеген саудагерлер өздерінің ликвидация бағаларына жетуі мүмкін. Бұл мәжбүрлі сатып алу тапсырыстары жиынтық түрде бағаны жоғарылатады, бұл басқа саудагерлердің ликвидация бағаларының бірден іске қосылуына әкеледі. Криптовалюта нарықтары дәстүрлі капитал нарықтарына қарағанда айтарлықтай құбылмалы. Мысалы, Биткоин тарихи тұрғыда бір күнде 10-20% баға ауытқуларын бастан өткерді, бұл акциялар саудасында қалыпты болып көрінетін иінді деңгейлері криптода жылдам ликвидацияға әкелуі мүмкін дегенді білдіреді.

Криптодағы нақты шорт-сквиз (Short Squeeze) мысалдары

Биткоиннің 2021 жылдың ортасындағы бағасын қалпына келтіруі негізгі активтегі крипто шорт-сквизінің ең айқын құжатталған мысалы болып табылады. Реттеушілік алаңдаушылық пен сату қысымының әсерінен 2021 жылдың шілдесінде Bitcoin (BTC) шамамен $28,000-$29,000 дейін төмендегеннен кейін, баға 2021 жылдың тамызы мен қыркүйегіне қарай $50,000-нан жоғары көтерілді. Сол кезеңдегі тарихи деректер бағаның қалпына келуі барысында миллиардтаған долларлық шорт позицияларының ликвидацияланғанын көрсетеді, ал биржаның ликвидациялық қозғалтқыштары жоғары бағытталған қозғалысты күшейте отырып, сатып алу тапсырыстарын механикалық түрде орындады.

Альткойн шорт-сквиздері әдетте одан да айқын болады. Төмен өтімділікке ие сауда жұптарында, онда ағымдағы бағадан жоғары ордерлер кітабы жұқа болады, сатып алу қысымының аздап артуы бағаны жеткілікті мөлшерде жылжыта алады, бұл тиісті шорт позицияларының көп бөлігінде каскадтық жоюларды іске қосады. Сондықтан тәжірибелі трейдерлер әдетте ірі жұптарға қарағанда өтімділігі төмен активтерді шортлауға көбірек сақ қарайды.

Шорт-сквиз туралы ескерту белгілері: Оны болатынын қалай анықтауға болады

Алты шарт, олар бір мезгілде болғанда, шорттың қысылу қаупінің жоғарылағанын көрсетеді. Кез келген шорт позициясын ашпас бұрын оларды тексеріңіз.

1. Қаржыландыру мөлшерлемесі 24-48 сағат немесе одан да көп уақыт бойы айтарлықтай теріс болып тұр. Тұрақты теріс қаржыландыру мөлшерлемесі шорт сатушылар лонг ұстаушыларға төлейтінін білдіреді, бұл нарықтың шорт позицияларымен тым көп толғанын көрсетеді. Бұл қысқару үшін отын.
2. Ашық пайыздар шорт позицияларына қарай 60% немесе одан көп үлесті құрайды. Позицияны бағалау үшін Coinglass ашық пайыздар деректерін) бақылаңыз. Шорт жағындағы ашық пайыздар айтарлықтай басым болған кезде, тіпті қалыпты баға қозғалысынан болатын мәжбүрлі сатып алу да айтарлықтай болуы мүмкін. Сондай-ақ, биржалардың шоғырлану тәуекелін қалай басқаратынын түсіну үшін мерзімсіз фьючерс келісімшарттарындағы ашық пайыздар шектеулерін) қарап шығуға болады.
3. Баға жоғары шорт шоғырлануымен маңызды қарсылық деңгейіне жақындап келеді. Ликвидация жылу карталары баға жоғарылаған жағдайда шорт позицияларының үлкен шоғырлары қайда мәжбүрлі жабылатынын көрсетеді. Оның үстінде көптеген шорт позициялары шоғырланған қарсылық деңгейі – іске қосу аймағы болып табылады.
4. Маңызды фундаменталды катализатор күтілуде. ETF мақұлдау шешімдері, протокол жаңартулары, макроэкономикалық деректердің шығарылуы немесе реттеушілік хабарламалар қысқару тізбегін бастайтын бастапқы баға катализаторы ретінде қызмет ете алады.
5. RSI сатылған аймақтан қайтару сигналын көрсетуде. Нарық әлдеқашан шортқа толған кезде пайда болатын импульстің қайта оралуы шорт позицияларын ұстайтын сатушылар үшін ең нашар уақытты білдіреді.
6. Ликвидация жылу карталары ағымдағы бағаның үстінде үлкен шорт позицияларының шоғырланғанын көрсетеді. Бұл көрінетін шоғырлар баға сол аймаққа енген жағдайда пайда болатын механикалық сатып алу қысымын білдіреді.

Егер осы сигналдардың үшеуі немесе одан да көбі бір мезгілде байқалса, шорт-сквиз қаупі артады. Позиция көлемін азайтуды немесе жаңа шорт позициясын ашпас бұрын жағдайдың қалыпқа келуін күтуді қарастырыңыз. Осы сигналдарды іс жүзінде қолдану туралы тереңірек білу үшін төмендегі тәуекелдерді басқару бөліміндегі шорт-сквизге тап болмау тактикасын қарап шығыңыз.

Криптоны шорт сату: Қадамдық нұсқаулық

Криптоны шортқа сату – бұл екі кезеңнен тұратын процесс: тиісті құралды таңдау және тәуекелдерді бақылау шаралары алдын ала орнатылған позицияны орындау. Төмендегі бөлімдерде анықтама, қолжетімді бес әдіс, мерзімсіз келісімшарттар мен қаржыландыру мөлшерлемелерінің механикасы және қадамдық нұсқаулық қарастырылады.

Крипто шорт саудасы дегеніміз не? (Қысқаша анықтама)

Крипто шорт сату дегеніміз — актив бағасы төмендегенде пайда әкелетін позиция ашу. Сатып алып, ұстап тұрудан айырмашылығы, мұндағы максималды шығыныңыз сіз салған сома болады, қамтылмаған шорт позициясы теориялық тұрғыдан шексіз шығын әлеуетіне ие, өйткені бағаның белгіленген жоғарғы шегі жоқ болуы мүмкін. Негізгі анықтама ретінде шорт сату) операциясының толық анықтамасын оқи аласыз.

Шорт сату деривативтер (құны базалық активке, бұл жағдайда криптовалютаға негізделген, сізден сол активке ие болуды талап етпейтін қаржылық келісімшарттар) немесе сіз нақты активті алатын спот маржасы шоттары арқылы жүзеге асырылады. Төмендеу нарықтары шорт сату үшін ең көп таралатын контекст болып табылады, бірақ трейдерлер бар лонг холдингтерін потенциалды шығындардан қорғау үшін шорт позицияларын да пайдаланады.

Криптоны шорт сатудың 5 әдісі: Әдістерді салыстыру

Бес құрал криптовалютаны шорт сатуға мүмкіндік береді, олардың әрқайсысының тәуекел деңгейлері, шығындары және қолжетімділігі әртүрлі. Деривативтер нарығы ең терең екі актив - Биткоин және Эфириум (ETH) - ірі биржаларда ең көп қолжетімді мерзімсіз келісімшарт жұптарын ұсынады.

Мерзімсіз келісімшарттар — ең көп таралған крипто-туынды шорт жасау әдісі және төмендегі қадамдық нұсқаулықтың негізгі тақырыбы болып табылады. Маржа саудасы — дәстүрлі акцияларды шортқа сатудың ең жақын аналогы. Фьючерс келісімшарттары белгіленген ұстау мерзімін қалайтын және қаржыландыру мөлшерлемесінің әсерінен аулақ болғысы келетін трейдерлерге қолайлы. Put опциондары ең жоғары шығынды төленген премиум көлемімен шектейді, бұл оларды осы тізімдегі шығындары құрылымы бойынша шектелген жалғыз әдіс етеді. Инверстік ETF-тер маржа шотын басқаруды талап етпейді, бірақ олардың географиялық қолжетімділігі шектеулі. Орталықсыздандырылған шорт жасау нұсқалары үшін төмендегі Жетілдірілген әдістер бөлімін қараңыз.

Кросс маржа мен портфельдік маржаны салыстыру,), бұл кепілдің бірнеше позициялар бойынша қалай бөлінетініне әсер етеді, бұл туралы толығырақ ақпаратты және практикалық айырмашылықтарды биржа құжаттамасынан таба аласыз.

Мерзімсіз келісімшарттарды түсіну: Крипто шорт саудасының негізгі құралы

Мерзімсіз келісімшарт — бұл базалық активке иелік етпестен, криптовалюта бойынша лонг немесе шорт позициясын ашуға мүмкіндік беретін, аяқталу мерзімі жоқ туынды құралдың бір түрі.

Белгілі бір болашақ мерзімде есеп айырысуды талап ететін мерзімі бар фьючерстерден айырмашылығы, мерзімсіз келісімшарттарды қаржыландыру мөлшерлемесінің шығындары мен маржаны ұстап тұру талаптарына сәйкес белгісіз мерзімге дейін ұстауға болады. Спот маржасы саудасынан айырмашылығы, мерзімсіз келісімшарттар - синтетикалық деривативтер: ешқандай базалық Bitcoin қарызға алынбайды немесе аударылмайды. Сіз базалық активтің бағасын бақылайтын келісімшартпен сауда жасайсыз.

BitMEX 2016 жылы мерзімсіз келісімшарт құралын алғаш болып енгізді. Техникалық мәліметтер алу үшін BitMEX Research ұсынған түпнұсқа мерзімсіз келісімшарттар бойынша нұсқаулықпен) таныса аласыз. Содан бері бұл құрал әрбір ірі крипто деривативтер биржасында шорт-сауда жасаудың негізгі құралына айналды.

Мерзімсіз келісімшарт арқылы шорт позициясын ашу үшін, сіз кепілдікті саласыз (позицияңызды қолдау үшін сауда шотыңызға салатын қаражат) және сату тапсырысын бересіз. Баға төмендесе, сіз пайда табасыз. Баға көтерілсе, сіз ұтыласыз. Мерзімсіз келісімшарттарға тән негізгі тәуекел - бұл ликвидация бағасы: биржаның сіздің позицияңызды мәжбүрлі түрде жабатын нақты баға деңгейі.

Мысалы, егер Bitcoin 50 000 доллардан сатылса (бұл тек мысал үшін баға, болжам емес) және сіз құны 10 000 доллар болатын 5 еселік ливерджбен ашылған шорт позициясын ашсаңыз, сіздің ликвидация бағаңыз шамамен 60 000 доллар болады. Сіздің позицияңызға қарсы 20% қозғалыс салынған маржаңыздың барлығын жойып жібереді. Қаржыландыру мөлшерлемесі, төмендегі бөлімде толығымен қарастырылған, мерзімсіз позицияны түн бойы ұстаудан бұрын ескеруіңіз қажетті басқа да тұрақты шығын болып табылады.

Мерзімсіз және мерзімді келісімшарттарда, take-profit және stop-loss ордерлерін басқару бойынша техникалық нұсқаулық үшін биржа құжаттамасы осы жердегі жалпы принциптерді толықтыратын платормаға тән нұсқауларды ұсынады.

Қаржыландыру мөлшерлемесі дегеніміз не және ол сіздің шорт позицияңызға қалай әсер етеді?

Қаржыландыру мөлшерлемесі – бұл мерзімсіз келісімшарттағы лонг және шорт трейдерлері арасындағы, келісімшарт бағасын базалық спот нарық бағасына бекітіп тұруға арналған мерзімді төлем.

Акцияларды іс жүзінде сізге беретін брокерге төлейтін акция қарызы алымынан айырмашылығы, Қаржыландыру мөлшерлемесі - бұл тең-тең механизм. Кредитор жоқ. Нарықтың бір жағы екіншісіне төлейді, және қай жағы төлейтіні әрбір қаржыландыру есеп айырысуы кезіндегі позициялардың теңгеріміне толығымен байланысты.

Бағыт логикасы келесідей жұмыс істейді:

• Қаржыландыру мөлшерлемесі оң болғанда, лонг трейдерлер шорт трейдерлерге төлейді. Егер сіз шорт болсаңыз және қаржыландыру мөлшерлемесі оң болса, сіз табыс аласыз. Бұл әдетте нарық оптимистік болғанда және мерзімсіз келісімшарт бағалары споттан жоғары саудаланғанда орын алады.
• Қаржыландыру мөлшерлемесі теріс болғанда, шорт трейдерлер лонг трейдерлерге төлейді. Егер сіз шорт болсаңыз және қаржыландыру мөлшерлемесі теріс болса, сіз ұстау шығынын төлейсіз. Бұл нарық пессимистік болғанда және мерзімсіз баға споттан төмен саудаланғанда, яғни шорт тарапының сұранысы келісімшартты әділ құнынан төмен түсіргенде орын алады.

Шорт сатушылар үшін нақты әсері: тұрақты теріс Қаржыландыру мөлшерлемесі тіпті бағыттық болжамыңыз дұрыс болғанда да пайданы азайтады. Сіз бағытты дұрыс болжай аласыз және тым ұзақ ұсталған мәміледе ақша жоғалта аласыз, өйткені қаржыландыру шығындары сіздің Позицияңызға қарсы жиналады.

Егер қаржыландыру мөлшерлемесі әр 8 сағат сайын -0,05% болса және сіз 10 000 долларлық шорт позициясын ұстасаңыз, сіз әр 8 сағат сайын 10 000 доллар x 0,0005 = 5 доллар төлейсіз. Яғни күніне 15 доллар. 10 күн бойы сіз бағаның өзгеруіне қарамастан 150 доллар қаржыландыру шығындарын төлейсіз. Бұл есептеулердің қалай жүргізілетіні және қолданылатыны туралы Binance Фьючерс қаржыландыру мөлшерлемесі құжаттамасы) бөлімінен қараңыз.

Шорт сквиз байланысы тікелей: қаржыландыру мөлшерлемесі 24-48 немесе одан да көп сағат бойы айтарлықтай теріс болған кезде, нарық шорт позицияларға тым көп толтырылғанын білдіреді. Бұл жоғарыдағы бақылау тізіміндегі алты ескерту белгісінің бірі. Теріс қаржыландырудан оңға кенеттен ауысу лонг тарапындағы сұраныстың қайта көрініс беріп жатқанын білдіреді, бұл сквиздің қалыптасуының ерте белгісі бола алады.

Криптоны қалай шорт сатуға болады: 8 қадамдық нұсқаулық (Мерзімсіз келісімшарттарды пайдалану арқылы)

⚠️ Юрисдикция туралы ескерту: Binance.com (халықаралық) толық мерзімсіз келісімшарт саудасын ұсынады. Binance.US (АҚШ) анағұрлым шектеулі деривативтер ұсыныстары мен басқадай әсер ету лимиттеріне ие. АҚШ-та тұратын оқырмандар алға қадам жасамас бұрын крипто биржасы мен платформаны салыстыру бөлімін қарауы тиіс. Төмендегі қадамдар нұсқаулық айқындығы үшін Binance Futures-ті эталонды платформа ретінде пайдаланып, жалпы мерзімсіз келісімшарт механикасын сипаттайды.

1. Мерзімсіз келісімшарттарды қолдайтын деривативтер биржасын таңдаңыз. Binance Futures және Bybit — сауда көлемі бойынша ең ірі екі мерзімсіз келісімшарт биржалары. Тіркелгі жасамас бұрын, таңдалған биржаның сіздің юрисдикцияңызда қолжетімді екеніне көз жеткізіңіз.

2. Тіркелгіңізді жасап, тексеріңіз. Көптеген деривативтер биржалары левережделген сауданы іске қоспас бұрын жеке бас верификациясын (KYC) талап етеді. Мемлекеттік берген жеке куәлігіңізді дайын ұстаңыз. Верификация әдетте 10 минуттан 24 сағатқа дейін созылады, бұл биржаға байланысты.

3. Кепіл ретінде USDT немесе басқа қолдау көрсетілетін валютаны салыңыз. Ірі биржалардың көбіндегі мерзімсіз келісімшарттар сызықтық келісімшарттар үшін маржа валютасы ретінде USDT (Tether) пайдаланады. Биржа ішіндегі спот әмияныңыздан фьючерс әмияныңызға USDT аударыңыз. Ескертпе: көптеген платформаларда спот әмияныңыз бен фьючерс әмияныңыз бөлек шоттар болып табылады.

4. Платорманың Фьючерс немесе Деривативтер бөліміне өтіңіз.

Бұл неліктен маңызды: спот сауда мен деривативтер биржаның бөлек бөлімдерінде жүргізіледі. Егер сіз спот сауда интерфейсінде болсаңыз, мерзімсіз келісімшарт позицияларын аша алмайсыз. Тапсырысты қате бөлімде орналастыру шорт позициясының орнына жоспарланбаған спот транзакциясына әкеп соғады.

5. Сауда жұбын таңдап, леверидж деңгейін орнатыңыз. BTC/USDT мерзімсіз жұбын (немесе шорт ашқыңыз келетін кез келген активті) таңдаңыз. Содан кейін левериджді орнатыңыз. Тәжірибелі трейдерлердің көбі алғашқы шорт позициясы үшін 2x-5x левериджінен бастайды.

Бұл неліктен маңызды: леверидж параметрі ликвидация бағасын тікелей анықтайды. Биткоин 50 000 доллар болғанда (мысал ретінде) 5x левериджі бар позицияның ликвидация бағасы шамамен 60 000 долларды құрайды. 10x леверидж кезінде ликвидация бағасы шамамен 55 000 долларға дейін төмендейді. Левериджді 5x-тен жоғары орнатпас бұрын, тәуекелдер бөліміндегі леверидж тәуекелдерінің кестесін қарап шығыңыз.

6. Позицияңыздың мөлшерін енгізіңіз және позицияны ашу үшін Сату/Шорт таңдаңыз. Келісімшарттар санын немесе ниеттелген позицияңыздың доллар құнын енгізіңіз. Тапсырыс панелінен "Сату" немесе "Шорт" таңдаңыз. Тапсырысты растаңыз және позициялар панеліңізде шорт позициясының дұрыс кіріс бағасымен белсенді екенін тексеріңіз.

7. Экран алдынан кетпес бұрын кіру бағасынан жоғары стоп-лосс ордерін орнатыңыз.

Бұл неге маңызды: стоп-лосс — Ликвидациядан қорғанудың негізгі құралы. Шорт позициясы үшін стоп-лосс кіру бағасынан төмен емес, жоғары деңгейде орнатылуы тиіс. Егер баға сіздің стоп-лосс деңгейіңізге дейін көтерілсе, Позиция белгіленген шығынмен автоматты түрде жабылады. Стоп-лосс болмаса, бағаның сізге қарсы күрт қозғалуы әрекет етуге мүмкіндік болмай тұрып Ликвидация бағасына жетуі мүмкін.

8. Биржалық бақылау тақтасының көмегімен позицияңызды қадағалаңыз.

Бұл не үшін маңызды: кез келген ашық шорт позициясында үш көрсеткішке үнемі назар аудару қажет. Қаржыландыру мөлшерлемесі сізге әр 8 сағаттық есеп айырысу кезіндегі ағымдағы ұстау шығындарын немесе кірісті көрсетеді. Нарықтық баға (қысқа мерзімді баға секірістері арқылы манипуляцияның алдын алу үшін биржа ликвидацияны анықтау мақсатында пайдаланатын есептелген әділ құн) — бұл биржа соңғы саудаланған бағаны емес, ликвидация есептеулері үшін пайдаланатын баға. Маржа коэффициенті сіздің позицияңыздың ликвидация шегіне қаншалықты жақын екенін көрсетеді.

⚠️ Негізгі тәуекел: Хеджирленбеген шорт позициясы бойынша шығындарыңыз теориялық тұрғыдан шектеусіз. Егер сіз Биткоинді $50,000 бағасымен шортқа сатсаңыз және баға $100,000-ға дейін көтерілсе, сіздің шығыныңыз бастапқыда салған $50,000 емес, әр келісімшарт бойынша $50,000 болады. Биржаның ликвидация механизмдері бұл нүктеге жетпес бұрын позицияңызды жабады, бірақ қағида өзгеріссіз қалады: шығындар инвестиция мөлшерімен шектелетін активті сатып алудан айырмашылығы, шорт саудасында шығындардың табиғи шегі жоқ.

Крипто шорт саудасының акцияларды шортқа сатудан айырмашылығы

Егер сіз бұрыннан акцияларды шортлаған болсаңыз, сіз білетін нәрсе мен Крипто шортингтің нақты қалай жұмыс істейтіні арасында бес маңызды айырмашылық бар.

1. Акцияларды қарызға алу немесе табу талабы жоқ. Капитал нарықтарында шорт сату кезінде брокеріңіз акцияларды табуы және қарызға беруі қажет. Криптода, мерзімсіз келісімшарттар – бұл синтетикалық деривативтер. Ешқандай Биткоин қарызға алынбайды. Табу талабы жоқ, шорт бойынша қарыз төлемі жоқ және кредитор тарапынан мәжбүрлі қайтарып алу мүмкіндігі жоқ.

2. Қаржыландыру мөлшерлемесі мен акцияны қарызға алу алымы. Акцияны қарызға алу алымына ең жақын аналог – бұл мерзімсіз келісімшарттағы қаржыландыру мөлшерлемесі. Бірақ қарыз алу алымынан (бұл әрқашан сіз төлейтін шығын) айырмашылығы, қаржыландыру мөлшерлемесі оң немесе теріс болуы мүмкін. Оң болғанда, сіз шорт сатушы ретінде кіріс аласыз. Теріс болғанда, сіз шығын төлейсіз. Капиталда шорт сатуда мұндай баламалы екіжақты тетік жоқ.

3. Автоматты ликвидация және брокерлік маржин колл. Дәстүрлі брокер маржин колл жіберіп, сізге қаражатты толықтыруға немесе позицияңызды азайтуға уақыт берсе, крипто биржасының ликвидациялау механизмі маржаңыз белгіленген шектен төмен түскенде, позицияңызды автоматты түрде және дереу жабады. Телефон қоңырауы болмайды. Жеңілдік мерзімі жоқ. Ликвидация нарықтық бағамен орындалады.

4. Тәулік бойы жұмыс істейтін нарықтар мен биржа сағаттары. АҚШ-тағы капитал нарықтары апта күніне шамамен 6.5 сағат ашық болады. Крипто нарықтары үздіксіз жұмыс істейді. Шорт қысқыны жексенбі күні түнде сіз ұйықтап жатқан кезде басталып, аяқталуы мүмкін, сіз араласуға мүмкіндіксіз.

5. Иінтірек лимиттері. АҚШ капиталының маржалық шоттары әдетте бөлшек саудагерлер үшін 2х-4х иінтіректі қолдануға мүмкіндік береді, ал күндізгі сауда ережелері қосымша шектеулер қосады. Крипто деривативтер биржалары бұрын 100х-ке дейінгі иінтіректі ұсынған, бірақ көбісі реттеушілердің қысымына жауап ретінде максималды көрсеткіштерді төмендетті. Криптодағы қолжетімді абсолютті максималды иінтірек капитал трейдерлері үйреніп қалған деңгейден әлі де әлдеқайда жоғары.

Криптоны қайда шорт сату: биржа және платформа салыстыруы

Әрбір крипто биржасы шорт саудасын қолдай бермейді, ал оны қолдайтындары айтарлықтай өзгеше құралдарды, левередж шектеулерін және реттеуші мәртебесін ұсынады. Сіздің қазіргі биржаңыз осы нұсқаулықта сипатталған құралдарды қолдамауы мүмкін.

Шорт саудасы үшін орталықтандырылған және орталықсыздандырылған биржалар

Крипто шорт сату орындары екі санатқа бөлінеді: орталықтандырылған биржалар (CEX) және орталықсыздандырылған биржалар (DEX). Орталықтандырылған биржалар сіздің қаражаттарыңызды сақтайтын қамқорлық платформалары болып табылады, жоғары өтімділік ұсынады, құралдардың кеңірек таңдауын қамтамасыз етеді және қарапайым интерфейстерге ие. Орталықсыздандырылған биржалар қамқорлықсыз, рұқсатсыз және ашық болып табылады, бірақ көбірек техникалық білімді талап етеді және төмен өтімділік ұсынады. Алғаш рет шорт сатушылардың көпшілігі орталықтандырылған биржаларды пайдаланады. Орталықсыздандырылған опциондар төмендегі Жетілдірілген әдістер бөлімінде сипатталған. ­ған.

Платорма салыстыруы: Крипто шорт сатуға арнал­ған үздік биржалар

Келесі кесте крипто шорт сату үшін қолданылатын бес негізгі биржаны сіздің шешіміңіз үшін ең маңызды ерекшеліктермен салыстырады.

Кредиттік лимиттер, өнімнің қолжетімділігі және реттеушілік мәртебесі жиі өзгереді. Ақша салмас бұрын ағымдағы ақпаратты тікелей биржамен тексеріңіз. Бұл заңгерлік кеңес емес. Сіздің юрисдикцияңызға қатысты нұсқаулар алу үшін білікті кеңесшіге хабарласыңыз.

Coinbase қазіргі уақытта көптеген пайдаланушылар үшін маржамен шорт сатуды ұсынбайды. Реттелген крипто деривативтерін іздейтін АҚШ трейдерлері Kraken-нің маржа ұсынысын, құқылы пайдаланушылар үшін Coinbase Advanced фьючерстерін немесе дәстүрлі брокер арқылы CME Bitcoin фьючерстерін) қарастыруы керек. Binance.com және Bybit ұсынатын жоғары левереджті мерзімсіз келісімшарттар әдетте ағымдағы реттеуші түсіндірмелерге сәйкес АҚШ азаматтарына қолжетімді емес. Еуропа Одағында ESMA бөлшек сауда левередж шектеулері бөлшек клиенттер үшін ірі криптовалюта жұптарын 2:1 деңгейіне дейін шектейді.

Жетілдірілген шортинг әдістері: DeFi протоколдары және тәуекелі төмен баламалар

Орталықтандырылған биржалардан аулақ болғысы келетін немесе маржа шотын басқармай-ақ шорт позиция ашуды қалайтын трейдерлер үшін тағы екі жол бар.

Тәуекелі төмен баламалар: Маржа шотынсыз криптоны шортқа сату

Инверстік ETF-тер мен пут опциондар маржалық шот ашуды немесе ликвидация бағасын басқаруды қажет етпестен криптоға шорт экспозициясын ұсынады.

Инверстік ETF немесе ETP (биржада саудаланатын өнім) базалық активтің қарама-қарсы бағытында қозғалады. Мысалы, -1x Bitcoin ETP кепілді басқаруды немесе мәжбүрлі ликвидация қаупін талап етпей-ақ, Bitcoin 1%-ға төмендеген сайын құны 1%-ға артады. Бұл өнімдердің қолжетімділігі шектеулі, негізінен Еуропа нарықтарында ұсынылған, ал АҚШ-та листингтен өткен крипто ETF-тер қазіргі уақытта негізінен спот лонг өнімдері болып табылады.

Пут опциондары сатып алушыға белгілі бір страйк бағасы бойынша активті мерзімі толғанға дейін немесе онымен бірге сату құқығын, бірақ міндеттемесін емес береді. Егер базалық баға мерзімі толғанға дейін страйк бағасынан төмен түссе, пут опционын сатып алу пайда әкеледі. Тікелей шорт сатумен салыстырғанда негізгі артықшылығы - сіздің максималды жоғалтуыңыз төленген премиум мөлшерімен шектеледі. Негізгі кемшілігі - уақыттың өтуі: мерзім жақындаған сайын опциондар құнын жоғалтады, тіпті баға тұрақты болса да, бұл пайда табу үшін бағаның айтарлықтай және уақтылы төмендеуін талап етеді. Deribit - негізгі крипто опциондар биржасы; CME институционалдық және жарамды бөлшек саудагерлер үшін Bitcoin опциондарын ұсынады.

DeFi хаттамалары бойынша криптоны шортлау жолдары (Ілгерілетілген)

DeFi Шорт сату сізге Орталықтандырылған екінші тарапсыз, несие беру хаттамаларын немесе Орталықсыздандырылған перпетуалдарды пайдалана отырып, Криптовалютада шорт позицияларын алуға мүмкіндік береді.

Екі механизм бар. Біріншісі - қарыз алу-сату: Aave және Compound сияқты протоколдар сізге кепілдік салуға және бір криптовалютаны қарыз алуға мүмкіндік береді, оны кейіннен спот нарығында сатасыз (мұнда сіз нақты криптовалютаны ағымдағы бағамен сатып аласыз немесе сатасыз). Егер баға төмендесе, сіз активті төмен бағамен қайта сатып аласыз, қарызды өтейсіз және айырманы өзіңізге аласыз. Бұл құрылымдық жағынан CEX-дағы спот маржасымен сауда жасауға ұқсас, бірақ кредитор – смарт келісімшарт, ал орталықтандырылған биржа емес.

Екінші механизм - орталықсыздандырылған мерзімсіз туындылар: dYdX және GMX сияқты платформалар орталықтандырылған екінші тарапсыз туынды позицияларды ашуға мүмкіндік береді. Бұл платформалар ашық блокчейн желілерінде (барлық транзакцияларды ашық және орталық операторсыз жазатын үлестірілген реестр желілерінде) жұмыс істейді. dYdX - бұл Bitcoin, Ethereum және басқа активтер үшін тапсырыс кітабына негізделген мерзімсіз келісімшарттарды ұсынатын ең ірі орталықсыздандырылған мерзімсіз биржа, ол көп жағдайда тіркелгіні тіркеуді немесе KYC тексеруін талап етпейді.

DeFi шортинг CEX баламаларына қарағанда үш артықшылықты ұсынады: сіз кілттеріңіз бен кепіліңізді сақтап қаласыз, позициялар ончейн жария түрде тексеріледі және қолжетімділік әдетте рұқсатсыз. Негізгі тәуекелдер - смарт келісімшарттың осал жерлері (протокол хакерлік шабуылдары немесе қателер), CEX мерзімсіз нарықтарға қарағанда төмен өтімділік, әсіресе Ethereum-да жоғары газ шығындары және интерфейстің күрделілігі. DeFi шорт сату - бұл кеңейтілген опция. CEX мерзімсіз келісімшарт механикасына түсіністікпен қарауды DeFi протоколдарды қолданып көру алдында қамтамасыз етіңіз.

Криптода шорт сатудың тәуекелдері: Не қате кетуі мүмкін

Криптоны шорт сату кезінде, криптовалютаны сатып алып, ұстап тұрумен салыстырғанда бұрын болмаған бес нақты тәуекел бар: ликвидация, шексіз жоғалту әлеуеті, қаржыландыру мөлшерлемесінің салмағы, шорт-сквиз әсері және реттеушілік белгісіздік. Бұл бөлімде әрқайсысы нақты сандармен және тоқтату шараларымен қарастырылады.

Тәуекелге шолу: Криптоны шорт сату тәуекелді ме?

⚠️ Қауіп туралы ескерту: Криптоны шортқа сату – оны сатып алып, ұстаудан әлдеқайда қауіпті. Жоғалтулар тез, автоматты түрде жүруі және бастапқы салуыңыздан асып түсуі мүмкін. Кез келген шорт позициясын ашу алдында осы бөлімді толығымен оқып шығыңыз.

Криптоны шортқа сату криптоны лонгта ұстауға қарағанда айтарлықтай тәуекелдірек, және оның себептері нақты әрі өлшенетін.

1. Ликвидация тәуекелі. Баға сіздің шорт позицияңызға қарсы қозғалғанда және маржа балансыңыз биржаның ұстау шегінен төмен түссе, позицияңыз автоматты түрде жабылады. Ескерту де, жауап беруге уақыт та болмайды. Биткоин тарихи түрде бір сауда күнінде 5-20% қозғалды, бұл акция саудасында басқаруға болатын сияқты көрінетін ливеридж деңгейлері криптода жылдам ликвидацияға әкелуі мүмкін екенін білдіреді.

2. Шексіз шығын әлеуеті. Bitcoin-дегі лонг позициясы сіз салған соманы ғана жоғалтуы мүмкін. Шорт позициясының шығындар бойынша теңдес шегі жоқ. Актив бағасы, теория жүзінде, сіз шорт позициясын ашқаннан кейін шексіз өсуі мүмкін. Сауда платформасының ликвидация механизмдері сіздің позицияңызды шығындар сіздің маржаңызды асып кетпес бұрын жабады, бірақ бұл механикалық қауіпсіздік торы, елеулі шығыннан қорғау кепілдігі емес.

3. Қаржыландыру мөлшерлемесінің салқындатуы. Бағытыңыз туралы болжамыңыз дұрыс болса да, үнемі теріс Қаржыландыру мөлшерлемесі әр 8 сағат сайын сауда шығынға ұшырайтынын білдіреді. Бірнеше күн немесе апта бойы ұсталатын Позиция, баға сіздің пайдаңызға бұрылғанға дейін жүздеген доллар қаржыландыру шығындарын жинақтай алады.

4. Шорт-сквиз қаупі. Бұл нұсқаулықтың негізгі тақырыбы. Бағаның үйлестірілген өсуі автоматтандырылған ликвидация каскадтарымен үйлескенде, шорт позициясы бірнеше минут ішінде жойылып кетуі мүмкін.

Заңдылыққа қатысты: криптовалютаны шортқа сату көптеген юрисдикцияларда заңды, бірақ сізге қолжетімді нақты құралдар сіздің тұратын жеріңізге байланысты болады. Жоғары левериджді мерзімсіз келісімшарттарға қолданыстағы ережелерге сәйкес АҚШ тұлғалары мен ЕО бөлшек клиенттері үшін шектеу қойылған немесе қолжетімсіз. Бұл заңгерлік кеңес емес. Сауда жасамас бұрын таңдалған құралдардың сіздің юрисдикцияңыздағы реттеушілік мәртебесін тексеріңіз.

Криптода P&L нені білдіретіні және ликвидация сіздің пайдаңыз бен шығыныңызға қалай әсер ететіні, туралы кеңірек негіз алу үшін, пайда мен шығынның нақты уақыт режимінде қалай есептелетінін түсіну осында сипатталған механикаға маңызды толықтыру болып табылады.

Ликвидация туралы түсінік: Ол қалай жұмыс істейді және одан қалай аулақ болуға болады

Ликвидация — бұл шотыңыздың маржа балансы ең төменгі талап етілетін деңгейден төмендеген кезде биржа тарапынан сауда позицияңыздың автоматты түрде мәжбүрлі жабылуы, бұл салынған кепілді жоғалтуға әкеледі.

Ликвидацияның қашан болатынын түсіну үшін осы мысалды қарастырыңыз. Сіз 5x ливериджбен $50 000-ға Bitcoin-ді шорттайсыз, $10 000 позицияны басқару үшін $2 000-ды кепілдік ретінде саласыз. Сіздің шамамен ликвидация бағаңыз $60 000 құрайды, бұл 20% кері бағыттағы өзгеріс. Егер Bitcoin $60 000-ға дейін көтерілсе, биржаның ликвидация механизмі сіздің позицияңызды автоматты түрде жабады. Сіз салған $2 000 жоғалтқан соманы өтеу үшін алынады. Минимал маржа талаптары мен комиссияларды ескеретін нақты есептеу әдістемесі үшін Binance Фьючерс ликвидациясын түсіндіру) бөліміне жүгініңіз.

Крипто ликвидациясы мен акциялар бойынша маржин колл арасындағы айырмашылық - капитал нарықтарынан келген трейдерлер үшін ең маңызды айырмашылық. Брокерлік маржин колл сізге қосымша қаражат салуға немесе позицияңызды азайтуға уақыт және хабарлама береді. Крипто биржасының ликвидация жүйесі дереу орындалады, нарықтық бағаны пайдаланады (бұл биржаның ликвидацияларды тудыруы мүмкін қысқа мерзімді бағаның өсуі арқылы манипуляцияны болдырмау үшін қолданатын есептелген әділ құны). Сіз хабарламаны көргенше, позиция бұрынғыдай жабылып қойған болады.

Бұл сонымен қатар крипто шорт сквизінің механикалық қозғаушы күші болып табылады. Көптеген шорт сатушылардың ағымдағы бағаның үстінде шоғырланған ұқсас ликвидация бағалары болғанда, сол аймаққа бағаның қозғалысы бір мезгілде мәжбүрлі жабылуларды тудырады. Сол мәжбүрлі сатып алу тапсырыстары бағаны жоғары, келесі шорт позициялар шоғырының ликвидация диапазонына итереді, бұл одан да көп мәжбүрлі сатып алуды тудырады. Бұл ликвидация каскады крипто шорт сквизін GameStop стиліндегі сквизден ажыратады: биржаның өз инфрақұрылымы бағаның қозғалысын автоматты түрде жеделдетеді.

⚠️ Ликвидация туралы ескерту: 10x маржалы шорт позициясында, позицияңызға қарсы 10% бағаның өсуі сіздің барлық салынған маржаңызды ликвидациялайды. 20x маржада, 5% өзгеріс сізді түгел жойып жібереді. 50x маржада, 2% өзгеріс жеткілікті.

Қашықтықты сақтау тактикалары: Кіру бағасы мен ликвидация бағасы арасындағы қашықтықты арттыру үшін төменірек левериджді пайдаланыңыз. Алғашқы шорт позициялары үшін оқшауланған маржа режімін пайдаланыңыз (бұл режімде бүкіл шот балансы позицияны қамтамасыз ететін кросс-маржа режіміне қарағанда, тек белгілі бір позиция үшін салынған қаражатты ғана жоғалтуға болады). Стоп-лосс деңгейін кіру бағасынан жоғары және ликвидация бағасынан төмен етіп орнатыңыз. Бағаның жылдам қозғалысы болжанатын маңызды жоспарланған оқиғалар кезінде шорт позицияларын ашудан аулақ болыңыз.

Левериджді қалай қауіпсіз таңдауға болады

Кредиттік иіндік — бұл сіздің пайда әлеуетіңізді де, ликвидацияға дейінгі қашықтықты да анықтайтын көбейткіш. 10x иіндік кезінде $1,000 салу $10,000 позицияны басқарады. 2x иіндік кезінде дәл сол $1,000 сомасы $2,000 позицияны басқарады.

Төмендегі кестеде әрбір жиі қолданылатын леверидж деңгейінде шорт позициясын ликвидациялау үшін қажетті бағаның шамамен қозғалысы көрсетілген. Бұл көрсеткіштер — комиссиялар есептелгенге дейінгі жеңілдетілген есептеулер. Нақты ликвидация бағалары минимал маржа талаптарына байланысты кіру бағасына сәл жақынырақ болады.

Биткоин тарихи түрде бір сауда күнінде 5-20% дейін ауытқып отырды. Левередж деңгейін таңдамас бұрын, қалыпты нарық құбылмалылығына қатысты өзіңіздің ликвидация тәуекеліңізді бағалау үшін осы кестені пайдаланыңыз.

Көптеген тәжірибелі криптотрейдерлер мәжбүрлі ликвидацияны тудырмай, нарықтың қалыпты құбылмалылығына бейімделу үшін шорт саудасы кезінде левериджді 2x-5x-ке дейін шектейді. Бұл ұсыныс емес, байқалған нарықтық тәжірибе. Тиісті леверидж позицияңыздың көлеміне, шоттағы капиталға, стоп-лосстың қойылуына және нақты активтің құбылмалылық профиліне байланысты. Маржаңызды оқшаулау (кросс-маржаның орнына оқшауланған маржа режимін пайдалану), сондай-ақ максималды шығынды сол нақты позицияға бөлінген қаражатпен шектейді.

Шорт позициясына стоп-лоссты қалай орнатуға болады

Стоп-лосс тапсырмасы — бұл баға белгілі бір деңгейге жеткенде, саудадағы максималды шығыныңызды шектеу үшін позицияңызды автоматты түрде жабу туралы нұсқаулық.

Бастаушылардың шорт позициялар бойынша стоп-лосс тапсырыстарын пайдаланудағы ең жиі кездесетін бір қателігі – оларды дұрыс емес бағытта орналастыру. Лонг позициясында сіздің стоп-лоссыңыз кіру бағаңыздан төмен орналасады: баға төмендесе, позициядан шығасыз. Шорт позициясында сіздің стоп-лоссыңыз кіру бағаңыздан жоғары орналасуы керек. Егер баға сіздің стоп-лосс деңгейіңізге жетсе, позиция автоматты түрде жабылады, бұл одан әрі шығындарды болдырмайды. Акциялармен жұмыс істеу тәжірибесі бар көптеген трейдерлер өздерінің алғашқы крипто стоп-лоссын дұрыс емес бағытта орналастырып, қатені тек позиция өтелгеннен кейін ғана байқайды. Сіз мерзімсіз фьючерстердегі стоп-лосс тапсырыстарының) қаншалықты механикалық түрде жұмыс істейтінін платформаға арналған нұсқаулар үшін ірі биржада қарап шыға аласыз.

Тәуекелді басқару қағидаты: сіздің стоп-лоссыңыз ликвидация бағасыңызға жеткенге дейін іске қосылуы керек. Егер сіздің стоп-лоссыңыз орындалса, сіз белгіленген, басқарылатын шығынмен шығасыз. Егер ол орындалмаса, биржа сіздің позицияңызды бар маржаңызды жоғалта отырып жабады.

Міне, практикалық мысал. Сіз 5x иіндісімен Bitcoin-ды $50 000 бағасымен шортқа ашасыз (көрнекі мысал). Сіздің ликвидация бағасы шамамен $60 000 болады. Стоп-лоссты $55 000 деңгейіне орнатыңыз, бұл 10%-дық қолайсыз қозғалыс. Егер Bitcoin $55 000-ға дейін көтерілсе, позицияңыз белгіленген шығынмен автоматты түрде жабылады. Осылайша сіз $60 000 деңгейінде орын алатын маржаның толық жойылуынан сақтанасыз.

Тағы бір қосымша ескерту: стоп-маркет ордерлері стоп-бағаға жеткенде позицияңыздың жабылуына кепілдік береді, бірақ қарқынды қозғалатын нарықтарда нақты орындалу бағасы слиппейджге (сырғуға) байланысты стоп-бағадан өзгеше болуы мүмкін. Стоп-лимит ордерлері тек сіз көрсеткен бағада немесе одан да жақсырақ бағада орындалады, бірақ нарық сәйкес келетін ордерлерсіз сіздің деңгейіңізден өтіп кетсе, олар мүлдем орындалмауы мүмкін. Шорт-сквиз кезінде позициядан нақты шығу үшін стоп-маркет ордерлері сенімдірек болып табылады.

Шорт-сквизге тап болудан қалай аулақ болуға болады

Шорт-сквизден аулақ болу, негізінен, алдыңғы бақылау тізімінде көрсетілген ескерту сигналдары белсенді болған кезде шорт позицияларын ашпауды білдіреді. Алты нақты тактика сіздің іс жүзіндегі тәуекеліңізді азайтады.

1. Жаңа шорт позицияларын ашпаңыз, егер үш немесе одан да көп ескерту белгісі бір уақытта белсенді болса. Жоғарылаған теріс қаржыландыру, басым шорт жақтағы ашық пайыздар және күтілетін катализаторлардың бірге пайда болуы шорт позициясын арттыру үшін құрылымдық тұрғыдан қауіпті ортаны білдіреді.

2. Егер сквиз жағдайлары қалыптасып жатқан кезде шорт позицияңыз болса, левериджді азайтыңыз. Ликвидация бағасы ағымдағы деңгейден 50% жоғары болатын 2х левериджі бар позицияның каскадқа іліну ықтималдығы, ликвидация бағасы ағымдағы деңгейден 10% жоғары болатын 10х позицияға қарағанда әлдеқайда төмен.

3. Сквиз сигналдары болған кезде тар стоп-лосс қолданыңыз. Егер сіз жоғары сквиз қаупіне қарамастан позицияны ұстауды немесе ашуды таңдасаңыз, стоп-лоссыңызды ликвидация бағасына жақын емес, кіру бағасына жақынырақ орнатыңыз. Апатты шығын қаупін азайту үшін азырақ шығынға келісіңіз.

Бірінші позицияларыңыз үшін төмен өтімділікті альткойн жұптарымен қысқа саудалаудан (shorting) бас тарт. Альткойн перпетуалдарының тапсырыс кітаптары жұқа, спредтері кең және ликвидация кластерлері шоғырланған. Төмен өтімділікті альткойнға түскен қысым (сквиз) Bitcoin немесе Ethereum-дағыға қарағанда анағұрлым ауыр және жылдамырақ болуы мүмкін. Ірі жұптардан бастаңыз.

5. Кез келген ашық шорт позиция бойынша қаржыландыру мөлшерлемесін күн сайын бақылаңыз. Теріс мәннен оң мәнге ауысатын қаржыландыру мөлшерлемесі шорт жағындағы шоғырланудың кері бағытқа бұрылғанын және лонг жағындағы сұраныстың артып келе жатқанын білдіреді. Бұл ауысу, әсіресе ол тез орын алғанда, сіздің шорт позицияңызды қолдайтын нарық құрылымының нашарлап бара жатқандығы туралы ерте ескерту болып табылады.

6. Күшті жоғары бағытталған қозғалысқа қарсы шығын әкелетін шорт позициясын ұлғайтпаңыз. Баға сізге қарсы көтеріліп жатқанда шорт позициясын орташалау ең қолайсыз сәтте жалпы экспозицияңызды арттырады. Егер қазір ескерту сигналдары белсенді болса және позицияңыз шығын әкеліп жатса, дұрыс әрекет — көлемді арттыру емес, азайту болып табылады.

Крипто шорт сату және шорттың қысылуы туралы жиі қойылатын сұрақтар

Төмендегі сұрақтар крипто шорт саудасы мен шорт-сквиздер туралы ең жиі кездесетін түсініспеушіліктерді қарастырады.

Шорт-сквиз дегеніміз не?

Шорт-сквиз — бұл бағаның төмендеуіне бәс тіккен трейдерлер өздерінің шығынды позицияларын жабу үшін активті қайта сатып алуға мәжбүр болған кезде туындайтын актив бағасының жедел мәжбүрлі өсуі. Соның салдарынан пайда болған сатып алу ордерлері бағаны одан әрі көтеріп, көбірек шорт сатушыларды жабылуға мәжбүрлейді және өзін-өзі күшейтетін кері байланыс циклін тудырады. 8 сатылы кері байланыс циклін қоса алғанда толық түсіндірмені жоғарыдағы Шорт-сквиз дегеніміз не және неге әрбір шорт сатушы оны алдымен түсінуі керек бөлімінен қараңыз.

Криптоны шортқа сатуға бола ма?

Иә. Сіз криптовалютаны мерзімсіз келісімшарттар, маржа саудасы, мерзімді фьючерстер, пут опциондары және керісінше ETF сияқты бірнеше құралдар арқылы шорт сата аласыз. Крипто нарықтарындағы ең танымал әдіс – мерзімсіз келісімшарттар, олар базалық активті иеленбей және жарамдылық мерзімінсіз шорт позициясын ашуға мүмкіндік береді. Толық нұсқаулықты Криптоны қалай шорт сатуға болады бөлімінен қараңыз.

Шорт қысқыны болғанда не болады?

Шорт-сквиз кезінде активтің бағасы жылдам көтеріледі, өйткені шорт сатушылар өздерінің шығынды позицияларын жабу үшін активті қайта сатып алуға мәжбүр болады. Бұл мәжбүрлі сатып алу ордерлері бағаны одан әрі көтеріп, басқа шорт сатушылар үшін ликвидациялар мен стоп-лосс ордерлерін тудырады және сатып алу қысымын одан сайын күшейтеді. Крипто нарықтарында бұл каскад автоматты түрде жеделдейді, себебі биржаның ликвидациялық механизмдері мәжбүрлі жабуларды адамның араласуынсыз орындайды. Сквиз шорт сатушылардың көпшілігі ликвидацияланғанда немесе өз позицияларын ерікті түрде жапқанда аяқталады. Толық 8 қадамдық реттілікті көру үшін кері байланыс циклі бөлімін қараңыз.

Биткоинді қалай шортқа шығаруға болады?

Мерзімсіз келісімшарттарды пайдаланып Биткоинді шортқа қою үшін, мерзімсіз келісімшарттарды қолдайтын деривативтер биржасын таңдаңыз (сауда көлемі бойынша ең ірі екеуі — Binance Futures және Bybit), есептік жазбаңызды жасап, растаңыз, кепіл ретінде USDT салыңыз, фьючерстер бөліміне өтіп, BTC/USDT мерзімсіз жұбын таңдаңыз, левериджді орнатыңыз, Сату/Шорт (Sell/Short) тапсырысын енгізіңіз және кіру бағасынан жоғары бірден стоп-лосс орнатыңыз. АҚШ-тағы трейдерлер Binance.com-ның АҚШ тұлғалары үшін қолжетімсіз екенін ескеруі керек; Kraken және CME Биткоин фьючерстері реттелетін баламалар болып табылады. 8 қадамнан тұратын толық нұсқаулықты қадамдық нұсқаулықтан қараңыз.

Криптодағы мерзімсіз келісімшарт дегеніміз не?

Мерзімсіз келісімшарт — бұл жарамдылық мерзімі жоқ, базалық активті иеленбестен криптовалюта бойынша лонг немесе шорт позициясын ашуға мүмкіндік беретін деривативтің түрі. Мерзімі белгіленген фьючерстерден айырмашылығы, мерзімсіз келісімшарттар белгілі бір күнде есеп айырыспайды. Оның орнына қаржыландыру мөлшерлемесі механизмі келісімшарт бағасын базалық спот бағасына бекітіп отырады. Мерзімсіз келісімшарттарды 2016 жылы BitMEX алғаш рет енгізді және қазір олар әрбір ірі крипто деривативтер биржасындағы негізгі шорт құралы болып табылады. Толық түсіндірмені Мерзімсіз келісімшарттарды түсіну бөлімінен қараңыз.

Криптодағы қаржыландыру мөлшерлемесі дегеніміз не?

Әрбір 8 сағат сайын мерзімсіз келісімшарт биржалары лонг және шорт трейдерлері арасында қаржыландыру мөлшерлемесі деп аталатын төлемді есептейді, бұл келісімшарт бағасын астындағы спот нарығына бекітуге арналған. Қаржыландыру мөлшерлемесі оң болғанда, лонг трейдерлері шорт трейдерлеріне төлейді, сонымен шорт сатушылар кіріс алады. Мөлшерлеме теріс болғанда, шорт трейдерлері лонг трейдерлеріне төлейді, сонымен шорт сатушылар ұстау шығынын төлейді. 10 000 доллар позицияға 8 сағаттық кезеңге -0,05% мөлшерінде бұл күніне 15 доллар немесе 10 күн ішінде ұстау шығындары бойынша 150 долларды құрайды. Толық бағыттық логика мен жұмыс істейтін мысал үшін қаржыландыру мөлшерлемесі бөлімін қараңыз.

Крипто саудасындағы ликвидация дегеніміз не?

Крипто ликвидациясы — бұл сіздің сауда позицияңызды биржаның автоматты түрде мәжбүрлеп жабуы, егер шоттың маржа балансы талап етілетін ең төменгі деңгейден төмен түссе, нәтижесінде салым салған кепілдігіңіз жойылады. Акция брокерінің маржин колл-ынан айырмашылығы, ол сізге жауап беруге уақыт берсе, крипто ликвидациясы бірден орындалады. 10x ливеридж кезінде шорт позициясына қарсы 10% бағаның өсуі сіздің салым салған бүкіл маржаңызды ликвидациялайды. Толық механизмдері мен одан құтылу тактикалары үшін Ликвидацияның түсіндірмесі бөлімін қараңыз.

Крипто шорт сату қауіпті ме?

Криптоны шорт сату — сатып алып, ұстаудан әлдеқайда тәуекелдірек. Бес негізгі тәуекел мыналар: алдын ала ескертусіз автоматты ликвидация, қамтылмаған позицияларда теориялық тұрғыдан шексіз шығын әлеуеті, баға қозғалысына қарамастан жиналатын үздіксіз қаржыландыру мөлшерлемесінің шығындары, ликвидация каскадтарынан шорт қысқыштарына ұшырау және сіздің юрисдикцияңызға байланысты құралдарға қол жетімділікті шектейтін реттеушілік шектеулер. Әрбір тәуекелдің криптоны шорт сатудың тәуекелдері: не бола алады бөлімінде қарастырылған нақты митигация тактикасы бар.

Қандай биржалар криптоны шорт сатуға мүмкіндік береді?

Binance (халықаралық), Bybit, BitMEX, Kraken және dYdX барлығы түрлі құралдар арқылы крипто шорт сатуын қолдайды. Kraken АҚШ-тағы трейдерлер үшін АҚШ-тағы реттеуші мәртебесіне байланысты ең қолжетімді нұсқа болып табылады және 5x дейінгі икемділікпен маржа саудасын ұсынады. Binance.com және Bybit АҚШ азаматтарына олардың толық деривативтер өнімдерінің ауқымы үшін қолжетімді емес. Толық салыстыру, соның ішінде икемділік шектері мен көрнекті мүмкіндіктер үшін, крипто шорт сатуына арналған үздік платормаларды салыстыру кестесін қараңыз.

Крипто шорттың қысқаруы акциялардың қысқаруынан қалай ерекшеленеді?

GameStop сияқты акциялардағы шорт сквиздері негізінен ерікті бөлшек саудагерлердің сатып алуынан туындайды: трейдерлер активті сатып алуды таңдайды, бұл шорт сатушыларға қарсы бағаны көтереді. Крипто шорт сквизі биржаның ликвидация қозғалтқышымен механикалық түрде жеделдетеді, ол маржа шектері бұзылған кезде автоматты түрде сатып алу тапсырыстарын жасайды. Бұл дегеніміз, ешбір трейдер сатып алуды таңдамаса да, сквиз жеделдей алады: биржаның өзі жойылған позицияларды жабу кезінде сатып алу қысымын тудырады. Тәулік бойы жұмыс істейтін нарықтармен және 100 есеге дейінгі ливериджбен біріктірілгенде, бұл крипто шорт сквиздерін олардың капиталдағы баламаларынан жылдамырақ және ауыр етеді. Толық салыстыруды Неліктен крипто шорт сквиздері акция нарығындағы сквиздерден ауыррақ бөлімінен қараңыз.

Криптоны шорт кезінде инвестициялағаныңыздан көбірек жоғалтуға бола ма?

Теориялық тұрғыдан, иә, себебі активтің бағасының жоғарғы шегі жоқ және шорт позициясының шығындары баға көтерілген сайын өседі. Іс жүзінде, биржаның ликвидациялық жүйелері сіздің позицияңызды шығындар сіздің салынған маржаңыздан асып кетпес бұрын жабады, сондықтан әдеттегі максималды шығын сіздің кепіліңіз болып табылады. Дегенмен, төтенше нарықтық жағдайларда, соның ішінде жылдам қозғалатын шорт жиырылуы кезінде, слиппейдж салдарынан ликвидация есептелген ликвидация бағасыңыздан нашар бағамен орындалуы мүмкін, бұл сіздің бастапқы салымыңыздан асатын шығындарға әкелуі мүмкін. Сондықтан кейбір биржалар айырманы жабу үшін сақтандыру қорларын ұстайды. Толық тәуекел жүйесі үшін тәуекел шолу бөлімін қараңыз.

--- ## Негізгі ойлар: Криптоны қауіпсіз шорт сату жолдары

Криптоны шорт сату бағаның төмендеуінен пайда табудың немесе қолданыстағы активтерді хедждеудің шынайы тәсілін ұсынады, бірақ механикасы мен тәуекелдері пассивті ұстаудан айтарлықтай ерекшеленеді. Осы нұсқаулықтағы қадамдық процедуралар, тәуекелдерді басқару құралдары және платорма опциондар сізге негізделген шешім қабылдауға қажетті білім негізін береді.

Кез келген шорт позициясын ашпас бұрын, келесілерді түсінгеніңізді растаңыз:

• Криптоны шортқа сату — актив бағасы төмендеген кезде пайда әкелетін туынды немесе маржалық позиция ашуды білдіреді. Ең көп таралған құрал — мерзімсіз келісімшарт.
• Шорт-сквиз (short squeeze) — жаңа шорт сатушы үшін негізгі қауіп: бұл позицияны бірнеше минут ішінде жойып жіберетін мәжбүрлі жабу және ликвидация каскадтарынан туындаған бағаның өзін-өзі күшейтетін өсуі.
• Қаржыландыру ставкалары (funding rates) — мөлшерлеме теріс болған кезде мерзімсіз келісімшарттар бойынша тұрақты ұстау шығыны ретінде жинақталады. 10 000 долларлық позицияда 8 сағаттық кезеңге -0,05% мөлшерлемесімен, бұл кез келген баға қозғалысына дейін 10 күн ішінде 150 долларды құрайды.
• Криптодағы ликвидация лезде және автоматты түрде жүреді. Ликвидация шегіне жеткенге дейін кіру бағасынан жоғары қойылған стоп-лосс (stop-loss) — сіздің негізгі қорғанысыңыз.
• Леверидж пайданы да, шығынды да арттырады. 10х леверидж кезінде бағаның 10%-ға қолайсыз қозғалысы сіздің маржаңызды ликвидациялайды. Көптеген тәжірибелі трейдерлер қалыпты құбылмалылықты ескеру үшін шорт сату кезінде левериджді 2х-5х дейін шектейді.
• Платформа таңдауы маңызды. АҚШ-тағы трейдерлердің жоғары левериджді мерзімсіз келісімшарттарға қолжетімділігі шектеулі. Kraken және CME Bitcoin фьючерстері негізгі реттелетін баламалар болып табылады.
• Әрбір шорт позициясының алдында алты ескерту сигналын тексеріңіз. Бір уақытта үш немесе одан да көп белсенді сигналдар шорт-сквиз қаупінің жоғары екенін көрсетеді.

Кез келген шорт позициясына нақты капиталды салмас бұрын, демо-шотты (paper trading) немесе тесттік желі (testnet) ортасын пайдаланып жаттығуды қарастырыңыз. Мұнда сипатталған механиканы меңгеру үшін уақыт қажет, ал симуляцияланған қаражатпен қателіктер жіберу нақты ақшамен қателескеннен әлдеқайда аз шығын әкеледі.

Бұл нұсқаулық тек білім беру мақсаттарына арналған. Кез келген сауда шешімдерін қабылдамас бұрын осы мақаланың басындағы және соңындағы жауапкершіліктен бас тарту туралы ескертуді қараңыз.

Қатысты оқу

• Шорт-сквиз анықтамасы, жұмыс істеу принципі және мысалдар
• Мерзімсіз фьючерстік келісімшарттардағы тейк профит пен стоп лоссқа кіріспе
• Мерзімсіз фьючерстік келісімшарттардағы ашық пайыздар шегі
• Криптодағы P&L дегеніміз не? Ликвидация түсіндірмесі
• Кросс маржа және портфельдік маржадағы спрэд стратегияларын салыстыру

⚠️ Жауапкершіліктен бас тарту: Бұл мақала тек ақпараттық және білім беру мақсаттарына арналған және қаржылық, инвестициялық немесе сауда бойынша кеңес болып табылмайды. Криптовалюта саудасы, соның ішінде шорт саудасы, айтарлықтай шығын қаупін тудырады. Инвестициялық шешімдер қабылдамас бұрын білікті қаржылық кеңесшімен кеңесіңіз. Өткендегі көрсеткіштер болашақ нәтижелердің көрсеткіші болып табылмайды.