Шорт-сквиз дегеніміз не: Мұнаймен саудалау нұсқаулығы

Білім беру туралы ескерту: Бұл мазмұн тек білім беру мақсаттарында ұсынылады және қаржылық, инвестициялық немесе сауда-саттық бойынша кеңес болып табылмайды. Тауарлармен, фьючерстермен, ETF-термен және опциондармен сауда жасау және инвестициялау айтарлықтай жоғалту қаупін қамтиды. Инвестициялық шешімдер қабылдамас бұрын әрқашан білікті қаржы кеңесшісімен кеңесіңіз.

Негізгі қорытындылар

["Шорт-сквиз — бұл шорт сатушыларды өздері бәстескен активті қайта сатып алуға мәжбүр ететін, кері байланыс циклінде бағаларды одан әрі жоғарылататын жылдам, өзін-өзі күшейтетін бағаның өсуі.","Мұнай нарықтарында шорт-сквиздер болуы мүмкін және болады. OPEC өндірісін қысқарту туралы Хабарландырулар, геосаяси жеткізудегі үзілістер және қойма дағдарыстары — негізгі себептер.","Мұнайды шортинг жасаудың бес әдісі бар: фьючерс шарттары, кері ETF, пут опциондар, CFDлар (тек АҚШ-тан тыс трейдерлер үшін) және энергетика секторындағы акцияларды шортинг жасау.","Фьючерс және CFD шорт позициялары шексіз шығын әлеуетіне ие. Пут опциондардағы ең жоғары шығыныңыз төленген премиуммен шектеледі. Кері ETF-тердегі шығыныңыз салынған сомамен шектеледі.","Мұнайдағы шорт-сквиз тәуекелін CFTC Комитменттерді трейдерлер (COT) есебі және OPEC отырыстары күнтізбелері арқылы бақылауға болады.","Бұл нұсқаулық тек білім беру мақсатында берілген және қаржылық кеңес болып табылмайды. Кез келген сауда шешімдерін қабылдамас бұрын білікті қаржы кеңесшісімен кеңесіңіз."]

Осы нұсқаулықта:

• Шорт сату дегеніміз не?
• Шорт қыспағы дегеніміз не және ол қалай жұмыс істейді?
• Мұнай нарықтары шорт қыспағына ұшырай ала ма?
• Танымал шорт қыспағы мысалдары
• Мұнайды шорт сату: 5 әдіс
• Мұнайды шорт сатудың тәуекелдері
• Шорт қыспағы мен шорт сату: негізгі айырмашылықтар
• Жиі қойылатын сұрақтар
• Қорытынды

Шорт-сквиз — бұл көптеген шорт-сатушылар өздері қарсы бәс тіккен активті бір уақытта қайта сатып алуға мәжбүр болған кезде орын алатын бағаның жылдам, өзін-өзі күшейтетін өсуі; бұл бағаны көтеріп, кері байланыс циклінде одан да көп мәжбүрлі сатып алуды тудырады. Шикі мұнай фьючерстеріндегі институционалдық шорт позицияларының ауқымы мен кенеттен болатын ұсыныс шоктарының ықтималдығын ескерсек, мұнай нарықтары бұл динамикаға ерекше бейім. Бұл нұсқаулықта шорт-сквиздің не екені, оның қалай жұмыс істейтіні, мұнай нарықтарының неліктен осал екені және тәуекелге төзімділігіңізге сәйкес келетін бес түрлі құралды пайдаланып мұнайға қалай шорт ашуға болатыны қарастырылады.

Шорт сауда дегеніміз не? Сізге ең алдымен қажет негіздер

Шорт сату – брокерден активті (немесе тауарды) қарызға алу, оны ағымдағы нарықтық бағамен дереу сату және кейінірек арзан бағамен қайта сатып алып, кредиторға қайтару және айырманы пайда ретінде сақтап қалу тәжірибесі.

Мұны көршіңіздің велосипедін қарызға алып, оны 300 долларға сатып, кейінірек көршіңізге қайтару үшін дәл сондай велосипедті 200 долларға сатып алуды жоспарлап, 100 доллар айырмашылықты қалтаңызға басу ретінде елестетіңіз. Бірақ егер сіз ауыстыруды сатып алмас бұрын велосипед бағасы 500 долларға дейін көтерілсе, міндеттемеңізді орындау үшін 500 доллар төлеуіңіз керек және қарызға алынған активтен 200 доллар жоғалтасыз. Шорт саудасында мұндай шығын шегі болмайды: бағалар теориялық тұрғыдан шексіз көтерілуі мүмкін, бұл шығындар сіздің бастапқы капиталыңыздан асып кетуі мүмкін дегенді білдіреді. Бұл шексіз төмендеу қаупі шорт саудасының айқындаушы сипаттамасы болып табылады және ол қарызға алынған капитал әрбір жағымсыз баға қозғалысын күшейтетін левериджді позицияларда әлдеқайда ауыр болады.

Үлкен шорт позициялары, әдетте, хедж-қорлар сияқты институционалдық трейдерлерге тиесілі болады, олар шорт сатуды бағыттық бәс тігулердің немесе хедждеу стратегияларының бөлігі ретінде пайдаланады. Бағалар бұл позицияларға қарсы жылдам өзгергенде, оның салдары институционалдық және бөлшек трейдерлер үшін де ауыр болады.

Шорт сату - сіз жүзеге асыратын стратегия. Шорт сквиз - бұл нәтижесінде сізге орын алуы мүмкін нарықтық жағдай. Шорт сату - әрекет; шорт сквиз - тәуекел.

Шорт-сквиз дегеніміз не және ол қалай жұмыс істейді?

Шорт-сквиз анықтамасы

Шорт-сквиз — бұл бағаның жылдам, өзін-өзі күшейтетін өсуі, ол кезде шорт сатушылар өздері қарсы ставка жасаған активті бірден қайта сатып алуға мәжбүр болады, бұл бағаны жоғарылатады және тіпті көбірек шорт сатушыларды өз позицияларын жабуға мәжбүрлеп, жеделдетілетін кері байланыс ішінде болады.

Шорт-сквиз қалай жұмыс істейді: қадамдар

Сквиздің өмірлік циклі болжамды реттілікпен жүреді, бірақ оның жылдамдығы мен қарқындылығы нарыққа және тартылған шорт позицияларының ауқымына байланысты өзгеріп отырады.

1. Шорт позициясы ашылды. Трейдер (немесе хедж-қор сияқты мекеме) активті қарызға алады және баға төмендейді деп күтіп, оны арзанырақ қайта сатып алуды жоспарлап, оны шортқа сатады.
2. Баға күтпеген жерден көтеріледі. Күтпеген катализатор баға бағытын өзгертеді: ұсыныс шогы, өндірісті қысқарту туралы хабарландыру немесе үйлестірілген сатып алу оқиғасы бағаны шорт тезисіне қарсы жоғарылатады.
3. Шығындар тез жиналады. Бағаның әрбір өсуі шорт сатушының шығынын арттырады. Көптеген шорт позициялары қарыз капиталымен ұсталғандықтан, шығындар бағаның нақты қозғалысына қарағанда тезірек жиналады.
4. Брокер маржин колл жібереді. Шорт сатушының шоттағы капиталы талап етілетін минимал маржа деңгейінен төмен түскенде, брокер қосымша қаражат талап етеді.

Маржин колл дегеніміз не? Маржин колл — бұл брокердің трейдерден өз шотына қосымша қаражат салуды талап етуі, себебі шығындар салдарынан оның теңгерімі талап етілетін минимал маржа деңгейінен төмен түсіп кетті. Маржин колл талабын орындамау брокердің трейдер позициясын ағымдағы нарықтық бағамен мәжбүрлі түрде жабуына әкеп соғады. Маржаның қалай жұмыс істейтіні туралы ресми нұсқаулық алу үшін SEC-тің маржалық шоттар туралы инвесторларға арналған бюллетенін қараңыз.

5. Мәжбүрлі шортты жабу басталады. Шортты жабу – бұрын алынған және сатылған активті позицияны жабу үшін қайта сатып алу әрекеті. Ерікті болса, трейдер өз қалауымен жабады. Мәжбүрлі жағдайда, брокер маржин колл себебінен мәжбүрлеп қайта сатып алуды жүзеге асырады. Бұл мәжбүрлі жабу – сквиздің механикалық іске қосқышы.
6. Ұжымдық сатып алу бағаны жоғарылатады. Бірнеше шорт сатушының бірден жабуы шоғырланған сатып алу қысымын тудырады, бұл бағаны одан әрі жоғарылатады.
7. Кері байланыс циклі жеделдейді. Жоғары бағалар қосымша шорт сатушылар үшін маржин колл шарттарын тудырады, олар жабуға мәжбүр болады, бұл бағаны одан әрі жоғарылатады. Цикл шорт позициялары таусылғанша немесе жаңа сату ұсынысы сұранысты сіңіргенше жалғасады.

Шорт-сквиздер жоғары өтімді фьючерс нарықтарында бірнеше сағаттан бастап, сауда көлемі төмен нарықтарда бірнеше аптаға дейін созылуы мүмкін. 2021 жылғы қаңтардағы GameStop сквизі шамамен екі аптаға созылды. Мұнай фьючерстерінің сквиздері нарық тереңдігіне байланысты қысқарақ мерзімге созылады, бірақ бағаның әсері қысқа уақыт аралығында бәрібір айтарлықтай болуы мүмкін.

Бөлшек инвесторлар, GameStop оқиғасы көрсеткендей, теориялық тұрғыдан шорт-сквизді тудыруы мүмкін. Дегенмен, мұнай фьючерстерінде бұндай жағдайды жасау әлдеқайда қиын, себебі мұнай фьючерстерінің күнделікті сауда көлемі миллиардтаған долларды құрайды. Мұнай нарығында GameStop жағдайындағы бөлшек сауданың рөлін жеткізу шоктары (supply shocks) атқарады.

Шорт-сквизге не себеп болады?

Шорт сквиз алдында сенімді түрде орын алатын бес шарт:

• Шортқа салынған пайыздардың көптігі: активтің float-ының немесе ашық пайыздарының үлкен үлесі бұрыннан шортқа сатылған, бұл көптеген трейдерлерді мәжбүрлі жабуға (covering) әкелу қаупіне ұшыратады
• Төмен өтімділік: сатылым ұсынысының шектеулі болуы қарапайым мәжбүрлі сатып алудың да бағаға әсерін күшейтеді
• Күтпеген баға катализаторы: жаңалық, ұсыныс шокы немесе табыс туралы күтпеген хабар шорттық тезиске қарсы баға бағытын өзгертеді
• Маржин колл каскады: бағаның өсуі маржин коллдарды тудырады, бұл мәжбүрлі жабуға әкеледі, бұл бағаны одан әрі арттырады, бұл қосымша маржин коллдарды тудырады
• Мұнайға тән триггерлер: ОПЕК-тің күтпеген өндіріс қысқартулары, ірі геосаяси ұсыныс кедергілері немесе ірі импорттаушы экономикалардан күтпеген сұраныс өсімі

Мұнай нарықтары шорт сквизға ұшырауы мүмкін бе? Неліктен мұнай нарықтары шорт сквиздерге осал

Мұнай нарықтары тек қана шорт қысымдарға ұшырамайды. Ірі институционалдық шорт позицияларының, ОПЕК шешімдерінен болатын тапшылық шоктарының және WTI фьючерстік келісімшарттарының жоғары қаржылық ливерджі бар сипатының бірігуі мұнайды сіз саудалай алатын қысымға ұшырайтын активтердің бірі етеді.

Шикі мұнай — бұл табиғи түрде кездесетін қазба отын және әлемдегі ең белсенді саудаланатын тауарлардың бірі. Оның бағасына Мұнай экспорттаушы елдер ұйымының (ОПЕК) ұсынысқа қатысты шешімдері, геосаяси іркілістер және жаһандық сұраныс циклдері әсер етеді. Мұнай бағасының құбылмалылығы жекелеген оқиғалар тұрғысынан алғанда қор нарығының құбылмалылығынан асып түсуге бейім, ал ОПЕК-тің маңызды мәлімдемелерінен кейін бір сауда сессиясында бағаның 5-10%-ға өзгеруі сирек емес.

АҚШ-тың негізгі мұнай эталоны – Батыс Техас аралығы (WTI): АҚШ-та өндірілетін және Оклахома штатындағы Кашинг жеткізу орталығында бағаланатын мұнайдың бір түрі, сондай-ақ CME Group-тың Нью-Йорк тауар биржасында сатылатын NYMEX жеңіл татты мұнай фьючерстік келісімшартының (тикер: CL) базалық активі. Халықаралық эталон – Brent мұнайы, Солтүстік теңіз өндірісіне негізделген және Intercontinental Exchange (ICE) биржасында сатылады. Brent әдетте WTI-ге қарағанда шамалы премиумға сатылады. Мұнай тауар биржаларында (WTI үшін NYMEX, Brent үшін ICE) сатылады, олар акция биржаларынан бөлек, бірақ бөлшек саудаға ETF және опциондар арқылы стандартты брокерлік қызметтер арқылы қол жетімді.

ОПЕК – бұл жаһандық мұнай бағаларына әсер ету үшін мұнай өндіру деңгейлерін үйлестіретін мұнай өндіруші елдердің картельі. ОПЕК+ бұл негізді Ресей мен басқа да одақтас өндірушілерді қамту үшін кеңейтеді. ОПЕК-тің күтпеген өндірісті қысқарту туралы хабарламасы ұсыныс күтулерін жылдам азайтып, бағаларды күрт жоғарылатады. Үлкен Пессимистік позицияларды ұстап тұрған Шорт сатушылар кенеттен Маржа қоңырауларына тап болады және жабуға мәжбүр болады, бұл жоғарыда сипатталған дәл осындай кері байланыс циклінде бағаның өсуін күшейтеді. Хедждеу қорлары сияқты институционалдық трейдерлер мұнай фьючерстерінде айтарлықтай бағыттық шорт позицияларды ұстайды, бұл қысым динамикасын мүмкін ететін шоғырланған шорт мүддесін тудырады.

Иә: мұнай нарықтары шорт-сквиздерді бастан кешуі мүмкін және кездеседі, ал қате жақта қалған шорт сатушылар үшін салдары ауыр болуы мүмкін.

Мұнай нарықтарында жоғарылаған шорт-сквиз тәуекелін қалай анықтауға болады

Шорт мөлшері – бұл әлі жабылмай, қысқа сатылған келісімшарттардың жалпы көлемі, ол жалпы ашық пайыздардың пайызы ретінде көрсетіледі. Жоғары шорт мөлшері көптеген трейдерлердің активке қарсы бәс тігетінін көрсетеді, бұл бағаның көтерілуі жағдайында шорт шредерінің әлеуетті ауырлығын арттырады.

Өтеу күндерінің коэффициенті шорт позицияларының көлемін орташа тәуліктік сауда көлеміне бөледі, бұл барлық шорт сатушыларға өз позицияларын қайта сатып алу үшін қанша сауда сессиясы қажет екенін өлшейді. Капитал нарықтарында еркін айналымдағы акциялардың 20%-нан жоғары шорт позицияларының үлесі әдетте жоғары деп есептеледі; 5-10 күннен асатын өтеу күндерінің коэффициенті жиі сквиз (squeeze) қаупін көрсетеді. Мұнай фьючерстері үшін балама дереккөз CFTC-тің Трейдерлердің міндеттемелері (COT) есебі болып табылады, ол шикі мұнай фьючерстеріндегі апта сайынғы коммерциялық емес (спекулятивті) шорт позицияларын жариялайды. Оған CFTC-тің Трейдерлердің міндеттемелері есебі.) сілтемесі арқылы тегін қол жеткізіңіз. COT есебіндегі коммерциялық емес таза шорт позицияларының өсуі сквиз қаупінің артып келе жатқанын білдіреді.

Бірнеше деректер сигналы мұнай фьючерстерінде қысымдау тәуекелі артып келе жатқанын көрсетеді, дегенмен, ешбірі қысымдау болатынына кепілдік бермейді:

["CFTC COT есебі шикі мұнай фьючерстерінде коммерциялық емес таза шорт позициясының өсіп келе жатқанын көрсетеді","Жақында өтетін OPEC немесе OPEC+ отырысында өндірісті қысқарту туралы сенімді қауесеттер бар","Ірі мұнай өндіруші аймақтардағы (Таяу Шығыс, Ресей) геосаяси шиеленістің шиеленісуі","EIA апталық мұнай статусы есебі АҚШ-тың шикі мұнай қорының азайып бара жатқанын көрсетеді","Мұнай бағалары көптеген OPEC мүшелерінің өндіріс шығындарының шегіне жақын немесе төмен саудада"]

Бұл индикаторлар жоғары тәуекелді білдіреді. Тарихи тұрғыдан олардың сәйкес келуі мұнай бағасының күрт, күтпеген өсуіне әкеледі, бірақ ешқандай бақылау тізімі белсенді позицияны басқаруды алмастыра алмайды.

Шорт-сквиздің танымал мысалдары: GameStop, Volkswagen және мұнай нарықтары

Үш оқиға шорт-сквиздердің іс жүзінде қалай орын алатынын көрсетеді: бірі бөлшек саудадағы үйлестірумен, бірі корпоративтік маневрмен, ал бірі мұнай фьючерс нарықтарының өзіндік механикасымен байланысты.

GameStop (2021): Бір ұрпақтың тағдырын айқындаған сквиз

2021 жылдың қаңтарында GameStop (GME) акциялары бірнеше күн ішінде шамамен 20 доллардан шамамен 483 долларлық шыңына дейін көтеріліп, қазіргі заманғы бөлшек сауда дәуірінің негізгі шорт-сквиз оқиғасына айналды. Reddit-тегі r/WallStreetBets форумында әрекеттерін үйлестірген бөлшек трейдерлер GME акциялары мен колл-опциондарды бірлесе сатып алып, қолжетімді акциялардың еркін айналымының 100%-ынан асатын шорт позицияларын иеленген хедждеу қорларына қарсы бағаны жоғарылатты.

Melvin Capital, ең көп тәуекелге ұшыраған қорлардың бірі, бағаның күрт өсуі кезінде каскадтық маржалық қоңырауларға тап болды. Қымбат бағамен жабуға мәжбүр болған Melvin-ге 2,75 миллиард долларға жедел капитал құю қажет болды. Олардың мәжбүрлі сатып алуы бағаның өсуін одан әрі жеделдетіп, қысу тетігінің өзін-өзі нығайтатын табиғатын көрсетті. GameStop - ең танымал қазіргі шорт-сквиз, GME-нің бағасы склиз алдындағы бағасынан 2000% - дан астам өсті.

GameStop-ты бөлшектерді үйлестіру жетеқтеді, бірақ мұнай нарықтарында да осындай кері байланыс циклі қолданылады, жабдықтағы тосын шоктар GME-де WallStreetBets-тің сатып алуы атқарған рөлді атқарады.

Volkswagen (2008): Тарихтағы ең үлкен шорт-сквиз

Бағаның қозғалыс ауқымы бойынша, 2008 жылғы қазандағы Volkswagen шорт қысқыны жазылған тарихдағы ең экстремалды деп жиі айтылады. Porsche компаниясы опциондар арқылы Volkswagen AG акцияларының шамамен 74,1%-ін құпия түрде жинақтағанын жариялады, бұл шамамен 6%-ін еркін қолжетімді етіп қалдырды, ал шорт сатушылар акциялардың 12%-інен астамын шортқа ұстады. VW акцияларының бағасы екі күн ішінде шамамен 200 еуродан 1000 еуродан астамға дейін күрт өсті, бұл қысқа уақыт ішінде оны нарықтық капиталдандыру бойынша әлемдегі ең құнды компанияға айналдырды. Бұл оқиға GameStop-тан 13 жыл бұрын болды, бұл шорт қысқындарының заманауи жаңалық емес, қайталанатын нарықтық құбылыс екенін растайды.

Сәуір 2020: WTI мұнайы теріс мәнге айналған кезде

2020 жылдың 20 сәуірінде, 2020 жылғы мамыр айындағы WTI шикі мұнайының фьючерстік келісімшарты барреліне -$37.63 бағамен мәміле жасалды, бұл тарихтағы алғашқы теріс мұнай бағасы болды. Себебі - COVID-19 пандемиясынан сұраныстың күрт төмендеуі мен WTI фьючерстері физикалық түрде төленетін Оклахома штатындағы Кашинг қаласында сақтау сыйымдылығының дағдарысының үйлесуі болды. Жақындап келе жатқан мерзімімен ұзақ фьючерстік келісімшарттарды ұстаған трейдерлер сақтай алмайтын мұнайды физикалық түрде алу мүмкіндігіне тап болды. Қандай бағамен болса да, тіпті теріс бағамен болса да сатуға мәжбүр болып, олар сатып алушыларға келісімшарттардан құтылу үшін ақша төледі.

Бұл оқиға классикалық шорт-сквиз емес еді (бұл шорт иелерін күйретеді), бірақ ол мұнай фьючерстері нарығындағы бағаның аса жоғары жылдамдыққа ие болу мүмкіндігін көрсетеді. Сол күні инверстік ETF арқылы мұнайға шорт ашқан инвестор айтарлықтай пайда тапты. Мерзімі аяқталып жатқан фьючерстердегі лонг иесі апатты шығындарға тап болды. Мұнай бағасы шынымен теріс мәнге ие болды: 2020 жылдың 20 сәуірі - құжатталған күн. EIA-ның 2020 жылғы сәуірдегі мұнай бағасының құлдырауы туралы құжаттамасы) сол оқиға туралы толық мәлімет береді.

Мұнайдың аса жоғары ауытқу ауқымы 2020 жылдың сәуірінен асып түседі. WTI 2008 жылдың шілдесінде барреліне 147 долларға жетіп, құлдырады, ал 2020 жылдың наурыз айындағы ОПЕК+ баға соғысы нарықтарды тоғайтып, 2020 жылдың сәуір айындағы өндірісті қысқартулар бағытын өзгерткенге дейін жалғасты. Бұл оқиғалар мұнай нарығындағы аса айқын баға қозғалыстарының қайталануын растайды.

Мұнайды шортлау: 5 әдіс түсіндірілді

Мұнайды шортқа сату үшін сізге фьючерс шоты қажет емес. Төмендегі бес әдістің екеуі кез келген стандартты брокерлік шот арқылы қолжетімді. Мұнайды шортқа сату Америка Құрама Штаттарында CFTC (фьючерстер үшін) және SEC (ETF-тер мен опциондар үшін) бақылайтын фьючерстер, ETF-тер, опциондар және басқа да реттелетін құралдар арқылы заңды болып табылады. CFD құралдарына АҚШ-тың бөлшек инвесторлары үшін CFTC және SEC ережелерімен шектеу қойылған. Мұнай бағасының төмендеуінен пайда табу үшін шорт позициясы қажет, ал әдістер тікелей фьючерстік келісімшарттардан бастап тек стандартты брокерлік шотты қажет ететін ETF-ке негізделген тәсілдерге дейін ауытқиды.

Мұнайға шорт ашудың бес негізгі жолы бар:

1. NYMEX/CME-де WTI шикі мұнай фьючерстік келісімшарттарын Шорт саудалау
2. Стандартты брокер арқылы мұнайға қарсы ETF-терді (мысалы, SCO, DRIP) сатып алу
3. Мұнай ETF-теріне (мысалы, USO, XLE) Пут сатып алу
4. CFD брокері арқылы мұнайдың CFD-лерін саудалау (тек АҚШ-тан тыс трейдерлер үшін)
5. Мұнай компанияларының акцияларын немесе энергетика секторының ETF-терін Шорт саудалау (жанама әдіс)

1-әдіс: WTI шикі мұнай фьючерс келісімшарттарымен шорт (Жетілдірілген)

Жетілдірілген — Фьючерстік сауда шоты қажет

WTI маркалы шикі мұнайдың фьючерстік келісімшарттары (тикер: CL) — бұл болашақ күнге белгіленген баға бойынша 1 000 баррель шикі мұнайды сатып алу немесе сату туралы заңды күші бар келісім. Оны шорттау — оны арзанырақ бағамен қайта сатып алуды күтіп, сол келісімшартты қазір сату дегенді білдіреді. CL келісімшарты CME Group басқаратын NYMEX биржасында саудаланады. Баррель бағасының әрбір 0,01 долларға өзгеруі келісімшарт құнының 10 долларға өзгеруіне тең; баррель бағасының 1 долларға өзгеруі 1 000 доллар көлеміндегі өзгерісті тудырады.

1. TD Ameritrade, Interactive Brokers, Charles Schwab немесе E*TRADE-де фьючерстерді қолдайтын брокерлік шот ашыңыз. Стандартты шоттар фьючерстік сауда жасауды қолдамайды.
2. Шотты жеткілікті капиталмен толтырыңыз. WTI сортты шикі мұнай фьючерстері үшін бастапқы маржа тарихи тұрғыдан бір келісімшарт үшін шамамен 5 000 доллардан 10 000 долларға дейінгі аралықта болды, ал минимал маржа әдетте бастапқы талаптың 75-80%-ын құрайды. Сауда жасамас бұрын CME Group-тың WTI шикі мұнай фьючерстері бетіндегі) ағымдағы маржа талаптарын тексеріңіз. CME бұл көрсеткіштерді нарықтағы құбылмалылыққа байланысты жаңартып отырады.
3. Фьючерстік сауда платформасында WTI Crude Oil (CL) келісімшартын табыңыз.
4. Қажетті келісімшарт айын таңдаңыз. Келісімшарттар ай сайын аяқталады. Нақты жеткізу міндеттемелерін болдырмау үшін позицияларды мерзімі аяқталғанға дейін ауыстырыңыз (roll). 2020 жылғы сәуірдегі оқиға мерзімі аяқталатын позицияларды ауыстыру немесе нақты есеп айырысу мүмкін болмаған кезде не болатынын көрсетеді.
5. Шорт фьючерстік позицияны ашу үшін сатуға өтінім беріңіз.
6. Стоп-лосс (stop-loss) өтінімдерін орнатыңыз және позицияны бақылаңыз. Фьючерстік позициялар бойынша шығындар сіздің бастапқы маржа салымыңыздан асып кетуі мүмкін.

Келісімшарт сипаттамалары: бір келісімшартқа 1 000 баррель; бағасы барреліне АҚШ долларымен көрсетілген; бағаның ең төменгі қадамы — барреліне $0,01 (бір келісімшартқа $10); ай сайынғы аяқталу циклі. Ағымдағы сипаттамаларды CME Group компаниясының WTI шикі мұнай фьючерс бетінен тексеріңіз.

--- ### Әдіс 2: Кері мұнай ETF-терін сатып алу (Жаңадан бастаушылар мен орташа деңгейлілерге)

Бастаушыдан орта деңгейге дейін — Стандартты брокерлік шот

Кері ETF (Inverse ETF) — бұл деривативтер мен шорт сатуды пайдаланып, өзінің бенчмаркінің күнделікті кері кірістілігін қамтамасыз ететін биржада сатылатын қор. Егер бенчмарк 1%-ға төмендесе, 1x кері ETF шамамен 1%-ға көтеріледі. 2x кері ETF күнделікті бенчмарк кірістілігінің -200%-ын қамтамасыз етуге ұмтылады, бұл кірістер мен шығыстарды екі есе арттырады. Кері ETF күнделікті түрде қайта теңгереді, яғни бір күннен артық мерзімде олардың өнімділігі күрделілік әсерлеріне байланысты күтілетін кері қатынастан ауытқуы мүмкін. Тікелей шорт сатудан айырмашылығы, кері ETF сатып алу инвестициялық сомаңызды максималды шығын ретінде шектейді. Маржин колл қаупі жоқ. Бұл әдіс фьючерс есепшотын, маржа есепшотын және стандартты брокерлік есепшоттан басқа арнайы рұқсатнаманы қажет етпейді.

1. Стандартты брокерлік шотқа (Robinhood, Fidelity немесе TD Ameritrade) кіріңіз. Шоттың арнайы түрі қажет емес.
2. Тикерді іздеңіз: ProShares UltraШорт Oil & Gas үшін SCO немесе Direxion Daily S&P Oil & Gas Exploration & Production Bear 2X Shares үшін DRIP.
3. Қордың күнделікті бенчмаркін, мақсатын және шығындар коэффициентін растау үшін ETF проспектісін қарап шығыңыз.
4. Қажетті акциялар санына сатып алу тапсырысын беріңіз.
5. Күнделікті бақылап отырыңыз. Инверсті ETF-тер әр сауда сессиясында қайта теңгеріледі және ұзақ мерзімді иелену үшін емес, шорт-мерзімді пайдалануға арналған.

ProShares UltraShort Oil & Gas (SCO) Dow Jones U.S. Oil & Gas индексінің күнделікті өнімділігінің -200% сәйкес келетін күнделікті инвестициялық нәтижелерді көздейді. Маңызды ескерту: SCO мұнай мен газ компанияларының акцияларын бақылайды, шикі мұнайдың спот бағасының тікелей өзін емес. Оның өнімділігі шикі мұнай бағасының қозғалысымен корреляцияланады, бірақ оған сәйкес келмейді. Direxion Daily S&P Oil & Gas Exploration & Production Bear 2X Shares (DRIP) S&P Oil & Gas Exploration & Production Select Industry индексінің -200%-ын көздейді. Екеуі де қысқа мерзімді саудаға арналған 2 еселенген левериджі бар инверстік ETF болып табылады. Инвестициялау алдында қор демеушісінің веб-сайтында қордың ағымдағы мәліметтерін тексеріңіз; қордың сипаттамалары мен өнімділігі өзгеруі мүмкін. Осы құралдардың тәуекелдері туралы ресми түсініктеме алу үшін SEC-тің левериджді және инверстік ETF-тер бойынша нұсқаулығын) қарап шығыңыз.

Robinhood-та SCO немесе DRIP тикерін іздеңіз және стандартты сатып алу тапсырысын орындаңыз. Стандартты тіркелгісінен басқа арнайы рұқсат қажет емес. Robinhood қазіргі уақытта фьючерстік сауданы қолдамайды.

Тереңірек қарастыру: Контанго және ролл шығындары Кері мұнай ETF-тері фьючерстерге негізделген бенчмарктерді бақылайды және контанго әсер етеді. Бұл нарықтағы жағдай, онда кейінгі жеткізу айларына арналған фьючерс бағалары жақын мерзімдегіден жоғары бағаланады. ETF мерзімі өтетін келісімшарттарды қымбатырақ кейінгі айдағы келісімшарттарға орағанда, мұнай бағалары тұрақты немесе төмендеп жатса да, әрбір орау кезінде құнын жоғалтады (бұл теріс ролл түсімі деп аталады). Бірнеше күннен астам мерзімге кері мұнай ETF позицияларын ұстауды жоспарлаған трейдерлер бұл өнімділікке кедергі келтіретін жағдайды ескеруі керек.

3-әдіс: Мұнай ETF-терінде пут опциондарын сатып алу (Орташа деңгей)

Орташа — Опциондар саудасының мақұлдауын талап етеді (1–2 деңгей)

Пут опционы сатып алушыға белгілі бір жарамдылық мерзімі аяқталғанға дейін базалық активті белгіленген страйк бағасымен сатуға құқық береді, бірақ міндеттемейді. Егер мұнай ETF-і жарамдылық мерзімі аяқталғанға дейін страйк бағасынан төмен түссе, путтың құны артады. Егер баға көтерілсе, опционның құны жойылады және сіз төленген премиумды жоғалтасыз.

Негізгі артықшылығы: Белгіленген максималды шығын Пут опционы сатып алу кезіндегі максималды шығыныңыз сіз төлеген премиуммен қатаң шектеледі. Мұнда маржин колл қаупі және шексіз құлдырау қаупі жоқ. Бұл путтарды сатып алу мен фьючерс келісімшарттарын тікелей шортқа сату арасындағы басты айырмашылық.

Бұл әдіс, кері ETF-тер сияқты, фьючерс шотын талап етпейді. Тек стандартты опциондар саудасы бойынша мақұлдау қажет (әдетте көптеген брокерлік компанияларда 1 немесе 2-деңгей).

1. Опциондар саудасы қосылған брокерлік шотты ашыңыз немесе соған кіріңіз.
2. Инструментті анықтаңыз: USO-ға (United States Oil Fund) пут опциондары шикі мұнай бағасына тікелей әсер етеді; XLE (Energy Select Sector SPDR) пут опциондары энергетика секторына кеңірек әсер етеді.
3. Страйк бағасын таңдаңыз. "At-the-money" немесе сәл "Out-of-the-money" позициясы шығындар мен әлеуетті пайданы теңестіреді.
4. Мерзімін өту күнін таңдаңыз. Сіздің болжамыңыздың орындалуына кемінде 30-60 күн беріңіз; қысқа мерзімдер уақыттың жоғары ыдырау қаупін тудырады.
5. Пут(тар) келісім(дерін) сатып алыңыз.
6. Позицияны бақылаңыз және қалған уақыт құнын алу үшін мерзімі өтуден бұрын опционды сату немесе мерзімі өтуіне дейін ұстау керек пе шешіңіз.

Put опциондары бастапқыда премиумды құрайды және тэта (уақыттың тозуы) себебінен уақыт өте келе құнын жоғалтады. Дұрыс страйк бағасын және жарамдылық мерзімін таңдау кері ETF сатып алумен салыстырғанда анағұрлым белсенді шешім қабылдауды талап етеді. Опциондар саудасы тәуекелді қамтиды және барлық инвесторлар үшін қолайлы емес. Сауда жасамас бұрын сіздің брокерлік ұйымыңыздан опциондарға рұқсат алу қажет.

4-әдіс: Мұнай CFD-лері — тек АҚШ-тан тыс трейдерлерге арналған

Тек АҚШ-тан тыс трейдерлерге арналған — АҚШ-тағы бөлшек инвесторлар үшін КДБ (CFD) шектелген

АҚШ-тың реттеушілік шектеуі CFD АҚШ-тағы бөлшек сауда трейдерлері үшін қолжетімді емес. Бұл шектеуді CFTC және SEC жүзеге асырады. АҚШ-тағы трейдерлер оның орнына кері ETF-терді, пут опциондарды немесе фьючерстерді пайдалануы керек.

Айырмашылыққа арналған келісімшарт (CFD) — бұл трейдер мен брокер арасындағы келісімшарт ашылған және жабылған уақыт аралығындағы актив бағасының айырмашылығын айырбастау туралы келісім. Базалық активке меншік құқығы ауыспайды. CFD арқылы мұнайға шорт жасау үшін шикі мұнай CFD бойынша сату позициясын ашыңыз. Егер мұнай бағасы төмендесе, айырмашылық жабылған кезде шотыңызға есептеледі.

CFD (айырбас бағасы бойынша келісімшарттар) жоғары қарыз капиталмен әсер етуді ұсынады, ай сайынғы жарамдылық мерзімі жоқ (келісімшарттар үздіксіз) және түнде қаржыландыру алымдарына (своп ставкаларына) ұшырайды. Олар IG, CMC Markets және Plus500 сияқты брокерлер арқылы қол жетімді. Маржин колл тәуекелі және депозиттерден асатын шығындар да қолданылады.

Фьючерстермен салыстырғанда: фьючерстер ай сайын жарамдылық мерзімімен және физикалық жеткізу тәуекелімен келеді; CFD-лер жеткізу тәуекелінсіз үздіксіз. Екеуінде де маржин колл тәуекелі және жоғары қарызға алынған капиталды күшейту бар. Фьючерстер АҚШ-та қолжетімді; CFD-лер жоқ.

5-әдіс: Мұнай компанияларының акцияларына немесе энергетика секторының ETF-теріне Шорт (Жанама)

Жетілдірілген — Маржа есепшоты мен Шорт сатуға рұқсат талап етіледі

Энергетика секторындағы ETF-терді немесе жеке мұнай компанияларының акцияларын шорттау, мұнай бағасының төмендеуіне жанама экспозицияны қамтамасыз етеді, өйткені мұнай компанияларының бағалаулары шикі мұнай бағаларына тығыз байланысты. XLE (Energy Select Sector SPDR) және ExxonMobil мен Chevron сияқты жеке акциялар жиі қолданылатын құралдар болып табылады. DRIP және ERY (Direxion Daily Energy Bear 2X Shares) - бұл белгіленген шығынмен ұқсас экспозицияны қамтамасыз ететін кері энергия капитал ETF-тері.

Тікелей акцияларды шортқа салу үшін шорт сату мүмкіндігі бар маржа шоты қажет және фьючерстерді шортқа салумен бірдей шексіз жоғалту тәуекелін тудырады. Бұл таза мұнай бағасының әсерін алудың ең аз тікелей әдісі және тікелей шикі мұнай бағасының әсерін іздейтін бөлшек саудагерлер үшін ең аз қолайлы.

Опциондарыңызды Салыстыру: Мұнайды Қысқарту Инструменттеріне Жалпы Шолу

Бес мұнайға шорт салу әдісі капитал талаптары, тәуекел деңгейі және шотқа қолжетімділік бойынша айтарлықтай ерекшеленеді. Төмендегі кестеде әрбір құрал сіздің шешіміңіз үшін ең маңызды өлшемдерге сәйкес көрсетілген.

Мұнайды қысқа позицияға сатуға арналған құралдарды капитал талаптары, тәуекел деңгейі және шот түрі бойынша салыстыру. CFD құралдары АҚШ-тың бөлшек трейдерлері үшін қолжетімді емес. Маржа және шығын көрсеткіштері үлгілік сипатта берілген. Сауда жасамас бұрын тиісті биржаға немесе қор демеушісіне қатысты қолданыстағы талаптарды тексеріңіз.

Сіздің профиліңізге қай әдіс сәйкес келеді?

• Консервативті: USO немесе 1х инверсті ETF бойынша пут опциондары. Максималды шығын басында анықталады (төленген премиум немесе инвестиция сомасы). Максималды ықтимал шығындарды шектеу тұрғысынан мұнайға шорт ашудың ең қауіпсіз жолы — мұнай ETF-іне пут опциондарын сатып алу. Мұнай бағасының қаншалықты көтерілгеніне қарамастан, сіздің шығыныңыз төленген премиуммен шектеледі.
• Орташа: 2х инверсті ETF немесе мерзімі ұзағырақ пут опциондары. Анықталған, бірақ күшейтілген шығынмен бірге көбірек өсу әлеуеті.
• Агрессивті: Қатаң стоп-лосс ордерлері бар WTI маркалы шикі мұнай фьючерстері. Ең жоғары ықтимал пайда, ең жоғары ықтимал шығын және шорт-сквизге толық ұшырау қаупі.

Бұл салыстыру тек білім беру мақсатында берілген және қаржылық кеңес болып табылмайды. Сауда-саттық туралы шешім қабылдамас бұрын білікті қаржы кеңесшісімен кеңесіңіз.

Мұнайды шорттау тәуекелдері: Әрбір трейдер нені түсінуі тиіс

Мұнайды шорттау әрбір құрал бойынша айтарлықтай ерекшеленетін тәуекелдерге ие. Қай тәуекелдің қай әдіске қолданылатынын түсіну, әдістердің өздерін түсіну сияқты маңызды.

1-тәуекел: Шексіз залал мүмкіндігі (Тек Фьючерс пен CFD үшін)

Фьючерстік келісімшарттар немесе CFD арқылы тікелей шорт сату теориялық тұрғыдан шексіз залал әлеуетін тудырады.

Шексіз залал тәуекелі Иә: егер сіз мұнайды фьючерс келісімшарттары немесе CFD арқылы шорт жасасаңыз, сіздің залалдарыңыз алғашқы инвестицияңыздан асып кетуі мүмкін. Мұнай бағалары теориялық тұрғыдан шексіз көтерілуі мүмкін, сондықтан шорт позициясының залалдар үшін табиғи шегі жоқ. Бұл тәуекел сату опциондарына (залал төленген премиуммен шектеледі) немесе кері ETF-терге (залал салынған сомамен шектеледі) қолданылмайды.

Мұнай фьючерстері бойынша шорт ашып, баға көтерілген кезде, сіз келісімшарттарды жоғарырақ бағамен қайта сатып алуыңыз керек. Сіздің кіру бағаңыз бен мәжбүрлі қайта сатып алу бағасы арасындағы алшақтық — сіздің шығыныңыз, оның жоғарғы шегі жоқ. Сату опциондары (Put options) мен инверстік ETF-тер сіз салған сомадан асатын шығындарға әкелмейді. Құралдарға тән бұл айырмашылық осы нұсқаулықтағы ең маңызды факторлардың бірі болып табылады.

2-тәуекел: Мұнай нарықтарындағы шорт-сквиз (Short Squeeze) тәуекелі

Мұнай бағасы сіздің фьючерс шорт позицияңызға қарсы күтпеген жерден көтерілсе, келесі оқиғалар тізбегі орын алады:

1. Барреліне 1 долларға өскен сайын, стандартты WTI фьючерстік келісімшарттары құнынан 1 000 доллар жоғалтады.
2. Аккаунтыңыздағы капитал төмендеп, маржин колл тудырады.
3. Брокеріңіз позицияны ағымдағы нарықтық бағамен мәжбүрлі түрде жауып, шығынды тіркейді.
4. Қысымға ұшыраған бірнеше шорт сатушылардың мәжбүрлі сатып алулары позицияңыз жабылғанға дейін бағаны одан әрі жоғарылатады, бұл сіздің шығыныңызды ұлғайтады.

ОПЕК-тің өндірісті қысқарту туралы мәлімдемесі — мұнай нарығындағы GameStop оқиғасына түрткі болған катализатордың баламасы: ол кенеттен, күтпеген жерден болады және бір сессияда бағаны 5-10%-ға қозғалтуға қабілетті. 2020 жылғы сәуірдегі WTI оқиғасы нарық механизмдері күтпеген ұсыныс пен сұраныс жағдайларымен ұштасқан кезде мұнай фьючерстері қандай экстремалды баға қарқынына жете алатынын көрсетеді.

3-тәуекел: Левериджді күшейту

Қарыз капиталының күшейтілуі пайда мен шығынды тікелей пропорцияда арттырады.

Мұнай фьючерстерінде, барреліне $70-$90 бағамен шамамен $70,000-$90,000 тұратын мұнайды білдіретін келісімшартты $5,000-$8,000 бастапқы маржа басқарады. 10% кері өзгеріс бүкіл маржа салымын жойып жіберіп, одан тыс қосымша шығындарды тудыруы мүмкін. Сондықтан мұнай фьючерстері жоғары дәрежелі рычагты құралдар ретінде сипатталады: мұнай бағасының аз пайыздық өзгерісі сіздің тәуекелдегі капиталыңызда үлкен пайыздық өзгеріс тудырады. Рычагты кері ETF (2x) күнделікті пайданы да, күнделікті ысырапты да күшейтеді. Бірқатар құбылмалы күндер кезең ішіндегі таза баға өзгерісі сіздің бағытыңызды қолдаса да, ETF құнын азайтады.

Тәуекел 4: Қосымша тәуекелдер (Құбылмалылық, Орау шығындары, Контанго, Өтімділік)

Таңдаған құралыңызға байланысты төрт қосымша тәуекел бар:

• Тұрақсыздық тәуекелі: ОПЕК-тің хабарландырулары мен геосаяси оқиғалар бір сессияда мұнай бағасын 5-10% өзгертуі мүмкін. Мұнай – саудаланатын негізгі активтер арасындағы ең тұрақсыздарының бірі.
• Фьючерстер үшін ауыстыру құнының тәуекелі: Позицияларды жарамдылық мерзімі біткенше ай сайын ауыстыру қажет, бұл әр ауыстыру циклінде транзакциялық шығындар мен ықтимал баға сырғуына әкеледі.
• Контангодағы кері ETF ұстаушылары үшін құнның азаюы: Контанго жағдайында күнделікті қайта теңестіру ұзақ мерзімге ұстау кезінде ETF құнын азайтады (2-әдіс бойынша Қосымша ескертуді қараңыз).
• Өтімділік тәуекелі: Мұнай құралдарындағы сұраныс пен ұсыныс арасындағы айырмашылықтар нарықтың күрделі жағдайында кеңейіп, шығу қажеттілігі ең жоғары болған кезде шығындарды арттырады.

Шорт сквизден қалай қорғануға болады

Мұнайға шорт ашқан кезде шорт-сквиз қаупін азайтатын бес тәсіл:

1. Тәуекелі шектеулі құралдарды қолданыңыз: пут опциондар жоғалтуды төленген премиуммен шектейді; кері ETF-тер жоғалтуды салынған сомамен шектейді. Екеуі де маржин колл тудыра алмайды.
2. Позицияларды ұқыпты өлшеңіз: бір бағыттағы тауарды шортқа сату кезінде портфолио капиталының шағын пайызынан артық тәуекел етпеңіз.
3. Барлық фьючерстерге және CFD позицияларына стоп-лосс бұйрықтарын орнатыңыз: алдын ала анықталған шығу нүктелері сіздің шығуыңызды бірінші болып іске қосу арқылы брокердің маржин колл-ын теңдеуден шығарады.
4. CFTC COT есебін апта сайын бақылаңыз: коммерциялық емес шорт позицияларының өсуі қысу тәуекелінің жоғарылағанын көрсетеді. Спекулятивті шорт қызығушылығы жоғары болғанда позицияның мөлшерін азайтыңыз.
5. OPEC отырысының күнтізбесін қадағалаңыз: сенімді өндірісті қысқарту туралы қауесеттер бар күндер қысу тәуекелінің жоғары терезелері болып табылады. Осы отырыстар айналасындағы күндері шорт позицияларын азайтуды немесе жабуды қарасты қарастырыңыз.

Бұл бөлім тек білім беру мақсаттарында ұсынылған және қаржылық, инвестициялық немесе сауда бойынша кеңес болып табылмайды. Мұнай Фьючерс, ETF-тер, Опциондар және CFD-лер саудасы жоғары шығын тәуекелін қамтиды. Инвестициялық шешімдер қабылдамас бұрын әрқашан білікті қаржы кеңесшісінен кеңес алыңыз.

Шорт қысылуы мен шорт сату: Негізгі айырмашылықтар

Шорт сату және шорт қысқылауы өзара байланысты, бірақ олардың айырмашылығы бар. Біреуі - сіз таңдайтын стратегия, ал екіншісі - сіз бастан кешетін нарықтық оқиға.

Шорт сату — бұл сіз жасайтын әрекет; шорт-сквиз (short squeeze) — бұл әрекет сізге қарсы бағытталған кезде туындайтын тәуекел.

Жиі қойылатын сұрақтар

Шорт қысымын не себеп болады?

Шорт-сквиз үшін екі шарт қажет: активке деген жоғары шорт қызығушылығы және бағаны сол позицияларға қарсы бағыттайтын күтпеген катализатор. Баға көтерілген кезде, маржа-коллдар шорт сатушыларды позицияларын жабуға мәжбүрлейді, бұл бағаны одан әрі өсіретін сатып алу қысымын тудырады және кері байланыс циклінде көбірек маржа-коллдарға түрткі болады. Мұнайға келетін болсақ, ОПЕК-тің өндірісті азайту туралы хабарландырулар мен ірі геосаяси жеткізілім үзілістері негізгі түрткі болып табылады.

Шорт-сквиз қанша уақытқа созылады?

Ұзақтығы жоғары өтімді фьючерс нарықтарындағы бірнеше сағаттан, сауда көлемі төмен нарықтардағы бірнеше аптаға дейінгі аралықты қамтиды. Шорт пайыздың ауқымы, шорт сатушылардың маржа талаптарын (margin calls) қаншалықты тез орындай алатыны және катализатордың қанша уақыт сақталатыны — бұлардың барлығы ұзақтыққа әсер етеді. Мұнай фьючерстеріндегі сквиздер нарық тереңдігіне байланысты қысқа мерзімді болуға бейім. GameStop-тың екі апталық сквизі, онымен салыстырғанда, жекелеген акцияның өтімділігі төмен екенін көрсетеді.

Бөлшек инвесторлар мұнай нарығында шорт-сквиз тудыра ала ма?

Бөлшек инвесторлар теориялық тұрғыдан шорт-сквиз тудыруы мүмкін, мұны 2021 жылдың қаңтарында GameStop көрсетті. Бірақ мұнай фьючерс нарықтарында күн сайын миллиардтаған доллар саудаланады, бұл бөлшек үйлестірудің кіші капиталды акцияларға қарағанда негізгі қозғаушы күш болу ықтималдығын әлдеқайда төмендетеді. Мұнай нарығындағы сквиздер көбінесе макроэкономикалық ұсыныс шоктарынан, атап айтқанда ОПЕК шешімдері мен геосаяси оқиғалардан туындайды.

Тарихтағы ең үлкен шорт-сквиз қандай болды?

Баға қозғалысының пайызы бойынша, 2008 жылғы қазандағы Volkswagen шорт-сквизі жазылған тарихдағы ең экстремалды жағдай ретінде жиі айтылады. VW акциялары екі күн ішінде шамамен 400% өсті. 2021 жылғы қаңтардағы GameStop - ең танымал заманауи мысал, GME сквиз алдындағы бағасынан 2000% -дан астам өсті. Мұнай нарықтарында 2020 жылғы сәуірде барреліне -$37.63 дейін құлдыраған WTI бағасы, шорт сатушыларға емес, лонг ұстаушыларға зиян келтірсе де, тарихтағы бір күндегі мұнай бағасының ең экстремалды қозғалысын білдіреді.

Мұнайды шорт сату заңды ма?

Америка Құрама Штаттарында мұнайды шорт саудалау фьючерстік келісімшарттар, инверстік ETF-тер және пут опциондар арқылы заңды болып табылады. Фьючерстер CFTC тарапынан реттеледі; ETF-тер мен опциондар SEC тарапынан реттеледі. CFD-лер CFTC және SEC ережелері бойынша АҚШ-тың бөлшек инвесторлары үшін шектелген және АҚШ-тағы бөлшек брокерлік компаниялар арқылы қолжетімді емес.

WTI және Brent мұнайының айырмашылығы неде?

WTI (West Texas Intermediate) және Brent мұнайы - әлемдік мұнай бағасының екі негізгі көрсеткіші болып табылады. WTI - АҚШ-тың баға белгілеуіші, Оклахома штатындағы Кашинг қаласында бағаланады және NYMEX шикі мұнайына арналған фьючерстердің (тикер: CL) базалық активі болып табылады. Brent мұнайы - Солтүстік теңіз өндірісіне негізделген халықаралық баға белгілеуіші және ICE сауда алаңында сатылады. Әдетте Brent WTI-ге қарағанда сәл премиум бағамен сатылады. АҚШ-тағы бөлшек мұнай сауда құралдарының көпшілігі WTI-ге сілтеме жасайды.

Әдеттегі брокерлік шотпен мұнайды шортқа салуға бола ма?

Екі мұнайды шортқа сату әдісі фьючерс мақұлдауын қажет етпейтін стандартты брокерлік шот арқылы жұмыс істейді: кері мұнай ETF-тері және мұнай ETF-теріне пут опциондары. Кері мұнай ETF-тері кез келген акция сияқты сатылады. Мұнай ETF-теріне пут опциондары үшін стандартты опциондар саудасы мақұлдауы қажет, оны көптеген ірі брокерлік компаниялар ұсынады. Фьючерс үшін қосымша мақұлдауы бар жеке фьючерс-іске қосылған шот қажет.

Кері ETF дегеніміз не және ол қалай жұмыс істейді?

Инверсті ETF — бұл деривативтер мен шорт сату арқылы эталонның күнделікті кірісінің қарама-қарсы нәтижесін көрсетуге арналған биржада сатылатын қор. Егер эталон 1%-ға төмендесе, 1x инверсті ETF шамамен 1%-ға артады. 2x нұсқасы күнделікті эталон өнімділігінің -200%-ын алуды мақсат етеді, бұл пайданы да, шығындарды да еселейді. Күнделікті қайта теңгерімдеу, көп күндік ұстау мерзіміндегі өнімділіктің, жинақтау әсерлеріне байланысты күтілетін керісінше көрсеткіштен ауытқуына әкеледі.

Мұнайдағы шорт қысқару болатынын қайдан білуге болады?

Ешбір көрсеткіш шорт-сквизді нақтылықпен болжай алмайды, бірақ бірнеше белгі мұнай нарықтарындағы жоғары тәуекелді көрсетеді. Апталық CFTC Саудагерлердің міндеттемелері есебіндегі (cftc.gov) өсіп келе жатқан коммерциялық емес шорт позицияларына, сенімді өндірісті қысқарту туралы қауесеттермен алдағы ОПЕК отырыстарына, ірі өндіруші аймақтардағы шиыршықталған геосаяси шиеленіске және азайып бара жатқан EIA қойма деректеріне назар аударыңыз. Олардың жинақталуы тарихи түрде күрт бағаның өсуіне әкеледі, бірақ белсенді тәуекелді басқару жалғыз сенімді қорғаныс болып қала береді.

Мұнайдың бағасы бұрын теріс болған ба?

Иә. 2020 жылғы 20 сәуірде WTI шикі мұнайының 2020 жылғы мамыр айындағы фьючерстік келісімшарттары барреліне -$37.63 бағасымен жабылды, бұл тарихтағы алғашқы теріс мұнай бағасы болды. Бұл COVID-19-ға байланысты сұраныстың күрт төмендеуі мен Оклахома штатындағы Кашинг қаласындағы сақтау сыйымдылығы дағдарысының үйлесімділігінен болды, бұл келісімшарт мерзімі аяқталуға жақын қалғанда лонг ұстаушыларды келісімшарттарды қабылдау үшін сатып алушыларға ақша төлеуге мәжбүр етті. Бұл тарихи жазбалардағы бір күндегі ең экстремалды мұнай бағасы оқиғасы болып қала береді.

Негізгі ой: Мұнайды шорттаудан бұрын не білуіңіз керек

Мұнай нарықтарындағы шорт-сквиздер GameStop-ты анықтаған бөлшек сауда үйлестіруінен гөрі, жеткізілім шоктары мен ОПЕК шешімдері тудыратын шынайы, құжатталған оқиғалар болып табылады. Бірдей кері байланыс іске қосылады: жоғары шорт позициялары плюс күтпеген катализатор маржа қоңырауларын, мәжбүрлі жабуды және бағаның тез өсуін тудырады.

Шорт жасаудың бес әдісінің әрқайсысының өзіндік ерекше тәуекел профилі бар. Пут опциондар мен инверстік ETF-тер максималды шығыныңызды инвестициялаған сомаңызбен шектейді. Фьючерс пен CFD-лер шексіз шығын әлеуетін және толық шорт-сквиз тәуекелін қамтиды. Құлдыраудан қорғауға көбірек мән беретін консервативті трейдерлер, әдетте, пут опциондарды немесе 1x инверстік ETF-терді таңдайды. Фьючерс тәжірибесі және жеткілікті капиталы бар агрессивті трейдерлер, егер қатаң стоп-лосс басқаруы қамтамасыз етілсе, WTI фьючерстерін өз мақсаттарына қолайлырақ деп табуы мүмкін.

Мұнай бойынша кез келген шорт позициясына кірмес бұрын, CME Group-тағы ағымдағы маржа талаптарын, қор демеушілерінің веб-сайттарындағы (ProShares.com, Direxion.com) ағымдағы қор мәліметтерін және cftc.gov сайтындағы ағымдағы COT деректерін тексеріңіз. Қаржылық деректер өзгеріп отырады; зерттеуіңіз ағымдағы жағдайды көрсетуі керек.

Бұл нұсқаулық тек білім беру мақсаттарында берілген және қаржылық, инвестициялық немесе сауда бойынша кеңес болып табылмайды. Инвестициялық шешімдер қабылдамас бұрын білікті қаржы кеңесшісіне жүгініңіз.