ការជួញដូរក្នុងរដូវកាលប្រកាសលទ្ធផល៖ យុទ្ធសាស្ត្រសម្រាប់អ្នកជួញដូរភាគហ៊ុន

មួយឆ្នាំបួនដង ក្រុមហ៊ុនរាប់រយបានបោះផ្សាយលទ្ធផលប្រចាំត្រីមាស ដែលអាចធ្វើឱ្យតម្លៃភាគហ៊ុនប្រែប្រួលពី ៥ ទៅ ២០% ក្នុងវគ្គជួញដូរតែមួយ។រដូវកាលប្រាក់ចំណូលបង្រួមការអភិវឌ្ឍមូលដ្ឋានគ្រឹះជាច្រើនខែ មកត្រឹមតែរយៈពេលប៉ុន្មានថ្ងៃនៃការជួញដូរ ដោយបង្កើតបាននូវបម្រែបម្រួលតម្លៃភាគហ៊ុនតែមួយខ្លាំងបំផុតមួយចំនួននៅលើប្រតិទិនដើមទុន។ សម្រាប់ពាណិជ្ជករដែលយល់អំពីយន្តការ បង្អួចពេលវេលាដែលអាចព្យាករណ៍បាននេះ បង្កើតឱកាសដែលមានរចនាសម្ព័ន្ធ។ សម្រាប់អ្នកដែលមិនយល់ វានឹងបង្កើតការខាតបង់យ៉ាងធ្ងន់ធ្ងរ។ ការណែនាំនេះគ្របដណ្តប់លើ យុទ្ធសាស្ត្រ ហានិភ័យ និងឧបករណ៍ ដែលពាណិជ្ជករមានបទពិសោធន៍ប្រើប្រាស់ ដើម្បីត្រៀមខ្លួនសម្រាប់រដូវកាលប្រកាសប្រាក់ចំណេញជាមួយនឹងផែនការច្បាស់លាស់។

ចំណុចសំខាន់ៗ:

• រដូវកាលរបាយការណ៍ប្រាក់ចំណេញកើតឡើងបួនដងក្នុងមួយឆ្នាំ ហើយតែងតែបង្កើតឱ្យមានការប្រែប្រួលតម្លៃដ៏ធំក្នុងរយៈពេលតែមួយថ្ងៃ — ការកំណត់ផែនការទុកជាមុនផ្តល់ផលល្អជាងការជួញដូរតាមប្រតិកម្ម។

• យុទ្ធសាស្ត្រដែលអាចទុកចិត្តបំផុត គឺការទាញយកផលប្រយោជន៍ពីលំនាំឥរិយាបថដែលអាចទស្សន៍ទាយបាន ៖ ការដាក់តំណែងមុនការប្រកាស ការលេងពង្រីកភាពប្រែប្រួល និងការរសាត់ក្រោយប្រាក់ចំណូល។

• ការគ្រប់គ្រងហានិភ័យគឺជាចំណុចដែលមិនអាចចរចាបាន — គម្លាតនៃប្រាក់ចំណេញអាចរំលង stop-losses ហើយបុព្វលាភ Options នឹងធ្លាក់ចុះយ៉ាងគំហុកបន្ទាប់ពីការប្រកាស។

តើអ្វីទៅជារដូវកាលប្រកាសប្រាក់ចំណេញ?

រដូវកាលប្រកាសលទ្ធផលហិរញ្ញវត្ថុ (Earnings season) សំដៅទៅលើកំឡុងពេលត្រីមាសទាំងបួន ដែលក្រុមហ៊ុនចុះបញ្ជីជាសាធារណៈភាគច្រើនរាយការណ៍ពីលទ្ធផលហិរញ្ញវត្ថុរបស់ពួកគេ។ កំឡុងពេលទាំងនេះប្រមូលផ្តុំនៅជុំវិញខែមករា (លទ្ធផលត្រីមាសទី ៤) ខែមេសា (ត្រីមាសទី ១) ខែកក្កដា (ត្រីមាសទី ២) និងខែតុលា (ត្រីមាសទី ៣) ដោយរបាយការណ៍ភាគច្រើនត្រូវបានប្រមូលផ្តុំក្នុងរយៈពេលពី ៣ ទៅ ៤ សប្តាហ៍ បន្ទាប់ពីការបញ្ចប់ត្រីមាសនីមួយៗ។

ស្តង់ដាររបាយការណ៍ចំណូលរួមមានចំណូល ប្រាក់ចំណេញក្នុងមួយភាគហ៊ុន (EPS) ចំណូលសុទ្ធ និងអត្រាចំណេញប្រតិបត្តិការ។ វាក៏រួមបញ្ចូលផងដែរនូវការព្យាករណ៍ទុកជាមុន (forward guidance)៖ ការប៉ាន់ស្មានរបស់ថ្នាក់គ្រប់គ្រងអំពីទិសដៅសម្រាប់ត្រីមាសបន្ទាប់ ឬពេញមួយឆ្នាំខាងមុខ។

ការព្យាករណ៍ (Guidance) ជាញឹកញាប់គឺជាកត្តាជំរុញទីផ្សារដែលមានឥទ្ធិពលខ្លាំងជាងក្នុងចំណោមកត្តាទាំងពីរ។ លទ្ធផលកន្លងមកគ្រាន់តែបញ្ជាក់ពីអ្វីដែលក្រុមហ៊ុនសម្រេចបានរួចហើយប៉ុណ្ណោះ។ ការព្យាករណ៍ធ្វើបច្ចុប្បន្នភាពនូវអ្វីដែលអ្នកវិភាគ និងអ្នកវិនិយោគរំពឹងថាក្រុមហ៊ុននឹងសម្រេចបាន ហើយតម្លៃគឺត្រូវបានបង្កើតឡើងផ្អែកលើការរំពឹងទុកនាពេលអនាគត។ ក្រុមហ៊ុនដែលទទួលបាន EPS ត្រីមាសទី ២ ខ្ពស់ជាងការរំពឹងទុក ប៉ុន្តែកាត់បន្ថយការព្យាករណ៍ត្រីមាសទី ៣ ជាញឹកញាប់នឹងជួបប្រទះការលក់ចេញយ៉ាងគំហុក ពីព្រោះរូបភាពប្រាក់ចំណេញនាពេលខាងមុខបានធ្លាក់ចុះ ទោះបីជាលទ្ធផលកន្លងមកមើលទៅហាក់ដូចជាល្អប្រសើរក៏ដោយ។

គំរូ​នៃ​ការ​ប្រៀបធៀប​លទ្ធផល​វិជ្ជមាន​ទល់​នឹង​អវិជ្ជមាន​ ដំណើរការ​ដោយ​ផ្អែក​លើ​គម្លាត​នៃ​ការ​ឯកភាព​គ្នា​ មិន​មែន​លើ​លទ្ធផល​ដាច់ខាត​។ អ្នក​វិភាគ​បាន​បញ្ចូល​ការ​ប៉ាន់​ប្រមាណ​ទៅ​ក្នុង​តួលេខ​ឯកភាព​គ្នា​ មុន​ពេល​លទ្ធផល​ចេញ​ផ្សាយ​។ ក្រុមហ៊ុន​ដែល​រាយការណ៍​ពី​ការ​កើន​ឡើង​ប្រាក់​ចំណូល​ខ្លាំង​ នៅ​តែ​អាច​ធ្លាក់​ចុះ​នៅ​ថ្ងៃ​នោះ​ ប្រសិនបើ​លទ្ធផល​ចេញ​មក​ទាប​ជាង​អ្វី​ដែល​ការ​ឯកភាព​គ្នា​បាន​កំណត់​តម្លៃ​ទុក​។ ទីផ្សារ​តែងតែ​ធ្វើ​ពាណិជ្ជកម្ម​លើ​ចន្លោះ​ប្រហោង​រវាង​ការ​រំពឹង​ទុក​ និង​ការពិត​។

របៀបដែលរបាយការណ៍ចំណូលជះឥទ្ធិពលលើតម្លៃភាគហ៊ុន

គម្លាតនៃការរំពឹងទុកជំរុញចលនាតម្លៃភាគច្រើនក្នុងវគ្គជួញដូរតែមួយដោយសារលទ្ធផលអាជីវកម្ម។ បីramasantou kham samkhan bohomput.

EPS លើស ឬ ទាបជាងការរំពឹងទុករបស់ទីផ្សារគឺជាតួលេខ Headline ដែលពាណិជ្ជករតាមដាន។ ការខកខានមិនដល់ការរំពឹងទុក សូម្បីតែបន្តិចបន្តួច ក៏អាចបង្កឱ្យមានការលក់ចេញយ៉ាងគំហុកមិនសមាមាត្រ ប្រសិនបើសតិអារម្មណ៍ទីផ្សារមានភាពតានតឹងខ្លាំងនៅពេលឈានចូលទៅដល់។

ចំណូល​លើស​ការ​រំពឹង​ទុកមានសារៈសំខាន់យ៉ាងខ្លាំងសម្រាប់ក្រុមហ៊ុនដែលមានកំណើនខ្ពស់ ដែលការកើនឡើងនៃចំណូលគឺជាកត្តាជំរុញការវាយតម្លៃដ៏សំខាន់បំផុត។ ក្រុមហ៊ុនSoftware ដែលរកបាន EPS ល្អជាងការរំពឹងទុកដោយសារការកាត់បន្ថយការចំណាយ ប៉ុន្តែមិនបានសម្រេចគោលដៅចំណូល គឺជាសញ្ញាខុសគ្នាពីការរកបានល្អលើទាំងពីរចំណុច (ចំណូល និង EPS)។

ការណែនាំទុកជាមុនអាចធ្វើឲ្យរបាយការណ៍ទាំងមូលគ្មានតម្លៃ។ ក្រុមហ៊ុនដែលបានលើសរាល់លក្ខណៈវិនិច្ឆ័យប្រវត្តិសាស្ត្រ ប៉ុន្តែបានណែនាំទាបជាងការឯកភាពសម្រាប់ត្រីមាសបន្ទាប់ កំពុងប្រាប់ទីផ្សារថាលំហូរប្រាក់ចំណូលទៅមុខរបស់ខ្លួនកាន់តែខ្សោយជាងការកំណត់តម្លៃ។ ឈ្មួញដែលមើលតែលេខ EPS headlines តែងតែធ្លាក់ក្នុងអន្ទាក់នេះ។

ការប្រែប្រួលតម្លៃឆាប់រហ័សដែលសន្មត (IV) បន្ថែមនូវកម្រិតរចនាសម្ព័ន្ធមួយក្នុងការស្វែងយល់។ ក្នុងអំឡុងប៉ុន្មានសប្តាហ៍មុនពេលចេញលទ្ធផល ទីផ្សារ Options គិតបញ្ចូលនូវភាពមិនច្បាស់លាស់ដែលបានរំពឹងទុក ដែលធ្វើឱ្យ IV កើនឡើងខ្ពស់។ IV ដែលកើនឡើងខ្ពស់នេះ នឹងធ្លាក់ចុះមកវិញស្ទើរតែភ្លាមៗបន្ទាប់ពីរបាយការណ៍ចេញមក ដោយមិនគិតពីទិសដៅតម្លៃ ដែលពាណិជ្ជករហៅថា IV crush។ ពាណិជ្ជករដែលបានទិញ call options មុនពេលលទ្ធផលចេញ ហើយបានរំពឹងទុកយ៉ាងត្រឹមត្រូវនូវការកើនឡើង 5% ប៉ុន្តែជាក់ស្តែងមានការកើនឡើងត្រឹមតែ 3% ក៏នៅតែអាចខាតបង់ប្រាក់ដែរ ព្រោះថាការប្រែប្រួលដែលបានសន្មតដែលកំណត់ក្នុងតម្លៃគឺធំជាងអ្វីដែលបានកើតឡើងជាក់ស្តែង ហើយការធ្លាក់ចុះនៃប្រាក់បង់ថែមពីលើបានលុបចោលនូវផលចំណេញពីទិសដៅតម្លៃ។

យុទ្ធសាស្ត្រជួញដូរចម្បងៗក្នុងរដូវកាលរបាយការណ៍ប្រាក់ចំណេញ

ការរៀបចំមុនពេលប្រកាសលទ្ធផលចំណូល (ទិញតាមដំណឹង លក់តាមការពិត)

ភាគហ៊ុនដែលមានមតិវិជ្ជមានពីអ្នកវិភាគ និងមានសន្ទុះខ្លាំង ជារឿយៗតែងតែកើនឡើងសន្សឹមៗក្នុងអំឡុងពេលពី ២ ទៅ ៤ សប្តាហ៍ មុនការប្រកាសលទ្ធផល។ ការកើនឡើងសន្សឹមៗនេះ គឺត្រូវបានជំរុញដោយការកំណត់ទីតាំងជួញដូរពីសំណាក់ក្រុមអាជីវករ និងមូលនិធិដែលរំពឹងថាលទ្ធផលនឹងប្រសើរជាងការរំពឹងទុក ព្រមទាំងដោយសារការយកចិត្តទុកដាក់ពីប្រព័ន្ធផ្សព្វផ្សាយដែលជួយបង្កើនភាពសុទិដ្ឋិនិយមនៅពេលដែលកាលបរិច្ឆេទកាន់តែខិតជិតមកដល់។

ចំណុចដែលផ្ទុយនឹងការគិតពីដំបូងគឺថា លទ្ធផលដែលបានបញ្ជាក់ច្រើនតែបង្កជាការលក់ចេញនៅថ្ងៃរាយការណ៍។ ព័ត៌មានល្អត្រូវបានបញ្ចូលក្នុងតម្លៃរួចហើយ ក្នុងការកើនឡើងមុនការប្រកាស។ នៅពេលលទ្ធផលបញ្ជាក់អ្វីដែលទីផ្សារបានសន្មត់រួចហើយ នោះមិនមានកាតាលីករវិជ្ជមានបន្ថែមទៀតនៅសល់ទេ។ ឈ្មួញដែល Long ដើម្បីចាប់យកលទ្ធផលល្អ យកចំណេញ ហើយភាគហ៊ុនក៏ធ្លាក់ចុះ។

យុទ្ធសាស្ត្រនៅទីនេះ គឺចូលទីផ្សារក្នុងដំណាក់កាលធ្លាក់ៗមិនច្បាស់ (drift phase) មុនពេលមានការប្រាប់ព័ត៌មានយ៉ាងឆ្ងាយ ជាមួយនឹងចំណុចចេញដែលកំណត់ច្បាស់លាស់។ អ្នកជួញដូរ​ខ្លះបោះចេញពី Position ទាំងស្រុង មុនពេលលទ្ធផលត្រូវបានប្រកាស ដើម្បីជៀសវាងហានិភ័យគម្លាតប៊ីណារី (binary gap risk)។ អ្នកផ្សេងទៀតកាត់បន្ថយទំហំយ៉ាងខ្លាំង ហើយកាន់ទុក Position តិចតួចតាមរយៈព្រឹត្តិការណ៍។

ហានិភ័យចម្បងគឺការខកខាន។ ប្រសិនបើក្រុមហ៊ុនមិនបានបំពេញតាមការរំពឹងទុក ការរសឹលមុនការប្រកាសនឹងបញ្ច្រាស់ទិស ហើយកើនឡើងលឿនយ៉ាងខ្លាំងក្នុងទិសដៅផ្ទុយគ្នា។ ការកំណត់ទីតាំងមុនពេលរកចំណូលទាមទារឱ្យមានការជឿជាក់លើការរៀបចំ និងវិន័យលើពេលវេលាចេញ។

និន្នាការថ្លៃក្រោយការប្រកាសប្រាក់ចំណេញ (PEAD)

ភាពរសាយក្រោយការប្រកាសលទ្ធផល (PEAD) គឺជាភាពមិនប្រក្រតីមួយដែលត្រូវបានកត់ត្រាច្រើនបំផុតនៅក្នុងទីផ្សារដើមទុន។ ភាគហ៊ុនដែលលើសការរំពឹងទុកដោយម៉ាជីនដែលមានន័យសំខាន់ តែងតែបន្តរសាយទៅទិសដៅនៃការភ្ញាក់ផ្អើលនោះ ក្នុងប៉ុន្មានថ្ងៃនិងសប្តាហ៍បន្ទាប់ ជាជាងការបញ្ចូលខ្លឹមសារព័ត៌មានទាំងមូលនៃរបាយការណ៍ភ្លាមៗ។

ឥទ្ធិពលនេះបញ្ចេញជាខ្លាំងជាងគេលើភាគហ៊ុនខ្នាតតូច និងមធ្យមដែលមានការគ្របដណ្តប់ពីអ្នកវិភាគតិច ដែលការវាយតម្លៃឡើងវិញរបស់គ្រឹះស្ថានត្រូវការពេល និងព័ត៌មានផ្សព្វផ្សាយយឺតជាង។ ភាគហ៊ុនខ្នាតធំដែលមានការគ្របដណ្តប់យ៉ាងច្រើនពីអ្នកវិភាគ និន្នាការកែសម្រួលកាន់តែមានប្រសិទ្ធភាពជាងក្នុងថ្ងៃតែម្តង។ ការលេងយុទ្ធសាស្ត្រ PEAD ចូលបន្ទាប់ពីគម្លាត មិនមែនមុនពេលនោះទេ។ អ្នកជួញដូរមិនទទួលយកហានិភ័យនៃព្រឹត្តិការណ៍ពីរជម្រើសនៃការប្រកាសនោះផ្ទាល់ទេ។ ពួកគេកំពុងដាក់តួនាទីលើការដោះស្រាយព្រឹត្តិការណ៍នោះ ដោយមានចលនាទិសដៅបញ្ជាក់មុនពេលចូល។ គម្លាតពេលវេលារវាងការប្រកាស និងការកែសម្រួលតម្លៃពេញលេញ គឺជាកន្លែងដែលអត្ថប្រយោជន៍មាន។ ការវិន័យក្នុងការចាកចេញគឺសំខាន់នៅទីនេះ៖ ផលប៉ះពាល់ PEAD ជាទូទៅលេងក្នុងរយៈពេលមួយទៅបួនសប្តាហ៍ ហើយអត្ថប្រយោជន៍ degrades នៅពេលការគ្របដណ្តប់របស់អ្នកវិភាគធ្វើបច្ចុប្បន្នភាព និងការស្វែងរកតម្លៃបានបញ្ចប់។

ការពង្រីកភាពប្រែប្រួលដើរតួ

IV កើនឡើងខ្ពស់មុនពេលចេញរបាយការណ៍ប្រាក់ចំណេញ បង្កើតឱកាសសម្រាប់អ្នកជួញដូរដែលផ្តោតលើទំហំនៃការប្រែប្រួល ជាជាងទិសដៅរបស់វា។ យុទ្ធសាស្ត្រ Strangle (ការទិញ Call និង Put ដែល អស់ប្រាក់ ក្នុងពេលដំណាលគ្នា) ឬយុទ្ធសាស្ត្រ Straddle (ការទិញ Call និង Put ដែលជា ជម្រើសដែលតម្លៃប្រហែលស្មើនឹងតម្លៃទីផ្សារបច្ចុប្បន្ន) អាចរកប្រាក់ចំណេញបាន ប្រសិនបើការប្រែប្រួលជាក់ស្តែងក្រោយការប្រកាស មានទំហំលើសពីកម្រិតដែល IV បានកំណត់តម្លៃទុក។

កត្តា​សំខាន់​គឺ​រង្វង់​ចំណូល​ស្មើ​ដើម​ទុន។ ប្រសិនបើ​ទីផ្សារ option ព្យាករណ៍​ថា​នឹង​មាន​ការ​ប្រែប្រួល ៧% ការ​ទិញ straddle នឹង​ទទួល​បាន​ប្រាក់​ចំណេញ​តែ​ប៉ុណ្ណោះ​ ប្រសិនបើ​ភាគហ៊ុន​ប្រែប្រួល​លើស​ពី​នោះ​ក្នុង​ទិសដៅ​ណា​មួយ​ក៏ដោយ។ ការ​ប្រែប្រួល ៦% សូម្បីតែ​ការ​ប្រែប្រួល​ទៅ​តាម​ទិសដៅ​ច្បាស់លាស់​ ក៏​នឹង​ធ្វើ​ឲ្យ​ខាតបង់​ បន្ទាប់​ពី​ការ​ធ្លាក់ចុះ​នៃ​តម្លៃ IV បន្ថយ​តម្លៃ​នៃ​ការ​កាន់កាប់​នេះ​ផង​ដែរ។

យុទ្ធសាស្ត្រទាំងនេះដំណើរការល្អបំផុតនៅជុំវិញលទ្ធផលដែលអ្នកវិភាគមានការបែងចែកមិនធម្មតា កន្លែងដែលក្រុមហ៊ុនមានប្រវត្តិនៃការផ្លាស់ប្តូរខ្លាំង ឬកន្លែងដែលកត្តាជំរុញធំៗ (ការសម្រេចចិត្តរបស់និយតករ ការប្រកាសកិច្ចសន្យាធំ) អាចពង្រីកប្រតិកម្មបាន។ ពួកវាមិនមែនជាយុទ្ធសាស្ត្រដែលអាចទុកចិត្តបានសម្រាប់វដ្តរាយការណ៍ដែលអាចទស្សន៍ទាយបាន និងមានភាពតានតឹងទាប ដែលកម្រិតអថេរភាពដែលបានបញ្ជាក់ (IV) ត្រូវបានលើកឡើងដោយសារតែការអនុវត្តទូទៅប៉ុណ្ណោះ។

ការបង្វិលវិស័យក្នុងអំឡុងពេលរដូវកាលរបាយការណ៍ប្រាក់ចំណេញ

ក្រុមហ៊ុននាំមុខ (Bellwether companies) គឺជាអ្នកកំណត់និន្នាការសម្រាប់វិស័យទាំងមូលរបស់ពួកគេ។ ប្រាក់ចំណេញរបស់ធនាគារធំៗនៅសហរដ្ឋអាមេរិកក្នុងខែមករា បង្ហាញពីសញ្ញានៃលក្ខខណ្ឌឥណទាន កំណើនកម្ចី និងនិន្នាការ ម៉ាជីន ការប្រាក់សុទ្ធដែលអនុវត្តចំពោះវិស័យនេះយ៉ាងទូលំទូលាយ។ របាយការណ៍បច្ចេកវិទ្យាខ្នាតធំនៅចុងខែកក្កដា ផ្តល់នូវភាពច្បាស់លាស់អំពីកំណើនក្លោដ (cloud growth) ការចំណាយលើការផ្សាយពាណិជ្ជកម្ម និងតម្រូវការកម្មវិធីសូហ្វវែរសហគ្រាស ដែលកំណត់អារម្មណ៍ទីផ្សារក្នុងវិស័យនេះសម្រាប់រយៈពេលជាច្រើនសប្តាហ៍។ ត្រេដឌឺមិនចាំបាច់កាន់កាប់ភាគហ៊ុនរបស់ក្រុមហ៊ុននាំមុខដោយផ្ទាល់ ដើម្បីប្រើប្រាស់ព័ត៌មាននេះទេ។ ប្រសិនបើធនាគារឈានមុខគេក្នុងវដ្តរបាយការណ៍មានកំណើនកម្ចីលើសពីការរំពឹងទុក និងធ្វើបច្ចុប្បន្នភាពទស្សនវិស័យឥណទានឱ្យកាន់តែប្រសើរឡើង នោះ ETF ក្នុងវិស័យនេះ និងឈ្មោះធនាគារនីមួយៗជាញឹកញាប់នឹងដើរតាម។ លទ្ធផលរបស់ក្រុមហ៊ុននាំមុខដើរតួជាសូចនាករឈានមុខគេសម្រាប់ការកំណត់ទីតាំងកាន់តែទូលំទូលាយ ជាមួយនឹងរយៈពេល Short មួយមុនពេលព័ត៌មានត្រូវបានស្រូបយកទាំងស្រុង។

យុទ្ធសាស្ត្រនេះផ្ដល់អត្ថប្រយោជន៍ពីការត្រៀមខ្លួនបានល្អ៖ ការដឹងថាក្រុមហ៊ុនណាខ្លះរាយការណ៍លទ្ធផលមុនគេក្នុងវិស័យមួយ ការយល់ដឹងថាលទ្ធផលទាំងនោះបង្ហាញអ្វីដល់ក្រុមហ៊ុនដទៃ និងការចាត់វិធានការយ៉ាងរហ័សនៅពេលដែលទិន្នន័យបញ្ជាក់ ឬផ្ទុយពីការរំពឹងទុកជាឯកច្ឆន្ទ។

ហានិភ័យនៃការជួញដូរក្នុងរដូវកាលប្រកាសលទ្ធផលអាជីវកម្ម

រដូវកាលនៃការប្រកាសរបាយការណ៍ចំណូល បង្កើតនូវលក្ខខណ្ឌដែលធ្វើឱ្យការគ្រប់គ្រងហានិភ័យក្លាយជាកត្តាដ៏សំខាន់បំផុត ហើយក៏ទំនងជាត្រូវបានគេមើលរំលងបំផុតផងដែរ នៅក្នុងភាពរំភើបនៃការប្រែប្រួលតម្លៃដ៏ធំ។

ហានិភ័យនៃគម្លាត៖ភាគហ៊ុនដែលបិទក្នុងតម្លៃ $100 អាចនឹងបើកមកវិញក្នុងតម្លៃ $75 បន្ទាប់ពីការចេញផ្សាយរបាយការណ៍ចំណូលមិនល្អ។ ការបញ្ជាបញ្ឈប់ការខាតបង់ (Stop-loss) ដែលបានដាក់នៅតម្លៃ $95 នឹងមិនត្រូវបានអនុវត្តនៅតម្លៃ $95 ឡើយ នៅពេលដែលទីផ្សារបើកនៅតម្លៃ $75។ ហានិភ័យនៃគម្លាតថ្លៃ (Gap risk) គឺជាហានិភ័យដែលមានស្រាប់ក្នុងការកាន់កាប់ទីតាំងតាមរយៈការប្រកាសនានា ហើយវាមិនអាចត្រូវបានការពារហានិភ័យទាំងស្រុងជាមួយនឹងការបញ្ជាទិញ-លក់បែប Stop ស្តង់ដារនោះទេ។

ការធ្លាក់ចុះយ៉ាងគំហុកនៃ IV (Implied Volatility):ដូចដែលបានរៀបរាប់ខាងលើ អ្នកទិញ options ប្រឈមនឹងហានិភ័យដែលការទស្សន៍ទាយទិសដៅបានត្រឹមត្រូវអាចបណ្តាលឱ្យមានការខាតបង់ ពីព្រោះការប្រែប្រួលដែលបានរំពឹងទុកដែលត្រូវបានបញ្ចូលទៅក្នុងប្រាក់បង់ថែមពីលើ មានទំហំធំជាងការប្រែប្រួលជាក់ស្តែង។ នេះគឺជាលក្ខណៈសម្បត្តិរចនាសម្ព័ន្ធនៃការកំណត់តម្លៃ options ក្រោយពេលប្រកាសប្រាក់ចំណេញ មិនមែនជារឿងមិនប្រក្រតីនោះទេ។

ភាពមិនស៊ីគ្នារវាងការណែនាំ និងលទ្ធផល:ក្រុមហ៊ុនមួយដែលរកចំណូល (EPS) និងប្រាក់ចំណូលលើសការរំពឹងទុក ប៉ុន្តែ​បន្ថយ​ការ​ណែនាំ​សម្រាប់​ពេល​អនាគត គឺជា​អន្ទាក់​សម្រាប់​អ្នក​ជួញដូរ​ដែល​អាន​តែ​លេខ​សំខាន់ៗ។ ទីផ្សារ​ឆ្លើយតប​ទៅ​នឹង​ការ​បន្ថយ​ការ​ណែនាំ​នោះ។ ការ​មើល​រំលង​ភាព​ខុសប្លែក​នេះ គឺជា​ប្រភព​ទូទៅ​បំផុត​មួយ​នៃ​ការ​ខាត​បង់​ប្រាក់​ចំណេញ​ដែលអាច​ចៀសវាង​បាន។

Leverage ការពង្រីក៖គម្លាតតម្លៃ 10% ក្នុងមួយយប់លើទីតាំងដែលកាន់កាប់ដោយប្រើ leverage 5x បង្កឱ្យមានការប្រែប្រួលគណនី 50%។ Leverage ដែលសមស្របសម្រាប់ភាពប្រែប្រួលប្រចាំថ្ងៃធម្មតា នឹងក្លាយជាឧបករណ៍ផ្សេងគ្នាអំឡុងពេលមានព្រឹត្តិការណ៍បែបប៊ីណារី (binary events)។ ការកំណត់ទំហំ Position ត្រូវតែឆ្លុះបញ្ចាំងពីជួរនៃលទ្ធផលដែលអាចកើតមានជាក់ស្តែង មិនមែនលទ្ធផលដែលរំពឹងទុកនោះទេ។

ការថយចុះនៃទ្រព្យងាយបំប្លែងជាសាច់ប្រាក់ក្រោយម៉ោងជួញដូរ៖ក្រុមហ៊ុនដែលមានមូលធននីយកម្មទីផ្សារធំៗភាគច្រើន បញ្ចេញលទ្ធផលបន្ទាប់ពីការបិទ ឬមុនពេលការបើកដំណើរការទីផ្សារ។ ចន្លោះតម្លៃទិញ និងតម្លៃលក់ (Spreads) រីកធំខ្លាំងនៅក្នុងវគ្គមុនបើកទីផ្សារ និងក្រោយម៉ោងបិទទីផ្សារ ហើយទ្រព្យងាយបំប្លែងជាសាច់ប្រាក់មានកម្រិតទាបជាងមុន។ ការអនុវត្តការជួញដូរក្នុងតម្លៃដែលចង់បាននៅក្នុងចន្លោះពេលទាំងនេះ គឺពិបាកជាងក្នុងម៉ោងជួញដូរធម្មតា។

ការព្រមានអំពីហានិភ័យ៖Earnings Trades មានហានិភ័យនៃគម្លាតតម្លៃ (gap risk) ដែលអាចលើសពីកម្រិត stop-loss របស់អ្នក។ ចូរកំណត់ទំហំទីតាំងជួញដូរឱ្យឆ្លុះបញ្ចាំងពីលទ្ធផលសក្តានុពលពេញលេញ មិនមែនត្រឹមតែការប្រែប្រួលដែលរំពឹងទុកនោះទេ។

រដូវកាលប្រាក់ចំណូលលើការជួញដូរនៅលើ Bybit TradFi

Bybit TradFi ផ្ដល់​ឱ្យ​ពាណិជ្ជករ​នូវ​ការ​ចូល​ដោយ​ផ្ទាល់​ទៅ​កាន់​ការ​រៀបចំ​សម្រាប់​រដូវ​កាល​ប្រកាស​លទ្ធផល​អាជីវកម្ម​លើ​ CFD ស្តុក​ទូទាំង​ពិភពលោក​ជាង 380, ដោយ​មាន Leverage រហូត​ដល់ 5x, USDT ជា​វត្ថុ​បញ្ចាំ និង​មិន​តម្រូវ​ឱ្យ​បើក​គណនី​ឈ្មួញ​ជើង​សា​ដោយ​ឡែក​ទេ។ សំណុំ​ទាំងមូល​មាន​ទីតាំង​នៅ​ក្នុង Bybit Platform.

ភាពបត់បែននៃទិសដៅគឺជាអត្ថប្រយោជន៍ចម្បង។ CFD គាំទ្រការលក់ Short បានយ៉ាងងាយស្រួលដូចជាការទិញ Long ដែរ។ អ្នកជួញដូរដែលកំណត់ឃើញសញ្ញាខ្សោយមុនពេលចេញលទ្ធផល ឬចង់ធ្វើការជួញដូរផ្ទុយពីការរំពឹងទុកលើការកាត់បន្ថយការព្យាករណ៍ អាចអនុវត្តតាមការយល់ឃើញនោះភ្លាមៗ ដោយមិនចាំបាច់ស្វែងរកភាគហ៊ុនដើម្បីខ្ចី ឬឆ្លងកាត់ការរឹតបន្តឹងរបស់ក្រុមហ៊ុនជើងសាលើការលក់ Short ឡើយ។

ពេលវេលមានសារសំខាន់ក្នុងអំឡុងពេលរដូវកាលប្រកាសលទ្ធផលអាជីវកម្ម ហើយ Bybit TradFi គាំទ្រការចូលប្រើប្រាស់ ២៤/៥ ទៅកាន់ទីផ្សារដែលគ្របដណ្ដប់។ នៅពេលក្រុមហ៊ុនមួយចេញផ្សាយលទ្ធផលក្រៅម៉ោងធ្វើការ ឈ្មួញអាចឆ្លើយតបមុនពេលសម័យបើកជាធម្មតាបន្ទាប់ ជំនួសឲ្យការរង់ចាំមួយយប់ខណៈពេលដែលការស្វែងរកតម្លៃកើតឡើងនៅក្នុងទីផ្សារដែលស្តើង។

ការគ្រប់គ្រងហានិភ័យត្រូវបានបញ្ចូលទៅក្នុងលំហូរនៃការបញ្ជាទិញ៖ កម្រិត stop-loss និង take-profit អាចត្រូវបានកំណត់នៅចំណុចនៃការបញ្ចូលការបញ្ជាទិញ ដែលវាពាក់ព័ន្ធយ៉ាងខ្លាំងសម្រាប់ earnings Trades ដែលការកំណត់កម្រិតហានិភ័យទុកជាមុន មុនពេលព្រឹត្តិការណ៍ binary event គឺជាការអនុវត្តជាស្តង់ដារ។

ស្វែងយល់ Bybit TradFi ដើម្បីមើលបញ្ជីពេញលេញនៃ CFD ភាគហ៊ុនដែលមាន និងប៉ារ៉ាម៉ែត្រ Leverage បច្ចុប្បន្ន។

ចំណុចសំខាន់បំផុត

ការជួញដូរក្នុងរដូវកាលប្រកាសលទ្ធផលផ្ដល់រង្វាន់ដល់អ្នកជួញដូរដែលប្រកាន់ខ្ជាប់នូវរចនាសម្ព័ន្ធជាជាងការប្រតិកម្មតាមព្រឹត្តិការណ៍។ ការរៀបចំយុទ្ធសាស្ត្រដែលអាចអនុវត្តបានបំផុត រួមមានការកំណត់ទីតាំងមុនការប្រកាសលទ្ធផល និងការប្រែប្រួលតម្លៃបន្តបន្ទាប់ក្រោយការប្រកាសលទ្ធផល គឺផ្អែកលើលំនាំអាកប្បកិរិយាដែលមានភស្តុតាងច្បាស់លាស់ ជាជាងការរំពឹងទុកលើអ្វីដែលក្រុមហ៊ុននឹងរាយការណ៍។ ការជួញដូរលើភាពប្រែប្រួល និងការបង្វិលវិស័យ បន្ថែមភាពសម្បូរបែបដល់សំណុំឧបករណ៍សម្រាប់អ្នកជួញដូរដែលយល់ដឹងពីយន្តការទាំងនេះ។

នៅក្នុងយុទ្ធសាស្ត្រទាំងអស់នេះ ការកំណត់ទំហំតំណែងគឺជាអថេរដែលកំណត់ថាតើ រដូវកាលប្រាក់ចំណូល គឺជាឱកាសដែលមានការជឿជាក់ខ្ពស់ ឬជាហានិភ័យលើគណនី។ ចលនាទាំងនោះគឺពិតប្រាកដ។ ហានិភ័យនៃការបើកគម្លាត (gap risk) ក៏ដូច្នោះដែរ។

Bybit TradFi's stock CFD access, ភាពបត់បែននៃទិសដៅ និងការគ្រប់គ្រងលំដាប់ដែលភ្ជាប់មកជាមួយ ធ្វើឱ្យវាជា Platform ដែលមានសមត្ថភាព ក្នុងការចូលមកដល់ រដូវកាលប្រាក់ចំណូល ជាមួយនឹងយុទ្ធសាស្ត្រដែលបានកំណត់។

#រៀនជាមួយBybit