Kontrakty bezterminowe inverse
Podstawowe informacje o handlu z lewarem
Handel z lewarem pozwala handlarzowi na otwieranie pozycji zarówno długich, jak i krótkich, oraz na longowanie/shortowanie kwot większych, niż wynosi saldo jego portmonetki. Jeśli dany handlarz ustawi lewar większy niż 1x, spowoduje to zwiększenie zarówno zysków, jak i strat. Słowo „margin”, w „margin trading” odnosi się do salda portfela, które jest wymagane aby otworzyć pozycję zalewarowaną.
Dźwignia (lewar) i margin 
Margin początkowy i margin maintenance
Margin początkowy, to depozyt zabezpieczający/saldo portfela/konta, który jest wymagany do otwarcia pozycji i którego wartość zależy od wielkości otwieranej pozycji oraz od dźwigni. Margin maintenance, to minimalna kwota wymagana do utrzymania zalewarowanej pozycji, czyli inaczej cena inicjująca likwidację pozycji.
Margin początkowy (IM - Initial Margin)
-
Wymagania IM dla zleceń zakupu/pozycji długich: [Wartość kontraktu * Min(cena kupna/otwarcia pozycji długiej z limitem, najlepsza cena ask)]/Dźwignia. Zlecenie to obłożone jest dwukierunkową (opłata za otwarcie + opłata za zamknięcie) opłatą taker w wysokości 0,075%. Rzeczywiste opłaty transakcyjne zostaną obliczone zależnie od charakteru zlecenia i od ceny jego realizacji.
-
Wymagania IM dla zleceń sprzedaży/otwarcia pozycji krótkich: [Wartość kontraktu * Max(Zlecenie sprzedaży/otwarcia pozycji krótkiej, najlepsza cena bid)]/Dźwignia. Zlecenie to obłożone jest dwukierunkową (opłata za otwarcie + opłata za zamknięcie) opłatą taker w wysokości 0,075%. Rzeczywiste opłaty transakcyjne zostaną obliczone zależnie od charakteru zlecenia i od ceny jego realizacji.
-
Jeśli zlecenie nie zwiększa wielkości istniejącej pozycji, to nie zostanie wniesiony żaden IM.
-
Jeśli trader ma równoległe pozycje/zlecenia kupna i sprzedaży, jako IM konta system użyje wartość Max[IM zlecenia kupna IM (X), IM zlecenia sprzedaży IM (Y)]. Zakładając że X=200, Y=150, to IM konta będzie mieć wartość 200. Jeśli trader złoży kolejne zlecenie sprzedaży o wartości niższej niż 50, dodatkowy margin nie będzie wymagany. Jeśli jednak wartością dodatkowego zlecenia sprzedaży będzie 70, a więc Y=220, to do złożenia takiego dodatkowego zlecenia sprzedaży wymagane będzie zwiększenie marginu o 220-200 = 20.
Margin maintenance (MM - Maintenance Margin)
-
Margin maintenance(MM - maintenance Margin) jest obliczany na podstawie stopy marginu maintenance (MMR - Maintenance Margin Rate) danej pozycji. Wraz ze wzrostem poziomu marginu wzrasta MMR każdej pozycji.
-
Dla wszystkich pozycji wymagany maintenance margin jest równy MMR * Wartość kontraktu po cenie otwartej pozycji. Opłata taker za zamknięcie pozycji też zostanie uwzględniona w wymaganiach dotyczących maintenance margin. Jest to minimalny margin wymagany do utrzymania pozycji. Jeżeli margin dostępny dla danej pozycji stanie się mniejszy od marginu maintenance, pozycja zostanie zlikwidowana.
Margin izolowany i margin Cross
Traderzy mogą wybrać w Bybit tryb marginu, jaki ma być używany: izolowany lub cross.
Krzyżowe uzupełnianie depozytu zabezpieczającego
Aby zapobiec likwidacji wykorzystany może zostać cały dostępny margin dla danej klasy instrumentów.
Margin izolowany
Maksymalna strata dla pozycji objętej marginem izolowanym będzie ograniczona do wartości marginu początkowego i (ewentualnego) marginu dodatkowego. W przypadku likwidacji pozycji nie będzie już wykorzystywany żadnego żaden dodatkowy margin. Traderzy mogą ręcznie dodać dodatkowy margin do pozycji izolowanej, zmniejszając tym samym efektywną dźwignię i zyskując lepszą cenę likwidacji. Po skorygowaniu dźwigni pozycji, wszystkie wniesione wcześniej marginy dodatkowe zostaną wyzerowane.
Ustawianie i korygowanie marginu izolowanego
Domyślnie włączony jest tryb marginu cross. Traderzy mogą przejść do trybu marginu izolowanego i określić żądaną dźwignię. Im wyższa dźwignia, tym niższego marginu wymaga dana pozycja.
Likwidacja
Proces likwidacji
Bybit stosuje uczciwe zasady markingu cen, aby uniknąć likwidacji spowodowanych niską płynnością lub manipulacjami rynkowymi.
Aby otworzyć większą pozycję, traderzy mogą podnieść limit ryzyka do wyższego poziomu. Wyższy limit ryzyka wymaga wyższego marginu.
W przypadku likwidacji, Bybit stosuje likwidację częściową, aby zmniejszyć wymagany margin maintenance i uniknąć pełnej likwidacji. Proces likwidacji wygląda następująco.
Traderzy poniżej najniższego limitu ryzyka
-
Wszystkie aktywne zlecenia takiego kontraktu zostaną anulowane;
-
Jeśli mimo to wymóg wysokości marginu maintenance nie zostanie spełniony, pozycja taka zostanie zamknięta przez algorytm likwidacji po cenie upadłości.
Traderzy poniżej drugiego lub wyższego limitu ryzyka
Algorytm likwidacji będzie próbował obniżyć poziom limitu ryzyka tradera, aby obniżyć wymagania odnośnie marginu w następujący sposób:
-
Utrzyma bieżącą pozycję i aktywne zlecenia bez zmian i, jeśli to możliwe, zmniejszy bezpośrednio limit ryzyka tradera;
-
Anuluje wszystkie aktywne zlecenia, zachowując istniejącą pozycję, aby zmniejszyć limit ryzyka;
-
Złoży zlecenie FillOrKill na różnicę pomiędzy aktualną wartością pozycji, a wartością limitu ryzyka, która spełni wymóg marginu, tym samym zapobiegając dalszej likwidacji;
-
Jeżeli pozycja będzie nadal w likwidacji, algorytm likwidacyjny przejmie wszystkie pozycje po cenie upadłości.
Fundusz ubezpieczeniowy
Jeśli Bybit nie będzie w stanie zamknąć likwidowanej pozycji po cenie lepszej od ceny upadłości, reszta marginu zostanie dodana do funduszu ubezpieczeniowego Bybit.
Jeśli Bybit nie będzie w stanie zamknąć likwidowanej pozycji po cenie lepszej od ceny upadłości, do pokrycia straty wykorzystane zostaną środki z funduszu ubezpieczeniowego. Jeśli fundusz ubezpieczeniowy nie wystarczy do pokrycia straty, zostanie zainicjowane Automatyczne delewarowanie (ADL - Auto-Deleverage).
Bybit wykorzystuje fundusz ubezpieczeniowy, aby zabezpieczyć Tryb marginu cross przed automatycznym delewarowaniem.
Mechanizm ADL
Gdy pozycja jest zlikwidowana, jest ona przejmowana przez algorytm likwidacyjny Bybit. Jeżeli likwidowanej pozycji nie można zamknąć po cenie lepszej od ceny upadłości, a fundusz ubezpieczeniowy nie wystarcza do pokrycia straty, to mechanizm ADL zdelewaruje przeciwne pozycje o najwyższym rankingu ADL. W rankingu ADL uwzględnia się efektywną dźwignię i procentowe zyski i straty.
Ranking ADL
Ranking ADL każdej pozycji jest wizualizowany przez wskaźnik ADL. Każdy segment odpowiada 20% wartości rankingu ADL.
Obliczanie rankingu ADL
Ranking ADL jest obliczany na podstawie procentowych zysków i strat oraz efektywnej dźwigni. Wysoki zysk procentowy i wysoka dźwignia przekładają się na wysoki ranking ADL.
Ranking ADL = procentowe zyski i straty × efektywna dźwignia (jeżeli procentowe zyski i straty > 0)
Ranking ADL = procentowe zyski i straty / efektywna dźwignia (jeżeli procentowe zyski i straty < 0)
Efektywna dźwignia = abs(Wartość mark/ (Wartość mark- Wartość upadłości)
Procentowe zyski i straty = (Wartość mark- Średnia wartość wejścia) / (Średnia wartość wejścia)
Wartość mark= Wartość pozycji po cenie Mark
Wartość upadłości = Wartość pozycji po cenie upadłości
Średnia wartość wejścia = Wartość pozycji po średniej cenie wejścia
Limity ryzyka
Wzór
Nowy Margin maintenance (MM)% = Wartość bazowa MM% + (Liczba przyrostów * Wartość przyrostu MM%)
Nowy Margin początkowy (IM)% = Wartość bazowa IM% + (Liczba przyrostów * Wartość przyrostu IM%)
Nowa kwota Marginu maintenance = Nowa wartość MM% * Całkowita wartość pozycji
Aby uzyskać więcej informacji na temat Limitu ryzyka, kliknij tutaj.
Limity cenowe
Aby zabezpieczyć traderów przed manipulacjami na rynku, Bybit stosuje następujące limity cenowe dla kontraktów terminowych i kontraktów bezterminowymi.
| Pary BTC | Pozostałe pary | |
|---|---|---|
| Najwyższa cena bid | 3% | 5% |
| Najniższa cena ask | 3% | 5% |
Limity cenowe par BTC wynoszą ± 3%, tj. Najwyższa cena bid = Ostatnia cena transakcyjna * (1 + 3%); Najniższa cena ask = Ostatnia cena transakcyjna * (1 - 3%); Limit cenowy par tradingowych BTC dotyczy wszystkich kontraktów odwrotnych, dla których BTC jest instrumentem bazowym, w tym kontraktów odwrotnych BTCUSD i odwrotnych kontraktów terminowych BTCU. Limit cenowy dotyczy otwierania i zamykania pozycji. Jeśli cena zlecenia jest wyższa od najwyższej ceny bid, gdy trader otwiera długie lub zamyka krótkie pozycje, to zostanie użyta najwyższa cena bid. W zależności od typu zlecenia, zlecenie zostanie złożone po najwyższej cenie lub anulowane. Jeśli cena zlecenia będzie niższa od najniższej ceny ask, to gdy trader będzie otwierać krótką lub zamykać długą pozycję, zostanie zainicjowany limit najniższej ceny ask. Zlecenie zostanie złożone po najniższej cenie ask lub anulowane, w zależności od typu zlecenia. Uwaga: Zakres limitu cenowego może ulec zmianie.
Podstawowe informacje o Kontraktach bezterminowych
Kontrakt bezterminowy, to instrument pochodny podobny do kontraktów terminowych. Różni się od nich, tym
-
że nie ma terminu ważności, ani daty rozliczenia.
-
Kontrakt bezterminowy podąża za rynkiem spotowym transakcji zalewarowanych Jego cena jest powiązana z wartością referencyjnego indeksu przez mechanizm fundingu.
Mechanizm handlu Kontraktami bezterminowymi
Podczas handlu Kontraktami bezterminowymi na Bybit, oprócz zasad tradingu z lewarem, inwestorzy powinni również mieć następującą wiedzę:
-
Cena Mark: Do zainicjowania likwidacji wykorzystywana jest cena Mark.
-
Margin początkowy i Margin maintenance: Margin początkowy określa dźwignię, która ma być zastosowana, a Margin maintenance określa cenę likwidacji.
-
Funding: Opłata za zasilenie funduszami jest wymieniana bezpośrednio między kupującymi i sprzedającymi co 8 godzin. Jeśli opłata finansująca jest dodatnia, posiadacze pozycji długich będą płacić posiadaczom pozycji krótkich. Jeśli opłata finansująca jest dodatnia, posiadacze pozycji krótkich będą płacić posiadaczom pozycji długich. Traderzy płacą lub otrzymują funding fee tylko jeśli w czasie fundingu posiadają jakąś pozycję.
-
Czasy fundingu, to: 00:00 UTC, 08:00 UTC i 16:00 UTC.
Opłata za finansowanie
Opłata fundingowa = Wartość pozycji * Stawka funding rate
Funding zależy od stopy oprocentowania i premii/dyskonta ceny. Funding zapewnia stałe powiązanie ostatniej ceny transakcyjnej na Bybit z wartością referencyjnego indeksu, natomiast opłatę fundingową przekazują sobie kupujący i sprzedający.
Stopa oprocentowania = (Odsetki w USD - Odsetki od instrumentów bazowych) / Interwał funding rate
Bieżące dzienne odsetki w USD wynoszą 0,06%, a odsetki od instrumentów bazowych 0,03%. Interwał funding rate 3 (raz na 8 godzin). Bieżąca stopa oprocentowania, wynosi 0,01%.
Premia/dyskonto
Kontraktami bezterminowymi można handlować z premią lub dyskontem względem ceny Mark. Premia/dyskonto wpływają na wartość kolejnej stawki funding rate.
Indeks premii (P) = (Max( 0 , Cena bid wpływu - Cena Mark) - Maksimum( 0 , Cena mark- Cena ask wpływu)) / Wartość indeksu + Funding rate bieżącego interwału
Funding rate (F) = Indeks premii (P) + Clamp(Stopa oprocentowania (I) - Indeks premii (P), 0,05%, -0,05%)
Stopa Funding rate jest wyznaczana przez 8-godzinną Stopę oprocentowania i 8-godzinną Premię/Dyskonto. Dodano tłumienie +/-0,05% Dlatego też, jeśli (I - P) mieści się w granicach +/-0,05%, to F = P + (I - P) = I. Innymi słowy, stopa funding rate będzie równa Stopie oprocentowania. Stopa funding rate obliczana od 00:00-8:00 jest wymieniana o godzinie 16:00, stopa funding rate obliczana od 8:00-16:00 jest wymieniana o 00:00 a stopa funding rate obliczana od 16:00-00:00 jest wymieniana o 00:00.
Limity maksymalny (Ceiling) i minimalny (Floor) stopy funding rate
Funding rate <= (Initial margin % of the first risk limit tier - Maintenance margin % of the first risk limit tier) * 75%
Funding rate >= (% margin maintenance pierwszego poziomu limitu ryzyka - % margin początkowy pierwszego poziomu limitu ryzyka) * 75%
Uczciwy marking cen
Bybit stosuje uczciwe zasady markingu cen, aby uniknąć likwidacji spowodowanych niską płynnością lub manipulacjami rynkowymi. Likwidacja jest inicjowana zależnie od ceny Mark
Cena mark= Wartość indeksu * (1 + Podstawa fundingu)
Podstawa fundingu = Stawka funding rate * (Czas do fundingu / Interwał fundingu)
Uwaga: Gdy zlecenie zostanie zrealizowane, mogą pojawić się natychmiastowe niezrealizowane zyski/straty, ponieważ ostatnia cena transakcyjna mogła tymczasowo odbiegać od ceny rynkowej. Pamiętaj, że nie oznacza to zarobku lub straty środków.
Indeks cenowy
Wartość indeksu reprezentuje cenę instrumentu bazowego według konsensusu rynkowego. Jest obliczana na podstawie średniej ważonej notowań z wielu giełd, skorygowanych o użyteczność danych i wagi korekcyjne. Badanie użyteczności danych obejmuje terminowość i aktualność danych. Kwotowane ceny z giełd referencyjnych, które przeszły test użyteczności, zostaną przemnożone przez wagę będącą skorygowaną wagą zależną od wolumenu obrotu i odległości ceny od średniej ceny ważonej wolumenem.
Kontrakty futures inverse
Kontrakty odwrócone, margin, zysk i strata są obliczane i rozliczane w instrumentach bazowych (takich, jak np.: BTC i ETH). Aby złożyć zlecenie, traderzy określają kwotę zlecenia w USD.
Obliczanie kosztu zlecenia
Koszt zlecenia, to margin wymagany do otwarcia pozycji. Traderzy mogą sprawdzić koszt zlecenia w „Oknie potwierdzenia zlecenia” i w „Strefie zleceń”. Jest on obliczany jako margin początkowy powiększony o dwukierunkową opłatę taker. Faktyczna pobierana/otrzymywana opłata zależeć będzie od tego, czy zlecenie jest realizowane jako transakcja typu taker czy transakcja typu maker.
Koszt zlecenia = Margin początkowy + opłata taker za otwarcie + opłata taker za zamknięcie
Aby uzyskać dostęp do bardziej szczegółowego przykładu, kliknij tutaj
Obliczanie zysków i strat
Zysk i strata dla pozycji długiej = Ilość x (1 / Średnia cena wejścia - 1 / Średnia cena wyjścia)
Zysk i strata dla pozycji krótkiej = Ilość x (1 / Średnia cena wyjścia - 1/Średnia cena wejścia)
Aby uzyskać dostęp do bardziej szczegółowego przykładu, kliknij tutaj
Przegląd typów zleceń
Traderzy mogą składać zlecenia wejścia i zlecenia wyjścia odpowiednio po stronie długiej i krótkiej.
Zlecenie z limitem
Zlecenie z limitem umożliwia określenie najwyższej ceny bid/najniższej ceny ask, jaką trader jest skłonny zaakceptować. Traderzy używają tego typu zleceń, aby ograniczyć koszty transakcji, chociaż zlecenie takie może nie zostać zrealizowane, gdy cena zlecenia będzie bardzo różniła się od rynkowej.
Trzy rodzaje opcji Time in Force dla zleceń z limitem:
-
Zlecenia GoodTillCanceled Order (GTC) są ważne przez czas nieokreślony, aż do ich pełnego wykonania albo anulowania.
-
Zlecenie FillOrKill Order (FOK) to zlecenie, które musi zostać natychmiast wypełnione w całości po cenie limitu lub wyższej. W przeciwnym wypadku zostaną całkowicie anulowane. Częściowe wypełnienia nie są dozwolone.
-
Zlecenia ImmediateOrCancel (IOC) muszą zostać zrealizowane natychmiast wyłącznie po cenie mieszczącej się w limicie lub lepszej. Jeśli zlecenie nie może zostać wykonane od razu lub w pełni, jego niewypełniona część zostanie anulowana.
Zlecenia Post-only
Zlecenia Post-only nie zostaną zrealizowane na rynku jako transakcje taker i tym samym, w przypadku ich wykonania, uzyskają rabat maker. Zlecenia Post-only zostaną automatycznie anulowane, jeśli można je będzie zrealizować natychmiast z odpowiednim zleceniem przeciwnym na rynku.
Zlecenia Reduce-Only
Zlecenia Reduce-Only służą do zmniejszania wielkości pozycji tradera i nie zwiększają wielkości pozycji.
Zlecenie rynkowe
Zlecenia rynkowe są przeznaczone dla traderów, którzy chcą, aby ich zlecenia zostały zrealizowane natychmiast. Zlecenie takie zostanie zrealizowane natychmiast, po najlepszej cenie dostępnej w arkuszu zleceń. Duże zlecenie rynkowe może mieć wpływ na rynek i zwiększać koszt transakcji.
Zamówienie warunkowe
Zlecenie warunkowe, to zlecenia z limitem lub zlecenia rynkowe, które są realizowane jeżeli zostanie spełniony określony warunek. Zlecenie warunkowe może zostać zainicjowane przez cenę Mark, ostatnią cenę transakcyjną lub wartość indeksu.
Zamknięcie po osiągnięciu progu
Zlecenie Close on trigger można wybrać w przypadku większości zleceń typu take-profit lub stop-loss. Jest to zlecenie priorytetowe, w przypadku którego jeśli nie będzie wystarczającego marginu do Zamknięcia w chwili zainicjowania, zostaną zmienione lub anulowane inne aktywne zlecenia. To zlecenie może tylko zmniejszać pozycję i zostanie automatycznie anulowane, jeśli miałoby ją zwiększyć.
Take-Profit i Stop-Loss
Zlecenie realizacji zysków/cięcia strat jest strategią wyjścia, którą handlarze wyznaczają dla swoich pozycji zawczasu, aby zagwarantować sobie odpowiednie czasowo, automatyczne wyjście. Zlecenie Stop-Loss jest używane, jak narzędzie do zarządzania ryzykiem, w celu ograniczenia strat na pozycji. Bybit oferuje następujące trzy rodzaje zleceń take-profit i stop-loss. Kliknij tutaj, aby uzyskać informacje o innych ustawieniach take-profit i stop-loss.
-
Zlecenie rynkowe Take-Profit: Gdy tylko cena osiągnie cenę take-profit, zostanie natychmiast złożone zlecenie rynkowe
-
Zlecenie rynkowe Stop-Loss: Gdy cena osiągnie cenę stop-loss, zostanie natychmiast złożone zlecenie rynkowe
-
Zlecenie z podążającym stop-loss: Po ustaleniu odległości podążania, gdy cena cofnie się i znajdzie się w odległości podążania, zostanie natychmiast złożone zlecenie rynkowe.
Ceną inicjującą może być cena rynkowa, wartość indeksu lub ostatnia cena transakcyjna.
Opłata transakcyjna
Bybit może pobrać opłatę transakcyjną, gdy zlecenie zostanie zrealizowane.
Opłata transakcyjna naliczana jest w momencie realizacji zlecenia. Jest ona odejmowana od salda portfela i nie wpływa na margin początkowy zlecenia.
Opłata transakcyjna jest ujemna (-0,025%) dla dostawców płynności/liquidity makerów (zlecenie trafia do arkusza zleceń i zwiększa głębokość rynku). Innymi słowy, traderzy otrzymują opłaty transakcyjne jako rabat od platformy.
Opłata transakcyjna jest dodatnia (0,075%) dla konsumentów płynności/liquidity takerów (zlecenie realizowane jest natychmiast i zmniejsza głębokość rynku). Innymi słowy, traderzy płacą opłaty transakcyjne platformie.
Wymiana składnika aktywów
Bybit wprowadza usługę giełdy instrumentów (Asset Exchange) umożliwiającą użytkownikom handel różnymi kontraktami. Animatorzy rynku zapewniają uczciwe kursy wymiany oparte na wartościach indeksów. Za wymianę instrumentów Bybit pobiera stałą opłatę transakcyjną.