Przewodnik dla początkujących: Czym jest tokenomika?

Przed zainwestowaniem w kryptowalutę zaleca się jej analizę w celu zarządzania ryzykiem inwestycji. Taka analiza wymaga kontroli głównych aspektów tej kryptowaluty. Inwestorzy nie ograniczają się jednak tylko do inwestowania w kryptowaluty, ale również w tokeny. Te tokeny również mają wartość. Kiedy przeprowadzasz analizę tego, czy należy inwestować w token, to jest tokenomika.

Tokenomika pozwala wymykać słowa „token” i „ekonomiczne”. Oznacza to analizę, dlaczego token ma wartość i dlaczego osiągnięto jego cenę. Przyglądając się różnym czynnikom, które definiują świat kryptowalut, tokenomika zapewnia odpowiedź na problemy ekonomiczne tokenów i ich funkcjonalność w technologii blockchain. Zanim jednak zagłębimy się w świat tokenomiki, krótko wyjaśnijmy tokeny.

Czym jest token?

Tokeny to jednostki, które są używane do określonego celu i mają wartość opartą na ich cechach. Tokeny są zwykle uznawane za wartościowe aktywa, które służą nie tylko walucie. Bilety piłkarskie można na przykład uznać za żetony, ponieważ można je wykorzystać do obejrzenia meczu lub wymienić na coś innego.

W tym samym sensie tokeny można również znaleźć w kryptowalutach. Tokeny te mogą mieć różne funkcje w sieci, poza tym, że są używane tylko jako aktywa handlowe. Koncepcja żetonów w kryptowalutach stała się większa wraz z utworzeniem Ethereum. Sieć Ethereum była pierwszą technologią blockchain, która oferowała ludziom bardziej zdecentralizowane usługi, a nie tylko transakcje. Tak jak transakcje wymagają pieniędzy, tak zdecentralizowane usługi w sieci Ethereum wymagają tokenów. W sieci Ethereum są one znane jako tokeny ERC-20.

Tokeny można podzielić na dwa główne typy: Warstwa 1 i Warstwa 2.

Tokeny warstwy 1 są natywne dla określonego łańcucha blokowego i mogą być używane do napędzania każdej usługi w nim zawartej. Dwa przykłady tokenu warstwy 1 w kryptowalutach to Ether (ETH) w sieci Ethereum i BNB w łańcuchu binancji.

Tokeny warstwy 2 są używane do zdecentralizowanych aplikacji w sieci. Tokeny OMG są na przykład warstwą 2, ponieważ są używane dla OmiseGO, który jest zdecentralizowanym projektem w sieci Ethereum.

Innym sposobem klasyfikacji tokenów jest ich użycie. Istnieją dwa rodzaje tokenów: tokeny bezpieczeństwa i tokeny narzędziowe

Tokeny bezpieczeństwa są uznawane za kontrakty inwestycyjne. Aby były one uznawane za kontrakty inwestycyjne, tokeny te muszą obejmować inwestycje pieniężne, rentowność i wspólne przedsiębiorstwo — i wynikać z wysiłków obliczeniowych innych. Ten proces weryfikacji umowy jest znany jako test Howeya. Tokeny, które zaliczyły Test Howeya, są zatem uważane za tokeny bezpieczeństwa. Przykładem tokenu bezpieczeństwa jest sposób, w jaki Siafunds (SF) działa w sieci Sia.

Tokeny narzędzi to te tokeny, które zapewniają finansowanie sieci. Zazwyczaj tokeny użytkowe są wydawane za pośrednictwem wstępnej oferty monet (ICO) w celu finansowania rozwoju projektu. Na przykład podstawowy token Attention Token (BAT) jest tokenem narzędziowym, który został początkowo rozprowadzony przez ICO. Teraz można go używać w zdecentralizowanych reklamach w przeglądarce Brave, uruchomionych w sieci Ethereum.

Tokeny można również zaklasyfikować jako fungowalne lub niefungowalne.

Tokeny niewidoczne mają tę samą wartość i mogą być replikowane. Ponieważ tokeny fungible są takie same dla każdego, możesz zastąpić jeden ETH innym, ponieważ mają tę samą wartość.

Niefunkcyjne tokeny (NFT) nie mają jednak tej samej wartości, ponieważ każdy NFT jest unikalny. NFT to zazwyczaj tokenizowane aktywa, takie jak obrazy, grafiki, kolekcje, nieruchomości itp. Ponieważ NFT są unikatowe, nie można ich replikować. Może to sprawić, że ich wartość będzie wyższa niż wartości tokenów fungible.

Monety a tokeny

Jakie są podobieństwa i różnice między monetami i tokenami w świecie kryptowalut?

Podobieństwa

• Zdecentralizowany

• Monety i tokeny działają w technologii blockchain w zdecentralizowany sposób. Oznacza to, że używanie tokenów lub monet w kryptowalutach nie wymaga od osób trzecich ani władz centralnych, które normalnie regulowałyby te usługi. 

• Wartość

• Monety i tokeny mogą mieć wartość. Czynniki cenowe mogą się różnić w zależności od monet i tokenów, ale mogą być zarówno kupowane, jak i sprzedawane po wymaganej kwocie.

Różnice

• Niezależność

• Monety mogą być używane z niezależnym łańcuchem blokowym. Ta operacyjność daje monetom przewagę.

• Zmiana wartości

• Istnieje wiele czynników zewnętrznych, które określają cenę monety. Jednak zmiana wartości tokenu jest silnie powiązana ze zmiennością wartości kryptowaluty, na której opiera się token.

• Cel

• Jak sama nazwa sugeruje, monety mają na celu reprezentowanie wartości pieniężnej. Z drugiej strony, tokeny mogą być tworzone w celu uruchomienia innych usług w ramach łańcucha blokowego.

Czym jest tokenomika?

Tokenomika to badanie tokenów, ich działania, celu(-ów) i czynników, które należy wziąć pod uwagę przed zainwestowaniem w kryptowaluty. To tutaj czerpie swoją nazwę.

Ogólnie rzecz biorąc, tokenomika to wszystko, co może wpłynąć na wartość tokenu – w tym sam token.

Jakie czynniki tokenomiczne wziąć pod uwagę podczas inwestowania

Istnieje wiele czynników, które mogą determinować cenę tokena i kryptowaluty. Jednak kilka z tych czynników jest dość ważnych, o których warto pamiętać, jeśli chcesz zainwestować.

Całkowita podaż i kapitalizacja rynkowa

Patrząc na kryptowalutę, ważne jest, aby spojrzeć na całkowitą ilość monet. Zazwyczaj kryptowaluty, które mają ograniczoną całkowitą podaż, mogą mieć w przyszłości rosnącą wartość. Dzieje się tak, ponieważ niedobór powoduje niedobór na rynku. Niedobór wymaga wzrostu ceny, aby osiągnąć równowagę. 

Z drugiej strony, jeśli podaż jest nieograniczona, przyszła cena może nie wzrosnąć tak bardzo, jak to możliwe, jeśli podaż byłaby ograniczona. 

Dostarczanie kryptowalut ma silną korelację zkapitalizacją rynkową . Kapitalizacja rynkowa to całkowita kwota krążącego podaży razy bieżąca cena jednego tokena. W pełni rozwodniona kapitalizacja rynkowa jest hipotetycznym oszacowaniem kapitalizacji rynkowej, jeśli całkowita podaż kryptowaluty jest w obiegu.

Nawet jeśli jedna kryptowaluta ma większy podaż niż inna, niekoniecznie oznacza to, że podaż rynkowa jest większa. To samo można powiedzieć o cenie kryptowaluty. Wyższa cena niekoniecznie oznacza, że kapitalizacja rynkowa kryptowaluty jest większa niż pozostałych.

Kapitalizacja rynkowa jest ważnym czynnikiem do rozważenia przed zainwestowaniem. Niższa kapitalizacja rynkowa może oznaczać, że kryptowaluta ma większy potencjał wzrostu. Dotyczy to kryptowalut o małej kapitalizacji (kapitał rynkowy o wartości mniejszej niż 1 miliard USD). Kryptowaluty o dużej kapitalizacji (kapitał rynkowy o wartości ponad 10 mld USD) mogą być bezpieczniejszą inwestycją, ale ich potencjał wzrostu jest zwykle mniejszy.

Przydział i dystrybucja 

Przed uruchomieniem kryptowaluty można przypisać tokeny poprzez sprawiedliwe uruchomienie lub dominację. 

Uczciwe wprowadzenie to przydzielenie kryptowaluty w zorganizowany sposób po jej wprowadzeniu. Tokeny są przydzielane przez górnictwo, a wielkość górnictwa zwykle zależy od mocy obliczeniowej węzłów w blockchain.

Z drugiej strony dominującym jest przydział kryptowaluty przed jej uruchomieniem. Odbywa się to za pośrednictwem ICO, który zapewnia finansowanie rozwoju kryptowaluty.

Te dwa modele mają ogromny wpływ na sposób dystrybucji tokenów.

Jeśli kryptowaluta zostanie sprawiedliwie wprowadzona, dystrybucja jest bardziej skoncentrowana na węzłach o wyższych mocach obliczeniowych, ponieważ mogą wydobyć więcej tokenów. Jest to uważane za „uczciwe”, ponieważ w ten sposób ci, którzy inwestują więcej w górnictwo, otrzymują więcej nagród niż ci, którzy inwestują mniej.

Jeśli kryptowaluta jest dominująca, tokeny sprzedawane przez ICO są zazwyczaj sprzedawane inwestorom instytucjonalnym i zespołowi stojącemu za kryptowalutą, a nie inwestorom detalicznym. Dlatego też dystrybucja tokenów nie jest dobrze zrównoważona, gdy inwestorzy instytucjonalni posiadają większy udział w całkowitej podaży. Dlatego inwestorzy ci mogą drastycznie zmienić cenę kryptowaluty, sprzedając tokeny jednocześnie.

Nabywanie i inflacja

Gdy kryptowaluta jest dominująca, osoby prowadzące kryptowalutę mogą zdecydować się na zablokowanie zaopatrzenia cyrkulacyjnego i stopniowe zwalnianie tokenów w miarę upływu czasu. Dzięki temu inwestorzy detaliczni mogą mieć pewność, że inwestorzy instytucjonalni nie uzyskają dostępu do wszystkich swoich tokenów naraz i spowodują niezrównoważony rynek. Ważne jest jednak, aby zwalnianie tokenów było logiczne, co oznacza, że dystrybucja odbywa się w niskich ilościach na przestrzeni lat.

Inflacja odnosi się do zmiany wartości istniejących tokenów po wydaniu wielu tokenów jednocześnie. Jeśli w dostawie byłoby wiele tokenów, byłaby nadwyżka. A za każdym razem, gdy pojawia się nadwyżka, następuje spadek ceny. Z drugiej strony deflacja jest przeciwieństwem inflacji, gdzie możliwość zmniejszenia istniejącej podaży powoduje wzrost ceny tokenów w obiegu.

Staking i użyteczność

Staking to proces blokowania tokenów na określony czas (w zależności od kryptowaluty) w celu otrzymania pasywnego dochodu lub nagrody z sieci. Problem z stakowaniem polega na tym, że że żetonów nie można przenieść do momentu zakończenia okresu stakowania. Jeśli zostanie zapieczętowana duża liczba tokenów, zapas będzie bardziej ograniczony w okresie stakowania. Może to mieć wpływ na cenę kryptowaluty. Istnieją pewne kryptowaluty, które mają krótszy czas stakowania lub w ogóle go nie mają. Z tego powodu mogą nie wystąpić duże wzrosty lub obniżki cen, ponieważ tokeny mogą być łatwo kupowane lub sprzedawane przez użytkowników.

Narzędzie odnosi się do użycia tokenów. Mówiąc prościej, użyteczność tokena jest tym, co sprawia, że ludzie kupują więcej tokenów i w rezultacie zwiększają cenę kryptowaluty.

Zespół i społeczność

Zespół stojący za kryptowalutą jest kolejnym czynnikiem, który warto wziąć pod uwagę. Na przykład jednym z powodów, dla których BAT (Basic Attention Token) odniósł sukces, jest zespół, który ją prowadzi. Akademicko wiarygodni ludzie — tacy jak Brendan Eichand Brian Bondy — wzbudzili zaufanie do projektu BAT, zanim został jeszcze wydany. 

Zespół stojący za BAT. Źródło:Podstawowy token uwagi

Ważnym czynnikiem jest również społeczność. W końcu, bez ludzi, którzy będą kupować żetony, kryptowaluta nie jest niczego warta. Zespół stojący za kryptowalutą musi więc upewnić się, że nawiązuje dobre relacje ze społecznością, a także starać się ją rozszerzyć.

Bitcoin a Tokenomika ETH

Bitcoin i Ethereum to dwie największe kryptowaluty, oparte na ich kapitalizacji rynkowej. Przyjrzyjmy się tokenomice tych dwóch typów i zobaczmy ich różnice.

• Całkowita podaż

• Bitcoin ma ograniczony zapas 21 milionów BTC, podczas gdy Ethereum ma nieograniczony zapas.

• Kapitalizacja rynkowa

• Bitcoin ma limit rynkowy około 940 miliardów USD na kwiecień 2021 r., podczas gdy Ethereum ma limit rynkowy 260 miliardów USD. Oba są kryptowalutami o dużej kapitalizacji, co oznacza, że ich potencjał wzrostu nie jest tym, co miało miejsce, gdy ich kapitale rynkowe były poniżej 1 miliarda USD.

Kapitalizacja rynkowa BTC, w pełni rozwodniona kapitalizacja rynkowa, podaż cyrkulacyjna. Źródło: CoinMarketCap

Kapitalizacja rynkowa ETH, w pełni rozwodniona kapitalizacja rynkowa, podaż cyrkulacyjna. Źródło: CoinMarketCap

• Alokacja

• Zarówno BTC, jak i ETH zostały uruchomione sprawiedliwie, chociaż dominowała również duża liczba ETH.

• Dystrybucja

• 100 najlepszych właścicieli BTC posiada 32% całkowitego zapasu BTC. 376 najlepszych właścicieli ETH posiada 33% całkowitej podaży ETH.

• Nabywanie

• Ponieważ Bitcoin został wprowadzony na rynek uczciwie, nie wymaga nabywania uprawnień. Niektóre tokeny Ethereum są jednak w trakcie nabywania uprawnień.

• Inflacja

• Ponieważ Bitcoin ma ograniczony podaż, nie ma inflacji, a jego cena może wzrosnąć, gdy staje się gorsza. Ethereum może jednak nadmuchiwać z powodu nieograniczonej podaży.

• Stakowanie

• Staking może mieć miejsce w blockchainach Proof-of-Stake (PoS). Ponieważ Bitcoin ma blockchain Proof-of-Work (PoW), nie można go stakować. Tokeny Ethereum można stakować. Niektóre osoby wykorzystują tokeny ERC-20 do rozwoju Ethereum 2.0.

• Narzędzie

• Narzędzie Bitcoin służy jako „złoto” kryptowalut. Tokeny Ethereum różnią się pod względem użyteczności. Jako sieć, sieć Ethereum umożliwia ludziom uruchamianie usług zdecentralizowanych, wymagając opłat za gaz. Więcej usług, więcej opłat za gaz. Więcej opłat za gaz, większa kapitalizacja rynkowa.

• Drużyna

• Intrygującym czynnikiem sukcesu Bitcoina był jego nieznany założyciel z pseudonimem Satoshi Nakamoto. Jeśli chodzi o Ethereum, spostrzeżenia i charyzma Vitalika Buterina były podstawą do budowania wiarygodności.

• Społeczność

• Zarówno Bitcoin, jak i Ethereum mają ogromne społeczności, ponieważ są to dwie największe kryptowaluty na świecie.

Konkluzja

Podsumowując, Tokenomics to wszystko, co wiąże się z tokenem w kryptowalutach. Każdy czynnik Tokenomics należy dokładnie przeanalizować przed zainwestowaniem w kryptowaluty.

Tokenomika to stosunkowo nowa dziedzina badań, ale może stać się jednym z największych podobszarów ekonomicznych przyszłości.

A więc dzięki nowo odnalezionej wiedzy w krypto, dlaczego nie zarejestrować się w Bybit?