Perpétuos Inversos
Visão geral do Trading de Margem
O trading de margem permite que traders abram tanto posições Long quanto Short e operem Long/Short acima do saldo de suas carteiras. O lucro e a perda serão acelerados se o(a) trader adotar uma alavancagem acima de 1x. A margem se refere ao saldo em carteira necessário para entrar em uma posição alavancada.
Alavancagem e margem 
Margem inicial e de manutenção
A margem inicial refere-se à margem necessária para abrir uma posição e é determinada pelo tamanho da posição e pela alavancagem. A margem de manutenção refere-se ao valor mínimo necessário para manter uma posição alavancada e determina o preço específico que irá disparar a liquidação da posição.
Margem inicial (MI)
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MI necessária para ordem de Compra/Long: [Valor do contrato * Mín (Preço de ordem limitada de Compra/Long, Melhor preço de venda)]/Alavancagem. A ordem reservará uma taxa de Taker bidirecional (taxa de abertura + taxa de fechamento) de 0,075%. As corretagens reais serão calculadas com base na natureza da ordem e no preço de execução.
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MI necessária para ordem de Venda/Short: [Valor do contrato * Máx (Ordem limitada de Venda/Short, Melhor preço de compra)]/Alavancagem. A ordem reservará uma taxa de Taker bidirecional (taxa de abertura + taxa de fechamento) de 0,075%. As corretagens reais serão calculadas com base na natureza da ordem e no preço de execução.
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Se uma ordem não aumentar o tamanho da posição existente, nenhuma MI será postada.
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Se o(a) trader tiver uma posição/ordem de Compra e Venda simultânea, o sistema tomará Máx [MI da ordem de Compra (X), MI da ordem de Venda (Y)] como a MI da conta. Supondo que X = 200, Y = 150, a MI da conta será 200. Se o(a) trader enviar outra ordem de venda com custo inferior a 50, nenhuma margem extra será necessária. No entanto, se o custo adicional da ordem de venda for 70, levando a Y = 220, será necessária uma margem adicional de 20 (220-200) para enviar a ordem de venda adicional.
Margem de manutenção (MM)
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A margem de manutenção (MM) é calculada usando a taxa de margem de manutenção (MMR) da posição. A MMR de cada posição aumenta conforme aumenta o nível de margem.
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Para todas as posições, a margem de manutenção necessária é MMR * Valor do contrato ao preço da posição aberta. A taxa de Taker para fechar a posição também será incluída no requisito de margem de manutenção. Esta é a margem mínima necessária para continuar mantendo uma posição. Se a margem disponível na posição for inferior à margem de manutenção, a posição será liquidada.
Margem isolada e margem cruzada
Os traders podem optar por usar a margem cruzada ou o modo de margem isolada na Bybit.
Margem cruzada
Todas as margens disponíveis do respectivo tipo de ativo podem ser utilizadas para evitar a liquidação.
Margem isolada
A perda máxima para uma posição no modo de margem isolada é limitada à margem inicial e margem extra (se houver). Se a posição for liquidada, nenhuma margem extra será alocada para a posição. Os traders podem adicionar margem extra manualmente a uma posição isolada, o que reduz a alavancagem efetiva, resultando em um melhor preço de liquidação. Assim que a alavancagem da posição for ajustada, toda a margem extra lançada anteriormente será redefinida para 0.
Configuração e ajuste de margem isolada
O modo de margem cruzada é habilitado como padrão. Os traders podem mudar para o modo de margem isolada e definir uma alavancagem desejada. Quanto maior a alavancagem, menor será a margem necessária para esta posição.
Liquidação
Processo de liquidação
A Bybit usa marcação de preço justo para evitar liquidação causada por baixa liquidez ou manipulação de mercado.
Para abrir uma posição maior, os traders podem aumentar o limite de risco para um nível mais alto. Um limite de risco mais alto requer uma margem maior.
Quando ocorre a liquidação, a Bybit usa a liquidação parcial para reduzir a margem de manutenção necessária para evitar a liquidação total. O processo de liquidação é feito da seguinte forma.
Traders no menor limite de risco
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Todos as ordens ativas deste contrato serão canceladas;
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Se ainda assim o requisito de margem de manutenção não for atendido, a posição será fechada ao preço de falência pelo mecanismo de liquidação.
Traders no segundo limite de risco ou superior
O mecanismo de liquidação tentará diminuir o nível de limite de risco do(a) trader para diminuir a exigência de margem:
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Manter a posição atual e as ordens ativas inalteradas e reduzir o limite de risco diretamente, se possível;
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Cancelar todas as ordens ativas, mantendo a posição existente para reduzir o limite de risco;
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Enviar uma ordem Fill-Or-Kill da diferença entre o valor atual da posição e o valor do limite de risco que satisfaz o requisito de margem, assim evitando uma futura liquidação;
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Se a posição ainda estiver em liquidação, todas as posições serão assumidas pelo mecanismo de liquidação ao preço de falência.
Fundo de seguro
Se a Bybit conseguir fechar a posição liquidada a um valor melhor do que o preço de falência, a margem residual será adicionada ao fundo de seguro da Bybit.
Se a Bybit não conseguir fechar a posição liquidada a um valor melhor do que o preço de falência, o fundo de seguro será sacado para absorver a perda. Se o fundo de seguro for insuficiente para cobrir a perda, será acionada a desalavancagem automática (ADL).
A Bybit usa o fundo de seguro para evitar que os traders sejam desalavancados automaticamente.
Mecanismo de ADL
Quando uma posição é liquidada, ela é assumida pelo mecanismo de liquidação da Bybit. Se a posição liquidada não puder ser fechada a um valor melhor do que o preço de falência e o fundo de seguro for insuficiente para cobrir a perda, o mecanismo de ADL desalavancará a posição oposta com a maior classificação de ADL. A classificação de ADL é baseada na alavancagem efetiva e no percentual de P&L.
Classificação de ADL
A classificação de ADL de cada posição é indicada pelo indicador ADL. Uma luz acesa indica um aumento de 20% na prioridade de classificação de ADL.
Cálculo da classificação de ADL
A classificação de ADL é determinada pelo percentual de P&L e a alavancagem efetiva. Uma alta % de lucro e alta alavancagem levam a uma classificação de ADL alta.
Classificação de ADL = Porcentagem de P&L × Alavancagem efetiva (Se porcentagem de P&L > 0)
Classificação de ADL = Porcentagem de P&L / Alavancagem efetiva (Se porcentagem de P&L < 0)
Alavancagem efetiva = Abs (Mark value) / (Mark value - Valor de falência)
Porcentagem de P&L = (Mark value - Valor médio de entrada) / (Valor médio de entrada)
Mark value = Valor da posição ao mark price
Valor de falência = Valor da posição ao preço de falência
Valor médio de entrada = Valor da posição ao preço médio de entrada
Limite de risco
Fórmula
Nova % de margem de manutenção (MM) = Valor base de %MM + (Nº de aumentos * Valor de aumentos de %MM)
Nova % de margem inicial (MI) = Valor base de %MI + (Nº de aumentos * Valor do aumento da %MI)
Nova quantidade de margem de manutenção = Nova %MM * Valor total da posição
Para mais detalhes sobre limite de risco, clique aqui .
Limites de preço
Para proteger os traders das manipulações do mercado, a Bybit implementa os seguintes limites de preços para Contratos Futuros e Contratos Perpétuos.
| Pares de trading com BTC | Pares de trading com ETH, BCH, EOS, LTC, XRP, LINK, XTZ | |
|---|---|---|
| Maior preço de compra | 3% | 5% |
| Menor preço de venda | 3% | 5% |
Os limites de preço dos pares de trading com BTC são ± 3%, ou seja, Maior preço de compra = Último preço negociado * (1 + 3%); Menor preço de venda = Último preço negociado * (1 - 3%); O limite de preço dos pares de trading de BTC se aplica a todos os contratos inversos que têm o BTC como ativo subjacente, incluindo contratos inversos de BTCUSD e contratos de futuros inversos de BTC. O limite de preço se aplica à abertura e ao fechamento de posições. Se o preço da ordem é superior ao maior preço de compra quando o(a) trader abre posições Long ou fecha posições Short, o limite de maior preço de compra será aplicado. A ordem será enviada ao maior preço de compra ou será cancelada, com base no tipo de ordem. Se o preço da ordem é inferior ao menor preço de compra quando o(a) trader abre uma posição Short ou fecha uma posição Long, o limite de menor preço de venda será disparado. A ordem será enviada com o menor preço de venda ou será cancelada, com base no tipo de ordem. Observação: A faixa de limites de preço está sujeita a alterações.
Visão geral dos Contratos Perpétuos
Um contrato perpétuo é um produto derivado semelhante a futuros. É diferente de futuros, pois
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Não há vencimento ou data de liquidação.
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Um contrato perpétuo simula um mercado spot baseado em margem. O preço de trading é ancorado ao preço do índice de referência pelo mecanismo de financiamento.
Mecanismo de trading de Contrato Perpétuo
Ao negociar um contrato perpétuo na Bybit, além do princípio de trading de margem, os traders devem estar cientes de:
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Mark price: O mark price é usado para disparar a liquidação.
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Margem inicial e margem de manutenção: A margem inicial determina a alavancagem a ser usada, e a margem de manutenção determina o preço de liquidação.
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Financiamento: A taxa de financiamento é transferida diretamente entre compradores e vendedores a cada 8 horas. Quando a taxa percentual de financiamento é positiva, os detentores das posições Long pagam aos detentores das posições Short. Quando a taxa é negativa, os detentores das posições Short pagam aos detentores das posições Long. Os traders só pagarão ou receberão a taxa de financiamento se tiverem uma posição em aberto na data/hora do financiamento.
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Data/hora de financiamento: 00:00h UTC, 08:00h UTC e 16:00h UTC.
Taxa de financiamento
Taxa de financiamento = Valor da posição * Taxa percentual de financiamento
O financiamento é determinado pela taxa de juros e pelo prêmio/desconto de preço. O financiamento garante que o último preço negociado da Bybit seja ancorado ao preço do índice de referência, onde a taxa de financiamento é transferida entre o comprador e o vendedor.
Taxa de juros = (Juros de USD - Juros do ativo subjacente) / Intervalo da taxa percentual de financiamento
Os juros diários atuais de USD são 0,06% e os dos ativos subjacentes são 0,03%. O intervalo da taxa percentual de financiamento é 3 (uma vez a cada 8 horas). A taxa de juros atual é de 0,01%.
Prêmio/Desconto
Os contratos perpétuos podem ser negociados com um prêmio ou desconto em relação ao mark price. O prêmio/desconto afetará a próxima taxa percentual de financiamento.
Índice prêmio (P) = (Máx (0, Preço de compra de impacto - Mark price) - Máx (0, Mark price - Preço de venda de impacto)) / Preço do índice + Taxa percentual de financiamento do intervalo atual
Taxa percentual de financiamento (F) = Índice prêmio (P) + trava (Taxa de juros (I) - Índice prêmio (P), 0,05%, -0,05%)
A taxa percentual de financiamento é determinada pela taxa de juros de 8 horas e pelo prêmio/desconto de 8 horas. Um amortecedor de +/- 0,05% é adicionado. Portanto, se (I - P) estiver na faixa de +/- 0,05%, então F = P + (I - P) = I. Em outras palavras, a taxa percentual de financiamento será igual à taxa de juros. A taxa percentual de financiamento calculada das 00:00h às 8:00h é transferida às 16:00h, a taxa calculada das 8:00h às 16:00h é transferida às 00:00h e a taxa calculada das 16:00h às 24:00h é transferida às 00:00h.
Teto e piso da taxa percentual de financiamento
Taxa percentual de financiamento <= (% de Margem inicial do 1º nível de limite de risco - % de Margem de manutenção do 1º nível de limite de risco) * 75%
Taxa percentual de financiamento >= (% de Margem de manutenção do 1º nível de limite de risco - % de Margem inicial do 1º nível de limite de risco) * 75%
Marcação a preço justo
A Bybit usa marcação a preço justo para evitar a liquidação desnecessária causada pela manipulação do mercado ou falta de liquidez. A liquidação é disparada pelo mark price
Mark price = Preço do índice * (1 + Base de financiamento)
Base de financiamento = Taxa percentual de financiamento * (Tempo até o financiamento / Intervalo de financiamento)
Observação: Quando uma ordem é executada, pode haver lucros/perdas não realizados imediatos, uma vez que o último preço negociado pode divergir temporariamente do preço de mercado. Isso não significa que você ganhou ou perdeu dinheiro.
Preço do índice
O preço do índice representa o preço de consenso de mercado do ativo subjacente. É derivado de uma média ponderada das cotações em várias exchanges spot, ajustadas pela usabilidade de dados e fatores de ajuste de peso. O teste de usabilidade dos dados inclui a validade e a atualidade dos dados. O preço cotado das exchanges de referência que passaram no teste de usabilidade será ponderado por um peso ajustado com base no volume negociado e na distância entre o preço e o preço médio ponderado pelo volume.
Contrato Inverso
Em um contrato inverso , a margem, o lucro e a perda são calculados e liquidados em ativos subjacentes (como BTC e ETH). Para enviar uma ordem, os traders decidem o valor da ordem em USD.
Cálculo de custo da ordem
O custo da ordem é a margem necessária para abrir uma posição. Traders podem visualizar o custo da ordem na “Janela de confirmação de ordem” e na “Área de ordens”. É calculado como a margem inicial mais uma taxa de Taker bidirecional. A taxa real cobrada/recebida depende se a ordem é executada como Taker ou Maker.
Custo da ordem = Margem inicial + Taxa de Taker (abertura) + Taxa de Taker (fechamento)
Para um exemplo mais detalhado, clique aqui
Cálculo de P&L
P&L de posição Long = Quantidade x (1/Preço médio de entrada - 1/Preço médio de saída)
P&L de posição Short = Quantidade x (1/Preço médio de saída - 1/Preço médio de entrada)
Visão geral dos tipos de ordem
Os traders podem enviar ordens de entrada e ordens de saída nas posições Long e Short, respectivamente.
Ordem limitada
A ordem limitada é usada para especificar o maior preço de compra / menor preço de compra que o(a) trader está disposto(a) a aceitar. Traders usam esse tipo de ordem para minimizar os custos de trading, e a ordem pode não ser executada se o seu preço estiver profundamente fora do mercado.
Há três tipos de opções Time-in-Force (TIF) para ordens limitadas:
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Ordens do tipo Good-Til-Canceled (GTC) permanecem em vigor indefinidamente até serem totalmente executadas ou canceladas.
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Ordens Fill-Or-Kill (FOK) devem ser imediatamente executadas por completo ao preço limite ou melhor. Caso contrário, elas serão totalmente canceladas. Não são permitidas execuções parciais.
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Uma ordem do tipo Immediate-Or-Cancel (IOC) deve ser executada imediatamente, mas apenas ao preço limite ou melhor. Se a ordem não puder ser executada imediatamente ou totalmente, a parte não executada será cancelada.
Ordem Post-Only
A ordem Post-Only não será executada no mercado como trade de Taker e, portanto, recebe um reembolso de Maker quando executada. A ordem Post-Only é automaticamente cancelada se puder ser executada imediatamente contra uma ordem existente no mercado.
Ordem Reduce-Only
A ordem Reduce-Only é usada para reduzir o tamanho da posição e não aumenta o seu tamanho.
Ordem a mercado
A ordem a mercado é destinada a traders que desejam executar suas ordens imediatamente. A ordem será executada imediatamente ao melhor preço disponível no livro de ordens. Uma grande ordem a mercado pode impactar o mercado e aumentar o custo dos trades.
Ordem condicional
A ordem condicional é uma ordem limitada ou ordem a mercado que entra em vigor quando uma condição específica é atendida. A ordem condicional pode ser disparada pelo mark price, último preço negociado ou preço do índice.
Fechar no disparo
A opção "Fechar no disparo" pode ser selecionada para a maioria das ordens de Take-Profit ou Stop-Loss. É uma ordem prioritária em que, se não houver margem suficiente para fechar no disparo, outras ordens ativas serão alteradas ou canceladas. Esta ordem só pode reduzir uma posição e é cancelada automaticamente se aumentar uma posição.
Ordens Take-Profit e Stop-Loss
As ordens Take-Profit e Stop-Loss são uma estratégia de saída que traders aplicam às posições para garantir uma saída automática e oportuna. A ordem Stop-Loss é usada como ferramenta de gerenciamento de risco para limitar a perda de uma posição. A Bybit oferece os seguintes três tipos de ordens Take-Profit e Stop-Loss, por padrão. Clique aqui para outras configurações de Take-Profit e Stop-Loss.
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Ordem Take-Profit a mercado: Quando o preço atinge o preço de Take-Profit, uma ordem a mercado é enviada imediatamente
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Ordem Stop-Loss a mercado: Quando o preço atinge o preço de Stop-Loss, uma ordem a mercado é enviada imediatamente
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Ordem Trailing-Stop-Loss: Após configurada a distância de trailing, uma ordem a mercado é enviada imediatamente quando o preço reverte de forma a atingir a distância de trailing.
O preço de disparo pode ser o preço de mercado, o preço do índice ou o último preço negociado.
Corretagem
A Bybit pode cobrar uma corretagem quando uma ordem é executada.
A corretagem é cobrada após a execução da ordem. Ela é deduzida do saldo da carteira e não afetará a margem inicial da ordem.
A corretagem é negativa (-0,025%) para provedores/Makers de liquidez (a ordem entra no livro de ordens e aumenta a profundidade do mercado). Em outras palavras, os traders recebem corretagens na forma de um desconto concedido pela plataforma.
A corretagem é positiva (0,075%) para consumidores/Takers de liquidez (ordem executada imediatamente reduz a profundidade do mercado). Em outras palavras, os traders pagam corretagens para a plataforma.
CONVERSÃO DE ATIVOS
A Bybit introduziu o serviço de conversão de ativos para seus usuários negociarem diferentes tipos de contratos. Os formadores de mercado (market makers) fornecem uma taxa de conversão justa com base no preço do índice. A Bybit cobra uma taxa de transação fixa para a conversão de ativos.