Os Empréstimos Institucionais da Bybit fornecem serviços de empréstimo com garantia para traders institucionais, projetados para melhorar a eficiência de capital. Este artigo explica como funcionam os Empréstimos Institucionais, incluindo empréstimo, reembolso e gestão de risco.

1. Visão Geral

2. Empréstimo, Desembolso & Reembolso

3. Cálculo de Gestão de Risco

4. Processo de Liquidação

Visão Geral

Os Empréstimos Institucionais da Bybit permitem que traders institucionais peguem emprestado contra ativos de garantia elegíveis mantidos em suas contas Bybit, proporcionando maior flexibilidade e utilização de capital mais eficiente.

Atualmente, os Empréstimos Institucionais suportam um valor mínimo de empréstimo de 1.000.000 USDT com alavancagem de até 5× sob a Conta de Negociação Unificada (UTA).

Vantagens

1. Os ativos de garantia são mantidos dentro da Conta Principal UTA do usuário e das Subcontas Padrão UTA.
2. Desde que os requisitos de relação empréstimo-valor (LTV) sejam mantidos, os ativos de garantia podem ser negociados nos mercados Spot e Derivatives.
3. Vários ativos de garantia são suportados.
4. Os Empréstimos Institucionais oferecem taxas de juros competitivas e limites de empréstimo. Por favor, entre em contato com seu Representante Institucional para obter as taxas e detalhes mais recentes.
5. Empréstimos alavancados sem juros podem estar disponíveis através de promoções selecionadas.

Categorias de Produto

Os Empréstimos Institucionais oferecem três categorias de produtos baseadas em estratégias de negociação, cada uma com seu próprio mecanismo de controle de risco.

Nota: Os produtos institucionais existentes permanecerão na categoria Padrão. Para mudar as categorias, por favor, entre em contato com seu Representante Institucional dedicado.

Gestão de Trading

Os fundos emprestados sob Empréstimos Institucionais são creditados exclusivamente ao UTA associado ao UID principal dentro da unidade de risco relevante. Contas de custodiantes de terceiros e Subcontas de Negociação de Custódia não são suportadas.

Os fundos emprestados podem ser usados para os seguintes produtos de negociação:

OpenAPI

A Bybit suporta acesso API para consulta de informações de produtos, detalhes de pedidos e outros dados relacionados. Por favor, visite a página da API para obter acesso à API. Para quaisquer dúvidas, por favor entre em contato com seu Representante Institucional ou envie um email para institutional_services@bybit.com. Atualmente, o Chat ao Vivo não suporta dúvidas relacionadas a Empréstimos Institucionais.

Empréstimo, Desembolso & Reembolso

Aplicação de Empréstimo

Os Empréstimos Institucionais da Bybit atualmente suportam até 5× de alavancagem, com um valor mínimo de empréstimo de 1.000.000 USDT ou o valor equivalente no ativo emprestado.

Para mais informações sobre os requisitos de aplicação, por favor entre em contato com seu Representante Institucional ou envie um email para institutional_services@bybit.com.

Ativos Colaterais

Ativos colaterais referem-se ao valor total em USDT de todos os ativos colaterais elegíveis mantidos em sua UTA, calculados com base na razão de valor de colateral aplicável de cada ativo.

Consulte esta página para as razões de valor colateral para todos os ativos de margem suportados sob Empréstimos Institucionais na UTA.

Nota: Se você realizar uma negociação Spot que converta ativos colaterais de Empréstimos Institucionais em sua UTA em ativos não colaterais, ou em ativos colaterais com uma razão de valor colateral menor, sua razão de risco pode aumentar. Se a razão de risco resultante atingir ou exceder o limite de liquidação após a execução do pedido, a liquidação pode ser acionada imediatamente no momento do pedido. Gerencie suas posições com cuidado para evitar riscos de liquidação e possíveis perdas de ativos.

Desembolso

Os desembolsos de empréstimos são suportados apenas para o UID principal dentro da unidade de risco relevante e só podem ser creditados a uma UTA.

Nota: Durante o desembolso do empréstimo, uma parte dos fundos emprestados será retida como um fundo de reserva. O fundo de reserva será transferido para a conta do sistema da plataforma e não poderá ser usado para negociações ou retiradas. Este mecanismo é projetado para ajudar a mitigar riscos de saldo negativo sob Empréstimos Institucionais.

Exemplo

Assumindo que um usuário tem ativos de colateral avaliados em 270,000 USDT, uma razão de fundo de reserva de 2%, e usa alavancagem de 5×, o usuário pode emprestar até 1,000,000 USDT.

Neste cenário:

1. 2% do montante emprestado (20,000 USDT) será retido como fundo de reserva e transferido para a conta do sistema da plataforma.
2. Os 980,000 USDT restantes (1,000,000 USDT − 20,000 USDT) serão creditados na UTA do usuário.
3. O patrimônio total da conta do usuário se tornará equivalente a 1,250,000 USDT, consistindo de:
4. 270,000 USDT em ativos de colateral
5. 980,000 USDT em fundos emprestados utilizáveis
6. A relação LTV atual do usuário será de 80%.

Regras de Reembolso

Os reembolsos são suportados apenas para o UID primário dentro da unidade de risco e devem ser feitos a partir de uma UTA. Assim que o empréstimo for totalmente reembolsado, todos os fundos de reserva mantidos na conta do sistema da plataforma serão liberados de volta para a UTA do usuário.

A data de reembolso será acordada mutuamente offline por ambas as partes e especificada no acordo. Os seguintes cenários de reembolso são suportados:

1. Reembolso no vencimento: O empréstimo é reembolsado na data de vencimento.
2. Reembolso antecipado: O empréstimo é reembolsado antes da data de vencimento.

Cálculos de Gestão de Risco

Unidade de Risco

1. Uma unidade de risco refere-se a um grupo de UIDs conectados usados para gestão de risco de Empréstimos Institucionais.
2. Dentro de um conjunto de Conta Principal e Subcontas, diferentes UIDs podem ser atribuídos a diferentes unidades de risco. No entanto, cada UID só pode ser vinculado a uma unidade de risco.
3. Uma unidade de risco pode conter múltiplos UIDs, desde que todos os UIDs associados pertençam ao mesmo conjunto de Conta Principal e Subcontas.
4. Cada unidade de risco deve designar um UID dentro do grupo como UID principal, que pode ser um UID de Conta Principal ou um UID de Subconta.
5. Todos os empréstimos sob um UID especificado dentro da unidade de risco devem ser totalmente pagos antes que o UID possa ser desvinculado da unidade de risco.
6. Atualmente, a vinculação de UIDs a uma unidade de risco é suportada através do OpenAPI. Por favor, consulte a documentação da API para mais detalhes.

Taxa de Risco (LTV)

A Taxa de Margem Inicial (IMR) e a Taxa de Margem de Manutenção (MMR) sob a UTA são avaliadas de forma independente no nível do UID da conta e operam separadamente do sistema de LTV de Empréstimos Institucionais. Os dois sistemas de gerenciamento de risco não se afetam mutuamente. Para mais informações sobre o gerenciamento de risco da UTA, por favor consulte esta página.

Fórmula de cálculo do LTV

LTV = Principal em aberto ÷ Valor total do ativo da unidade de risco

Com:

Principal em aberto: O saldo principal restante não pago do empréstimo, excluindo quaisquer juros acumulados.

Valor total do ativo: O valor total em USDT-equivalente de todos os ativos colaterais dentro da unidade de risco.

Os ativos positivos são calculados com base na proporção de valor de colateral escalonada aplicável a cada ativo, enquanto os ativos negativos são calculados diretamente usando o preço de mercado sem aplicar qualquer proporção de valor de colateral.

Limiares de Risco LTV e Restrições

Se o LTV da sua conta atingir os seguintes limiares, o sistema aplicará as restrições correspondentes.

Nota: Essas restrições são medidas suplementares de controle de risco e não garantem proteção completa contra exposição a riscos. Os usuários são responsáveis por monitorar e gerenciar os níveis de LTV de suas contas e os riscos associados e não devem depender apenas das restrições do sistema como salvaguarda.

Regras de Interceptação da Margem de Manutenção

Estratégias CTA de alta frequência envolvem aberturas frequentes de posição, o que pode resultar em uso significativo da margem de manutenção (MM). Para evitar que o uso da MM faça o LTV exceder o limite de restrição de abertura de posição (85%), o sistema calcula dinamicamente a margem de manutenção máxima (Max MM) disponível para cada usuário e aplica os controles de risco correspondentes.

Se a margem de manutenção requerida para uma ordem exceder a margem de manutenção máxima disponível do usuário, a ordem será rejeitada.

Fórmula

MM disponível da unidade de risco = max [(Valor total do patrimônio da unidade de risco em USD − Margem total da conta ocupada − Passivos totais) ÷ 85%, 0]

Max MM para um único usuário = max [(Valor total do patrimônio da unidade de risco em USD - Soma da margem total da conta ocupada por outros usuários na unidade − Passivos totais) ÷ 85%, 0]

Onde:

1. Margem total da conta ocupada = UTA MM + MM para ordens de Opções pendentes sob o modo Cross Margin
2. Passivos totais = Principal + Juros acumulados

Quando um pedido é feito, o sistema calcula o MM necessário para o pedido. Se o MM necessário exceder o máximo disponível do usuário, o pedido será rejeitado.

Fórmula

LTV = Total de passivos ÷ (Valor total do patrimônio da unidade de risco em USD − Margem total da conta ocupada − MM disponível da unidade de risco)

Nota: As restrições acima são medidas suplementares de controle de risco e não garantem proteção completa contra exposição ao risco. Os usuários são responsáveis por monitorar e gerenciar seus níveis de risco de conta e riscos associados e não devem contar apenas com as restrições do sistema como uma salvaguarda.

Regras de Controle de Risco Delta

As regras de controle de risco Delta se aplicam principalmente à categoria de produtos Hedge/Delta. O Delta mede a exposição direcional líquida não coberta da conta. Um valor Delta maior indica uma exposição direcional mais elevada e maior risco de mercado.

O Delta da conta reflete como as mudanças nos preços de mercado podem impactar o valor geral da sua conta, incluindo se a conta está mais exposta a potenciais ganhos ou perdas e a extensão dessa exposição.

Cálculo de Delta

O sistema agrega as posições de todos os usuários dentro da unidade de risco e calcula o Delta com base no tipo de ativo correspondente e na direção da posição.

Notas:

1. As seguintes stablecoins e moedas fiduciárias são excluídas dos cálculos de Delta: USDT, USDC, USDE, DAI, TRY, BRL e USD.
2. Certos tokens derivados ou embrulhados serão mapeados para seus ativos subjacentes correspondentes. Por exemplo: METH → ETH, WBTC → BTC.

Fórmula

Delta da Conta = Σ(Delta da Moeda × Proporção da Moeda)

Em termos simples, o Delta da Conta representa o impacto combinado dos preços em todos os ativos da conta.

1. Delta da Moeda mede a exposição direcional de um ativo específico comparando a exposição líquida contra a maior exposição direcional.
2. Proporção da Moeda representa o peso de um ativo específico na conta e é calculado com base no valor de exposição maior do ativo em relação ao valor total dos ativos da conta.

Exemplo

Supondo que um usuário possua:

1. 5 posições longas em BTCUSDT
2. 3 posições curtas em BTCUSDT
3. Preço do BTC = 65,000 USDT
4. Valor total da conta = 980,000 USDT

O cálculo do delta será o seguinte:

1. Delta de Moeda = (5 − 3) ÷ max (3, 5) = 2 ÷ 5 = 0.4
2. Razão de Moeda = (5 × 65,000) ÷ 980,000 ≈ 0.3316
3. Delta de BTC = 0.4 × 0.3316 = 0.1326

Limites de Quota Delta e Interceptação de Ordem

O sistema aplica limites de quota Delta a cada unidade de risco nas duas dimensões seguintes:

1. Limite Delta de moeda única (maxCoinDelta): A exposição líquida máxima equivalente em USD permitida para um único ativo.
2. Limite Delta da unidade de risco (maxUnitDelta): A exposição líquida máxima equivalente em USD permitida em todos os ativos dentro da unidade de risco.

Quando um novo pedido é feito, o sistema avalia seu impacto no Delta em tempo real. Se o pedido fizer com que o limite Delta de moeda única ou o limite Delta da unidade de risco seja excedido, o pedido será rejeitado.

Notas:

1. Pedidos e posições históricas existentes não estão sujeitos a recálculo retroativo. As verificações Delta aplicam-se apenas aos pedidos colocados recentemente.
2. O Modo de Margem Isolada é excluído dos cálculos de Delta.
3. No modo Margem Cruzada, as ordens de vencimento apenas de redução são tratadas como ordens de redução de risco e, portanto, são excluídas dos cálculos de Delta. No entanto, nem todas as ordens apenas de redução são isentas das verificações de Delta. Certas negociações apenas de redução podem ainda assim acionar restrições de Delta, particularmente quando a redução de posições cobertas aumenta a exposição líquida Delta da conta, ou quando reduções assimétricas de posições longas e curtas resultam em uma maior exposição direcional. Nesses casos, a ordem ainda pode ser rejeitada.
4. Aconselha-se aos usuários que gerenciem cuidadosamente as proporções de hedge e evitem reduções unilaterais de posição ao se aproximarem dos limites Delta. Se for necessário reestruturar a posição, considere ajustar as posições longas e curtas simultaneamente para manter uma proporção de hedge equilibrada. Se necessário, por favor, entre em contato com seu Representante Institucional para discutir ajustes temporários nos limites Delta.

Nota: As restrições acima são medidas suplementares de controle de risco e não garantem proteção completa contra exposição ao risco. Os usuários são responsáveis por monitorar e gerenciar os níveis de risco de suas contas e os riscos associados, e não devem depender exclusivamente das restrições do sistema como salvaguarda.

Processo de Liquidação

Quando o LTV da conta atinge ou excede 90%, o sistema iniciará o processo de liquidação para reduzir o risco da conta. As ações de reembolso e liquidação serão executadas na seguinte ordem:

1. Cancelamento de ordens em aberto

Todas as ordens em aberto não preenchidas serão canceladas para liberar a margem ocupada.

2. Reembolso do mesmo ativo

Os ativos disponíveis na conta serão usados primeiro para reembolso sem conversão de ativos.

3. Reembolso de ativo convertível

Se os ativos disponíveis forem insuficientes para o reembolso, o sistema converterá ativos transferíveis e usará os ativos convertidos para o reembolso. Uma taxa de conversão de 2% será cobrada durante o processo de conversão.

Exemplo:

Assumindo que o usuário precisa reembolsar 200.000 USDT e possui 3 BTC, com o BTC a um preço de 60.000 USDT:

1. Taxa de conversão: 0,06 BTC (3 BTC × 2%)
2. Quantidade convertível restante: 2,94 BTC
3. Valor convertido: 176,400 USDT (2.94 × 60,000)
4. Montante restante a ser reembolsado: 23,600 USDT (200,000 − 176,400)

4. Reembolso até que o IMR retorne a 100%

Ativos de margem com saldo positivo na UTA serão transferidos para reembolso até que o IMR retorne a 100%.

5. Reembolso até que o MMR retorne a 100%

Ativos de margem com saldo positivo na UTA serão transferidos para reembolso até que o MMR retorne a 100%.

6. Reembolso do fundo de reserva

O sistema utilizará os 2% do fundo de reserva retido durante a concessão do empréstimo para reembolso.

7. Liquidação de assentamento

Se as perdas ainda não puderem ser totalmente cobertas, todos os UIDs dentro da unidade de risco entrarão no processo de liquidação. Uma taxa de liquidação de assentamento será cobrada durante este processo, calculada da seguinte forma:

Taxa de liquidação de assentamento = Quantidade do ativo liquidado × 2%

Nota: A liquidação de Empréstimos Institucionais e a liquidação da UTA são mecanismos de controle de risco independentes. Se ambos os processos de liquidação forem acionados simultaneamente, as seguintes regras se aplicarão:

1. Se a UTA já estiver sob liquidação quando a liquidação dos Empréstimos Institucionais for acionada, a liquidação dos Empréstimos Institucionais pulará o UID afetado e não será executada para esse UID.
2. A liquidação dos Empréstimos Institucionais não afeta as regras de liquidação da UTA. Por exemplo, o mecanismo de liquidação atrasada para Opções sob a UTA continuará a operar normalmente; contudo, esse mecanismo não se aplica à liquidação dos Empréstimos Institucionais.
3. Se a liquidação dos Empréstimos Institucionais já estiver em andamento quando a UTA acionar simultaneamente a liquidação, o sistema completará a liquidação dos Empréstimos Institucionais primeiro antes de processar a liquidação da UTA.

Para quaisquer perguntas, por favor entre em contato com o seu Representante Institucional ou envie um e-mail para institutional_services@bybit.com. Atualmente, o Chat ao Vivo não suporta perguntas relacionadas a Empréstimos Institucionais.