Introdução aos Contratos Perpétuos de TradFi

Os mercados financeiros tradicionais operam dentro de horários fixos de negociação, o que limita a capacidade dos traders de responder a notícias urgentes e grandes eventos globais fora do horário de mercado. Para superar essa limitação e fornecer acesso 24/7 a Futuros sobre ativos tradicionais, a Bybit introduziu os Contratos Perpétuos de TradFi.

Isso permite que os traders reajam imediatamente a desenvolvimentos políticos ou econômicos significativos, mesmo quando os mercados tradicionais subjacentes estão fechados.

O Que São Contratos Perpétuos de TradFi

Os Contratos Perpétuos de TradFi da Bybit são denominados em USDT e liquidados em USDT e rastreiam o preço de ativos financeiros tradicionais (TradFi), como metais preciosos. Esses contratos permitem que os traders obtenham exposição às flutuações de preço dos ativos tradicionais sem possuir o ativo subjacente.

Para garantir um preço justo e confiável quando os mercados tradicionais estão fechados ou a liquidez é limitada, mecanismos específicos são aplicados aos cálculos do Index Price e do Mark Price. Como resultado, esses mecanismos podem diferir daqueles usados para Contratos Perpétuos em ativos digitais, particularmente durante as horas de fechamento dos mercados tradicionais.

Index Price

Durante o horário normal de negociação, o Index Price é calculado usando preços dos constituintes fornecidos por fornecedores de dados terceiros. Quando os mercados subjacentes estão fechados — como durante fins de semana, feriados ou períodos de manutenção diária — e os dados de preços externos não estão disponíveis, o Index Price permanecerá fixo em seu valor mais recente.

O Index Price opera sob dois modos de cálculo, dependendo do período de negociação.

Modo de Cálculo	Preço do Índice
Período de Abertura do Mercado (Horário regular de trading + Pré-mercado/Após o horário + Horário de trading noturno)	O preço do índice é atualizado a cada segundo e calculado como a média ponderada de todos os componentes do índice, semelhante aos contratos perpétuos de USDT padrão. Você pode se referir a Cálculo do Preço do Índice para mais detalhes. O Preço do Índice final é limitado dentro de ±c% do Preço Âncora (varia por produto, por exemplo, 3%, 5%): Preço do Índice Final = clamp(Preço Calculado do Índice, Preço Âncora × (1 − c%), Preço Âncora × (1 + c%)) Exemplo: Preço Calculado do Índice = 5.500 Preço Âncora = 5.000 Intervalo permitido: Limite inferior = 5.000 × (1 − 3%) = 4.850 Limite superior = 5.000 × (1 + 3%) = 5.150 Preço do índice final = 5.150 (limite superior aplicado)
Período Fechado do Mercado (O trading tradicional está fechado — nenhuma negociação ocorre)	Durante os períodos de fechamento do mercado de troca tradicional, se certos preços de componentes do índice (como preços de ações dos EUA ou preços de commodities fornecidos pela Pyth) pararem de atualizar, o sistema pode temporariamente excluir esses componentes do cálculo da média ponderada do índice para reduzir o impacto de preços obsoletos no índice.
Período de Transição entre Abertura e Fechamento do Mercado	Durante o período de transição, um mecanismo de suavização é aplicado para melhorar a estabilidade e continuidade do preço do índice.

Notas:

— O Preço Âncora é um preço de referência externo usado como um parâmetro para ajudar a prevenir desvios anormais no Index Price.

— A Bybit reserva-se o direito, a seu exclusivo critério, de determinar o que constitui o “período de abertura” e o “período de fechamento do mercado.”

— A Bybit pode ajustar o período de qualquer sessão de negociação ou o modo de cálculo aplicável, incluindo iniciar ou terminar uma sessão mais cedo ou mais tarde, quando necessário.

Mark Price

O Mark Price para Contratos Perpétuos TradFi é calculado usando o mesmo mecanismo dos Contratos Perpétuos regulares em USDT:

Mark Price = Mediana (Preço 1, Preço 2, Último Preço Negociado)

Para mais detalhes, consulte Cálculo do Mark Price (Contrato Perpétuo).

Restrições de Desvio do Mark Price

Como os ativos subjacentes são derivados de mercados tradicionais, a Bybit aplica restrições de desvio ao Mark Price para garantir que ele permaneça alinhado de perto com o Index Price e sirva como uma referência de precificação confiável.

Um limite máximo de desvio de ±3% é aplicado para evitar volatilidade artificial, reduzir o risco de liquidações desnecessárias ou distorções de financiamento, e garantir que o Mark Price permaneça economicamente significativo.

Mark Price Atual = limitar(Mark Price Calculado, Index Price × (1 − 3%), Index Price × (1 + 3%))

Exemplo

Considere o seguinte:

Index Price = 5.150
Restrição de Desvio = ±3%
Mark Price Calculado = 4.900

Faixa permitida:

Limite inferior = 5.150 × (1 − 3%) = 4.995,5
Limite superior = 5.150 × (1 + 3%) = 5.304,5

Mark Price Final = 4.995,5 (limite inferior aplicado)

Nota: O exemplo é fornecido apenas para fins ilustrativos e pode não refletir as condições reais do mercado.

Como Acessar Contratos Perpétuos TradFi

Na página de negociação de Futuros, abra o menu suspenso de símbolos no canto superior esquerdo e navegue até Perpétuo → USDT → Commodity.

Taxas de Negociação

As taxas de negociação para Contratos Perpétuos TradFi seguem a mesma estrutura de taxas que os Contratos Perpétuos regulares de USDT e estão sujeitas a descontos com base no seu nível VIP. Para mais detalhes sobre a estrutura de taxas da Bybit, consulte este artigo.

Aviso Legal

– Contratos Perpétuos TradFi não estão associados, patrocinados, endossados ou afiliados ao emissor da respectiva commodity subjacente ou à bolsa na qual é listado.

– A negociação de futuros em ativos tradicionais envolve risco de mercado significativo e volatilidade de preços, especialmente fora do horário regular do mercado do ativo subjacente. No caso de movimentos adversos de preço, todo o seu saldo de margem pode ser liquidado. A Bybit não é responsável por quaisquer perdas que você possa incorrer e não oferece consultoria financeira. Para mais detalhes, consulte nossos Termos e Condições para TradFi Perpétuos.