Relatório de Lucros da NVIDIA 1T 2026: Data e o que esperar

Última atualização: 15 de maio de 2025

A NVIDIA Corporation (NASDAQ: NVDA) está programada para divulgar os resultados do 1º trimestre do ano fiscal de 2026 em 28 de maio de 2025, após o fechamento do mercado. A empresa de semicondutores sediada em Santa Clara, liderada pelo cofundador e CEO Jensen Huang, é a fornecedora dominante de GPUs aceleradoras de IA e uma das ações mais acompanhadas de perto no setor de tecnologia em eventos de resultados trimestrais. Este artigo abrange a data e a hora exatas dos resultados, as estimativas de consenso dos analistas de Wall Street, os principais temas que os analistas estão acompanhando, dados históricos de superação ou não das expectativas e como acessar a teleconferência de resultados ao vivo.

Lucros da NVIDIA no 1º Trimestre do Ano Fiscal de 2026: Principais Fatos em Resumo

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• Data de Divulgação de Resultados da NVIDIA: Próxima Data de Relatório, Horário e Cronograma
• Entendendo o Calendário Fiscal da NVIDIA: Por que o 1º Trimestre Não é Janeiro
• O Que Esperar dos Resultados da NVIDIA: Estimativas de Consenso dos Analistas
• Segmentos de Negócios da NVIDIA: Detalhamento da Receita e O Que Observar
• Temas Chave para Observar no Próximo Relatório de Resultados da NVIDIA
• Histórico de Resultados da NVIDIA: Relação de Acertos/Erros e Reações das Ações
• Considerações de Investimento: Catalisadores de Alta, Riscos Chave e Movimento Implícito
• Como Acompanhar a Chamada de Resultados da NVIDIA: Transmissão Ao Vivo, Telefone e Reprise
• Perguntas Frequentes Sobre os Resultados da NVIDIA

Data de Resultados da NVIDIA: Próxima Data de Relatório, Horário e Cronograma

Quando será o próximo relatório de lucros da NVIDIA?

O próximo relatório de resultados da NVIDIA para o 1º trimestre do ano fiscal de 2026 (abrangendo de fevereiro a abril de 2025) está programado para 28 de maio de 2025, após o fechamento do mercado. A NVIDIA divulga seus resultados consistentemente após o fechamento do mercado, e não antes da abertura. O comunicado de imprensa dos resultados e o webcast ao vivo começam simultaneamente por volta das 16:05 ET.

A teleconferência de resultados com a sessão de perguntas e respostas dos analistas geralmente começa às 16:30 ET na mesma data. Os quatro fusos horários acima cobrem as principais regiões geográficas de investidores que acompanham os resultados trimestrais da NVIDIA.

Calendário de Resultados da NVIDIA 2025: Cronograma do Ano Completo

A tabela abaixo abrange todas as datas de divulgação de resultados que ocorrem no ano civil de 2025. Como o ano fiscal da NVIDIA termina no final de janeiro, o ano civil de 2025 abrange partes de dois anos fiscais: o 4º trimestre do FY2025 (relatado em fevereiro de 2025) e do 1º ao 3º trimestre do FY2026.

As datas marcadas como TBD são estimadas com base no cronograma histórico de relatórios da NVIDIA. Confirme em investor.nvidia.com.

Entendendo o Calendário Fiscal da NVIDIA: Por Que o 1º Trimestre Não É em Janeiro

O ano fiscal da NVIDIA termina no final de janeiro, e não em 31 de dezembro como a maioria das empresas de capital aberto. Isso significa que o ano fiscal de 2026 da NVIDIA (FY2026) vai de fevereiro de 2025 a janeiro de 2026.

A consequência prática é que os rótulos dos trimestres fiscais da NVIDIA não se alinham com os trimestres do calendário. A tabela abaixo mostra o mapeamento completo para o ano fiscal de 2026:

Quando você vir uma manchete referindo-se aos resultados do 3º trimestre do ano fiscal de 2026 da NVIDIA, isso se refere a resultados que cobrem de agosto a outubro de 2025, e não ao terceiro trimestre civil de 2026. Essa peculiaridade do calendário fiscal é uma das fontes mais comuns de confusão para os investidores. Todas as referências a trimestres fiscais neste artigo incluem os meses civis correspondentes para clareza.

O que esperar dos resultados da NVIDIA: Estimativas de consenso dos analistas

Estimativas de receita e LPA dos analistas para o 1º trimestre do ano fiscal de 2026

Para o primeiro trimestre do ano fiscal de 2026 (que abrange de fevereiro a abril de 2025), os analistas de Wall Street esperam que a NVIDIA reporte uma receita de aproximadamente US$ 43,2 bilhões e um lucro por ação (EPS) não-GAAP de aproximadamente US$ 0,89, representando um crescimento de receita de cerca de 65% em termos anuais em comparação com o primeiro trimestre do ano fiscal de 2025, de acordo com o consenso de Wall Street em 15 de maio de 2025.

A estimativa de consenso é a previsão média compilada por todos os analistas de Wall Street que cobrem a NVIDIA, agregada por serviços de dados financeiros como FactSet, Bloomberg e Refinitiv. Quando a NVIDIA reporta resultados acima desse valor, ela superou as estimativas; abaixo dele, ela não atingiu as expectativas. A reação do mercado é sempre relativa ao consenso, não ao valor absoluto em dólares. A NVIDIA pode reportar receita recorde e ainda assim ver suas ações caírem se os resultados ficarem abaixo do que os analistas esperavam.

Estimativas a partir de 15 de maio de 2025 — sujeitas a alterações. Fonte: Consenso de Wall Street conforme a FactSet. Os números do trimestre anterior estão de acordo com o comunicado de resultados do 4º trimestre do ano fiscal de 2025 da NVIDIA.

Além do consenso oficial de Wall Street, os traders ativos também monitoram o "whisper number" de lucros, uma estimativa informal que frequentemente fica acima do consenso e representa o verdadeiro limite de superação do mercado. O site EarningsWhispers.com acompanha esse valor, embora ele deva sempre ser tratado como uma expectativa de mercado não oficial, em vez de uma previsão verificada.

Lucros GAAP vs. Não-GAAP: Qual é a Diferença?

A NVIDIA divulga dois conjuntos de dados de resultados a cada trimestre: GAAP (calculado sob os Princípios Contábeis Geralmente Aceitos) e não-GAAP (um valor ajustado que exclui remuneração baseada em ações e outros itens).

O EPS não-GAAP exclui Remuneração baseada em ações (SBC), despesas relacionadas a aquisições e certos itens pontuais que o GAAP exige que sejam contados como despesas. Especificamente para a NVIDIA, a Remuneração baseada em ações é grande, o que torna o diferencial entre os dois números material. No 4º trimestre do ano fiscal de 2025, a NVIDIA reportou um EPS GAAP de US$ 0,73 e um EPS não-GAAP de US$ 0,89. A diferença de aproximadamente US$ 0,16 por ação representa principalmente a Remuneração em ações paga aos funcionários, que o GAAP conta como despesa, mas o não-GAAP exclui. As estimativas de consenso do mercado e as manchetes de resultados quase sempre se referem ao número não-GAAP. A NVIDIA reconcilia o GAAP com o não-GAAP em todos os comunicados de imprensa de resultados, conforme exigido pela SEC.

Principais Métricas Financeiras para Acompanhar: Margem Bruta

Margem bruta (receita menos o custo dos bens vendidos, expressa como uma porcentagem da receita) mede a lucratividade com que a NVIDIA vende cada dólar em chips e sistemas. A margem bruta não-GAAP da NVIDIA expandiu de aproximadamente 60% antes do início do ciclo de demanda de IA para acima de 70% em trimestres recentes, impulsionada pela mudança para GPUs de Data Center de alta margem. Os analistas observarão se o ramp-up da arquitetura Blackwell comprime temporariamente as margens no 1º trimestre do ano fiscal de 2026, pois as execuções de produção em estágio inicial para novas arquiteturas de GPU geralmente incorrem em custos unitários mais altos antes que os rendimentos melhorem em escala. A linha de margem bruta na tabela de estimativas acima reflete este item a ser observado.

Segmentos de Negócios da NVIDIA: Detalhamento de Receita e O Que Observar

Como a NVIDIA Ganha Dinheiro? Visão Geral dos Segmentos

A NVIDIA gera receita projetando chips semicondutores, predominantemente unidades de processamento gráfico (GPUs), e softwares associados vendidos em quatro segmentos de negócios reportáveis. Como a NVIDIA opera como uma fabricante de chips sem fábrica própria (fabless), ela projeta suas GPUs, mas terceiriza a fabricação para a TSMC (Taiwan Semiconductor Manufacturing Company), que produz os chips em nós de processo avançados. Seus quatro segmentos são Data Center, Gaming, Visualização Profissional e Automotivo.

Fonte: Comunicado de imprensa de resultados do 4º trimestre do ano fiscal de 2025 da NVIDIA. Estimativas de acordo com o consenso de Wall Street em 15 de maio de 2025 — sujeito a alterações.

Data Center: O maior segmento da NVIDIA e o de crescimento mais rápido

O segmento de Data Center da NVIDIA gerou US$ 35,6 bilhões em receita no 4º trimestre do ano fiscal de 2025 (o trimestre encerrado em janeiro de 2025), representando aproximadamente 91% da receita total e um crescimento de 93% ano a ano em comparação com o 4º trimestre do ano fiscal de 2024. Analistas estimam uma receita de Data Center de aproximadamente US$ 39,5 bilhões para o 1º trimestre do ano fiscal de 2026.

A receita do segmento de Data Center é impulsionada pela venda de GPUs aceleradoras de IA para hiperescaladores, que são as grandes empresas de computação em nuvem, como Microsoft (Azure), Google (Google Cloud), Amazon (AWS) e Meta, além de clientes corporativos de IA. A NVIDIA não detalha a receita de chips de IA como um item separado. As vendas de GPUs de IA H100 e H200 (ambos produtos da geração Hopper) e da arquitetura Blackwell mais recente são os principais fatores de receita do segmento de Data Center, motivo pelo qual os analistas tratam a receita de Data Center como um indicador da demanda por chips de IA.

Como Microsoft, Google, Amazon e Meta divulgam seus resultados antes da NVIDIA, suas orientações de gastos de capital (capex) – gastos com infraestrutura física, como servidores, data centers e equipamentos de rede – fornecem um sinal antecipado para a demanda dos Data Centers da NVIDIA. Compromissos elevados de capex de hyperscalers antes do relatório da NVIDIA são geralmente vistos como um sinal positivo de demanda.

A plataforma CUDA da NVIDIA, o ambiente padrão de desenvolvimento de software para computação em GPU há mais de 15 anos, cria custos de migração significativos. A grande maioria dos modelos e frameworks de IA é construída sobre o CUDA, tornando operacionalmente difícil para os clientes migrarem para hardware não-NVIDIA. Para uma análise mais aprofundada de como esse fosso sustenta o valuation da NVIDIA, veja A NVIDIA é uma boa ação para comprar?.

Gaming, Visualização Profissional e Automotivo

O segmento Gaming da NVIDIA, seu segundo maior em termos de receita, vende GPUs GeForce para desktops e laptops de consumidores e gerou US$ 2,5 bilhões no 4º trimestre do ano fiscal de 2025. A receita de Gaming é sazonalmente concentrada no 3º e 4º trimestres do ano civil devido à demanda de fim de ano, o que significa que o 1º trimestre do ano fiscal de 2026 (fevereiro a abril) tende a ser um período sazonalmente mais fraco para esse segmento.

O segmento de Visualização Profissional da NVIDIA, o menor de seus quatro segmentos, vende GPUs de estação de trabalho RTX e software para cargas de trabalho criativas e de engenharia profissionais. O segmento oferece preços Premium e é accretivo para a Margem, embora não seja um impulsionador material da trajetória de receita geral da NVIDIA. O Segmento Automotivo da NVIDIA vende sistemas de computação da plataforma DRIVE para veículos autônomos e sistemas avançados de assistência ao motorista; ele gerou US$ 0,6 bilhão no 4º trimestre do ano fiscal de 2025, um aumento de 103% em relação ao ano anterior, impulsionado por rampas de design wins com grandes montadoras.

Principais temas para acompanhar no próximo relatório de resultados da NVIDIA

Quatro temas dominarão a atenção dos analistas quando os resultados do 1º trimestre do ano fiscal de 2026 forem divulgados:

• Taxa de adoção Blackwell: Quanto de receita veio de sistemas baseados em Blackwell em comparação com a geração Hopper anterior
• Previsão de receita: O que a NVIDIA prevê para o 2º trimestre do ano fiscal de 2026 em comparação com o consenso atual dos analistas
• Margem bruta não-GAAP: Se os custos de produção do Blackwell estão caindo ou se recuperando
• Impacto da receita na China: Como as restrições de exportação dos EUA afetaram a receita de Data Center no trimestre

1. Adoção da GPU Blackwell: A métrica nº 1 que os analistas estão observando

A taxa de escalonamento do Blackwell será o dado que os analistas examinarão primeiro quando os resultados do primeiro trimestre do ano fiscal de 2026 da NVIDIA forem divulgados. Blackwell é a arquitetura de GPU de geração atual da NVIDIA, sucessora da geração Hopper (H100 e H200), e os hiperescaladores fizeram pedidos de sistemas baseados em Blackwell, incluindo a configuração em escala de rack GB200 NVL72. O ritmo em que a NVIDIA consegue fabricar e enviar esses sistemas determina diretamente sua trajetória de receita. Como a NVIDIA opera como uma fabricante de chips sem fábrica, dependendo da TSMC para a fabricação, a capacidade de produção da TSMC em nós de processo avançados permanece a principal restrição de produção.

No 4º trimestre do ano fiscal de 2025 (o trimestre encerrado em janeiro de 2025), a NVIDIA reportou uma receita da arquitetura Blackwell de aproximadamente US$ 11 bilhões, conforme o comentário da administração na teleconferência de resultados do 4º trimestre do ano fiscal de 2025 em 26 de fevereiro de 2025. Analistas esperam que a Blackwell represente uma proporção crescente da receita de Data Center no 1º trimestre do ano fiscal de 2026, sendo que qualquer surpresa positiva nas remessas da Blackwell provavelmente impulsionará uma reação positiva nas ações. As rampas iniciais de produção da Blackwell acarretam custos unitários mais elevados que comprimem temporariamente a Margem bruta não-GAAP antes que os rendimentos de fabricação melhorem em escala, conectando a Blackwell diretamente ao Item de monitoramento de Margem discutido na seção de Margem bruta acima.

A NVIDIA não divulga uma divisão exata de receita entre as GPUs da geração Hopper (H100/H200) e Blackwell dentro do segmento de Data Center, mas os comentários da gestão em cada teleconferência de resultados fornecem dados direcionais que os analistas usam para estimar a contribuição.

2. Orientação Futura: Frequentemente Mais Importante que os Próprios Resultados

O guidance de receita é a previsão oficial da diretoria para a receita do próximo trimestre fiscal, divulgada ao final de cada teleconferência de resultados. Para a NVIDIA, o guidance geralmente assume a forma de um valor de receita específico com uma margem de tolerância declarada, como 'US$ 45,0 bilhões, mais ou menos 2%'.

A orientação (guidance) muitas vezes importa mais para o preço da ação do que os resultados reportados de fato. O mercado precifica fluxos de caixa futuros, não o desempenho passado. Uma forte superação no trimestre atual ainda pode fazer a ação cair se a orientação para o próximo trimestre ficar abaixo do que os analistas estavam modelando. Por outro lado, uma orientação acima do consenso existente sinaliza continuidade no impulso da demanda e pode impulsionar a ação para cima, mesmo quando os resultados atuais estão aproximadamente em linha com o esperado. Para o primeiro trimestre do ano fiscal de 2026 (Q1 FY2026), a NVIDIA projetou uma receita de aproximadamente US$ 43,0 bilhões (±2%) na teleconferência de resultados do quarto trimestre de 2025 (Q4 FY2025), realizada em 26 de fevereiro de 2025. Na época, o consenso de Wall Street para o primeiro trimestre de 2026 era de aproximadamente US$ 42,3 bilhões, o que significa que a orientação veio acima das expectativas dos analistas.

Para o 2º trimestre do ano fiscal de 2026 (maio a julho de 2025), os analistas atualmente esperam que a NVIDIA projete uma receita de aproximadamente US$ 45,5 bilhões quando a teleconferência de resultados do 1º trimestre do ano fiscal de 2026 for concluída. Se a projeção real corresponder, superar ou ficar abaixo desse valor, será o indicador que mais moverá o mercado de todo o comunicado de resultados.

3. Trajetória da Margem Bruta: Sinal de Qualidade dos Lucros

Analistas acompanham a Margem Bruta não GAAP da NVIDIA para confirmar se a produção da Blackwell está escalando eficientemente. O item a ser observado para o 1º trimestre do ano fiscal de 2026 é se a Margem se mantém acima de 72% ou mostra maior compressão à medida que os volumes de ramp-up da Blackwell aumentam. Um sinal de recuperação da Margem, com a Margem Bruta não GAAP estabilizando ou voltando para 73% a 74%, seria lido como confirmação de que os rendimentos de fabricação da Blackwell estão melhorando. Consulte a linha de Margem Bruta na tabela de estimativas do 1º trimestre do ano fiscal de 2026 acima para o consenso atual.

4. Controles de Exportação dos EUA para Chips de IA para a China

O Departamento de Comércio dos EUA emitiu sucessivas rodadas de restrições de exportação que limitam a capacidade da NVIDIA de vender seus chips aceleradores de IA mais avançados para clientes chineses. As restrições se aplicam a chips que excedem limites específicos de capacidade de computação e foram atualizadas várias vezes, abrangendo inicialmente o H100, depois o H800 (um H100 modificado) e, posteriormente, os produtos da arquitetura Blackwell. Historicamente, a China foi um contribuinte material de receita para o segmento de Data Center da NVIDIA.

Em resposta, a NVIDIA desenvolveu o H20, um chip projetado para cumprir os atuais requisitos de licenciamento de exportação dos EUA para a China. O H20 gera uma receita menor por unidade do que os chips restritos Hopper ou Blackwell. A NVIDIA citou as regulamentações de controle de exportação como um fator de risco material em seus registros na SEC, e os analistas perguntam sobre a receita da China em todas as teleconferências de resultados. O endurecimento adicional das restrições de exportação representa um vento contrário regulatório contínuo que os investidores devem monitorar. Este tópico é abordado como um fator de risco na seção de considerações de investimento abaixo.

Histórico de Lucros da NVIDIA: Desempenho em Estimativas e Reações das Ações

A NVIDIA tem Superado as Estimativas de Lucros Consistentemente?

A NVIDIA superou as estimativas de consenso de Wall Street para EPS não-GAAP em 8 dos últimos 8 trimestres, de acordo com o relatório mais recente datado de 26 de fevereiro de 2025. O padrão reflete o aumento sustentado da demanda por GPUs aceleradoras de IA, que se intensificou a partir do início de 2023.

Comunicados de imprensa sobre os resultados da NVIDIA; estimativas de consenso segundo a FactSet. Valores de EPS ajustados pré-desdobramento, quando aplicável. Reações das ações refletem a variação do preço de fechamento no dia de negociação seguinte à divulgação dos resultados.

A NVIDIA superou as estimativas de lucro por ação (EPS) não-GAAP em todos os oito trimestres exibidos, com magnitudes de superação variando de 4,6% a 29,2%. As maiores superações ocorreram no 2º trimestre do ano fiscal de 2024 e no 1º trimestre do ano fiscal de 2024, quando o aumento súbito na demanda por IA estava se tornando aparente pela primeira vez e as estimativas dos analistas ainda não haviam acompanhado a demanda real. As magnitudes de superação moderaram à medida que as estimativas se tornaram mais precisas, embora a NVIDIA continue a superar os resultados de forma consistente. A reação das ações nem sempre é positiva diante de uma superação: o 3º trimestre do ano fiscal de 2025 registrou uma queda de 2,5% nas ações, apesar de uma superação de 9,5% no EPS, pois as projeções (guidance) e os dados de margem decepcionaram alguns investidores.

Como as ações da NVDA se movimentaram após os resultados?

Nos últimos 8 trimestres, as ações da NVDA oscilaram em média ±8,3% no dia de negociação seguinte à divulgação dos resultados, com uma variação de -2,5% a +24,4%. O papel subiu após 6 dos últimos 8 relatórios de lucros. As duas reações negativas ocorreram no 3º trim. do ano fiscal de 2025 (-2,5%) e no 2º trim. do ano fiscal de 2024 (-2,5%), ambos casos em que as projeções futuras ou os Dados de margem bruta não atingiram as elevadas expectativas do mercado, apesar de superarem a Headline.

Por ser uma das maiores empresas por capitalização de mercado no S&P 500 e NASDAQ-100, os movimentos da NVDA após a divulgação de resultados podem influenciar os retornos dos índices gerais do mercado no dia do anúncio. Um movimento de 10% na NVDA, considerando seu peso no índice, reflete-se em ETFs do setor de tecnologia e em instrumentos amplos baseados no NASDAQ.

Os dados de preço das ações pós-balanço para o 1º trimestre do ano fiscal de 2026 serão adicionados à tabela acima em até 24 horas após a divulgação do relatório em 28 de maio de 2025. Para entender como os resultados dos balanços influenciam a perspectiva de preço da NVIDIA, consulte nossa análise de previsão de preço das ações da NVIDIA para 2026 e nosso guia de avaliação do índice P/L da NVIDIA.

Considerações sobre Investimento: Catalisadores de Alta, Principais Riscos e Movimento Implícito

Catalisadores de Alta na Reta Final para os Lucros da NVIDIA

Investidores que avaliam a NVDA antes da divulgação de resultados devem considerar tanto os potenciais catalisadores de alta quanto os principais fatores de risco. Você pode acompanhar as datas de divulgação de resultados da NVIDIA e de outras grandes ações no calendário da Temporada de Resultados de Ações da Bybit e negociar NVIDIA na Bybit para se posicionar antes do relatório. Este artigo não fornece conselhos de investimento. O conteúdo a seguir representa um resumo objetivo dos fatores que os analistas estão monitorando.

Potenciais catalisadores de alta:

• Demanda por Blackwell superando restrições de oferta: Se a NVIDIA reportar que as remessas de Blackwell aceleraram além das previsões dos analistas, isso sinaliza que os gargalos de produção estão sendo superados e a receita tem espaço para crescer ainda mais.
• Capex de hiperscaladores sustentando a demanda por Data Centers: Microsoft, Google, Amazon e Meta sinalizaram gastos elevados em infraestrutura de IA em suas teleconferências de resultados do Q1 2025, fornecendo um indicador antecedente positivo para a receita de Data Centers da NVIDIA.
• Orientação (Guidance) acima do consenso do Q2 FY2026: Uma projeção de aproximadamente US$ 46 bilhões ou mais para o Q2 FY2026 (maio a julho de 2025) superaria o consenso atual dos analistas e sinalizaria uma aceleração contínua da demanda.
• Recuperação da margem bruta não-GAAP: Se a margem bruta não-GAAP retornar para perto de 73% a 74%, isso sinaliza que os custos de produção da Blackwell estão se normalizando, o que melhora a qualidade e a sustentabilidade do crescimento dos lucros.

Principais Riscos para os Resultados da NVIDIA

• Controles de exportação dos EUA para chips de IA avançados para a China: Restrições de exportação limitam a capacidade da NVIDIA de vender produtos Blackwell e de algumas gerações Hopper para clientes chineses. O chip H20 da NVIDIA foi projetado para cumprir as restrições atuais, mas gera receita menor por unidade, criando um vento contrário estrutural de receita em comparação com a era pré-restrições.
• Risco de execução da aceleração da produção Blackwell: Como a NVIDIA depende da TSMC para fabricação, qualquer restrição de capacidade ou problema de rendimento nos nós de processo avançados da TSMC pode atrasar os embarques da Blackwell e causar uma perda de receita.
• Desaceleração do CAPEX dos hiperescaladores: Se alguma das principais plataformas de nuvem sinalizar uma redução nos gastos com infraestrutura de IA nos próximos trimestres, o crescimento da receita de Data Center pode moderar materialmente, dado que os hiperescaladores representam a maior parte da base de clientes de Data Center da NVIDIA.
• Compressão da margem bruta não-GAAP: Acelerações de produção Blackwell em estágio inicial acarretam custos unitários acima do normal. Se a margem não se recuperar como esperado, isso levanta questões sobre a lucratividade de longo prazo do ciclo de produtos Blackwell.
• Avanços competitivos da AMD em aceleradores de IA: O acelerador de IA MI300X da AMD está ganhando tração empresarial como a principal alternativa aos chips H100/H200 da NVIDIA. O ecossistema de software CUDA da NVIDIA cria fortes custos de mudança, mas a posição competitiva da AMD está se fortalecendo e representa um item a ser observado para a participação de mercado de longo prazo.

Movimento Implícito da NVDA: O que os traders de Opções estão precificando

O mercado de opções precifica uma expectativa de movimento de preço pós-lucros para as ações da NVDA, conhecido como movimento implícito. Esta é a variação percentual derivada de opções no dinheiro (ATM) com vencimento logo após a data de divulgação de lucros, calculada dividindo o preço de um straddle no dinheiro (ATM) (uma opção de compra e uma opção de venda com o mesmo preço de exercício) pelo preço atual da ação.

Em 15 de maio de 2025, o mercado de Opções estava precificando um movimento implícito de aproximadamente ±8% para a NVDA em torno da data de divulgação de resultados em 28 de maio de 2025, de acordo com os dados de precificação de Opções. Isso está amplamente alinhado com o movimento médio histórico realizado pela NVIDIA após resultados de ±8,3% nos últimos 8 trimestres mostrados na tabela de histórico acima. Traders que utilizam o movimento implícito como referência devem observar que ele representa a expectativa do mercado quanto à magnitude, não à direção.

Após a divulgação dos resultados, a volatilidade implícita normalmente colapsa, independentemente da direção da ação, uma dinâmica chamada de IV crush. Os detentores de Opções podem ver suas posições perderem valor devido ao IV crush, mesmo quando a ação se move na direção esperada, porque o Premium pago pela elevada volatilidade pré-resultados evapora uma vez que a incerteza é resolvida. Traders que esperam um grande movimento, mas estão incertos quanto à direção, às vezes compram um straddle antes dos resultados. No entanto, a elevada volatilidade implícita precificada nas Opções pré-resultados significa que essas posições exigem que a ação se mova além da porcentagem de movimento implícito para gerar um Lucro líquido após o IV crush. Consulte o aviso legal abaixo antes de tomar qualquer decisão relacionada a Opções.

Como a NVIDIA se compara à AMD em chips de IA?

A NVIDIA detém uma participação estimada de mais de 80% no mercado de aceleradores de IA por receita, de acordo com estimativas de analistas do setor. O acelerador de IA MI300X da AMD é a principal alternativa competitiva às GPUs Hopper e Blackwell da NVIDIA em implantações de data center e ganhou tração corporativa, mas a receita de GPUs para data center da AMD permanece substancialmente menor em termos absolutos do que a receita do segmento de Data Center da NVIDIA. A Plataforma CUDA da NVIDIA, que tem sido o ambiente de desenvolvimento padrão para computação em GPU há mais de 15 anos, cria custos de troca significativos que reforçam sua posição de mercado. O acelerador de IA Gaudi da Intel representa uma terceira opção no mercado de chips de IA para data centers, embora sua participação de mercado atual permaneça substancialmente menor do que a da NVIDIA e da AMD.

Aviso Legal

Este artigo tem como objetivo apenas fornecer informações e não constitui aconselhamento financeiro. Todas as estimativas referenciadas são números de consenso de analistas de Wall Street e estão sujeitas a alteração. O desempenho passado de lucros não é indicativo de resultados futuros. Investidores devem realizar sua própria diligência prévia antes de tomar decisões de investimento.

Como Assistir à Conferência de Resultados da NVIDIA: Webcast ao Vivo, Acesso por Telefone e Reprise

Jensen Huang, cofundador e CEO da NVIDIA, apresenta pessoalmente as declarações preparadas em cada teleconferência de resultados, seguida por uma sessão estruturada de perguntas e respostas com analistas de Wall Street. As perguntas e respostas frequentemente contêm os comentários que mais movem o mercado, pois os analistas questionam a gestão sobre a trajetória de escalonamento da Blackwell, a receita da China e os sinais de demanda futura.

Para acessar a teleconferência de resultados do 1º trimestre do ano fiscal de 2026 em 28 de maio de 2025:

1. Transmissão ao vivo: Visite Relações com Investidores da NVIDIA — Transmissões Oficiais de Resultados, Comunicados à Imprensa e Registros na SEC. O link da transmissão ao vivo é postado aproximadamente 30 minutos antes do início da teleconferência.
2. Acesso via telefone: A NVIDIA fornece um número de telefone gratuito para discagem a cada trimestre. Verifique investor.nvidia.com para obter o número específico e a senha da teleconferência do 1º trimestre do ano fiscal de 2026.
3. Comunicado à imprensa sobre os resultados: A NVIDIA publica seu comunicado de resultados simultaneamente ao início da teleconferência, por volta das 16h05 ET (Horário do Leste). O comunicado à imprensa está disponível em investor.nvidia.com e através de serviços de notícias financeiras.
4. Replay: O replay da transmissão geralmente é postado no site investor.nvidia.com dentro de 24 a 48 horas após a chamada ao vivo. O replay é útil para investidores que não podem assistir ao vivo devido a diferenças de fuso horário ou horários de trabalho.
5. Transcrição: As transcrições completas da teleconferência de resultados estão disponíveis em plataformas financeiras, incluindo Seeking Alpha, The Motley Fool e Bloomberg, dentro de 24 horas após o encerramento da chamada.

Perguntas Frequentes Sobre os Lucros da NVIDIA

Quando é o próximo relatório de lucros da NVIDIA?

Os resultados do 1º Trimestre do Ano Fiscal de 2026 estão agendados para 28 de maio de 2025, após o fechamento do mercado. O comunicado de imprensa dos resultados e a webcast ao vivo começam aproximadamente às 16h05 ET. Confirme a data mais recente e quaisquer alterações na programação em investor.nvidia.com. ### A que horas a NVIDIA divulga os resultados?

A NVIDIA costuma divulgar seus resultados após o fechamento do mercado. O comunicado à imprensa e a teleconferência de resultados começam aproximadamente às 16:05 ET / 13:05 PT / 21:05 GMT / 22:05 CET. A NVIDIA reporta após o fechamento do mercado, não antes da abertura, e esse cronograma é consistente em todos os trimestres de divulgação.

Qual foi a receita da NVIDIA no último trimestre?

No 4º trimestre do ano fiscal de 2025 (o trimestre encerrado em janeiro de 2025), a NVIDIA reportou uma receita total de US$ 39,3 bilhões, superando a estimativa de consenso de Wall Street de aproximadamente US$ 38,0 bilhões em cerca de 3,4%. O LPA não-GAAP foi de US$ 0,89, superando a estimativa de consenso de US$ 0,85 em 4,7%.

Qual é o lucro por ação da NVIDIA?

A NVIDIA relatou um lucro por ação (EPS) não-GAAP de US$ 0,89 e um EPS GAAP de US$ 0,73 no quarto trimestre do ano fiscal de 2025 (o trimestre encerrado em janeiro de 2025). O EPS não-GAAP exclui a remuneração baseada em ações e encargos relacionados a aquisições, sendo o valor mais comumente citado em manchetes financeiras e modelos de analistas. A diferença de aproximadamente US$ 0,16 entre os dois valores representa principalmente a remuneração em ações de funcionários que o GAAP exige que seja contabilizada como despesa.

Como as ações da NVIDIA se comportaram após os resultados?

Nos últimos 8 trimestres, as ações da NVDA tiveram um movimento médio de ±8,3% no dia de negociação seguinte à divulgação dos resultados. As ações subiram após 6 dos últimos 8 relatórios de lucros. O maior ganho em um único dia pós-balanço nesse período foi de +24,4% após o relatório do 1º trimestre do ano fiscal de 2024 em maio de 2023. O desempenho passado não é indicativo de resultados futuros.

O que os analistas esperam da NVIDIA para este trimestre?

Para o primeiro trimestre do ano fiscal de 2026 (abrangendo de fevereiro a abril de 2025), os analistas de Wall Street esperam que a NVIDIA reporte uma receita de aproximadamente US$ 43,2 bilhões e um EPS não-GAAP de aproximadamente US$ 0,89, de acordo com as estimativas de consenso de 15 de maio de 2025. Veja a tabela completa de estimativas na seção de estimativas de analistas acima para estimativas de Margem bruta e EPS GAAP.

Qual é a receita de data center da NVIDIA?

O segmento de Data Center da NVIDIA gerou US$ 35,6 bilhões em receita no 4º trimestre do ano fiscal de 2025 (o trimestre encerrado em janeiro de 2025), um aumento de 93% em relação ao ano anterior em comparação com o 4º trimestre do ano fiscal de 2024. Este segmento, que inclui vendas de GPUs de IA para os hiperescaladores Microsoft, Google, Amazon e Meta, representa aproximadamente 91% da receita total da NVIDIA. Analistas estimam uma receita de Data Center de aproximadamente US$ 39,5 bilhões para o 1º trimestre do ano fiscal de 2026.

A NVIDIA supera as expectativas de lucros todos os trimestres?

A NVIDIA superou as estimativas de consenso de EPS não-GAAP de Wall Street em 8 trimestres consecutivos, de acordo com o relatório mais recente de 26 de fevereiro de 2025. No entanto, superar o consenso não garante uma reação positiva das ações: a resposta do mercado também depende de como a orientação futura (forward guidance) se compara às expectativas dos analistas para o próximo trimestre, como demonstrado pela queda de -2,5% nas ações no 3º trimestre do ano fiscal de 2025, apesar de superar o EPS em 9,5%.

Qual é o cronograma do ano fiscal da NVIDIA?

O ano fiscal da NVIDIA termina no final de janeiro, não em 31 de dezembro. Seus trimestres fiscais correspondem aos meses do calendário da seguinte forma: o T1 abrange de fevereiro a abril, o T2 abrange de maio a julho, o T3 abrange de agosto a outubro e o T4 abrange de novembro a janeiro. O Ano Fiscal de 2026 vai de fevereiro de 2025 a janeiro de 2026.

Qual é a previsão da NVIDIA para o próximo trimestre?

Na teleconferência de resultados do quarto trimestre do ano fiscal de 2025, realizada em 26 de fevereiro de 2025, a NVIDIA projetou uma receita de aproximadamente US$ 43,0 bilhões (±2%) para o primeiro trimestre do ano fiscal de 2026. Analistas preveem atualmente que a NVIDIA projetará uma receita de aproximadamente US$ 45,5 bilhões para o segundo trimestre do ano fiscal de 2026 quando a conferência do primeiro trimestre de 2026 for concluída em 28 de maio de 2025. Espera-se que esse valor projetado, e não os resultados reportados, seja o ponto de dados que mais movimentará o mercado no relatório.

Quais segmentos de negócios a NVIDIA reporta?

A NVIDIA reporta quatro segmentos de negócios: Data Center (seu maior, impulsionado pelas vendas de GPUs de IA para hyperscalers e clientes corporativos), Gaming (GPUs GeForce para consumidores para PCs desktop e notebooks), Professional Visualization (GPUs de workstation RTX para trabalho criativo e de engenharia profissional) e Automotive (sistemas da plataforma DRIVE para veículos autônomos e assistência ao condutor). Uma categoria OEM & Other captura fluxos de receita adicionais menores.

Onde posso assistir à teleconferência de resultados da NVIDIA?

A transmissão ao vivo (webcast) da teleconferência de resultados está disponível em investor.nvidia.com, onde a NVIDIA publica o link do webcast aproximadamente 30 minutos antes do início da teleconferência em 28 de maio de 2025. Uma reprise e a transcrição completa são geralmente publicadas dentro de 24 a 48 horas após a transmissão ao vivo. As transcrições também ficam disponíveis por meio do Seeking Alpha, Bloomberg e The Motley Fool logo após a conclusão da teleconferência.

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