Previsão das Ações da ON Semiconductor: Previsão de Preço 2025-2030

Ações da ON Semiconductor (ON): Estatísticas Rápidas

Última Atualização: Julho de 2025

Todos os valores são pontos de referência aproximados. Verifique os dados atuais na TipRanks, MarketBeat ou Yahoo Finance antes de tomar qualquer decisão de investimento.

--- ## Previsão de Ações da ON Semiconductor: O que os Investidores Precisam Saber em 2025

onsemi (NASDAQ: ON), a empresa de semicondutores de potência anteriormente conhecida como ON Semiconductor e que não deve ser confundida com a ON Holdings (ONON, a marca suíça de calçados), possui uma classificação de consenso Compra Moderada de analistas de Wall Street em meados de 2025. O preço-alvo de consenso para 12 meses fica na faixa de US$ 65–US$ 70, implicando um potencial de valorização de aproximadamente 30–40% em relação aos níveis de negociação recentes próximos a US$ 48–US$ 52. A faixa de preço-alvo varia de uma mínima próxima a US$ 45 a uma máxima acima de US$ 95, refletindo um desacordo significativo entre os analistas sobre a rapidez com que a recuperação impulsionada por veículos elétricos (VEs) se concretizará.

As ações da ON Semiconductor caíram significativamente em relação ao seu pico de 2021, acima de US$ 90, pressionadas pela correção de estoque de semicondutores de 2023–2024, pela adoção de veículos elétricos mais lenta do que o esperado em mercados importantes e pela compressão de múltiplos em todo o setor. A questão central para os investidores em 2025 é se essa queda representa uma oportunidade de compra duradoura em um negócio de carbeto de silício (SiC) com crescimento estrutural, ou uma armadilha de valor em um setor que ainda está lidando com a normalização da demanda. Este artigo aborda essa questão utilizando dados de consenso de analistas, métricas financeiras fundamentais, previsões de preço ano a ano de 2025 a 2030, análise técnica de gráficos e uma estrutura de cenários otimista/base/pessimista (bull/base/bear).

Neste artigo:

["- O que é a ON Semiconductor (onsemi)? Visão Geral da Empresa","- Consenso de Analistas de Wall Street: Meta de Preço e Recomendações das Ações ON","- Desempenho Financeiro da ON Semiconductor: Receita, Lucros e Margens","- Principais Motores de Crescimento da ON Semiconductor: SiC, Veículos Elétricos e ADAS","- Cenário Competitivo da ON Semiconductor: Rivais de SiC e Posição de Mercado","- Avaliação das Ações da ON Semiconductor: A ON Está Subavaliada ou Sobrevalorizada?","- Previsão do Preço das Ações da ON Semiconductor para 2025 a 2030","- Análise Técnica das Ações ON: Níveis Gráficos, Médias Móveis e Indicadores","- Ações da ON Semiconductor: Principais Riscos e Cenários de Urso","- Histórico de Desempenho das Ações da ON Semiconductor","- Caso Otimista, Base e Pessimista da ON Semiconductor: Análise de Cenários","- As Ações da ON Semiconductor são uma Compra, Manutenção ou Venda?","- Perguntas Frequentes: Ações da ON Semiconductor","- Aviso de Investimento"]

O que é a ON Semiconductor (onsemi)? Visão Geral da Empresa

A ON Semiconductor (onsemi) projeta e fabrica semicondutores de potência para montadoras, empresas industriais e operadoras de infraestrutura. Os semicondutores de potência são componentes eletrônicos que controlam e convertem energia elétrica em sistemas que variam de sistemas de tração de veículos elétricos a acionamentos de motores industriais e fontes de alimentação de data centers. A empresa surgiu da divisão de semicondutores da Motorola em 1999 e trades na NASDAQ sob o ticker ON, com sede em Scottsdale, Arizona.

O que a ON Semiconductor fabrica e vende?

Os semicondutores de potência são uma categoria distinta dos chips lógicos fabricados pela NVIDIA, Intel ou AMD. Enquanto os chips lógicos processam dados, os semicondutores de potência gerenciam o fluxo de energia elétrica. O portfólio da onsemi inclui MOSFETs de SiC (transistores que chaveiam sinais elétricos de alta potência, a base de sua plataforma de crescimento de veículos elétricos), MOSFETs de silício padrão, IGBTs (transistores bipolares de porta isolada, chaves de potência usadas em acionamentos de motores e inversores que estão sendo gradualmente substituídos por dispositivos de SiC mais eficientes), diodos Schottky, gate drivers e módulos de potência inteligentes (IPMs). A empresa também produz sensores de imagem CMOS para sistemas de câmeras automotivas.

A onsemi vende para três mercados finais principais: automotivo (mais de 50% da receita), industrial e infraestrutura. O segmento automotivo domina a composição da receita, impulsionado por dispositivos de potência SiC para powertrains de veículos elétricos e sensores de imagem para sistemas de segurança. Clientes industriais incluem fabricantes de inversores solares, construtores de acionamentos de motor industriais e operadores de infraestrutura de carregamento de VEs. Clientes de infraestrutura incluem cadeias de suprimento de energia para data centers e fabricantes de equipamentos para redes inteligentes.

A Transformação Estratégica de 2021 Sob a Liderança de Hassane El-Khoury

Hassane El-Khoury ingressou na onsemi como Presidente e CEO em janeiro de 2021, substituindo Keith Jackson, que liderava a empresa desde 2002 sob uma estratégia de portfólio amplo. A nomeação de El-Khoury marcou uma ruptura deliberada desse modelo. Sob seu pivô estratégico de "energia inteligente", a onsemi alienou mais de uma dúzia de linhas de produtos de commodities e instalações de fabricação entre 2021 e 2023, redirecionando capital para mercados de semicondutores de potência industriais e automotivos de Margem mais elevada e acelerando a expansão da capacidade de fabricação de SiC.

Os resultados mensuráveis dessa transformação são significativos. A Margem bruta expandiu de aproximadamente 35% em 2020 para um pico acima de 47% em 2022–2023, antes de moderar durante a correção de estoque. A participação do segmento automotivo na receita total cresceu de cerca de 35% das vendas para mais de 50% em 2023. A empresa garantiu contratos de fornecimento Long-term com múltiplos fabricantes de equipamentos originais (OEMs) de veículos elétricos (EV), proporcionando visibilidade de receita plurianual para suas linhas de produtos de SiC. Analistas que acompanham a onsemi frequentemente citam a qualidade da execução da gestão como um fator em suas premissas de preço-alvo. O histórico de transformação confere credibilidade às estimativas de crescimento futuro que, de outra forma, repousariam inteiramente em projeções de adoção de EVs.

Mix de Receita e Principais Plataformas de Produtos

O segmento automotivo gerou mais de 50% da receita total da onsemi no ano fiscal de 2023 (fonte: onsemi 10-K, SEC EDGAR). A linha de produtos EliteSiC da onsemi, sua marca própria de MOSFETs de SiC, diodos e módulos de potência inteligentes, está no centro dessa trajetória de receita automotiva. Além do setor automotivo, clientes industriais que adquirem componentes de inversores solares, controladores de acionamento de motores industriais e dispositivos de potência para estações de recarga de veículos elétricos representam o segundo pilar de receita. Aplicações de infraestrutura, incluindo fontes de alimentação para data centers e equipamentos de comutação de smart Grid, proporcionam uma diversificação adicional em relação aos ciclos de demanda específicos de veículos elétricos.

Consenso dos Analistas de Wall Street: Preço-alvo e Classificações da Ação ON

O preço-alvo de consenso para 12 meses para as ações da ON Semiconductor (NASDAQ: ON) é de aproximadamente US$ 66, com base em cerca de 28 classificações de analistas de Wall Street compiladas em julho de 2025 (fonte: MarketBeat / TipRanks), variando de uma mínima próxima a US$ 45 a uma máxima acima de US$ 95, o que implica um potencial de valorização de aproximadamente 35% em relação aos níveis de negociação recentes, próximos a US$ 49. Wall Street mantém uma classificação de consenso de Compra Moderada, com aproximadamente 18 analistas recomendando Compra ou Outperform, 8 recomendando Manter e 2 recomendando Venda ou Underperform.

Fonte: MarketBeat, TipRanks, em julho de 2025. Dados individuais de empresas exigem verificação com relatórios atuais antes do uso.

Distribuição da Classificação de Consenso

Em julho de 2025, aproximadamente 64% dos analistas que cobrem a onsemi recomendam Comprar ou Desempenho Superior, 29% recomendam Manter e 7% recomendam Vender ou Desempenho Inferior. Classificação de Consenso: Compra Moderada. A maioria dos preços-alvo de 12 meses do Wall Street emitidos em 2025 projetam para meados de 2026 numa base prospectiva, o que significa que o alvo de consenso de ~US$66 reflete as visões dos analistas sobre onde as ações da ON deveriam negociar em aproximadamente o 2º-3º trimestre de 2026, e não especificamente no final do ano civil de 2025.

Ações Recentes de Analistas

O sentimento dos analistas em relação à ON tem sido misto desde o início da correção de inventário. Diversas empresas, incluindo Needham e Deutsche Bank, mantiveram as recomendações de Compra durante a baixa, enquanto reduziam os preços-alvo modestamente. O Morgan Stanley rebaixou sua recomendação para Equal Weight no final de 2024, citando a menor visibilidade na aceleração de veículos elétricos (EV). O Barclays elevou sua recomendação para Overweight no início de 2025, após a ação cair para o que a empresa descreveu como um nível de entrada atraente em relação à trajetória do mercado total endereçável (TAM) de SiC. O padrão de cortes de preços-alvo superando as elevações nos últimos 12 meses reflete a incerteza contínua sobre o cronograma de recuperação, em vez de uma deterioração estrutural na tese de Long prazo.

--- ## Desempenho Financeiro da ON Semiconductor: Receita, Lucro e Margens

O desempenho financeiro da onsemi desde a transformação estratégica de 2021 conta uma história de expansão deliberada de margem, juntamente com um reajuste no ciclo de receita. A empresa aumentou a receita anual de aproximadamente US$ 5,5 bilhões em 2020 para um pico de aproximadamente US$ 8,3 bilhões no ano fiscal de 2022, antes que a correção de estoque de semicondutores de 2023-2024 reduzisse a receita para aproximadamente US$ 7,1 bilhões no ano fiscal de 2024 (fonte: onsemi 10-K, SEC EDGAR).

Todos os números são aproximados. Verifique contra os registros atuais da SEC e bancos de dados de consenso antes da publicação.

Tendência de Receita e Diretrizes da Gerência

A queda na receita ao longo de 2023-2024 reflete a correção de estoque de semicondutores, um período durante o qual OEMs automotivos e clientes industriais esgotaram estoques excessivos de componentes acumulados durante a escassez da cadeia de suprimentos pós-COVID. A receita da onsemi atingiu o pico no final de 2022 e caiu aproximadamente 17-20% dos níveis máximos até meados de 2024. A gerência previu a estabilização da receita a partir de 2025, com o consenso dos analistas projetando um retorno gradual ao crescimento até 2025 e uma aceleração de receita mais significativa em 2026-2027, à medida que a expansão do conteúdo de SiC por veículo for retomada. O cronograma de recuperação permanece a variável central na separação de alvos de preço do cenário otimista (bull case) do pessimista (bear case).

Lucro por Ação e Expansão de Margem

O Lucro por Ação Diluído GAAP e o Lucro por Ação não-GAAP (ajustado) da onsemi diferem materialmente devido à amortização de intangíveis relacionados a aquisições, tornando o não-GAAP a métrica principal usada por analistas em modelos de preço-alvo. A Margem Bruta é a principal alavancagem para a melhoria do LPA: cada ponto percentual de expansão da margem se traduz em aproximadamente US$ 50-70 milhões em lucro bruto adicional nos níveis de receita atuais, o que flui em grande parte para o resultado operacional e LPA, dada a base de custo operacional relativamente fixa da onsemi.

A margem bruta expandiu de aproximadamente 35% antes da transformação para um pico acima de 47% nos anos fiscais de 2022–2023, depois moderou para aproximadamente 45–46% durante a correção de estoque, à medida que as taxas de utilização da fábrica caíram. A meta de margem bruta não-GAAP da administração foi comunicada como 53%+ em níveis normalizados de receita e utilização, de acordo com as divulgações do dia do investidor da onsemi. O caminho das margens atuais de ~45–46% para essa meta representa um potencial de lucro por ação (EPS) significativo. Com US$ 7,5 bilhões em receita, uma margem bruta de 53% implicaria aproximadamente US$ 1,4 bilhão a mais em lucro bruto do que com 45%, ampliando significativamente o EPS futuro em relação às estimativas de consenso. O próximo relatório de resultados, esperado para o final de outubro de 2025, fornecerá o ponto de dados mais atual sobre se a recuperação da margem está acima ou abaixo das expectativas dos analistas.

Fluxo de Caixa Livre e Alocação de Capital

O fluxo de caixa livre (FCF, calculado como o fluxo de caixa operacional menos as despesas de capital) totalizou aproximadamente US$ 1,2 bilhão no ano fiscal de 2024, representando uma margem de FCF de aproximadamente 17% nos níveis atuais de receita. A margem de FCF relativamente modesta em comparação com a margem bruta reflete o robusto programa de despesas de capital da onsemi, com o capex girando em torno de 12% da receita, à medida que a empresa investe na expansão da capacidade de fabricação de SiC. Este é um investimento estratégico, não um problema operacional. Conforme a utilização da fábrica de SiC melhora com a recuperação da demanda, espera-se que a relação capex/receita se modere para 8–10%, o que melhoraria significativamente a geração de FCF.

A onsemi opera um programa ativo de recompra de ações, com o conselho tendo autorizado aproximadamente US$ 3 bilhões em recompras, dos quais cerca de US$ 1,2 a US$ 1,5 bilhão haviam sido recomprados no início de 2025 (fonte: onsemi 10-Q; verificar cifras atuais). Cada trimestre de recompra reduz a contagem de ações diluídas, criando um acréscimo de LPA (Lucro Por Ação) que se compõe ao longo do tempo. Com aproximadamente 5% a 7% menos ações em circulação em comparação com o pico de 2021, o mesmo nível de lucro em dólares agora se traduz em valores por ação mais altos. À medida que o CAPEX se modera e o FCF (Fluxo de Caixa Livre) melhora, espera-se que o ritmo das recompras acelere, uma dinâmica de retorno de capital que analistas citam como suporte incremental para modelos de preço-alvo.

Principais Fatores de Crescimento da ON Semiconductor: SiC, Veículos Elétricos e ADAS

Três impulsionadores de demanda estrutural sustentam a previsão de Longo prazo para as ações da ON Semiconductor: a adoção de dispositivos de potência de carboneto de silício (SiC) em transmissões de veículos elétricos, a expansão de sensores de imagem ADAS em Plataformas automotivas e a eletrificação mais ampla da infraestrutura industrial e de Grid. Todos os três se mapeiam diretamente ao portfólio de produtos e ao mix de receita atuais da onsemi.

Carboneto de Silício (SiC): A Plataforma de Crescimento Principal

O carbeto de silício (SiC) é um material semicondutor de banda proibida larga capaz de operar em tensões e temperaturas mais altas, bem como em frequências de comutação mais rápidas, do que o silício convencional. Essas propriedades físicas tornam os dispositivos de SiC a escolha preferencial para inversores de tração de VEs, os sistemas de eletrônica de potência que convertem a corrente contínua (CC) da bateria na corrente alternada (CA) que aciona o motor elétrico. Dispositivos de silício convencionais perdem uma quantidade significativa de energia na forma de calor nos níveis de potência exigidos pelos sistemas de propulsão de VEs; os dispositivos de SiC lidam com essas demandas de forma mais eficiente, aumentando a autonomia do veículo por carga.

A linha de produtos EliteSiC da onsemi, que abrange MOSFETs de SiC, diodos Schottky, módulos de potência inteligentes e drivers de gate para aplicações de veículos elétricos (EV) e industriais, é a principal plataforma de crescimento de receita da empresa. O mercado de dispositivos de potência SiC tem previsão de crescimento de aproximadamente US$ 2 bilhões em 2022 para mais de US$ 10 bilhões até 2030, segundo a Yole Développement (Relatório de Mercado de Semicondutores de Potência SiC de 2023). A onsemi detinha uma participação estimada de 10–15% no mercado global de dispositivos de potência SiC em 2023–2024, classificando-se entre os três ou quatro principais fornecedores ao lado de STMicroelectronics, Infineon e Wolfspeed (fonte: Yole Développement).

A transição de SiC também envolve a substituição de IGBTs (transistores bipolares de porta isolada, chaves de potência usadas historicamente em acionamentos de motores e inversores) por MOSFETs de SiC em aplicações de inversores de VE. A base de clientes de IGBT existente da onsemi oferece um caminho de atualização natural: os clientes que já compram IGBTs da onsemi para aplicações de inversores de VE são candidatos lógicos para a transição para os MOSFETs de SiC da onsemi, reduzindo o custo de aquisição de clientes para o crescimento da receita de SiC.

Exposição a Veículos Elétricos e a Oportunidade de Conteúdo por Veículo

O mercado de VEs representa o maior mercado final da onsemi. A receita automotiva responde por mais de 50% das vendas totais, com uma parcela substancial ligada ao conteúdo de semicondutores de potência para VEs. A oportunidade de receita por veículo é um fator analítico chave que a maioria dos artigos de previsão concorrentes omitem.

Um veículo com motor de combustão interna (ICE) contém aproximadamente US$ 100-US$ 150 em semicondutores de potência. Um veículo elétrico a bateria (BEV) contém aproximadamente US$ 500-US$ 800 em semicondutores de potência, dependendo da arquitetura do trem de força e se dispositivos de silício ou SiC são usados (fonte: IHS Markit / S&P Global Mobility, Relatório de Conteúdo de Semicondutores Automotivos de 2023). Esse diferencial de 3 a 5 vezes no conteúdo por veículo é o que torna a transição para veículos elétricos um impulsionador estrutural de demanda, em vez de apenas uma história temática. À medida que a produção global de BEVs e veículos elétricos híbridos plug-in (PHEVs) aumenta de aproximadamente 14 milhões de unidades em 2023 para um projetado de 30 a 40 milhões de unidades até 2030 (fonte: BloombergNEF EV Outlook, 2024), a oportunidade total de receita endereçável para o portfólio de semicondutores de potência da onsemi se expande de acordo.

A onsemi fornece dispositivos SiC e MOSFETs para inversores de tração, carregadores de bordo (OBC), conversores DC-DC e sistemas de gerenciamento de bateria (BMS) em múltiplas plataformas globais de OEM. A empresa divulgou acordos de fornecimento de longo prazo com grandes clientes automotivos, proporcionando visibilidade de backlog de receita plurianual. A desaceleração da demanda por VEs é o risco mais material para a previsão. Consulte a seção principais riscos e cenários de baixa para a quantificação específica das desvantagens.

Para investidores que avaliam investimentos em semicondutores de vários anos vinculados a EVs, a perspectiva de previsão de preço das ações da Tesla para 2030 fornece um contexto útil sobre como as taxas de adoção de EVs se traduzem em cenários de preços de ações de longo prazo em toda a cadeia de suprimentos automotiva.

ADAS e Sensoriamento Inteligente

Sistemas Avançados de Assistência ao Condutor (ADAS) são tecnologias de segurança veicular, incluindo frenagem automática de emergência, assistência de permanência em faixa e câmeras de visão 360º, que dependem de sensores de imagem para perceber o ambiente. A onsemi fornece sensores de imagem CMOS automotivos usados em sistemas de câmeras ADAS em uma ampla gama de plataformas de veículos, criando um vetor de crescimento de receita paralelo que opera independentemente dos ciclos de demanda de SiC específicos para VEs.

A adoção de ADAS está se expandindo para veículos não elétricos à medida que os requisitos regulatórios se tornam mais rigorosos na Europa, nos EUA e na China. A progressão da assistência ao motorista de Nível 2 (que requer câmeras dianteiras e traseiras) para a autonomia parcial de Nível 3-4 (que requer conjuntos de câmeras com visão 360º e seis ou mais sensores por veículo) aumenta o conteúdo de sensores de imagem por veículo da onsemi ao longo do tempo, embora volumes significativos de Nível 3+ permaneçam uma oportunidade plurianual em vez de um catalisador de receita de curto prazo.

Além do setor automotivo, o segmento industrial e de infraestrutura da onsemi atende a aplicações de eficiência energética: conversão de energia em inversores solares, acionamentos de motores industriais, infraestrutura de carregamento para veículos elétricos (VEs) e gerenciamento de energia em data centers exigem dispositivos semicondutores de potência nos quais a onsemi compete. Essa demanda não automotiva diminui a dependência das ações em relação às taxas de adoção de VEs como única variável de crescimento.

Cenário Competitivo da ON Semiconductor: Rivais de SiC e Posição de Mercado

A ON Semiconductor compete no mercado de dispositivos de potência SiC contra três rivais principais: STMicroelectronics (NYSE: STM), Wolfspeed (NYSE: WOLF) e Infineon Technologies (XETRA: IFX), um campo competitivo que está se expandindo rapidamente à medida que a produção de veículos elétricos (VEs) aumenta globalmente.

Fonte: Yole Développement SiC Power Semiconductor Report 2023–2024; divulgações de empresas. As estimativas de participação de mercado são aproximadas e sujeitas a revisão.

STMicroelectronics (NYSE: STM) é o par mais diretamente comparável à onsemi no mercado de SiC, detendo uma fatia de receita de SiC estimada maior, construída em parte sobre seu relacionamento histórico de fornecimento com a Tesla. A receita automotiva de SiC da STM cresceu mais rápido que a da onsemi nos últimos anos, embora a STM tenha projetado pressão na margem bruta para 2024–2025 à medida que as taxas de utilização da fábrica diminuíram. Com base em P/L futuro, STM e ON negociam a múltiplos aproximadamente comparáveis na faixa de 15–20x (verificar cifras atuais), sugerindo que o mercado está precificando trajetórias de recuperação semelhantes para ambos.

A Wolfspeed (NYSE: WOLF) é a única empresa de semicondutores de SiC focada exclusivamente (pure-play) no conjunto competitivo. Ao contrário da onsemi, que é uma fabricante de dispositivos integrados (IDM) diversificada com o SiC como uma linha de produtos entre várias, todo o negócio da Wolfspeed é focado na produção de wafers de SiC e dispositivos de potência de SiC. A Wolfspeed entrou em 2024 com um estresse significativo no saldo patrimonial, incluindo uma carga de dívida substancial e uma taxa de queima de caixa que levantou questionamentos sobre sua capacidade de financiar a expansão de sua fábrica de SiC em larga escala sem financiamento diluído. Se os desafios financeiros da Wolfspeed restringirem sua capacidade de conquistar novos acordos de fornecimento com OEMs, a onsemi e outros concorrentes bem capitalizados poderão se beneficiar de decisões de aquisição redirecionadas, um potencial catalisador de cenário otimista não amplamente modelado por analistas.

A Infineon Technologies AG (XETRA: IFX) é a maior empresa global de semicondutores de potência por receita, com um portfólio de semicondutores automotivos mais amplo do que qualquer concorrente individual. A Infineon compete com a onsemi em dispositivos de potência SiC, MOSFETs de silício e drivers de porta automotivos. Fabricantes chineses de SiC, incluindo BYD Semiconductor e outras que operam com estruturas de custo mais baixas no mercado doméstico chinês de veículos elétricos (EVs), representam uma pressão competitiva emergente que a indústria começou a quantificar, mas que ainda não afetou materialmente os relacionamentos de clientes OEM ocidentais da onsemi.

--- ## Avaliação de Ações da ON Semiconductor: A ON está Subavaliada ou Sobrevalorizada?

O P/L projetado da ON Semiconductor de aproximadamente 16–18x (em julho de 2025, fonte: consenso Bloomberg/FactSet) coloca a ação com um desconto de cerca de 10–20% em relação à mediana do P/L projetado do setor de semicondutores, que é de aproximadamente 20–22x. Esse desconto reflete a atual incerteza do mercado sobre o ritmo da recuperação da receita de SiC da ON após a correção de estoque de 2023–2024, combinada com preocupações contínuas sobre a sustentabilidade da margem bruta sob pressão competitiva de preços.

Fonte: Bloomberg/FactSet, Yahoo Finance. Verifique com base nos dados atuais. Todos os múltiplos são aproximados.

O P/E projetado de 16–18x aos preços atuais não parece exigente para uma empresa com um potencial estimado de CAGR de receita de 15–20% até 2027 sob o cenário base, atribuindo à ON um índice PEG abaixo de 1,0x pela maioria das estimativas. Essa leitura de PEG abaixo de 1,0 é a principal base estatística para o argumento de "subvalorizada em relação ao crescimento" defendido por analistas otimistas (bull-case). O contra-argumento (embutido no cenário pessimista ou bear case) é que as suposições de taxa de crescimento são otimistas demais caso a adoção de veículos elétricos (EV) desacelere, o que empurraria o índice PEG de volta para perto ou acima de 1,0x e removeria a justificativa do desconto.

Estimativa de Valor Justo

Uma estimativa simples de valor justo usando o LPA projetado do cenário base de aproximadamente US$ 4,00–$ 4,10 multiplicado por um P/L justificado de 18–20x (em linha com a mediana do setor, refletindo o mix de negócios de SiC de alto crescimento) implica uma faixa de valor justo de aproximadamente US$ 72–$ 82. Essa faixa coincide de perto com o preço-alvo de consenso dos analistas de aproximadamente US$ 66–$ 70, sugerindo que o consenso já incorpora um desconto modesto em relação às estimativas de valor intrínseco. O FCF yield de aproximadamente 5–6% aos preços atuais fornece uma âncora de avaliação alternativa, comparável a outras empresas industriais de grande capitalização com ciclos de despesas de capital semelhantes.

A ON parece ser negociada com desconto em relação à mediana do setor de semicondutores com base no P/L projetado, refletindo a pressão da correção de estoques em vez de um comprometimento estrutural do modelo de negócios. Se esse desconto irá persistir ou se fechar depende de o crescimento da receita ser retomado em linha com o cenário base até 2025–2026.

--- ## Previsão do Preço das Ações da ON Semiconductor para 2025 a 2030

O cenário base para as ações da ON Semiconductor, que assume um CAGR da receita de aproximadamente 12-15% até 2027 e um múltiplo P/L futuro de 18-20x sobre as estimativas de lucro de consenso, implica um preço-alvo de aproximadamente US$ 65-75 até o final de 2026, representando um potencial de valorização de cerca de 35-50% em relação aos níveis atuais de perto de US$ 49 em julho de 2025.

Previsão de Preço das Ações da ON Semiconductor 2025–2030

As previsões são estimativas baseadas em cenários, derivadas de estimativas de consenso de LPA projetado multiplicadas por um múltiplo P/L justificado para cada cenário. Essas projeções não são resultados garantidos e estão sujeitas a revisão à medida que os dados financeiros mudam. Verifique todos os dados de entrada em relação aos dados atuais antes de agir.

Premissas do Modelo de Previsão

Os pesos de probabilidade são apenas para fins de estruturação analítica ilustrativa. Eles não são cálculos atuariais e não devem ser tratados como previsões de probabilidade de resultado.

Metodologia: As estimativas de consenso de EPS futuras (Bloomberg/FactSet) servem como a entrada base de EPS. O múltiplo P/L justificado para cada cenário reflete a premissa de CAGR de receita, ajustada para a trajetória de margem e intensidade competitiva. O cenário pessimista aplica compressão de múltiplos consistente com períodos de baixo desempenho do setor de semicondutores. O cenário otimista aplica um múltiplo premium, refletindo a captura bem-sucedida de participação de mercado de SiC. Todas as projeções estão sujeitas a revisão.

Para contextualizar como a metodologia de previsão de preço de ações de semicondutores funciona em horizontes de tempo mais longos, o Previsão do preço das ações da NVIDIA: um guia sobre o que é real e o que não é examina estruturas semelhantes de EPS-vezes-múltiplo aplicadas a um segmento diferente do mercado de semicondutores.

Previsão de Short Prazo da ON Semiconductor: Perspectiva de 1 Mês, 3 Meses e 6 Meses

A projeção de curto prazo para as ações ON fundamenta-se na configuração técnica atual (veja a seção de Análise Técnica da Ação ON abaixo), no catalisador de lucros do 3º trimestre de 2025 esperado para o final de outubro, e no sentimento mais amplo do setor de semicondutores ligado aos dados de adoção de VEs e à direção das taxas de juros macroeconômicas.

As previsões de Short prazo são aproximadas e baseadas na configuração técnica e fundamental de julho de 2025. Eventos catalisadores, incluindo divulgações de lucros e dados macroeconômicos, podem alterar esses intervalos de forma relevante em poucos dias.

Perspectiva de Long Prazo para a ON Semiconductor (2027–2030)

A estimativa de preço para o cenário base de 2030 de aproximadamente US$ 105 baseia-se em três premissas combinadas: a receita atingindo aproximadamente US$ 11–12 bilhões até 2030 (implicando um CAGR de 7–8% em relação aos níveis do ano fiscal de 2024), a margem bruta se recuperando para 49–50% à medida que a utilização da manufatura de SiC melhora e o mix de produtos se desloca ainda mais para o SiC automotivo Premium, e um P/E futuro sustentado de 18–20x, refletindo a posição da onsemi como um dos dois ou três fornecedores em escala em um mercado de SiC em crescimento.

O mercado total endereçável de SiC atingindo aproximadamente US$ 10 bilhões até 2030 (Yole Développement, 2023) fornece o contexto de demanda. Se a onsemi mantiver uma participação de 12% a 15% desse mercado, a receita específica de SiC chegaria a aproximadamente US$ 1,2 a US$ 1,5 bilhão até 2030, representando um crescimento significativo em relação aos aproximadamente US$ 0,9 a US$ 1,1 bilhão estimados para o ano fiscal de 2024. Combinado com o crescimento dos sensores ADAS e do segmento industrial, uma receita total de US$ 11 a US$ 12 bilhões até 2030 é analiticamente sustentável no caso base, embora altamente dependente das taxas de adoção de veículos elétricos (VEs), das dinâmicas competitivas e da execução gerencial.

A estimativa para 2030 no cenário otimista de aproximadamente US$ 150 requer que a onsemi capture participação de mercado de SiC além de sua posição atual, beneficiando-se das dificuldades financeiras da Wolfspeed, e que atinja a meta de margem bruta de 53%+ divulgada pela gerência em apresentações do Dia do Investidor. A estimativa para 2030 no cenário pessimista de aproximadamente US$ 52 assume compressão estrutural de margem devido à concorrência chinesa de SiC e à adoção de veículos elétricos (VEs) bem abaixo das previsões atuais, com a ação sendo negociada a um múltiplo deprimido, refletindo um negócio que falhou em executar sua tese de transformação.

Análise Técnica de Ações ON: Níveis de Gráfico, Médias Móveis e Indicadores

A configuração técnica das ações da ON no início de julho de 2025 mostra o preço sendo negociado abaixo tanto da média móvel simples de 50 dias quanto da SMA de 200 dias, colocando a ação em uma configuração de tendência de médio prazo pessimista que persistiu durante o período de correção de estoque. Investidores que acompanham sinais técnicos para o timing de entrada ou saída devem observar os seguintes níveis-chave (verifique os dados atuais do gráfico no TradingView ou StockCharts antes de agir, pois esses números mudam com a atividade de negociação).

Dados aproximados de início de julho de 2025. Fonte: TradingView (NASDAQ: ON). Verifique antes de usar.

O preço da ação ON tem negociado abaixo das médias móveis simples (MMS) de 50 e 200 dias desde que a correção de estoques começou a pressionar a receita em meados de 2023. A MMS de 50 dias, atualmente estimada entre US$ 52 e US$ 55, atua como o primeiro nível de resistência técnica, pois tentativas anteriores de romper acima dela foram recebidas com pressão de venda de investidores que reduziam sua exposição a nomes cíclicos de semicondutores. A MMS de 200 dias, estimada entre US$ 63 e US$ 67, representa a área de resistência secundária e coincide aproximadamente com o preço-alvo de consenso dos analistas, uma convergência que sugere que os analistas estão mirando um retorno à linha de tendência de 200 dias como o cenário de recuperação base. A ação ON teve um desempenho inferior ao do ETF de semicondutores SOXX nos últimos 12 meses, com o SOXX se beneficiando desproporcionalmente da demanda por chips adjacentes à IA, na qual o negócio de semicondutores de potência da onsemi não participa.

O RSI (Relative Strength Index, um indicador de momentum que mede a velocidade e a magnitude das mudanças recentes de preço em uma escala de 0–100) para as ações da ON tem flutuado na faixa de 35–50 nos últimos meses, sugerindo momentum neutro a ligeiramente sobrevendido, sem um sinal direcional claro. Uma leitura do RSI persistentemente abaixo de 40 tem correspondido historicamente a períodos de pessimismo máximo em cíclicos de semicondutores. Se a ON está nessa zona ou se recuperando dela depende da movimentação do preço recente e deve ser verificada no momento de qualquer decisão de negociação. O MACD (Moving Average Convergence Divergence) esteve em uma configuração pessimista durante a maior parte do período de correção, embora cruzamentos de curto prazo tenham ocorrido durante ralis de alívio.

Ações da ON Semiconductor: Principais Riscos e Cenários Pessimistas

O argumento de baixa para as ações da ON Semiconductor baseia-se em três pressões convergentes: uma adoção de veículos elétricos mais lenta do que o esperado, que reduz diretamente a demanda por SiC; uma intensificação da concorrência de preços por parte de rivais estabelecidos e fabricantes chineses emergentes; e uma correção nos estoques de semicondutores que ainda não se normalizou completamente em meados de 2025.

Por que as ações da ON Semiconductor caíram?

As ações da ON Semiconductor caíram de uma máxima histórica acima de US$ 90 em 2021 para níveis recentes entre US$ 48 e US$ 52, uma queda de aproximadamente 40% a 45% em relação ao pico. Quatro fatores específicos impulsionaram essa queda. Primeiro, a correção de estoque de semicondutores de 2023-2024 fez com que a receita da onsemi caísse aproximadamente 14-20% em relação ao seu pico, comprimindo os lucros e prejudicando os modelos de preço-alvo de cenários otimistas (bull case) que presumiam um crescimento ininterrupto. Segundo, o aumento da adoção de veículos elétricos (EV) nos principais mercados ocidentais desacelerou significativamente em 2024, com o crescimento da participação de mercado de BEV nos EUA desacelerando e a demanda europeia enfraquecendo devido a mudanças nos subsídios. Terceiro, a pressão competitiva de preços de SiC intensificou-se à medida que a STMicroelectronics e a Infineon competiram agressivamente por contratos de design de OEMs de veículos elétricos, comprimindo as premissas de preços Premium incorporadas na tese de expansão da Margem. Quarto, o setor de semicondutores experimentou uma ampla compressão de múltiplos à medida que as taxas de juros subiram, reduzindo o múltiplo P/L (Preço/Lucro) justificado que os investidores estavam dispostos a atribuir a empresas de semicondutores de crescimento, independentemente do desempenho fundamental.

Em meados de 2025, a receita da onsemi parece estar se estabilizando e a correção de estoque está progredindo rumo à normalização, mas a recuperação tem sido mais lenta do que os modelos mais otimistas de analistas previam no início de 2024.

Principais riscos para a previsão da cotação das ações da ON Semiconductor:

• Risco de desaceleração da demanda por veículos elétricos. Este é o risco mais significativo para a previsão de preço. A receita automotiva representa mais de 50% das vendas totais da onsemi. Se o crescimento de unidades de BEV e PHEV cair abaixo de aproximadamente 10% anualmente até 2026, o crescimento da receita automotiva da onsemi se comprimirá para cerca de 3–5%, reduzindo a estimativa de EPS não-GAAP para 2026 de um caso base de aproximadamente US$ 5,00 para US$ 3,50–US$ 3,80 e implicando um preço próximo a US$ 52–US$ 57 com um P/E futuro de 14–15x, em vez do caso base de US$ 65–US$ 75 com 18–20x.

Pressão competitiva de preços do SiC. STMicroelectronics, Infineon e fabricantes chineses de SiC estão competindo agressivamente em preço por acordos de fornecimento para OEMs. A compressão da margem bruta de 200–300 pontos base abaixo da premissa base de aproximadamente 48% até 2027 reduziria a estimativa de EPS em aproximadamente US$ 0,40–0,60 por ação, reduzindo o preço-alvo em aproximadamente US$ 7–12 sob a premissa base de P/L.

• Correção de estoque prolongada. Se os clientes dos setores automotivo e industrial continuarem reduzindo o excesso de estoque de componentes além do 1º trimestre de 2026, o cronograma de recuperação de receita da onsemi se estenderá de dois a quatro trimestres em relação ao cenário base, empurrando o catalisador de ganhos que sustenta a recuperação do preço-alvo para 2027, em vez de 2026. A correção de 2023–2024 foi desencadeada por pedidos excessivos pós-COVID; um segundo ciclo de redução de estoque, embora improvável, reiniciaria completamente o cronograma de recuperação.

Risco de concentração de clientes. A receita automotiva da onsemi está concentrada em um número relativamente pequeno de plataformas globais de OEMs. A perda de um cliente importante, a descontinuação de um modelo ou uma mudança de fornecedor para um fornecedor concorrente de SiC teriam um impacto na receita desproporcional à participação do cliente nas vendas totais, dado o volume de programas automotivos individuais.

• Pressão do ciclo de Capex sobre o FCF. A expansão da fabricação de SiC da onsemi exige despesas de capital sustentadas em aproximadamente 10–12% da receita. Se a recuperação da demanda por SiC for atrasada enquanto o capex permanecer elevado, a geração de FCF permanecerá abaixo dos níveis normalizados, reduzindo a capacidade de recompra de ações e a acumulação de LPA que suporta os modelos de preço-alvo. A relação atual de capex/receita é aproximadamente o dobro da meta normalizada de longo prazo de 5–6%, o que significa que qualquer falta de demanda sustentada estende o período de compressão do FCF.

• Pressões macroeconômicas e de taxa de juros. Em um ambiente de taxas de juros sustentadas em um patamar mais alto por mais tempo, o múltiplo P/L forward justificado para ações de crescimento de semicondutores se comprime. Uma redução no múltiplo P/L de mercado de 18x para 14x, aplicada à estimativa de LPA caso base, reduz o preço-alvo de aproximadamente US$ 72 para aproximadamente US$ 56. Isso é um efeito puramente de reavaliação de múltiplos, sem alteração nos fundamentos, e pode ocorrer mais rápido do que qualquer deterioração fundamental.

Histórico de Desempenho das Ações da ON Semiconductor

As ações da ON Semiconductor atingiram uma máxima histórica perto de US$ 90–US$ 95 no final de 2021, impulsionadas pelos resultados iniciais da transformação de energia inteligente sob a liderança do CEO Hassane El-Khoury e pelo entusiasmo inicial do mercado com a exposição a semicondutores para veículos elétricos. O papel atingiu seu pico em novembro de 2021 antes de entrar em uma correção prolongada. A partir desse pico, a ON recuou aproximadamente 40–50% entre 2022 e 2024, à medida que a correção nos estoques de semicondutores, a desaceleração da demanda por veículos elétricos e a compressão de múltiplos do setor se combinaram para reajustar os valuations. A ação atingiu uma mínima de vários anos próxima a US$ 38 no início de 2024 antes de tentar se estabilizar.

Em julho de 2025. Fonte: Yahoo Finance. Os retornos são aproximados e exigem verificação.

O desempenho inferior da ação nos últimos 3 e 1 anos em relação ao ETF de semicondutores SOXX e ao S&P 500 reflete o impacto desproporcional da correção de estoque em empresas de semicondutores de potência com alta exposição automotiva, em comparação com o desempenho superior impulsionado pela IA de nomes de semicondutores de computação que dominam o índice SOXX. O NASDAQ Composite também teve um desempenho superior ao da ON neste período, à medida que a tecnologia de grande capitalização impulsionou os ganhos gerais do índice, enquanto os nomes de semicondutores de potência ficaram para trás. Em uma base de 5 anos, o retorno total da ON permanece positivo, embora tenha ficado atrás do S&P 500 após devolver grande parte do prêmio de transformação de 2021.

Cenários Otimista (Bull), Base e Pessimista (Bear) da ON Semiconductor: Análise de Cenários

Três cenários distintos determinam o patamar das ações da ON Semiconductor até 2026 e 2030. A variável fundamental que os separa é o ritmo de crescimento da receita de SiC em relação às expectativas de consenso, o que depende principalmente das taxas de adoção de veículos elétricos e da capacidade da onsemi de defender as margens brutas contra a pressão competitiva de preços. Para uma estrutura mais ampla sobre como a análise de cenários se aplica às previsões de preços de ações, a estrutura de cenários de previsão de ações da AMC fornece um contexto comparativo útil sobre a metodologia de construção bull/base/bear.

Para obter dados atuais do consenso de analistas que fundamentam as entradas abaixo, consulte a seção Consenso dos Analistas de Wall Street sobre Preço-Alvo e Classificações de Ações acima.

Cenário Otimista (peso da probabilidade: ~25%)

O cenário otimista assume que a receita de SiC crescerá aproximadamente 22–25% anualmente até 2027, impulsionada pela adoção de veículos elétricos superando as previsões de consenso, pelas dificuldades financeiras da Wolfspeed redirecionando a aquisição de OEMs para a onsemi, e pela recuperação da margem bruta para aproximadamente 51% até 2027, à medida que a utilização da fabricação de SiC melhora. Com base nessas premissas, o EPS não-GAAP da onsemi poderia atingir aproximadamente US$ 6,50–7,00 por ação até 2027. Aplicado a um P/L futuro de 22–24x, refletindo um premium justificado para uma empresa que conquista participação de mercado de SiC em um mercado em crescimento, o cenário otimista implica um preço em 2027 de aproximadamente US$ 143–168 e um preço em 2030 potencialmente acima de US$ 150. Para que este cenário se materialize, a produção global de BEVs e PHEVs deve crescer acima de 25–30% anualmente até 2026, e a onsemi deve garantir pelo menos dois novos grandes acordos de fornecimento de SiC de longo prazo com OEMs automotivos Tier 1.

Caso Base (peso de probabilidade: ~50%)

O caso base assume que a receita de SiC crescerá aproximadamente de 12-15% anualmente até 2027, em linha geral com o modelo de receita de consenso dos analistas, com a margem bruta recuperando para cerca de 48% até 2027, à medida que a correção de estoque se normalizar completamente e a utilização da fábrica melhorar. O LPA (Lucro Por Ação) não-GAAP neste cenário se aproxima de aproximadamente US$ 5,00-US$ 5,25 até 2027. Com um P/L (Preço/Lucro) futuro de 18-20x (em linha geral com a mediana do setor de semicondutores), o caso base implica um preço em 2026 de aproximadamente US$ 65-US$ 75 e um preço em 2030 próximo a US$ 105. Para este resultado, a correção de estoque precisa se normalizar até o 1º-2º trimestre de 2026, a adoção de veículos elétricos (VE) precisa retomar em níveis iguais ou superiores às taxas de projeção atuais da AIE, e a margem bruta precisa se recuperar sem interrupções significativas de guerras de preços competitivas.

Cenário de Baixa (peso de probabilidade: ~25%)

O cenário pessimista assume que o crescimento da receita de SiC desacelera para aproximadamente 2–5% ao ano até 2027, impulsionado pela adoção de veículos elétricos (VEs) ficando materialmente abaixo do consenso devido a restrições de acessibilidade, lacunas na infraestrutura de carregamento ou reversões de políticas em mercados-chave. A margem bruta comprime para 43–44% sob pressão de preços de fabricantes chineses de SiC entrando nas cadeias de suprimentos ocidentais. O LPA não-GAAP neste cenário cai para aproximadamente US$ 2,80–US$ 3,20 até 2027. Aplicado a um múltiplo P/L (Preço/Lucro) comprimido de 13–15x, refletindo um mercado perdendo confiança na tese de SiC, o cenário pessimista implica um preço em 2026 de aproximadamente US$ 42 e um preço em 2030 perto de US$ 52. Para que este cenário se concretize, o crescimento anual das vendas unitárias globais de VEs deve ficar abaixo de 10% por dois ou mais anos consecutivos, e os concorrentes chineses de SiC devem alcançar penetração significativa nas cadeias de suprimentos de OEMs europeus ou norte-americanos. Os investidores devem ponderar seriamente este risco: todo o prêmio (Premium) da avaliação da onsemi em relação a seus pares industriais repousa na tese de crescimento de SiC, o que significa que qualquer evidência crível de que a tese está falhando provavelmente desencadearia uma compressão de múltiplos rápida, e não gradual. Os riscos do cenário pessimista são detalhados na seção de riscos-chave acima.

As ações da ON Semiconductor são para compra, manutenção ou venda?

Com base nas evidências revisadas: um consenso de analistas de Compra Moderada, um P/L futuro de aproximadamente 16–18x, representando um desconto de 10–20% em relação à mediana do setor de semicondutores, e uma tese de crescimento de SiC/VE suportada por uma trajetória de expansão de TAM multianual de aproximadamente US$ 2 bilhões para mais de US$ 10 bilhões até 2030. A ON Semiconductor apresenta um perfil de risco-retorno moderado a atraente para investidores com um horizonte de 12–24 meses e uma tese alinhada com as premissas do caso base. Os dados completos de preço-alvo dos analistas que suportam essa visão estão na Seção de Consenso de Analistas de Wall Street.

Para investidores com uma tese de SiC/VE de Long prazo e tolerância ao risco de cronograma de correção de estoque, o caso base suporta um preço de aproximadamente US$65–US$75 até o final de 2026, cerca de 35–50% acima dos níveis atuais. O P/L futuro aos preços atuais não exige perfeição; ele precifica uma probabilidade significativa do caso pessimista. Para investidores que acreditam que a rampa de adoção de VEs retomará acima das taxas de consenso e que as dificuldades financeiras da Wolfspeed criarão ganhos de participação de mercado para a onsemi, o preço do caso otimista acima de US$90 até 2027 representa uma recompensa significativa por aceitar essas premissas.

Para investidores com um horizonte de tempo mais curto, menor tolerância ao risco ou preocupações com as condições do cenário pessimista detalhadas na seção de riscos principais, a configuração atual é menos clara. As ações da ON estão abaixo de suas médias móveis de 50 e 200 dias, a tendência técnica de curto prazo é pessimista e o próximo catalisador de resultados (3º trimestre de 2025, final de outubro) pode movimentar a ação bruscamente em qualquer direção, dependendo se a recuperação da receita está seguindo o cenário base ou o pessimista.

A onsemi não paga dividendos. O capital é retornado aos acionistas por meio de seu programa ativo de recompra de ações, com aproximadamente US$ 1,5 bilhão ou mais remanescentes sob a autorização de recompra aprovada pelo conselho em meados de 2025. Todos os dados mencionados ao longo deste artigo refletem as condições de julho de 2025 e devem ser verificados em fontes atuais antes de qualquer ação de investimento.

Perguntas Frequentes: Ações da ON Semiconductor

Qual é o preço-alvo para as ações da ON Semiconductor?

O preço-alvo consensual de 12 meses para as ações da ON Semiconductor (NASDAQ: ON) é de aproximadamente US$ 66, com base em aproximadamente 28 avaliações de analistas de Wall Street em julho de 2025 (fonte: MarketBeat/TipRanks). A faixa de preço-alvo varia de uma mínima próxima a US$ 45 a uma máxima acima de US$ 95, implicando um potencial de valorização de aproximadamente 35% em relação aos níveis recentes próximos a US$ 49. Veja a tabela completa de dados e avaliações do consenso de analistas para detalhamento por empresa.

A ON Semiconductor é um bom investimento?

A ON Semiconductor pode representar um investimento que vale a pena para investidores alinhados com a tese de crescimento baseada em SiC/EV e que se sintam confortáveis com um período de detenção de 12 a 24 meses, apesar da volatilidade contínua da correção de estoques. O consenso de analistas de Compra Moderada, o desconto do P/E futuro em relação aos pares do setor e a trajetória de TAM de SiC de mais de US$ 10 bilhões apoiam os casos otimista e base. O caso pessimista (desaceleração da adoção de EV e compressão de margem) apresenta uma desvantagem material. Veja a seção completa veredicto de investimento para o enquadramento específico do cenário.

Por que as ações da ON Semiconductor estão caindo?

As ações da ON Semiconductor caíram de patamares acima de US$ 90 em 2021 para aproximadamente US$ 48–US$ 52 em meados de 2025 devido a quatro fatores convergentes: a correção de estoque de semicondutores de 2023–2024, que reduziu a receita da onsemi em aproximadamente 14–20% em relação ao pico; a adoção de veículos elétricos (EV) mais lenta do que o esperado em mercados importantes; a intensificação da concorrência de preços de SiC por parte da STMicroelectronics, Infineon e fabricantes chineses; e a compressão de múltiplos do setor de semicondutores em geral, impulsionada pelo aumento das taxas de juros. Consulte a seção completa de fatores de risco para cenários de baixa quantificados.

A ON Semiconductor paga dividendos?

onsemi (NASDAQ: ON) não paga dividendos. A empresa devolve capital aos acionistas por meio de seu programa de recompra de ações, em vez de distribuições de dividendos. Investidores que buscam renda não podem contar com o rendimento de dividendos de uma Posição ON.

Em que a ON Semiconductor se especializa?

A ON Semiconductor (onsemi) especializa-se em semicondutores de potência, incluindo MOSFETs de SiC, módulos de potência inteligentes e MOSFETs de silício para conversão de energia automotiva e industrial, além de soluções de detecção inteligente, principalmente sensores de imagem CMOS usados em sistemas de câmeras ADAS. Os principais mercados finais são o automotivo (trens de força para veículos elétricos, ADAS), industrial (inversores solares, acionamentos de motores) e infraestrutura (centros de dados, carregamento de veículos elétricos). Consulte a seção completa de visão geral da empresa para obter detalhes sobre os produtos.

A ON Semiconductor está subvalorizada?

A ON Semiconductor trades a um P/L futuro de aproximadamente 16-18x em julho de 2025, um desconto de 10-20% em relação à mediana do setor de semicondutores de aproximadamente 20-22x. O índice PEG fica abaixo de 1,0x sob as premissas de CAGR de receita no caso base, o que é tradicionalmente considerado um sinal de subavaliação em relação ao crescimento. No entanto, o desconto reflete incerteza genuína sobre o cronograma de adoção de VEs e recuperação de estoque. Veja a seção de avaliação completa para a tabela de comparação completa.

Qual a perspectiva de Long prazo para as ações da ON Semiconductor?

A perspectiva de Longo prazo para a ON Semiconductor depende da penetração de mercado de SiC no segmento de drivetrain de EV. Sob o cenário base, as ações da onsemi podem chegar a aproximadamente US$ 105 até 2030, assumindo que a receita cresça para cerca de US$ 11–12 bilhões e a Margem bruta se recupere para 49–50%, com um P/L futuro sustentado de 18–20x. O mercado de dispositivos de potência SiC está projetado para ultrapassar US$ 10 bilhões até 2030 (Yole Développement, 2023). Consulte a seção de previsão de Longo prazo para o conjunto completo de premissas.

Quem são os principais concorrentes da ON Semiconductor?

Os principais concorrentes da ON Semiconductor em SiC e semicondutores de potência são a STMicroelectronics (NYSE: STM), que detém uma participação de mercado estimada de 18–22% em SiC com fortes relacionamentos com OEMs europeias; a Wolfspeed (NYSE: WOLF), a única empresa de semicondutores puramente focada em SiC, que enfrenta atualmente pressões em seu balanço patrimonial; e a Infineon Technologies (XETRA: IFX), a maior empresa global de semicondutores de potência por receita. A ROHM Semiconductor e fabricantes chineses, incluindo a BYD Semiconductor, são forças competitivas emergentes. Consulte a seção de cenário competitivo para a tabela de comparação completa.

Qual é a exposição da ON Semiconductor aos veículos elétricos?

O segmento automotivo da onsemi representa mais de 50% da receita total, com uma grande parte vinculada ao conteúdo de semicondutores de potência para veículos elétricos (EVs). Os EVs contêm aproximadamente US$ 500 a US$ 800 em conteúdo de semicondutores de potência por veículo, em comparação com aproximadamente US$ 100 a US$ 150 para veículos a combustão (ICE), criando uma oportunidade de expansão de conteúdo de 3 a 5 vezes por veículo à medida que a frota global se eletrifica. A onsemi fornece dispositivos de SiC para inversores de tração, carregadores de bordo, conversores DC-DC e sistemas de gerenciamento de bateria em várias plataformas globais de fabricantes de equipamentos originais (OEMs). Veja a seção de fatores de crescimento de EVs para o cálculo do TAM.

Como a ON Semiconductor ganha dinheiro?

A onsemi gera receita projetando e fabricando dispositivos semicondutores de potência (MOSFETs de SiC, MOSFETs de silício, IGBTs, drivers de porta e módulos de potência inteligentes) e sensores de imagem CMOS, vendendo-os para OEMs automotivos, fabricantes de equipamentos industriais e operadores de infraestrutura. O segmento automotivo, composto principalmente por componentes de potência de SiC relacionados a veículos elétricos (EV) e sensores de imagem ADAS, contribui com mais de 50% da receita total. A onsemi vende tanto diretamente quanto por meio de parceiros de distribuição globalmente.

Aviso de Investimento

Este artigo destina-se apenas a fins informativos e não constitui aconselhamento de investimento, uma solicitação ou uma recomendação para comprar ou vender qualquer título. Previsões de ações e projeções de preços envolvem incerteza inerente, e desempenho passado não garante resultados futuros. Metas de preço projetadas são baseadas em suposições analíticas que podem não se concretizar. Sempre realize sua própria diligência prévia e consulte um consultor financeiro qualificado antes de tomar qualquer decisão de investimento. Dados referenciados neste artigo são provenientes de informações publicamente disponíveis e acredita-se que sejam confiáveis, mas não se pode garantir sua precisão ou completude. Os dados estão atualizados a partir da data indicada e estão sujeitos a alterações.

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