Análise de dados On-Chain da Solana: Principais métricas de 2025

A Análise de dados On-Chain da Solana examina a atividade da rede, o uso de DeFi, a participação de validadores, as taxas e os fluxos de corretoras sem tratar nenhuma métrica individual como um sinal de negociação.

Nota de dados: Os valores e as descrições de status neste artigo refletem o instantâneo de 2025 do material de origem, não dados em tempo real. Confirme os valores atuais com painéis ao vivo antes de tirar conclusões.

Principais conclusões

• Dados On-Chain revelam os fundamentos da rede Solana (volume de transações, atividade de DeFi, segurança de validadores e crescimento do ecossistema) de formas que os gráficos de preços não conseguem.
• O Headline de TPS da Solana (às vezes citado como 65.000) é enganoso. O TPS de não-voto, que mede a atividade real do usuário, é o único valor que importa para a análise da rede.
• TVL (Valor Total Bloqueado), volume de DEX, endereços ativos diários, contagem de validadores e taxa de staking são cinco métricas comumente revisadas; nenhum cronograma de monitoramento fixo se adequa a todos os leitores.
• Sete ferramentas gratuitas ou de baixo custo oferecem acesso total aos dados On-Chain da Solana: Solscan, DefiLlama, Dune Analytics, Solana Beach, validators.app, a página de estatísticas da Solana Foundation e Jito.
• Este guia inclui uma tabela de comparação estruturada entre Solana e Ethereum e uma estrutura de interpretação de sinais não encontrada em guias de acesso gratuito concorrentes.

Conteúdo

1. O que são dados On-Chain da Solana e por que eles importam para investidores de SOL
2. Por que os dados On-Chain da Solana parecem diferentes: Proof of History, Proof of Stake e o equívoco sobre o TPS
3. Métricas de desempenho On-Chain da Solana: Transações, velocidade e atividade da rede
4. Métricas de DeFi da Solana: TVL, Volume de DEX, taxas de protocolo e saúde do ecossistema
5. Métricas de adoção da rede Solana: Carteiras ativas, contagem de validadores e taxa de Staking
6. Ferramentas para acessar dados On-Chain da Solana: Opções gratuitas e pagas
7. Dados On-Chain da Solana vs. Ethereum: Uma comparação de referência lado a lado
8. Como ler sinais On-Chain da Solana: Uma estrutura de interpretação otimista, pessimista e neutra
9. Interrupções na rede Solana: O que os dados On-Chain mostraram e a recuperação desde então
10. Métricas avançadas On-Chain da Solana: MEV, atividade de desenvolvedores e fluxos de corretoras
11. Perguntas frequentes: Dados On-Chain da Solana
12. Dados On-Chain da Solana: Conclusões finais e seus próximos passos

O que é a Análise de dados On-Chain da Solana?

Dados On-Chain são informações registradas permanentemente em um livro-razão público de blockchain, acessíveis a qualquer pessoa, verificáveis sem permissão e atualizadas em tempo real a cada transação que a rede processa. Para a Solana (SOL), a rede blockchain lançada em 2020, os dados On-Chain incluem cada transferência de token, negociação de DEX, cunhagem de NFT, depósito de empréstimo e voto de validador que ocorre em toda a rede. Solana é a rede blockchain; SOL é sua criptomoeda nativa. Pense nos dados On-Chain como os sinais vitais da blockchain: um registro contínuo e à prova de adulteração de tudo o que acontece abaixo do gráfico de preços.

Os gráficos de preços mostram o que o mercado pensa sobre a SOL. Os dados On-Chain mostram o que os usuários estão realmente fazendo com a rede. A análise On-Chain originou-se com o Bitcoin, onde métricas como ondas HODL, fluxos de corretoras e o índice MVRV tornaram-se ferramentas padrão para avaliar os fundamentos do mercado. A mesma disciplina analítica agora se aplica à Solana, onde um conjunto mais rico de métricas reflete um ecossistema de Smart Contract completo, em vez de uma rede de reserva de valor.

Este guia aborda as métricas que importam, as ferramentas que as exibem gratuitamente, uma estrutura de interpretação para ler os sinais da rede, uma comparação de referência entre Solana e Ethereum que atualmente não existe em nenhum outro lugar neste espaço temático e um relato honesto do histórico de interrupções da rede Solana com os dados para contextualizar o que aconteceu e o que mudou desde então.

Por que os dados On-Chain da Solana parecem diferentes: Proof of History, Proof of Stake e o equívoco sobre o TPS

Os dados On-Chain da Solana parecem diferentes de outras blockchains por uma razão arquitetônica específica, que determina por que os números de TPS são rotineiramente lidos incorretamente e por que as métricas de desempenho da Solana exigem uma interpretação mais cuidadosa do que as do Ethereum ou do Bitcoin.

Proof of History: O relógio criptográfico por trás da velocidade da Solana

O Proof of History (PoH) é um mecanismo criptográfico de marcação de tempo (não um sistema de consenso) que carimba cada transação com um registro de tempo verificável antes que os validadores a processem. A Solana foi cofundada por Anatoly Yakovenko, um ex-engenheiro da Qualcomm que projetou o PoH como uma solução para o gargalo de coordenação em sistemas de consenso distribuídos. Como o PoH pré-ordena as transações usando uma sequência criptográfica, os validadores podem processá-las em paralelo sem esperar que a rede concorde com o tempo. Esta é a fonte arquitetônica da velocidade da Solana.

A consequência nos dados é o que a maioria dos conteúdos erra. O valor total de TPS da Solana inclui transações de voto, mensagens de consenso interno que os validadores enviam uns aos outros para confirmar o acordo sobre a produção de blocos. Estas não são transações geradas por usuários. Elas são sobrecarga da rede. Quando você vê um valor total de TPS de 3.000 a 4.000 em um painel de análise da Solana, uma parte substancial desse valor é o tráfego de votos dos validadores, não pessoas trocando tokens ou cunhando NFTs.

TPS da Solana: Três valores que você deve distinguir

Para qualquer análise de rede, o TPS de não-voto é o único valor que reflete com precisão o que os usuários estão fazendo na Solana. O número de 65.000 representa condições laboratoriais ideais. O TPS total infla a imagem com a sobrecarga de consenso. O TPS de não-voto é a métrica a ser monitorada.

Proof of Stake: O que a economia dos validadores significa para os dados On-Chain

Enquanto o PoH ordena as transações, o Proof of Stake (PoS) protege a rede Solana, e ambos os mecanismos geram métricas On-Chain distintas que os analistas monitoram. Sob o PoS, os validadores investem em staking tokens SOL como garantia para ganhar o direito de produzir blocos e validar transações. Essa atividade de staking gera várias métricas importantes: contagem de validadores (quantos operadores independentes estão executando a rede), o coeficiente de Nakamoto (quão concentrado o stake está entre os validadores), a taxa de staking (qual porcentagem de SOL circulante está em staking) e o(a) APY de staking (o rendimento que validadores e delegadores ganham).

A Solana também executa o que o protocolo chama de programas, o equivalente em blockchain aos Smart Contracts em outras redes. Cada vez que um usuário troca tokens em uma corretora descentralizada, deposita em um protocolo de empréstimo ou cunha um(a) NFT, ele está interagindo com um programa da Solana. Cada interação gera uma transação On-Chain que flui para as métricas analisadas ao longo deste guia.

Métricas de desempenho On-Chain da Solana: Transações, velocidade e atividade da rede

As métricas de desempenho mais observadas da Solana, transações por segundo e contagem diária de transações, estão ambas disponíveis em tempo real no Solscan, mas apenas um valor reflete com precisão a atividade real do usuário. A tabela abaixo mapeia todas as principais métricas On-Chain da Solana para suas categorias e fontes de dados antes que cada uma seja abordada em detalhes.

Métricas On-Chain da Solana: Referência Principal

Encontrando o TPS em tempo real no Solscan: Navegue até solscan.io, clique em "Analytics" na barra de navegação superior e observe o painel de estatísticas da rede. Ele exibe tanto o TPS total quanto o TPS de não-votação lado a lado. A cifra de não-votação é a que deve ser registrada. No início de 2025, o TPS de não-votação da Solana teve uma média na faixa de 800 a 1.200 durante condições normais de rede, com contagens diárias de transações de não-votação frequentemente excedendo 50 milhões, de acordo com os dados do Solscan Analytics.

Uma tendência crescente de TPS de não-votação durante um período sustentado de 30 dias sinaliza um aumento na atividade real de usuários na rede. Um pico no TPS total sem um aumento correspondente no TPS de não-votação normalmente reflete um aumento na carga de comunicação dos validadores, em vez de crescimento de usuários, uma distinção que importa ao avaliar se a atividade da rede é orgânica.

Métricas de DeFi da Solana: TVL, Volume de DEX, Taxas de Protocolo e Saúde do Ecossistema

DeFi é o principal impulsionador da atividade on-chain da Solana, gerando as três métricas que os investidores acompanham mais de perto: TVL (Valor Total Travado), volume de DEX e receita de taxas de protocolo. O ecossistema DeFi da Solana inclui protocolos de empréstimo como Kamino Finance, exchanges descentralizadas como Raydium, Orca e Jupiter, e protocolos de staking líquido como Marinade Finance e Jito. Cada depósito, trade e ação de staking desses protocolos gera dados on-chain que alimentam as métricas abaixo.

Valor Total Travado (TVL): Indicador de saúde de DeFi da Solana

TVL (Valor Total Travado) é o valor total em dólares dos ativos de criptomoeda atualmente depositados em protocolos DeFi baseados em Solana, incluindo plataformas de empréstimo, exchanges descentralizadas, cofres de staking líquido e agregadores de rendimento. O TVL opera tanto como um indicador de tamanho (quanto capital está alocado) quanto como um indicador de confiança (capital fluindo para DeFi sugere que os usuários confiam nos protocolos com valor real).

Nota: O TVL não é o mesmo que a capitalização de mercado da Solana ou o total de SOL em staking. Estas são três figuras distintas. A capitalização de mercado mede o valor de todos os tokens SOL circulantes. O total de SOL em staking mede o SOL travado para segurança da rede. O TVL mede apenas ativos depositados em contratos de protocolos DeFi. Conteúdos de concorrentes frequentemente confundem essas figuras; elas são métricas separadas que medem coisas diferentes.

O TVL possui uma limitação importante: quando o preço da SOL sobe, o valor em dólares do TVL sobe mesmo que nenhum capital novo entre no ecossistema. Um protocolo que detém 1 milhão de SOL mostrará um TVL mais alto em termos de dólar quando a SOL for negociada a $200 do que quando for negociada a $100, independentemente dos depósitos dos usuários. Estratégias de looping recursivo, onde ativos emprestados são redepositados para inflar as figuras de TVL, também podem distorcer a métrica. Para uma interpretação precisa, procure por um crescimento de TVL que supere a valorização do preço da SOL, o que sugere uma alocação de capital novo genuína.

As DEXes da Solana, como Raydium e Orca, operam por meio de pools de liquidez, contratos inteligentes que detêm pares de tokens que os usuários depositam para permitir as negociações. A profundidade desses pools contribui diretamente para a figura de TVL da Solana.

A fonte autorizada para o TVL da Solana é o DefiLlama em defillama.com/chain/Solana. A partir do segundo trimestre de 2025, o DeFi TVL total da Solana variou entre US$ 6 bilhões e US$ 10 bilhões, dependendo das condições de mercado, de acordo com o DefiLlama. Use o DefiLlama como sua referência em vez do DappRadar ou outras plataformas, pois as diferenças de metodologia entre os provedores podem produzir figuras significativamente diferentes para a mesma rede.

Volume de DEX e Taxas de Protocolo: Medindo a Atividade Econômica Ativa

O volume de DEX mede o valor total de trades processados pelas exchanges descentralizadas da Solana em um determinado período. Ao contrário do TVL, que pode ficar ocioso, o volume de DEX requer o engajamento ativo do usuário em cada transação registrada. Isso o torna um dos indicadores mais confiáveis de atividade econômica real na rede.

O principal ecossistema de DEX da Solana inclui:

• Jupiter: o maior agregador por volume, roteando trades através de DEXes subjacentes com base na liquidez disponível e nos preços cotados
• Raydium: um AMM com pools de liquidez concentrada, um dos primeiros e com maior volume de DEXes da Solana
• Orca: um AMM amigável ao usuário com liquidez concentrada, popular entre investidores de varejo
• Phoenix: um livro de ordens em blockchain DEX, atendendo traders que preferem ordens limitadas em vez de precificação AMM

A posição de agregador da Jupiter significa que seu volume reportado consolida trades em Raydium, Orca e outros protocolos. Ao ler dados de volume de DEX nos dashboards do Dune Analytics em dune.com/solana, confirme se os números representam volumes de protocolos individuais ou totais agregados para evitar a contagem dupla.

A receita de taxas de protocolo, as taxas coletadas pelos protocolos DeFi em cada trade ou empréstimo, é rastreada no painel de taxas do DefiLlama. O aumento da receita de taxas em todo o ecossistema sinaliza um ajuste genuíno do produto ao mercado: usuários pagando custos de transação para usar protocolos, em vez de simplesmente depositar capital ocioso.

NFTs representam uma categoria distinta de atividade on-chain. A Solana se estabeleceu como uma importante rede de NFT em 2021 e 2022 com coleções incluindo DeGods, y00ts e Okay Bears, com o Magic Eden como o principal Marketplace. A atividade on-chain de NFT (rastreada através de métricas que incluem volume de cunhagem, volume de negociação secundária e compradores únicos) diminuiu substancialmente em relação a esses picos em todas as redes, incluindo a Solana. O painel de análise de NFT do Solscan fornece os dados on-chain para avaliar a trajetória atual sem depender de números informados pelos marketplaces.

Métricas de Adoção da Rede Solana: Carteiras Ativas, Contagem de Validadores e Taxa de Staking

Três métricas on-chain respondem à pergunta que os investidores mais querem resolver sobre a Solana: a rede está realmente crescendo e é segura o suficiente para se confiar? A contagem de endereços ativos mede a adoção dos usuários. A contagem de validadores e a taxa de staking medem a segurança e a descentralização da rede. Juntos, eles formam um quadro mais claro da saúde da rede do que qualquer figura isolada pode fornecer.

Carteiras Ativas e Endereços Diários: Medindo a Adoção Real de Usuários

A partir do segundo trimestre de 2025, a Solana registra regularmente entre 1,5 milhão e 4 milhões de endereços ativos diários, de acordo com o painel Analytics do Solscan, um número que conta endereços de blockchain exclusivos que assinaram pelo menos uma transação em um período de 24 horas. Dias de pico de atividade, normalmente coincidindo com eventos de mercado de alto volume ou lançamentos de protocolos importantes, excederam 5 milhões de endereços ativos diários.

Nota: Endereços ativos diários não é o mesmo que o total de carteiras já criadas na Solana, que é uma cifra cumulativa muito maior que inclui contas inativas. Para análise de adoção, endereços ativos diários é a métrica significativa. Endereços ativos mensais (endereços que transacionam pelo menos uma vez em 30 dias) fornecem uma visão mais ampla da base de usuários ativos.

As contagens de endereços ativos incluem atividades de bots e automatizadas. Bots de negociação, programas de arbitragem e bots de liquidação geram endereços e transações na blockchain. Picos de um único dia nas contagens de endereços ativos geralmente refletem a atividade de bots durante condições de mercado voláteis, em vez de um crescimento genuíno de usuários de varejo. Para uma avaliação precisa da adoção, acompanhe a média móvel de 30 dias em vez de picos diários individuais.

Os dados de adoção na blockchain da Solana mostram um crescimento mensurável de 2023 a 2025. De acordo com a Solscan Analytics, os endereços ativos diários no início de 2023 eram em média de aproximadamente 300.000 a 500.000 por dia. No segundo trimestre de 2025, esse número excedia regularmente 1,5 milhão, representando um crescimento de 200% a 400% no período de dois anos. O volume de negociação de DEX na Solana estabeleceu novos recordes em 2024, com a rede figurando entre as duas principais redes por volume diário de DEX nos rankings da DefiLlama por períodos prolongados. Estas são tendências mensuráveis, não alegações de marketing, e coexistem com a ressalva de que a atividade de bots e os efeitos do ciclo de mercado tornam a atribuição precisa difícil.

O aumento dos endereços ativos diários sustentado por uma tendência de 30 dias, particularmente quando acompanhado pelo aumento do volume de DEX e TVL, correlacionou-se historicamente com períodos de aumento na receita de taxas da rede e um engajamento mais amplo do ecossistema. Esta correlação é uma observação sobre padrões históricos, não uma previsão sobre o comportamento futuro dos preços.

Contagem de Validadores e Taxa de Staking: Métricas de Descentralização e Segurança da Solana

Duas métricas na blockchain revelam se a segurança da rede Solana está se fortalecendo ou se concentrando: a contagem de validadores ativos e a taxa de staking.

Validadores são computadores que processam transações, produzem novos blocos e mantêm a blockchain Solana ao investir em staking de SOL como garantia. Em meados de 2025, a Solana tem aproximadamente 1.700 a 1.900 validadores ativos, de acordo com as métricas de validadores da Solana Foundation publicadas em solana.org. A Solana Foundation é a organização sem fins lucrativos que apoia o desenvolvimento da Solana; ela é distinta da Solana Labs, a empresa com fins lucrativos que construiu o protocolo original.

O coeficiente de Nakamoto mede quantos validadores precisariam coludir para controlar 33% ou mais do SOL em staking, o limite no qual um grupo coordenado poderia potencialmente interromper o consenso. Um coeficiente de Nakamoto mais alto indica um stake mais distribuído e maior resistência à colusão. Os números atuais são acompanhados em tempo real no validators.app, que fornece análises de validadores ponderadas pelo stake.

A taxa de Staking mede a porcentagem da oferta circulante de SOL atualmente em staking com validadores. A taxa de staking da Solana normalmente variou entre 65% e 70% da oferta circulante, de acordo com dados da Solana Foundation. Uma alta taxa de staking indica que uma grande proporção de detentores de SOL comprometeu seus tokens com a segurança da rede, reduzindo a oferta disponível para venda imediata e aumentando o custo de capital de um potencial ataque à rede.

Existem três categorias de staking, e elas sinalizam coisas diferentes para a análise de descentralização:

1. Staking nativo: SOL bloqueado diretamente com um validador através do programa de stake da Solana; o mais significativo para a descentralização
2. Staking líquido: SOL em staking através de protocolos como Marinade Finance (emitindo mSOL) ou Jito (emitindo JitoSOL), que permanecem simultaneamente utilizáveis em DeFi enquanto contribuem para a segurança do staking
3. Staking em corretora: SOL em staking através de plataformas centralizadas como Coinbase ou Binance, o que não contribui diretamente para as métricas de descentralização de validadores

O valor da taxa de staking da Solana Foundation conta todas as três categorias. Para a análise de descentralização especificamente, a distribuição do stake nativo entre validadores independentes é o sinal mais significativo.

Ferramentas para Acessar Dados na Blockchain da Solana: Opções Gratuitas e Pagas

Oito ferramentas oferecem acesso gratuito ou de baixo custo aos dados na blockchain da Solana, variando de exploradores de blocos em tempo real a dashboards de análise construídos pela comunidade, cobrindo volume de DEX, economia de validadores e atividade MEV.

Usando Solscan para análise na blockchain: Abra solscan.io e navegue até a aba Analytics na navegação superior. O dashboard exibe um gráfico de 30 dias de transações diárias (não votantes), contas ativas e taxas totais de transação coletadas. A seção Token mostra a oferta e a distribuição de detentores para tokens SPL individuais. A seção DeFi mostra a atividade no nível do protocolo. O Solscan é um explorador de terceiros com análises mais ricas do que o explorador oficial Solana Explorer em explorer.solana.com, que é mais limitado em suas estatísticas agregadas.

Usando Dune Analytics para Solana: Navegue até dune.com/solana para acessar dashboards filtrados para Solana. Ao contrário do Solscan, que fornece dados em tempo real, o Dune tem um pequeno atraso no processamento, tornando-o mais adequado para análise de tendências de 7 e 30 dias do que para monitoramento em tempo real. Dashboards pré-construídos cobrindo o volume de DEX da Solana, a atividade do Marketplace de NFT e o crescimento das coortes de carteiras estão disponíveis sem a necessidade de criar uma conta. O acesso a consultas SQL requer uma conta gratuita no Dune.

Monitorar os fluxos de SOL entre carteiras privadas e exchanges centralizadas (CEXes) fornece um sinal de sentimento útil. Grandes entradas líquidas para corretoras sugeriram historicamente que os detentores estão se preparando para vender; saídas líquidas sustentadas sugerem acumulação. Nansen e CryptoQuant são exemplos de ferramentas para rastreamento de entrada/saída de CEX na Solana.

Fluxo de trabalho de monitoramento semanal passo a passo:

1. Abra o solscan.io, navegue até a aba Analytics, registre o TPS atual (não votante) e compare-o com a média de 30 dias
2. Abra o defillama.com/chain/Solana, verifique a linha de tendência de TVL nos últimos 90 dias e observe se o crescimento está superando a valorização do preço do SOL
3. Retorne ao Solscan Analytics, registre a contagem diária de endereços ativos e compare-a com a média anterior de 30 dias
4. Abra o dune.com/solana, localize o dashboard de Volume de DEX da Solana e observe a média de volume de negociação de 7 dias versus a média de 90 dias
5. Abra o solanabeach.io, verifique a contagem atual de validadores e a taxa de staking e compare ambas com o mês anterior

Solana vs. Ethereum em Dados Na Blockchain: Uma Comparação de Referência Lado a Lado

Não existe uma comparação estruturada e preenchida com dados das métricas na blockchain da Solana e do Ethereum em conteúdos de acesso gratuito atuais, uma lacuna confirmada em todos os principais concorrentes neste tópico. A tabela abaixo utiliza fontes de dados consistentes para cada métrica: DefiLlama para TVL (mesma metodologia aplicada a ambas as redes), Solscan para dados de transação da Solana, Etherscan para dados de transação do Ethereum e Beaconcha.in para os números de staking do Ethereum.

Solana vs. Ethereum: Comparação de Métricas Na Blockchain (2º trimestre de 2025)

*A alta contagem de validadores da Ethereum reflete sua exigência mínima de investir em staking de 32 ETH, o que permite muitos validadores por operador. Os validadores da Solana exigem um investimento em hardware significativamente maior por nó, produzindo uma estrutura econômica de validadores diferente. Esses números não são diretamente comparáveis como medidas de descentralização.

Todos os valores representam faixas aproximadas observadas no 2º trimestre de 2025. Os dados da Ethereum refletem apenas a Mainnet Layer-1.

Nota: As redes Ethereum Layer-2 (Arbitrum, Optimism, Base) processam um volume substancial de transações adicionais e atividade de usuários não refletidos nos números da Mainnet acima.

Os dados refletem perfis de ecossistema significativamente diferentes entre essas duas redes. A Solana processa muito mais transações diárias a uma fração do custo, o que reflete seu design arquitetônico voltado para atividades de alta taxa de transferência e baixas taxas. A Ethereum detém substancialmente mais TVL, um produto da sua história de protocolo mais longa e da maior maturidade de suas aplicações DeFi. A taxa de staking da Solana é mais que o dobro da Ethereum, embora a economia de validadores subjacente a esse número difira estruturalmente da Ethereum. Nenhum dos conjuntos de métricas profere um veredito sobre qual rede é superior; eles descrevem a posição atual de cada rede.

Como Ler Sinais On-Chain da Solana: Um Modelo de Interpretação Otimista, Pessimista e Neutro

Os sinais On-Chain da Solana podem ser categorizados como historicamente otimistas, pessimistas ou neutros com base em condições métricas observáveis, com a ressalva importante de que a correlação com o preço não é uniforme entre os ciclos de mercado. Nenhum concorrente fornece atualmente um modelo de interpretação explícito para esses sinais. A tabela abaixo mapeia condições observáveis para sua interpretação histórica de sinal para cada categoria métrica principal.

Os sinais descritos nesta tabela são indicadores correlativos derivados de padrões históricos de dados On-Chain. Eles não são conselhos de investimento. Correlações passadas não garantem o desempenho futuro dos preços. As métricas On-Chain refletem a atividade da rede, não o sentimento do mercado ou condições macroeconômicas. Os leitores devem realizar pesquisas independentes e consultar um consultor financeiro qualificado antes de tomar decisões de investimento.

O padrão histórico que vale a pena notar: durante o mercado em alta de 2021 da Solana, todas as oito métricas acima entraram em território otimista simultaneamente. O TVL cresceu de menos de US$ 1 bilhão para mais de US$ 15 bilhões, os endereços ativos diários expandiram-se substancialmente e o volume de DEX atingiu recordes que duraram mais de um ano. Durante o mercado em baixa de 2022, o TVL colapsou em mais de 90%, os endereços ativos encolheram e os eventos de interrupção da rede cobertos na próxima seção agravaram o ambiente de sinais negativos. A recuperação de 2023 a 2024 viu o TVL se reconstruir, os endereços ativos retornarem e excederem os níveis de 2021, e as taxas de staking permanecerem estáveis, um quadro misto que analistas interpretam de forma diferente dependendo de quais métricas priorizam.

Interrupções da Rede Solana: O que os Dados On-Chain Mostraram e a Recuperação Desde Então

Entre setembro de 2021 e o início de 2023, a Solana passou por múltiplos eventos significativos de estresse na rede, variando de episódios de congestionamento que elevaram o número de transações falhas até interrupções totais onde a produção de blocos parou completamente. Diferencie as duas: eventos de congestionamento tornam lentas ou falham transações individuais sob alta carga; interrupções totais param completamente a produção de blocos, tornando a rede inutilizável até que os validadores reiniciem.

Setembro de 2021 produziu a primeira grande interrupção total da Solana. Um surto de transações de Bot da oferta inicial de DEX (IDO) da Grape Protocol sobrecarregou a fila de processamento de transações da rede. A inundação de lances automatizados (estimada em 400.000 transações por segundo no pico) fez com que os validadores ficassem sem memória e travassem sequencialmente. A produção de blocos parou por aproximadamente 17 horas. Nos dados históricos do Solscan, este evento aparece como uma lacuna completa no gráfico de transações: o TPS de não-voto caiu para zero e o contador de produção de blocos parou de avançar inteiramente.

2022 trouxe incidentes adicionais. Em janeiro de 2022, um surto relacionado a bots de cunhagem de NFT da Candy Machine causou degradação prolongada da rede. Em maio de 2022, a volatilidade do mercado associada ao colapso LUNA/UST gerou um volume de transações anormal que degradou o desempenho da rede. Eventos de congestionamento adicionais afetaram as taxas de sucesso das transações ao longo de 2022, com taxas de transações falhas visivelmente elevadas nas análises históricas do Solscan durante esses períodos.

As causas raízes entre os incidentes compartilhavam um padrão: a falta de priorização no mercado de taxas significava que bots podiam inundar a rede a um custo quase zero, e a ausência de qualidade de serviço ponderada por staking permitia que remetentes de alto volume excluíssem usuários normais.

A resposta técnica da Solana abordou cada modo de falha diretamente. A rede QUIC substituiu a camada de envio de transações baseada em UDP, melhorando a capacidade da rede de lidar com altos volumes de transações sem derrubar conexões. A qualidade de serviço ponderada por staking (QoS) deu aos validadores preferência ponderada para transações de contas com staking, reduzindo a eficácia da inundação por bots. Melhorias no mercado de taxas introduziram taxas de prioridade, dando aos usuários um mecanismo para pagar por um processamento de transação mais rápido durante congestionamentos.

O cliente validador Firedancer, desenvolvido pela Jump Crypto e atualmente em implantação faseada a partir de meados de 2025, foi projetado para aumentar substancialmente a taxa de transferência de transações e a resiliência da rede. Seu cronograma de implantação total está em andamento, e as alegações sobre seu impacto devem ser avaliadas em relação aos dados medidos de tempo de atividade, em vez de projeções.

Dados pós-2023 da rede Solana do solanabeach.io mostram uptime materialmente melhorado em comparação com o período de 2021 a 2022. Interrupções completas não recorreram na escala do evento de setembro de 2021. Episódios de congestionamento ocorreram durante o pico de atividade do mercado, mas geralmente foram resolvidos em horas em vez de dias. Esta melhoria é documentável e significativa. Não é o mesmo que um problema resolvido. A confiabilidade da rede sob condições de carga extrema permanece uma área ativa de desenvolvimento.

Métricas Avançadas On-Chain da Solana: MEV, Atividade de Desenvolvedores e Fluxos de Câmbio

As seguintes métricas vão além da análise on-chain padrão e são mais relevantes para analistas e traders ativos que desejam avaliar a sofisticação do ecossistema DeFi da Solana, em vez de sua adoção básica e perfil de segurança.

MEV (Valor Máximo Extraível) na Solana refere-se ao valor adicional que validadores e buscadores especializados podem extrair ordenando transações estrategicamente dentro de um bloco, além das recompensas padrão do bloco. Isso inclui arbitragem entre discrepâncias de preço de DEX, liquidação de posições de empréstimo subcolateralizadas e trading sanduíche em torno de grandes swaps. Na Solana, o MEV é gerenciado principalmente através do protocolo Jito em jito.network, uma infraestrutura de construção de blocos ciente de MEV que usa pacotes Jito (grupos de transações submetidas para ordenação prioritária) e dicas Jito (pagamentos de buscadores para validadores por inclusão de pacotes).

O painel MEV da Jito rastreia o SOL total extraído através de sua infraestrutura, que serve como um proxy para a sofisticação e o nível de atividade do ecossistema DeFi da Solana. Alta atividade de MEV é correlacionada com mercados ativos e líquidos onde existem oportunidades de arbitragem, um sinal de que o ecossistema DeFi está gerando fluxo de negociação real em vez de depósitos ociosos. A abordagem da Jito democratiza parcialmente a captura de MEV ao tornar o mecanismo de leilão transparente, em contraste com ambientes de MEV mais opacos em outras chains.

Para desenvolvedores e analistas que desejam acesso programático a dados on-chain da Solana, a API Helius (helius.dev) fornece a interface mais amigável para desenvolvedores ao histórico de transações da Solana, dados de NFT e notificações de webhook. Nós RPC da Solana, disponíveis publicamente ou através de provedores como QuickNode, dão acesso direto aos dados de estado da blockchain para consultas personalizadas.

Perguntas Frequentes Sobre Análise de Dados On-Chain da Solana

O que são dados on-chain em cripto?

Dados on-chain são informações registradas permanentemente em um ledger público de blockchain. Cada transação, interação de carteira, execução de Smart Contract e ação do validador é armazenada on-chain, acessível a qualquer pessoa sem permissão. Para investidores de cripto, dados on-chain revelam fundamentos da rede como atividade do usuário, implantação de capital e métricas de segurança que gráficos de preço não conseguem mostrar. Dados on-chain da Solana podem ser consultados através de exploradores de blocos como Solscan e plataformas de análise como DefiLlama.

Comece com cinco passos: (1) abra a aba Analytics do Solscan para verificar TPS não votante e endereços ativos diários; (2) abra o DefiLlama em defillama.com/chain/Solana para revisar tendências de TVL; (3) verifique o volume de DEX no Dune Analytics em dune.com/solana; (4) verifique a contagem de validadores e a taxa de staking em solanabeach.io ou validators.app; (5) compare todas as métricas com suas médias de 30 dias para identificar tendências em vez de reagir a leituras de um único dia.

As métricas centrais on-chain da Solana são TPS não votante (velocidade real de transação do usuário), endereços ativos diários (adoção do usuário), TVL (implantação de capital de DeFi), volume de DEX (trading ativo), contagem de validadores (descentralização), taxa de staking (segurança da rede) e coeficiente de Nakamoto (concentração de stake). Receita de taxas do protocolo e dados de fluxo de entrada/saída de CEX adicionam profundidade ao sinal. A tabela de referência mestra completa aparece na seção de Métricas de Desempenho acima.

O TPS real da Solana, o número que reflete a atividade real do usuário, é o TPS não votante, que normalmente varia de 500 a 1.500 transações por segundo em condições normais, de acordo com o Solscan. O número citado de 65.000 TPS é um teto teórico de hardware nunca sustentado em produção. O TPS total (3.000 a 4.000+) infla a contagem incluindo mensagens internas de voto do validador. Sempre use TPS não votante para análise de atividade da rede.

No Q2 2025, o DeFi total de TVL da Solana variou entre aproximadamente US$ 6 bilhões e US$ 10 bilhões, de acordo com o DefiLlama em defillama.com/chain/Solana. Este valor flutua com o preço do SOL e os fluxos de capital para protocolos como Kamino Finance, Marinade, Jito e Raydium. TVL não é o mesmo que a capitalização de mercado da Solana ou o total de SOL investido em staking; esses três valores medem coisas diferentes.

A Solana registra regularmente entre 1,5 milhão e 4 milhões de endereços ativos diários, de acordo com o Solscan Analytics em 2025, com dias de pico excedendo 5 milhões. Endereços ativos diários contam endereços únicos de blockchain que assinaram pelo menos uma transação em 24 horas, não carteiras totais já criadas na Solana (um número cumulativo muito maior incluindo contas inativas). A atividade de Bot está incluída; concentre-se em tendências sustentadas de 30 dias em vez de números de um único dia.

As principais ferramentas gratuitas são: Solscan (solscan.io) para métricas de desempenho em tempo real e exploração de blocos; DefiLlama (defillama.com/chain/Solana) para dados de protocolos de TVL e DeFi; Dune Analytics (dune.com/solana) para dashboards comunitários e volume de DEX; Solana Beach (solanabeach.io) e validators.app para dados de validadores e staking; e a Solana Foundation em solana.org/validators para números oficiais da rede. Nansen fornece análise de carteiras rotuladas mediante pagamento.

A Solana tem aproximadamente 1.700 a 1.900 validadores ativos em meados de 2025, de acordo com as métricas de validadores da Solana Foundation em solana.org. O coeficiente de Nakamoto, rastreado em validators.app, mede a concentração de stake e indica quantos validadores precisariam conspirar para controlar 33% do SOL investido em staking. Um coeficiente de Nakamoto mais alto sinaliza stake mais distribuído e maior descentralização.

Solana processa substancialmente mais transações diárias (50M a 80M contra 1M a 1.5M da mainnet Ethereum) com taxas médias ordens de magnitude menores, de acordo com dados do Solscan e Etherscan do Q2 2025. Ethereum detém significativamente mais TVL (US$ 55 a 65 bilhões contra US$ 7 a 10 bilhões da Solana), de acordo com o DefiLlama, refletindo sua história mais longa e um ecossistema de desenvolvedores maior. A tabela de comparação completa aparece na seção de benchmark acima.

O que a alta atividade on-chain significa para o preço do SOL?

Alta atividade on-chain, medida pelo aumento do TPS não votante, crescimento de endereços ativos diários e aumento do volume de DEX, tem sido historicamente correlacionada com períodos de aumento da receita de taxas da rede e interesse de mercado mais amplo no SOL. Esta é uma correlação, não um mecanismo causal. O crescimento sustentado de múltiplas métricas ao longo de mais de 30 dias precedeu historicamente períodos de momentum da rede, mas padrões passados não garantem resultados futuros.

A rede da Solana está crescendo em 2024/2025?

Múltiplas métricas on-chain mostram que a atividade da rede Solana se expandiu substancialmente de 2023 a 2025. Endereços ativos diários cresceram de aproximadamente 300.000 a 500.000 por dia no início de 2023 para regularmente exceder 1,5 milhão por dia no Q2 2025, um aumento de 200% a 400%, de acordo com o Solscan. TVL se recuperou das mínimas de 2022 abaixo de US$ 200 milhões para a faixa de US$ 6 a 10 bilhões. O volume de DEX estabeleceu novos recordes. O número de validadores cresceu modestamente.

O que aconteceu com a Solana durante suas interrupções de rede?

A primeira grande interrupção total da Solana ocorreu em setembro de 2021, quando o excesso de Bots de um IDO da Grape Protocol gerou aproximadamente 400.000 transações por segundo, sobrecarregando os validadores e interrompendo a produção de blocos por aproximadamente 17 horas. Vários incidentes em 2022 envolveram queda de desempenho durante eventos de mercado de alto volume. Dados On-Chain durante esses eventos mostram o TPS caindo para quase zero e a produção de blocos parando. Melhorias técnicas desde 2022, incluindo rede QUIC, QoS ponderado por stake e mudanças no mercado de taxas, melhoraram substancialmente a confiabilidade, embora a implementação do Firedancer continue em andamento.

Qual é a taxa de staking na Solana?

A taxa de Staking é a porcentagem da oferta circulante de SOL atualmente utilizada para investir em staking com validadores. A taxa de staking da Solana tem variado tipicamente entre 65% e 70%, de acordo com dados da Solana Foundation, o que significa que cerca de dois terços do SOL circulante está bloqueado para a segurança da rede. Existem três categorias de staking: staking nativo (o mais significativo para a descentralização), staking líquido através da Marinade Finance (mSOL) e Jito (JitoSOL), e staking em corretoras. O valor da Foundation inclui todas as três categorias.

Como ler dados on-chain da Solana como iniciante?

Comece com o Solscan em solscan.io e clique na aba Analytics. Você verá gráficos de transações diárias, contas ativas e taxas de transação. Esses três números oferecem uma visão básica do uso da rede. Em seguida, visite defillama.com/chain/Solana para ver o TVL. Depois, verifique o solanabeach.io para ver a contagem de validadores e a taxa de staking. Foque em tendências de 30 dias em vez de números de um único dia. A tabela de referência mestra neste guia mapeia cada métrica principal para sua fonte.

O que é MEV na Solana?

MEV (Valor Máximo Extraível) na Solana refere-se ao valor adicional que validadores e pesquisadores especializados extraem ao ordenar estrategicamente as transações dentro dos blocos, incluindo a arbitragem entre diferenças de preço no DEX e a liquidação de posições subcolateralizadas. Na Solana, o MEV é gerenciado principalmente através do Jito (jito.network), um protocolo de construção de blocos que utiliza mecanismos de leilão transparentes (pacotes e gorjetas do Jito) para a captura de MEV. Uma alta atividade de MEV sinaliza mercados DeFi ativos e líquidos.

Dados On-Chain da Solana: Conclusões Finais e Seus Próximos Passos

Placar de Saúde da Rede Solana (2º Trimestre de 2025)

Atualize este placar, no mínimo, trimestralmente, extraindo os números atuais das fontes mencionadas.

Três conclusões analíticas deste guia que vale a pena levar adiante:

1. O número de TPS que você vê na maioria das coberturas da Solana está errado. O TPS total inclui mensagens de votação dos validadores. O TPS sem votação, disponível na aba Analytics do Solscan, é o único número que reflete a atividade real do usuário e fica bem abaixo do número da Headline.

2. O TVL e os endereços ativos são os dois sinais mais acessíveis de crescimento genuíno da rede, mas ambos carregam distorções (inflação de preços para o TVL; atividade de Bot para endereços ativos). Tendências sustentadas de 30 dias importam mais do que leituras de um único dia.

3. O histórico de interrupções da Solana de 2021 a 2022 está documentado em dados on-chain, e as melhorias técnicas desde então também são documentáveis. Nenhuma das histórias está completa sem a outra.

Comece salvando solscan.io e defillama.com/chain/Solana nos favoritos e verifique ambos semanalmente como sua rotina básica de monitoramento on-chain da Solana. Adicione o solanabeach.io para dados de validadores e staking mensalmente. Essas três ferramentas gratuitas cobrem todo o conjunto de métricas descrito neste guia, sem a necessidade de uma assinatura institucional.

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Para comparar observações on-chain com dados de mercado, os leitores podem revisar a página de preço da SOL, o mercado Spot SOL/USDT, ou o mercado perpétuo SOLUSDT.. Derivativos envolvem alavancagem e risco de liquidação, e nenhuma dessas páginas transforma uma métrica on-chain em uma recomendação.