O que é um Short Squeeze: Mecânica e Riscos

Em janeiro de 2021, as ações da GameStop subiram mais de 1.700% em duas semanas. O mecanismo por trás desse movimento foi um short squeeze, e entendê-lo começa com a compreensão do short selling.

Um short squeeze é um evento de mercado que ocorre quando o preço de uma ação fortemente vendida sobe bruscamente, forçando os vendedores a descoberto a recomprar as ações para limitar suas perdas. Essa compra forçada impulsiona os preços ainda mais para cima em um ciclo de autorreforço. A venda Short (alugar ações e vendê-las com a expectativa de recomprá-las a um preço mais baixo) é o que cria as condições para um squeeze.

Ao terminar a leitura, você entenderá exatamente como short squeezes acontecem, como spot as condições que os criam e quais são os riscos para todos os envolvidos.

Principais Conclusões

• Um short squeeze acontece quando o preço de uma ação com muitas posições vendidas sobe, forçando os vendedores a descoberto a recomprar as ações com prejuízo
• A venda Short envolve o aluguel de ações, vendendo-as imediatamente e recomprando-as posteriormente a um preço mais baixo
• O squeeze da GameStop de janeiro de 2021 fez a ação saltar de aproximadamente $20 para uma máxima intradiária de aproximadamente $483 em duas semanas
• Três métricas identificam candidatos a squeeze: porcentagem de short interest sobre o float, dias para cobrir (days to cover) e o tamanho do float da ação
• Os Short squeezes trazem riscos sérios tanto para os vendedores a descoberto (perdas teoricamente ilimitadas) quanto para os compradores que entram tarde demais
• Causar um short squeeze não é ilegal; espalhar deliberadamente informações falsas para inflar um preço é

Como funciona a venda de Short

Short a venda a descoberto é a prática de tomar emprestadas ações de uma empresa, vendê-las imediatamente pelo preço de mercado atual e, em seguida, comprá-las de volta mais tarde para devolvê-las ao credor a um preço mais baixo, mantendo a diferença como lucro. Assumir uma posição short é o oposto de uma posição long, onde você compra ações primeiro e lucra quando o preço sobe.

Imagine pegar o carro de um amigo emprestado, vendê-lo e depois comprar um idêntico por menos dinheiro para devolvê-lo. Em termos financeiros, você pega ações emprestadas do seu corretor, as vende no mercado e as recompra para devolvê-las. Se o preço caiu, você lucra. Se subiu, você perde.

Investidores vendem a descoberto por duas razões principais: para lucrar com uma ação que acreditam estar supervalorizada, ou para proteger uma Posição Long existente contra o risco de mercado. Hedge fundos são os principais praticantes institucionais de venda a descoberto em larga escala, embora investidores de varejo também possam vender a descoberto através de contas margem em plataformas de corretagem de varejo. A venda Short geralmente aumenta durante mercados em baixa (períodos em que os preços das ações estão em declínio geral), quando mais investidores antecipam quedas nos preços.

O Processo de Venda Short: Passo a Passo

Aqui está exatamente como o Short selling funciona:

1. Peça ações emprestadas. Seu corretor empresta ações do próprio inventário ou da conta de outro cliente. Isso é chamado de empréstimo de títulos e responde à pergunta de onde vêm as ações.
2. Venda as ações imediatamente pelo preço de mercado atual. No momento em que você recebe as ações emprestadas, você as vende no mercado aberto e coleta o dinheiro.
3. Espere o preço da ação cair. Agora você detém uma Posição Short: você deve ações ao credor e espera que o preço caia antes que você precise devolvê-las.
4. Compre as ações de volta pelo preço mais baixo. Assim que o preço atingir seu objetivo, você recompra o mesmo número de ações no mercado aberto.
5. Devolva as ações ao corretor e mantenha a diferença de preço como lucro. Se você vendeu por $50 e comprou de volta por $30, seu lucro é de $20 por ação, menos as taxas. Se o preço subiu em vez de cair, as etapas 4 e 5 resultam em uma perda.

O Risco Principal: Desvantagem Ilimitada

A diferença de risco mais importante entre o Short selling e o investimento regular em ações se resume a um conceito: teto.

Ao comprar uma ação, sua perda máxima é de 100% do seu investimento. A ação só pode cair até zero. Quando você faz um Short de uma ação, não há teto para o quanto o preço pode subir, o que significa que suas perdas potenciais são teoricamente ilimitadas. Se você fizer um Short de uma ação a $20 e o preço subir para $200, sua perda será de $180 por ação, nove vezes o tamanho da sua posição inicial.

Short A venda exige uma conta margem, uma conta de corretagem que permite que você pegue empréstimos da corretora usando seu portfólio como garantia. A venda Short é uma estratégia diferente da compra de opções de venda, que lhe dão o direito de vender ações a um preço fixo. Ambas são estratégias pessimistas, mas a mecânica e os perfis de risco são fundamentalmente diferentes.

Como ocorre um Short Squeeze: O Loop de Feedback

Um squeeze de ações começa quando o plano dos vendedores a descoberto sai errado. O preço do ativo sobe em vez de cair, e as consequências se acumulam rapidamente.

O Mecanismo de Squeeze de 6 Passos Short

O short squeeze segue uma sequência previsível, cada etapa forçando a próxima:

1. Uma ação tem alto interesse em vendas a descoberto: uma grande proporção de suas ações disponíveis foi vendida a descoberto por investidores apostando em uma queda de preço.
2. Algo faz o preço da ação começar a subir, seja uma notícia positiva, uma surpresa nos lucros ou uma onda de compras coordenadas.
3. À medida que o preço sobe, os vendedores a descoberto começam a acumular perdas, pois agora devem ações que custam mais para serem substituídas do que receberam quando as venderam.
4. Corretoras emitem chamadas de margem, exigindo que os vendedores a descoberto depositem fundos adicionais ou fechem suas posições vendidas comprando ações de volta imediatamente.
5. Os vendedores que não conseguem atender à chamada de margem são forçados a recomprar ações independentemente do preço. Essa ação de compra é chamada de cobertura de venda a descoberto (também chamada de "comprar para cobrir" na maioria das plataformas de corretagem).
6. A compra forçada pela cobertura de venda a descoberto eleva ainda mais o preço, acionando chamadas de margem para mais vendedores a descoberto, e o ciclo se repete.

O CICLO DE FEEDBACK

Alto Interesse Short → Preço Começa a Subir → Perdas dos Vendedores Short Acumulam → Corretoras Emitem Chamadas de Margem → Liquidação Forçada Short → Preço Sobe Mais → Mais Chamadas de Margem → [Repete]

Nota de produção: renderizar como um diagrama de processo circular com caixas e setas direcionais

Short A cobertura é a ação mecânica individual que impulsiona o squeeze: um vendedor a descoberto recompra ações para fechar a posição e devolver as ações emprestadas ao credor. Quando muitos vendedores a descoberto cobrem simultaneamente, todos se tornam compradores ao mesmo tempo. Esse aumento na demanda de compra impulsiona o preço da ação para cima, pressionando mais vendedores a descoberto a cobrir suas posições, o que eleva ainda mais o preço.

Chamadas de Margem: O Mecanismo de Força

Uma chamada de margem é uma exigência do seu corretor para que você deposite mais fundos ou feche sua posição imediatamente. Ela é emitida quando a alta dos preços empurra suas perdas além de um limite mínimo de capital. No contexto de posições Short, uma chamada de margem acontece quando a ação em que você abriu um Short subiu o suficiente para que o capital da sua conta caia abaixo do mínimo exigido pelo corretor. Nesse ponto, o corretor age.

Short sellers nem sempre optam por recomprar ações. Às vezes, a corretora deles os obriga, independentemente do momento do mercado ou do nível de preço. Essa compra involuntária é o que confere aos short squeezes seu caráter autoacelerado.

Como Terminam os Short Squeezes Short

Short as altas terminam quando os vendedores a descoberto cobriram totalmente suas posições. Assim que o último vendedor a descoberto recompra ações e encerra sua posição, a pressão de compra forçada para. Sem essa demanda mecânica, o preço da ação geralmente cai acentuadamente de volta ao seu valor fundamental. A maioria das altas se resolve em poucos dias ou uma semana, embora alguns eventos sustentem a intensidade máxima por cerca de duas semanas.

Short covering é a ação individual de um único vendedor a descoberto ao recomprar ações. Um short squeeze é o evento generalizado no mercado causado pela cobertura simultânea em massa de posições vendidas por muitos traders ao mesmo tempo.

Exemplos Reais de Squeeze de Short

Dois eventos mostram o mesmo mecanismo se manifestando por meio de gatilhos muito diferentes.

O Short Squeeze da GameStop (GME) de 2021

As ações da GameStop subiram mais de 2.400% em janeiro de 2021 devido a um short squeeze impulsionado por um short interest extremo e pela compra coordenada de investidores de varejo. Aqui está exatamente o que aconteceu.

CENÁRIO: A GameStop é uma varejista de videogames cuja atividade principal (venda de discos de jogos físicos) era amplamente considerada pelos analistas em declínio estrutural, à medida que os consumidores passavam para downloads digitais. No final de 2020, aproximadamente 140% do float disponível da GME havia sido vendido a descoberto, o que significa que as mesmas ações foram tomadas emprestadas e vendidas a descoberto diversas vezes. A ação era negociada a cerca de US$ 20 por ação no início de janeiro de 2021.

Membros do r/WallStreetBets, um fórum do Reddit conhecido por negociações de varejo de alta convicção, identificaram o interesse short extremo da GME e começaram a comprar agressivamente ações e opções de compra. Investidores de varejo usando aplicativos sem comissão como Robinhood se juntaram à medida que a história spread. À medida que o volume de compra disparava, o preço começou a subir rapidamente.

Escalada: À medida que o preço da GME subia, os vendedores a descoberto que tinham emprestado ações a US$ 20 viram-se com perdas crescentes. Chamadas de Margem começaram a forçar vendedores a descoberto institucionais a fechar suas posições, mais notavelmente a Melvin Capital (um fundo de hedge que usa estratégias sofisticadas, incluindo venda a descoberto) que havia assumido uma grande Posição Short. Cada rodada de compra forçada elevou o preço e disparou chamadas de margem para mais vendedores a descoberto. Em 28 de janeiro de 2021, a GME atingiu um pico intradiário de aproximadamente US$ 483, uma alta de mais de 2.400% em relação à sua mínima de janeiro.

RESOLUÇÃO: Assim que a maioria dos vendedores a descoberto cobriu suas posições, a pressão mecânica de compra se dissipou. De acordo com o relatório da equipe da SEC de 2021 sobre o evento da GameStop,), a GME caiu de seu pico de aproximadamente US$ 483 em 28 de janeiro para aproximadamente US$ 90 em 2 de fevereiro de 2021, uma queda de 81% em cinco dias de negociação. A Melvin Capital relatou ter perdido aproximadamente 53% do valor de seu portfólio apenas em janeiro de 2021.

O Short Squeeze da Volkswagen de 2008

O short squeeze da Volkswagen em outubro de 2008 demonstra que os short squeezes antecedem a era do Reddit em mais de uma década e podem ser desencadeados por atores institucionais. A Porsche SE revelou que havia acumulado silenciosamente aproximadamente 74% das ações em circulação da Volkswagen por meio de contratos de Opções, muito além do que o mercado havia antecipado. O estado alemão da Baixa Saxônia detinha outros cerca de 20%, deixando menos de 6% das ações da VW disponíveis livremente para compra. Vendedores Short lutando para cobrir suas posições com quase nenhuma oferta disponível tornaram brevemente a Volkswagen a empresa mais valiosa do mundo por capitalização de mercado, com as ações subindo de aproximadamente € 200 para mais de € 1.000 em dois dias antes de colapsarem.

Em 2021, a AMC Entertainment experimentou um aperto impulsionado pelo varejo semelhante, com as ações subindo de menos de US$ 2 em janeiro para mais de US$ 60 em junho. A ascensão da Tesla entre 2019 e 2020 também envolveu dinâmicas significativas de short squeeze, à medida que a ação subia de menos de US$ 100 para mais de US$ 900, forçando a saída de vendedores a descoberto que haviam apostado contra a empresa.

Short squeezes podem ser desencadeados por coordenação de investidores de varejo, por players institucionais dominando o float, ou pelo desempenho fundamental do negócio que supera as expectativas dos vendedores a descoberto.

Como Identificar um Short Candidato a Squeeze

Short squeezes não acontecem aleatoriamente. Condições específicas de mercado precisam estar presentes primeiro, e três métricas mensuráveis ajudam a identificar quais ações são mais vulneráveis.

Métrica 1: Percentual de Float Short

A porcentagem de Short no float é a proporção das ações de livre negociação de uma empresa que foram vendidas como Short no momento, expressa como uma porcentagem. A fórmula: ações vendidas como Short / float x 100.

Níveis historicamente associados a um risco elevado de squeeze:

• Acima de 10%: Notável, vale a pena monitorar
• Acima de 20%: Alta, posicionamento Short significativo
• Acima de 40-50%: Extrema, historicamente associada a um risco elevado de squeeze
• Acima de 100%: Excepcional, só é possível quando as mesmas ações foram emprestadas e colocadas em Short novamente várias vezes

A GME atingiu aproximadamente 140% em seu pico. Observe que diferentes plataformas de triagem exibem esta métrica de forma diferente: algumas a mostram como um decimal (0,20 significa 20%), enquanto outras mostram o número inteiro (20 significa 20%). Verifique qual formato sua ferramenta utiliza.

Métrica 2: Dias para Cobrir (Relação de Short Interest)

Dias para cobrir, também chamado de relação de juros em aberto, indica quantos dias de negociação seriam necessários para que todos os vendedores a descoberto saiam de suas posições com o volume médio diário de negociação da ação. A fórmula: total de ações vendidas a descoberto / volume médio diário de negociação.

Exemplo direto: se 10 milhões de ações forem vendidas a descoberto e a ação tiver uma média de 1 milhão de ações negociadas por dia, o prazo de cobertura será de 10 dias. Isso significa que seriam necessários 10 dias completos de volume médio para que todos os vendedores a descoberto saíssem simultaneamente.

Limiares de referência baseados em padrões históricos:

• Acima de 5 dias: Elevado
• Acima de 10 dias: Território de alto risco de squeeze

Diferentes plataformas calculam o volume médio diário em diferentes janelas (30 dias vs. 90 dias), portanto os valores podem variar ligeiramente entre as ferramentas.

Métrica 3: Stock Float

O float de ações é o número de ações de uma empresa livremente disponíveis para negociação pública. Ele exclui ações detidas por insiders, instituições sob acordos de lock-up ou a própria empresa como ações em tesouraria. O float não é o mesmo que ações em circulação: ações em circulação é o número total de ações já emitidas, enquanto o float é apenas o subconjunto realmente negociável no mercado aberto.

Um float menor amplia a dinâmica do squeeze porque menos ações disponíveis significam que compradores competindo por uma oferta limitada impulsionam os preços para cima mais rapidamente. Uma ação com 1 milhão de ações em seu float e 800.000 vendidas a descoberto tem uma porcentagem de short sobre o float de 80%, o que é extremamente alto.

O Checklist de Identificação de Squeeze Short

Em conjunto, estas três métricas formam um framework de identificação de short squeeze. A tabela abaixo mostra a fórmula de cada métrica e os valores de limite historicamente associados a um risco elevado de squeeze.

Para encontrar esses dados, use ferramentas de triagem disponíveis publicamente: o rastreador de ações Finviz permite filtrar ações pela porcentagem de float Short; a Ortex fornece dados de juros Short em tempo real; os dados de juros Short da FINRA são publicados duas vezes por mês e têm acesso gratuito.

Um alto interesse em Short por si só não garante que um short squeeze ocorrerá. Ainda é necessário um catalisador: notícias positivas, uma surpresa nos resultados ou um surto de compras coordenadas. E mesmo quando as condições parecem favoráveis, o timing é notoriamente difícil de prever.

Riscos de Short Squeezes: O Que Acontece com os Investidores

Um short squeeze cria riscos financeiros sérios para dois grupos muito diferentes: aqueles que estão vendidos na ação e aqueles que compram no squeeze tarde demais. Entender ambos os lados é necessário antes de tomar qualquer decisão relacionada a um evento de squeeze.

Risco para Vendedores Short: Perdas Ilimitadas e Cobertura Forçada

Sim, o short selling carrega teoricamente um risco de perda ilimitado. Essa é a distinção mais importante entre o short selling e o investimento regular em ações.

Quando um short squeeze atinge sua Posição, as perdas aceleram junto com o preço da ação. Não há um piso natural. Se você entrou em Short a $20 e o squeeze elevar o preço para $200, sua perda não realizada é de $180 por ação. A $400, sua perda é de $380 por ação.

Corretoras não esperam você decidir quando sair. Assim que o saldo da sua conta cair abaixo do mínimo exigido, uma chamada de margem é emitida. Se você não puder depositar fundos adicionais imediatamente, sua corretora fechará a posição recomprando as ações pelo preço de mercado que estiver naquele momento. Short os vendedores também acumulam taxas diárias de empréstimo sobre as ações que emprestaram. Durante um squeeze, as taxas de empréstimo disparam para ações com alta taxa de venda a descoberto, agravando ainda mais as perdas.

A dimensão institucional desse risco ficou evidente durante o caso GME: a Melvin Capital relatou ter perdido aproximadamente 53% do valor de seu portfólio somente em janeiro de 2021.

Risco para Compradores: Entrar Tarde Demais em um Squeeze

Investir em um short squeeze acarreta riscos significativos, especificamente o risco de entrar após o pico de preço e acabar retendo as ações enquanto o preço despenca, uma vez que os vendedores Short tenham coberto totalmente suas posições.

A psicologia de um rali impulsionado por um squeeze é sedutora. Os preços sobem rápido. Cada manchete confirma o movimento. O momentum parece que vai continuar. Mas a pressão de compra que impulsiona um squeeze é mecânica, não fundamental. Ela vem de vendedores a descoberto sendo forçados a sair, não de uma mudança no valor fundamental do negócio da empresa. Assim que o último vendedor a descoberto cobrir sua posição, essa pressão de compra mecânica desaparece.

Short squeezes aumentam drasticamente a volatilidade dos preços: a ação pode se mover 20%, 50% ou mais em uma única sessão de negociação. A GME caiu de seu pico intradiário de aproximadamente US$ 483 em 28 de janeiro de 2021 para aproximadamente US$ 90 em 2 de fevereiro de 2021, um declínio de 81% em cinco dias de negociação. Os compradores de varejo que entraram perto do pico sofreram perdas graves assim que a compra forçada parou.

O risco não é se o squeeze é real. O risco é se você está entrando antes ou depois que a compra forçada já ocorreu.

Isso é Legal? Venda Short, Squeezes Short e Regulamentações da SEC

Provocar um short squeeze não é ilegal. É um resultado natural do mercado que ocorre quando vendedores short enfrentam pressão de compra forçada de chamadas de Margem e devem cobrir suas posições.

Short A venda a descoberto em si é legal e regulamentada sob a Regulamentação SHO da SEC,), que estabelece dois requisitos principais. O requisito de localização ('locate requirement') significa que um vendedor a descoberto deve identificar ações disponíveis para empréstimo antes de executar uma venda a descoberto. O requisito de encerramento ('close-out requirement') significa que as corretoras devem encerrar posições em atraso na entrega ('fail-to-deliver') dentro de um prazo definido. A venda a descoberto sem cobertura ('naked short selling') (vender ações que você não tomou emprestado ou não providenciou o empréstimo) é ilegal sob a Regulamentação SHO.

O que a lei proíbe é a manipulação deliberada do mercado. Espalhar informações falsas para inflar o preço de uma ação é fraude de valores mobiliários. Coordenar compras com a intenção explícita de manipular o preço de mercado viola a Regra 10b-5 da SEC, a regra federal que proíbe fraude e manipulação na negociação de valores mobiliários.

A SEC investigou minuciosamente o evento GameStop. Suas descobertas, publicadas no relatório da equipe da SEC de 2021 sobre o evento GameStop,), não encontraram evidências de manipulação ilegal do mercado. Foi considerado que investidores de varejo discutindo uma ação em que acreditavam e comprando por meio de fóruns públicos estavam dentro dos limites legais.

Um esquema de pump-and-dump é relacionado, mas fundamentalmente diferente. Os promotores inflam artificialmente o preço de uma ação usando declarações enganosas, vendem suas ações pelo preço elevado e depois deixam outros investidores com ações sem valor. Um short squeeze surge por meio de mecanismos orgânicos de mercado; um pump and dump exige fraude deliberada.

Perguntas Frequentes sobre Squeezes de Short

Por quanto tempo dura um short squeeze?

A maioria dos short squeezes atinge a intensidade máxima em poucos dias e se resolve completamente em uma a duas semanas, dependendo de quantos vendedores a descoberto precisam cobrir suas posições e quão rapidamente a compra forçada se desenvolve. A intensidade máxima do squeeze da GME durou aproximadamente duas semanas, de meados de janeiro a final de janeiro de 2021, antes que a pressão de compra se esgotasse e o preço desabasse. Squeezes terminam quando vendedores a descoberto cobriram totalmente suas posições: nesse ponto, a pressão de compra mecânica para, e o preço das ações reverte para o valor fundamental.

Qual é a diferença entre um short squeeze e um gamma squeeze?

Um aperto de posições vendidas (short squeeze) é causado por vendedores a descoberto serem forçados a recomprar ações; um aperto gamma (gamma squeeze) é causado por formadores de mercado de Opções comprando ações para fazer Hedge de suas posições. Em um aperto de posições vendidas, o mecanismo de forçamento são chamadas de Margem em posições vendidas. Em um aperto gamma, o mecanismo funciona de forma diferente: quando o preço de uma ação sobe, formadores de mercado que venderam Opções de compra (contratos que dão aos compradores o direito de adquirir ações a um preço definido) devem comprar ações da ação subjacente para fazer Hedge de sua exposição, um processo chamado delta Hedge (comprar ações para compensar o risco de Opções de compra vendidas). Essa compra impulsiona o preço ainda mais alto, forçando mais Hedge, elevando o preço ainda mais. Ambos os tipos podem ocorrer simultaneamente e se reforçar mutuamente. O evento GME de janeiro de 2021 envolveu ambos os mecanismos ao mesmo tempo.

Você pode perder mais dinheiro do que investiu através de vendas a descoberto?

Sim, e esta é a distinção de risco mais importante entre a venda a descoberto (short selling) e o investimento regular em ações. Quando você compra uma ação, sua perda máxima é de 100% do seu investimento, pois a ação só pode cair até zero. Ao fazer venda a descoberto de uma ação, não há limite para o quão alto o preço pode subir. Se você fizer venda a descoberto de 100 ações a $20 e o preço subir para $200, sua perda será de $180 por ação, totalizando $18.000 em uma Posição inicial de $2.000. À medida que o preço sobe, as perdas crescem proporcionalmente. Seu corretor responde ao aumento das perdas exigindo que a Posição seja fechada, criando urgência adicional além da dor financeira.

É ilegal causar um short squeeze?

Um short squeeze em si não é ilegal. É um resultado natural do mercado que ocorre quando vendedores a descoberto (short sellers) enfrentam pressão de compra forçada e precisam cobrir suas posições. O que É ilegal é espalhar deliberadamente informações falsas para inflar o preço de uma ação (fraude de valores mobiliários) ou coordenar compras com a intenção explícita de manipular o preço de mercado (manipulação de mercado sob a Regra 10b-5 da SEC). A SEC investigou o evento GameStop de 2021 e seu relatório de 2021 não encontrou evidências de manipulação ilegal de mercado. A discussão pública de investidores de varejo sobre uma ação em que acreditavam e a compra de ações por meio de suas próprias contas foi determinada como estando dentro dos limites legais.

O que é juro sobre ações vendidas a descoberto (short interest) e como é medido?

Short interest (venda a descoberto em aberto) é o número total de ações de uma empresa que foram vendidas a descoberto e ainda não foram recompradas. É mais útil quando expresso como uma porcentagem do float da ação (as ações livremente negociáveis), pois isso fornece contexto sobre o quão extrema é a posição vendida em relação à oferta disponível. Uma porcentagem de venda a descoberto sobre o float acima de 20% é geralmente considerada alta; acima de 40-50% é extrema. A GameStop atingiu aproximadamente 140% do seu float em janeiro de 2021, o que é historicamente excepcional e só é possível quando as mesmas ações são reemprestadas e revendidas a descoberto várias vezes. A FINRA publica dados de short interest duas vezes por mês, e ferramentas como Finviz e Ortex tornam esses dados acessíveis para ações individuais.

Aviso Educacional

Este conteúdo é apenas para fins educacionais e não constitui aconselhamento de investimento ou recomendação para comprar, vender ou manter qualquer ativo. Short Eventos de venda e squeeze acarretam risco financeiro significativo, incluindo o potencial de perder mais do que o valor investido. Eventos passados, incluindo o short squeeze da GameStop de 2021, não preveem resultados futuros do mercado. Consulte um consultor financeiro licenciado antes de tomar qualquer decisão de investimento.