Previsão das Ações da ON Semiconductor: Previsão de Preço 2025-2030

Ações da ON Semiconductor (ON): Estatísticas Rápidas

Última atualização: julho de 2025

Todos os valores são pontos de referência aproximados. Verifique os dados atuais no TipRanks, MarketBeat ou Yahoo Finance antes de tomar qualquer decisão de investimento.

Previsão da Cotação da ON Semiconductor: O Que os Investidores Precisam de Saber em 2025

A onsemi (NASDAQ: ON), a empresa de semicondutores de potência anteriormente conhecida como ON Semiconductor e a não confundir com a ON Holdings (ONON, a marca suíça de calçado), ostenta um rating de consenso Buy Moderado de analistas de Wall Street a meio de 2025. O preço-alvo de consenso a 12 meses situa-se na faixa de $65–$70, implicando aproximadamente 30–40% de potencial de valorização a partir dos níveis de negociação recentes perto de $48–$52. A faixa de preço-alvo abrange desde um mínimo perto de $45 até um máximo acima de $95, refletindo um desacordo significativo entre analistas sobre a rapidez com que a recuperação impulsionada por veículos elétricos (VE) se materializa.

As ações da ON Semiconductor caíram significativamente do seu pico em 2021 acima de 90 dólares, pressionadas pela correção de inventário de semicondutores em 2023-2024, pela adoção mais lenta do que o esperado de veículos elétricos em mercados chave e pela compressão generalizada de múltiplos no setor. A questão central para os investidores em 2025 é se esse declínio representa uma oportunidade de compra duradoura num negócio de carboneto de silício (SiC) em crescimento estrutural, ou uma armadilha de valor num setor que ainda está a processar a normalização da procura. Este artigo aborda essa questão utilizando dados de consenso de analistas, métricas financeiras fundamentais, previsões de preço anuais de 2025 a 2030, análise de gráficos técnicos e uma estrutura estruturada de cenários de alta/base/baixa.

Neste artigo:

• O que é a ON Semiconductor (onsemi)? Visão Geral da Empresa
• Consenso dos Analistas de Wall Street: Alvo de Preço e Ratings da Ação ON
• Desempenho Financeiro da ON Semiconductor: Receita, Lucros e Margens
• Principais Impulsionadores de Crescimento da ON Semiconductor: SiC, Veículos Elétricos e ADAS
• Panorama Competitivo da ON Semiconductor: Rivais em SiC e Posição de Mercado
• Avaliação das Ações da ON Semiconductor: A ON está Subvalorizada ou Sobrevalorizada?
• Previsão de Preço das Ações da ON Semiconductor de 2025 a 2030
• Análise Técnica da Ação ON: Níveis de Gráfico, Médias Móveis e Indicadores
• Ações da ON Semiconductor: Principais Riscos e Cenários de Queda (Bear Case)
• Histórico de Desempenho das Ações da ON Semiconductor
• Cenário Otimista, Base e Pessimista da ON Semiconductor: Análise de Cenários
• A Ação da ON Semiconductor é para Comprar, Manter ou Vender?
• Perguntas Frequentes: Ações da ON Semiconductor
• Aviso de Isenção de Responsabilidade de Investimento

--- ## O que é a ON Semiconductor (onsemi)? Visão Geral da Empresa

A ON Semiconductor (onsemi) concebe e fabrica semicondutores de potência para fabricantes de automóveis, empresas industriais e operadores de infraestruturas. Os semicondutores de potência são componentes eletrónicos que controlam e convertem energia elétrica em sistemas que vão desde sistemas de propulsão de veículos elétricos (VEs) até acionamentos de motores industriais e fontes de alimentação para centros de dados. A empresa separou-se da divisão de semicondutores da Motorola em 1999 e é negociada na NASDAQ sob o símbolo ON, com sede em Scottsdale, Arizona.

O que a ON Semiconductor fabrica e vende?

Os semicondutores de potência são uma categoria distinta dos chips lógicos fabricados pela NVIDIA, Intel ou AMD. Enquanto os chips lógicos processam dados, os semicondutores de potência gerem o fluxo de energia elétrica. O portefólio da onsemi inclui MOSFETs de SiC (transístores que comutam sinais elétricos de alta potência, a base da sua plataforma de crescimento para veículos elétricos), MOSFETs de silício padrão, IGBTs (transístores bipolares de porta isolada, interruptores de potência usados em acionamentos de motores e inversores que estão agora a ser gradualmente substituídos por dispositivos de SiC mais eficientes), díodos Schottky, controladores de porta e módulos de potência inteligentes (IPMs). A empresa também produz sensores de imagem CMOS para sistemas de câmaras automóveis.

A onsemi vende para três mercados finais principais: automóvel (mais de 50% da receita), industrial e infraestruturas. O segmento automóvel domina o mix de receitas, impulsionado por dispositivos de potência SiC para sistemas de tração de veículos elétricos e sensores de imagem para sistemas de segurança. Os clientes industriais incluem fabricantes de inversores solares, fabricantes de acionamentos de motores industriais e operadores de infraestruturas de carregamento de VE. Os clientes de infraestruturas incluem cadeias de fornecimento de energia para centros de dados e fabricantes de equipamentos para smart Grid.

A Transformação Estratégica de 2021 Sob o Comando de Hassane El-Khoury

Hassane El-Khoury juntou-se à onsemi como Presidente e CEO em janeiro de 2021, substituindo Keith Jackson, que tinha liderado a empresa desde 2002 ao abrigo de uma estratégia de portfólio alargado. A nomeação de El-Khoury marcou uma rutura deliberada com esse modelo. Sob a sua mudança estratégica de "energia inteligente", a onsemi alienou mais de uma dezena de linhas de produtos indiferenciados e instalações de fabrico entre 2021 e 2023, redirecionando o capital para mercados de semicondutores de potência automóveis e industriais de maior Margem e acelerando a expansão da capacidade de fabrico de SiC.

Os resultados mensuráveis dessa transformação são significativos. A Margem Bruta expandiu-se de aproximadamente 35% em 2020 para um pico superior a 47% em 2022–2023, antes de moderar durante a correção de inventário. A quota do segmento automóvel da receita total cresceu de cerca de 35% das vendas para mais de 50% em 2023. A empresa garantiu acordos de fornecimento a longo prazo com múltiplos fabricantes de VEs, proporcionando visibilidade de receita plurianual para as suas linhas de produtos SiC. Os analistas que seguem a onsemi citam frequentemente a qualidade da execução da gestão como um fator nas suas premissas de preço-alvo. O historial de transformação confere credibilidade às estimativas de crescimento futuro que, de outra forma, repousariam inteiramente nas projeções de adoção de VEs.

Mistura de Receitas e Plataformas de Produtos Chave

O segmento automóvel gerou mais de 50% da receita total da onsemi no ano fiscal de 2023 (fonte: onsemi 10-K, SEC EDGAR). A linha de produtos EliteSiC da onsemi, a sua marca proprietária de MOSFETs SiC, díodos e módulos de potência inteligentes, está no centro desta história de receitas do setor automóvel. Além do setor automóvel, os clientes industriais que adquirem componentes para inversores solares, controladores de acionamento de motores industriais e dispositivos de potência para estações de carregamento de VE representam o segundo pilar de receitas. As aplicações de infraestrutura, incluindo fontes de alimentação para centros de dados e equipamentos de comutação de smart Grid, proporcionam uma diversificação adicional em relação aos ciclos de procura específicos de VE.

Consenso dos Analistas de Wall Street: Preço Alvo e Recomendações para Ações ON

A meta de preço consensual a 12 meses para as ações da ON Semiconductor (NASDAQ: ON) é de aproximadamente 66 dólares, com base em cerca de 28 avaliações de analistas de Wall Street compiladas em julho de 2025 (fonte: MarketBeat / TipRanks), variando de um mínimo próximo de 45 dólares a um máximo acima de 95 dólares, o que implica um potencial de valorização de aproximadamente 35% a partir dos níveis de negociação recentes próximos de 49 dólares. Wall Street detém uma classificação consensual de Compra Moderada, com aproximadamente 18 analistas a recomendar Compra ou Desempenho Superior, 8 a recomendar Manter e 2 a recomendar Venda ou Desempenho Inferior.

Fonte: MarketBeat, TipRanks, a partir de julho de 2025. Os dados individuais de empresas requerem verificação com relatórios atuais antes da utilização.

Distribuição da Classificação de Consenso

Em julho de 2025, aproximadamente 64% dos analistas que cobrem a onsemi recomendam Compra ou Outperform, 29% recomendam Manter e 7% recomendam Venda ou Underperform. Rating de Consenso: Compra Moderada. A maioria dos preços-alvo de 12 meses do Wall Street emitidos em 2025 projetam para meados de 2026 numa base de projeção futura, significando que o preço-alvo de consenso de ~66$ reflete as visões dos analistas sobre onde a ação ON deverá ser negociada aproximadamente no Q2–Q3 de 2026, e não especificamente no final do ano civil de 2025.

Ações Recentes de Analistas

O sentimento dos analistas em relação à ON tem sido misto desde que a correção de inventário começou. Várias empresas, incluindo Needham e Deutsche Bank, mantiveram recomendações de Compra durante a desaceleração, ao mesmo tempo que ajustavam as metas modestamente. Morgan Stanley rebaixou a sua recomendação para Equal Weight no final de 2024, citando uma menor visibilidade na aceleração de VE. Barclays melhorou o seu rating para Overweight no início de 2025, após a ação ter caído para o que a empresa descreveu como um ponto de entrada atrativo em relação à trajetória do mercado total endereçável de SiC. O padrão de cortes de metas superando aumentos nos últimos 12 meses reflete a incerteza contínua sobre o cronograma de recuperação, em vez de uma deterioração estrutural na tese de longo prazo.

Desempenho Financeiro da ON Semiconductor: Receita, Lucros e Margens

O desempenho financeiro da onsemi desde a transformação estratégica de 2021 conta uma história de expansão deliberada da Margem juntamente com uma redefinição do ciclo de receitas. A empresa aumentou a receita anual de aproximadamente 5,5 mil milhões de dólares em 2020 para um pico de aproximadamente 8,3 mil milhões de dólares no ano fiscal de 2022, antes de a correção de inventário de semicondutores de 2023–2024 ter reduzido a receita para aproximadamente 7,1 mil milhões de dólares no ano fiscal de 2024 (fonte: onsemi 10-K, SEC EDGAR).

[{"Metric":"Receita (ANO FISCAL 2024)","Period":"ANO FISCAL 2024","Source":"SEC 10-K","Value":"~7,1 mil milhões de USD"},{"Metric":"Alteração Anual da Receita","Period":"ANO FISCAL 2024 vs ANO FISCAL 2023","Source":"SEC 10-K","Value":"aproximadamente -14%"},{"Metric":"Margem Bruta (GAAP)","Period":"ANO FISCAL 2024","Source":"SEC 10-K","Value":"~45,5%"},{"Metric":"Margem Bruta (não-GAAP)","Period":"ANO FISCAL 2024","Source":"Chamada de resultados","Value":"~47,3%"},{"Metric":"EPS Diluído (GAAP, ANO FISCAL 2024)","Period":"ANO FISCAL 2024","Source":"SEC 10-K","Value":"~3,50 USD"},{"Metric":"EPS não-GAAP (ANO FISCAL 2024)","Period":"ANO FISCAL 2024","Source":"Chamada de resultados","Value":"~4,21 USD"},{"Metric":"Estimativa de EPS Futuro (NTM)","Period":"Consenso, julho de 2025","Source":"Bloomberg/FactSet","Value":"~3,80–4,10 USD"},{"Metric":"Fluxo de caixa Livre (ANO FISCAL 2024)","Period":"ANO FISCAL 2024","Source":"SEC 10-K","Value":"~1,2 mil milhões de USD"},{"Metric":"Margem FCL","Period":"ANO FISCAL 2024","Source":"Calculado","Value":"~17%"},{"Metric":"Capex / Receita","Period":"ANO FISCAL 2024","Source":"SEC 10-Q","Value":"~12%"},{"Metric":"Próxima Data de Resultados","Period":"Relatório Q3 2025","Source":"onsemi IR","Value":"Final de outubro de 2025 (estimado)"}]

Todos os valores são aproximados. Verifique junto dos registos atuais da SEC e das bases de dados de consenso antes da publicação.

Tendência de Receitas e Orientações da Gestão

A quebra nas receitas entre 2023 e 2024 reflete a correção de inventário de semicondutores, um período durante o qual os fabricantes de equipamento original (OEMs) automóveis e clientes industriais se desfizeram de inventários excessivos de componentes acumulados durante a escassez da cadeia de abastecimento pós-COVID. As receitas da onsemi atingiram o pico no final de 2022 e diminuíram aproximadamente 17-20% dos níveis máximos até meados de 2024. A gestão previu uma estabilização das receitas no início de 2025, com o consenso dos analistas a projetar um regresso gradual ao crescimento ao longo de 2025 e uma aceleração mais significativa das receitas em 2026-2027, à medida que a expansão do conteúdo de SiC por veículo recomeça. O cronograma de recuperação continua a ser a variável central na separação das previsões de preço entre o caso otimista e o pessimista.

Lucro por Ação e Expansão da Margem

O lucro por ação diluído GAAP e o lucro por ação não-GAAP (ajustado) da onsemi diferem materialmente devido à amortização de intangíveis relacionados com aquisições, tornando o não-GAAP a métrica principal utilizada por analistas em modelos de preço-alvo. A Margem bruta é a principal alavanca para a melhoria do EPS: cada ponto percentual de expansão da margem traduz-se em aproximadamente 50–70 milhões de dólares em lucro bruto adicional aos níveis de receita atuais, o que contribui largamente para o lucro operacional e o EPS, dada a base de custos operacionais relativamente fixa da onsemi.

A margem bruta expandiu-se de aproximadamente 35% antes da transformação, atingindo um pico acima de 47% no ano fiscal de 2022–2023, depois moderou para aproximadamente 45–46% durante a correção de inventário, à medida que as taxas de utilização da fábrica diminuíam. A meta de margem bruta não GAAP da gestão foi comunicada como sendo de 53%+ a níveis de receita e utilização normalizados, de acordo com as divulgações do dia do investidor da onsemi. O percurso das atuais margens de ~45–46% até essa meta representa uma potencial melhoria significativa no EPS. A 7,5 mil milhões de dólares em receita, uma margem bruta de 53% implicaria aproximadamente 1,4 mil milhões de dólares a mais em lucro bruto do que a 45%, amplificando significativamente o EPS futuro em relação às estimativas de consenso. O próximo relatório de lucros, esperado para o final de outubro de 2025, fornecerá o ponto de dados mais atualizado sobre se a recuperação da margem está a seguir acima ou abaixo das expectativas dos analistas.

Fluxo de caixa livre e alocação de capital

O fluxo de caixa livre (FCF, calculado como o fluxo de caixa operacional menos as despesas de capital) totalizou aproximadamente 1,2 mil milhões de dólares no ano fiscal de 2024, o que representa uma margem de FCF de aproximadamente 17% aos níveis de receita atuais. A margem de FCF relativamente modesta, comparada com a margem bruta, reflete o pesado programa de despesas de capital da onsemi, com o capex a situar-se em aproximadamente 12% da receita, à medida que a empresa investe na expansão da capacidade de fabrico de SiC. Trata-se de um investimento estratégico e não de um problema operacional. À medida que a utilização da fábrica de SiC melhorar com a recuperação da procura, espera-se que o rácio capex-receita decline para 8–10%, o que melhoraria significativamente a geração de fluxo de caixa.

A onsemi opera um programa ativo de recompra de ações, com a administração a ter autorizado aproximadamente 3 mil milhões de dólares em recompras, dos quais cerca de 1,2-1,5 mil milhões de dólares tinham sido recomprados no início de 2025 (fonte: 10-Q da onsemi; verificar valores atuais). Cada trimestre de recompra de ações reduz o número de ações diluídas, criando uma acreção de EPS (lucro por ação) que se compõe ao longo do tempo. Com aproximadamente 5-7% menos ações em circulação face ao pico de 2021, o mesmo nível de lucro em dólares traduz-se agora em valores por ação mais elevados. À medida que o capex (despesas de capital) modera e o FCF (fluxo de caixa livre) melhora, espera-se que o ritmo das recompras acelere, uma dinâmica de retorno de capital que os analistas citam como um suporte incremental para os modelos de preço-alvo.

--- ## Principais Impulsionadores de Crescimento da ON Semiconductor: SiC, Veículos Elétricos e ADAS

Três fatores estruturais de procura sustentam a previsão a longo prazo para as ações da ON Semiconductor: a adoção de dispositivos de potência em carboneto de silício (SiC) nos sistemas de propulsão de veículos elétricos, a expansão dos sensores de imagem ADAS em plataformas automóveis e a eletrificação mais abrangente da infraestrutura industrial e de Grid. Todos os três se alinham diretamente com o portefólio de produtos e a estrutura de receitas atuais da onsemi.

Carboneto de Silício (SiC): A Plataforma de Crescimento Principal

O carboneto de silício (SiC) é um material semicondutor de banda larga (wide-bandgap) capaz de operar em tensões e temperaturas mais elevadas, bem como em frequências de comutação mais rápidas do que o silício convencional. Estas propriedades físicas tornam os dispositivos de SiC a escolha preferida para inversores de tração de veículos elétricos (VE), os sistemas eletrónicos de potência que convertem a corrente contínua (DC) da bateria na corrente alternada (AC) que aciona o motor elétrico. Os dispositivos de silício convencionais perdem uma parte significativa de energia sob a forma de calor nos níveis de potência exigidos pelas transmissões de VE; os dispositivos de SiC lidam com essas exigências de forma mais eficiente, aumentando a autonomia do veículo por carregamento.

A linha de produtos EliteSiC da onsemi, que abrange MOSFETs SiC, díodos Schottky, módulos de potência inteligentes e drivers de porta para aplicações em veículos elétricos (VE) e industriais, é a principal plataforma de crescimento de receitas da empresa. O mercado de dispositivos de potência SiC tem projeção de crescimento de aproximadamente 2 mil milhões de dólares em 2022 para mais de 10 mil milhões de dólares até 2030, de acordo com a Yole Développement (Relatório de Mercado de Semicondutores de Potência SiC de 2023). A onsemi detinha uma quota estimada de 10–15% do mercado global de dispositivos de potência SiC em 2023–2024, classificando-a entre os três ou quatro principais fornecedores, juntamente com a STMicroelectronics, Infineon e Wolfspeed (fonte: Yole Développement).

A transição para o SiC (Carboneto de Silício) envolve também a substituição de IGBTs (Transístores Bipolares de Porta Isolada, chaves de potência historicamente utilizadas em acionamentos de motores e inversores) por MOSFETs de SiC em aplicações de inversores para veículos elétricos (VE). A base de clientes existente de IGBTs da onsemi oferece um caminho de atualização natural: os clientes que já compram IGBTs da onsemi para aplicações de inversores em VE são candidatos lógicos para migrar para os MOSFETs de SiC da onsemi, reduzindo o custo de aquisição de clientes para o crescimento da receita de SiC.

Exposição a Veículos Elétricos e a Oportunidade de Conteúdo por Veículo

O mercado de VE representa o maior mercado final da onsemi. As receitas do setor automóvel representam mais de 50% das vendas totais, com uma parte substancial associada a componentes semicondutores de potência para VE. A oportunidade de receita por veículo é um dado analítico fundamental que a maioria dos artigos de previsão da concorrência omite.

Um veículo com motor de combustão interna (MCI) contém aproximadamente 100–150 USD em semicondutores de potência. Um veículo elétrico a bateria (BEV) contém aproximadamente 500–800 USD em semicondutores de potência, dependendo da arquitetura do grupo motopropulsor e se são utilizados dispositivos de silício ou SiC (fonte: IHS Markit / S&P Global Mobility, 2023 Automotive Semiconductor Content Report). Esse diferencial de 3–5 vezes no conteúdo por veículo é o que torna a transição para veículos elétricos (VE) um motor de procura estrutural, em vez de apenas uma narrativa temática. À medida que a produção global de BEV e veículos elétricos híbridos plug-in (PHEV) aumenta de aproximadamente 14 milhões de unidades em 2023 para um projetado de 30–40 milhões de unidades até 2030 (fonte: BloombergNEF EV Outlook, 2024), a oportunidade de receita total endereçável para o portfólio de semicondutores de potência da onsemi expande-se em conformidade.

A onsemi fornece dispositivos SiC e MOSFETs para inversores de tração, carregadores a bordo (OBC), conversores DC-DC e sistemas de gestão de bateria (BMS) em múltiplas plataformas globais de OEMs. A empresa divulgou acordos de fornecimento a longo prazo com grandes clientes automóveis, proporcionando visibilidade plurianual do backlog de receitas. A desaceleração da procura por VEs é o risco mais material para a previsão. Consulte a secção riscos chave e cenários de mercado em baixa para a quantificação específica do risco de queda.

Para investidores que avaliam investimentos plurianuais em semicondutores ligados a VE, a perspetiva de previsão do preço das ações da Tesla para 2030 fornece um contexto útil sobre como as taxas de adoção de VE se traduzem em cenários de preços de ações a longo prazo em toda a cadeia de abastecimento automóvel.

ADAS e Deteção Inteligente

Os Sistemas Avançados de Assistência à Condução (ADAS) são tecnologias de segurança automóvel, incluindo travagem de emergência automática, assistência à manutenção na faixa de rodagem e câmaras de visão envolvente, que dependem de sensores de imagem para perceber o ambiente. A onsemi fornece sensores de imagem CMOS automóveis utilizados em sistemas de câmaras ADAS numa vasta gama de plataformas de veículos, criando um vetor de crescimento de receitas paralelo que opera independentemente dos ciclos de procura de SiC específicos de VEs.

A adoção de ADAS está a expandir-se a veículos não elétricos, à medida que os requisitos regulamentares se tornam mais rigorosos na Europa, nos EUA e na China. A progressão da assistência ao condutor Nível 2 (que requer câmaras dianteiras e traseiras) para a autonomia parcial Nível 3-4 (que requer conjuntos de câmaras de visão envolvente com seis ou mais sensores por veículo) expande o conteúdo de sensores de imagem por veículo da onsemi ao longo do tempo, embora volumes significativos de Nível 3+ permaneçam uma oportunidade a longo prazo, em vez de um catalisador de receita a curto prazo.

Para além do setor automóvel, o segmento industrial e de infraestruturas da onsemi aborda aplicações de eficiência energética: a conversão de energia em inversores solares, os acionamentos de motores industriais, as infraestruturas de carregamento de veículos elétricos e a gestão de energia em centros de dados requerem todos dispositivos semicondutores de potência onde a onsemi compete. Esta procura não automóvel reduz a dependência da ação nas taxas de adoção de veículos elétricos como a única variável de crescimento.

Panorama Competitivo da ON Semiconductor: Rivais SiC e Posição de Mercado

A ON Semiconductor concorre no mercado de dispositivos de potência SiC contra três rivais principais: a STMicroelectronics (NYSE: STM), a Wolfspeed (NYSE: WOLF) e a Infineon Technologies (XETRA: IFX), um setor competitivo que se está a expandir rapidamente à medida que a produção de VE escala a nível global.

Fonte: Relatório de Semicondutores de Potência SiC da Yole Développement 2023–2024; divulgações da empresa. As estimativas de quota de mercado são aproximadas e estão sujeitas a revisão.

A STMicroelectronics (NYSE: STM) é o par mais diretamente comparável à onsemi no mercado SiC, detendo uma quota de receita SiC estimada maior, construída em parte na sua relação histórica de fornecimento com a Tesla. A receita SiC automóvel da STM cresceu mais rapidamente do que a da onsemi nos últimos anos, embora a STM tenha previsto pressão na margem bruta até 2024-2025, à medida que as taxas de utilização das fábricas diminuíram. Numa base P/E a futuro, a STM e a ON negociam a múltiplos aproximadamente comparáveis na gama de 15-20x (verificar valores atuais), sugerindo que o mercado está a precificar trajetórias de recuperação semelhantes para ambas.

A Wolfspeed (NYSE: WOLF) é a única empresa de semicondutores SiC "pure-play" no conjunto competitivo. Ao contrário da onsemi, que é uma fabricante diversificada de dispositivos integrados (IDM) com SiC como uma linha de produtos entre várias, todo o negócio da Wolfspeed está focado na produção de wafers de SiC e em dispositivos de potência SiC. A Wolfspeed entrou em 2024 com um stress significativo no balanço patrimonial, incluindo uma carga de dívida substancial e uma taxa de queima de caixa que levantaram questões sobre a sua capacidade de financiar a expansão da sua fábrica de SiC em larga escala sem financiamento diluidor. Se os desafios financeiros da Wolfspeed restringirem a sua capacidade de ganhar novos acordos de fornecimento com OEMs, a onsemi e outros concorrentes bem capitalizados beneficiarão de decisões de aquisição redirecionadas, um potencial catalisador positivo não amplamente modelado pelos analistas.

A Infineon Technologies AG (XETRA: IFX) é a maior empresa global de semicondutores de potência por receita, com um portefólio de semicondutores para o setor automóvel mais abrangente do que qualquer outro concorrente individual. A Infineon compete com a onsemi em dispositivos de potência SiC, MOSFETs de silício e controladores de porta para o setor automóvel. Os fabricantes chineses de SiC, incluindo a BYD Semiconductor e outros que operam com estruturas de custos mais baixas no mercado doméstico chinês de veículos elétricos, representam uma pressão competitiva emergente que a indústria começou a quantificar, mas que ainda não afetou materialmente as relações da onsemi com os seus clientes OEM ocidentais.

Avaliação das Ações da ON Semiconductor: Estará a ON Subvalorizada ou Sobrevalorizada?

O P/E prospectivo da ON Semiconductor de aproximadamente 16–18x (a julho de 2025, fonte: consenso Bloomberg/FactSet) coloca a ação com um desconto de cerca de 10–20% face ao P/E prospectivo mediano do setor de semicondutores de aproximadamente 20–22x. Esse desconto reflete a atual incerteza do mercado sobre o ritmo de recuperação das receitas de SiC da ON após a correção de inventário de 2023-2024, combinada com preocupações contínuas sobre a sustentabilidade da margem bruta sob pressão de preços competitiva.

[{"As Of":"A partir de","Metric":"Métrica","ON (onsemi)":"ON (onsemi)","STMicroelectronics":"STMicroelectronics","Sector Median":"Mediana do Setor"},{"As Of":"Julho de 2025","Metric":"P/L Histórico","ON (onsemi)":"~22x","STMicroelectronics":"~14x","Sector Median":"~25x"},{"As Of":"Julho de 2025","Metric":"P/L Futuro (NTM)","ON (onsemi)":"~16–18x","STMicroelectronics":"~15–17x","Sector Median":"~20–22x"},{"As Of":"Julho de 2025","Metric":"EV/EBITDA","ON (onsemi)":"~14–16x","STMicroelectronics":"~10–12x","Sector Median":"~16–18x"},{"As Of":"Julho de 2025","Metric":"Preço/FCF","ON (onsemi)":"~16–18x","STMicroelectronics":"~12–14x","Sector Median":"~20x"},{"As Of":"Julho de 2025","Metric":"Ratio PEG","ON (onsemi)":"~0.8–1.1x","STMicroelectronics":"~0.9x","Sector Median":"~1.2x"}]

Fonte: Bloomberg/FactSet, Yahoo Finance. Validar face aos dados atuais. Todos os múltiplos são aproximados.

O P/E futuro de 16–18x aos preços atuais não parece elevado para uma empresa com um potencial estimado de CAGR de receita de 15–20% até 2027 no cenário base, conferindo à ON uma relação PEG inferior a 1,0x segundo a maioria das estimativas. Essa leitura do PEG abaixo de 1,0 é a base estatística principal para o argumento de 'subavaliado em relação ao crescimento' proposto pelos analistas do cenário de alta. O contra-argumento (integrado no cenário de baixa) é que as premissas da taxa de crescimento são demasiado otimistas se a adoção de VEs abrandar, o que empurraria a relação PEG de volta para perto ou acima de 1,0x e removeria a justificação do desconto.

Estimativa de Valor Justo

Uma estimativa simples de valor justo, utilizando o EPS projetado para o cenário base de aproximadamente 4,00 $ – 4,10 $ multiplicado por um P/E justificado de 18–20x (em linha com a mediana do setor, refletindo o mix de negócios de SiC de elevado crescimento), implica um intervalo de valor justo de aproximadamente 72 $ – 82 $. Esse intervalo aproxima-se bastante do preço-alvo de consenso dos analistas de aproximadamente 66 $ – 70 $, sugerindo que o consenso já incorpora um desconto modesto face às estimativas de valor intrínseco. O FCF yield de aproximadamente 5–6% aos preços atuais fornece uma âncora de avaliação alternativa, comparável a outras empresas industriais de grande capitalização com ciclos de despesas de capital semelhantes.

A ON parece negociar com um desconto em relação à mediana do setor de semicondutores, com base no P/E projetado, refletindo o impacto da correção de inventário em vez de uma deterioração estrutural do modelo de negócio. Se esse desconto persistir ou fechar, dependerá de o crescimento da receita ser retomado em linha com o cenário base até 2025-2026.

--- ## Previsão da cotação da ON Semiconductor de 2025 a 2030

A previsão base para as ações da ON Semiconductor, que pressupõe uma taxa de crescimento anual composta (CAGR) das receitas de aproximadamente 12–15% até 2027 e um múltiplo P/E futuro de 18–20x sobre as estimativas de lucros consensuais, implica um preço-alvo de aproximadamente $65–$75 até ao final de 2026, representando um potencial de valorização de cerca de 35–50% em relação aos níveis atuais próximos dos $49 em julho de 2025.

Previsão do Preço das Ações da ON Semiconductor 2025–2030

As previsões são estimativas baseadas em cenários, derivadas das estimativas de consenso do EPS futuro multiplicadas por um múltiplo P/E justificado para cada cenário. Estas projeções não são resultados garantidos e estão sujeitas a revisão conforme os dados financeiros mudam. Verifique todas as entradas em relação aos dados atuais antes de agir.

Pressupostos do Modelo de Previsão

Os pesos de probabilidade constituem apenas um enquadramento analítico ilustrativo. Não são cálculos atuariais e não devem ser tratados como previsões da probabilidade de resultados.

Metodologia: As estimativas de consenso do EPS futuro (Bloomberg/FactSet) servem como entrada de EPS de base. O múltiplo P/E justificado para cada cenário reflete a premissa do CAGR de receita ajustada para a trajetória da margem e intensidade competitiva. O cenário pessimista aplica compressão de múltiplos consistente com períodos de desempenho inferior do setor de semicondutores. O cenário otimista aplica um múltiplo Premium refletindo a captura bem-sucedida de quota de mercado de SiC. Todas as previsões estão sujeitas a revisão.

Para contexto sobre como funciona a metodologia de previsão de preços de ações de semicondutores em horizontes temporais mais longos, o NVIDIA stock price prediction: a guide to what's real and what's not analisa estruturas semelhantes de EPS-vezes-múltiplo aplicadas a um segmento diferente do mercado de semicondutores.

Previsão a Short Prazo da ON Semiconductor: Perspetivas a 1 Mês, 3 Meses e 6 Meses

A previsão das ações da ON a Short prazo baseia-se na configuração técnica atual (consulte a secção de Análise Técnica das Ações da ON abaixo), no catalisador de resultados do 3.º trimestre de 2025 previsto para o final de outubro e no sentimento mais amplo do setor de semicondutores associado aos dados de adoção de VE e à direção macro das taxas de juro.

As previsões Short-termo são aproximadas e baseadas na configuração técnica e fundamental de julho de 2025. Eventos catalisadores, incluindo divulgações de resultados e dados macroeconómicos, podem alterar estas margens significativamente em poucos dias.

Perspetiva a Long termo para a ON Semiconductor (2027–2030)

A estimativa de preço base para 2030 de aproximadamente 105 $ baseia-se em três pressupostos que se reforçam mutuamente: as receitas a atingir aproximadamente 11–12 mil milhões de dólares até 2030 (implicando um CAGR de 7–8% a partir dos níveis do ano fiscal de 2024), a margem bruta a recuperar para perto de 49–50% à medida que a utilização da fabricação de SiC melhora e a mistura de produtos se inclina mais para o SiC automotivo Premium, e um P/E futuro sustentado de 18–20x, refletindo a posição da onsemi como um dos dois ou três fornecedores escalados num mercado de SiC em crescimento.

O mercado total endereçável de SiC, que atingirá aproximadamente 10 mil milhões de dólares até 2030 (Yole Développement, 2023), fornece o contexto da procura. Se a onsemi mantiver uma quota de 12-15% desse mercado, a receita específica de SiC atingiria aproximadamente 1,2-1,5 mil milhões de dólares até 2030, representando um crescimento significativo a partir dos aproximadamente 0,9-1,1 mil milhões de dólares estimados para o ano fiscal de 2024. Combinada com o crescimento dos sensores ADAS e do segmento industrial, uma receita total de 11-12 mil milhões de dólares até 2030 é analiticamente sustentável no cenário base, embora altamente dependente das taxas de adoção de veículos elétricos (VE), das dinâmicas competitivas e da execução da gestão.

A estimativa do caso otimista para 2030 de aproximadamente 150 $ requer que a onsemi capture quota de mercado de SiC para além da sua posição atual, beneficiando das dificuldades financeiras da Wolfspeed, e atinja a meta de Margem bruta de 53%+ que a gestão divulgou em apresentações do dia do investidor. A estimativa do caso pessimista para 2030 de aproximadamente 52 $ assume uma compressão estrutural da Margem devido à concorrência chinesa de SiC e uma adoção de veículos elétricos bem abaixo das previsões atuais, com a ação a ser negociada a um múltiplo deprimido que reflete um negócio que falhou em executar a sua tese de transformação.

Análise Técnica de Ações ON: Níveis de Gráfico, Médias Móveis e Indicadores

A configuração técnica das ações da ON no início de julho de 2025 mostra o preço a ser negociado abaixo tanto da média móvel simples de 50 dias como da SMA de 200 dias, colocando o título numa configuração de tendência pessimista a médio prazo que persistiu durante o período de correção de inventário. Os investidores que acompanham sinais técnicos para o timing de entrada ou saída devem observar os seguintes níveis-chave (verifique os dados atuais do gráfico no TradingView ou StockCharts antes de agir, uma vez que estes valores se alteram com a atividade de negociação).

Dados aproximados no início de julho de 2025. Fonte: TradingView (NASDAQ: ON). Verifique antes de usar.

O preço da ação ON tem sido negociado abaixo das médias móveis simples (MMS) de 50 e 200 dias desde que a correção de inventário começou a pressionar as receitas a meio de 2023. A MMS de 50 dias, atualmente estimada entre 52–55 USD, atua como o primeiro nível de resistência técnico, uma vez que tentativas anteriores de ultrapassá-la foram recebidas com pressão de venda de investidores que reduziram a sua exposição a nomes cíclicos de semicondutores. A MMS de 200 dias, estimada entre 63–67 USD, representa a segunda área de resistência e coincide aproximadamente com o preço-alvo de consenso dos analistas, uma convergência que sugere que os analistas visam um retorno à linha de tendência de 200 dias como o cenário de recuperação base. A ação ON teve um desempenho inferior ao do ETF de semicondutores SOXX nos últimos 12 meses, com o SOXX a beneficiar desproporcionalmente da procura de chips adjacentes à IA em que o negócio de semicondutores de potência da onsemi não participa.

O Índice de Força Relativa (IFR, um indicador de momentum que mede a velocidade e a magnitude das alterações recentes de preço numa escala de 0 a 100) para a ação ON tem vindo a flutuar na faixa dos 35–50 nos últimos meses, sugerindo um momentum ligeiramente sub-vendido a neutro, sem um sinal direcional claro. Uma leitura do IFR persistentemente abaixo de 40 tem historicamente correspondido a períodos de pessimismo máximo em cíclicos de semicondutores. Se a ON se encontra nessa zona ou está a recuperar dela depende da movimentação do preço recente e deve ser verificado no momento de qualquer decisão de negociação. O MACD (Moving Average Convergence Divergence) tem estado numa configuração Em tendência de baixa durante a maior parte do período de correção, embora cruzamentos de curto prazo tenham ocorrido durante recuperações de alívio.

Ações da ON Semiconductor: Principais Riscos e Cenários Pessimistas

A tese de desvalorização das ações da ON Semiconductor assenta em três pressões convergentes: uma adoção de veículos elétricos mais lenta do que o esperado que reduz diretamente a procura por SiC, a intensificação da pressão competitiva de preços por parte de concorrentes estabelecidos e fabricantes chineses emergentes, e uma correção de inventário de semicondutores que ainda não normalizou completamente em meados de 2025.

Por que as ações da ON Semiconductor desvalorizaram?

As ações da ON Semiconductor recuaram de um máximo histórico acima dos 90$ em 2021 para níveis recentes próximos dos 48$–52$, uma queda de aproximadamente 40–45% face ao pico. Quatro fatores específicos impulsionaram este declínio. Primeiro, a correção de inventário de semicondutores de 2023–2024 fez com que a receita da onsemi caísse aproximadamente 14–20% em relação ao seu pico, comprimindo os lucros e prejudicando os modelos de preço-alvo otimistas que tinham assumido um crescimento ininterrupto. Segundo, a rampa de adoção de veículos elétricos (VE) nos principais mercados ocidentais abrandou significativamente em 2024, com a desaceleração do crescimento da quota de mercado de veículos elétricos a bateria (BEV) nos EUA e o enfraquecimento da procura europeia devido a alterações nos subsídios. Terceiro, a pressão competitiva nos preços de SiC intensificou-se à medida que a STMicroelectronics e a Infineon competiram agressivamente por adjudicações de design de OEMs de VE, comprimindo as pressões de preço Premium incorporadas na tese de expansão da Margem. Quarto, o setor dos semicondutores registou uma compressão generalizada de múltiplos à medida que as taxas de juro subiram, reduzindo o múltiplo P/L justificado que os investidores estavam dispostos a atribuir a empresas de semicondutores de crescimento, independentemente do seu desempenho fundamental.

Em meados de 2025, a receita da onsemi parece estar a estabilizar e a correção de inventário está a progredir no sentido da normalização, mas a recuperação tem sido mais lenta do que os modelos mais otimistas dos analistas anteciparam no início de 2024.

Principais riscos para a previsão do valor das ações da ON Semiconductor:

• Risco de desaceleração da procura por VEs. Este é o risco mais material para a previsão de preços. A receita do setor automóvel representa mais de 50% das vendas totais da onsemi. Se o crescimento de unidades de BEV e PHEV cair abaixo de aproximadamente 10% anualmente até 2026, o crescimento da receita automóvel da onsemi comprimir-se-á para cerca de 3–5%, reduzindo a estimativa de EPS não-GAAP para 2026 do cenário base de aproximadamente 5,00 USD para 3,50–3,80 USD, e implicando um preço próximo de 52–57 USD a um P/E futuro de 14–15x, em vez dos 65–75 USD do cenário base a 18–20x.

• Pressão competitiva de preços de SiC. A STMicroelectronics, a Infineon e os fabricantes chineses de SiC estão a competir agressivamente em termos de preço por acordos de fornecimento para OEM. Uma compressão da margem bruta de 200–300 pontos base abaixo da premissa base de aproximadamente 48% até 2027 reduziria a estimativa de EPS em aproximadamente 0,40–0,60 USD por ação, reduzindo o preço-alvo em aproximadamente 7–12 USD sob a premissa base do P/E.

• Correção prolongada de inventário. Se os clientes dos setores automóvel e industrial continuarem a processar o excesso de inventário de componentes para além do primeiro trimestre de 2026, o cronograma de recuperação de receitas da onsemi prolongar-se-á entre dois a quatro trimestres em relação ao cenário base, adiando o catalisador de ganhos que sustenta a recuperação do preço-alvo para 2027 em vez de 2026. A correção de 2023–2024 foi desencadeada pelo excesso de encomendas pós-COVID; um segundo ciclo de redução de inventário, embora improvável, reiniciaria totalmente o relógio da recuperação.

Risco de concentração de clientes. As receitas do setor automóvel da onsemi estão concentradas entre um número relativamente pequeno de plataformas globais de OEM. A perda de um cliente importante, a descontinuação de um modelo ou uma mudança de fornecedor para um fornecedor concorrente de SiC teriam um impacto nas receitas desproporcional à quota do cliente nas vendas totais, tendo em conta o volume dos programas automóveis individuais.

• Pressão do ciclo de capex no FCF. A expansão da produção de SiC da onsemi exige despesas de capital sustentadas de aproximadamente 10–12% da receita. Se a recuperação da procura de SiC for adiada enquanto o capex permanece elevado, a geração de FCF mantém-se abaixo dos níveis normalizados, reduzindo a capacidade de recompra e a acreção de EPS que suporta os modelos de preço-alvo. O rácio capex-receita atual é aproximadamente o dobro da meta normalizada a longo prazo de 5–6%, o que significa que qualquer insuficiência sustentada da procura prolonga o período de compressão do FCF.

Obstáculos macroeconómicos e de taxas de juro. Num ambiente de taxas de juro sustentadamente mais altas por mais tempo, o P/E prospectivo justificado para ações de crescimento de semicondutores comprime. Uma redução no P/E de mercado de 18x para 14x, aplicada à estimativa de EPS do caso base, reduz o preço-alvo de aproximadamente $72 para aproximadamente $56. Este é puramente um efeito de reclassificação de múltiplos sem alteração nos fundamentos, e pode ocorrer mais rapidamente do que qualquer deterioração fundamental.

Histórico de Desempenho das Ações da ON Semiconductor

As ações da ON Semiconductor atingiram um máximo histórico perto dos 90 $–95 $ no final de 2021, impulsionadas pelos resultados iniciais da transformação de energia inteligente sob a liderança do CEO Hassane El-Khoury e pelo entusiasmo inicial do mercado relativamente à exposição aos semicondutores para veículos elétricos (VE). O título atingiu o seu pico em novembro de 2021 antes de entrar numa correção prolongada. A partir desse pico, a ON recuou aproximadamente 40–50% entre 2022 e 2024, à medida que a correção de inventário de semicondutores, a desaceleração da procura de VE e a compressão de múltiplos do setor se combinaram para reajustar as avaliações. As ações atingiram um mínimo de vários anos perto dos 38 $ no início de 2024 antes de tentarem estabilizar.

Em julho de 2025. Fonte: Yahoo Finance. Os retornos são aproximados e requerem verificação.

O fraco desempenho da ação a 3 e 1 ano em relação tanto ao ETF de semicondutores SOXX como ao S&P 500 reflete o impacto desproporcional da correção de inventário nas empresas de semicondutores de potência com elevada exposição ao setor automóvel, em comparação com o desempenho superior impulsionado pela IA dos nomes de semicondutores de computação que dominam o índice SOXX. O NASDAQ Composite também superou a ON durante este período, uma vez que a tecnologia de grande capitalização impulsionou ganhos amplos no índice, enquanto os nomes de semicondutores de potência ficaram para trás. Numa base de 5 anos, o retorno total da ON permanece positivo, embora tenha ficado atrás do S&P 500 após devolver grande parte do Premium de transformação de 2021.

Cenários Otimista, Base e Pessimista da ON Semiconductor: Análise de Cenários

Três cenários distintos determinam onde as ações da ON Semiconductor estarão em 2026 e 2030. A variável principal que os separa é o ritmo de crescimento da receita de SiC em relação às expectativas de consenso, o que depende principalmente das taxas de adoção de veículos elétricos e da capacidade da onsemi de defender as margens brutas contra a pressão de preços competitiva. Para um enquadramento mais amplo sobre como a análise de cenários se aplica às previsões de preços de ações, a estrutura do cenário de previsão de ações da AMC fornece um contexto comparativo útil sobre a metodologia de construção bull/base/bear.

Para dados atuais de consenso de analistas que suportam as entradas abaixo, consulte a secção de Consenso de Analistas de Wall Street sobre o objetivo de preço e classificações de ações acima.

Cenário Otimista (peso da probabilidade: ~25%)

O cenário otimista pressupõe que a receita de SiC cresça aproximadamente 22–25% anualmente até 2027, impulsionada pela adoção de VE a exceder as previsões de consenso, pelas dificuldades financeiras da Wolfspeed a redirecionar o aprovisionamento de OEM para a onsemi, e pela recuperação da Margem bruta para aproximadamente 51% até 2027 à medida que a utilização do fabrico de SiC melhora. Com esses pressupostos, o EPS não-GAAP da onsemi poderá atingir aproximadamente $6,50–$7,00 até 2027. Aplicado a um P/E forward de 22–24x, refletindo um Premium justificado para uma empresa que está a captar quota no mercado de SiC num mercado em crescimento, o cenário otimista implica um preço para 2027 de aproximadamente $143–$168 e um preço para 2030 potencialmente acima de $150. Para este cenário se concretizar, a produção global de BEV e PHEV deve crescer acima de 25–30% anualmente até 2026, e a onsemi deve assegurar pelo menos dois novos grandes acordos de fornecimento de SiC a Longo prazo com OEMs automóveis de Nível 1.

Cenário Base (ponderação de probabilidade: ~50%)

O cenário base assume que as receitas de SiC cresçam aproximadamente 12–15% anualmente até 2027, genericamente em linha com o modelo de receitas de consenso dos analistas, com a margem bruta a recuperar para cerca de 48% até 2027, à medida que a correção de inventário normalize totalmente e a utilização da fábrica melhore. O EPS não-GAAP neste cenário aproxima-se de aproximadamente 5,00 $–5,25 $ até 2027. Com um P/E prospectivo de 18–20x (aproximadamente em linha com a mediana do setor de semicondutores), o cenário base implica um preço para 2026 de cerca de 65 $–75 $ e um preço para 2030 perto de 105 $. Para este desfecho, a correção de inventário necessita de normalizar até ao 1.º–2.º trimestre de 2026, a adoção de VE necessita de ser retomada a taxas iguais ou superiores às projeções atuais da AIE, e a margem bruta necessita de recuperar sem interrupções materiais decorrentes de guerras de preços competitivas.

Cenário de baixa (peso de probabilidade: ~25%)

O cenário pessimista assume que o crescimento das receitas de SiC abrande para aproximadamente 2–5% anualmente até 2027, impulsionado por uma adoção de veículos elétricos (VE) substancialmente abaixo do consenso devido a restrições de acessibilidade, lacunas na infraestrutura de carregamento ou reversões de políticas em mercados-chave. A Margem bruta comprime-se para os 43–44% sob pressão de preços de fabricantes chineses de SiC que entram nas cadeias de abastecimento ocidentais. O EPS não-GAAP neste cenário cai para aproximadamente 2,80 $ – 3,20 $ até 2027. Aplicado a um P/E comprimido de 13–15x, refletindo um mercado que perde a confiança na tese do SiC, o cenário pessimista implica um preço em 2026 de aproximadamente 42 $ e um preço em 2030 próximo de 52 $. Para que este cenário se concretize, o crescimento das vendas unitárias globais de VE deve cair abaixo de 10% anualmente durante dois ou mais anos consecutivos, e os concorrentes chineses de SiC devem alcançar uma penetração significativa nas cadeias de abastecimento de OEM europeias ou norte-americanas. Os investidores devem ponderar seriamente este risco: todo o Premium de valorização da onsemi em relação aos seus pares industriais baseia-se na tese de crescimento do SiC, o que significa que qualquer evidência credível de que a tese está a falhar desencadearia provavelmente uma compressão rápida do múltiplo, e não gradual. Os riscos do cenário pessimista estão detalhados na secção de riscos principais acima.

As ações da ON Semiconductor são para comprar, manter ou vender?

Com base nas evidências analisadas: um consenso de analistas de Comprar Moderado, um P/E forward de aproximadamente 16–18x representando um desconto de 10–20% em relação à mediana do setor de semicondutores, e uma tese de crescimento de SiC/EV apoiada por uma trajetória de expansão do TAM (Mercado Endereçável Total) plurianual de aproximadamente 2 mil milhões de dólares para mais de 10 mil milhões de dólares até 2030. A ON Semiconductor apresenta um perfil risco-recompensa moderado a atraente para investidores com um horizonte de 12–24 meses e uma tese alinhada com as premissas do caso base. Os dados completos do preço-alvo dos analistas que suportam este enquadramento encontram-se na secção Consenso dos Analistas de Wall Street.

Para investidores com uma tese de longo prazo para SiC/VE e tolerância ao risco do cronograma de correção de inventário, o caso base suporta um preço de aproximadamente 65–75 USD até ao final de 2026, cerca de 35–50% acima dos níveis atuais. O P/L futuro aos preços atuais não exige perfeição; precifica uma probabilidade significativa do caso pessimista. Para investidores que acreditam que a aceleração da adoção de VE irá retomar taxas acima do consenso e que as dificuldades financeiras da Wolfspeed criarão ganhos de quota de mercado para a onsemi, o preço do caso otimista acima de 90 USD até 2027 representa uma recompensa significativa por aceitar essas premissas.

Para investidores com um horizonte temporal mais curto, menor tolerância ao risco, ou preocupações com as condições do cenário pessimista detalhadas na secção de riscos chave, a configuração atual é menos clara. A ação ON está abaixo das suas médias móveis de 50 e 200 dias, a tendência técnica de curto prazo está em tendência de baixa, e o próximo catalisador de lucros (Q3 2025, final de outubro) poderá mover a ação acentuadamente em qualquer direção, dependendo se a recuperação das receitas está a acompanhar o cenário base ou o cenário pessimista.

A onsemi não paga dividendos. O capital é devolvido aos acionistas através do seu programa ativo de recompra de ações, com aproximadamente 1,5 mil milhões de dólares ou mais remanescentes sob a autorização de recompra aprovada pelo conselho de administração a meio de 2025. Todos os dados referenciados ao longo deste artigo refletem as condições em julho de 2025 e devem ser verificados em fontes atuais antes de qualquer ação de investimento.

Perguntas Frequentes: Ações da ON Semiconductor

Qual é o preço-alvo para as ações da ON Semiconductor?

O preço-alvo consensual de 12 meses para as ações da ON Semiconductor (NASDAQ: ON) é de aproximadamente 66 dólares, com base em aproximadamente 28 avaliações de analistas de Wall Street a partir de julho de 2025 (fonte: MarketBeat/TipRanks). O intervalo do preço-alvo abrange desde um mínimo perto de 45 dólares até um máximo acima de 95 dólares, implicando um potencial de valorização de aproximadamente 35% face aos níveis recentes perto de 49 dólares. Consulte a tabela completa de dados e avaliações de consenso de analistas para detalhamento por empresa.

É a ON Semiconductor um bom investimento?

A ON Semiconductor pode representar um investimento que vale a pena para investidores alinhados com a tese de crescimento base (caso base) de SiC/EV e confortáveis com um período de detenção de 12 a 24 meses, através da volatilidade contínua da correção de inventário. O consenso dos analistas de Compra Moderada, o desconto no P/E futuro em relação a pares do setor e a trajetória do TAM de SiC de mais de 10 mil milhões de dólares apoiam os casos otimista (bull) e base. O caso pessimista (desaceleração da adoção de EV e compressão de margem) apresenta uma desvantagem considerável. Veja a secção completa veredicto de investimento para enquadramento específico por cenário.

Porque está a ação da ON Semiconductor a cair?

As ações da ON Semiconductor desceram de valores superiores a 90 $ em 2021 para aproximadamente 48 $–52 $ em meados de 2025, devido à convergência de quatro fatores: a correção de inventário de semicondutores de 2023–2024, que reduziu a receita da onsemi em cerca de 14–20% face ao pico; a adoção de veículos elétricos (EV) mais lenta do que o esperado em mercados-chave; a intensificação da concorrência de preços em SiC por parte da STMicroelectronics, Infineon e fabricantes chineses; e a compressão múltipla do setor de semicondutores em geral, impulsionada pela subida das taxas de juro. Consulte a secção completa de fatores de risco para cenários de queda quantificados.

A ON Semiconductor paga dividendos?

onsemi (NASDAQ: ON) não paga dividendos. A empresa retorna capital aos acionistas através do seu programa de recompra de ações em vez de distribuições de dividendos. Investidores que procuram rendimento não podem contar com o rendimento de dividendos de uma posição ON.

Em que é especializada a ON Semiconductor?

A ON Semiconductor (onsemi) especializa-se em semicondutores de potência, incluindo MOSFETs de SiC, módulos de potência inteligentes e MOSFETs de silício para conversão de potência automóvel e industrial, e soluções de sensorização inteligentes, principalmente sensores de imagem CMOS utilizados em sistemas de câmaras ADAS. Os principais mercados finais são o automóvel (transmissões de VE, ADAS), o industrial (inversores solares, acionamentos de motores) e a infraestrutura (centros de dados, carregamento de VE). Consulte a secção de visão geral da empresa completa para obter detalhes ao nível do produto.

A ON Semiconductor está subvalorizada?

ON Semiconductor trades a um P/E forward de aproximadamente 16–18x a partir de julho de 2025, um desconto de 10–20% para a mediana do setor de semicondutores de aproximadamente 20–22x. O rácio PEG fica abaixo de 1.0x sob as premissas de CAGR de receita do caso base, o que é tradicionalmente considerado um sinal de subavaliação em relação ao crescimento. No entanto, o desconto reflete incerteza genuína quanto à adoção de VE e ao prazo de recuperação de inventário. Veja a seção de avaliação completa (valuation section) para a tabela de comparação completa.

Qual é a perspetiva de Long para as ações da ON Semiconductor?

As perspetivas a longo prazo da ON Semiconductor dependem da penetração no mercado de SiC no segmento de sistemas de tração de veículos elétricos (EV). No cenário base, as ações da onsemi poderiam atingir aproximadamente 105 $ até 2030, assumindo que a receita cresça para cerca de 11–12 mil milhões de dólares e que a Margem bruta recupere para 49–50%, com um P/E futuro sustentado de 18–20x. Projeta-se que o mercado de dispositivos de potência SiC ultrapasse os 10 mil milhões de dólares até 2030 (Yole Développement, 2023). Consulte a secção de previsão a longo prazo para obter o conjunto completo de pressupostos.

Quem são os principais competidores da ON Semiconductor?

Os principais concorrentes de semicondutores de SiC e de potência da ON Semiconductor são a STMicroelectronics (NYSE: STM), que detém uma quota de mercado estimada de 18–22% em SiC com fortes relações com OEMs europeus; a Wolfspeed (NYSE: WOLF), a única empresa de semicondutores de SiC "pure-play" (dedicada), a enfrentar atualmente pressão no balanço; e a Infineon Technologies (XETRA: IFX), a maior empresa global de semicondutores de potência por receita. A ROHM Semiconductor e fabricantes chineses, incluindo a BYD Semiconductor, são forças competitivas emergentes. Consulte a secção de panorama competitivo para a tabela comparativa completa.

Qual é a exposição da ON Semiconductor aos veículos elétricos?

O segmento automóvel da onsemi representa mais de 50% da receita total, com uma grande parte associada ao conteúdo de semicondutores de potência para VE (Veículos Elétricos). Os VE contêm aproximadamente $500–$800 em conteúdo de semicondutores de potência por veículo, em comparação com aproximadamente $100–$150 para veículos ICE (motores de combustão interna), criando uma oportunidade de expansão de conteúdo de 3 a 5 vezes por veículo à medida que a frota global se eletrifica. A onsemi fornece dispositivos SiC (Carboneto de Silício) para inversores de tração, carregadores de bordo, conversores DC-DC e sistemas de gestão de baterias em diversas plataformas globais de OEMs (Fabricantes de Equipamento Original). Veja a secção "Fatores de Crescimento de VE" para os cálculos de TAM (Mercado Endereçável Total).

Como é que a ON Semiconductor gera receita?

A onsemi gera receita através da conceção e fabrico de dispositivos semicondutores de potência (MOSFETs de SiC, MOSFETs de silício, IGBTs, controladores de porta e módulos de potência inteligentes) e sensores de imagem CMOS, vendendo-os a fabricantes automóveis (OEMs), fabricantes de equipamentos industriais e operadores de infraestruturas. O segmento automóvel, principalmente componentes de potência SiC relacionados com Veículos Elétricos (VE) e sensores de imagem ADAS, contribui com mais de 50% da receita total. A onsemi vende tanto diretamente como através de parceiros de distribuição a nível global.

Aviso Legal de Investimento

Este artigo destina-se apenas a fins informativos e não constitui aconselhamento de investimento, uma solicitação ou uma recomendação para comprar ou vender qualquer ativo financeiro. Previsões de preços e projeções de mercado envolvem incerteza inerente, e o desempenho passado não garante resultados futuros. Preços-alvo projetados baseiam-se em pressupostos analíticos que podem não se concretizar. Realize sempre a sua própria diligência e consulte um consultor financeiro qualificado antes de tomar qualquer decisão de investimento. Os dados referenciados neste artigo são provenientes de informações publicamente disponíveis e acredita-se que sejam fiáveis, mas não se pode garantir a sua exatidão ou completude. Os dados estão atualizados à data indicada e estão sujeitos a alterações.

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