Análise de Dados On-Chain da Solana: Métricas Chave 2025

A Análise de Dados On-Chain da Solana examina a atividade da rede, a utilização de DeFi, a participação de validadores, as taxas e os fluxos das corretoras sem tratar qualquer métrica individual como um sinal de negociação.

Nota de dados: As figuras e descrições de status neste artigo refletem o instantâneo de 2025 do material de origem, não dados em direto. Confirme os valores atuais com dashboards em direto antes de tirar conclusões.

Principais Conclusões

• Os dados on-chain revelam os fundamentos da rede Solana (volume de transações, atividade de DeFi, segurança de validadores e crescimento do ecossistema) de formas que os gráficos de preços não conseguem.
• A headline da figura de TPS da Solana (por vezes citada como 65.000) é enganadora. O TPS sem voto, que mede a atividade real do utilizador, é a única figura que importa para a análise da rede.
• TVL (Valor Total Bloqueado), volume de DEX, endereços ativos diários, contagem de validadores e taxa de staking são cinco métricas comummente revistas; nenhum cronograma de monitorização fixo serve para todos os leitores.
• Sete ferramentas gratuitas ou de baixo custo dão-lhe acesso total aos dados on-chain da Solana: Solscan, DefiLlama, Dune Analytics, Solana Beach, validators.app, a página de estatísticas da Solana Foundation e Jito.
• Este guia inclui uma tabela de comparação estruturada entre Solana e Ethereum e uma estrutura de interpretação de sinais que não se encontra em guias de acesso livre da concorrência.

Conteúdos

1. O que são Dados On-Chain da Solana e por que são importantes para Investidores de SOL
2. Por que os Dados On-Chain da Solana Parecem Diferentes: Proof of History, Proof of Stake e a Conceção Errada sobre o TPS
3. Métricas de Desempenho On-Chain da Solana: Transações, Velocidade e Atividade da Rede
4. Métricas DeFi da Solana: Volume de TVL, DEX, Taxas de Protocolo e Saúde do Ecossistema
5. Métricas de Adoção da Rede Solana: Carteiras Ativas, Contagem de Validadores e Taxa de Staking
6. Ferramentas para Aceder a Dados On-Chain da Solana: Opções Gratuitas e Pagas
7. Dados On-Chain da Solana vs. Ethereum: Uma Comparação de Referência Lado a Lado
8. Como Ler Sinais On-Chain da Solana: Uma Estrutura de Interpretação Otimista, Pessimista e Neutra
9. Interrupções da Rede Solana: O que os Dados On-Chain Mostraram e a Recuperação Desde Então
10. Métricas Avançadas On-Chain da Solana: MEV, Atividade de Programadores e Fluxos de Corretoras
11. Perguntas Frequentes: Dados On-Chain da Solana
12. Dados On-Chain da Solana: Conclusões Finais e Próximos Passos

O Que É a Análise de Dados On-Chain da Solana?

Os dados on-chain são informações registadas permanentemente num livro-razão público de uma blockchain, acessíveis a qualquer pessoa, verificáveis sem permissão e atualizados em tempo real com cada transação que a rede processa. Para a Solana (SOL), a rede blockchain lançada em 2020, os dados on-chain incluem cada transferência de tokens, negociação de DEX, cunhagem de NFT, depósito de empréstimo e voto de validador que ocorra na rede. A Solana é a rede blockchain; o SOL é a sua criptomoeda nativa. Pense nos dados on-chain como os sinais vitais da blockchain: um registo contínuo e à prova de adulteração de tudo o que acontece por baixo do gráfico de preços.

Os gráficos de preços mostram o que o mercado pensa sobre o SOL. Os dados on-chain mostram o que os utilizadores estão realmente a fazer com a rede. A análise on-chain teve origem na Bitcoin, onde métricas como ondas HODL, fluxos de corretoras e o rácio MVRV se tornaram ferramentas padrão para aferir os fundamentos do mercado. A mesma disciplina analítica aplica-se agora à Solana, onde um conjunto mais rico de métricas reflete um ecossistema completo de Smart Contract em vez de uma rede de reserva de valor.

Este guia aborda as métricas que importam, as ferramentas que as exibem gratuitamente, uma estrutura de interpretação para ler os sinais da rede, uma comparação de referência Solana vs. Ethereum que não existe atualmente em mais nenhum lugar neste espaço temático, e um relato honesto do histórico de interrupções da rede Solana com os dados para contextualizar o que aconteceu e o que mudou desde então.

Por que os Dados On-Chain da Solana Parecem Diferentes: Proof of History, Proof of Stake e a Conceção Errada sobre o TPS

Os dados on-chain da Solana parecem diferentes de outras blockchains por um motivo arquitetónico específico, um que determina por que as figuras de TPS são rotineiramente lidas de forma errada e por que as métricas de desempenho da Solana exigem uma interpretação mais cuidadosa do que as da Ethereum ou Bitcoin.

Proof of History: O Relógio Criptográfico Por Trás da Velocidade da Solana

O Proof of History (PoH) é um mecanismo de cronometragem criptográfico (não um sistema de consenso) que marca cada transação com um carimbo de data/hora verificável antes de os validadores a processarem. A Solana foi cofundada por Anatoly Yakovenko, um ex-engenheiro da Qualcomm que projetou o PoH como uma solução para o gargalo de coordenação em sistemas de consenso distribuídos. Como o PoH pré-ordena as transações usando uma sequência criptográfica, os validadores podem processá-las em paralelo sem esperar que a rede concorde com o tempo. Esta é a fonte arquitetónica da velocidade da Solana.

A consequência nos dados é o que a maioria do conteúdo erra. A figura total de TPS da Solana inclui transações de voto, mensagens de consenso interno que os validadores enviam uns aos outros para confirmar o acordo sobre a produção de blocos. Estas não são transações geradas por utilizadores. São custos operacionais da rede. Quando vê uma figura de TPS total de 3.000 a 4.000 num dashboard de análise da Solana, uma parte substancial dessa figura é tráfego de votos de validadores, não pessoas a trocar tokens ou a cunhar NFTs.

TPS da Solana: Três Figuras que Deve Distinguir

Para qualquer análise de rede, o TPS sem voto é a única figura que reflete com precisão o que os utilizadores estão a fazer na Solana. A figura de 65.000 representa condições laboratoriais ideais. O TPS total infla o cenário com o custo operacional do consenso. O TPS sem voto é a métrica a acompanhar.

Proof of Stake: O que a Economia dos Validadores Significa para os Dados On-Chain

Enquanto o PoH ordena as transações, o Proof of Stake (PoS) protege a rede Solana, e ambos os mecanismos geram métricas on-chain distintas que os analistas monitorizam. Sob o PoS, os validadores investem em staking tokens SOL como colateral para ganhar o direito de produzir blocos e validar transações. Esta atividade de staking gera várias métricas fundamentais: contagem de validadores (quantos operadores independentes estão a gerir a rede), o coeficiente de Nakamoto (quão concentrado está o stake entre os validadores), a taxa de staking (que percentagem de SOL em circulação está em staking) e APY de staking (o rendimento que validadores e delegadores ganham).

A Solana também executa o que o protocolo chama de programas, o equivalente na blockchain aos Smart Contract de outras redes. Cada vez que um utilizador troca tokens numa corretora descentralizada, deposita num protocolo de empréstimo ou cunha um NFT, está a interagir com um programa da Solana. Cada interação gera uma transação on-chain que flui para as métricas analisadas ao longo deste guia.

Métricas de Desempenho On-Chain da Solana: Transações, Velocidade e Atividade da Rede

As métricas de desempenho mais observadas da Solana, as transações por segundo e a contagem diária de transações, estão ambas disponíveis em tempo real no Solscan, mas apenas uma figura reflete com precisão a atividade real do utilizador. A tabela abaixo mapeia todas as principais métricas on-chain da Solana para as suas categorias e fontes de dados antes de cada uma ser abordada em detalhe.

Métricas On-Chain da Solana: Referência Mestre

Encontrar o TPS em tempo real no Solscan: Aceda a solscan.io, clique em "Analytics" na barra de navegação superior e observe o painel de estatísticas da rede. Este apresenta tanto o TPS total quanto o TPS sem votação lado a lado. O valor sem votação é o que deve ser registado. No início de 2025, o TPS sem votação da Solana teve uma média entre 800 e 1.200 durante condições normais de rede, com contagens diárias de transações sem votação a exceder frequentemente os 50 milhões, de acordo com os dados do Solscan Analytics.

Uma tendência crescente de TPS sem votação durante um período sustentado de 30 dias sinaliza um aumento da atividade real dos utilizadores na rede. Um pico no TPS total sem um aumento correspondente no TPS sem votação reflete tipicamente um aumento na carga de comunicação entre validadores, em vez de crescimento de utilizadores — uma distinção importante ao avaliar se a atividade da rede é orgânica.

Métricas DeFi da Solana: TVL, Volume DEX, Taxas de Protocolo e Saúde do Ecossistema

O DeFi é o principal motor da atividade on-chain da Solana, gerando as três métricas que os investidores acompanham mais de perto: TVL (Valor Total Bloqueado), volume DEX e receita de taxas de protocolo. O ecossistema DeFi da Solana inclui protocolos de empréstimo como o Kamino Finance, exchanges descentralizadas como Raydium, Orca e Jupiter, e protocolos de staking líquido como Marinade Finance e Jito. Cada depósito, trade e ação de staking nestes protocolos gera dados na blockchain que alimentam as métricas abaixo.

Valor Total Bloqueado (TVL): Indicador de Saúde DeFi da Solana

O TVL (Valor Total Bloqueado) é o valor total em dólares de ativos de criptomoeda atualmente depositados em protocolos DeFi baseados em Solana, incluindo plataformas de empréstimo, exchanges descentralizadas, cofres de staking líquido e agregadores de rendimento. O TVL funciona tanto como um indicador de dimensão (quanto capital está alocado) quanto como um indicador de confiança (capital a fluir para DeFi sugere que os utilizadores confiam nos protocolos com valor real).

Nota: O TVL não é o mesmo que a capitalização de mercado da Solana ou o SOL total em staking. Estes são três valores distintos. A capitalização de mercado mede o valor de todos os tokens SOL em circulação. O total de SOL em staking mede o SOL bloqueado para a segurança da rede. O TVL mede apenas os ativos depositados em contratos de protocolos DeFi. Conteúdos de concorrentes frequentemente confundem estes valores; são métricas separadas que medem coisas diferentes.

O TVL tem uma limitação importante: quando o preço do SOL sobe, o valor em dólares do TVL sobe, mesmo que não entre capital novo no ecossistema. Um protocolo que detenha 1 milhão de SOL mostrará um TVL mais elevado em termos de dólares quando o SOL é negociado a 200 $ do que quando é negociado a 100 $, independentemente dos depósitos dos utilizadores. Estratégias de looping recursivo, onde ativos emprestados são redepositados para inflacionar os valores de TVL, também podem distorcer a métrica. Para uma interpretação precisa, procure um crescimento de TVL que supere a valorização do preço do SOL, o que sugere a alocação de capital novo genuíno.

DEXes da Solana como Raydium e Orca operam através de pools de liquidez, contratos inteligentes que detêm pares de tokens que os utilizadores depositam para permitir trocas. A profundidade destas pools contribui diretamente para o valor de TVL da Solana.

A fonte fidedigna para o TVL da Solana é o DefiLlama em defillama.com/chain/Solana. No segundo trimestre de 2025, o DeFi total (TVL) da Solana variou entre 6 mil milhões e 10 mil milhões de dólares, dependendo das condições de mercado, de acordo com o DefiLlama. Utilize o DefiLlama como a sua referência em vez do DappRadar ou outras plataformas, uma vez que as diferenças de metodologia entre fornecedores podem produzir valores significativamente diferentes para a mesma rede.

Volume DEX e Taxas de Protocolo: Medir a Atividade Económica Ativa

O volume DEX mede o valor total de trades processadas pelas exchanges descentralizadas da Solana num determinado período. Ao contrário do TVL, que pode ficar inativo, o volume DEX requer o envolvimento ativo do utilizador em cada transação registada. Isto torna-o um dos indicadores mais fiáveis da atividade económica real na rede.

O principal ecossistema DEX da Solana inclui:

• Jupiter: o maior agregador por volume, encaminhando trades através de DEXes subjacentes com base na liquidez disponível e nos preços cotados
• Raydium: um AMM com pools de liquidez concentrada, uma das DEXes mais antigas e com maior volume da Solana
• Orca: um AMM intuitivo com liquidez concentrada, popular entre investidores de retalho
• Phoenix: um livro de ordens DEX on-chain, servindo traders que preferem ordens limite em vez do preço AMM

A posição de agregador do Jupiter significa que o seu volume reportado consolida trades em Raydium, Orca e outros protocolos. Ao ler dados de volume DEX em painéis do Dune Analytics em dune.com/solana, confirme se os valores representam volumes de protocolos individuais ou totais agregados para evitar a contagem dupla.

A receita de taxas de protocolo, as taxas cobradas pelos protocolos DeFi em cada trade ou empréstimo, é acompanhada no painel de taxas do DefiLlama. O aumento da receita de taxas em todo o ecossistema sinaliza um ajuste genuíno do produto ao mercado: utilizadores a pagar custos de transação para usar protocolos, em vez de simplesmente depositarem capital inativo.

Os NFTs representam uma categoria distinta de atividade na blockchain. A Solana estabeleceu-se como uma importante rede de NFT em 2021 e 2022 com coleções como DeGods, y00ts e Okay Bears, tendo o Marketplace Magic Eden como principal. A atividade on-chain de NFT (acompanhada através de métricas como volume de cunhagem, volume de negociação secundária e compradores únicos) diminuiu substancialmente em relação a esses picos em todas as blockchains, incluindo a Solana. O painel de análise de NFT do Solscan fornece os dados on-chain para avaliar a trajetória atual sem depender de valores reportados pelos marketplaces.

Métricas de Adoção da Rede Solana: Carteiras Ativas, Contagem de Validadores e Taxa de Staking

Três métricas na blockchain respondem à pergunta que os investidores mais querem esclarecer sobre a Solana: a rede está realmente a crescer e é segura o suficiente para confiar? A contagem de endereços ativos mede a adoção pelos utilizadores. A contagem de validadores e a taxa de staking medem a segurança e a descentralização da rede. Juntos, formam uma imagem mais clara da saúde da rede do que qualquer valor isolado pode fornecer.

Carteiras Ativas e Endereços Diários: Medir a Adoção Real de Utilizadores

No segundo trimestre de 2025, a Solana regista regularmente entre 1,5 milhões e 4 milhões de endereços ativos diários, de acordo com o painel de Analytics do Solscan, um valor que conta endereços únicos da blockchain que assinaram pelo menos uma transação num período de 24 horas. Dias de pico de atividade, tipicamente coincidindo com eventos de mercado de alto volume ou lançamentos de protocolos importantes, excederam os 5 milhões de endereços ativos diários.

Nota: Os endereços ativos diários não são o mesmo que o total de carteiras criadas na Solana, que é um valor cumulativo muito maior que inclui contas inativas. Para a análise de adoção, o endereço ativo diário é a métrica relevante. Os endereços ativos mensais (endereços que transacionam pelo menos uma vez em 30 dias) proporcionam uma visão mais ampla da base de utilizadores ativos.

As contagens de endereços ativos incluem atividade de bots e automatizada. Bots de negociação, programas de arbitragem e bots de liquidação geram endereços e transações na blockchain. Picos num único dia nas contagens de endereços ativos refletem frequentemente a atividade de bots durante condições de mercado voláteis, em vez de crescimento genuíno de utilizadores de retalho. Para uma avaliação precisa da adoção, acompanhe a média móvel de 30 dias em vez de picos diários individuais.

Os dados de adoção na blockchain da Solana mostram um crescimento mensurável de 2023 a 2025. De acordo com a Solscan Analytics, os endereços ativos diários no início de 2023 tiveram uma média de aproximadamente 300.000 a 500.000 por dia. No Q2 2025, esse valor excedeu regularmente 1,5 milhão, representando um crescimento de 200% a 400% ao longo do período de dois anos. O volume de negociação DEX na Solana estabeleceu novos recordes em 2024, com a rede a classificar-se entre as duas principais cadeias por volume diário de DEX nos rankings da DefiLlama durante períodos prolongados. Estas são tendências mensuráveis, não afirmações de marketing, e coexistem com a ressalva de que a atividade de bots e os efeitos do ciclo de mercado dificultam a atribuição precisa.

O aumento dos endereços ativos diários sustentado numa tendência de 30 dias, particularmente quando acompanhado por um aumento no volume de DEX e TVL, tem sido historicamente correlacionado com períodos de aumento da receita de taxas de rede e um maior envolvimento do ecossistema. Esta correlação é uma observação sobre padrões históricos, não uma previsão sobre o comportamento futuro dos preços.

Número de Validadores e Taxa de Staking: Métricas de Descentralização e Segurança da Solana

Duas métricas na blockchain revelam se a segurança da rede da Solana está a fortalecer ou a concentrar-se: o número de validadores ativos e a taxa de investimento em staking.

Validadores são computadores que processam transações, produzem novos blocos e mantêm a blockchain da Solana investindo SOL como garantia. Em meados de 2025, a Solana tem aproximadamente 1.700 a 1.900 validadores ativos, de acordo com as métricas de validadores da Solana Foundation publicadas em solana.org. A Solana Foundation é a organização sem fins lucrativos que apoia o desenvolvimento da Solana; é distinta da Solana Labs, a empresa com fins lucrativos que construiu o protocolo original.

O coeficiente Nakamoto mede quantos validadores seriam necessários para controlar 33% ou mais do SOL em staking, o limiar a partir do qual um grupo coordenado poderia potencialmente perturbar o consenso. Um coeficiente Nakamoto mais elevado indica uma distribuição de stake mais distribuída e maior resistência à colusão. Os valores atuais são rastreados em tempo real em validators.app, que fornece análises de stake ponderadas por validadores.

A taxa de Staking mede a percentagem da oferta circulante de SOL atualmente investida em staking com validadores. A taxa de investimento em staking da Solana tem variado tipicamente entre 65% e 70% da oferta circulante, de acordo com dados da Solana Foundation. Uma alta taxa de investimento em staking indica que uma grande proporção de detentores de SOL comprometeu os seus tokens para a segurança da rede, reduzindo a oferta disponível para venda imediata e aumentando o custo de capital de um potencial ataque à rede.

Existem três categorias de investimento em staking, e elas sinalizam coisas diferentes para a análise de descentralização:

1. Investimento em staking nativo: SOL bloqueado diretamente com um validador através do programa de stake da Solana; mais significativo para a descentralização
2. Investimento em staking líquido: SOL investido através de protocolos como Marinade Finance (emitindo mSOL) ou Jito (emitindo JitoSOL), que permanecem simultaneamente implementáveis em DeFi enquanto contribuem para a segurança do staking
3. Investimento em staking de exchange: SOL investido através de plataformas centralizadas como Coinbase ou Binance, que não contribui diretamente para as métricas de descentralização dos validadores

O valor da taxa de investimento em staking da Solana Foundation conta as três categorias. Para a análise de descentralização especificamente, a distribuição do stake nativo por validadores independentes é o sinal mais significativo.

Ferramentas para Aceder a Dados Na Blockchain da Solana: Opções Gratuitas e Pagas

Oito ferramentas fornecem acesso gratuito ou de baixo custo a dados na blockchain da Solana, desde exploradores de blocos em tempo real a painéis analíticos criados pela comunidade que cobrem o volume de DEX, economia de validadores e atividade de MEV.

Utilizar o Solscan para análise na blockchain: Abra solscan.io e navegue até ao separador Analytics na navegação superior. O painel apresenta um gráfico de 30 dias de transações diárias (não-voto), contas ativas e taxas de transação totais recolhidas. A secção Token mostra a distribuição de oferta e detentores para tokens SPL individuais. A secção DeFi mostra a atividade a nível de protocolo. O Solscan é um explorador de terceiros com análises mais ricas do que o Solana Explorer oficial em explorer.solana.com, que é mais limitado nas suas estatísticas agregadas.

Utilizar o Dune Analytics para Solana: Navegue até dune.com/solana para aceder a painéis filtrados da Solana. Ao contrário do Solscan, que fornece dados em tempo real, o Dune tem um ligeiro atraso no processamento, tornando-o mais adequado para análise de tendências de 7 dias e 30 dias do que para monitorização em tempo real. Painéis pré-construídos que cobrem o volume de DEX da Solana, atividade do marketplace de NFT e crescimento de coortes de carteiras estão disponíveis sem criar uma conta. O acesso a consultas SQL requer uma conta gratuita no Dune.

Monitorizar fluxos de SOL entre carteiras privadas e exchanges centralizadas (CEXs) fornece um sinal de sentimento útil. Grandes entradas líquidas para exchanges sugeriram historicamente que os detentores se preparavam para vender; saídas líquidas sustentadas sugerem acumulação. Nansen e CryptoQuant são exemplos de ferramentas para rastrear fluxos de entrada/saída de CEX na Solana.

Fluxo de trabalho passo a passo de monitorização semanal:

1. Abra solscan.io, navegue até ao separador Analytics, registe o TPS atual de não-voto e compare-o com a média de 30 dias
2. Abra defillama.com/chain/Solana, verifique a linha de tendência de TVL nos últimos 90 dias e note se o crescimento está a superar a valorização do preço do SOL
3. Regresse ao Solscan Analytics, registe a contagem diária de endereços ativos e compare-a com a média dos 30 dias anteriores
4. Abra dune.com/solana, localize o painel Solana DEX Volume e note a média de volume de negociação de 7 dias versus a média de 90 dias
5. Abra solanabeach.io, verifique o número atual de validadores e a taxa de staking e compare ambos com o mês anterior

Dados Na Blockchain da Solana vs. Ethereum: Uma Comparação de Referência Lado a Lado

Não existe uma comparação estruturada e populada com dados de métricas na blockchain da Solana e Ethereum em conteúdo de acesso gratuito atual, uma lacuna confirmada em todos os principais concorrentes neste espaço temático. A tabela abaixo utiliza fontes de dados consistentes para cada métrica: DefiLlama para TVL (a mesma metodologia aplicada a ambas as cadeias), Solscan para dados de transação da Solana, Etherscan para dados de transação da Ethereum e Beaconcha.in para figuras de staking da Ethereum.

Solana vs. Ethereum: Comparação de Métricas Na Blockchain (Q2 2025)

*A elevada contagem de validadores da Ethereum reflete o seu requisito mínimo de 32 ETH para investir em staking, o que permite muitos validadores por operador. Os validadores da Solana exigem um investimento em hardware significativamente mais elevado por nó, produzindo uma estrutura económica de validadores diferente. Estes números não são diretamente comparáveis como medidas de descentralização.

Todos os valores representam intervalos aproximados observados no 2.º trimestre de 2025. Os dados da Ethereum refletem apenas a Mainnet Layer-1.

Nota: As redes Layer-2 da Ethereum (Arbitrum, Optimism, Base) processam um volume de transações adicional substancial e atividade de utilizadores não refletida nos números da Mainnet acima.

Os dados refletem perfis de ecossistema significativamente diferentes nestas duas redes. A Solana processa muito mais transações diárias a uma fração do custo, o que reflete o seu design arquitetónico para atividade de alto rendimento e taxas baixas. A Ethereum detém substancialmente mais TVL, um produto da sua história de protocolo mais longa e da maior maturidade das suas aplicações DeFi. A taxa de staking da Solana é mais do dobro da da Ethereum, embora a economia de validadores subjacente a esse número difira estruturalmente da da Ethereum. Nenhum dos conjuntos de métricas constitui um veredito sobre qual a rede superior; descrevem a posição atual de cada rede.

Como Ler Sinais On-Chain da Solana: Uma Estrutura de Interpretação Otimista, Pessimista e Neutra

Os sinais On-Chain da Solana podem ser categorizados como historicamente otimistas, pessimistas ou neutros com base em condições métricas observáveis, com a ressalva importante de que a correlação com o preço não é uniforme ao longo dos ciclos de mercado. Atualmente, nenhum concorrente fornece uma estrutura de interpretação explícita para estes sinais. A tabela abaixo mapeia as condições observáveis para a sua interpretação histórica de sinal para cada categoria métrica principal.

Os sinais descritos nesta tabela são indicadores correlativos derivados de padrões históricos de dados On-Chain. Não constituem aconselhamento financeiro. Correlações passadas não garantem o desempenho futuro dos preços. As métricas On-Chain refletem a atividade da rede, não o sentimento do mercado ou condições macroeconómicas. Os leitores devem realizar pesquisas independentes e consultar um consultor financeiro qualificado antes de tomarem decisões de investimento.

O padrão histórico que vale a pena notar: durante o Mercado em alta de 2021 da Solana, todas as oito métricas acima entraram em território otimista simultaneamente. O TVL cresceu de menos de mil milhões de dólares para mais de 15 mil milhões, os endereços ativos diários expandiram-se substancialmente e o volume de DEX atingiu recordes que se mantiveram por mais de um ano. Durante o Mercado em baixa de 2022, o TVL colapsou em mais de 90%, os endereços ativos contraíram-se e os eventos de interrupção da rede abordados na secção seguinte agravaram o ambiente de sinais negativos. A recuperação de 2023 a 2024 viu o TVL reconstruir-se, os endereços ativos regressarem e superarem os níveis de 2021 e as taxas de staking permanecerem estáveis, um quadro misto que os analistas interpretam de forma diferente dependendo das métricas que mais valorizam.

Interrupções da Rede Solana: O que os Dados On-Chain Mostraram e a Recuperação Desde Então

Entre setembro de 2021 e o início de 2023, a Solana sofreu múltiplos eventos significativos de stress na rede, variando desde episódios de congestionamento que causaram picos de transações falhadas a interrupções totais onde a produção de blocos parou inteiramente. Distingua entre os dois: eventos de congestionamento tornam as transações individuais mais lentas ou fazem-nas falhar sob carga elevada; interrupções totais param a produção de blocos completamente, tornando a rede inutilizável até que os validadores reiniciem.

Setembro de 2021 produziu a primeira grande interrupção total da Solana. Um aumento de transações de Bot de uma oferta DEX (IDO) inicial do Grape Protocol sobrecarregou a fila de processamento de transações da rede. A inundação de ofertas automatizadas (estimada em 400.000 transações por segundo no pico) fez com que os validadores ficassem sem memória e falhassem sequencialmente. A produção de blocos parou por aproximadamente 17 horas. Nos dados históricos do Solscan, este evento aparece como uma lacuna completa no gráfico de transações: a TPS sem voto caiu para zero e o contador de produção de blocos parou completamente de avançar.

2022 trouxe incidentes adicionais. Em janeiro de 2022, um surto relacionado com bots de cunhagem (minting) de NFT da Candy Machine causou uma degradação prolongada da rede. Em maio de 2022, a volatilidade do mercado associada ao colapso LUNA/UST gerou um volume de transações anormal que degradou o desempenho da rede. Eventos de congestionamento adicionais afetaram as taxas de sucesso das transações ao longo de 2022, com as taxas de transações falhadas visivelmente elevadas nas análises históricas do Solscan durante estes períodos.

As causas profundas em todos os incidentes partilhavam um padrão: a priorização insuficiente do mercado de taxas significava que os bots podiam inundar a rede a um custo quase zero, e a ausência de qualidade de serviço ponderada pelo stake permitia que os emissores de alto volume afastassem os utilizadores normais.

A resposta técnica da Solana abordou cada modo de falha diretamente. A rede QUIC substituiu a camada de submissão de transações baseada em UDP, melhorando a capacidade da rede de lidar com volumes elevados de transações sem perder ligações. A qualidade de serviço (QoS) ponderada pelo stake deu aos validadores preferência ponderada para transações de contas que investiram em staking, reduzindo a eficácia da inundação por bots. As melhorias no mercado de taxas introduziram taxas de prioridade, dando aos utilizadores um mecanismo para pagar por um processamento de transações mais rápido durante o congestionamento.

O cliente de validador Firedancer, desenvolvido pela Jump Crypto e atualmente em implementação faseada a partir de meados de 2025, foi concebido para aumentar substancialmente o rendimento das transações e a resiliência da rede. O seu cronograma de implementação total está em curso e as afirmações sobre o seu impacto devem ser avaliadas face a dados de tempo de atividade medidos, em vez de projeções.

Dados pós-2023 da rede Solana do solanabeach.io mostram um uptime materialmente melhorado em comparação com o período de 2021 a 2022. Interrupções completas não recorreram à escala do evento de setembro de 2021. Episódios de congestionamento ocorreram durante picos de atividade de mercado, mas geralmente resolveram-se em horas em vez de dias. Esta melhoria é documentável e significativa. Não é o mesmo que um problema resolvido. A fiabilidade da rede sob condições de carga extrema permanece uma área ativa de desenvolvimento.

Métricas Avançadas na Blockchain da Solana: MEV, Atividade de Desenvolvedor e Fluxos de Câmbio

As seguintes métricas vão além da análise padrão na blockchain e são mais relevantes para analistas e traders ativos que desejam avaliar a sofisticação do ecossistema DeFi da Solana em vez do seu perfil básico de adoção e segurança.

MEV (Maximal Extractable Value) na Solana refere-se ao valor adicional que validadores e pesquisadores especializados podem extrair ao ordenar estrategicamente transações dentro de um bloco, além das recompensas padrão do bloco. Isto inclui arbitragem entre discrepâncias de preço de DEX, liquidação de posições de empréstimo subcolateralizadas e negociação em sanduíche em torno de grandes swaps. Na Solana, o MEV é gerido principalmente através do protocolo Jito em jito.network, uma infraestrutura de construção de blocos ciente de MEV que utiliza pacotes Jito (grupos de transações submetidas para ordenação prioritária) e dicas Jito (pagamentos de pesquisadores a validadores para inclusão de pacotes).

O painel MEV da Jito rastreia o SOL total extraído através da sua infraestrutura, que serve como um proxy para a sofisticação e nível de atividade do ecossistema DeFi da Solana. A alta atividade de MEV correlaciona-se com mercados ativos e líquidos onde existem oportunidades de arbitragem, um sinal de que o ecossistema DeFi está a gerar fluxo de negociação real em vez de depósitos inativos. A abordagem da Jito democratiza parcialmente a captação de MEV ao tornar o mecanismo de leilão transparente, em contraste com ambientes de MEV mais opacos noutras cadeias.

Para desenvolvedores e analistas que procuram acesso programático a dados na blockchain da Solana, a API Helius (helius.dev) fornece a interface mais amigável para desenvolvedores ao histórico de transações da Solana, dados de NFT e notificações de Webhook. Os nós RPC da Solana, disponíveis publicamente ou através de fornecedores como QuickNode, dão acesso direto aos dados de estado da Blockchain para consultas personalizadas.

Perguntas Frequentes sobre Análise de Dados na Blockchain da Solana

O que são dados na blockchain em cripto?

Dados na blockchain são informações registadas permanentemente num livro-razão público na blockchain. Cada transação, interação de carteira, execução de Smart Contract e ação de validador é armazenada na blockchain, acessível a qualquer pessoa sem permissão. Para investidores em criptomoedas, os dados na blockchain revelam fundamentos da rede como atividade do utilizador, implantação de capital e métricas de segurança que os gráficos de preços não conseguem mostrar. Os dados na blockchain da Solana são consultáveis através de exploradores de blocos como o Solscan e plataformas de análise como a DefiLlama.

Comece com cinco passos: (1) abra o separador Analytics do Solscan para verificar o TPS não votante e os endereços ativos diários; (2) abra a DefiLlama em defillama.com/chain/Solana para rever tendências de TVL; (3) verifique o volume de DEX na Dune Analytics em dune.com/solana; (4) verifique a contagem de validadores e a taxa de staking em solanabeach.io ou validators.app; (5) compare todas as métricas contra as suas médias de 30 dias para identificar tendências em vez de reagir a leituras de um único dia.

As métricas centrais na blockchain da Solana são o TPS não votante (velocidade real das transações do utilizador), endereços ativos diários (adoção do utilizador), TVL (implantação de capital de DeFi), volume de DEX (negociação ativa), contagem de validadores (descentralização), taxa de staking (segurança da rede) e coeficiente Nakamoto (concentração de stake). A receita de taxas do protocolo e os dados de fluxo de entrada/saída de CEX adicionam profundidade ao sinal. A tabela de referência mestra completa aparece na secção de Métricas de Desempenho acima.

O TPS real da Solana, o valor que reflete a atividade real do utilizador, é o TPS não votante, que tipicamente varia entre 500 e 1.500 transações por segundo em condições normais de acordo com o Solscan. O valor citado de 65.000 TPS é um limite teórico de hardware nunca sustentado em produção. O TPS total (3.000 a 4.000+) inflaciona a contagem ao incluir mensagens de voto internas dos validadores. Use sempre o TPS não votante para a análise da atividade da rede.

Como do Q2 2025, o DeFi total de TVL da Solana tem variado entre aproximadamente 6 mil milhões e 10 mil milhões de dólares de acordo com a DefiLlama em defillama.com/chain/Solana. Este valor flutua com o preço do SOL e os fluxos de capital para protocolos como Kamino Finance, Marinade, Jito e Raydium. O TVL não é o mesmo que a capitalização de mercado da Solana ou o total de SOL investido em staking; estes três valores medem coisas diferentes.

A Solana regista regularmente entre 1,5 milhões e 4 milhões de endereços ativos diários de acordo com o Solscan Analytics em 2025, com dias de pico a exceder 5 milhões. Os endereços ativos diários contam os endereços únicos na blockchain que assinaram pelo menos uma transação em 24 horas, não o total de carteiras criadas na Solana (um valor cumulativo muito maior incluindo contas dormentes). A atividade de Bot está incluída; foque-se em tendências sustentadas de 30 dias em vez de figuras de um único dia.

As ferramentas gratuitas principais são: Solscan (solscan.io) para métricas de desempenho em tempo real e exploração de blocos; DefiLlama (defillama.com/chain/Solana) para dados de protocolos de TVL e DeFi; Dune Analytics (dune.com/solana) para dashboards comunitários e volume de DEX; Solana Beach (solanabeach.io) e validators.app para dados de validadores e staking; e a Solana Foundation em solana.org/validators para figuras oficiais da rede. A Nansen fornece análises de carteiras rotuladas mediante pagamento.

A Solana tem aproximadamente 1.700 a 1.900 validadores ativos a meio de 2025, de acordo com as métricas de validadores da Solana Foundation em solana.org. O coeficiente Nakamoto, rastreado em validators.app, mede a concentração de stake e indica quantos validadores precisariam de conluiar para controlar 33% do SOL investido em staking. Um coeficiente Nakamoto mais elevado sinaliza um stake mais distribuído e uma descentralização mais forte.

Como do Q2 2025, a Solana tem um volume de DeFi total de aproximadamente 6 mil milhões a 10 mil milhões de dólares, de acordo com a DefiLlama em defillama.com/chain/Solana. Este valor flutua com o preço do SOL e os fluxos de capital para protocolos como Kamino Finance, Marinade, Jito e Raydium. O Total Value Locked (TVL) não é o mesmo que a capitalização de mercado da Solana ou o total de SOL investido em staking; estes três valores medem coisas diferentes.

O volume de transações na blockchain da Solana aumentou significativamente de 2023 a 2025. Os endereços ativos diários cresceram de aproximadamente 300.000 para 500.000 por dia no início de 2023 para regularmente exceder 1,5 milhões por dia até ao Q2 2025, um aumento de 200% a 400% de acordo com o Solscan. O Volume de DeFi recuperou de mínimos de 2022 abaixo dos 200 milhões para a gama de 6 a 10 mil milhões. O Volume de NFTs estabeleceu novos recordes. O número de validadores cresceu modestamente.

Como do Q2 2025, a Solana tem um volume de NFT total de aproximadamente 6 mil milhões a 10 mil milhões de dólares, de acordo com a DefiLlama em defillama.com/chain/Solana. Este valor flutua com o preço do SOL e os fluxos de capital para protocolos como Kamino Finance, Marinade, Jito e Raydium. O Volume de NFTs não é o mesmo que a capitalização de mercado da Solana ou o total de SOL investido em staking; estes três valores medem coisas diferentes.

A primeira grande interrupção completa da Solana ocorreu em setembro de 2021, quando a inundação por Bot de um IDO da Grape Protocol gerou aproximadamente 400.000 transações por segundo, sobrecarregando os validadores e interrompendo a produção de blocos por cerca de 17 horas. Múltiplos incidentes em 2022 envolveram desempenho degradado durante eventos de mercado de alto volume. Dados Na blockchain durante estes eventos mostram TPS a cair para perto de zero e a produção de blocos a parar. Melhorias técnicas desde 2022, incluindo rede QUIC, QoS ponderada pelo Investir em staking e alterações no mercado de taxas, melhoraram materialmente a fiabilidade, embora a implementação do Firedancer permaneça em progresso.

Qual é a taxa de Investir em staking na Solana?

Staking taxa é a percentagem da oferta de SOL em circulação atualmente investida com validadores. A taxa de Investir em staking da Solana tem tipicamente variado entre 65% e 70%, de acordo com dados da Solana Foundation, o que significa que aproximadamente dois terços do SOL em circulação estão bloqueados para a segurança da rede. Existem três categorias de Investir em staking: Investir em staking nativo (o mais significativo para a descentralização), Investir em staking líquido através da Marinade Finance (mSOL) e Jito (JitoSOL), e Investir em staking em exchanges. O valor da Foundation inclui as três categorias.

Como ler dados Na blockchain da Solana como iniciante?

Comece com o Solscan em solscan.io e clique no separador Analytics. Verá gráficos para transações diárias, contas ativas e taxas de transação. Estes três valores dão-lhe uma visão de base do uso da rede. Em seguida, visite defillama.com/chain/Solana para ver TVL. Depois verifique solanabeach.io para a contagem de validadores e a taxa de Investir em staking. Concentre-se nas tendências de 30 dias em vez de valores de um único dia. A tabela de referência principal neste guia mapeia todas as métricas importantes para a sua origem.

O que é MEV na Solana?

MEV (Maximal Extractable Value) na Solana refere-se ao valor adicional que os validadores e pesquisadores especializados extraem ao ordenar transações estrategicamente dentro dos blocos, incluindo Arbitragem entre diferenças de preço DEX e Liquidação de posições subcolateralizadas. Na Solana, o MEV é gerido principalmente através do Jito (jito.network), um protocolo de construção de blocos que utiliza mecanismos de leilão transparentes (Jito bundles e tips) para captura de MEV. Uma alta atividade de MEV sinaliza mercados DeFi ativos e líquidos.

Dados Na blockchain da Solana: Conclusões Finais e Seus Próximos Passos

Pontuação da Saúde da Rede Solana (Q2 2025)

Atualize esta pontuação, no mínimo, trimestralmente, obtendo os valores atuais das fontes nomeadas.

Três conclusões analíticas deste guia que vale a pena reter:

1. O número de TPS que vê na maioria das coberturas da Solana está errado. TPS total inclui mensagens de voto dos validadores. TPS não voto, disponível no separador Analytics do Solscan, é o único valor que reflete a atividade real do utilizador, e opera bem abaixo do número Headline.

2. TVL e endereços ativos são os dois sinais mais acessíveis de crescimento genuíno da rede, mas ambos carregam distorções (inflação de preços para TVL; atividade de Bot para endereços ativos). Tendências sustentadas de 30 dias importam mais do que leituras de um único dia.

3. O histórico de interrupções da Solana de 2021 a 2022 está documentado em dados Na blockchain, e as melhorias técnicas desde então também são documentáveis. Nenhuma das histórias está completa sem a outra.

Comece por marcar solscan.io e defillama.com/chain/Solana e verifique ambos semanalmente como a sua rotina de monitorização básica de dados Na blockchain da Solana. Adicione solanabeach.io para dados de validadores e de Investir em staking mensalmente. Estas três ferramentas gratuitas cobrem o conjunto completo de métricas descrito neste guia, sem uma subscrição institucional.

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• TPS Firedancer da Solana
• Tempo de época e mecânica de Investir em staking da Solana
• Mecânica de queima da Solana

Para comparar observações Na blockchain com dados de mercado, os leitores podem rever a página de preços do SOL,) ou o mercado Spot SOL/USDT,) ou o mercado Perpétuo SOLUSDT.). Os Derivativos envolvem alavancagem e risco de Liquidação, e nenhuma destas páginas transforma uma métrica Na blockchain numa recomendação.