O que é P&L Token: Mercados em tendência de baixa Explicados

Aviso de Responsabilidade: Este artigo destina-se apenas a fins educativos e não constitui aconselhamento financeiro. A negociação de criptomoedas envolve um risco significativo. Realize sempre a sua própria pesquisa antes de tomar decisões de investimento.

Neste guia, irá aprender:

• Pessimista significa esperar que os preços das criptomoedas caiam; otimista significa esperar que os preços subam.
• Pessimista e mercado em baixa não são a mesma coisa: um descreve uma perspetiva de curto prazo, o outro é um declínio prolongado em todo o mercado.
• P&L significa Lucros e Perdas, calculado como: P&L = (Preço de Saída − Preço de Entrada) × Tamanho da Posição.
• O P&L não realizado é um valor flutuante numa posição aberta; o P&L realizado é fixado assim que fecha um trade.
• Num mercado em baixa, os traders que detêm posições Long veem o seu P&L tornar-se negativo; os vendedores Short podem lucrar.
• Pode navegar num mercado em baixa através do dollar-cost averaging, mantendo as posições (holding), reduzindo a exposição ou (avançado) através de venda Short.

Em tendência de baixa significa esperar que o preço de uma criptomoeda (uma moeda digital que funciona com tecnologia blockchain, uma rede descentralizada que regista transações publicamente) caia. Quando os traders descrevem o mercado, ou uma moeda específica como Bitcoin (BTC), como em tendência de baixa, acreditam que os preços irão diminuir a curto prazo. O oposto de em tendência de baixa é em tendência de alta, o que significa esperar que os preços subam. Compreender o que significa em tendência de baixa é também fundamental para compreender o seu P&L, o valor de lucro ou perda que vê no seu painel de negociação.

O que significa uma tendência de baixa em cripto?

O termo 'bearish' provém da imagem de um urso a desferir um golpe com a pata para baixo, simbolizando a queda dos preços. Nos mercados de cripto, considerar um ativo ou o mercado em geral como pessimista ou em tendência de baixa significa que os investidores esperam que os preços diminuam, quer seja por algumas horas ou por vários meses.

O sentimento pessimista existe num espetro. Um sinal de baixa é um indicador único que sugere que uma queda de preços pode estar a caminho. Uma tendência de baixa é um período sustentado de queda de preços num gráfico. Uma vela de baixa é uma barra de preço única onde o preço de fecho é inferior ao preço de abertura. Um mercado em baixa é um declínio prolongado em todo o mercado, mas este último é suficientemente diferente de "pessimista" para merecer a sua própria secção abaixo.

Se o Bitcoin (BTC) estiver a ser negociado a $60.000 e os analistas descreverem o mercado como em tendência de baixa, esperam que o preço desça para $50.000 ou menos no curto prazo. Condições de tendência de baixa afetam frequentemente as altcoins (todas as criptomoedas que não sejam Bitcoin) ainda mais do que o BTC, pois os ativos de menor capitalização tendem a ser mais voláteis.

Sentimento de mercado refere-se ao sentimento ou atitude geral dos traders em relação a uma criptomoeda ou ao mercado como um todo. O sentimento não é apenas uma opinião individual: manifesta-se na movimentação do preço, no volume de negociação e em ferramentas como o Índice de Medo e Ganância das Criptomoedas (Crypto Fear & Greed Index). Quando o sentimento pessimista domina o mercado, os preços tendem a cair, o que afeta diretamente o P&L dos traders que mantêm posições Long.

A movimentação do preço refere-se ao movimento do preço de uma criptomoeda ao longo do tempo, conforme mostrado num gráfico. Num ambiente em tendência de baixa, a movimentação do preço forma um padrão de máximos e mínimos cada vez mais baixos: cada pico é inferior ao anterior e cada fundo desce mais. Esta movimentação do preço descendente é o que faz com que o P&L não realizado entre em território negativo para os traders em posições Long.

Os traders utilizam análise técnica (o estudo de gráficos de preços e indicadores baseados em padrões) para identificar sinais pessimistas antes de se materializarem completamente. Uma forma popular de avaliar se o mercado está pessimista ou otimista é o Índice de Medo e Ganância de Cripto{target="_blank" rel="noopener noreferrer"

Ser pessimista não é bom nem mau por si só. Para os traders que detêm cripto numa posição Long, as condições pessimistas significam que o valor dos seus ativos pode cair. Para os traders que abriram uma posição Short, as condições pessimistas podem significar lucro. A sua posição determina como interpreta um mercado pessimista.

Pessimista vs. Otimista: Qual é a diferença?

Otimista (em tendência de alta) significa esperar que o preço de uma criptomoeda suba, o oposto direto de pessimista (em tendência de baixa). O termo provém de um touro que projeta os seus cornos para cima, enquanto um urso golpeia para baixo. Eis como as duas perspetivas se comparam:

De forma simples: se está pessimista em relação à Bitcoin, espera que o preço da BTC desça. Se está otimista, espera que este suba.

Pessimista vs. Mercado em baixa: Existe alguma diferença?

Em tendência de baixa e mercado em baixa são termos relacionados, mas não são a mesma coisa, e tratá-los como idênticos é um dos erros mais comuns entre iniciantes em cripto.

Um mercado em baixa é um declínio prolongado em todo o mercado, normalmente definido como uma queda de 20% ou mais em relação aos máximos recentes em todo o mercado alargado das criptomoedas. Estar pessimista é uma perspetiva de curto prazo que se pode aplicar a um único ativo num momento específico. Pode estar pessimista em relação ao Ethereum (ETH), esperando que este caia, enquanto o Bitcoin permanece estável, sem que todo o mercado cripto esteja num mercado em baixa.

Saiba a diferença: Três níveis de pessimismo

• Vela pessimista: Uma única Candlestick onde o preço de fecho é inferior ao preço de abertura (evento de preço a nível micro).
• Tendência pessimista: Uma série de velas pessimistas a formar um padrão sustentado de descida num gráfico (a nível de gráfico).
• Mercado em baixa: Um declínio prolongado a nível de mercado, de 20% ou mais em relação aos máximos recentes (condição a nível macro).

O mercado em baixa de cripto de 2022, durante o qual o Bitcoin caiu aproximadamente 75% do seu pico de novembro de 2021 até ao seu mínimo de junho de 2022, é o exemplo mais recente de um mercado em baixa em larga escala na história das cripto. Os mercados em baixa de cripto duraram historicamente entre 12 a 18 meses, embora a duração varie significativamente de ciclo para ciclo.

Os mercados de baixa são tipicamente impulsionados por uma combinação de fatores: pressão macroeconómica, como a subida das taxas de juro, medidas repressivas regulamentares ou legislação desfavorável e falhas de projetos de alto perfil, como colapsos de exchanges ou quebras de stablecoins algorítmicas.

Como Identificar Condições Pessimistas em Cripto

Quatro sinais podem ajudar a identificar se o mercado de criptomoedas está atualmente em tendência de baixa, e pode verificar todos eles sem qualquer conhecimento avançado de negociação.

1. Direção do preço: O mercado está a fazer máximos cada vez mais baixos e mínimos cada vez mais baixos num gráfico. Cada recuperação atinge um pico mais baixo do que o anterior, e cada correção cai mais baixo do que a anterior. Este padrão é um indicador visual clássico de uma tendência pessimista.

2. Índice de Medo e Ganância de Cripto: A pontuação encontra-se na zona de "Medo" (aproximadamente abaixo de 40). Pode consultar isto em alternative.me/crypto/fear-and-greed-index{target="_blank" rel="noopener noreferrer"

3. Padrões Candlestick: As velas recentes são predominantemente vermelhas num gráfico de preços. Uma vela pessimista é aquela em que o preço de fecho é inferior ao preço de abertura, sendo normalmente apresentada a vermelho nos gráficos de negociação. Uma série de velas vermelhas em sequência é um dos sinais visuais mais claros de uma tendência de baixa.

Três padrões específicos têm um peso particular para os traders:

• Uma vela engulfing pessimista é uma vela vermelha grande que cobre totalmente a vela verde anterior, assinalando uma potencial reversão.
• Uma shooting star é uma vela com uma Long wick superior e um corpo pequeno, sugerindo que os compradores tentaram e não conseguiram elevar os preços.
• Um padrão de cabeça e ombros consiste em três picos onde o do meio é o mais alto e é um sinal clássico de reversão de tendência.

Plataformas como o TradingView exibem estes indicadores visualmente nos gráficos de preços, tornando mais fácil detetar sinais em tendência de baixa num relance.

4. Notícias e sentimento: As manchetes de cripto são predominantemente negativas, impulsionadas pela pressão regulatória, falhas de projetos ou incerteza macroeconómica. Um fluxo contínuo de notícias negativas precede ou acompanha frequentemente movimentos de preço em tendência de baixa.

Um único sinal de baixa não é definitivo. As condições pessimistas são mais significativas quando confirmadas simultaneamente através de múltiplos indicadores.

O que é P&L em Cripto?

Agora que compreende o que significa uma tendência de baixa, vejamos como um movimento de preço em tendência de baixa se reflete no número mais importante do seu painel de troca: o seu P&L.

P&L significa Lucro e Perda, uma métrica que mostra quanto ganhou ou perdeu num Trade de criptomoeda ou posição. Pode vê-la também escrita como P&L ou P/L; todas as três referem-se ao mesmo conceito. Nas finanças tradicionais, P&L refere-se tipicamente a uma demonstração de resultados de uma empresa, mas no trading de cripto, o P&L mede especificamente o ganho ou perda em posições de trading individuais.

No Trading Spot (a forma mais comum de trading de cripto para iniciantes, onde compra e vende criptomoedas ao preço de mercado atual) o seu P&L é a diferença entre o que pagou por um ativo e pelo qual o pode vender hoje. O P&L geral do seu portfólio reflete o lucro ou perda combinado em todas as suas posições, não apenas um único trade.

Uma plataforma de negociação de criptomoedas é uma plataforma onde se compram e vendem cripto. Plataformas como Coinbase, Binance e Kraken são popular para trading spot. Plataformas como Binance Futures, Bybit e dYdX são usadas para trading de futuros e derivativos, onde os números de P&L são exibidos de forma mais proeminente.

Se vir um valor de P&L, P&L, P&L Não Realizado ou P&L Flutuante no seu painel da Binance, Bybit ou Coinbase, todos estes referem-se ao mesmo cálculo subjacente. Algumas bolsas apresentam um valor de P&L Diário que mostra o lucro ou a perda de todas as Trades fechadas no dia de negociação atual, reiniciando à meia-noite UTC.

Abrir uma posição Long significa que comprou um ativo esperando que o seu preço suba. Se o mercado entrar em tendência de baixa, uma posição Long gera um P&L negativo. Abrir uma posição Short significa que está a apostar numa queda de preço: num mercado pessimista, os vendedores short podem gerar um P&L positivo. Os contratos de Futuros são acordos para comprar ou vender uma criptomoeda a um preço definido numa data futura, e são o principal veículo para vendas Short e trading alavancado em cripto.

Se fizer Trade com alavancagem (empréstimo de fundos para aumentar o tamanho da sua posição), o seu P&L é amplificado em ambas as direções. Com uma alavancagem de 10x, um movimento pessimista de 5% contra uma posição Long pode resultar numa perda de 50% do seu capital inicial. Se as perdas atingirem um limite crítico, a exchange pode fechar automaticamente a posição, um processo chamado liquidação, resultando na perda da garantia da posição. Mais detalhes sobre alavancagem e amplificação de P&L aparecem na secção de cálculo abaixo.

Como calcular o P&L em Cripto

O P&L é calculado utilizando uma única fórmula com três variáveis.

P&L = (Preço de Saída − Preço de Entrada) × Tamanho da Posição

• Preço de Saída: o preço a que fecha a operação
• Preço de Entrada: o preço a que abriu a operação
• Tamanho da Posição: a quantidade de criptomoeda na posição

Exemplo 1: Cenário em tendência de baixa (P&L negativo)

Comprou 1 BTC a $30.000. O mercado entra em tendência de baixa e o BTC desce para $25.000.

P&L = (25.000 $ − 30.000 $) × 1 = −5.000 $ (−16,7%)

Ver um número negativo no seu painel pode ser alarmante, mas não significa automaticamente que perdeu dinheiro permanentemente. O seu P&L está negativo porque o preço atual do seu ativo é inferior ao que pagou por ele. Num mercado em tendência de baixa, isto é comum para traders que detêm posições Long. Se a sua posição ainda estiver aberta, a perda não é realizada: só se torna uma perda real quando fechar o trade.

Exemplo 2: Cenário otimista (P&L positivo)

Comprou 1 BTC a $30.000. O BTC sobe para $36.000.

P&L = (36.000 $ – 30.000 $) × 1 = +6.000 $ (+20%)

Com uma alavancagem de 10x, esse mesmo movimento pessimista de 16,7% ampliaria a sua perda proporcionalmente. Na prática, a exchange liquidaria a posição antes que as perdas excedessem a sua margem inicial. É por isso que os traders que compreendem a mecânica de P&L têm uma vantagem significativa ao decidir se devem sequer utilizar alavancagem.

Com alavancagem: A alavancagem aumenta drasticamente tanto os ganhos potenciais como as perdas potenciais. Recomenda-se vivamente que os iniciantes façam Trade sem alavancagem até que compreendam totalmente como o P&L é calculado.

P&L Realizado vs. P&L Não Realizado: Qual a Diferença?

P&L não realizado é o lucro ou prejuízo numa Posição que ainda está aberta. Reflete o que ganharia ou perderia se fechasse o seu Trade neste exato momento, e altera-se constantemente à medida que o preço de mercado se move.

P&L Realizado é o lucro ou prejuízo que é concretizado após fechar uma Trade. Ao vender, o ganho ou a perda torna-se real e aparece no saldo da sua conta.

Mesmo Trade, duas etapas:

Compraste 1 BTC a $30.000. O BTC desce para $25.000. O seu P&L não realizado é de −$5.000 (a posição ainda está aberta). Se fechar a posição a $25.000, estes −$5.000 tornam-se o seu P&L realizado, uma perda real refletida no saldo da sua conta.

Algumas plataformas designam isto como P&L Flutuante (Não Realizado) ou P&L Fechado (Realizado). A designação varia consoante a exchange, mas o conceito subjacente é idêntico.

As perdas não realizadas só se tornam reais quando fecha a posição. Uma queda de preço numa tendência de baixa não é uma perda permanente, a menos que venda.

Como os Mercados em Tendência de Baixa Impactam o seu P&L

Quando o sentimento pessimista se instala em todo o mercado cripto, a procura por ativos diminui e os preços descem. Para os traders que detêm posições long, isto reduz diretamente o seu P&L, empurrando-o para terreno negativo. Para os vendedores short, o oposto é verdadeiro.

Uma posição long significa que comprou uma criptomoeda com a expectativa de que o seu preço suba. Se o mercado se tornar pessimista e o preço cair, o seu P&L não realizado entra em território negativo. O seu portefólio (a sua coleção total de ativos cripto) é afetado em múltiplos ativos em simultâneo.

Num mercado pessimista, a maioria das criptomoedas tende a cair em simultâneo. O seu P&L global da carteira pode tornar-se negativo em várias posições ao mesmo tempo, e não apenas numa só. Eis o aspeto que isso tem com um exemplo simples de dois ativos:

Uma posição Long apresenta um P&L negativo num mercado pessimista. Uma posição Short (um trade que lucra quando os preços descem) apresenta um P&L positivo nas mesmas condições. Se o seu P&L está a vermelho ou a verde durante um período pessimista depende inteiramente da direção da sua posição.

Se aguentar durante um mercado em tendência de baixa sem vender, as suas perdas permanecem não realizadas. Essas perdas só se tornam realizadas quando fecha a posição. Compreender esta distinção ajuda a decidir se deve manter, reduzir a sua posição ou sair completamente.

Saber o que significa "em tendência de baixa" e como isso se liga ao seu P&L é exatamente o tipo de compreensão que o ajuda a tomar decisões mais informadas em vez de reagir a um número vermelho em pânico.

O que fazer quando o mercado de criptomoedas está em tendência de baixa

Sim, é possível navegar num mercado cripto em tendência de baixa e até lucrar com ele. Requer que compreenda as suas opções e que gerja o risco com cuidado.

Aqui ficam cinco abordagens que os traders costumam adotar em condições de mercado em tendência de baixa:

1. Custo médio em dólar (DCA)

Custo médio em dólar (DCA) significa comprar um montante fixo em dólares de criptomoedas em intervalos regulares, independentemente do preço. Num mercado em tendência de baixa, isto permite acumular mais de um ativo a preços mais baixos, reduzindo o seu custo médio de entrada ao longo do tempo. Esta abordagem não garante rentabilidade, mas reduz o impacto da volatilidade no seu preço médio de compra.

2. Manter (HODLing)

Se tiver convicção no valor a longo prazo de uma criptomoeda, manter durante um período em tendência de baixa pode ser apropriado. HODLing significa manter os seus criptoativos em vez de vender, independentemente das movimentações de preço. O seu P&L não realizado será negativo durante a queda, mas as perdas só se tornam reais quando vende. Historicamente, a Bitcoin recuperou de todos os grandes mercados em baixa, embora o desempenho passado não garanta resultados futuros.

3. Reduzir a Exposição

Vender uma parte das suas participações para reduzir o risco é uma resposta conservadora, mas válida, a condições em tendência de baixa. Isto garante algumas perdas realizadas, mas também reduz a sua exposição a perdas futuras. Esta é uma decisão pessoal de gestão de risco, não uma recomendação universal.

4. Short Venda (Avançado)

Abrir uma Posição Short significa abrir um Trade que lucra quando o preço de um ativo cai, normalmente através de contratos de Futuros. Em plataformas como a Binance Futures ou a Bybit, pode abrir uma Posição Short em Bitcoin. Se o BTC cair de $30.000 para $25.000, o seu Trade de Posição Short gera lucro, enquanto os detentores de posições Long sofrem perdas. Short vender acarreta riscos significativos, incluindo a possibilidade de perdas se o mercado se tornar otimista (bullish) em vez de pessimista (bearish). Se tiver curiosidade sobre esta estratégia, considere praticar primeiro numa Conta do Simulador para se familiarizar sem arriscar capital real.

5. Monitorizar Indicadores de Sentimento

O Índice de Medo e Ganância das Cripto{target="_blank" rel="noopener noreferrer

Melhorar o seu P&L ao longo do tempo advém do desenvolvimento de uma estratégia consistente, da gestão do risco com ferramentas como ordens stop-loss e da aprendizagem com cada trade, quer seja lucrativa ou não.

Aviso de Responsabilidade: Este artigo destina-se apenas a fins educativos e não constitui aconselhamento financeiro. A negociação de criptomoedas envolve um risco significativo. Realize sempre a sua própria pesquisa antes de tomar decisões de investimento.

Perguntas Frequentes

Qual é a diferença entre em tendência de baixa e em tendência de alta em criptomoedas?

Pessimista significa prever que os preços vão cair; otimista significa prever que os preços vão subir. Em cripto, se está pessimista em relação ao Bitcoin, acredita que o preço da BTC vai diminuir. Se está otimista, espera que suba. Os termos vêm dos movimentos dos ursos (garras para baixo) e touros (chifres para cima) como uma metáfora do mercado financeiro.

Estar pessimista é bom ou mau em cripto?

Em tendência de baixa não é nem bom nem mau por si só: depende inteiramente da sua Posição. Se detiver criptomoedas numa Posição Long, condições em tendência de baixa significam que o valor das suas participações pode cair. Se abriu uma Posição Short, condições em tendência de baixa podem significar lucro. A sua Posição determina como interpreta corretamente os sinais em tendência de baixa.

Qual é a diferença entre um mercado em baixa e uma tendência em tendência de baixa?

Um mercado em baixa é uma queda prolongada e generalizada no mercado de 20% ou mais em relação aos máximos recentes. Uma tendência em baixa é um padrão de queda de preços de menor prazo que pode aplicar-se a um único ativo. Pode ter uma perspetiva pessimista em relação ao Ethereum especificamente sem que todo o mercado de criptomoedas esteja num mercado em baixa total.

O que é P&L não realizado em criptomoedas?

O P&L não realizado é o lucro ou prejuízo numa posição de negociação que ainda está aberta. Mostra o que ganharia ou perderia se fechasse o seu Trade agora, e muda constantemente à medida que o preço do mercado se move. Só se torna realizado (dinheiro real ganho ou perdido) quando fecha a Posição.

Porquê o meu P&L está negativo?

O seu P&L é negativo porque o preço atual do seu ativo é inferior ao que pagou por ele. Num mercado em tendência de baixa, isto é comum para traders com posições Long. Se a sua posição ainda estiver aberta, a perda não está realizada: apenas se torna uma perda real quando vende. Um P&L negativo não significa que deva fechar automaticamente a posição.

Como é calculado o P&L na negociação de criptomoedas?

O P&L é calculado utilizando a fórmula: P&L = (Preço de Saída − Preço de Entrada) × Tamanho da Posição. Exemplo: Comprou 1 BTC a $30.000 e o preço desce para $25.000. P&L = ($25.000 − $30.000) × 1 = −$5.000. Um resultado positivo significa lucro; um resultado negativo significa uma perda nessa posição.

É possível ganhar dinheiro quando a cripto está pessimista?

Sim, é possível lucrar num mercado de criptomoedas em tendência de baixa, mas tal requer estratégias específicas. Os traders experientes utilizam o short selling, abrindo uma posição que lucra quando os preços caem. Abordagens mais conservadoras incluem o dollar-cost averaging (acumular a preços mais baixos ao longo do tempo) ou a redução da exposição para limitar o risco. Todas as estratégias acarretam os seus próprios riscos e não garantem a produção de lucros.

O que é um bom rácio de P&L no trading?

Não existe uma relação P&L "boa" universal: depende da sua estratégia de negociação e tolerância ao risco. Muitos traders visam uma relação risco/recompensa de pelo menos 1:2, arriscar 1$ para potencialmente ganhar 2$. O fator mais importante é a consistência ao longo de muitos Trades ao longo do tempo, não o resultado de qualquer Posição individual.

Principais Conclusões

Aqui está o que agora sabe:

["- Pessimista significa esperar que os preços das criptomoedas caiam; otimista significa esperar que os preços subam.","- Pessimista e mercado em baixa não são a mesma coisa: pessimista é uma perspetiva de curto prazo sobre um ativo específico; um mercado em baixa é uma queda prolongada a nível de mercado de 20% ou mais.","- P\u0026L significa Profit and Loss (Lucro e Perda), calculado como: P\u0026L = (Preço de Saída − Preço de Entrada) × Tamanho da Posição.","- P\u0026L não realizado é um ganho ou perda flutuante numa posição aberta; P\u0026L realizado é o ganho ou perda real após fechar um trade.","- Num mercado em tendência de baixa, traders que detêm posições long veem o seu P\u0026L a tornar-se negativo; vendedores short podem lucrar com a queda dos preços.","- Pode navegar num mercado em tendência de baixa através de dólar-cost averaging, holding, redução de exposição, ou (avançado) venda short: cada um acarreta os seus próprios riscos.","- Compreender tanto as condições de mercado em tendência de baixa como o P\u0026L é fundamental para tomar decisões informadas de trading de cripto."]

Este artigo destina-se apenas a fins educacionais e não constitui aconselhamento financeiro. A negociação de Criptomoeda envolve riscos significativos. Realize sempre a sua própria investigação antes de tomar decisões de investimento.