O que é a Ação ZS (ZS) — Visão Geral do Negócio (O QUE É A AÇÃO ZS (ZS) — VISÃO GERAL DO NEGÓCIO): Guia Completo

ZS é o símbolo de cotação da Zscaler, Inc., uma empresa de cibersegurança nativa na nuvem com sede em San Jose, Califórnia. A empresa está cotada na bolsa de valores NASDAQ. Fundada em 2007 por Jay Chaudhry, a Zscaler fornece serviços de segurança baseados na nuvem a clientes empresariais e governamentais em todo o mundo, através de um modelo baseado em subscrição construído sobre a arquitetura Zero Trust.

A plataforma da Zscaler processa mais de 400 mil milhões de transações de segurança diariamente, o que a coloca entre as maiores nuvens de segurança em operação. A empresa serve uma parte significativa da Forbes Global 2000, a par de agências governamentais federais dos EUA. À medida que as violações de dados se tornam mais frequentes e dispendiosas para as organizações, a procura das empresas por soluções de segurança na nuvem, como as da Zscaler, continua a crescer.

Ações ZS Num Relance

O ano fiscal da Zscaler decorre de 1 de agosto a 31 de julho, que difere do ano civil padrão de dezembro. A capitalização de mercado e o preço das ações mudam diariamente. Consulte ações da ZS na NASDAQ) para obter dados em tempo real.

--- ## História e Liderança da Zscaler

Jay Chaudhry fundou a Zscaler em 2007, após ter fundado e vendido várias empresas de cibersegurança, incluindo a CipherTrust e a AirDefense. Através desses empreendimentos, Chaudhry reconheceu uma mudança estrutural a ocorrer na computação empresarial: as organizações estavam a migrar cargas de trabalho para aplicações na nuvem e os funcionários trabalhavam a partir de locais fora do escritório tradicional. A segurança de perímetro tradicional, construída em torno de hardware colocado na periferia de uma rede corporativa, não foi concebida para esse mundo.

A Zscaler entrou em bolsa a 16 de março de 2018, fixando o preço da sua oferta pública inicial em 16,00 $ por ação no NASDAQ. Chaudhry continua a ser Chairman e CEO, tendo fundado a empresa em 2007. Muitos investidores consideram que as empresas tecnológicas lideradas por fundadores possuem uma visão de produto e uma continuidade cultural mais fortes do que aquelas lideradas por uma gestão externa, embora este seja apenas um fator entre muitos na avaliação de qualquer ação.

O crescimento da empresa, desde uma startup em 2007 até uma plataforma que processa mais de 400 mil milhões de transações diárias, reflete a aceleração da adoção da cloud e da normalização do trabalho híbrido, particularmente após 2020. Essa mudança estrutural dissolveu o perímetro tradicional da rede corporativa e criou uma procura sustentada pelo tipo de segurança que a Zscaler foi concebida para fornecer.

O que faz a Zscaler?

A Zscaler é uma empresa de cibersegurança nativa na nuvem (construída inteiramente para operar em ambientes de nuvem, sem requisitos de hardware no local) que protege utilizadores e dispositivos empresariais quando estes se ligam à Internet e a aplicações internas privadas. Não vende hardware. Todos os serviços que a Zscaler fornece são executados através da sua Plataforma na nuvem, e os clientes pagam taxas de subscrição anual para aceder a essa Plataforma. Isto torna a Zscaler num negócio de Software-as-a-Service (SaaS), com uma estrutura semelhante à forma como as organizações subscrevem o Microsoft 365 em vez de comprarem o software diretamente, embora a escala e a complexidade dos contratos empresariais difiram significativamente das subscrições de consumo.

Os clientes da Zscaler são grandes empresas e organizações governamentais, com uma parte considerável das empresas da Forbes Global 2000 a utilizarem a sua plataforma juntamente com agências do governo federal dos EUA. A mudança para aplicações na nuvem como Microsoft 365 e Salesforce faz com que os colaboradores se liguem agora a partir de redes domésticas, filiais e locais remotos, em vez de um único edifício corporativo. Os firewalls tradicionais de hardware foram concebidos para um perímetro fixo em torno de um centro de dados central. Esse modelo já não se adequa à maioria das grandes organizações, e a Zscaler foi concebida de raiz para proteger ligações nesta realidade centrada na nuvem.

O que é a Segurança Zero Trust?

A "Confiança Zero" é uma estrutura de segurança que assume que nenhum utilizador, dispositivo ou ligação deve ser automaticamente confiável, mesmo que já se encontrem dentro de uma rede corporativa. Cada pedido de acesso deve ser verificado antes de ser concedido. Pense nisso como um edifício que verifica a sua identificação em cada porta, não apenas na entrada principal. O modelo legado confiava em tudo dentro do perímetro da rede por defeito, um design que funciona mal quando os funcionários estão distribuídos por dezenas de locais e acedem a aplicações alojadas fora dos muros corporativos. A Confiança Zero foi popularizada pelo analista da Forrester Research, John Kindervag, por volta de 2010. A Zscaler é um implementador líder de Confiança Zero, não o seu criador.

A plataforma da Zscaler, chamada Zero Trust Exchange, aplica esta estrutura à escala da nuvem. Para a definição governamental oficial, consulte a estrutura NIST Zero Trust Architecture (SP 800-207).

Principais Produtos da Zscaler

Todos os serviços de segurança da Zscaler são executados através do Zero Trust Exchange, uma plataforma na nuvem que processa mais de 400 mil milhões de transações diariamente. Dois produtos de referência ancoram o portefólio e abordam dois problemas de segurança distintos.

O Zscaler Internet Access (ZIA) funciona como um ponto de controlo de segurança baseado na nuvem para todo o tráfego destinado à Internet dos utilizadores e dispositivos de uma organização. Quando um funcionário numa localização remota acede a um website ou utiliza uma aplicação na nuvem, esse tráfego passa pela ZIA antes de chegar ao seu destino. A ZIA substitui os proxies web tradicionais no local (on-premises) e os firewalls de Internet baseados em hardware, sendo o principal contribuinte para a receita da Zscaler.

O ZPA substitui uma peça diferente de infraestrutura legada. O Zscaler Private Access (ZPA) é o produto de Zero Trust Network Access (ZTNA) da Zscaler; ZTNA é a categoria do setor que descreve tecnologias que substituem as Virtual Private Networks (VPNs) empresariais. Uma VPN cria um túnel seguro e encriptado entre um utilizador remoto e uma rede corporativa, mas encaminha todo o tráfego através de um centro de dados central, criando congestionamentos e expondo toda a rede a qualquer utilizador que se ligue. O ZPA concede aos funcionários acesso a aplicações privadas específicas sem os colocar de todo na rede corporativa, o que limita a superfície de ataque criada por uma ligação VPN completa.

Analistas e compradores empresariais categorizam os produtos da Zscaler na estrutura Secure Access Service Edge (SASE, pronunciado "sassy"), um modelo criado pela empresa de investigação Gartner que descreve a convergência da segurança de rede e das redes de área alargada num único serviço fornecido através da nuvem. O ZIA aborda a componente Security Service Edge (SSE); o ZPA aborda a componente ZTNA. A Gartner reconhece a Zscaler como Líder no seu Quadrante Mágico para Security Service Edge (SSE), uma designação que serve como validação por parte de analistas de Terceiros da posição de mercado da empresa.

A Zscaler recebeu a autorização do Federal Risk and Authorization Management Program (FedRAMP), o que significa que os seus produtos na nuvem cumprem os requisitos de segurança para serem implementados por agências do governo federal dos EUA. Os contratos governamentais tendem a ser plurianuais e de grande valor, adicionando estabilidade de receita para além da base de empresas comerciais. Os clientes de ambos os segmentos pagam taxas de subscrição anuais, gerando receita recorrente previsível que cresce à medida que as organizações expandem a utilização da plataforma.

Fundamentais da Ação ZS

A ZS realiza Trades na bolsa de valores NASDAQ sob o símbolo de cotação "ZS" e é classificada no setor de Tecnologia dentro da indústria de Cibersegurança/Segurança na Nuvem. A NASDAQ é uma importante bolsa de valores dos EUA conhecida por listar empresas de tecnologia e orientadas para o crescimento.

A ZS é uma ação tecnológica de elevado crescimento. Não paga dividendos, e a sua avaliação reflete a expansão esperada das receitas futuras em vez dos lucros atuais. A capitalização de mercado da ZS flutua diariamente com as variações do preço das ações; para um valor atual, consulte ação ZS na NASDAQ.

A Zscaler opera com um calendário fiscal não convencional: o seu ano fiscal termina a 31 de julho, e não a 31 de dezembro. Os resultados financeiros rotulados como "FY2024" referem-se aos 12 meses terminados a 31 de julho de 2024, e não ao ano civil que termina a 31 de dezembro de 2024. Esta distinção é importante ao comparar os resultados comunicados pela Zscaler com os de empresas que utilizam um ano fiscal de dezembro, ou ao interpretar o momento dos anúncios de resultados.

Principais Métricas Financeiras da Zscaler

Visto que a Zscaler vende segurança através de contratos de subscrição anual, em vez de vendas únicas de hardware, os investidores focam-se em métricas que refletem a saúde da sua base de receita recorrente. As duas mais importantes são a Receita Recorrente Anual (ARR) e a Retenção de Receita Líquida (NRR). Estas revelam mais aos investidores sobre a trajetória de negócio da Zscaler do que apenas os valores de receita baseados nos princípios contabilísticos geralmente aceites (GAAP).

Principais Métricas Financeiras

Todos os valores devem ser verificados face ao comunicado de resultados mais recente das relações com investidores da Zscaler antes da publicação. Os dados financeiros apresentam a data da fonte.

O que é o ARR e porque é que é importante para a ZS?

A Receita Anual Recorrente (ARR) é o valor anualizado total de todos os contratos de subscrição ativos que a Zscaler detém com os seus clientes num determinado momento. Informa os investidores sobre quanta receita previsível a empresa espera recolher da sua base de clientes atual anualmente.

O ARR difere da receita GAAP de forma significativa. A receita GAAP é reconhecida ao longo da vigência de um contrato à medida que os serviços são prestados, tornando-a uma medida retrospetiva do que a empresa ganhou num período concluído. O ARR é prospetivo: reflete o valor de subscrição contratado que entrará no negócio ao longo dos próximos 12 meses. Para uma empresa de SaaS por subscrição como a Zscaler, a taxa de crescimento do ARR é o principal sinal que os investidores acompanham trimestre após trimestre, porque mostra se a base de subscrição está a expandir, a contrair ou a manter-se estável.

À data do ano fiscal de 2024 (terminado a 31 de julho de 2024), a Zscaler reportou um ARR superior a 2,5 mil milhões de dólares, de acordo com os materiais de resultados da empresa. Verifique o valor exato e o ARR mais recente no comunicado de imprensa de resultados trimestrais mais recente da Zscaler na página de relações com investidores da Zscaler) antes de citar.

A Retenção de Receita Líquida (NRR) mede quanta receita uma empresa gera dos seus clientes existentes ao longo do tempo, incluindo expansão por upsells e adoção de produtos adicionais, menos qualquer receita perdida devido a cancelamentos ou reduções de contrato. Um NRR acima de 100% significa que os clientes existentes estão a gastar mais de ano para ano. A Zscaler tem reportado historicamente NRR acima de 120%, indicando que a sua base de clientes instalada expande os seus gastos sem necessitar de aquisição constante de novos clientes para sustentar o crescimento da receita. Um NRR elevado reduz a dependência da empresa na assinatura de novos clientes para atingir as suas metas de crescimento.

Uma vez que a Zscaler ainda não é lucrativa segundo os princípios GAAP, os investidores utilizam tipicamente a relação Preço/Vendas (relação P/V), que compara a capitalização de mercado de uma empresa com a sua receita anual, como a principal métrica de avaliação. Uma relação P/V elevada reflete o Premium de crescimento que o mercado atribui à trajetória da Receita Anual Recorrente (ARR) da empresa. A Zscaler também presta serviços a agências do governo federal dos EUA através da sua autorização FedRAMP, o que adiciona estabilidade de contratos plurianuais à base de receitas de subscrição. Verifique o Status de autorização FedRAMP no Marketplace FedRAMP marketplace) antes da publicação.

A Zscaler é Lucrativa?

A Zscaler reporta prejuízos líquidos numa base GAAP todos os anos fiscais. Isto é comum em empresas SaaS de alto crescimento que investem fortemente na expansão de vendas e engenharia. Os prejuízos GAAP em empresas como a Zscaler são muitas vezes impulsionados pelo tratamento contabilístico da remuneração baseada em ações e da amortização das comissões de vendas, que são despesas reais mas não representam saída de caixa do negócio nesse período.

A Zscaler gera fluxo de caixa livre (FCF) positivo. O fluxo de caixa livre mede o dinheiro que uma empresa produz a partir das suas operações, após contabilizar as despesas de capital. FCF positivo significa que a empresa produz mais dinheiro do que gasta a gerir o negócio, o que é um indicador distinto e significativo de saúde financeira, separado do lucro líquido GAAP. Verifique o valor mais recente do FCF no comunicado de imprensa de resultados trimestrais da Zscaler antes de citar um número específico.

Como se compara o Zscaler aos concorrentes?

A Zscaler compete no mercado de cibersegurança empresarial, que inclui tanto fornecedores nativos na nuvem, criados desde a sua génese na nuvem, como empresas de segurança de hardware legado que, entretanto, se expandiram para serviços fornecidos na nuvem.

A Palo Alto Networks (PANW) originou-se como uma empresa de firewalls de hardware e, desde então, expandiu-se para a segurança na nuvem através de aquisições. A Zscaler foi criada nativamente na nuvem desde a sua fundação em 2007, sem as raízes de hardware on-premises com que a PANW começou. As duas empresas competem mais diretamente pela alocação de orçamento de segurança empresarial em segurança de rede e na nuvem.

A CrowdStrike (CRWD) foca-se na segurança de terminais, protegendo dispositivos individuais através da sua Plataforma Falcon, utilizando tecnologia de deteção e resposta de terminais (EDR). A Zscaler e a CrowdStrike abordam problemas de segurança distintos: a Zscaler protege o acesso à rede e o tráfego de Internet, enquanto a CrowdStrike protege os próprios dispositivos. Em muitas implementações em grandes empresas, ambos os produtos operam em conjunto. Competem mais ao nível da alocação do orçamento global de segurança do que numa substituição direta de produto por produto. Para uma análise mais aprofundada do perfil de investimento da CrowdStrike, consulte a análise dos casos bull e bear da CrowdStrike (CRWD).

A Fortinet (FTNT) teve origem como uma empresa de equipamentos de segurança de hardware que oferecia firewalls e dispositivos de gestão unificada de ameaças (UTM), representando o modelo tradicional de segurança de rede que fornecedores nativos da nuvem como a Zscaler foram desenvolvidos para abordar. A Gartner reconhece a Zscaler como Líder no seu Magic Quadrant para Security Service Edge (SSE), fornecendo validação de analistas de terceiros sobre a posição competitiva da Zscaler.

Considerações de Investimento: Cenário de alta e Cenário de baixa

A ZS é geralmente categorizada como uma ação de tecnologia de alto crescimento. Tal como muitas empresas SaaS, apresenta tanto uma oportunidade de crescimento significativa como um risco considerável. A seguir, apresenta-se uma visão geral de alto nível dos fatores que os investidores consideram comummente, não sendo uma recomendação de compra ou venda.

Esta secção destina-se apenas a fins informativos e não constitui aconselhamento de investimento. Consulte sempre um consultor financeiro qualificado antes de tomar decisões de investimento.

Cenário Otimista: Fatores de Crescimento

• Vento favorável estrutural: Os defensores da subida (bulls) citam a aceleração da adoção da cloud e a normalização do trabalho híbrido como motores duradouros da procura. A migração das empresas para arquiteturas de segurança Zero Trust prolonga ainda mais esse período de procura.
• Trajetória de crescimento da ARR: A expansão consistente da Receita Anual Recorrente (ARR) sinaliza que a base de subscrição da Zscaler está a crescer a um ritmo que sustenta a sua valorização Premium, com cada novo contrato a reforçar uma base de receitas previsível.
• NRR acima de 120%: A Retenção de Receita Líquida (NRR) historicamente forte significa que os clientes existentes aumentam os seus gastos ano após ano, reduzindo a dependência da empresa na aquisição de novos logótipos para sustentar o crescimento.
• Reconhecimento da Gartner e exposição ao governo federal: O Status de líder no Quadrante Mágico da Gartner para SSE proporciona credibilidade junto dos analistas, e as receitas crescentes do governo autorizadas pelo FedRAMP acrescentam diversidade contratual a par da estabilidade plurianual.

Caso Pessimista: Fatores de Risco

• Perdas líquidas GAAP: A Zscaler reporta perdas líquidas em cada ano fiscal. Mesmo com um fluxo de caixa livre positivo, a empresa não é rentável segundo as normas GAAP, e alguns investidores atribuem um prémio de risco a esse Status.
• Pressão competitiva: A Palo Alto Networks (PANW) e os fornecedores emergentes de ZTNA continuam a expandir as suas capacidades nativas na nuvem, intensificando a concorrência pelos orçamentos de segurança empresarial onde a Zscaler compete mais diretamente.
• Premium de avaliação: Um rácio Price-to-Sales (P/S) elevado significa que a ação está avaliada tendo em conta um crescimento futuro substancial. Se a expansão da ARR abrandar ou não atingir as expectativas, a avaliação pode comprimir-se rapidamente, o que explica as fortes oscilações de preço que a ZS pode sofrer aquando da divulgação de resultados.
• Sensibilidade macroeconómica: Os gastos em TI das empresas abrandam durante as recessões económicas. O congelamento de orçamentos e os atrasos nos processos de aquisição podem adiar a assinatura de novos contratos para trimestres futuros, afetando as taxas de crescimento da ARR.

A ZS é amplamente acompanhada por analistas de Wall Street. Para classificações de consenso de analistas e preços-alvo atuais, consulte uma plataforma de dados financeiros, como a Bloomberg, a FactSet ou as ferramentas de análise da sua corretora. Os alvos específicos dos analistas mudam frequentemente e não são aqui citados.

Perguntas Frequentes sobre Ações ZS

O que significa ZS em ações?

ZS é o símbolo de cotação da Zscaler, Inc., uma empresa de cibersegurança nativa da nuvem sediada em San Jose, Califórnia. A ZS é negociada na bolsa de valores NASDAQ. A empresa foi fundada em 2007 por Jay Chaudhry e completou a sua oferta pública inicial em 16 de março de 2018, a 16,00 $ por ação.

O que faz a Zscaler?

A Zscaler fornece serviços de segurança entregues na nuvem a organizações empresariais e governamentais. Os seus dois produtos principais são o Zscaler Internet Access (ZIA), que protege todo o tráfego destinado à Internet de utilizadores e dispositivos de uma organização, e o Zscaler Private Access (ZPA), que substitui as VPNs tradicionais para acesso seguro a aplicações privadas. A Zscaler cobra taxas de subscrição anuais, tornando-a uma empresa de Software as a Service (SaaS).

A Zscaler é uma empresa SaaS?

Sim. A Zscaler disponibiliza todos os seus serviços de segurança através de uma plataforma na nuvem, e os clientes pagam taxas de subscrição anuais para aceder a esses serviços. Este modelo de subscrição torna a Zscaler uma empresa de Software-as-a-Service (SaaS). Ao contrário dos fornecedores de segurança tradicionais que vendem dispositivos de hardware, a Zscaler não tem produtos físicos; tudo funciona através da sua infraestrutura na nuvem.

A Zscaler é rentável?

A Zscaler regista perdas líquidas com base nos PCGA (Princípios Contabilísticos Geralmente Aceites) em cada ano fiscal, o que é comum em empresas SaaS de elevado crescimento que investem fortemente em vendas e engenharia. A empresa gera fluxo de caixa livre (FCF) positivo, o que significa que produz mais dinheiro do que gasta na operação do negócio. Os investidores geralmente consideram o FCF positivo como um indicador de saúde financeira mais significativo para empresas no estágio da Zscaler.

Em que bolsa de valores a ZS está cotada?

A ZS trades na bolsa de valores NASDAQ sob o símbolo "ZS". A NASDAQ é uma das principais bolsas de valores dos EUA, conhecida por listar empresas tecnológicas e orientadas para o crescimento. Para dados de preços e de capitalização bolsista em tempo real, consulte ações da ZS na NASDAQ.

Qual é o ano fiscal da Zscaler?

O ano fiscal da Zscaler termina a 31 de julho, e não a 31 de dezembro. Os resultados financeiros designados como "FY2024" referem-se aos 12 meses terminados a 31 de julho de 2024, e não ao ano civil que termina a 31 de dezembro de 2024. Os trimestres fiscais da Zscaler decorrem da seguinte forma: o Q1 abrange de agosto a outubro, o Q2 abrange de novembro a janeiro, o Q3 abrange de fevereiro a abril e o Q4 abrange de maio a julho.

As ações da ZS são um bom investimento?

O facto de a ZS ser um bom investimento depende das circunstâncias financeiras individuais, da tolerância ao risco e dos objetivos de investimento. Os bulls apontam para o crescimento da ARR e para uma Net Revenue Retention historicamente acima de 120% como prova de uma procura duradoura. Os riscos incluem prejuízos líquidos GAAP e uma avaliação Premium que exige a expansão contínua da ARR para se sustentar. Isto não constitui aconselhamento de investimento. Consulte um consultor financeiro qualificado para obter orientação específica para a sua situação.

O Ponto Crucial sobre as Ações da ZS

A Zscaler (ZS) é uma empresa de cibersegurança nativa na nuvem cujo modelo SaaS de subscrição, arquitetura Zero Trust e listagem no NASDAQ a colocam na categoria de ações tecnológicas de elevado crescimento. A Plataforma Zero Trust Exchange da empresa protege o acesso à rede e o tráfego de internet para organizações que migraram para ambientes de nuvem distribuídos. As métricas principais a acompanhar são a taxa de crescimento do ARR e a Retenção de Receita Líquida, as quais refletem a saúde da base de subscrição da Zscaler de forma mais direta do que apenas a receita GAAP ou o lucro líquido. A Zscaler detém o Status de Líder no Quadrante Mágico da Gartner em Security Service Edge, mas a sua avaliação Premium significa que a ação acarreta riscos significativos a par da sua narrativa de crescimento.

Para uma análise mais aprofundada, consulte os materiais de resultados trimestrais e os documentos submetidos à SEC da Zscaler em relações com investidores da Zscaler.

Aviso Legal: Este artigo destina-se apenas a fins informativos e não constitui aconselhamento financeiro ou de investimento. As informações apresentadas baseiam-se em dados publicamente disponíveis e estão sujeitas a alterações sem aviso prévio. O desempenho passado não é indicativo de resultados futuros. A capitalização de mercado, o preço das ações e outras métricas financeiras citadas neste artigo refletem os dados disponíveis à data da redação e podem ter sido alterados. Consulte sempre um consultor financeiro qualificado ou um profissional de investimento antes de tomar qualquer decisão de investimento.

Última atualização: [Data de publicação]

Fontes: Relações com investidores da Zscaler | Registos da Zscaler na SEC | Ações da ZS na NASDAQ | Framework da Arquitetura NIST Zero Trust (SP 800-207) | Marketplace FedRAMP | Gartner Magic Quadrant para Security Service Edge

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