Обзор

Маржинальная торговля позволяет торговать, используя больше средств, чем есть на вашем счете. Если вы размещаете на счете сумму меньше, чем 100% маржи, или пользуетесь кредитным плечом, то и ваши прибыли, и ваши убытки будут увеличены. Маржа представляет собой баланс счета, необходимый для открытия позиции с кредитным плечом.

Кредитное плечо и маржа

Начальная и Поддерживающая Маржа

Начальная маржа– это маржа, необходимая для открытия позиции, она определяется размером позиции и кредитного плеча. Поддерживающая маржа – это минимальная сумма, необходимая для удержания позиции, открытой с использованием кредитного плеча, она определяется конкретной ценой, активирующей ликвидацию позиции.

Начальной Маржа (НМ)

  • Требование к НМ для открытия позиции на покупку/длинной позиции: [Цена контракта*Мин (цена лимитного ордера на покупку/длинной позиции, лучшая цена продавца)]/Кредитное плечо. Ордер зарезервирует двустороннюю комиссию тейкера (комиссию за открытие позиции + комиссию за закрытие) в размере 0.075%. Фактические комиссии за совершение операции рассчитываются исходя из типа ордера и цены исполнения.

  • Требование к НМ для открытия позиции на продажу /короткой позиции: [Цена контракта*Макс (цена лимитного ордера на продажу/короткой позиции, лучшая цена покупателя)]/Кредитное плечо. Ордер зарезервирует двустороннюю комиссию тейкера (комиссию за открытие позиции + комиссию за закрытие) в размере 0.075%. Фактические комиссии за совершение операции рассчитываются исходя из типа ордера и цены исполнения.

  • Если в результате исполнения ордера размер существующей позиции не увеличивается, то начальная маржа не меняется.

  • Если трейдер отправляет противоположные приказы на покупку и продажу, то в качестве начальной маржи для счета система будет брать максимальное из двух значений [НМ ордера на покупку (Х), НМ ордера на продажу (Y)]. Например, если Х=200, а Y=150, то НМ для счета будет равна 200. Если трейдер отправит еще один приказ на продажу с НМ менее 50, то никакой дополнительной НМ учтено не будет. Однако, если отправляется приказ на продажу, требующий НМ 70, то, чтобы разместить дополнительный ордер на продажу, трейдер будет обязан внести в качестве НМ еще 20 (220-200).

Поддерживающая маржа (ПМ)

  • Поддерживающая маржа(ПМ) рассчитывается с помощью ставки поддерживающей маржи (СПМ). Поддерживающая маржа для каждого контракта разная, поскольку с увеличением лимита риска она уменьшается.

  • Для всех позиций значение минимально необходимой поддерживающей маржи рассчитывается как СПМ * Стоимость контракта. Комиссия за закрытие позиции также включается в сумму минимально необходимой поддерживающей маржи. Эта маржа необходима для удержания открытой позиции. Таким образом, если сумма поддерживающей маржи на счете меньше требуемой поддерживающей маржи, позиция Поддерживающая маржа ликвидируется.

Изолир. Маржа и Кросс-маржа

Bybit позволяет установить два разных режима маржи

Кросс-маржа

все доступные запасы соответствующей монеты могут использоваться для недопущения ликвидации.

Изолированная маржа

максимальный риск отдельной позиции ограничивается фиксированной суммой маржи. Если позиция ликвидируется, то для ее сохранения не задействуется никаких дополнительных средств. Трейдеры могут вручную добавлять маржу для отдельной позиции, что приводит к снижению суммы используемого кредитного плеча и лучшей цене ликвидации.

Установление и изменение изолированной маржи

по умолчанию установлен режим кросс-маржи. Трейдеры могут переключиться на режим изолированной маржи и установить желаемое кредитное плечо. Чем выше плечо, тем меньше маржи требуется для этой позиции. Пожалуйста, обратите внимание, что кредитное плечо для каждого контракта сохраняется на будущее и будет активным даже после закрытия данной позиции.

Ликвидация

Процесс ликвидации

Чтобы не допустить ликвидации, вызванной низкой ликвидностью или манипуляциями на рынке, Bybit осуществляет маркировку позиции.
Более высокий лимит риска требует более высокого уровня маржи для более крупной позиции, поэтому механизм ликвидации Bybit может лучше управлять воздействием рынка.
При наступлении ликвидации Bybit ликвидирует позицию лишь частично, что приводит к снижению суммы необходимой поддерживающей маржи и позволяет избежать полной ликвидации.

Трейдеры с самым низким уровнем лимита риска

  • Все активные ордера в контракте отменяются

  • Если это все равно не помогло снизить сумму необходимой поддерживающей маржи, позиция закрывается механизмом ликвидации по банкротной цене.

Трейдеры со вторым и более высоким уровнем риска

Механизм ликвидации попытается снизить уровень лимита риска, чтобы снизить значение требуемой маржи:

  • Сохранит открытую позицию и открытые ордера без изменений и сократит лимит риска трейдера напрямую, если это возможно;

  • Отменит все открытые ордера, сохраняя открытую позицию, чтобы снизить лимит риска;

  • Отправит ордер FillOrKill (исполнить или аннулировать) на разницу между стоимостью текущей позиции и стоимостью, при которой удовлетворяются требования по марже при текущем лимите риска, таким образом предотвращая будущую ликвидацию.

  • Если позиция все равно ликвидируется, все позиции ликвидируются в соответствии с механизмом ликвидации по банкротной цене.

Страховой фонд

Если Bybit удается закрыть ликвидируемую позицию по цене лучше банкротной, разница будет перечислена в страховой фонд Bybit. Если Bybit не удается закрыть ликвидируемую позицию по цене лучше банкротной, то для покрытия убытков будут использованы средства страхового фонда. Если средств страхового фонда будет недостаточно, то будет активирован авто-делевериджинг (ADL).
Bybit создал страховой фонд, чтобы уберечь трейдеров от авто-делевериджинга.

Механизм авто-делевериджинга

Ликвидация позиций на Bybit осуществляется в соответствии с механизмом ликвидации. Если ликвидируемую позицию невозможно закрыть по цене лучше банкротной, и в страховом фонде недостаточно средств для покрытия убытков, то механизм ADL сократит кредитное плечо для противоположной позиции с самым высоким рангом ADL. Ранг ADL зависит от действующего кредитного плеча и процента прибыли и убытков.

Индикатор ранга ADL

При наличии открытой позиции ваш ранг ADL отображает индикатор ADL. Количество подсвеченных индикаторов указывает на приоритетность ADL c шагом в 20%.

Расчет ранга ADL

Ранг ADL определяется процентом прибыли и убытка и действующим кредитным плечом. Высокий процент прибыли и кредитного плеча приводит к присвоению высокого ранга ADL.

Ранг ADL = Процент П и У x Действующее кредитное плечо (Если процент П и У > 0)
Ранг ADL = Процент П и У / Действующее кредитное плечо (Если процент П и У < 0)
Действующее кредитное плечо = модуль (Рыночная стоимость) / (Рыночная стоимость - Ликвидационная стоимость)
Процент П и У = (Рыночная стоимость - Средняя стоимость приобретения активов) / (Средняя стоимость приобретения активов)
Рыночная стоимость = Стоимость позиции по цене маркировки
Ликвидационная стоимость = Стоимость позиции по банкротной цене
Средняя стоимость приобретения активов = Стоимость позиции по средней цене приобретения активов

Расчёт пределов риска

Формула

Новая поддерживающая маржа (ПМ), %: Базовой значение ПМ, % + (количество шагов * % увеличения ПМ за шаг)
Новая начальная маржа (НМ), %: Базовое значение НМ, % + (количество шагов * % увеличения НМ за шаг)
Новая сумма поддерживающей маржи: Новая ПМ, %* Общая стоимость позиции

Для получения более подробной информации о Лимитах Риска, пожалуйста, нажмите здесь.

Обзор

Бессрочный контракт представляет собой производный инструмент аналогичный фьючерсам. Он отличается от фьючерсов следующим:

  • Отсутствием даты исполнения.

  • Бессрочный контракт моделирует спот-рынок, основанный на марже. Цена сделки близка к цене спот индекса, при этом цена сделки привязывается к финансированию.

Механизм торговли бессрочными контрактами

Торгуя бессрочными контрактами на Bybit, помимо принципов маржинальной торговли, трейдеры должны иметь в виду следующее:

  • Маркировку позиции: для активации ликвидации используется цена маркировки.

  • Начальная маржа и поддерживающая маржа: начальная маржа определяет максимальный размер кредитного плеча, который вы можете использовать, а поддерживающая маржа – цену ликвидации.

  • Финансирование: обмен финансированием происходит между покупателями и продавцами напрямую каждые 8 часов. Если ставка финансирования положительная, держатели длинных позиций выплачивают финансирование держателям коротких. Если ставка финансирования отрицательная, держатели коротких позиций платят держателям длинных. Трейдеры выплачивают или получают финансирование, только если на момент осуществления расчетов по финансированию у них есть открытая позиция.

  • Время осуществления расчетов по финансированию: 00:00 UTC, 08:00 UTC и 16:00 UTC.

Размер финансирования

Размер финансирования = Стоимость позиции * Ставка финансирования

Финансирование определяется процентной ставкой и премиумом/скидкой с цены. Финансирование обеспечивает, чтобы цена последней сделки на Bybit была привязана к цене базового индекса, при этом обмен финансированием происходит между покупателем и продавцом.
Процентная ставка = (ставка кредитования в USD – ставка кредитования в валюте базового актива) / интервал финансирования.
Ставка кредитования в USD на сегодня равна 0.06%, а ставка кредитования в валюте базового актива - 0.03%. Интервал финансирования равен 3 (каждые 8 часов). Процентная ставка на данный момент равна 0.01%.

Индекс премиума

Бессрочные контракты могут продаваться по сниженной цене маркировки или цене со скидкой. Премиум/скидка влияет на следующий размер ставки финансирования.

Индекс премиума (P) = ( Макс ( 0 , измененная цена покупателя - цена маркировки) - макс ( 0 , цена маркировки – измененная цена продавца)) / Цена индекса + Ставка финансирования для текущего интервала
Ставка финансирования (F) = Индекс премиума (P) + фикс(Процентная ставка (I) – Индекс премиума (P), 0.05%, -0.05%)

Ставка финансирования определяется 8-часовой процентной ставкой и 8-часовым премиумом / скидкой. Добавляется компенсирующий коэффициент +/-0.05%. Таким образом, если (I-P) находится в пределах +/-0.05%, то F = P + (I - P) = I. Другими словами, ставка финансирования будет равна процентной ставке. Расчеты по ставке финансирования за период с 0:00 до 8:00 производятся в 16:00, за период с 8:00 по 16:00 – в 00:00, за период с 16:00 до 00:00 – в 00:00.

Максимальное и минимальное значение ставки финансирования

Ставка финансирования <= (% начальной маржи для первого уровня лимита риска - % поддерживающей маржи для первого уровня лимита риска) * 75%
Ставка финансирования >= (- % начальной маржи для первого уровня лимита риска + % поддерживающей маржи для первого уровня лимита риска) * 75%

Маркировка позиций

Для недопущения ненужной ликвидации, вызванной манипуляциями на рынке или отсутствием ликвидности, Bybit задействует маркировку позиций. Для активации ликвидации на Bybit используется цена маркировки.

Цена маркировки = Цена индекса * ( 1 + База финансирования)
База финансирования = Ставка финансирования * (Время до финансирования / Интервал финансирования)

Примечание: при исполнении ордера могут моментально возникнуть нереализованные прибыли / убытки, поскольку цена последней операции может временно отклоняться от рыночной цены. Пожалуйста, примите во внимание, что это не означает, что вы заработали или потеряли деньги.

Цена индекса

Цена индекса представляет собой консенсус-цену базового актива. Она выводится из средневзвешенного значения цен спот нескольких бирж, откорректированного с учетом степени применимости данных и их значимости. Проверка возможности использования данных включает проверку актуальности данных и их корректности. Котировка используемой для расчета биржи, прошедшая проверку на возможность использования, корректируется с помощью веса, определяемого на основе объема торгов биржи и разницы ее цен со средневзвешенным значением по всем биржам, рассчитанным на основе объема торгов.

Обратный контракт

При обратном контракте маржа, прибыль и убыток рассчитываются и закрепляются в базовых активах (таких как BTC и ETH). При размещении ордера трейдеры указывают сумму ордера в активе котировки (например, в USD).

Расчет стоимости ордера

Стоимость ордера представляет собой необходимую для открытия позиции маржу. Трейдеры могут узнать информацию о стоимости ордера в окне подтверждения ордера и «зоне ордера». Она рассчитывается как сумма начальной маржи и комиссии тейкера по операции в обе стороны. Фактический размер выплачиваемой/получаемой комиссии зависит от того, исполняется ли ордер как сделка мейкера или тейкера.

Стоимость ордера = Начальная маржа + комиссия тейкера по операции в обе стороны (комиссия за открытие позиции + комиссия за закрытие позиции)

Чтобы изучить более подробный пример, пожалуйста, нажмите сюда.

Расчет прибылей и убытков

ПиУ для длинной позиции = Размер позиции x (1/средняя цена входа - 1/средняя цена выхода)
ПиУ для короткой позиции = Размер позиции x (1/средняя цена выхода - 1/средняя цена входа)

Чтобы изучить более подробный пример, пожалуйста, нажмите сюда.

Лимитный ордер

Лимитный ордер используется, чтобы указать, на какую максимальную цену покупки / минимальную цену продажи согласен трейдер. Трейдеры могут использовать этот тип ордера, чтобы минимизировать затраты по операциям, в то же время ордер может остаться невыполненным, если цена ордера значительно отличается от цен на рынке.

Три типа сроков действия для лимитных ордеров:

  • Ордера «действителен до отмены» (GoodTillCancelled (GTC)): будут действовать либо до исполнения в полном объеме, либо до отмены. Ордера «исполнить немедленно или отменить» (ImmediateOrCancel (IOC)) предполагают моментальное исполнение. Если ордер не исполняется или исполняется частично, любая неисполненная его часть будет отменена.

  • Ордер «исполнить или отменить» (FillOrKill (FOK)): предполагает немедленное исполнение в полном объеме по лимитной или более выгодной цене. В противном случае он полностью отменяется. Частичное исполнение ордера такого типа не предусмотрено.

  • Ордер «исполнить немедленно или отменить» (ImmediateOrCancel (IOC)) : должен быть исполнен немедленно по лимитной или более выгодной цене. Если его невозможно исполнить немедленно или в полном объеме, то неисполненная его часть отменяется.

только размещение

только размещениеисполняется не как операция тейкера, и поэтому при его исполнении зарабатывается вознаграждение мейкера. Ордер «только размещение» отменяется автоматически, если его можно исполнить немедленно против существующего на рынке ордера.

только сокращение

только сокращениеиспользуется для сокращения размера позиции и не увеличивает ее размер.

Рыночный ордер

Рыночный ордер предусмотрен для трейдеров, желающих немедленного исполнения своих ордеров. Ордер будет исполнен моментально по самой выгодной цене биржевого стакана. Крупный рыночный ордер может повлиять на рынок и привести к увеличению стоимости сделки.

Условный ордер

Условный ордер – это лимитный или рыночный ордер, который активируется, если исполняются определенные условия. Условный ордер может активироваться ценой маркировки, ценой последней сделки и ценой индекса.

Закрыть триггер

Закрыть триггер Опцию «Закрыть триггер» можно выбрать для большинства ордеров тейк-профит и стоп-лосс. Это приоритетный ордер, если для исполнения ордера «Закрыть триггер» недостаточно маржи, то другие активные ордера будут изменены или отменены. Этот ордер может только сокращать позицию, а если он приводит к ее увеличению, то отменяется автоматически.

Ордера тейк-профит и стоп-лосс

Ордера тейк-профит и стоп-лосс представляют собой условия выхода, которые трейдеры заранее определяют для позиции, чтобы гарантировать себе своевременный и автоматический выход из рынка. Ордер стоп-лосс используется в качестве инструмента управления рисками, позволяющего ограничить убытки по позиции. Bybit предлагает следующие три типа ордеров Take-Profit и Stop-Loss по умолчанию. Вы можете кликнуть здесь для других способов установки тейк-профита и стоп-лосса.

  • Рыночный ордер тейк-профит: рыночный ордер мгновенно размещается, когда цена достигает цены тейк-профит.

  • Рыночный ордер стоп-лосс: рыночный ордер мгновенно размещается, когда цена достигает цены стоп-лосс.

  • Скользящий стоп-лосс: значение скольжения зафиксировано; когда цена движется в противоположном направлении, и достигается значение скольжения, происходит срабатывание и открывается рыночный ордер.

Триггерной ценой может быть рыночная цена, цена индекса и цена последней сделки.

Расчёт комиссий

При исполнении ордера Bybit может взимать комиссию за торговлю.
Комиссия за торговлю взимается только в момент исполнения ордера. Она вычитается из баланса кошелька и не влияет на начальную маржу ордера.
Для поставщиков ликвидности/мейкеров комиссия за торговлю отрицательна (-0.025%). Другими словами, трейдеры получат комиссию за торговлю в качестве вознаграждения от платформы.
Для потребителей ликвидности/тейкеров комиссия за торговлю положительна (0.075%), поскольку ордер исполняется моментально и сокращает глубину рынка. Другими словами, трейдеры выплачивают комиссию платформе.

Чтобы изучить более подробный пример, пожалуйста, нажмите сюда.

Обмен активами

Чтобы узнать об этом подробнее, пожалуйста, нажмите сюда.