Новая эра биткоина: почему традиционные рыночные циклы больше не работают





Привычные четырехлетние циклы биткоина, определявшие его взлеты и падения, ушли в прошлое. По мнению ведущих аналитиков, рынок вступил в новую фазу, где доминируют долгосрочные тенденции, а не спекулятивные всплески.

Инвестиционный директор Bitwise Мэтт Хоуган заявил, что прежние движущие силы рынка ослабли. Вот ключевые изменения, на которые он указывает:

• От "шока предложения" к постоянному спросу: Раньше сокращение награды за майнинг (халвинг) создавало дефицит и толкало цену вверх. Теперь этот фактор заменяется стабильным и растущим спросом со стороны институциональных инвесторов и корпораций, которые постоянно наращивают свои вложения.

• Снижение системных рисков: Благодаря улучшению регулирования и приходу на рынок крупных финансовых игроков, вероятность катастрофических обвалов, характерных для раннего этапа развития криптовалют, значительно снизилась.

• Эпоха ETF: Запуск биржевых фондов (ETF) на биткоин стал новой многолетней тенденцией. Это обеспечивает постоянный приток капитала от традиционных финансовых институтов, которые только начинают осваивать этот рынок.



С ним согласен и основатель аналитической платформы CryptoQuant Ки Ен Джу, который также признал, что классическая теория циклов биткоина больше не работает.

Он извинился за свои прежние прогнозы, основанные на устаревшей модели, и отметил, что если раньше крупные игроки ("киты") продавали активы розничным инвесторам на пиках, то теперь они продают их другим долгосрочным институциональным держателям.

Законодательная поддержка, такая как недавнее принятие в США закона GENIUS Act, регулирующего стейблкоины, способствует дальнейшей легитимизации индустрии и выходу на рынок игроков с Уолл-стрит. Хоуган уверен, что в ближайшие годы это приведет к инвестициям в криптовалюту на "миллиарды".



В то же время эксперт выделяет и один существенный риск, за которым необходимо следить — это бум формирования корпоративных биткоин-казначейств. Компании, активно накапливающие биткоин, могут столкнуться с проблемами в случае резкого падения его цены.



Тем не менее, общая картина говорит о взрослении рынка. По оценке генерального директора Bitwise Хантера Хорсли, целевой объем биткоина охватывает рынки золота и казначейских облигаций США, что открывает огромный потенциал для роста. Снижение волатильности и устойчивый приток капитала создают основу для более стабильного и предсказуемого развития первой криптовалюты.