Аналитический отчет о криптодеривативах от Bybit и Block Scholes (12 февраля 2024 г.): волатильность достигает минимума 2025 года; объём опционов Put на Solana снижается

Ключевые моменты:

Наш еженедельный аналитический отчёт о криптодеривативах подробно изучает макрособытия, текущее состояние криптовалют и торговые сигналы от торгового объёма на споте, а также фьючерсы, опционы и бессрочные контракты.

Макродвижения изменили спотовые цены в выходные дни, продолжая тенденцию криптовалюты к изменению движения капитала в понедельник в январе 2025 года. Однако на этой неделе реакции были менее выраженными, о чем свидетельствует более низкая подразумеваемая волатильность, даже на фоне кратковременных инверсий в структуре терминов волатильности. Высокая распечатка CPI в середине недели оказала минимальное влияние на спотовые цены, о чем свидетельствовали слабые индикаторы настроения на деривативных рынках, включая волатильные ставки финансирования в альткоинах, стагнирующие открытые проценты в фьючерсах и опционах и снижение бычьего колебания улыбок в долгосрочной волатильности. 

На рынках бессрочных свопов для крупных токенов открытые проценты остаются стабильными, хотя ставки финансирования часто были волатильными и отрицательными. Тем временем, несмотря на несколько инверсий в структуре терминов ETH, ожидания в отношении волатильности снизились за последний месяц.

Ознакомьтесь с основными моментами отчёта.

Bybit X Block Scholes Crypto Derivatives Analytics Report (Feb 12, 2025)



Открытые проценты стабильны по мере падения объёма

В течение последних 10 дней с момента падения 3 февраля 2025 года проценты по бессрочным свопам оставались стабильными без возврата к перегруженным уровням, о чем свидетельствуют ставки финансирования. Эта тенденция соответствует фьючерсам, которые не восстановили свою предыдущую прочную базу выше спотовых цен, и опционам, которые потеряли бычьи колебания в сторону OTM-коллов, которые сохранялись после выборов. Кроме того, торговые объёмы снизились по сравнению с предыдущими двумя неделями, что отражает более низкую волатильность на спотовом рынке в тот же период.

В 2025 году волатильность упадёт до самого низкого уровня

Высокие уровни волатильности находятся на самом низком уровне в этом году, что отражает сниженный спрос на опциональность и низкие ожидания в отношении будущей волатильности. Несмотря на эту тенденцию к снижению, структура термина волатильности несколько раз инвертировалась за последний месяц, как правило, в конце воскресенья или начале понедельника. Снижение волатильности спотовой цены отражается в более низкой торговой активности на опционных рынках, при этом средние торговые объёмы за прошедшую неделю остаются самыми низкими, в то время как открытый интерес к колл- и пут-опционам остается стабильным.

Торговый объём SOL на этой неделе падает

Торговые объёмы в пут-опционах SOL снизились на этой неделе, при этом 2 и 9 февраля 2025 года были отмечены значительные позиции, совпадающие с объявлением президентом Трампом новых тарифов и мер возмездия со стороны Китая. В отличие от этого, открытые позиции в колл-опционах оставались относительно стабильными по мере снижения спотовых цен по сравнению с их постоянной высокой ценой 19 января 2025 года. Тем не менее, колл-опционы с более длительным сроком действия продолжают доминировать, хотя разрыв в открытых интересах сократился.

#BybitLearn #BybitResearch