Аналитический отчет о криптодеривативах от Bybit и Block Scholes (7 марта 2025 г.): инвесторы ищут защиты, пока новости о стратегических резервах потрясают рынок

Ключевые моменты:

Наш еженедельный аналитический отчёт о криптодеривативах подробно описывает макрособытия, текущее состояние криптовалют и торговых сигналов от торгового объёма на споте, а также фьючерсы, опционы и бессрочные контракты.

На изменения цен на криптовалюту по-прежнему сильно влияют политики президента США Трампа. В последнее время несколько дел SEC в отношении криптовалютных компаний были отменены, что положительно сказывается на отрасли. После этого Трамп объявил о включении BTC, ETH, XRP, SOL и ADA в стратегический крипторезерв США. Тем не менее, текущие медвежьи настроения в отношении активов с рисками, подчёркивающиеся снижением S&P 500 более чем на 5% с момента его высокого уровня в феврале, негативно сказываются на криптовалюте. 

Следовательно, BTC и ETH испытывают повышенную волатильность, что приводит к инверсии их подразумеваемых структур периода волатильности «в деньгах» с высоким спросом на краткосрочные защитные путы.

Ознакомьтесь с основными моментами отчета.



Bybit X Block Scholes Crypto Derivatives Analytics Report (March 7, 2025)



Отсутствие экстремально отрицательных ставок финансирования 



Объявление президента Трампа 2 марта 2025 года о крипторезерве в США, включающем BTC, ETH, SOL, XRP и ADA, привело к резкому росту спотовых цен. Тем не менее, ставки финансирования для этих токенов остались приглушенными по сравнению с предыдущими высокими показателями, наблюдавшимися до запуска Трампа 20 января 2025 года. За прошедшую неделю лонг-позиции платили стабильно положительную ставку по всем монетам, что указывает на отсутствие сильного короткого спроса и потенциально сильного спроса на лонг-позиции.

Опционы ETH: Инвесторы ищут защиту



Рост спотовых цен после объявления Трампом американского стратегического резерва для включения ETH быстро изменился, поскольку его текущие обещания по тарифам способствовали появлению медвежьих настроений в отношении активов риска. Эта волатильность привела к тому, что волатильность превысила уровни, подразумеваемые опционами, к ежемесячному росту, что привело к повышению спроса на краткосрочные опционы. Термин «структура волатильности» перевернулся, и краткосрочная волатильность стремилась к путам, поскольку трейдеры ищут защиту от потенциальных недостатков.

Падение открытых позиций по SOL



Открытый интерес к опционам Solana (SOL) снизился в конце февраля: более $5 млн в коллах и более $3 млн в путах истекают, большинство из которых не были переведены на новые позиции. Несмотря на то, что торговля SOL на 44% ниже своего исторического максимума в январе, большинство новых позиций уже занято. Однако это новое позиционирование крайне слабо, учитывая включение SOL в список токенов для криптостратегического резерва, объявленного Трампом вместе с BTC, ETH, XRP и ADA.

#BybitLearn #BybitResearch