Крипторынок отстает от других активов: причина в перераспределении ликвидности



Аналитики компании Wintermute отмечают, что, несмотря на благоприятный макроэкономический фон, криптовалюты демонстрируют худшую динамику по сравнению с другими классами активов. Они связывают это с перенаправлением денежных потоков в иные сегменты рынка.



Глобальная ликвидность продолжает расти, чему способствуют:

• Снижение процентной ставки ФРС.

• Завершение программы количественного ужесточения (QT).



Единственным моментом, вызвавшим краткосрочное замешательство, стало выражение неуверенности главой ФРС Джеромом Пауэллом в отношении дальнейшего быстрого смягчения монетарной политики. 



Это привело к снижению ожиданий по поводу ещё одного снижения ставки в декабре (с 95% до 68%) и спровоцировало переход инвесторов к более осторожным стратегиям.



Эксперты Wintermute подчеркивают, что недавние распродажи носили не панический, а технический характер, больше напоминая ребалансировку портфелей.



«В то время как фондовый рынок быстро восстановился, криптовалютный сегмент застрял в боковом (флэтовом) движении», — указывают аналитики.



Ключевой фактор: Распределение ликвидности

Основной причиной текущего отставания крипторынка аналитики называют распределение ликвидности. Из трех традиционных источников притока средств в криптоактивы:

1. ETF (Биржевые фонды)

2. Стейблкоины (Стабильные монеты)

3. DAT (Прямые переводы активов)



Активно работает только один: стейблкоины. Объем стабильных монет вырос на $100 миллиардов с начала года, что свидетельствует о накоплении капитала, но не о его активном вливании в волатильные криптоактивы.