Что такое протокол Fei (FEI)?

Стейблкоины — это популярная и универсальная криптовалюта в мире децентрализованных финансов. Они помогают снизить уровни волатильности цен на криптовалюты в целом, тем самым снижая риски и предоставляя возможности для хеджирования в отрасли. Однако существующие модели стейблкоинов по-прежнему утяжеляются несколькими проблемами. Два основных недостатка существующих систем стейблкоина заключаются в том, что они часто защищены другими волатильными криптовалютами или управляются централизованными третьими сторонами. Таким образом, текущие решения часто не являются децентрализованными, не могут быть масштабированы и потенциально неэффективны из-за чрезмерного обеспечения.

Для решения этих существующих проблем был разработан протокол Fei. 

Благодаря инвестициям в протокол Fei компания Advanced Blockchain AG поддерживает разработку и использование этой улучшенной модели стейблкоина, которая сочетает стабильность цены с полной децентрализацией.

Что такое протокол Fei? 

Протокол Fei — это полностью децентрализованный проект стейблкоина, разработанный компанией Fei Labs Inc. Проект направлен на улучшение концепции стейблкоинов за счёт внедрения различных инноваций. Он использует механизм стабильности под названием Контролируемая протоколом стоимость (PCV), а также множество других механизмов для поддержания пула ликвидностиUniswap и FEI, нативного стейблкоина, близкого к обменному курсу доллара США. В ней также представлен нативный токен управления под названием TRIBE. 

В марте 2021 года протокол Fei смог собрать $19 миллионов у крупных компаний по венчурному капиталу. Пользователи, которые хотели поддержать проект Fei во время его запуска, могли купить токены по сниженной цене от $0,50. Основная цель релиза была установлена на уровне 100 миллионов FEI, поскольку команда разработчиков решила, что этого будет достаточно для интеграции FEI в другиеDeFiпротоколы. После завершения периода дисконтирования пользователи должны были инвестировать ETH на сумму $1,01, чтобы выдать FEI на сумму $1. Такой подход позволил Фей накапливать крупные резервы ETH и быстро и эффективно предоставлять пользователям стейблкоин.

Важно знать, как используется токен ETH. Проект формирует пул ликвидности FEI/ETH на Uniswap (крупнейшейдецентрализованной бирже на блокчейне Ethereum), который немедленно предоставляет стейблкоин ликвидному вторичному рынку. Сам протокол Fei является основным поставщиком ликвидности для своего стейблкоина, который отличается от других алгоритмических стейблкоинов, которые привлекают третьих лиц за счёт инфляции токена.

Что такое FEI?

FEI — это стейблкоин ERC20, нативный для протокола Fei. Это децентрализованный стейблкоин, который использует различные механизмы, чтобы (теоретически) поддерживать более эффективное и справедливое распределение капитала, чем другие проекты. Цель протокола Fei — создать ликвидный рынок, где FEI/ETH можно торговать близко к паре ETH/USD.

В отличие от большинства других токенов, предложение токенов FEI практически не ограничено. Он управляется майнерскими и конфорочными контрактами, которые контролируют выпуск токенов с помощью кривых связывания и торговых стимулов. Токен FEI демонстрирует некоторые нестандартные функции ERC20, но только для подмножества транзакций. 

Целевая эмиссия ETH составит 250 миллионов FEI в качестве бутстреп-цели. Эта цель, также известная как «Масштабирование», станет меткой, когда FEI стабилизирует цену по цене $1.

FEI управляется двумя основными элементами протокола Fei, а именно:

1. Контролируемая протоколом стоимость (PCV) и

2. Прямые стимулы

Хотя проект запустится только с одной кривой связывания, она позволит с течением времени создавать другие кривые. 

Что такое стейблкоин?

Стейблкоин — это криптовалюта, которая привязана к другому классу активов, например к национальной валюте. Обычно это стабильное и довольно предсказуемое эквивалентное значение обеспечивает равностабильную цену криптовалюты. Таким образом, стейблкоины считаются инвестициями с относительно низким риском и низкой волатильностью, особенно по сравнению с другими типами криптовалют.

Большинство проектов со стейблкоинами разработали собственные механизмы стабильности. Их стоимость обычно привязана к фиатным или другим криптовалютам. Они называются стейблкоинами с фиатным обеспечением и криптообеспечением соответственно. Однако существует ещё одна интересная категория, которая называется стейблкоинами без обеспечения, и получает стоимость от алгоритмов, которые корректируют предложение токенов в зависимости от спроса на сам токен.

Стейблкоин с фиатным обеспечением получает свою стоимость из одной фиатной валюты или корзины валют. Эта модель используется подобно Tether, и в этом случае централизованная компания хранит активы и выпускает токены на основе своих активов. Эти токены представляют собой вексель (IOU). Такой механизм придаёт токенам стоимость, поскольку он представляет собой требование к другому активу с определённой стоимостью. Однако проблема такого подхода заключается в том, что он централизован. При использовании этой модели сторона-эмитент должна иметь определённый уровень доверия. Для выплаты токенов держатели токенов должны доверять тому, что эмитент токенов владеет соответствующими активами. Эта модель приводит к серьезному риску для контрагентов. Tether подчёркивает проблемы этой модели, поскольку в прошлом неоднократно ставили под сомнение платежеспособность и легитимность компании.

Стейблкоины, обеспеченные криптовалютами, получают свою стоимость из своих основных криптовалют. Таким образом, эти стейблкоины обеспечены другими надёжными активами в блокчейне. Эта модель изначально была разработанаBitShares, а также используется в других проектах со стейблкоинами. В этом случае безопасность и стабильность стейблкоинов обеспечивается другой криптовалютой. Основным преимуществом этого подхода является его децентрализация. Залог хранится в смарт-контракте, чтобы пользователям не приходилось полагаться на третьих лиц. Однако основной проблемой этого подхода является способность проектов справиться с волатильностью базовой криптовалюты. Если его стоимость упадёт слишком быстро, выпущенные стейблкоины могут быть недостаточно защищены. Несмотря на то, что решение этой проблемы будет просто чрезмерным обеспечением, это приведёт к неэффективному использованию капитала, а большие суммы денег должны быть заморожены по сравнению с фиатной моделью.

Стейблкоины, не обеспеченные обеспечением, используют алгоритмы для корректировки их стоимости в зависимости от силы спроса и предложения. В зависимости от текущей цены монеты на свободный рынок выдается больше стейблкоинов или они вынимаются из него. Этот механизм предназначен для контррегулирования и поддержания цены токена как можно более стабильной. Таким образом, система не зависит от других валют и активов. Она также децентрализована, поскольку контролируется исключительно алгоритмом. Однако эта модель также имеет свои недостатки. Чтобы система оставалась стабильной, ей необходимо постоянно расти. Кроме того, сложно проанализировать и предсказать, в какой степени система может оставаться функциональной, и, следовательно, определить, с какой ценностью система будет разрушиться, а также насколько она может выдержать.

Кто является учредителем Fei Protocol (FEI)?

Протокол Fei был запущен 31 марта 2021 года Джои Санторо, Брианной Монтгомери и Себастьяном Делгадо (слева направо на изображении ниже).

Профили LinkedIn — Джуи Санторо|Брианна Монтгомери|Себастьян Делгадо

Как работает протокол Фей? 

Fei основан на двух инновационных идеях: Контролируемая протоколом стоимость и прямые стимулы.

Контролируемая протоколом стоимость (PCV) — это подмножество принадлежащей пользователю модели блокировки общей стоимости (TVL), используемой в многочисленных проектах со стейблкоинами. С помощью модели TVL пользователи получают IOU для депозитов и могут выводить их в любое удобное для них время (вне периода блокировки). Проекты, использующие модель TVL, должны полагаться на награды за распределение токенов. Это означает, что внесённый капитал будет оставаться там до тех пор, пока награды активны. 

PCV работает с этой системой довольно необычно. В отличие от вышеупомянутой модели протокол Fei сохраняет средства, внесённые пользователем навсегда. Таким образом, протокол может сосредоточиться на таких важных задачах, как поддержание привязки $1. 

Этот протокол владеет внесённым ETH и блокирует его в позиции FEI/ETH LP Uniswap как «официальный рынок». Существует два основных сценария, которые заставляют протокол корректировать его работу:

1. Когда FEI опускается ниже фиксированной цены, PCV выведёт 99% ликвидности протокола из LP для покупки FEI, приведя цену к фиксированному уровню. Оставшаяся PCV будет пополнена в виде ликвидности, а избыток FEI будет сожжен.

2. Когда FEI выше фиксированной цены, PCV определит разницу между текущей и целевой ценами, что приведёт к дополнительной печати FEI. Увеличение циркулирующей эмиссиивыведет цену FEI на равный уровень.

Протокол повторно взвешивает Fei с 4-часовыми интервалами, при этом минимальное расстояние ниже фиксированной точки составляет 0,5% перед повторным взвешиванием цен Uniswap для поддержания фиксированной цены PCV. 

Непосредственные стимулы протокола Fei, как следует из названия, стимулируют использование и торговую активность стейблкоина FEI. Это гарантирует стабильность обменного курса, поэтому инвесторы не должны продавать свои токены, когда цена упадёт ниже $1. Когда инвесторы продают FEI, часть проданного ими FEI сжигается.

Наиболее важной частью механизма прямого стимулирования является использование наград и штрафов для достижения желаемой цены FEI. В протоколе для поддержания $1peg используется майнинг и сжигание токенов. 

В то время как поощрительная программа обрабатывает случаи, когда цена FEI ниже отметки $1, арбитражный суд позаботится о тех, где FEI торгует выше указанной цены. Таким образом, экосистема обеспечивает полную поддержку цены FEI. 

Сколько стоит FEI?

На момент написания один FEI стоит $0,9993.

Источник:CoinMarketCap | Протокол FEI

Сравнение FEI и TRIBE

Команда разработчиков Fei создала децентрализованную автономную организацию (DAO) с TRIBE в качестве токена управления. Общая поставка TRIBE ограничена одним миллиардом, из которых 100 миллионов зарезервированы для участников группы генеза. 

Держатели токена TRIBE могут голосовать за будущие предложения по управлению протоколом Fei, а также зарабатывать часть комиссии за транзакции DEX, внося свой вклад в пул ликвидности FEI/TRIBE от Uniswap. Держатели TRIBE также могут вносить в стейкинг свои токены FEI/TRIBE и зарабатывать больше TRIBE без блокировки в стейкинге.

Сколько FEI находится в обращении?

На момент написания этой статьи в обращении находится 437 749 741 FEI с рыночной капитализацией $434 753 328.

Стейблкоин FEI не имеет максимальной поставки. Его предложение увеличивается или уменьшается в зависимости от спроса. Монеты попадают в оборот с помощью кривых возврата, которые используются для фиксации цены FEI на уровне $1. При повышении спроса на FEI пользователи могут выкупить его на кривой связывания. Изначально цены входа были низкими, чтобы вознаградить тех, кто ранее поддержал проект. Кроме того, протокол Fei поддерживает создание новых кривых связывания. Однако его основная кривая связывания будет представлена в ETH. Несмотря на то, что ETH не будет продаваться на кривых связывания, будет создан вторичный (PCV) рынок, и пользователи смогут вернуться на ETH через этот рынок, если захотят.

Цель протокола Fei заключается в создании полностью децентрализованного стейблкоина, который не испытывает проблем, с которыми сталкиваются многие текущие проекты со стейблкоинами. Таким образом, для безопасного сохранения колышка токенов не будет осуществляться сторонней печатью или избыточным обеспечением.

Является ли FEI хорошей инвестицией?

Протокол Fei имеет три основных преимущества:

• Гарантированная ликвидность:Владельцам FEI не нужно беспокоиться о криптовалютных китах, поскольку сам протокол является основным владельцем ликвидности. Он финансируется кривой доходности FEI и торгуется в паритете ETH/FEI на Uniswap.

• Балансировка:Если поддержка цены FEI невелика, протокол Fei может изменить цену Uniswap и восстановить поддержку.

• Управление:Зоны использования PCV также могут отличаться. PCV может устанавливать процентные ставки и прокладывать путь для займа токенов FEI.

В долгосрочной перспективе FEI, особенно в DeFispace, делает его хорошей инвестицией. 

Заключение 

Стейблкоины формируют основу децентрализованного финансирования (DeFi). Пользователи хотят использовать такие Dapp, как Compound иAave, не беспокоясь о колебаниях цен. Однако в настоящее время большинство, если не все, существующих стейблкоинов являются недостаточными. Стейблкоины с фиатной поддержкой, такие как USDT, очень централизованы, поскольку их обеспечение хранится в одной организации. Между тем, стейблкоины, обеспеченные криптовалютой, сталкиваются с проблемами с масштабируемостью. Кроме того, такие стейблкоины в основном требуют долга и кредитного плеча для объёмов транзакций. 

Однако при использовании собственных механизмов протокол Fei может обеспечить стабильность, простоту и повсеместную доступность, которых не могут достичь другие проекты со стейблкоинами.