Биткоин нацелен на пятое недельное снижение подряд, но акции растут. Могут ли эти предстоящие события изменить сценарий для криптовалют?

Аппетит к риску возвращается на рынки, поскольку энтузиазм в отношении ИИ стимулирует технологическое ралли, поднимая акции и давая биткоину скромный отскок. 

Но не позволяйте сегодняшней небольшой зеленой свече обмануть вас: 

Биткоин все еще находится на пути к своей самой длинной полосе неудач с 2022 года.



Криптовалютные цены не желают черпать слишком много вдохновения из новостей о том, что такие люди, как генеральный директор Goldman Sachs Дэвид Соломон, долгое время являвшийся криптоскептиком, только что сообщил, что теперь владеет биткоином, хотя и в «очень, очень ограниченном» количестве.

Более того, сообщалось, что суверенный фонд благосостояния Абу-Даби, Mubadala Investment Co., увеличил свое присутствие в крупнейшей в мире криптовалюте через ETF (биржевые фонды) в 4 квартале 2025 года.

Но спотовые цены на биткоин, по-видимому, не получили эту информацию, по крайней мере, пока.

Почему криптовалюта не следует за движениями Risk-On?



• По-прежнему очевидна нехватка уверенности в криптовалюте, особенно среди розничных инвесторов.

Криптовалютные ETF, котирующиеся в США, на прошлой неделе столкнулись с выводом средств на сумму около 360 миллионов долларов США, что знаменует собой 4-ю неделю чистого оттока подряд.



• Более того, существует очевидная нехватка ликвидности , которая сильно подавляет цены на криптовалюту.

Согласно новому отчету от криптовалютной инвестиционной фирмы и маркет-мейкера Keyrock, выпуск казначейских векселей является основным показателем ликвидности, влияющим на цену биткоина.

Каждое изменение уровня глобальной ликвидности на 1% влияет на цену BTC на 7,6% в следующем деловом квартале, при этом выпуск казначейских векселей имеет 80-процентную корреляцию с ценами на биткоин.

Короче говоря, если ликвидность не течет, биткоин не растет.

Итак, что же на самом деле движется сейчас?



• Нефть марки Brent (UKOUSD) отступает после своего крупнейшего однодневного прироста с октября.

Мировой нефтяной бенчмарк вчера (ср, 18 февраля) вырос на 4,1% после новостных сообщений о надвигающихся военных действиях США против Ирана. 

Такой конфликт может угрожать мировым ценам на нефть, толкая цены вверх.

На момент написания статьи мировой нефтяной бенчмарк предпринимает свою 3-ю попытку протестировать $71/барр. большое круглое число в качестве сопротивления.





• Gold (XAUUSD+) отскочило обратно выше психологического уровня $5k, хотя и тестирует сопротивление на своей 21-дневной SMA





• Большинство валют G10 (кроме японской иены) сегодня немного растут после ослабления по отношению к доллару США вчера (ср, 18 февраля).

Доллар США укрепился после того, как вчера (ср, 18 февраля) были опубликованы последние протоколы заседания FOMC — ключевое событие этой недели, которое мы освещали с понедельника, 16 февраля.

Протоколы заседания FOMC в конце января предполагают, что ФРС, возможно, придется рассмотреть повышение процентных ставок, если инфляция останется высокой.

Разговоры о повышении ставок в США — это неожиданный сдвиг по сравнению со снижением ставок ФРС, которое долгое время доминировало в ожиданиях рынка.

Более сильный доллар США отправил GBPUSD+ (британский фунт к доллару США) вниз ниже нашей цели снижения и оставляет британский фунт худшим исполнителем G10 по отношению к «баксу» на данный момент в феврале 2026 года (GBPUSD+ упал на 1,4% с начала месяца).

ПРИМЕЧАНИЕ: Валюта имеет тенденцию укрепляться при мысли о том, что процентная ставка в ее стране повышается/остается более высокой.





• SP500 на Bybit, который отслеживает эталонный фондовый индекс S&P 500, снова тестирует свою 50-дневную простую скользящую среднюю (SMA) в качестве сопротивления.

Дневное закрытие выше 50-дневной SMA может привести к повторному тестированию SP500 психологического уровня 7,000 в качестве сопротивления.



Общее настроение? 

На фондовых рынках наблюдается осторожный оптимизм по мере того, как страхи по поводу перерасхода средств на ИИ угасают, но криптовалюта остается под давлением из-за постоянного оттока средств и нехватки ликвидности.



Что может встряхнуть рынки перед выходными?



1) Доходы Walmart: перед открытием рынков США сегодня (Четверг, Feb 19)

Доли Walmart могут показать движение на 6% вверх/вниз при открытии рынков США сегодня (вслед за последним квартальным отчетом Walmart).

Движение на 6% после публикации доходов — это обновленная цифра, превышающая 5%, указанные в нашей статье "3 Активы to Watch", опубликованной в Понедельник, Feb 16.

Почему Walmart важен?

Walmart — это:

• Крупнейший ритейлер в мире

• Крупнейший частный работодатель в США

• Часть так называемого "Клуба триллионеров" с рыночной капитализацией в 1,009 трлн долларов США на момент закрытия рынка США в среду, Feb 18)

• Входит в топ-10 лидеров роста индекса Dow Jones Industrial Average (Bybit: DJ30) в этом году.





2) Решение Верховного суда США по тарифам Трампа: Пятница, Feb 20

Верховный суд США (SCOTUS) вернулся с четырехнедельных каникул и готов вынести заключения по торговым тарифам президента Трампа 20, 24 и 25 февраля.

Если Верховный суд вынесет решение против Трампа, это может ослабить экономическое давление в США, поскольку, по оценкам, тарифы обходятся импортерам более чем в 16 миллиардов долларов США в месяц.

Такое решение может вызвать резкий отскок рисковых активов, хотя рынки понимают, что у Белого дома могут быть другие юридические инструменты для восстановления торговых тарифов.





3) Данные по PCE в США за декабрь и ВВП за 4 квартал: 1:30PM UTC Пятница, Feb 20

Индекс расходов на личное потребление (PCE) в США — это предпочтительный способ измерения инфляции для Федеральной резервной системы.

Вот что прогнозируют экономисты для этого экономического релиза высшего уровня:

• PCE месяц к месяцу (Dec 2025 vs. Nov 2025): 0.3% Если так, то 0.3% будет означать более быстрый рост, чем показатель 0.2% месяц к месяцу в ноябре 2025 года

• PCE год к году (Dec 2025 vs. Dec 2024): 2.8% Если так, то 2.8% совпадет с показателем год к году за ноябрь 2025 года

• Базовый (Core) PCE (исключая цены на продукты питания и энергоносители) месяц к месяцу: 0.3% Если так, то 0.3% будет означать более быстрый рост, чем показатель базового PCE 0.2% месяц к месяцу в ноябре 2025 года

• Базовый (Core) PCE год к году: 2.9% Если так, то 2.9% будет означать более быстрый рост, чем показатель 2.8% г/г в ноябре 2025 года

• ВВП США за 4 квартал: 3% Если так, то 3% будет означать заметно более медленный экономический рост по сравнению с 4.4% в 3 квартале 2025 года



Gold, фондовые индексы и Crypto могут пойти ниже, если вялый экономический рост в США, наряду с все еще устойчивой инфляцией, помешает ФРС снизить процентные ставки (Interest Rates) в США в этом году.