Отчет о волатильности опционов от Bybit и Block Scholes (февраль 2025 г.): новый виток в развитии криптовалют в январе 2025 г. под влиянием макроэкономических факторов и регуляторной политики

Ключевые моменты:

В нашем ежемесячном отчёте мы подробно рассмотрим волатильность опционов, чтобы вдохновить вас на следующее движение криптовалюты.

Влияние макрособытий на криптовалюту: В январе 2025 года Bitcoin (BTC) и Ethereum (ETH) столкнулись со значительными продажами в выходные, обусловленными макроэкономическими факторами, включая тарифную политику Дональда Трампа в США, ожиданиями от стратегического резерва биткоина и сбоями со стороны таких ИИ-конкурентов, как DeepSeek.

BTC и ETH в качестве первых индикаторов: BTC и ETH реагирули быстрее и резче, чем традиционные акции, на экономические и геополитические новости в качестве ведущих индикаторов движения рынка в понедельник, как и в случае с более ранней иеной, в августе 2024 года торговля была разорвана.

Тенденции волатильности Ethereum: В январе 2025 года Ethereum стабильно не достигла высоких показателей биткоина. Однако на основе недавних сравнений волатильности опционные рынки отражали более низкий подразумеваемый премиум за волатильность для ETH, чем ожидалось.

Ознакомьтесь с основными моментами отчёта.

Intro to Volatility Report Feb 2025



Макрофакторы, влияющие на криптосмысл

В январе 2025 года рынок криптовалют, особенно биткоин (BTC) и Ethereum (ETH), испытывал значительную волатильность, в основном обусловленную макроэкономическими событиями. Ключевыми факторами влияния были непредсказуемая тарифная политика президента США Дональда Трампа и появление конкурентов в сфере искусственного интеллекта (ИИ), таких как DeepSeek, которые создавали неопределенность на традиционных и криптовалютных рынках. 

Турбулентные продажи BTC и ETH резко отличались от относительно стабильных условий, наблюдавшихся в период Рождества 2024 года. Эта волатильность была особенно очевидна в выходные дни, поскольку криптовалютные рынки более резко реагирули на макроэкономические новости, чем традиционные акции, часто служили ведущим индикатором движения рынка на следующей неделе. Например, реакция на последующие данные о рынке труда и хакерский тон Федеральной резервной системы привела к заметной продаже криптоактивов до открытия традиционных рынков.

Динамика волатильности в выходные

В течение января на рынке криптовалют появилась тенденция к повышенной волатильности во время торговых сессий в выходные дни, особенно по воскресеньям. Эта тенденция была охарактеризована значительными продажами, которые предшествовали открытию традиционных рынков по понедельникам. Хаотичная среда была усугублена запуском мем-коинов семьи Трамп и повышенными ожиданиями в отношении стратегического резерва биткоинов, что привело к быстрым колебаниям цен на криптоактивы. 

Несмотря на первоначальные бычьи настроения, эти ожидания были смягчены противоречивыми тарифными отчетами, что привело к дальнейшей волатильности. Этот анализ показывает, что реализованная волатильность, измеряемая по доходности за 10 минут, значительно выросла в выходные дни, что указывает на то, что крипторынок особенно чувствителен к изменениям, которые происходят в выходные дни.

Тенденции Ethereum к недостаточной эффективности и волатильности

В январе 2025 года Ethereum стал непростым месяцем, который постоянно не достиг высоких результатов по сравнению с биткоином в периоды спада на рынке. Несмотря на историческую тенденцию ETH демонстрировать более высокую волатильность, чем BTC, на опционных рынках ценилась подразумеваемая волатильность ETH с более низким премиумом, чем реализованная волатильность. Это несоответствие указывает на то, что инвесторы не полностью учитывают растущую волатильность ETH в своих рыночных ожиданиях. 

Новые тренды указывали на рост премиума за волатильность для ETH по сравнению с BTC, при этом ETH демонстрировал более резкие движения цен как в направлении вверх, так и вниз. По мере продвижения января расхождение в эффективности BTC и ETH подчеркнуло уникальную динамику крипторынка, особенно когда макроэкономическое давление продолжало формировать настроения трейдеров.

События января 2025 года подчеркнули сложную связь между макроэкономическими факторами и волатильностью криптовалюты. Острая реакция BTC и ETH на внешние события означает их роль в качестве ведущих индикаторов в финансовом ландшафте, а выраженная волатильность в выходные и характерное поведение Ethereum по отношению к биткоину отражают развивающийся рынок, характеризующийся быстрыми изменениями и повышенной чувствительностью к внешним влияниям. По мере того, как ландшафт продолжает меняться, эти тренды будут иметь решающее значение для трейдеров и инвесторов, которые справятся со сложностями крипторынка.



#BybitLearn #BybitResearch