Бессрочные опционы против традиционных опционов на акции: Ключевые различия

Традиционные фондовые опционы сопряжены с определенными трудностями: установленные биржей часы торгов, мультипликаторы контрактов на 100 акций, физическая поставка акций и многоуровневая система одобрения брокером, ограничивающая доступ к продвинутым стратегиям. Bybit Бессрочные опционы используют другой подход. Выписанные наTradFi бессрочные контракты, они предлагают капитал и доступ к ETF, которые торгуются 24/7, с расчетами в Tether (USDT) и поддерживает дробные размеры, и все это в рамках одного Единый торговый счет(УТА). Эта статья подробно описывает ключевые различия в торговых часах, расчетах, размере контрактов, стиле исполнения и доступе к стратегиям.

Ключевые выводы:

• Бессрочные опционы торгуются круглосуточно, клиринг осуществляется в USDT и поддерживают дробный размер лота с мультипликатором контракта 1x, предлагая больше гибкости во времени исполнения, в управлении размером позиции и управлении залогом по сравнению с традиционными опционами на акции.

• Бессрочные опционы используют европейский стиль исполнения и могут быть исполнены только как срочные, в то время как традиционные фондовые опционы США обычно имеют американский стиль и могут быть исполнены до наступления срока (срочных).

• Трейдеры могут продавать непокрытые опционы, использовать многоэтапные стратегии и получать доступ к марже портфеля в рамках единого Унифицированного торгового счета Bybit, при условии соответствия критериям отбора и применимым требованиям к марже.

Что такое бессрочные опционы?

Опционы на бессрочные фьючерсы — это контракты на опционы, выписанные на бессрочные контракты Bybit для TradFi, что дает трейдерам доступ к акциям и ETF США, включая TSLA, NVDA, QQQ и SPCX. Лежащие в основе бессрочные контракты TradFi позволяют трейдерам получать доступ камериканские акции через бессрочные контрактыиETF, такие как SPY и QQQбез владения базовыми акциями. Бессрочные опционы добавляют опционный уровень поверх этих рынков. Они являются опционами европейского типа с расчетом в USDT и имеют множитель контракта, равный единице. Поскольку они функционируют на базе инфраструктуры бессрочных инструментов Bybit, они наследуют доступность в режиме 24/7 базовых бессрочных контрактов.

Бессрочные опционы против традиционных опционов на акции: параллельное сравнение

В таблице ниже сравниваются Bybit Бессрочные опционы со стандартными опционами на капитал и ETF, котирующимися в США. Обратите внимание, что некоторые характеристики (такие как стиль исполнения и расчет) отличаются для американских индексных опционов, которые не входят в рамки данного сравнения.

Что эти различия означают для трейдеров?

Таблица отражает структурные различия. Этот раздел объясняет, почему они важны на практике.

Торгуйте по своему графику, а не по расписанию Уолл-стрит.

Стандартные американские опционы на капитал преимущественно торгуются в течение сессий, определяемых биржей, а не непрерывно. Основные катализаторы, такие какотчеты о прибылях, решения центральных банков и геополитические события часто выпадают за эти временные рамки, что не позволяет трейдерам опционами реагировать до следующей доступной сессии. Бессрочные опционы торгуются 24/7, позволяя трейдерам реагировать на макроэкономическое событие в выходные или выход отчета о прибыли после закрытия рынка, не дожидаясь следующей американской сессии опционов.

Cboe представила ограниченные сессии с расширенными часами работы.для выбранных опционов на капитал(7:30–9:25 ET и 16:00–16:15 ET вне основных торговых часов), и этот доступ расширяется. Тем не менее, охват остается частичным и зависит от конкретного инструмента. Бессрочные опционы не имеют таких ограничений.

Без сюрпризов при досрочном исполнении

опционы американского стиляАмериканские опционы могут быть исполнены держателем в любой момент до истечения срока действия. Для продавцов опционов это создает возможность досрочного исполнения: неожиданное обязательство поставить или получить акции до того, как сделка завершится. Европейские опционы могут быть исполнены только в момент истечения срока действия, что полностью исключает эту переменную.

Для трейдеров, открывающих шорт-коллы, шорт-путы или многоэтапные спреды, европейский стиль исполнения означает, что результаты позиции определяются ценами на срочные инструменты, а не решением держателя в неудобный момент. Управление становится более простым.

Меньший множитель контракта

Стандартный американский контракт на опционы на капитал охватывает 100 акций базового актива, в то время как Bybit Бессрочные опционы используют множитель контракта 1x. Это позволяет трейдерам торговать более мелкими контрактными единицами, чем со стандартными опционами на акции.

Доступ к стратегии без уровней одобрения

Американские брокеры обязаныFINRA для одобрения аккаунтов для определенных уровней торговли опционами, при этом компании обычно предоставляют доступ постепенно, исходя из риска и сложности соответствующих стратегий. Таким образом, такие стратегии, как непокрытые опционы, могут требовать более высокого уровня одобрения, в то время как Маржа портфеляпредусматривает отдельные требования к соответствию.

Bybit поддерживает продажу непокрытых опционов и использование многоэтапных стратегий, включая спреды, стрэддлы и стрэнглы, в рамках единого UTA. Маржа портфеля доступна для подходящих счетов при соблюдении применимых требований. Нет отдельной лестницы одобрений для опционов, как в традиционном брокерском обслуживании. Трейдер, который уже имеет UTA Bybit, может получить доступ к полному набору стратегий без дополнительной регистрации.

Кому стоит рассмотреть бессрочные опционы вместо традиционных опционов на акции?

Бессрочные опционы наиболее актуальны для:

• Нативные криптовалютные трейдерыкоторые хотят TradFi капитал без открытия отдельного брокерского счета или прохождения брокерской регистрации

• Активные трейдеры опционамикто хочет получить доступ к более широкому спектру стратегий, минуя многоуровневые системы одобрения брокеров

• Макротрейдерыкоторые хотят выразить свое видение рынка капитала или индексов с помощью опционов с доступностью 24/7 и расчетом в USDT

• Существующие пользователи бессрочных TradFi-контрактов Bybitкто хочет сочетать стратегии опционов (покрытые коллы, защитные путы, спреды) непосредственно с бессрочными позициями в рамках того же ETA наряду со своими крипто активами

Итог

Основные преимущества бессрочных опционов перед традиционными опционами на акции сводятся к трем вещам: круглосуточный доступ 24/7, позволяющий реагировать на важные рыночные события в реальном времени; европейский тип исполнения, который исключает риск досрочного исполнения для стратегий шорт; и единый торговый аккаунт, предоставляющий доступ к полному набору инструментов для стратегий с опционами без прохождения уровней одобрения брокера.

Для трейдеров, которые уже работают на Bybit, добавление опционов не требует нового аккаунта, нового онбординга и поэтапного согласования.Изучите Бессрочные опционы, перейдите в Традиционные финансы > Бессрочные опционывПриложение Bybit(версия 5.25.0 или новее) или через веб-интерфейс, чтобы просмотреть доступные базовые активы и начать торговлю.

#LearnWithBybit