Отчет Bybit и FXStreet TradFi: цены на нефть под давлением из-за роста предложения и замедления экономики

Ключевые моменты:

Падение WTI: За последние 12 месяцев американская нефть (WTI) снизилась на 12% с начала года и на 20%

Скачок запасов: С июля 2025 года фонды США выросли на 11 миллионов баррелей, при этом одна неделя показала самый большой скачок за десять лет

Выход OPEC растёт: OPEC добавила 547 000 баррелей в день (bpd) в рамках последнего восхождения, при этом потенциальная прибыль составит ещё 1,6 миллиона баррелей

Предупреждение о спросе: По прогнозам IEA, предложение значительно превзойдёт спрос до конца 2025 года и до 2026 года

Замедление занятости: Ожидается, что более слабый рынок труда в США сократит потребление нефти и приведёт к снижению давления

Техническая настройка: Промежуточный продукт Западного Техаса США (WTI) застрял в среднесрочном канале с нисходящим трендом, при этом RSI около 38 и MACD подтверждают отрицательный импульс

Макроэкономический контекст

Сырая нефть по-прежнему находится под значительным медвежьим давлением, поскольку сочетание слабых экономических сигналов и избыточных поставок продолжает взвешиваться на настроениях. В настоящее время торговля нефтью WTI в США составляет около $62,80 за баррель, а за последние 12 месяцев она упадёт на 12% и превысит 20%. Brent crude, глобальный эталон, придерживается аналогичной модели и торгуется на уровне $65,80.

Спрос обусловлен глобальным экономическим состоянием, поскольку ключевые макросигналы ослабевают:

• Рынок труда в США: В отчёте о выплате нефермальной заработной платы (NFP) 1 августа было продемонстрировано резкое снижение найма и рост уровня безработицы

• Заводские результаты: Более низкая индустриальная активность и сниженные потребности в транспортировке приводят к снижению расхода топлива и, следовательно, к снижению спроса на нефть

• Рыночная психология: Инвесторы меняют позицию в связи с медленным ростом, ростом товарных запасов и потенциальной геополитической деэскалацией

Между тем, предложение нефти, другая сторона уравнения, расширяется.

Рост запасов в США

С июля на основе еженедельных данных EIA американские нефтяные активы выросли на 11 миллионов баррелей. В середине июля Американский институт нефти (API) сообщил об историческом еженедельном всплеске на уровне 19 миллионов баррелей — крупнейшем росте за более чем десятилетие.

Отчет Международного энергетического агентства (IEA) за август 2025 года предупреждает, что рынок нефти перегружен:

«[O]баланс рынка нефти выглядит ещё более вздутым, поскольку прогнозные предложения значительно затмевают спрос в конце года и в 2026 году». — Отчёт о нефтяном рынке IEA, август 2025 г.

В настоящее время агентство прогнозирует избыток от 2 до 3 миллионов баррелей в сутки, что может привести к ещё более значительному накоплению в мировых запасах к 2026 году.

Это подтверждает, что спрос на американские и глобальные предложения перевешивает спрос — это ключевой фактор медвежьих настроений.

Рост производства OPEC

OPEC+ продолжает увеличивать предложение. Последнее повышение привело к добавлению 547 000 баррелей в сутки, а рост возможен.

Теперь трейдеры внимательно следят за:

• Потенциальная размотка на 1,6 миллиона баррелей в день

• Следующая официальная встреча OPEC 7 сентября 2025 года

• Саммит США и России 15 августа, который может проложить путь к росту российского производства

• Усилия президента Трампа по увеличению нефтяного объёма в США, что может вызвать дальнейшую конкуренцию со стороны членов ОПЕК

Стратегический рост OPEX+, по-видимому, заключается в сохранении доли рынка за счёт противостояния наводнению предложения в США.

Техническая настройка

Сырая нефть WTI прочно укоренилась в среднесрочной нисходящей тенденции, которая началась в сентябре 2023 года, когда цены достигли пика в $95 за баррель. С тех пор нефть WTI упала на 33% и в настоящее время торгуется по цене $62,80.

Источник: TradingView

Вышеприведенная структура графика включает:

• Низкие максимумы на $87, $84, $79 и $70

• Низкие показатели: $68 и $55

Такая стабильная картина сигнализирует о медвежьих настроениях. В настоящее время цена находится в среднем диапазоне между поддержкой и сопротивлением в канале.

Индикаторы импульса предоставляют больше информации:

• В настоящее время RSI составляет около 38 (перепродан), а это означает, что у нисходящего тренда всё ещё есть место.

• MACD остается отрицательным и хевер-превышает долгосрочную поддержку на уровне –2,24, что указывает на продолжающееся давление в сторону снижения.

Ключевые технические уровни:

• Перерыв ниже $60, вероятно, приведёт к возобновлению продаж в направлении низкого уровня канала на уровне $55.

• В противоположность этому, сопротивление остается твердым и составляет $70 — уровень, который необходимо устранить для любой реверсии тренда

При отсутствии сигнала разворота или фундаментального сдвига текущая тенденция нефти неизменна и слаба.

График среднесрочных сделок с нефтью

15 августа: Мировой саммит между США и Россией (влияет на прогноз российских поставок)

7 сентября: Встреча по вопросам политики OPEC+ (потенциальный рост на 1,6 миллиона баррелей в сутки)

Раз в неделю: Данные о запасах EIA в США (краткосрочные торговые сигналы)

Идёт: Обновления энергетической политики и объявления о тарифах на Трампа

Геополитический риск

Геополитические события остаются деривативной картой. Переговоры между США и Россией над Украиной могут открыть больше российских нефтяных экспортов, что ещё больше увеличит глобальные предложения.

В то же время стремление президента Трампа к независимости от американской энергии ускоряет отечественные результаты. Это может усилить войну за долю рынка между американскими производителями сланцевой нефти и традиционными игроками ОПЕК.

Если дипломатия приводит к улучшению отношений, особенно в отношении санкций или логистических маршрутов, она может выступать в качестве нового катализатора предложения. Однако любые новые конфликты или сбои в ключевых регионах-производителях могут привести к временному росту цены, хотя более широкая тенденция остается медвежьей.

Заключение

Сырая нефть испытывает постоянное давление со стороны вниз, обусловленное:

• Растущая эмиссия в США и OPEC+

• Слабый глобальный спрос, особенно в США

• Технические индикаторы, подтверждающие текущий медвежий тренд

• Ключевые геополитические и экономические события

Трейдеры должны внимательно следить за:

• Данные о запасах (еженедельно от EIA)

• Результат саммита США и России от 15 августа

• Решения OPEC+ во время встречи 7 сентября

• Техническая поддержка по цене $60 и $55

• Падение RSI до 30 означает, что территория может быть перепродана

Сырая нефть находится под давлением, и в условиях слабого темпа и крупных событий её цена, вероятно, останется волатильной, что создаст надежную настройку для трейдеров, которые следят за трендами и/или реагируют на новости. По мере перехода в сентябрь сочетание растущих товарных запасов, меняющейся политики ОПЕК и ключевых геополитических дат может привести к резким колебаниям цен и предложить множество точек входа для активных трейдеров.