Обзор трейдинга с использованием Кредитного Плеча

Маржинальная торговля позволяет торговать трейдерам с использованием Кредитного Плеча. Данная функция позволяет трейдерам открывать длинные или короткие позиции с превышающим балансом собственного кошелька. Если Кредитное Плечо больше чем 1х раз, то это автоматически отразиться на прибыли и убытках, то есть прибыль и убытки будут соответственно увеличены. Для торговли с Кредитным плечом на бирже будет учитываться маржа. Маржа относится к сумме капитала, необходимого для входа на торги с кредитным плечом.

Начальная маржа и Поддерживающая маржа

Начальная маржа - это маржа, необходимая для открытия позиции, определяемая размером позиции и Кредитным Плечом.
Поддерживающая маржа - это маржа, необходимая для удержания позиции. Она относится к минимальной сумме, необходимой для удержания позиции с Кредитным плечом и также определяет Стоимость (Цену) Ликвидации.

Начальная маржа (НМ)

  • Требование к НМ для открытия длинной позиции (купить): [Размер контракта * Мин (Цена лимитного ордера с длинной позицией, наилучшая цена предложения)] / Кредитное плечо. Ордер зарезервирует двустороннюю комиссию Тейкера (комиссия за открытие позиции + комиссия за закрытие позиции), которая составляет 0.075%. Фактические комиссии за совершенные операции будут рассчитываться исходя из типа ордера и цены исполнения.

  • Требование к НМ для открытия короткой позиции (продать)[Размер контракта * Макс(Цена лимитного ордера с короткой позицией, наилучшая цена предложения] / Кредитное плечо. Ордер зарезервирует двустороннюю комиссию Тейкера (комиссия за открытие позиции + комиссия за закрытие позиции), которая составляет 0.075%. Фактические комиссии за совершенные операции будут рассчитываться исходя из типа ордера и цены исполнения.

  • Если в результате исполнения ордера размер существующей позиции не увеличивается, то начальная маржа не меняется.

Поддерживающая маржа (ПМ)

  • Поддерживающая маржа (ПМ) рассчитывается с помощью ставки поддерживающей маржи (СПМ), соответствующая данной позиции. Ставка поддерживающий маржи для каждой позиции индивидуальная, таким образом при увеличении уровня маржи, СПМ для каждой позиции также будет увеличиваться.

  • Для всех позиций значение необходимой поддерживающей маржи рассчитывается как СПМ * Стоимость контракта по цене открытия позиции. Комиссия за закрытие позиции (Taker fee) также будет включена в требование для поддерживающей маржи. Это минимальная маржа, необходимая для продолжения удержания позиции открытой. Таким образом, если маржа, доступная в позиции, меньше поддерживающей маржи, позиция будет ликвидирована.

  • Ставка Поддерживающей Маржи (СПМ) увеличивается с увеличением уровневой маржи. Более подробная информация об Уровневой Маржи, представлена у нас на сайте.

Хеджированная позиция

Трейдеры Bybit могут одновременно удерживать длинные и короткие позиции по одному контракту USDT. Для каждого контракта все длинные позиции будут объединены в одну длинную позицию, а все короткие позиции будут объединены в одну короткую позицию.

Для одновременного удержания длинных и коротких позиций, требуется Начальная маржа, которая в свою очередь будет на основе соответствующего уровня маржи по отношению к каждой позиции.

Изолированная маржа и Кросс-маржа (перекрестная маржа)

Bybit позволяет трейдерам использовать один из режимов маржи, таким образом трейдеры могут установить либо режим кросс-маржи (перекрестная маржа), либо режим изолированной маржи.

Изолированная маржа (ИМ)

В максимальную потерю Изолированной позиции входит Начальная маржа данной позиции и дополнительная маржа, если она была установлена.
Bybit предоставляет такую возможность, как самостоятельное (вручную) добавление дополнительной маржи к изолированной позиции, это повлияет на уменьшение размера активного кредитного плеча, и как результат, будет установлена лучшая стоимость ликвидации. Если после добавление дополнительной маржи, трейдер переустановит размер кредитного плеча, то тогда вся дополнительная маржа будет сброшена до 0.Кроме того, у трейдера есть возможность, как подключение автоматического пополнения маржи (АПМ), данная опция поможет добавить дополнительную маржу к позиции, если данная позиция будет близка к стоимости ликвидации. Мин (Начальная маржа позиции, доступный баланс счета) будут привязаны к позиции и будут являться триггерами для автоматического пополнения маржи (АПМ). Весь доступный баланс по USDT будет использован.

Кросс-маржа (перекрестная маржа)

Весь доступный остаток на торговом счете может быть привлечен для кросс-маржинальной позиции, чтобы предотвратить ее ликвидацию. Вся нереализованная прибыль и убытки распределяются между кросс-маржинальными позициями, где нереализованная прибыль увеличит доступный баланс счета, а нереализованные убытки уменьшают доступный баланс счета. Доступный баланс может быть использован в качестве маржи для открытия новой позиции, а также трейдер может снять данную сумму.
Трейдеру доступно следующее изменение режима маржи в позициях: если он удерживает длинные и короткие позиции, то возможно изменение режима изолированной маржи на режим кросс-маржи, таким образом обе позиции будут переведены в режим кросс-маржи. Когда трейдер пытается переключить позицию из режима кросс-маржи в режим изолированной маржи, он может сделать это только тогда, когда он держит длинную или короткую позицию или не имеет позиции. Если он одновременно удерживает как длинные, так и короткие позиции по контракту, режим кросс-маржи нельзя переключить в режим изолированной маржи.

Ликвидация

Процесс ликвидации

Bybit использует Цену Маркировки, что избежать процесса ликвидации, вызванный низкой ликвидностью или манипулированием рынком.
Если в режиме изолированной маржи, маржа позиции уменьшается до уровня поддерживаемой маржи, то позиция будет ликвидирована.
Пожалуйста, обратите внимание, что если трейдер одновременно удерживает длинную и короткую позицию в режиме изолированной маржи, то ликвидация двух позиций возможна в случае экстремальных изменений на рынке, поскольку длинные и короткие позиции независимы.
Если в режиме кросс - маржи, доступный баланс уменьшится до 0, и маржа позиции уменьшится до уровня поддерживаемой маржи, то позиция будет ликвидирована.
Пожалуйста, обратите внимание, если трейдер удерживает хеджируемые позиции как длинные, так и короткие в режиме кросс -маржи, то могу быть ликвидированы нетто длинных позиций или нетто коротких позиций. Хеджированная (застрахованная) часть ликвидирована не будет.
В процессе ликвидации, Bybit использует частичную ликвидацию, чтобы уменьшить поддерживающую маржу, для того чтобы избежать полной ликвидации.
Процесс ликвидации заключается в следующем:

Трейдеры с самым низким уровнем маржи:

  • Отменить все активные ордера по всем контрактам USDT;

  • Если по-прежнему не соответствует требованию поддерживающей маржи, эта позиция будет закрыта по цене банкротства согласно механизму ликвидации.

Трейдеры со вторым или более с высоким уровнем маржи:

Механизм ликвидации попытается снизить уровень маржи, чтобы снизить маржинальное требование:

  • Отменить все активные ордера по всем контрактам USDT;

  • Выбрать опцию “Исполнить сразу или активировать” (FillOrKill) с разницей между текущей стоимостью позиции и значением нижнего уровня маржи, которая удовлетворяет маржинальному требованию, предотвращая тем самым дальнейшую ликвидацию;

  • Если позиция все еще не удовлетворяет требованию Поддерживающей маржи, то вся позиция будет закрыта по цене банкротства через процесс ликвидации.

Более подробная информация о процессе ликвидации также предоставлена на нашем https://help.bybit.com/hc/ru/articles/900000167723.

Страховой фонд

Если Bybit удается закрыть ликвидируемую позицию по цене лучше банкротной, разница будет перечислена в страховой фонд Bybit. Если Bybit не удается закрыть ликвидируемую позицию по цене лучше банкротной, то для покрытия убытков будут использованы средства страхового фонда. Если средств страхового фонда будет недостаточно, то будет активирован авто-делевериджинг (ADL).
Bybit создал страховой фонд, чтобы уберечь трейдеров от авто-делевериджинга.Все контракты USDT используют тот же страховой фонд для предотвращения авто-делевериджинга для трейдеров с наименьшим количеством контрактов.

Механизм авто-делевериджинга (ADL)

Ликвидация позиций на Bybit осуществляется в соответствии с механизмом ликвидации. Если ликвидируемую позицию невозможно закрыть по цене лучше банкротной, и в страховом фонде недостаточно средств для покрытия убытков, то механизм ADL сокращает кредитное плечо для противоположной позиции с самым высоким рангом ADL. Ранг ADL зависит от действующего кредитного плеча и процента прибыли и убытков.

Индикатор ранга ADL

При наличии открытой позиции ваш ранг ADL отображает индикатор ADL. Количество подсвеченных индикаторов указывает на приоритетность ADL c шагом в 20%. Каждый новый индикатор, который начинает подсвечивать, означает 20% увеличение приоритета ADL.
Если ADL сработает в режиме Кросс - маржи, то будет удалена только нетто длинной позиции или нетто короткой позиции.
Если ADL сработает в режиме Изолированной маржи, то длинная и короткая позиция одного и того же контракта будут удалены механизмом ADL

Расчет ранга ADL

Ранг ADL определяется процентом прибыли и убытка и действующим кредитным плечом. Высокий процент прибыли и кредитного плеча приводит к присвоению высокого ранга ADL.

Ранг ADL = Процент П и У x Действующее кредитное плечо (Если процент П и У > 0)
Ранг ADL = Процент П и У / Действующее кредитное плечо (Если процент П и У < 0)
Действующее Кредитное плечо = модуль (Рыночная стоимость) / (Рыночная стоимость - Банкротная стоимость стоимость)
Процент П и У = (Рыночная стоимость - Средняя стоимость приобретения активов) / (Средняя стоимость приобретения активов)
Рыночная стоимость = Стоимость позиции по цене маркировки
Ликвидационная стоимость = Стоимость позиции по банкротной цене
Средняя стоимость приобретения активов = Стоимость позиции по средней цене приобретения активов

Уровневая маржа

В режиме изолированной маржи, уровень маржи каждой позиции определяется размером позиции и активным ордером этой позиции.
В режиме кросс-маржи, когда трейдер держит длинную и короткую позицию одного контракта одновременно, уровень маржи обеих позиций определяется бОльшей позицией (включая существующие позиции и активные ордера) длинных и коротких.

Формула:

Новая поддерживающая маржа (ПМ) % = Базовое значение ПМ, % + (количество шагов для изменения лимита риска * % увеличения ПМ за шаг)
Новая начальная маржа (НМ), %: Базовое значение НМ, % + (количество шагов для изменения лимита риска * % увеличения НМ за шаг)
Новая сумма поддерживающей маржи: Новая ПМ, %* Общая стоимость позиции

Для более подробной информации о многоуровневой марже, пожалуйста, нажмите здесь.

Обзор бессрочного контракта

Бессрочный контракт представляет собой производный продукт (инструмент) похожий на фьючерсы. Но его отличия от фьючерсов следующие:

  • Отсутствием даты исполнения. Нет срока действия или даты расчета;

  • Бессрочный контракт моделирует спотовый рынок, основанный на марже. Торговая цена сделки привязана к Значению индекса через механизм финансирования

Механизм торговли бессрочными контрактами

Торгуя бессрочными контрактами на Bybit, помимо принципов маржинальной торговли, трейдеры должны иметь в виду следующее:

  • Маркировка позиции: для активации ликвидации используется цена маркировки.

  • Начальная маржа и поддерживающая маржа: Начальная маржа определяет маржу, которая будет использоваться, а поддерживающая маржа определяет цену ликвидации.

  • Финансирование: обмен финансированием происходит между покупателями и продавцами напрямую каждые 8 часов. Если ставка финансирования положительная, держатели длинных позиций выплачивают финансирование держателям коротких. Если ставка финансирования отрицательная, держатели коротких позиций платят держателям длинных. Трейдеры выплачивают или получают финансирование, только если на момент осуществления расчетов по финансированию у них есть открытая позиция.

  • Время осуществления расчетов по финансированию: 00:00 UTC, 08:00 UTC и 16:00 UTC.

Размер финансирования

Размер финансирования = Стоимость позиции * Ставка финансирования

Финансирование определяется процентной ставкой и ценой премии / дисконта. Финансирование обеспечивает, что цена последней сделки на Bybit была привязана к цене базового индекса, при это обмен финансированием происходит между покупателем и продавцом.
Процентная ставка = (ставка кредитования в USDT –ставка кредитования в валюте базового актива) / интервал финансирования.
Ставка кредитования в USDT на сегодня равна 0.06%, а ставка кредитования в валюте базового актива - 0.03%. Интервал финансирования равен 3 (каждые 8 часов). Процентная ставка на данный момент равна 0.01%.

Индекс премиума

Бессрочные контракты могут продаваться по сниженной цене маркировки или по цене со скидкой. Премиум/скидка влияет на следующий размер ставки финансирования.

Индекс премиума (P) = (Макс (0, измененная цена покупателя - цена маркировки) - Макс (0, цена маркировки – измененная цена продавца)) / Цена индекса + Ставка финансирования для текущего интервала
Ставка финансирования (F) = Индекс премиума (P) + фикс(Процентная ставка (I) – Индекс премиума (P), 0.05%, -0.05%)

Ставка финансирования определяется 8-часовой процентной ставкой и 8-часовым премиумом / скидкой. Добавляется компенсирующий коэффициент +/-0.05%. Таким образом, если (I-P) находится в пределах +/-0.05%, то F = P + (I - P) = I. Другими словами, ставка финансирования будет равна процентной ставке. Расчеты по ставке финансирования за период с 0:00 до 8:00 производятся в 16:00, за период с 8:00 по 16:00 – в 00:00, за период с 16:00 до 00:00 – в 00:00.

Максимальное и минимальное значение ставки финансирования (пол и потолок)

Ставка финансирования ≤ (% начальной маржи для первого уровня лимита риска - % поддерживающей маржи для первого уровня лимита риска) * 75%
Ставка финансирования ≥ (% поддерживающей маржи для первого уровня лимита риска - % начальной маржи для первого уровня лимита риска) * 75%

Более подробная информация о Ставке финансирования вы можете посмотреть на нашем сайте.

Маркировка позиций

Для недопущения ненужной ликвидации, вызванной манипуляциями на рынке или отсутствием ликвидности, Bybit задействует маркировку позиций. Для активации ликвидации на Bybit используется цена маркировки.

Цена маркировки = Цена индекса * (1 + База финансирования)
База финансирования = Ставка финансирования * (Время до финансирования / Интервал финансирования)


Примечание: при исполнении ордера могут моментально возникнуть нереализованные прибыли / убытки, поскольку цена последней операции может временно отклоняться от рыночной цены. Пожалуйста, примите во внимание, что это не означает, что вы заработали или потеряли деньги.

Цена индекса

Цена индекса представляет собой консенсус-цену базового актива. Она выводится из средневзвешенного значения спот цен нескольких бирж, откорректированного с учетом степени применимости данных и их значимости. Проверка возможности использования данных включает проверку актуальности данных и их корректности. Котировка используемой для расчета биржи, прошедшая проверку на возможность использования, корректируется с помощью веса, определяемого на основе объема торгов биржи и разницы ее цен со средневзвешенным значением по всем биржам, рассчитанным на основе объема торгов.
В конечном счете, цена индекса каждой котировки рассчитывается путем умножения цен на различные крупные спот биржи и на их скорректированный вес.
Для получения более подробной информации по каждому бессрочному контракту USDT, нажмите здесь

Контракт USDT

Бессрочный контракт USDT котируется и рассчитывается в USDT.
Трейдеры размещают маржу в USDT. Прибыль и убытки также рассчитываются в USDT. 1 контракт представляет собой 1 базовый актив, например, 1 BTC. Количество контрактов, трейдер использует USDT для расчета маржи и прибыли.

Расчет стоимости ордера

Стоимость ордера — это маржа, необходимая для открытия позиции. Трейдеры могут просмотреть стоимость заказа в «Окне подтверждения ордера» и «Зона ордера». Она рассчитывается как сумма начальной маржи плюс комиссии тейкера по операции в обе стороны. Фактический размер выплачиваемой/получаемой комиссии зависит от того, исполняется ли ордер как сделка мейкера или тейкера.

Стоимость ордера = Начальная маржа + комиссия тейкера по операции в обе стороны (комиссия за открытие позиции + комиссия за закрытие позиции)

Для более подробного информации, пожалуйста, нажмите здесь.

Расчет прибылей и убытков (P&L)

P&L для длинной позиции = Размер позиции x (средняя цена выхода - средняя цена входа)
P&L для короткой позиции = Размер позиции x (средняя цена входа - средняя цена выхода)

Для более подробного информации, пожалуйста, нажмитездесь

Типы ордеров

Лимитный ордер

Трейдер может открыть длинную позицию и короткую позицию одновременно, т.е. есть возможность заявить о покупке, и в то же время заявить о продаже.
Лимитный ордер используется, чтобы указать, на какую максимальную цену покупки / минимальную цену продажи согласен трейдер. Трейдеры могут использовать этот тип ордера, чтобы минимизировать затраты по операциям, в то же время ордер может остаться невыполненным, если цена ордера значительно отличается от цен на рынке.
Три типа сроков действия для лимитных ордеров:

  • Ордер «годен до отмены» (GoodTillCancelled (GTC)): действует в течение неопределенного времени до его полного исполнения или отмены

  • Ордер «выполнить сразу или отменить» (ImmediateOrCancel (IOC)) : должен быть исполнен немедленно по лимитной или более выгодной цене. Если его невозможно исполнить немедленно или в полном объеме, то неисполненная его часть будет аннулирована.

  • Ордер «исполнить сразу или аннулировать» (FillOrKill (FOK)): предполагает немедленное исполнение в полном объеме по лимитной или более выгодной цене. В противном случае он полностью отменяется. Частичное исполнение ордера такого типа не предусмотрено.

Ордер “Пассивный” (Post-only)

Ордер “Пассивный” исполняется как операция мейкера, и поэтому при его исполнении будет начислена вознаграждение мейкера. Ордер “Пассивный” отменяется автоматически, если его можно исполнить немедленно против по существующего на рынке ордера

Рыночный ордер

Рыночный ордер предусмотрен для трейдеров, желающих немедленного исполнения своих ордеров. Ордер будет исполнен моментально по самой выгодной цене биржевого стакана. Крупный рыночный ордер может повлиять на рынок и привести к увеличению стоимости сделки.

Условный ордер

Условный ордер – это лимитный или рыночный ордер, который активируется, если исполняются определенные условия. Условный ордер может быть активирован ценой маркировки, ценой последней сделки или ценой индекса.

Ордера тейк-профит и стоп-лосс

Ордера тейк-профит и стоп-лосс представляют стратегическую возможность для трейдера, как обеспечение своевременного выхода на рынок. Ордер стоп-лосс используется в качестве инструмента управления рисками для ограничения потери позиции.
Bybit предлагает следующие три типа ордеров Take-Profit и Stop-Loss по умолчанию. Здесь вы можете выбрать другие способы установки тейк-профита и стоп-лосса.

  • Рыночный ордер тейк-профит: рыночный ордер мгновенно размещается, когда цена достигает цены тейк-профит.

  • Рыночный ордер стоп-лосс: рыночный ордер мгновенно размещается, когда цена достигает цены стоп-лосс.

  • Скользящий ордер стоп-лосс: трейдер устанавливает триггерную цену и значение скольжения (трейлинг-стоп). При достижении триггерной цена, будет активирована опция трейлинг-стоп. Когда цена движется в противоположном направлении, и достигается значение скольжения, происходит срабатывание и открывается рыночный ордер, чтобы закрыть позицию. Триггерная цена может быть ценой маркировки, индексной ценой или ценой последней сделки.

Расчет комиссий

При исполнении ордера Bybit может взимать комиссию за торговлю.
Комиссия за торговлю взимается только в момент исполнения ордера. Она вычитается из баланса кошелька и не влияет на начальную маржу ордера.
Для поставщиков ликвидности/мейкеров комиссия за торговлю отрицательная (-0.025%). Другими словами, трейдеры получат комиссию за торговлю в качестве вознаграждения от платформы.
Для потребителей ликвидности/тейкеров комиссия за торговлю положительна (0.075%), поскольку ордер исполняется моментально и сокращает глубину рынка. Другими словами, трейдеры выплачивают комиссию платформе.

Чтобы изучить более подробный пример, пожалуйста, нажмите .сюда.

Обмен активами

Для более подробной информации, пройдите, пожалуйста, по ссылке.