Apple против Amazon: какие акции купить в 2025 году?

Автор: [Author Name], CFA | Опубликовано: январь 2025 г. | Последнее обновление: январь 2025 г.

Отказ от ответственности: Данная статья носит исключительно информационный и ознакомительный характер и не является финансовой, инвестиционной или налоговой консультацией. Результаты в прошлом не гарантируют доходности в будущем. Инвестирование в акции сопряжено с риском, включая возможную потерю основной суммы капитала. Всегда консультируйтесь с квалифицированным финансовым консультантом, брокером или профессионалом в области инвестиций, прежде чем принимать инвестиционные решения, исходя из вашей индивидуальной финансовой ситуации.

Дебаты об акциях Apple против Amazon являются одним из самых часто задаваемых вопросов среди инвесторов в капитал в 2025 году, и на то есть веские причины. AAPL и AMZN — это два самых распространенных актива в мире, но это не один и тот же тип инвестиций, и эта разница имеет значение в 2025 году. Оба принадлежат к группе «Великолепная семерка» технологических компаний с огромной капитализацией, котирующихся на NASDAQ, но они удовлетворяют разные потребности инвесторов: Apple — более надежный выбор для инвесторов, ориентированных на доход и консервативных инвесторов, в то время как Amazon — более надежный выбор для инвесторов, ориентированных на рост, с горизонтом от 3 до 5 лет. Цены на акции Apple сегодня и цены на акции Amazon сегодня, как AAPL, так и AMZN, доступны для торговли на Bybit TradFi.. Чтобы определить, какая акция подходит вашему портфелю, в этом сравнении акций Apple против Amazon анализируются AAPL и AMZN по шести параметрам: качество бизнес-модели, историческая доходность, показатели оценки, доходы акционеров, стратегия роста в области ИИ и инвестиционный риск.

Акции Apple против Amazon: ключевые показатели в обзоре (2025)

Нижеприведенная таблица сравнивает Apple и Amazon по 10 ключевым инвестиционным показателям. Все данные получены из Yahoo Finance{rel="nofollow noopener"

*Источники: Yahoo Finance{rel="nofollow noopener

Сравнение бизнес-моделей: Как AAPL и AMZN на самом деле зарабатывают деньги

Сравнение акций Apple против Amazon начинается с фундаментального вопроса: что вы на самом деле покупаете? Apple и Amazon занимают разные позиции на рынке, и понимание этого различия — первый шаг, прежде чем сравнивать оценки или показатели эффективности.

Apple Inc. (AAPL): Аппаратная платформа, ориентирующаяся на сервисы

Компания Apple Inc. (AAPL),), акции которой котируются на NASDAQ, получает примерно половину своего дохода от продаж оборудования iPhone, однако последние десять лет она занималась созданием бизнеса услуг и платформ, который теперь привлекает внимание инвесторов как основной тезис для переоценки компании. Под руководством генерального директора Тима Кука (сменившего соучредителя Стива Джобса в 2011 году) Apple построила экосистему-платформу со значительными издержками переключения: как только пользователь приобретает iPhone, AirPods, Apple Watch и Mac, выход из экосистемы Apple становится сопряжен с реальными трудностями. Такая привязка является одним из наиболее устойчивых конкурентных преимуществ в сфере потребительских технологий. Что касается цены акций Apple на сегодня, AAPL доступна для торговли на Bybit TradFi.

Сегмент услуг Apple (App Store, Apple Music, iCloud, Apple TV+, Apple Pay и AppleCare) является самым быстрорастущим и высокомаржинальным источником дохода компании. Валовая маржа услуг составляет примерно 74%, по сравнению с примерно 35% для аппаратного обеспечения. По мере того как доля услуг в общей выручке растет, общая рентабельность Apple должна увеличиваться, а ее оценка должна иметь премиум, более близкий к софтверной компании, чем к производителю оборудования. Компания Berkshire Hathaway Уоррена Баффетта в течение многих лет удерживала AAPL как крупный капитал в своей позиции (хотя Berkshire периодически сокращала эту долю, что некоторые воспринимают как сигнал к переоценке).

Обе компании AAPL и AMZN котируются на NASDAQ Composite, что означает, что они часто движутся вместе во время общих ралли и распродаж в технологическом секторе.

Amazon.com, Inc. (AMZN): Облачный и рекламный бизнес с розничной оболочкой

Amazon.com, Inc. (AMZN)) лучше всего рассматривать не как розничного продавца, а как компанию, предоставляющую облачную инфраструктуру и рекламу, которая финансирует свою сеть электронной коммерции за счет высокомаржинальной прибыли. Amazon была основана в 1994 году Джеффом Безосом (который в июле 2021 года перешел на должность исполнительного председателя совета директоров); генеральный директор Энди Джесси, который сменил Безоса и ранее основал Amazon Web Services (AWS), продолжает делать ставку на облачные технологии и рекламу как на источники прибыли компании. Что касается сегодняшней цены акций Amazon, AMZN) доступен для торговли на Bybit TradFi.)

AWS — это облачное подразделение Amazon и его основной источник операционного дохода. Облачные вычисления предоставляют вычислительные услуги (серверы, хранилища данных, базы данных, программное обеспечение) через интернет, позволяя бизнесу масштабироваться без необходимости владеть физическим оборудованием. AWS генерирует операционную маржу свыше 30%, что значительно выше, чем у сегментов электронной коммерции Amazon, где низкая розничная маржа означает, что большая часть прибыли розничного сегмента поступает через доходы от рекламы, продаваемой сторонним продавцам. Бизнес Amazon Advertising Services превратился в многомиллиардный источник дохода с высокой маржой, который большинство случайных наблюдателей недооценивают как драйвер инвестиций.

Шесть наиболее важных для инвесторов различий в этом сравнении акций Apple против Amazon:

• Дивиденды против отсутствия дивидендов: Apple выплачивает квартальные дивиденды; Amazon не платит.
• Зрелый стабильный рост против более быстрого роста: Выручка Apple растет в среднем на несколько процентов; Amazon растет примерно на 11% в год.
• Модель аппаратного обеспечения/услуг против модели облачных вычислений/электронной коммерции/рекламы: совершенно разные структуры прибыльности.
• Рост прибыли на акцию за счет обратного выкупа акций против роста выручки за счет реинвестирования: AAPL) сокращает количество акций; AMZN) реинвестирует свободный денежный поток обратно в бизнес.
• Более низкая волатильность против более высокой волатильности: у AAPL исторически более низкий бета-коэффициент, чем у AMZN.
• Ценностные характеристики, одобренные Berkshire, против профиля инвестора в рост: разные базы институциональных владельцев.

Сравнение исторической доходности акций Apple и Amazon

За последние 5 лет сравнение динамики акций Apple против Amazon в целом превосходит Apple по общей доходности, показав около 200% прибыли по сравнению с примерно 110% у Amazon и примерно 95% прироста индекса Standard & Poor's 500 (S&P 500) (источник: Yahoo Finance, по состоянию на январь 2025 г.). S&P 500 — это индекс 500 крупнейших американских компаний, котирующихся на бирже, по рыночной капитализации, и стандартный ориентир для оценки динамики акций американских компаний большой капитализации.

Yahoo Finance, по состоянию на январь 2025 года. Доходность представляет собой приблизительную общую доходность, включая реинвестированные дивиденды. Прошлая доходность не является показателем будущих результатов.

За 10 лет среднегодовая доходность AAPL's) около 29% превысила доходность AMZN) (примерно 22%) и S&P 500 (примерно 13%). Ситуация за 1 год меняется на противоположную: Amazon значительно опередила Apple за последний год, что отражает ускоренный рост AWS и улучшение операционной рентабельности после реструктуризации расходов Amazon в 2022-2023 годах. Эффект недавности является здесь реальным риском. Акция, показавшая лучшие результаты за последние 12 месяцев, может просто демонстрировать возврат к среднему значению после предыдущего отставания, а не сигнализировать о долгосрочном изменении.

Apple составляет примерно 7% индекса S&P 500 по весу рыночной капитализации. Пассивные инвесторы, владеющие широкодиверсифицированным индексным фондом S&P 500, уже имеют существенную AAPL экспозицию, что стоит учитывать, прежде чем добавлять отдельные акции в дополнение к индексной позиции.

Оценка и финансовые показатели: Что выгоднее: AAPL или AMZN?

С точки зрения соотношения цены к прибыли, AAPL торгуется с более низким мультипликатором, чем AMZN,, но эта цифра говорит лишь о части картины. Использование только коэффициента цена/прибыль для сравнения этих двух компаний создает искаженное представление об их относительной стоимости.

Коэффициент P/E и качество прибыли

Коэффициент цена/прибыль (P/E) показывает, сколько инвесторы готовы платить за каждый доллар прибыли компании. Более высокий P/E сигнализирует о более высоких ожиданиях роста, а не автоматически о переоценке. По состоянию на январь 2025 года, AAPL торгуется с коэффициентом P/E (исторический) приблизительно 33x и прогнозируемым P/E приблизительно 30x, по сравнению с AMZN's с историческим P/E приблизительно 48x и прогнозируемым P/E приблизительно 36x (источник: Yahoo Finance, по состоянию на январь 2025 года). Средний прогнозируемый P/E индекса S&P 500 составляет приблизительно 22x, что означает, что обе акции торгуются со значительной премией по отношению к широкому рынку.

Исторически высокий P/E Amazon требует контекста. Годами Amazon намеренно занижала свою отчетную прибыль, реинвестируя операционный денежный поток обратно в инфраструктуру AWS, логистические сети и новые бизнес-направления. Это приводило к низкой или волатильной чистой прибыли, из-за чего коэффициент P/E казался астрономическим. По мере масштабирования маржи AWS и снижения интенсивности реинвестирования, прогнозный P/E Amazon примерно в 36 раз отражает более нормальную траекторию прибыли, чем предполагает его исторический коэффициент.

Текущий форвардный мультипликатор Amazon предполагает оптимистичный сценарий роста. Любое существенное отставание от прогнозов роста выручки AWS или расширения маржи, вероятно, приведет к значительному сжатию этого мультипликатора. Форвардный P/E Apple на уровне 30x завышен относительно исторического среднего значения, но поддерживается тезисом о пересмотре оценки (re-rating) сегмента Services. Коэффициент PEG (отношение P/E к темпам роста прибыли, который корректирует P/E с учетом ожидаемых темпов роста прибыли) указывает на то, что более высокий P/E Amazon частично оправдан более быстрым прогнозируемым ростом прибыли, однако маржа безопасности здесь меньше.

Рыночная капитализация (market cap) отражает, как рынок в совокупности оценивает каждый бизнес. Рыночная капитализация Apple, составляющая примерно 3,7 триллиона долларов, делает ее крупнейшей публичной компанией в мире по этому показателю; примерно 2,3 триллиона долларов у Amazon выводят ее в пятерку лидеров по всему миру. При таких масштабах обе компании сталкиваются со структурной проблемой: поддержание темпов роста, которые оправдывают премиум-оценки, становится сложнее по мере увеличения базы.

Свободный денежный поток и доходность FCF

Свободный денежный поток (FCF) — это денежные средства, которые компания генерирует после капитальных затрат (capex), представляющие собой фактический денежный поток, доступный для возврата акционерам, погашения долга или реинвестирования в рост. FCF более информативен, чем отчетная прибыль, для сравнения AAPL и AMZN,, поскольку стратегия реинвестирования Amazon исторически сжимала ее чистую прибыль по GAAP, генерируя при этом значительный фактический денежный поток.

Apple сгенерировала около 108 млрд долларов свободного денежного потока (FCF) за последние двенадцать месяцев (TTM), завершившихся в сентябре 2024 года (источник: Apple Investor Relations{rel="nofollow noopener

Apple направляет свой свободный денежный поток (СДП) преимущественно на обратный выкуп акций и дивиденды, возвращая денежные средства напрямую акционерам. Amazon направляет свой СДП на расширение инфраструктуры AWS, капитальные затраты на генеративный ИИ и развитие логистики. Возврат капитала Apple гарантирован и немедленен; реинвестирование Amazon — это ставка на будущий рост.

Выручка и рентабельность

Amazon генерирует значительно больше совокупной выручки, чем Apple, но одна лишь выручка является слабым инвестиционным сигналом, когда у двух компаний настолько разные профили маржи. Выручка Amazon за последние 12 месяцев (TTM), составившая около 620 млрд долларов, значительно превосходит выручку Apple в размере примерно 391 млрд долларов (источники: отчет Amazon о доходах за 4 квартал 2024 г.; отчет Apple о доходах за 4 квартал 2024 финансового года). Рост выручки Amazon в годовом исчислении на уровне примерно 11% опережает показатели Apple, составляющие около 6%; при расчете среднегодового темпа роста (CAGR) за 3 года бизнес Amazon рос примерно на 11% в год по сравнению с около 6% у Apple (источники: финансовая отчетность компаний по состоянию на январь 2025 г.). Финансовый год Apple заканчивается в сентябре, а у Amazon — в декабре.

Операционная маржа Apple, составляющая примерно 31%, существенно превышает общую операционную маржу Amazon, которая составляет около 10%, несмотря на то, что сама AWS работает с маржой более 30%. Низкомаржинальная электронная коммерция тянет вниз общие показатели Amazon. Apple получает больше прибыли на доллар выручки, хотя Amazon генерирует гораздо большую выручку в абсолютном выражении.

Прибыль на акцию (EPS) — это чистая прибыль компании, деленная на количество акций в обращении. AAPL's скользящий показатель EPS по GAAP составляет примерно 6,75 доллара США, в то время как у AMZN's он составляет около 5,00 долларов США (источник: Yahoo Finance, по состоянию на январь 2025 года). Программа обратного выкупа акций Apple постоянно сокращает количество акций, что механически увеличивает EPS даже без пропорционального роста прибыли. Именно поэтому темпы роста EPS Apple исторически превышали темпы роста ее выручки: меньшее количество акций распределяет ту же совокупную прибыль более выгодно для оставшихся акционеров. Рентабельность капитала (ROE), которая измеряет эффективность получения компанией прибыли из капитала акционеров, у Apple превышает 100%. Этот показатель не является аномалией; он отражает программу обратного выкупа акций, сокращающую знаменатель капитала быстрее, чем растет прибыль.

Дивиденды и доходность для акционеров: Apple против Amazon

По состоянию на 2025 год Amazon (AMZN) не выплачивает дивиденды. Amazon исторически реинвестировала свой свободный денежный поток в инфраструктуру AWS и разработку ИИ вместо того, чтобы возвращать капитал акционерам через дивиденды или обратный выкуп акций. ### Выплачивает ли Amazon дивиденды?

Философия распределения капитала Amazon отдает приоритет реинвестированию, а не возврату средств акционерам. Это осознанный стратегический выбор, а не упущение, отражающий мнение руководства о том, что направление денежных средств на развитие AWS, инфраструктуру ИИ и улучшение логистики создает больше долгосрочной стоимости, чем их выплата. Под руководством генерального директора Энди Джасси, Amazon сохранила эту стратегию реинвестирования, одновременно повысив операционную дисциплину, именно поэтому FCF существенно вырос с 2022 года. Для инвесторов, которым нужен текущий доход, это создает структурный разрыв, который рост AWS сам по себе не может компенсировать в краткосрочной перспективе.

Программа дивидендов и обратного выкупа акций Apple

Apple (AAPL) выплачивает квартальные дивиденды и реализует крупнейшую в корпоративной истории программу обратного выкупа акций, что делает ее принципиально иным инвестиционным предложением по сравнению с Amazon для инвесторов, ориентированных на доход.

Текущие годовые дивиденды Apple составляют примерно 1,00 $ на акцию, что соответствует дивидендной доходности около 0,5% (источник: Yahoo Finance, по состоянию на январь 2025 года). Совокупный среднегодовой темп роста (CAGR) дивидендов Apple за последние 5 лет составляет около 5% в год, что отражает последовательную философию Тима Кука в отношении возврата капитала.

Обратный выкуп акций (или байбэк) происходит, когда компания использует денежные средства для выкупа своих акций на открытом рынке, сокращая общее количество акций в обращении. Это увеличивает показатель EPS и долю владения каждого оставшегося акционера без необходимости выплаты денежных дивидендов. Apple выкупила свои акции на сумму более 700 миллиардов долларов с момента запуска программы обратного выкупа в 2012 году (источник: отчеты Apple по форме 10-K, по состоянию на SEC EDGAR{rel="nofollow noopener

Расходы Apple на выкуп акций в 2024 финансовом году составили примерно 95 миллиардов долларов (источник: годовой отчет Apple за 2024 финансовый год, по состоянию на сентябрь 2024 г.). Сложение дивидендной доходности и доходности от выкупа акций дает общую доходность для акционеров (совокупный доход от дивидендов и обратного выкупа акций в процентах от рыночной капитализации). Общая доходность для акционеров Apple составляет примерно 3,2%, по сравнению с фактически нулевым возвратом капитала Amazon. Инвесторы, которые сравнивают только дивидендную доходность, упускают эту более полную картину.

Для пассивного дохода AAPL) является явно лучшим выбором в сравнении акций Apple и Amazon. Она выплачивает растущие ежеквартальные дивиденды, ежегодно увеличивая их на протяжении более 12 лет подряд, а ее общая доходность для акционеров более чем в три раза превышает нулевой возврат капитала Amazon. Инвесторы, интересующиеся тем, как другие члены "Великолепной семерки" подходят к дивидендной политике, могут ознакомиться с [тем, как дивидендная политика Tesla соотносится с политикой других мегакапитализированных компаний](https://www.bybit.com/en/ wiki/article/does-tesla-pay-dividends-tsla-dividend-policy-explained-for-beginners/).

Перспективы роста и стратегия в области ИИ: у какой акции больше потенциал роста?

Консенсус аналитиков прогнозирует, что прибыль на акцию Amazon будет расти с более высоким среднегодовым темпом роста (CAGR), чем у Apple, в течение следующих пяти лет. По оценкам Уолл-стрит, ожидается примерно 20-25% годового роста EPS для AMZN по сравнению примерно с 10-12% для AAPL (источник: оценки аналитиков Yahoo Finance, по состоянию на январь 2025 г.). Механизмы и степень уверенности в каждом тезисе о росте различаются таким образом, что это имеет значение при размещении этих акций в портфеле.

Тезис Amazon об ИИ: инфраструктура на корпоративном уровне

Инвестиционный тезис Amazon в области ИИ строится на том, что AWS станет стандартным инфраструктурным уровнем для внедрения ИИ в корпоративном секторе, обеспечивая монетизацию инвестиционного цикла в ИИ на уровне B2B-инфраструктуры, а не на уровне потребительских устройств. Выручка AWS в четвертом квартале 2024 года выросла примерно на 19% в годовом исчислении (источник: отчет о доходах Amazon за четвертый квартал 2024 года), что отражает ускоряющийся спрос на облачные вычисления по мере того, как предприятия создают и развертывают приложения на базе ИИ.

Продуктовый стек ИИ, который Amazon предлагает для этой возможности, включает Amazon Bedrock (управляемый сервис, предоставляющий предприятиям доступ к базовым моделям без необходимости создавать собственную инфраструктуру), чипы Trainium (специализированные кремниевые решения для обучения моделей ИИ) и чипы Inferentia (специализированные кремниевые решения для задач вывода ИИ). По мере роста расходов предприятий на ИИ значительная их часть поступает напрямую облачным провайдерам, при этом AWS получает непропорционально большую долю этих расходов благодаря своему лидерству на рынке.

Концепция ИИ от Apple: Цикл обновления потребительских устройств

Инвестиционный тезис Apple в области ИИ основывается на том, что Apple Intelligence ускорит цикл обновления iPhone и обеспечит рост дополнительной выручки от сервисов. Система Apple Intelligence была анонсирована в 2024 году и начала внедряться в 2025 году, интегрируя возможности ИИ, работающего непосредственно на устройстве, в iPhone, Mac, iPad и Apple Watch.

AAPL) Выручка подразделения Services выросла примерно на 13% в годовом исчислении в 2024 финансовом году, при этом валовая маржа составила около 74% (источник: отчет Apple о финансовых результатах за 2024 финансовый год). Если Apple Intelligence успешно ускорит циклы обновления iPhone (тезис, который станет более очевидным в отчетах Apple за 2025 и 2026 финансовые годы), сегмент Services может продемонстрировать дополнительный рост, превышающий текущие прогнозы аналитиков. Apple монетизирует ИИ за счет премиум-ценообразования на оборудование и доходов от сервисов, которые приносит более крупная и активная установленная база пользователей.

Гонка сервисов: AWS против Apple Services со сценарным подходом

Рост выручки AWS примерно на 19% год к году по сравнению с ростом Apple Services примерно на 13% год к году дает Amazon более высокие темпы роста выручки в рамках сравнения сервисов. Однако сегмент Apple Services работает с валовой маржой примерно 74%, в то время как операционная маржа AWS составляет примерно 30-35%, что отражает тот факт, что сервисы Apple — это в основном программное обеспечение и лицензирование, а не капиталоемкая облачная инфраструктура. Обе траектории поддерживают соответствующие инвестиционные тезисы; вопрос в том, какая из них обеспечивает более высокую доходность акций при текущих оценках.

То, как показывает себя каждая акция, существенно зависит от макроэкономической среды. Таблица ниже напрямую применяет этот анализ к выбору между акциями Apple и Amazon:

Сценарный анализ отражает аналитическое суждение, основанное на характеристиках бизнес-модели, а не прогнозы будущих движений цен акций. Для получения дополнительной информации о применении сценарных рамок к анализу акций, ознакомьтесь с [фреймворком сценарного анализа цен акций](https://www.bybit.com/en/wiki/article/amc-stock-forecast-a-scenario-framework- for-price-ranges-drivers-and-risk/).

Ключевые риски: Что может навредить AAPL или AMZN?

Apple исторически обладает меньшей ценовой волатильностью, чем Amazon. Бета AAPL's) составляет примерно 1,2 по сравнению с бетой AMZN's) приблизительно 1,4 (источник: Yahoo Finance, по состоянию на январь 2025 г.). Бета измеряет ценовую волатильность акции относительно широкого рынка: бета ниже 1,0 означает, что акция движется меньше рынка, тогда как значение выше 1,0 означает, что она движется больше. Обе акции более волатильны, чем общий рынок, но ценовое поведение Apple исторически было более предсказуемым.

Apple (AAPL) Ключевые риски:

• Продление цикла замены iPhone (умеренная вероятность, существенное влияние на P/E): Тезис Apple о переоценке сервисов зависит от здоровой, растущей базы установленных iPhone. Если потребители продлят циклы обновления более чем на три года, выручка от аппаратного обеспечения застопорится, а тезис о коэффициенте прикрепления сервисов ослабнет. Длительный спад в аппаратном обеспечении может снизить мультипликатор P/E Apple на 3-5 пунктов.
• Концентрация выручки в Китае (низкая или умеренная вероятность, значительное влияние на прибыль): На долю Большого Китая приходится примерно 17% выручки Apple. Эскалация тарифов или сдвиг потребительских предпочтений в сторону отечественных брендов (Huawei, Xiaomi) могут существенно снизить прибыль Apple. Этот риск стал более значительным с 2023 года.
• Риск регулирования App Store (низкая вероятность в краткосрочной перспективе, растущая в долгосрочной): Применение EU Digital Markets Act и антимонопольные действия США, нацеленные на структуры комиссий App Store, могут со временем снизить маржу сервисов.
• Разочарование в Apple Intelligence (низкая или умеренная вероятность, влияние на нарратив): Если Apple Intelligence не сможет стимулировать цикл значимых обновлений, катализатор переоценки сервисов исчезнет. Акции по-прежнему поддерживаются байбэками и дивидендами, но премиальный нарратив застопорится.

Amazon (AMZN) Ключевые риски:

• Конкурентное давление на AWS (Низкая или умеренная вероятность, высокое влияние на оценку): Текущий показатель P/E Amazon учитывает сохранение лидерства AWS на рынке. Если Microsoft Azure или Google Cloud Platform существенно сократят разрыв в доле рынка, история премиум-роста AWS пошатнется, и мультипликатор резко снизится.
• Сжатие мультипликатора оценки (Умеренная вероятность): Акции Amazon торгуются с коэффициентом около 36x к прогнозной прибыли. Любое отклонение выручки или маржи от консенсус-прогнозов может спровоцировать значительное сжатие мультипликатора, учитывая, что в цену акций заложен сценарий интенсивного роста.
• Структурная слабость маржи в ритейле (Постоянный риск): Электронная коммерция остается бизнесом с низкой маржой, и доходы Amazon от рекламы должны постоянно компенсировать это. Цикличность рекламного рынка создает давление на смешанную маржу.
• Регуляторные и антимонопольные риски (Умеренная вероятность, возрастающий риск): Пристальное внимание со стороны Минюста США (DOJ) и Федеральной торговой комиссии (FTC) к доминированию AWS в корпоративном облаке и экосистеме Amazon Prime остается постоянным юридическим риском.

Обе акции обладают значительной чувствительностью к изменениям процентных ставок. Акции роста с высокими мультипликаторами P/E (особенно AMZN) сталкиваются со сжатием мультипликаторов при росте ставок, так как текущая стоимость будущих прибылей снижается. Apple в некоторой степени защищена своими дивидендами и обратными выкупами, но не обладает полным иммунитетом.

Можно ли владеть одновременно Apple и Amazon? Контекст портфеля

Да, вы можете владеть как Apple, так и Amazon, и многие долгосрочные инвесторы это делают. Но поймите, что комбинация акций Apple против Amazon представляет собой концентрированную ставку на технологии с огромной капитализацией, а не широкую диверсификацию портфеля.

Великолепная семёрка — это неформальное название семи американских технологических и смежных с ними компаний с мега-капитализацией: Apple, Amazon, Alphabet (Google), Meta, Microsoft, NVIDIA и Tesla. Вместе они составляют примерно 30% от общей рыночной капитализации S&P 500 (источник: S&P Dow Jones Indices{rel="nofollow noopener"

AAPL и AMZN исторически двигались с коэффициентом корреляции примерно 0,65–0,75 за скользящие 3-летние периоды. Такая высокая положительная корреляция означает, что обе акции, как правило, синхронно падают во время широких спадов в технологическом секторе и вместе растут во время технологических подъемов. Обе акции котируются на NASDAQ и подвержены одним и тем же общим изменениям настроений в технологической отрасли. Владение обеими не снижает вашу подверженность риску массовых распродаж в технологическом секторе; это дает вам две коррелированные позиции внутри одной категории активов.

Apple составляет примерно 7% индекса S&P 500 по рыночной капитализации, в то время как Amazon — около 4% (источник: S&P Dow Jones Indices, по состоянию на январь 2025 года). Инвесторы, владеющие широким индексным фондом S&P 500, уже имеют существенное пассивное влияние обеих акций. Календари других событий по акциям компаний из «Великолепной семерки» см. в руководстве «https://www.bybit.com/en/wiki/article/nvda-how-to-ffinding-the-nvidia-stock-earnings-date-beginner-guide/».

Несмотря на существующую корреляцию, динамика акций этих двух компаний в определенных сценариях различается. Бум корпоративных инвестиций в ИИ приносит прямую и масштабную выгоду Amazon через подразделение AWS; Apple же получает преимущества от ИИ за счет обновления аппаратного обеспечения и сегмента «Сервисы», имеющего более длительный цикл. Замедление потребительских расходов отражается на доходах Apple от продажи оборудования быстрее, чем на облачных контрактах Amazon, которые обычно предполагают многолетние обязательства.

Для инвесторов, которые уже владеют ETF широкого рынка со значительной долей AAPL и AMZN), добавление отдельных позиций в обоих случаях концентрирует, а не диверсифицирует, вашу долю в технологических компаниях с капитализацией мега-рынка. Владение одной акцией вместе с вашей индексной экспозицией является более сбалансированным подходом.

Какую акцию купить? Вердикт на 2025 год

Вердикт по вопросу акций Apple против Amazon: Apple — лучший выбор для инвесторов, ориентированных на доход и консервативных инвесторов, в том числе для тех, кто формирует пенсионный доход. Amazon — лучший выбор для инвесторов, ориентированных на рост, с горизонтом 3–5 лет, которые верят в позиционирование AWS как инфраструктуры для ИИ. Сбалансированные инвесторы могут разумно владеть обоими, но должны понимать, какую концентрацию в «Великолепной семерке» это создает. Отслеживайте сегодняшнюю цену акций Apple на Bybit TradFi и сегодняшнюю цену акций Amazon на Bybit TradFi.

Для инвесторов, ориентированных на доход и дивиденды

Apple — более сильный выбор для инвесторов, ориентированных на доход и дивиденды, по трем конкретным причинам, которые Amazon не может предложить.

Во-первых, AAPL) выплачивает квартальные дивиденды, которые ежегодно растут более 12 лет подряд, сигнализируя как о финансовой устойчивости, так и о приверженности руководства возврату капитала. Во-вторых, общий доход акционеров Apple (доход от дивидендов плюс доход от обратного выкупа акций) составляет примерно 3,2%, что значительно превосходит нулевой возврат капитала Amazon. Для инвесторов, которые хотят, чтобы активы портфеля генерировали денежные средства без необходимости продажи акций, эта разница является решающей. В-третьих, более низкий коэффициент бета Apple (примерно 1,2 против 1,4 у AMZN) означает меньшую волатильность цены для инвесторов, которые наряду с получением дохода отдают приоритет сохранению капитала. В налогово-льготном ИРА доход от дивидендов Apple либо отложен от налогообложения в традиционном ИРА, либо освобожден от налогов в Roth IRA, что делает его скромную доходность более привлекательной, чем предполагает сравнение с налогооблагаемым счетом.

Для инвесторов, ориентированных на рост (горизонт 3-5 лет)

Amazon является более привлекательным выбором для инвесторов, ориентированных на рост, с горизонтом планирования 3–5 лет. Основной аргумент основан на трех четких преимуществах.

Управляемая ИИ-платформа Amazon Bedrock от AWS, чипы для обучения Trainium и чипы для логического вывода Inferentia дают Amazon структурное преимущество в монетизации внедрения ИИ на предприятиях. По мере роста капитальных затрат предприятий на ИИ непропорционально большая часть средств направляется облачным провайдерам, и AWS лидирует на этом рынке. Помимо ИИ, темпы роста выручки AMZN's на уровне примерно 11% в год исторически превышали показатель Apple, составляющий около 6%, что отражает профиль AWS и рекламного бизнеса, находящихся на более ранней стадии с более высокими темпами роста. Консенсус-прогноз аналитиков также предполагает, что EPS AMZN будет расти со среднегодовым темпом (CAGR) примерно на 20-25% в течение следующих пяти лет против примерно 10-12% для AAPL (источник: оценки аналитиков Yahoo Finance по состоянию на январь 2025 года). Эта разница в темпах роста, если она сохранится, оправдывает значительный премиум в оценке. Существует и предостережение: форвардный коэффициент P/E Amazon, составляющий примерно 36x, оставляет ограниченную маржу безопасности, если рост AWS не оправдает ожиданий.

Для консервативных инвесторов и пенсионеров

Для консервативных инвесторов и тех, кто формирует пенсионный доход, Apple является более подходящим вариантом для аллокации. Низкая волатильность, растущие дивиденды и долгосрочное институциональное одобрение Уоррена Баффета через Berkshire Hathaway подтверждают этот вывод.

AAPL's предсказуемый поток прибыли (обусловленный установленной базой iPhone и регулярной выручкой от сервисов) подходит инвесторам с более короткими временными горизонтами или более низкой толерантностью к риску. Дивиденды обеспечивают денежный поток без необходимости продажи акций, что важно для пенсионеров, управляющих просадкой. Amazon может использоваться в пенсионных портфелях в качестве небольшой аллокации на рост внутри диверсифицированного счета, но она не подходит на роль основной доходной позиции.

Для сбалансированных инвесторов, рассматривающих оба варианта

Инвесторы, которые хотят получить доступ как к стабильности дохода Apple, так и к потенциалу роста Amazon, могут вполне обоснованно владеть обеими акциями, при условии, что они понимают, что представляет собой комбинация акций apple vs amazon. Вы не диверсифицируете портфель по секторам; вы занимаете концентрированную позицию в технологических компаниях с мегакапитализацией с двумя разными внутренними профилями. Увеличивайте вес в пользу AAPL, если для вашего финансового положения важны сохранение капитала и текущий доход. Увеличивайте вес в пользу AMZN, если приоритетом является максимизация потенциала долгосрочного роста и вы можете допустить более высокую волатильность цен. Ни одна позиция не заменяет владение диверсифицированным индексом.

Для начинающих инвесторов

Для большинства начинающих инвесторов в акции Apple является более доступной точкой входа. Более низкая волатильность означает меньшие просадки во время рыночных спадов, что важно для инвесторов, формирующих свои первые позиции. Дивиденды обеспечивают ощутимый регулярный доход, а бизнес-модель Apple (iPhone, Mac, Сервисы) сразу понятна, что облегчает отслеживание отчетов о прибылях и оценку того, остается ли инвестиционный тезис в силе. Amazon подходит для новичков, имеющих лонг-горизонт (5 и более лет), способных переносить более высокую волатильность цен и понимающих, что они покупают облачный и рекламный бизнес, а не просто потребительскую торговую платформу. Для более широкого взгляда на то, как подходить к первым покупкам акций, см. [лучшие акции для новичков с ограниченным капиталом](https://www.bybit.com/en/wiki/article/best-stocks-for-beginners-with-little-mone y-practical-picks-and-a-simple-buying-plan/).

Часто задаваемые вопросы

Что показывает сравнение акций Apple и Amazon на 2025 год?

Сравнение акций Apple против Amazon в 2025 году показывает, что правильный выбор полностью зависит от вашего инвестиционного профиля. AAPL) является лучшим выбором для инвесторов, ориентированных на доход, и консервативных инвесторов: она выплачивает растущие квартальные дивиденды, проводит крупнейшую в корпоративной истории программу обратного выкупа акций и предлагает более низкую волатильность цены с бетой примерно 1.2. AMZN) является лучшим выбором для инвесторов, ориентированных на рост: согласно консенсусу аналитиков, прогнозируется ежегодный рост прибыли на акцию (EPS) примерно на 20-25% благодаря внедрению инфраструктуры искусственного интеллекта AWS, по сравнению примерно с 10-12% для Apple. Ни одна из акций не является дешевой по сравнению с S&P 500. Текущая цена акций Apple и текущая цена акций Amazon доступны в реальном времени на Bybit TradFi.)

Какова текущая цена акций Apple?

Цена акций Apple сегодня для AAPL) доступна в режиме реального времени на Bybit TradFi.). Цена акций Apple сегодня отражает актуальную стоимость капитала Apple на NASDAQ. Bybit TradFi позволяет вам отслеживать и торговать AAPL) наряду с другими крупными акциями США, предоставляя вам доступ к актуальной цене, торговым графикам и исполнению ордеров на единой платформе. Для получения самой актуальной цены акций Apple сегодня посетите страницу AAPL) на Bybit TradFi.). ### Какова цена акций Amazon сегодня?

Текущая цена акций amazon сегодня для AMZN) доступна в режиме реального времени на Bybit TradFi.). Цена акций amazon сегодня отражает котировки капитала Amazon на NASDAQ в реальном времени. Bybit TradFi позволяет отслеживать и торговать AMZN) наряду с основными мировыми акциями с живыми котировками, инструментами построения графиков и исполнением сделок на единой платформе. Чтобы узнать наиболее актуальную цену акций amazon сегодня, посетите страницу AMZN) на Bybit TradFi.).

Являются ли акции Amazon хорошей инвестицией прямо сейчас?

Amazon (AMZN) является привлекательным вариантом для инвесторов, ориентированных на рост с горизонтом от 3 до 5 лет, которые верят, что AWS сохранит свое лидерство в корпоративной инфраструктуре ИИ. При форвардном P/E около 36x текущая цена акций учитывает сценарий высокого роста, и любое существенное отставание в росте AWS или операционной марже, вероятно, приведет к снижению мультипликатора. Позиционирование Amazon в области AWS AI, ускоряющийся рост прибыли на акцию (EPS) и динамика доходов от рекламы делают компанию сильным кандидатом на рост в 2025 году (источник: Yahoo Finance, по состоянию на январь 2025 г.). Узнайте цену акций amazon сегодня на Bybit TradFi.

Являются ли акции Apple хорошей инвестицией прямо сейчас?

Apple (AAPL)) является сильной инвестицией для получения дохода и для консервативных инвесторов в 2025 году. При форвардном P/E примерно 30x, акции отражают премию за переоценку сервисов и не являются дешевыми по историческим меркам. Бычий сценарий опирается на то, что Apple Intelligence будет стимулировать циклы обновления iPhone и рост доходов от сервисов. Дивиденды, программа выкупа акций и институциональная поддержка Berkshire Hathaway обеспечивают надежную основу для долгосрочных держателей (источник: Yahoo Finance, по состоянию на январь 2025 г.). Проверьте актуальную цену акций Apple на Bybit TradFi.)

Какая акция имеет больший потенциал долгосрочного роста: Apple или Amazon?

Amazon имеет более высокий потолок роста на 5-летнем горизонте, согласно консенсус-прогнозу аналитиков, который предполагает ежегодный рост EPS примерно на 20–25% для AMZN по сравнению с примерно 10–12% для AAPL.. Позиция AWS в области инфраструктуры для ИИ обеспечивает Amazon более широкий целевой рынок и более быстрорастущие основные направления бизнеса. Рост Apple более предсказуем и менее рискован, что поддерживается расширением маржи в сегменте услуг и регулярным обратным выкупом акций. Для инвесторов, которые ставят темпы роста выше определенности, Amazon является более предпочтительным выбором в этом сравнении акций apple vs amazon.

Выплачивает ли Amazon дивиденды, как Apple?

Нет. По состоянию на 2025 год Amazon (AMZN) не выплачивает дивиденды и исторически не делал этого. Amazon реинвестирует свой свободный денежный поток в инфраструктуру AWS и разработку ИИ, а не возвращает капитал акционерам. Apple (AAPL) выплачивает квартальные дивиденды с доходностью около 0,5%, ежегодно увеличивает их более 12 лет подряд и проводит программу обратного выкупа акций объемом около 95 миллиардов долларов, что обеспечивает общую доходность для акционеров примерно в 3,2%.

Каково соотношение P/E Apple по сравнению с Amazon?

По состоянию на январь 2025 года, Apple (AAPL) торгуется с коэффициентом P/E за прошедший период примерно 33x и опережающим P/E примерно 30x. Amazon (AMZN) торгуется с коэффициентом P/E за прошедший период примерно 48x и опережающим P/E примерно 36x. Более высокий мультипликатор Amazon отражает ожидания инвесторов в отношении более быстрого роста прибыли, обусловленного внедрением ИИ в AWS и расширением рекламного бизнеса. Обе акции торгуются со значительной премией к средней опережающей P/E индекса S&P 500, составляющей примерно 22x (источник: Yahoo Finance, по состоянию на январь 2025 года).

Какая компания больше, Apple или Amazon?

По рыночной капитализации Apple крупнее. По состоянию на январь 2025 года рыночная капитализация AAPL's составляет примерно 3,7 триллиона долларов, что делает ее крупнейшей в мире публичной компанией по этому показателю. Рыночная капитализация AMZN's составляет около 2,3 триллиона долларов, что ставит ее в пятерку лидеров в мире. Рейтинги рыночной капитализации меняются в зависимости от цен на акции, и обе компании неизменно входят в число самых дорогих корпораций мира.

Стоит ли долгосрочному инвестору покупать акции Apple или Amazon?

Для удержания позиции от 5 до 10 лет ответ на вопрос apple против акций amazon зависит от потребностей в доходе и готовности к риску ради роста. Инвесторам, ориентированным на доход, которым нужны дивиденды и более низкая волатильность, стоит отдать предпочтение AAPL.). Инвесторам, нацеленным на рост, которые верят, что AWS будет расти темпами выше рыночных по мере увеличения корпоративных расходов на ИИ, следует выбрать AMZN.). Сбалансированные инвесторы могут удерживать обе бумаги, но должны осознавать, что такая комбинация представляет собой концентрацию в акциях «Великолепной семерки», а не диверсификацию. Обе акции продемонстрировали высокую долгосрочную доходность по сравнению с S&P 500.

Можно ли держать в портфеле одновременно Apple и Amazon?

Да, вы можете владеть обоими, и многие долгосрочные инвесторы так и делают. Однако вы делаете концентрированную ставку на технологии компаний с огромной капитализацией, а не достигаете широкой отраслевой диверсификации. AAPL и AMZN имеют историческую корреляцию примерно 0,65-0,75, что означает, что они склонны двигаться вместе во время широких движений в технологическом секторе. Пассивные индексные инвесторы уже имеют совокупное участие в обоих через S&P 500. Владение обоими наряду с индексным фондом усиливает концентрацию в «Великолепной семерке», а не уменьшает ее.

Итог: Акции Apple против Amazon в 2025 году

Вопрос акций Apple против Amazon решается по-разному в зависимости от того, кем вы являетесь как инвестор. AAPL лучше всего подходит для инвесторов, ориентированных на доход, и консервативных инвесторов. AMZN лучше всего подходит для инвесторов, ориентированных на рост. Это различие сохраняется по всем параметрам в данном сравнении: мультипликаторы оценки, философия возврата капитала, профиль волатильности, стратегия в области ИИ и пригодность для различных типов инвесторов.

Концепция искусственного интеллекта (ИИ) для каждой компании прояснится в течение следующих двух-трех отчетных периодов. Уровень внедрения AWS Bedrock в корпоративном сегменте определит, оправдан ли текущий премиальный мультипликатор Amazon. Влияние Apple Intelligence на циклы обновления iPhone определит, ускорится ли по графику история переоценки сервисов Apple. Все представленные здесь финансовые данные отражают источники, указанные на момент публикации, и инвесторам следует проверять текущие показатели на Yahoo Finance{rel="nofollow noopener"

Чтобы узнать цену акций apple сегодня, перейдите на AAPL на Bybit TradFi. Чтобы узнать цену акций amazon сегодня, перейдите на AMZN на Bybit TradFi.

Отказ от ответственности: Данная статья предназначена исключительно для информационных и образовательных целей и не является финансовой, инвестиционной или налоговой консультацией. Показатели в прошлом не гарантируют результатов в будущем. Инвестирование в акции сопряжено с риском, включая возможную потерю основного капитала. Всегда консультируйтесь с квалифицированным финансовым консультантом, брокером или специалистом по инвестициям перед принятием инвестиционных решений, основанных на вашей индивидуальной финансовой ситуации.