Дивиденды по акциям BX: доходность, история выплат и анализ

Да, Blackstone Inc. (NYSE: BX) выплачивает квартальные дивиденды. Выплата носит переменный характер: каждый квартал Blackstone объявляет сумму, основанную на распределяемой прибыли за этот период, поэтому показатель меняется от квартала к кварталу. Blackstone является крупнейшим в мире управляющим альтернативными активами (компания, управляющая инвестициями в частный капитал, недвижимость, кредиты и другие нетрадиционные классы активов) с активами под управлением примерно в 1 трлн долларов США (AUM) по четырем стратегическим направлениям. В отличие от компании, предоставляющей коммунальные услуги или производящей товары повседневного спроса, которая обязуется выплачивать фиксированную квартальную сумму, Blackstone распределяет процент от фактической квартальной прибыли.

Данная статья носит исключительно информационный характер и не является финансовой, инвестиционной или налоговой консультацией. Прошлые выплаты дивидендов не гарантируют будущих выплат. Перед принятием инвестиционных решений проконсультируйтесь с квалифицированным финансовым консультантом, специалистом по инвестициям или налоговым консультантом.

Снимок дивидендов BX

Данные о дивидендах отражают общедоступную информацию и могут подлежать корректировке. Проверьте актуальные данные на странице дивидендов Blackstone для инвесторов) перед принятием инвестиционных решений.

Текущая дивидендная доходность BX и последний платеж

Дивидендная доходность Blackstone за последние 12 месяцев составляет приблизительно [X.XX]% по состоянию на [Month Year] (Источник: IR Blackstone). Эта величина рассчитывается путем деления суммы четырех последних квартальных выплат на акцию на текущую цену акции (Годовой дивиденд на акцию ÷ Текущая цена акции = Доходность %). Актуальные данные можно проверить на странице дивидендов отдела по работе с инвесторами Blackstone,), поскольку переменные квартальные выплаты BX означают, что доходность за отчетный период меняется с каждым новым объявлением и с колебаниями цены акций.

Blackstone выплачивает дивиденды ежеквартально, четыре раза в год. Выплаты обычно приходятся примерно на февраль, май, август и ноябрь, следуя за публикацией каждого квартального отчета о прибыли. Размер последнего квартального дивиденда на акцию и следующая запланированная экс-дивидендная дата указаны в сводке данных выше.

Поскольку сумма выплат BX меняется ежеквартально, показатель за последние 12 месяцев (сумма четырех предыдущих квартальных выплат) является наиболее значимым ориентиром доходности для инвесторов, ориентированных на получение дохода. Годовая ставка, рассчитанная на основе одной квартальной выплаты, исказила бы фактический годовой доход, который получает акционер. Историческая доходность BX превышала среднюю дивидендную доходность S&P 500 примерно в 1,3–1,5%, хотя эта премия отражает переменную доходность BX и более высокую волатильность цены акций по сравнению с широкими компонентами индекса. Для понимания причин, по которым доходность сегодня может казаться ниже, чем в 2021–2022 годах, см. объяснение того, как включение Blackstone в индекс S&P 500 повлияло на ее доходность (how Blackstone's S&P 500 index inclusion affected its yield) в разделе тенденций ниже.

--- ## BX История выплат дивидендов: Квартальные данные с 2019 года

Blackstone выплачивает переменные квартальные дивиденды каждый квартал с момента преобразования в C-корпорацию в июле 2019 года. В таблице ниже представлена полная история выплат после преобразования, охватывающая всю историю дивидендов Blackstone с 3-го квартала 2019 года по последнюю объявленную выплату.

Данные о дивидендах отражают общедоступную информацию и могут подлежать корректировке. Инвесторам следует проверять актуальные сведения о дивидендах на странице дивидендов для инвесторов Blackstone) или в отчетности SEC перед принятием инвестиционных решений.

Источник: Blackstone Inc. Investor Relations / Пресс-релизы Blackstone о квартальной прибыли в системе SEC EDGAR. Все суммы должны быть проверены перед публикацией.

Примечание: До июля 2019 года Blackstone была структурирована как товарищество с ограниченной ответственностью (limited partnership) и выплачивала распределения от ЛП (LP distributions), отраженные в Форме K-1. Эти распределения до 2019 года не включены в эту таблицу. Они представляют собой иной финансовый инструмент при иной корпоративной структуре и налоговом режиме. Эра корпоративных дивидендов после преобразования в C-корпорацию начинается с выплаты за III квартал 2019 года.

Общая сумма дивидендов по годам (после конвертации в C-корпорацию):

Все показатели требуют подтверждения в Blackstone IR или отчетности SEC перед публикацией.

Как работают дивиденды Blackstone? (Разъяснение политики переменных выплат)

Дивиденды Blackstone меняются каждый квартал, так как компания стремится выплачивать около 85% своей распределяемой прибыли на акцию за этот период. Эти доходы варьируются в зависимости от уровня инвестиционной активности Blackstone в каждом квартале, поэтому сумма выплат отличается от квартала к кварталу.

Объяснение политики переменных дивидендов Blackstone

Blackstone устанавливает дивиденды за каждый квартал на уровне примерно 85% от распределяемой прибыли на акцию (DE на акцию), что формирует переменную структуру выплат, представленную в таблице истории выше. Сам показатель DE зависит от двух факторов: дохода от комиссий за управление, который относительно стабилен и растет вместе с AUM, и дохода от реализации инвестиций, который колеблется в зависимости от рыночных условий и сроков выхода из активов.

В отличие от компаний коммунального сектора или товаров повседневного спроса, которые обязуются выплачивать фиксированную квартальную сумму, Blackstone распределяет процент от фактической квартальной прибыли. Для понимания принципа работы структуры дивидендов с фиксированной ставкой в качестве сравнения, см. как дивидендная политика Tesla отличается как структура с фиксированной ставкой.)

Формула расчета:

Квартальный дивиденд на акцию = Распределяемая прибыль на акцию × ~85%

Пример из практики: если дистрибутивная прибыль Blackstone на акцию в определенном квартале составляет 1,00 долл. США, объявленная дивидендная выплата составит примерно 0,85 долл. США на акцию. Если дистрибутивная прибыль на акцию вырастет до 1,50 долл. США в следующем квартале, дивиденд вырастет примерно до 1,28 долл. США. Если дистрибутивная прибыль на акцию упадет до 0,60 долл. США, дивиденд упадет примерно до 0,51 долл. США.

Целевой показатель в ~85% является заявленной политикой Blackstone. Совет директоров сохраняет за собой право объявить другую сумму. Данный коэффициент выплат рассчитывается относительно распределяемой прибыли, а не чистой прибыли по GAAP. Это различие имеет значение: чистая прибыль BX по GAAP может быть отрицательной в кварталах со значительными нереализованными убытками от инвестиций, даже когда распределяемая прибыль положительна и объявляются дивиденды.

Что такое распределяемая прибыль?

Распределяемая прибыль (DE) — это предпочтительный для Blackstone финансовый показатель, не соответствующий принципам GAAP. Он представляет собой денежные средства, доступные компании для распределения между акционерами после вычета операционных расходов. Ключевое отличие от чистой прибыли по GAAP заключается в том, что показатель DE исключает неденежные статьи, такие как нереализованные доходы и убытки от инвестиций. Ежеквартальные дивиденды напрямую зависят от DE: более высокий показатель DE обеспечивает более высокие дивиденды, а более низкий — более низкие.

Чистая прибыль по GAAP включает нереализованные прибыли и убытки — те «бумажные» изменения стоимости инвестиций, которые еще не были реализованы через продажу. Поскольку эти неденежные статьи могут подвергаться резким колебаниям, чистая прибыль по GAAP не является подходящим инструментом для понимания фактической способности BX выплачивать дивиденды. Показатель DE отражает то, чем Blackstone располагает на самом деле.

DE состоит из двух отдельных компонентов:

• Доход от комиссий (FRE): Доля DE, полученная от регулярных комиссий за управление. Blackstone получает эти комиссии от общей суммы капитала под управлением, что делает FRE относительно стабильным и растущим вместе с AUM с течением времени.
• Доход от реализации: Доход от вознаграждения за успех (carried interest), полученный, когда Blackstone продает портфельные инвестиции с прибылью. Этот компонент является переменным и привязан к активности по выходу из инвестиций.

Показатель DE на акцию за последний квартал доступен в ежеквартальных пресс-релизах Blackstone о прибыли, доступных по ссылке ежеквартальные пресс-релизы Blackstone о прибыли на сайте SEC EDGAR.). Проверьте текущий показатель перед его цитированием, так как показатель DE на акцию меняется каждый квартал.

Доля в прибыли (Carried Interest) и почему циклы реализации обуславливают изменчивость

Carried interest — это вознаграждение за результат, которое получает Blackstone, когда доходность её фондов превышает барьерную ставку (hurdle rate — минимальный порог доходности, который фонд должен преодолеть, прежде чем Blackstone получит право на это вознаграждение). Это переменный компонент распределяемой прибыли, который вызывает самые значительные квартальные колебания дивидендов BX.

Blackstone получает свою долю прибыли от продажи инвестиций с прибылью: объекты недвижимости, портфельные компании частного акционерного капитала (private equity), кредитные позиции. Эти события выхода концентрируются в периоды активного рынка, когда оценка активов благоприятна, и значительно замедляются во время спадов. В течение 2021 и 2022 годов рекордные объемы реализации инвестиций привели к исторически высоким распределяемым доходам, обеспечив одни из самых крупных квартальных дивидендных выплат BX с момента IPO в 2007 году. В период COVID-19 в 2020 году активность по реализации инвестиций резко замедлилась. Распределяемые доходы снизились, а квартальные выплаты отражали эти более низкие доходы. Переменная политика работала как задумано, а не сигнализировала о финансовых трудностях.

Для анализа того, обеспечивает ли растущая база комиссионных доходов BX структурный минимум, ограничивающий волатильность снижения, см. анализ устойчивости дивидендов ниже.

Примечание о BREIT: На этой странице рассказывается о квартальных дивидендах, выплачиваемых Blackstone Inc. (NYSE: BX), публичной материнской компанией. BREIT (Blackstone Real Estate Income Trust) — это отдельный неторгуемый продукт REIT, управляемый Blackstone для индивидуальных инвесторов. Его распределения полностью отличаются от корпоративных дивидендов BX и здесь не рассматриваются.

История дивидендов BX: ключевые тенденции и анализ

История дивидендов Blackstone как C-корпорации начинается в 3 квартале 2019 года, когда компания была преобразована из партнерства с ограниченной ответственностью. История выплат с тех пор отражает как рост ее базы комиссионного дохода, так и изменчивость ее циклов реализации.

Преобразование в C-корпорацию в 2019 году: Что изменилось для дивидендных инвесторов

Blackstone преобразовалась из товарищества на вере (limited partnership) в корпорацию типа C 1 июля 2019 года. Это структурное изменение кардинально повлияло на то, как компания выплачивает средства акционерам: от распределений от товарищества на вере, облагаемых налогом через Форму K-1 (налоговую форму товарищества, необходимую для структур товариществ на вере), к корпоративным дивидендам, отражаемым в Форме 1099-DIV.

В этот день для инвесторов изменились три конкретные вещи:

1. Налоговая форма: Ранее акционеры получали форму Schedule K-1. С июля 2019 года они получают форму 1099-DIV — стандартную форму отчетности о корпоративных дивидендах, используемую любой публичной компанией.
2. Классификация инструмента: Выплаты LP стали корпоративными дивидендами, на которые распространяются иные правила налогообложения и стандарты отчетности.
3. Соответствие критериям включения в индексы: Структура C-corp позволила BX претендовать на включение в основные фондовые индексы. Структуры ограниченных партнерств исключены из S&P 500 и аналогичных индексов согласно правилам их формирования. Таким образом, преобразование в C-corp было необходимым условием для последующего включения BX в индексы.

Для современных инвесторов, ориентированных на доход, релевантной историей дивидендов являются данные C-корпорации после 2019 года. Распределения LP до 2019 года имели другую структуру, облагались другим налогом и касались другого юридического лица. SEC-документы, подтверждающие преобразование, доступны через историю подачи документов Blackstone в SEC EDGAR.

Для получения полной информации о том, как дивиденды BX классифицируются для налоговых целей сегодня, см. раздел ниже о налогообложении дивидендов BX (форма 1099-DIV).

Тенденция роста дивидендов и эффект включения в S&P 500

Общие годовые дивидендные выплаты Blackstone демонстрируют тенденцию к росту в долгосрочной перспективе с момента преобразования в C-корпорацию в 2019 году, хотя показатели отдельных кварталов отражают политику переменных выплат. В период пандемии COVID-19 квартальные выплаты были ниже, а в 2021–2022 годах были зафиксированы одни из самых высоких показателей за всю историю.

Годовые итоги дивидендов по годам (см. годовую сводную таблицу в разделе истории платежей выше) четко отражают эту динамику. 2020 календарный год показал самый низкий годовой результат за период после конвертации, поскольку замедление активности по реализации активов во время пандемии привело к сокращению распределяемой прибыли в течение нескольких кварталов. 2021 и 2022 годы принесли самые высокие показатели, что было обусловлено рекордными условиями для выхода из инвестиций в сегментах частного капитала и недвижимости. Годовые показатели с 2022 года отражают более нормализованную среду реализации.

BX никогда формально не сокращала обязательства по фиксированным дивидендам, так как у нее нет фиксированных обязательств. Снижение распределяемой прибыли в такие периоды, как 2020 год, привело к уменьшению квартальных выплат. Это работа политики переменных выплат в штатном режиме, что отличается от сокращения дивидендов компанией с установленным фиксированным уровнем выплат.

Расчет среднегодового темпа роста (CAGR) дивидендов за 5 лет требует осторожности в данном контексте. Низкий базовый 2020 год и пиковые 2021-2022 годы делают показатель CAGR чувствительным к выбранным начальной и конечной точкам. Инвесторам, анализирующим темпы роста, следует изучать полный годовой ряд, а не полагаться на единый составной темп. Проверьте текущий расчет CAGR на основе годовых итогов, доступных на странице дивидендов отдела по работе с инвесторами Blackstone.

Один структурный фактор объясняет, почему текущая доходность BX может казаться ниже, чем в 2021-2022 годах, даже несмотря на то, что абсолютные дивидендные выплаты остались на прежнем уровне. Blackstone был добавлен в индекс S&P 500 18 сентября 2023 года. Это добавление вызвало обязательные покупки со стороны индексных фондов и ETF, отслеживающих индекс, что привело к значительному росту цены акций. Поскольку дивидендная доходность рассчитывается как годовые дивиденды, деленные на цену акции, растущая цена акции математически сжимает (уменьшает) доходность, даже если абсолютная сумма в долларах, выплаченная на акцию, остается прежней или растет. Инвесторам, сравнивающим текущую доходность BX с доходностью 2021-2022 годов, следует учитывать этот эффект роста цены, прежде чем делать выводы о динамике дивидендов.

Устойчивы ли дивиденды Blackstone?

Дивиденды Blackstone являются переменными и не гарантируются. Квартальные выплаты будут и дальше колебаться вместе с распределяемой прибылью. Исходя из тенденций роста AUM и расширения комиссионных доходов, структурная способность выплачивать и наращивать дивиденды в долгосрочной перспективе выглядит обоснованной, хотя суммы от квартала к кварталу зависят от активности по реализации активов.

Аргументы в пользу долгосрочной устойчивости: рост AUM и комиссионные доходы

Долгосрочная устойчивость дивидендов BX поддерживается одним основным структурным фактором. Активы под управлением Blackstone (AUM, общая рыночная стоимость инвестиций, управляемых от имени клиентов) выросли с примерно 300 миллиардов долларов в 2017 году до более чем 1 триллиона долларов на сегодняшний день. Этот рост расширил базу комиссионных за управление и связанные с ними доходы от комиссий (FRE), получаемые на ее основе.

Доход от комиссий (FRE) — это часть распределяемого дохода, получаемая от регулярных управленческих сборов: предсказуемый, устойчивый к циклам компонент дохода BX. В отличие от прибыли от реализации инвестиций, FRE не зависит от выхода из инвестиций. Он растет по мере роста AUM, генерируя стабильный комиссионный доход независимо от того, активна ли деятельность по реализации или замедлена. По мере роста FRE в процентах от общего распределяемого дохода (DE), надежная минимальная ставка дивидендов BX растет даже в периоды, когда доход от реализации низок.

Благодаря тому, что AUM расширился примерно с 300 миллиардов долларов в 2017 году до более чем 1 триллиона долларов, доход от управленческих сборов существенно вырос, поддерживая более крупную и стабильную базу FRE. Эта структурная динамика означает, что минимальный уровень дивидендов BX вырос с течением времени, даже когда компонент DE, обусловленный реализацией, колеблется. Текущий показатель FRE и его доля в общем объеме DE доступны в последнем квартальном отчете Blackstone [ПРОВЕРИТЬ по последнему отчету о доходах Blackstone].

Blackstone выплачивает квартальные дивиденды каждый квартал с момента преобразования в C-корпорацию в июле 2019 года, включая кварталы 2020 года, затронутые пандемией COVID. Этот послужной список охватывает полный рыночный цикл и включает значительный стрессовый период для реализации активов.

Ключевые факторы риска, определяющие изменчивость дивидендов

Три структурных фактора определяют изменчивость квартальных дивидендов BX и являются основными аспектами для инвесторов, ориентированных на доход, при оценке BX в качестве дивидендного актива.

Зависимость от цикла реализации. Доход от доли прибыли управляющего от реализации активов частного капитала и недвижимости является неравномерным и зависит от рынка. Периоды с малым числом реализованных активов из-за высоких процентных ставок, слабого рынка слияний и поглощений или заниженных оценок приводят к более низким DE (распределяемому доходу) и, следовательно, к более низким квартальным дивидендам. Это является крупнейшим источником квартальной изменчивости выплат BX. Когда рынки реализации закрываются на длительный период, DE и дивиденды снижаются вместе, а затем восстанавливаются, когда активность возобновляется.

Чувствительность к рыночным спадам. Рецессии снижают стоимость портфельных компаний и задерживают сроки выхода из инвестиций, что напрямую сокращает доход от реализации активов. Период COVID-19 в 2020 году является наиболее ярким задокументированным примером эпохи после конвертации. Активность по реализации активов замедлилась, показатель DE снизился, а квартальные выплаты были ниже, чем в предшествующие и последующие годы. Восстановление произошло быстро, как только рынки восстановились, а Blackstone возобновила выходы из инвестиций в активном темпе.

Снижение доходности из-за роста цены. По мере роста цены акций BX, обусловленного такими факторами, как рост прибыли, расширение AUM и структурные события, например включение в индекс S&P 500, скользящая доходность математически снижается, даже если абсолютные дивидендные выплаты на акцию остаются стабильными или растут. Эта динамика стала актуальной с момента включения BX в индекс S&P 500 в сентябре 2023 года, что вызвало значительные покупки со стороны индексных фондов. Инвесторам, ориентирующимся на исторические показатели доходности периодов с более низкой ценой акций, следует учитывать рост цены как причину сжатия доходности, прежде чем заключать, что сам дивиденд снизился.

Для инвесторов, ориентированных на доход, BX лучше подходит тем, кто рассматривает его как актив для роста и дохода, при котором ежегодный дивидендный доход растет вместе с AUM в лонг, а не как замену дохода по типу облигаций, требующую предсказуемых фиксированных квартальных выплат. Переменная структура означает, что годовой доход не будет стабильным из года в год.

Этот анализ предназначен исключительно для информационных целей и не является финансовой, инвестиционной или налоговой консультацией. Прошлые выплаты дивидендов не гарантируют будущих выплат. Проконсультируйтесь с квалифицированным финансовым консультантом перед принятием инвестиционных решений.

Дивиденд BX против конкурентов: Блэкстоун против KKR, Аполло, Карлайл и Арес

Все пять крупнейших управляющих альтернативными активами выплачивают переменные дивиденды, привязанные к распределяемой прибыли, что делает сравнение доходности осмысленным только при рассмотрении графика циклов реализации каждой компании и состава AUM. Таблица ниже представляет текущие данные по Blackstone, KKR, Apollo Global Management, Carlyle и Ares в сопоставлении.

Источники: Служба по работе с инвесторами KKR, Служба по работе с инвесторами Apollo Global Management, Служба по работе с инвесторами Carlyle Group, Служба по работе с инвесторами Ares Management, данные компании на [VERIFY date]. Все показатели доходности и DPS требуют проверки перед публикацией. Данные о дивидендах отражают общедоступную информацию и могут быть изменены.

Прямое сравнение BX и KKR: обе компании выплачивают переменные дивиденды на основе распределяемой прибыли. KKR преобразовалась в корпорацию C в 2018 году, за год до преобразования BX в 2019 году. Разница в их доходности в любой конкретный момент отражает как позицию каждой фирмы в собственном цикле реализации, так и структурные различия между двумя бизнесами.

Ares Management исторически демонстрирует более стабильную динамику доходности по сравнению с BX и KKR. Это обусловлено ее базой AUM, ориентированной на кредитные инструменты. Кредитные стратегии генерируют более предсказуемый комиссионный доход по сравнению с доходами от выхода из частного капитала или недвижимости, что означает, что распределяемая прибыль Ares менее подвержена резким колебаниям в различных рыночных циклах. Таким образом, состав базы AUM каждой компании является важным фактором при оценке стабильности доходности, а не только абсолютный уровень доходности на определенную дату.

Сравнение доходности в этой группе аналогов наиболее информативно при анализе за несколько лет, а не на конкретный момент времени. Цикл реализации каждой компании создает временные различия в сроках крупных дивидендных выплат, из-за чего данные на одну дату могут вводить в заблуждение.

Налогообложение дивидендов BX: Объяснение формы 1099-DIV

С июля 2019 года акционеры BX получают форму 1099-DIV для учета своего дивидендного дохода, а не Schedule K-1. Преобразование Blackstone в корпорацию типа C устранило требование о налоговой отчетности по партнерству, которое ранее применялось к распределениям от ограниченных партнерств компании.

До преобразования в июле 2019 года компания Blackstone имела структуру партнерства с ограниченной ответственностью (LP). Структуры LP передают доход напрямую партнерам и требуют заполнения форм Schedule K-1 для налоговой отчетности. Многие розничные инвесторы считали отчетность по форме K-1 обременительной, а сопутствующая сложность была задокументированным сдерживающим фактором для владения акциями BX. Переход в статус C-корпорации изменил это: корпоративные дивиденды теперь отражаются в форме 1099-DIV — той же форме, которая используется для дивидендов любой стандартной публичной компании.

Дивиденды BX, отраженные в форме 1099-DIV, могут быть классифицированы тремя способами, и классификация может меняться в зависимости от года:

• Квалифицированные дивиденды: облагаются налогом по ставкам на долгосрочный прирост капитала (0%, 15% или 20% в зависимости от уровня индивидуального дохода).
• Обычные дивиденды: облагаются по обычной ставке подоходного налога инвестора.
• Возврат капитала: не подлежит немедленному налогообложению. Вместо этого сумма уменьшает базовую стоимость (cost basis) акций BX для инвестора, что влияет на расчет прироста капитала при последующей продаже акций.

Форма 1099-DIV за конкретный налоговый год может содержать комбинацию всех трех категорий в зависимости от структуры прибыли Blackstone за этот период. Инвесторы получают подробную детализацию в ежегодной форме 1099-DIV от своего брокера. Классификация определяется после завершения налогового года.

Налоговая классификация дивидендов BX может различаться по кварталам и индивидуальным налоговым обстоятельствам. Проконсультируйтесь с квалифицированным налоговым консультантом для получения рекомендаций, специфичных для вашей ситуации. Blackstone предоставляет ежегодную налоговую информацию для акционеров на странице ежегодной налоговой информации акционеров Blackstone.

Инвесторы, владевшие акциями BX до июля 2019 года, могут иметь в своих исторических налоговых документах формы Schedule K-1 за эти предыдущие годы. Все дивиденды, выплаченные начиная с 3 квартала 2019 года, отражаются в форме 1099-DIV.

Как получить дивиденды BX: экс-дивидендная дата, дата фиксации реестра и дата выплаты

Чтобы получить дивидендную выплату BX, акции должны быть куплены и расчеты по ним завершены до экс-дивидендной даты. Экс-дивидендная дата — это первый день, когда акции BX торгуются без права на получение предстоящей выплаты. Понимание всех трех дат в цикле выплаты дивидендов дает четкое представление о том, когда именно должна быть совершена покупка.

Три ключевые даты:

• Экс-дивидендная дата: первый день торгов акциями без права на получение предстоящих дивидендов. Инвесторы, купившие акции BX в этот день или позже, не получат следующую выплату; это право сохраняется за продавцом.
• Дата закрытия реестра: дата, на которую Blackstone фиксирует список акционеров, имеющих право на получение выплаты. Согласно действующим в США правилам расчетов (расчет T+1, что означает, что акции должны быть куплены, а расчет по ним завершен как минимум за один рабочий день до экс-дивидендной даты), дата закрытия реестра обычно приходится на следующий рабочий день после экс-дивидендной даты.
• Дата выплаты: день зачисления дивидендов на счета акционеров, обычно наступает через несколько недель после даты закрытия реестра.

Шаги для получения дивиденда BX:

1. Откройте брокерский счет, обеспечивающий доступ к акциям, котирующимся на NYSE, если у вас его еще нет.
2. Купите акции BX как минимум за один рабочий день до экс-дивидендной даты. Согласно правилам расчета T+1, сделка, исполненная в рабочий день, предшествующий экс-дивидендной дате, будет рассчитана вовремя для получения права на выплату.
3. Удерживайте акции до даты фиксации реестра включительно. Продажа до даты фиксации реестра лишает права на получение дивидендов за этот квартал.
4. Получите дивидендную выплату в дату выплаты. Выплата автоматически зачисляется на брокерский счет, на котором хранятся акции; никаких дополнительных действий не требуется.

Покупка, совершенная непосредственно в экс-дивидендную дату, не будет рассчитана вовремя в соответствии с правилами T+1. В таком случае право на получение дивидендов сохраняется за продавцом.

Blackstone объявляет сумму следующих дивидендов, дату фиксации реестра (ex-dividend date) и дату выплаты при каждом ежеквартальном выпуске отчетности. Будущие даты не раскрываются до этого объявления. Чтобы узнать текущие и предстоящие даты фиксации реестра, посетите страницу дивидендов для инвесторов Blackstone напрямую. Для получения рекомендаций по отслеживанию графиков ежеквартальных отчетов по основным акциям ознакомьтесь с разделом как найти даты отчетности по акциям,, в котором описывается общий процесс поиска дат объявлений через страницы для инвесторов и финансовые календари.

Часто задаваемые вопросы о дивидендах BX

Платит ли Blackstone (BX) дивиденды?

Да. Blackstone Inc. (NYSE: BX) выплачивает квартальные дивиденды четыре раза в год. Дивиденды являются переменными, что означает, что их сумма меняется каждый квартал в зависимости от распределяемой прибыли Blackstone за этот период. Текущая доходность за последние 12 месяцев и суммы на акцию доступны в сводке данных в верхней части этой страницы. Проверьте эти показатели на странице дивидендов для инвесторов Blackstone) для получения наиболее актуальных данных.

Как часто Blackstone выплачивает дивиденды?

Blackstone выплачивает дивиденды ежеквартально, четыре раза в год. Выплаты обычно приходятся примерно на февраль, май, август и ноябрь, после ежеквартальных отчетов компании о прибылях в январе, апреле, июле и октябре. Точная дата объявления, дата экс-дивиденд и дата выплаты по каждому кварталу объявляются одновременно с публикацией квартальных отчетов Blackstone и не раскрываются заранее.

Снижала ли Blackstone когда-либо дивиденды?

BX не имеет фиксированных обязательств по выплате дивидендов, поэтому «сокращение» в традиционном понимании неприменимо. Кварталы с более низкими распределяемыми прибылями, например, в период COVID-19 в 2020 году, когда замедлилась реализационная активность, приводили к более низким переменным квартальным выплатам. Blackstone выплачивал дивиденды в каждом квартале на протяжении 2020 года; суммы были просто ниже, чем в предыдущие кварталы с высокой активностью реализации. Это отражает работу переменной политики, как и было задумано.

Классифицируются ли дивиденды Blackstone как квалифицированный доход?

Дивиденды BX, указанные в форме 1099-DIV, могут быть классифицированы как квалифицированные дивиденды, обычные дивиденды или возврат капитала, либо как сочетание всех трех категорий, в зависимости от структуры прибыли Blackstone за этот налоговый год. Подробная расшифровка приводится в ежегодной форме 1099-DIV, которую инвесторы получают от своей брокерской компании. Налоговая классификация зависит от индивидуальных обстоятельств. Проконсультируйтесь с квалифицированным налоговым консультантом для получения рекомендаций применительно к вашей ситуации.

Получу ли я форму Schedule K-1 по дивидендам BX?

Нет. С июля 2019 года акционеры BX получают форму 1099-DIV, а не Schedule K-1. Требование о предоставлении формы K-1 прекратилось, когда 1 июля 2019 года Blackstone преобразовалась из партнерства с ограниченной ответственностью в C-корпорацию. Инвесторы, владевшие акциями BX до этой даты, могут иметь в своих архивах старые формы K-1, но все дивиденды, объявленные начиная с 3-го квартала 2019 года, отражаются в форме 1099-DIV. Blackstone публикует ежегодные налоговые руководства для акционеров на странице ежегодной налоговой информации для акционеров Blackstone.

Как дивиденды Blackstone соотносятся с дивидендами KKR?

Обе компании, BX и KKR, выплачивают переменные дивиденды, привязанные к распределяемой прибыли, что означает, что любое сравнение доходности сильно зависит от позиции каждой фирмы в ее собственном цикле реализации на момент анализа. KKR преобразовалась в C-корпорацию в 2018 году, за год до преобразования BX в 2019 году, и обе фирмы используют схожую структуру выплаты примерно 85% распределяемой прибыли. Таблица сравнения аналогов, представленная ранее в этой статье, показывает текущую доходность за предыдущий период для обеих компаний наряду с Apollo, Carlyle и Ares.

Что такое распределяемая прибыль и как она влияет на дивиденды BX?

Распределяемая прибыль (DE) — это предпочтительный для Blackstone финансовый показатель прибыли, не соответствующий GAAP, который представляет собой денежные средства, доступные для распределения после вычета операционных расходов и за исключением неденежных статей, таких как нереализованная прибыль и убытки от инвестиций. Дивиденды за каждый квартал составляют примерно 85% от DE на акцию за соответствующий период, поэтому квартал с высоким показателем DE обеспечивает более высокие выплаты, а квартал с низким DE — более низкие. DE состоит из двух компонентов: стабильного дохода от комиссий за управление, который растет вместе с AUM, и переменного вознаграждения за успех (carried interest), получаемого при выходе Blackstone из инвестиций с прибылью.

Являются ли акции BX хорошим выбором для инвесторов, ориентированных на доход?

BX может быть привлекательной для инвесторов, ориентированных на доход и готовых к переменным квартальным выплатам, которые колеблются в зависимости от инвестиционной деятельности Blackstone и распределяемой прибыли. Она лучше подходит тем, кто рассматривает ее как позицию «рост плюс доход», где ежегодная база дохода со временем растет вместе с AUM, а не как замену инструментам с фиксированной доходностью, где требуется предсказуемая ежеквартальная сумма. Годовой дивидендный доход не будет постоянным из года в год ввиду переменной структуры выплат. Данный текст не является финансовой рекомендацией. Перед принятием инвестиционных решений проконсультируйтесь с квалифицированным финансовым консультантом.

Сводка по дивидендам BX

Blackstone (NYSE: BX) выплачивает переменный ежеквартальный дивиденд, установленный примерно в размере 85% от его распределяемой прибыли на акцию за каждый период. Сумма меняется ежеквартально в зависимости от доходов от управленческих сборов и активности по реализации инвестиций. BX выплачивает дивиденды четыре раза в год, как правило, в феврале, мае, августе и ноябре. С момента преобразования в C-корпорацию 1 июля 2019 года, все дивиденды отражаются в форме 1099-DIV, а не в Приложении K-1 (Schedule K-1).

Долгосрочная тенденция годовых дивидендов демонстрирует рост с 2019 года, чему способствует рост AUM с примерно 300 миллиардов долларов до более чем 1 триллиона долларов. Показатели за отдельные кварталы по-прежнему будут варьироваться в зависимости от циклов реализации, а скользящая доходность отражает как изменения в размере дивидендов, так и изменения цены акций. Включение в индекс S&P 500 в сентябре 2023 года способствовало росту стоимости акций, что математически привело к снижению доходности, даже при сохранении абсолютных выплат за счет растущего комиссионного дохода.

Для получения самой актуальной информации о суммах дивидендов, датах экс-дивиденда и датах выплат, проверьте напрямую на странице дивидендов инвесторов Blackstone.)

Данная статья носит исключительно информационный характер и не является финансовой, инвестиционной или налоговой консультацией. Прошлые выплаты дивидендов не гарантируют будущих выплат. Перед принятием инвестиционных решений проконсультируйтесь с квалифицированным финансовым консультантом, специалистом по инвестициям или налоговым консультантом.

Связанное чтение

• Как найти дату отчетности Nvidia: руководство для начинающих