Отчет о прибылях NVIDIA за 1 квартал 2026 финансового года: дата и чего ожидать

Последнее обновление: 15 мая 2025 г.

Корпорация NVIDIA (NASDAQ: NVDA) планирует опубликовать финансовый отчет за первый квартал 2026 финансового года 28 мая 2025 года после закрытия торгов. Полупроводниковая компания из Санта-Клары, возглавляемая соучредителем и генеральным директором Дженсеном Хуангом, является доминирующим поставщиком графических процессоров для ускорения ИИ и одной из наиболее отслеживаемых компаний в технологическом секторе в периоды публикации квартальной отчетности. В этой статье указаны точная дата и время выхода отчета, консенсус-прогнозы аналитиков Уолл-стрит, ключевые темы, за которыми следят эксперты, исторические данные о превышении или недостижении прогнозных показателей, а также способы подключения к прямой трансляции конференц-звонка по итогам квартала.

Отчетность NVIDIA за 1-й квартал 2026 фин. года: основные сведения

Параметр	Описание
Дата отчета	28 мая 2025 г.
Финансовый квартал	1-й квартал 2026 ф. г. (февраль — апрель 2025 г.)
Время отчета	16:05 ET / 13:05 PT / 21:05 GMT / 22:05 CET
Регламент	После закрытия рынка
Конференц-звонок	16:30 ET на investor.nvidia.com

Перейти к:

• Дата выхода отчета NVIDIA: дата, время и график следующего отчета
• Понимание финансового календаря NVIDIA: почему Q1 — это не январь
• Чего ожидать от доходов NVIDIA: консенсус-прогнозы аналитиков
• Бизнес-сегменты NVIDIA: структура выручки и на что обратить внимание
• Ключевые темы предстоящего финансового отчета NVIDIA
• История доходов NVIDIA: статистика превышения/недотягивания до прогнозов и реакция акций
• Инвестиционные соображения: катализаторы роста, ключевые риски и подразумеваемое движение
• Как посмотреть конференц-звонок по доходам NVIDIA: прямая трансляция, телефонная линия и запись
• FAQ по доходам NVIDIA

Дата публикации отчетности NVIDIA: дата следующего отчета, время и график

Когда выйдет следующий финансовый отчет NVIDIA?

Следующий отчет NVIDIA о прибыли за 1-й квартал 2026 финансового года (охватывающий период с февраля по апрель 2025 года) запланирован на 28 мая 2025 года после закрытия рынка. NVIDIA традиционно публикует отчетность после закрытия рынка, а не до его открытия. Пресс-релиз о прибылях и прямая веб-трансляция начинаются одновременно примерно в 16:05 по восточному времени (ET).

Конференц-звонок по финансовым результатам с сессией вопросов и ответов для аналитиков обычно начинается в 16:30 по восточному времени (ET) в ту же дату. Указанные выше четыре часовых пояса охватывают основные регионы присутствия инвесторов, отслеживающих квартальные результаты NVIDIA.

Календарь отчетности NVIDIA на 2025 год: расписание на весь год

В таблице ниже представлены все даты публикации финансовых отчетов в 2025 календарном году. Поскольку финансовый год NVIDIA заканчивается в конце января, 2025 календарный год охватывает части двух финансовых лет: 4-й квартал 2025 финансового года (отчет за который был представлен в феврале 2025 года) и кварталы с 1-го по 3-й 2026 финансового года.

Даты, отмеченные как TBD, оцениваются на основе исторического графика отчетности NVIDIA. Подтвердите на investor.nvidia.com.

Понимание финансового календаря NVIDIA: почему Q1 — это не январь

Финансовый год NVIDIA заканчивается в конце января, а не 31 декабря, как у большинства публичных компаний. Это означает, что финансовый год NVIDIA 2026 (FY2026) длится с февраля 2025 года по январь 2026 года.

Практическое следствие заключается в том, что обозначения финансовых кварталов NVIDIA не совпадают с календарными кварталами. В таблице ниже приведено полное сопоставление для 2026 финансового года:

Когда вы видите заголовок, ссылающийся на прибыль NVIDIA за 3-й квартал 2026 финансового года, это относится к результатам за период с августа по октябрь 2025 года, а не к третьему календарному кварталу 2026 года. Эта особенность финансового календаря является одним из самых распространенных источников путаницы у инвесторов. Все ссылки на финансовые кварталы в этой статье включают соответствующие календарные месяцы для ясности.

Чего ожидать от отчетности NVIDIA: консенсус-прогнозы аналитиков

Прогнозы аналитиков по выручке и EPS за 1 квартал 2026 финансового года

По прогнозам аналитиков Уолл-стрит, в первом квартале 2026 финансового года (охватывающем период с февраля по апрель 2025 года) NVIDIA сообщит о выручке примерно в 43,2 млрд долларов и прибыли на акцию (EPS) без учета GAAP около 0,89 доллара, что означает рост выручки примерно на 65% год к году по сравнению с первым кварталом 2025 финансового года, согласно консенсусу Уолл-стрит на 15 мая 2025 года.

Консенсус-прогноз — это средний показатель, сформированный на основе оценок всех аналитиков Уолл-стрит, освещающих деятельность NVIDIA, и агрегированный такими сервисами финансовых данных, как FactSet, Bloomberg и Refinitiv. Если отчетные показатели NVIDIA оказываются выше этого значения, считается, что компания превзошла ожидания; если ниже — не оправдала их. Реакция рынка всегда привязана к консенсусу, а не к абсолютным показателям в долларах. NVIDIA может отчитаться о рекордной выручке, но при этом столкнуться с падением акций, если результаты окажутся ниже ожиданий аналитиков.

Прогнозные данные по состоянию на 15 мая 2025 г. — могут быть изменены. Источник: консенсус-прогноз Уолл-стрит согласно FactSet. Данные за предыдущий квартал приведены согласно пресс-релизу NVIDIA о доходах за 4-й квартал 2025 финансового года.

Помимо официального консенсус-прогноза Уолл-стрит, активные трейдеры также отслеживают «whisper number» (неофициальный прогноз прибыли) — неформальную оценку, которая зачастую превышает консенсус и представляет собой реальный рыночный порог для оценки того, превзошла ли компания ожидания. Сайт EarningsWhispers.com отслеживает этот показатель, однако его всегда следует рассматривать как неофициальные ожидания рынка, а не как подтвержденный прогноз.

Прибыль по GAAP и non-GAAP: в чем разница?

NVIDIA отчитывается о двух наборах финансовых показателей каждый квартал: GAAP (рассчитанные по Общепринятым принципам бухгалтерского учета) и non-GAAP (скорректированная сумма, исключающая вознаграждение, основанное на акциях, и другие статьи).

Прибыль на акцию (EPS) не по GAAP исключает вознаграждение, основанное на акциях (SBC), расходы, связанные с приобретениями, и определенные разовые статьи, которые GAAP требует учитывать как расходы. В частности, для NVIDIA вознаграждение, основанное на акциях, является значительным, что делает разрыв между этими двумя показателями существенным. В 4-м квартале 2025 финансового года NVIDIA отчиталась о прибыли на акцию по GAAP в размере 0,73 доллара и прибыли на акцию не по GAAP в размере 0,89 доллара. Разница в размере примерно 0,16 доллара на акцию в основном представляет собой вознаграждение акциями, выплачиваемое сотрудникам, которое GAAP учитывает как расход, а показатели не по GAAP исключают. Консенсус-прогнозы Уолл-стрит и заголовки новостей о доходах почти всегда ссылаются на показатель не по GAAP. NVIDIA приводит сверку показателей GAAP и не по GAAP в каждом пресс-релизе о доходах, как того требует SEC.

Ключевые финансовые показатели, за которыми стоит следить: Валовая маржа

Валовая маржа (выручка минус себестоимость реализованной продукции, выраженная в процентах от выручки) показывает, насколько прибыльно NVIDIA продает каждый доллар чипов и систем. Валовая маржа NVIDIA не по GAAP выросла с примерно 60% до начала цикла спроса на ИИ до уровня выше 70% в последние кварталы, что было обусловлено переходом к высокомаржинальным GPU для центров обработки данных. Аналитики будут следить за тем, не приведет ли наращивание производства архитектуры Blackwell к временному сокращению маржи в первом квартале 2026 финансового года, так как начальные этапы производства новых архитектур GPU обычно характеризуются более высокой себестоимостью единицы продукции до того, как показатели выхода годной продукции улучшатся при масштабировании. Строка валовой маржи в таблице прогнозов выше отражает этот важный аспект.

Бизнес-сегменты NVIDIA: структура выручки и на что обратить внимание

Как NVIDIA зарабатывает деньги? Обзор сегментов

NVIDIA получает доход за счет проектирования полупроводниковых чипов, в основном графических процессоров (GPU), и сопутствующего программного обеспечения, продаваемых в рамках четырех отчетных бизнес-сегментов. Поскольку NVIDIA работает как производитель чипов без собственного производства (fabless), она проектирует свои GPU, но передает производство на аутсорсинг TSMC (Taiwan Semiconductor Manufacturing Company), которая производит чипы по передовым технологическим процессам. Ее четыре сегмента включают: Центры обработки данных (ЦОД), Игровой сегмент, Профессиональная визуализация и Автомобильный сегмент.

Источник: пресс-релиз о результатах NVIDIA за 4 квартал 2025 финансового года. Оценки согласно консенсусу Уолл-стрит по состоянию на 15 мая 2025 года — подлежат изменению.

Центры обработки данных: крупнейший и самый быстрорастущий сегмент NVIDIA

Сегмент центров обработки данных NVIDIA сгенерировал выручку в размере 35,6 миллиарда долларов в 4-м квартале 2025 финансового года (квартал, закончившийся в январе 2025 года), что составляет примерно 91% от общего дохода и демонстрирует рост на 93% год к году по сравнению с 4-м кварталом 2024 финансового года. Аналитики оценивают выручку сегмента центров обработки данных примерно в 39,5 миллиарда долларов на 1-й квартал 2026 финансового года.

Выручка сегмента Центры обработки данных обусловлена продажами графических процессоров (GPU) для ускорения ИИ гиперскейлерам — крупным компаниям, предоставляющим облачные вычисления, включая Microsoft (Azure), Google (Google Cloud), Amazon (AWS) и Meta, а также корпоративным клиентам, использующим ИИ. NVIDIA не выделяет выручку от продажи чипов для ИИ в отдельную строку. Продажи графических процессоров для ИИ моделей H100 и H200 (оба являются продуктами поколения Hopper) и новой архитектуры Blackwell являются основными драйверами выручки сегмента Центры обработки данных, поэтому аналитики рассматривают выручку сегмента Центры обработки данных как индикатор спроса на чипы для ИИ.

Поскольку Microsoft, Google, Amazon и Meta публикуют отчеты о доходах раньше NVIDIA, их прогнозы по капитальным затратам (capex) — расходам на физическую инфраструктуру, такую как серверы, центры обработки данных и сетевое оборудование, — служат опережающим индикатором спроса на решения NVIDIA для дата-центров. Повышенные обязательства гиперскейлеров по капитальным затратам в преддверии отчета NVIDIA обычно рассматриваются как положительный сигнал о состоянии спроса.

Платформа CUDA от NVIDIA, являющаяся стандартной средой разработки программного обеспечения для GPU-вычислений на протяжении более 15 лет, создает значительные издержки при переходе. Подавляющее большинство моделей и фреймворков ИИ построены на CUDA, что затрудняет операционную миграцию клиентов на оборудование не от NVIDIA. Для более глубокого анализа того, как это конкурентное преимущество поддерживает оценку NVIDIA, см. Стоит ли покупать акции NVIDIA?.)

Игры, профессиональная визуализация и автомобильная промышленность

Игровой сегмент NVIDIA, второй по величине выручки, занимается продажей графических процессоров GeForce для потребительских настольных ПК и ноутбуков; в 4-м квартале 2025 финансового года его выручка составила 2,5 млрд долларов. Доходы от игрового сегмента сезонно смещены в сторону 3-го и 4-го кварталов календарного года из-за праздничного спроса, что делает 1-й квартал 2026 финансового года (с февраля по апрель) традиционно более слабым периодом для данного сегмента.

Сегмент профессиональной визуализации NVIDIA, наименьший из четырех его сегментов, продает графические процессоры RTX для рабочих станций и программное обеспечение для профессиональной творческой и инженерной работы. Сегмент отличается премиальной ценовой политикой и способствует увеличению маржи, хотя и не является существенным драйвером общей траектории выручки NVIDIA. Автомобильный сегмент NVIDIA продает вычислительные системы платформы DRIVE для автономных транспортных средств и систем помощи водителю; он сгенерировал 0,6 миллиарда долларов в 4 квартале 2025 финансового года, что на 103% больше по сравнению с прошлым годом, благодаря ускорению реализации проектов, выигранных у крупных автопроизводителей.

Ключевые темы предстоящего финансового отчета NVIDIA

Четыре темы будут в центре внимания аналитиков после публикации результатов за 1-й квартал 2026 финансового года:

["Темпы внедрения Blackwell: сколько выручки пришлось на системы на базе Blackwell по сравнению с предыдущим поколением Hopper","Прогноз выручки: что NVIDIA прогнозирует на Q2 2026 финансового года по сравнению с текущим консенсусом аналитиков","Валовая маржа по не-GAAP: сжимаются или восстанавливаются ли затраты на производство Blackwell","Влияние выручки из Китая: как экспортные ограничения США повлияли на выручку от ЦОД в этом квартале","### 1. Внедрение GPU Blackwell: ключевой показатель, за которым следят аналитики"]

Темп выпуска Blackwell станет первым показателем, который аналитики изучат при выходе результатов NVIDIA за 1-й квартал 2026 финансового года. Blackwell — это GPU-архитектура текущего поколения NVIDIA, преемник архитектуры Hopper (H100 и H200), и гиперскейлеры уже разместили заказы на системы на базе Blackwell, включая стоечную конфигурацию GB200 NVL72. Скорость, с которой NVIDIA сможет производить и поставлять эти системы, напрямую определяет динамику ее выручки. Поскольку NVIDIA является бесфабричным производителем чипов, полагающимся на TSMC для производства, производственные мощности TSMC на передовых технологических процессах остаются основным ограничением производства.

В 4 квартале 2025 финансового года (квартал, закончившийся в январе 2025 года) NVIDIA отчиталась о выручке от архитектуры Blackwell в размере около 11 миллиардов долларов согласно комментариям руководства в ходе телеконференции по результатам 4 квартала 2025 финансового года от 26 февраля 2025 года. Аналитики ожидают, что Blackwell составит растущую долю выручки сегмента Data Center в 1 квартале 2026 финансового года, а любые неожиданно высокие результаты по поставкам Blackwell, вероятно, приведут к росту стоимости акций. Ранние этапы наращивания производства Blackwell сопряжены с более высокими удельными затратами, которые временно сжимают валовую маржу не по GAAP до тех пор, пока выход годной продукции не улучшится при масштабировании, что напрямую связывает Blackwell с вопросом мониторинга маржи, обсуждаемым в разделе о валовой марже выше.

NVIDIA не раскрывает точное распределение выручки между GPU архитектуры Hopper (H100/H200) и Blackwell в сегменте центров обработки данных, но комментарии руководства по итогам каждого звонка с инвесторами предоставляют направляющую информацию, которую аналитики используют для оценки вклада.

2. Прогноз на будущее: Часто важнее самих результатов

Прогноз выручки — это официальный прогноз руководства по выручке на следующий финансовый квартал, который публикуется по завершении каждого отчетного звонка. Для NVIDIA такой прогноз обычно представляет собой конкретную цифру выручки с указанием допустимого отклонения, например: «45,0 млрд долларов США, плюс или минус 2%».

Прогнозы часто важнее для цены акций, чем сами отчетные результаты. Рынок закладывает в цену будущие денежные потоки, а не прошлые показатели. Сильное превышение показателей текущего квартала все равно может привести к падению акций, если прогноз на следующий квартал окажется ниже моделей аналитиков. Напротив, прогноз выше существующего консенсуса сигнализирует о сохранении динамики спроса и может вызвать рост акций, даже если текущие результаты в целом соответствуют ожиданиям. На конференц-звонке по итогам четвертого квартала 2025 финансового года, состоявшемся 26 февраля 2025 года, NVIDIA представила прогноз выручки на первый квартал 2026 финансового года на уровне около 43,0 млрд долларов США (±2%). На тот момент консенсус-прогноз Уолл-стрит на первый квартал 2026 финансового года составлял примерно 42,3 млрд долларов, то есть прогноз компании оказался выше ожиданий аналитиков.

Во 2-м квартале 2026 финансового года (май - июль 2025 г.) аналитики ожидают, что NVIDIA даст прогноз выручки примерно в размере 45,5 млрд долларов по завершении звонка по итогам первого квартала 2026 финансового года. Соответствует ли фактический прогноз этой цифре, превысит ли он ее или окажется ниже, станет самым важным для рынка показателем всей отчетности о прибылях.

3. Динамика валовой маржи: Сигнал качества прибыли

Аналитики отслеживают валовую маржу NVIDIA без учета GAAP для подтверждения эффективного масштабирования производства Blackwell. Ключевым показателем для 1 квартала 2026 финансового года является то, останется ли маржа выше 72% или покажет дальнейшее снижение по мере роста объемов наращивания производства Blackwell. Сигнал восстановления маржи — стабилизация или возвращение валовой маржи без учета GAAP к уровню 73–74% — будет воспринят как подтверждение улучшения производственных выходов Blackwell. См. строку «валовая маржа» в таблице прогнозов на 1 квартал 2026 финансового года для текущей консенсус-цифры.

4. Экспортный контроль США над ИИ-чипами в Китай

Министерство торговли США ввело ряд последовательных экспортных ограничений, которые ограничивают возможность NVIDIA продавать свои самые передовые чипы-ускорители для искусственного интеллекта китайским клиентам. Эти ограничения применяются к чипам, превышающим определенные пороги вычислительной мощности, и неоднократно обновлялись. Первоначально они касались H100, затем H800 (модифицированный H100), а после — продуктов на архитектуре Blackwell. В прошлом Китай являлся значительным источником дохода для сегмента центров обработки данных NVIDIA.

В ответ на это компания NVIDIA разработала H20 — чип, созданный в соответствии с текущими требованиями США к лицензированию экспорта в Китай. H20 приносит меньшую выручку на единицу продукции, чем чипы Hopper или Blackwell, на которые распространяются ограничения. NVIDIA указала правила экспортного контроля в качестве существенного фактора риска в своих документах для SEC, и аналитики запрашивают предложение о выручке в Китае в ходе каждого звонка по доходам. Дальнейшее ужесточение экспортных ограничений представляет собой постоянное регуляторное препятствие, за которым инвесторам следует следить. Эта тема рассматривается как фактор риска в разделе «Инвестиционные соображения» ниже.

История прибыли NVIDIA: статистика превышений/недотягиваний до прогнозов и реакция акций

Стабильно ли NVIDIA превосходит прогнозы по прибыли?

По последнему отчету от 26 февраля 2025 года, NVIDIA в 8 из последних 8 кварталов опередила консенсус-прогнозы Уолл-стрит по неприведенной прибыли на акцию (non-GAAP EPS). Эта тенденция отражает устойчивый всплеск спроса на GPU-ускорители для ИИ, который начался в начале 2023 года.

Пресс-релизы о прибыли NVIDIA; оценки консенсуса по данным FactSet. Показатели прибыли на акцию (EPS) с учетом корректировки на дробление акций, где применимо. Реакция акций отражает изменение цены закрытия на следующий торговый день после публикации отчета о прибылях.

NVIDIA превысила оценки EPS по не-GAAP за все показанные восемь кварталов, с величинами превышения, варьирующимися от 4,6% до 29,2%. Наибольшие превышения произошли во 2-м и 1-м кварталах 2024 финансового года, когда бум спроса на ИИ только начинал проявляться, а оценки аналитиков еще не соответствовали фактическому спросу. Величины превышения уменьшились по мере того, как оценки стали более точными, хотя NVIDIA продолжает последовательно превышать оценки. Реакция рынка не всегда была положительной при превышении прогнозов: в 3-м квартале 2025 финансового года акции упали на 2,5% несмотря на превышение EPS на 9,5%, поскольку прогнозы и данные маржи разочаровали некоторых инвесторов.

Как акции NVDA двигались после отчетности?

За последние 8 кварталов акции NVDA в среднем менялись на ±8,3% в торговый день после публикации отчетности, при этом диапазон колебаний составил от -2,5% до +24,4%. Акции росли после 6 из последних 8 финансовых отчетов. Две негативные реакции зафиксированы в 3-м квартале 2025 ф. г. (-2,5%) и во 2-м квартале 2024 ф. г. (-2,5%) — в обоих случаях прогнозы на будущее или данные маржи не соответствовали завышенным рыночным ожиданиям, несмотря на Headline показатели выше прогнозов.

Являясь одной из крупнейших компаний по рыночной капитализации в индексах S&P 500 и NASDAQ-100, динамика акций NVDA после публикации отчетности может влиять на доходность широких рыночных индексов в день выхода результатов. 10-процентное изменение котировок NVDA, учитывая его вес в индексе, отражается в ETF технологического сектора и широких инструментах на базе NASDAQ.

Данные о ценах акций по итогам 1 квартала 2026 финансового года будут добавлены в таблицу выше в течение 24 часов после публикации отчета от 28 мая 2025 г. Чтобы понять, как результаты отчетности влияют на прогноз цены NVIDIA, ознакомьтесь с нашим анализом прогноза цен акций NVIDIA на 2026 год) и руководством по оценке мультипликатора P/E NVIDIA).

Инвестиционные соображения: Катализаторы роста, Ключевые риски и Предполагаемое движение

Катализаторы роста накануне отчета NVIDIA

Инвесторам, оценивающим NVDA перед публикацией отчетности, следует учитывать как потенциальные катализаторы роста, так и ключевые факторы риска. Вы можете отслеживать даты отчетности NVIDIA и других крупных компаний в Календаре сезонных отчетов Bybit), а также торговать акциями NVIDIA на Bybit), чтобы занять позицию перед выходом отчета. Данная статья не является инвестиционной рекомендацией. Ниже представлено объективное резюме факторов, за которыми следят аналитики.

Потенциальные катализаторы роста:

• Спрос на Blackwell превышает ограничения поставок: Если NVIDIA сообщит, что поставки Blackwell ускорились сверх прогнозов аналитиков, это сигнализирует о том, что производственные узкие места устраняются, и выручка имеет потенциал для дальнейшего роста.
• Капитальные затраты гиперскейлеров поддерживают спрос на центры обработки данных: Microsoft, Google, Amazon и Meta каждый дали понять о повышенных расходах на ИИ-инфраструктуру в своих отчетах о прибылях за 1 квартал 2025 финансового года, что является позитивным опережающим индикатором для доходов NVIDIA от центров обработки данных.
• Прогноз выше консенсуса на 2 квартал 2026 финансового года: Показатель прогноза примерно в 46 миллиардов долларов или выше на 2 квартал 2026 финансового года (с мая по июль 2025 года) превысит текущий консенсус аналитиков и будет сигнализировать о дальнейшем ускорении спроса.
• Восстановление валовой маржи по не-GAAP: Если валовая маржа по не-GAAP вернется к уровню 73%-74%, это будет сигнализировать о нормализации производственных затрат Blackwell, что повысит качество и устойчивость роста прибыли.

Ключевые риски перед публикацией отчета NVIDIA

• Экспортный контроль США на передовые ИИ-чипы в Китай: Экспортные ограничения ограничивают возможности NVIDIA по продаже Blackwell и некоторых продуктов поколения Hopper китайским клиентам. Чип H20 от NVIDIA разработан в соответствии с текущими ограничениями, но приносит меньший доход за единицу товара, создавая структурное препятствие для выручки по сравнению с эпохой до введения ограничений.
• Риск исполнения при наращивании производства Blackwell: Поскольку NVIDIA полагается на TSMC в производстве, любые ограничения мощностей или проблемы с выходом годной продукции на передовых техпроцессах TSMC могут задержать поставки Blackwell и привести к недополучению выручки.
• Замедление капитальных затрат гиперскейлеров: Если любая из крупных облачных платформ просигнализирует о сокращении расходов на ИИ-инфраструктуру в ближайшие кварталы, рост выручки сегмента Data Center может существенно замедлиться, учитывая, что гиперскейлеры составляют наибольшую долю в клиентской базе Data Center NVIDIA.
• Снижение валовой маржи, не соответствующей стандарту GAAP: Ранние этапы наращивания производства Blackwell влекут за собой повышенные удельные затраты. Если маржа не восстановится, как ожидается, это поставит под вопрос долгосрочную прибыльность производственного цикла Blackwell.
• Конкурентные успехи AMD в области ИИ-ускорителей: ИИ-ускоритель MI300X от AMD набирает популярность в корпоративном сегменте как основная альтернатива чипам H100/H200 от NVIDIA. Программная экосистема CUDA от NVIDIA создает высокие издержки при переходе, но конкурентная позиция AMD укрепляется и является важным фактором для мониторинга долгосрочной доли рынка.

Ожидаемое движение NVDA: Что закладывают в цену трейдеры на опционы

Рынок опционов закладывает в цену ожидаемое движение акций NVDA после публикации отчетности, известное как ожидаемое движение (implied move). Это процентное изменение, рассчитанное на основе опционов «при деньгах», срок действия которых истекает вскоре после даты публикации отчета; оно вычисляется путем деления цены стеллажа «при деньгах» (опционы колл и пут с одинаковой страйк-ценой) на текущую цену акции.

По состоянию на 15 мая 2025 года рынок опционов закладывал в цену ожидаемое движение (implied move) в размере примерно ±8% для NVDA в районе даты публикации отчетности 28 мая 2025 года, согласно данным о ценах на опционы. Это в целом соответствует историческому среднему фактическому движению акций NVIDIA после публикации отчетности, которое составило ±8,3% за последние 8 кварталов, указанных в таблице истории выше. Трейдерам, использующим ожидаемое движение в качестве ориентира, следует учитывать, что оно представляет собой рыночное ожидание величины изменения цены, а не его направления.

После публикации отчетности подразумеваемая волатильность обычно резко падает независимо от направления движения цены акций; это явление называют «IV crush». Держатели опционов могут столкнуться с тем, что их позиции теряют в стоимости из-за IV crush, даже когда цена акции движется в ожидаемом направлении, поскольку премиум, уплаченный за повышенную волатильность перед отчетностью, исчезает сразу после того, как неопределенность разрешается. Трейдеры, ожидающие сильного движения, но не уверенные в его направлении, иногда покупают стрэддл перед выходом отчетности. Однако высокая подразумеваемая волатильность, заложенная в стоимость опционов перед отчетом, означает, что для получения чистой прибыли после IV crush необходимо, чтобы цена акции вышла за пределы подразумеваемого процентного движения. Ознакомьтесь с дисклеймером ниже, прежде чем принимать любые решения, связанные с опционами.

Как NVIDIA соотносится с AMD в сфере ИИ-чипов?

По оценкам отраслевых аналитиков, NVIDIA занимает долю более 80% рынка ускорителей ИИ по выручке. Ускоритель ИИ MI300X от AMD является основной конкурентной альтернативой графическим процессорам NVIDIA Hopper и Blackwell для развертывания в центрах обработки данных и набирает обороты в корпоративном сегменте, однако выручка AMD от графических процессоров для центров обработки данных остается существенно меньше в абсолютном выражении, чем выручка сегмента Data Center от NVIDIA. Платформа NVIDIA CUDA, являющаяся стандартной средой разработки для вычислений на графических процессорах уже более 15 лет, создает значительные издержки при переходе, что укрепляет ее рыночные позиции. Ускоритель ИИ Gaudi от Intel представляет собой третий вариант на рынке чипов ИИ для центров обработки данных, хотя его текущая доля рынка остается существенно меньше, чем у NVIDIA и AMD.

Отказ от ответственности

Данная статья носит исключительно информационный характер и не является финансовой рекомендацией. Все приведенные оценки являются консенсус-прогнозами аналитиков Уолл-стрит и могут быть изменены. Показатели доходности в прошлом не гарантируют результатов в будущем. Инвесторам следует проводить самостоятельную комплексную проверку перед принятием инвестиционных решений.

Как посмотреть конференцию NVIDIA по отчетности: прямая трансляция, номер для подключения и запись

Йенсен Хуанг, сооснователь и генеральный директор NVIDIA, лично представляет подготовленные комментарии на каждом отчете о прибылях, после чего следует структурированная сессия вопросов и ответов с аналитиками Уолл-стрит. Сессия вопросов и ответов часто содержит самые значимые для рынка комментарии, поскольку аналитики расспрашивают руководство о траектории внедрения Blackwell, выручке из Китая и сигналах будущего спроса.

Для доступа к конференции по финансовым результатам за 1-й квартал 2026 финансового года 28 мая 2025 года:

1. Прямая трансляция: Посетите раздел NVIDIA Investor Relations — Official Earnings Webcasts, Press Releases, and SEC Filings. Ссылка на прямую трансляцию публикуется примерно за 30 минут до начала звонка.
2. Подключение по телефону: NVIDIA ежеквартально предоставляет бесплатный номер телефона для подключения. Проверьте сайт investor.nvidia.com на наличие конкретного номера и пароля для звонка по итогам первого квартала 2026 финансового года.
3. Пресс-релиз о доходах: NVIDIA публикует пресс-релиз о доходах одновременно с началом звонка, примерно в 16:05 по восточному времени (ET). Пресс-релиз доступен на сайте investor.nvidia.com и через службы финансовых новостей.
4. Повтор: Запись трансляции обычно публикуется на сайте investor.nvidia.com в течение 24–48 часов после прямого эфира. Повтор полезен для инвесторов, которые не могут смотреть трансляцию в прямом эфире из-за разницы в часовых поясах или рабочего графика.
5. Транскрипт: Полные текстовые расшифровки звонка по доходам доступны на финансовых платформах, включая Seeking Alpha, The Motley Fool и Bloomberg, в течение 24 часов после завершения звонка.

Часто задаваемые вопросы о доходах NVIDIA

Когда выйдет следующий отчет о доходах NVIDIA?

Отчет о прибылях за 1-й квартал 2026 финансового года запланирован на 28 мая 2025 года после закрытия рынка. Пресс-релиз и прямая трансляция начнутся примерно в 16:05 по восточному времени (ET). Уточняйте актуальную дату и любые изменения в расписании на investor.nvidia.com.

В какое время NVIDIA публикует отчетность?

NVIDIA обычно публикует финансовые результаты после закрытия рынка. Пресс-релиз и конференция по итогам отчетного периода начинаются примерно в 16:05 по восточному времени (ET) / 13:05 по тихоокеанскому времени (PT) / 21:05 по Гринвичу (GMT) / 22:05 по центральноевропейскому времени (CET). NVIDIA отчитывается после закрытия рынка, а не до его открытия, и это время остается неизменным во всех отчетных кварталах.

Сколько выручки получила NVIDIA в прошлом квартале?

В 4-м квартале 2025 финансового года (квартал, заканчивающийся в январе 2025 года) NVIDIA сообщила об общей выручке в размере 39,3 млрд долларов США, превысив консенсус-прогноз Уолл-стрит примерно в 38,0 млрд долларов США примерно на 3,4%. Прибыль на акцию (Non-GAAP) составила 0,89 доллара США, превысив консенсус-прогноз в 0,85 доллара США на 4,7%.

Какова прибыль NVIDIA на акцию?

NVIDIA сообщила о показателе EPS по не-GAAP в размере 0,89 доллара и EPS по GAAP в размере 0,73 доллара в 4-м квартале 2025 финансового года (квартал, закончившийся в январе 2025 года). EPS по не-GAAP исключает вознаграждение, основанное на акциях, и расходы, связанные с приобретениями, и является показателем, который чаще всего цитируется в финансовых заголовках и аналитических моделях. Разница примерно в 0,16 доллара между этими двумя показателями в основном представляет собой вознаграждение сотрудников акциями, которое GAAP требует отнести на расходы.

Как акции NVIDIA показали себя после отчета о прибыли?

За последние 8 кварталов акции NVDA в среднем изменялись на ±8,3% в торговый день после отчетности. Акции росли после 6 из 8 последних квартальных отчетов. Самый крупный однодневный прирост после отчетности за этот период составил +24,4% после отчета за 1 квартал 2024 финансового года в мае 2023 года. Прошлая динамика не является показателем будущих результатов.

Каковы ожидания аналитиков от NVIDIA в этом квартале?

За 1-й квартал 2026 финансового года (охватывающий период с февраля по апрель 2025 года), аналитики Уолл-стрит ожидают, что NVIDIA отчитается о выручке приблизительно в размере 43,2 миллиарда долларов и не-GAAP EPS приблизительно в размере 0,89 доллара, согласно консенсус-прогнозам на 15 мая 2025 года. Полную таблицу прогнозов см. в разделе «Прогнозы аналитиков» выше с прогнозами валовой маржи и GAAP EPS.

Какова выручка NVIDIA от центров обработки данных?

Сегмент дата-центров NVIDIA принес доход в размере 35,6 миллиарда долларов в 4-м квартале 2025 финансового года (квартал, закончившийся в январе 2025 года), показав рост на 93% год к году по сравнению с 4-м кварталом 2024 финансового года. Этот сегмент, включающий продажи графических процессоров для ИИ гиперскейлерам Microsoft, Google, Amazon и Meta, составляет примерно 91% от общего дохода NVIDIA. Аналитики оценивают доход сегмента дата-центров примерно в 39,5 миллиарда долларов на 1-й квартал 2026 финансового года.

Побеждает ли NVIDIA по прибыли каждый квартал?

По состоянию на последний отчет от 26 февраля 2025 года, NVIDIA превосходила консенсус-прогнозы Уолл-стрит по показателю прибыли на акцию (EPS) не по GAAP на протяжении 8 кварталов подряд. Однако превышение консенсуса не гарантирует положительной реакции акций: реакция рынка также зависит от того, как прогнозы компании на будущие периоды соотносятся с ожиданиями аналитиков на следующий квартал, что подтверждается падением стоимости акций на 2,5% в третьем квартале 2025 финансового года, несмотря на превышение прогноза по EPS на 9,5%.

Каков график финансового года NVIDIA?

Финансовый год NVIDIA заканчивается в конце января, а не 31 декабря. Его финансовые кварталы соответствуют календарным месяцам следующим образом: 1-й квартал охватывает период с февраля по апрель, 2-й квартал — с мая по июль, 3-й квартал — с августа по октябрь, а 4-й квартал — с ноября по январь. 2026 финансовый год (FY2026) длится с февраля 2025 года по январь 2026 года.

Каков прогноз NVIDIA на следующий квартал?

На конференции по доходам за 4-й квартал 2025 финансового года, состоявшейся 26 февраля 2025 года, NVIDIA спрогнозировала выручку на 1-й квартал 2026 финансового года в размере около 43,0 млрд долларов США (±2%). Аналитики в настоящее время прогнозируют, что по завершении звонка по итогам 1-го квартала 2026 финансового года 28 мая 2025 года NVIDIA представит прогноз выручки на 2-й квартал 2026 финансового года в размере около 45,5 млрд долларов США. Ожидается, что именно этот прогнозный показатель, а не отчетные результаты, станет наиболее значимым фактором для рынка в этом отчете.

Какие бизнес-сегменты указывает в отчетности NVIDIA?

NVIDIA отчитывается о четырех бизнес-сегментах: Центры обработки данных (крупнейший сегмент, движимый продажами ИИ-GPU гиперскейлерам и корпоративным клиентам), Игры (потребительские GPU GeForce для настольных и портативных ПК), Профессиональная визуализация (GPU для рабочих станций RTX для профессиональной творческой и инженерной работы) и Автомобильный сегмент (системы платформы DRIVE для автономных транспортных средств и систем помощи водителю). Категория OEM и прочее охватывает дополнительные небольшие источники дохода. ### Где можно посмотреть звонок NVIDIA по поводу отчетности?

Прямая трансляция отчета о прибылях и убытках доступна по адресу investor.nvidia.com, где NVIDIA публикует ссылку на трансляцию примерно за 30 минут до начала звонка 28 мая 2025 года. Повтор и полная стенограмма обычно публикуются в течение 24–48 часов после прямого звонка. Стенограммы также доступны через Seeking Alpha, Bloomberg и The Motley Fool вскоре после завершения звонка.

Дополнительные материалы

["- Прогноз цены акций NVIDIA на 2026 год: Прогноз и анализ","- Стоит ли покупать акции NVIDIA? (Инвестиционный анализ на 2025 год)","- Коэффициент P/E NVIDIA: Справедливо ли оцениваются акции?","- Дивиденды NVIDIA: Текущая сумма, доходность и ключевые факты","- Прогноз цены акций NVIDIA на 2030 год: Долгосрочный прогноз"]