Что такое цифровой актив? Полное руководство

Цифровые активы переместились с периферии финансового мира в его центр, поскольку правительства, крупные банки и управляющие активами теперь владеют ими, выпускают их или регулируют. Понимание того, что они собой представляют, стало практической необходимостью для инвесторов, предпринимателей и всех, кто следит за финансовыми новостями.

Цифровой актив — это любой объект, который существует в цифровом или электронном формате, обладает внутренней ценностью и может быть собственностью, передан или лицензирован. Цифровые активы включают криптовалюты, такие как Bitcoin и Ethereum, невзаимозаменяемые токены (NFT), стейблкоины, токенизированные ценные бумаги, а также неблокчейн-активы, такие как доменные имена, лицензии на программное обеспечение и файлы цифровых медиа.

Биткоин — это цифровой актив. Им же является лицензия на программное обеспечение, приобретенная вашей компанией, доменное имя, зарегистрированное на ваш бизнес, и государственная цифровая валюта, тестируемая в Китае. Криптовалюты — это вид цифровых активов, но не все цифровые активы являются криптовалютами. В этой статье рассматривается весь спектр: определение, типы, принципы работы, регуляторный статус, значение для бизнеса, способы покупки и хранения, а также связанные с ними риски.

Что такое цифровой актив?

Определение: Цифровой актив — это любой объект, существующий в цифровом или электронном формате, имеющий собственную ценность, который может быть собственностью, передан или лицензирован. Цифровые активы включают в себя криптовалюты, такие как Bitcoin и Ethereum, невзаимозаменяемые токены (NFT), стейблкоины, токены-ценные бумаги, а также неблокчейн-активы, такие как доменные имена, лицензии на программное обеспечение и файлы цифровых медиа.

Ключевые характеристики цифрового актива

Пять признаков определяют, квалифицируется ли объект как цифровой актив:

• Существует в цифровом или электронном виде: не имеет физического аналога
• Обладает внутренней или назначенной стоимостью: кто-то готов платить за него или он наделяет определенными правами
• Может находиться в собственности, передаваться или лицензироваться: право собственности может быть передано
• Хранится или записывается в цифровом виде: в блокчейне, базе данных или файловой системе
• Отличается от физических или аналоговых активов: цифровая фотография является цифровым активом; распечатанная фотография — нет

Доменные имена, лицензии на программное обеспечение, библиотеки изображений бренда и токены на базе блокчейна — все они соответствуют этим критериям. Эта категория шире, чем кажется большинству людей при первом знакомстве с этим термином.

Примечание для бизнес-читателей: В корпоративном и маркетинговом контекстах «цифровые активы» часто относятся именно к файлам бренда и медиафайлам, управляемым через платформы управления цифровыми активами (DAM): логотипам, фотографиям, видеороликам, контрактам и презентациям. Такое использование вполне обоснованно, но в данной статье внимание сосредоточено на цифровых активах в финансовом и нормативном смысле. Если вы используете систему DAM и задаетесь вопросом, считается ли ваша медиатека «цифровым активом» согласно правилам бухгалтерского учета, краткий ответ — да. Мы рассматриваем последствия для бухгалтерского учета в соответствующем разделе ниже.

Цифровые активы против криптовалют и цифровых валют

Криптовалюты — это разновидность цифровых активов, но не все цифровые активы являются криптовалютами. Не все цифровые валюты также являются криптовалютами. Эти три термина образуют иерархию:

• Цифровые активы — это самая широкая категория. Каждая криптовалюта является цифровым активом, но к этой категории также относятся NFT, доменные имена, лицензии на программное обеспечение и государственные цифровые валюты.
• Цифровая валюта — более узкое понятие. Цифровые валюты — это цифровые активы, специально предназначенные для выполнения функций денег, включая как частные криптовалюты (Bitcoin, Ethereum), так и цифровые валюты центральных банков (CBDC), выпущенные государством.
• Криптовалюты — наиболее специфический термин. Криптовалюты — это цифровые валюты, которые работают в децентрализованных сетях блокчейн и защищены криптографическими протоколами, а не центральным органом управления.

Разница между криптовалютной монетой и криптовалютным токеном имеет значение в рамках данной классификации. Монеты работают в своем собственном блокчейне: Bitcoin функционирует в блокчейне Bitcoin, Ether — в сети Ethereum. Токены создаются поверх существующих блокчейнов с использованием стандартов программирования, таких как ERC-20 (взаимозаменяемые токены) и ERC-721 (невзаимозаменяемые токены) сети Ethereum. Это различие влияет на хранение, стоимость переводов и регуляторную классификацию.

Ключевой вывод: Цифровой актив является общим термином. Криптовалюты входят в него. Токены входят в криптовалюты. Знание того, где конкретный актив находится в этой иерархии, определяет, какие нормативные правила применяются.

Типы цифровых активов

Цифровые активы делятся на две основные категории: взаимозаменяемые активы, в которых каждая единица взаимозаменяема с любой другой (как долларовые купюры, где одна 20-долларовая банкнота стоит ровно столько же, сколько любая другая), и невзаимозаменяемые активы, в которых каждая единица уникальна (как оригинальные картины, среди которых нет двух одинаковых). Это различие определяет то, как активы оцениваются, торгуются и классифицируются.

Виды цифровых активов

Криптовалюты

Криптовалюта — это цифровой актив на основе блокчейна, который функционирует как средство обмена, средство сохранения капитала или расчетная единица, обеспеченный криптографическими протоколами, а не центральным органом. Биткойн, созданный в 2009 году Сатоши Накамото (псевдоним человека или группы лиц, чья реальная личность остается неизвестной), был первой криптовалютой и остается крупнейшей по рыночной капитализации.

Ethereum, вторая по величине криптовалюта по рыночной капитализации, значительно расширила эту концепцию. В то время как Bitcoin функционирует преимущественно как средство сохранения капитала и платежная сеть, Ethereum внедрила программируемость: ее блокчейн может запускать самовыполняющийся код, который создает другие цифровые активы и управляет ими. Большинство NFT и токенов децентрализованных финансов (DeFi) построены на Ethereum.

Различие между монетами и токенами имеет практическое значение. Монеты (Bitcoin, Ether) имеют собственные нативные блокчейны. Токены создаются с использованием программных стандартов существующего блокчейна. Это различие влияет на хранение, стоимость переводов и регуляторную классификацию.

Невзаимозаменяемые токены (NFT)

Невзаимозаменяемый токен (NFT) — это цифровой актив на базе блокчейна, который представляет собой подтвержденное право собственности на уникальный объект. В отличие от биткоина, где каждая единица идентична и взаимозаменяема, каждый NFT уникален: в блокчейне не существует двух объектов с одинаковым идентификатором.

NFT привлекли внимание общественности в период с 2021 по 2022 год, когда цифровое искусство продавалось за десятки миллионов долларов. Этот рынок с тех пор значительно сократился. Базовая технология для проверки уникального цифрового владения остается в стадии активной разработки, особенно для продажи билетов на мероприятия, цифровых удостоверений личности и токенизации физических коллекционных предметов. NFT являются подтвержденными цифровыми активами; является ли какой-либо конкретный NFT разумной инвестицией — это отдельный вопрос, не имеющий универсального ответа.

Стейблкоины

Стейблкоин — это тип криптовалюты, предназначенный для поддержания стабильной стоимости путем привязки его цены к эталонному активу, чаще всего к доллару США. Представьте стейблкоин как цифровой доллар: он существует в блокчейне и может быть переведен мгновенно, но при этом он разработан так, чтобы всегда стоить 1 доллар.

Стейблкоины выпускаются в трех основных формах. Стейблкоины, обеспеченные фиатом, такие как USDC и USDT, выпускаются частными компаниями (Circle и Tether Ltd. соответственно) и обеспечены резервами денежных средств или краткосрочными государственными ценными бумагами. Стейблкоины, обеспеченные криптовалютой, такие как DAI, используют криптовалюты в качестве залога. Алгоритмические стейблкоины пытаются поддерживать свою привязку с помощью механизмов предложения, управляемых программным обеспечением, — эта модель сопряжена со значительным риском, что продемонстрировал крах TerraUST в 2022 году. Стейблкоины выпускаются частными компаниями; CBDC выпускаются правительствами. Это различие имеет значение для доверия, регулирования и системных рисков.

Токенизированные активы реального мира

Токенизация (в контексте цифровых активов, а не в контексте безопасности данных, где этот термин означает замену конфиденциальных данных заполнителями) — это процесс преобразования прав на активы реального мира в цифровой токен, записанный в блокчейн. Это делает ранее неликвидные или недоступные активы торгуемыми и делимыми в цифровой форме.

Активы, которые в настоящее время проходят токенизацию, включают недвижимость, казначейские облигации США, доли в фондах частного капитала, сырьевые товары, такие как золото, и произведения искусства. Институциональное принятие ускорилось: в 2024 году компания BlackRock запустила свой токенизированный фонд денежного рынка BUIDL на блокчейне Ethereum, а Franklin Templeton управляет своим фондом FOBXX на базе блокчейн-инфраструктуры. Токенизированные активы получают свою стоимость от базовых активов реального мира, которые они представляют, что отличает их от нативных криптовалют, чья ценность обусловлена полезностью сети и рыночным спросом.

Цифровые валюты центральных банков (CBDC): Цифровая валюта центрального банка (CBDC) — это цифровая форма официальной валюты страны, выпускаемая и гарантируемая непосредственно центральным банком. CBDC являются цифровыми активами, но они принципиально отличаются от децентрализованных криптовалют: они централизованные, контролируются государством и подчиняются той же денежно-кредитной политике, что и наличные деньги. Китайский e-CNY (цифровой юань) является наиболее широко используемой CBDC по масштабу. Европейский центральный банк пилотирует цифровой евро, а Федеральная резервная система США провела исследование цифрового доллара.

Инвестиционные и утилитарные токены: Инвестиционный токен — это цифровой актив, представляющий право собственности на реальный финансовый инструмент (капитал, долг, недвижимость или фонд), и подпадает под действие законодательства о ценных бумагах, включая требования регистрации SEC в США.

Служебный токен предназначен для предоставления держателям доступа к определенному продукту, услуге или платформе, а не для представления права собственности. Правовая граница между этими двумя категориями активно оспаривается: многие токены, позиционируемые как служебные, были классифицированы SEC как ценные бумаги, и это определение принимается в каждом конкретном случае, а не на основании маркировки эмитента.

Ключевой вывод: Цифровые активы варьируются от биткоина и государственных цифровых валют до уникальных записей о праве собственности и лицензий на программное обеспечение на балансе компании. Различие между взаимозаменяемыми и невзаимозаменяемыми активами, а также наличие или отсутствие блокчейна — это два наиболее полезных принципа систематизации данной категории.

Как работают цифровые активы?

Большинство цифровых активов работают путем записи прав собственности в распределенном реестре: общей базе данных, поддерживаемой на тысячах компьютеров одновременно, а не на одном сервере, контролируемом одной компанией. Технология блокчейн является наиболее распространенным типом распределенного реестра, и она наделяет цифровые активы на базе блокчейна их определяющими свойствами: децентрализацией, постоянным ведением записей и возможностью проверки без доверенного посредника.

Технология блокчейн и цифровые активы

Блокчейн — это тип технологии распределенного реестра. Вместо того чтобы находиться на одном сервере, контролируемом одной компанией, база данных поддерживается одновременно на тысячах независимых компьютеров, называемых узлами. Каждая подтвержденная транзакция группируется в блок, и каждый блок криптографически связан с предыдущим, образуя цепочку. После записи транзакции не могут быть изменены или удалены.

Эта архитектура объясняет, почему цифровыми активами на базе блокчейна можно владеть и передавать их без участия банка или брокера. Запись о том, кто и чем владеет, существует одновременно на тысячах компьютеров, и ни одна сторона не может изменить ее в одностороннем порядке.

Не каждый цифровой актив использует технологию блокчейн. Доменные имена регистрируются в централизованных реестрах. Лицензии на программное обеспечение отслеживаются в базах данных компаний. Медиафайлы хранятся на серверах. Эти активы обладают ценностью и могут быть переданы, но записи об их владении зависят от организаций, управляющих этими системами, а не от распределенной сети.

Ончейн против Офчейн Цифровых Активов

Ончейн: Владение зарегистрировано непосредственно в блокчейне. Прозрачный, устойчивый к подделке, передаваемый без посредников. Примеры: Bitcoin, Ethereum, NFT, токенизированные казначейские облигации.

Офчейн: Хранится в цифровом виде, но право собственности управляется через централизованные системы, юридические соглашения или лицензирование. Примеры: доменные имена (управляются регистраторами), лицензии на программное обеспечение (управляются поставщиками), медиафайлы (управляются файловыми системами или платформами DAM).

Смарт-контракты и Программируемые Цифровые Активы

Смарт-контракты — это самоисполняющиеся программы, хранящиеся в блокчейне, которые автоматически выполняют предопределенные действия при выполнении заданных условий. Не требуется участие банка, брокера или посредника. Термин «контракт» может вводить в заблуждение: смарт-контракты — это автоматизированный код, а не юридически обязывающие соглашения в традиционном понимании.

Смарт-контракты — это механизм, позволяющий реализовать большинство цифровых активов на базе блокчейна, помимо простых переводов криптовалюты. Они управляют созданием NFT, операциями протоколов DeFi, правами на токенизированные активы и выпуском токенов. Ethereum, соучредителем которого в 2015 году стал Виталик Бутерин, является ведущей платформой смарт-контрактов (смарт-контракты исполняются в виртуальной машине Ethereum, или EVM, — вычислительном уровне, который обрабатывает этот код). Большинство NFT и протоколов DeFi работают в сети Ethereum.

Децентрализованные финансы (DeFi) относятся к финансовым услугам, построенным на технологии блокчейн, которые работают без традиционных посредников. Протоколы DeFi позволяют пользователям кредитовать криптовалюту и получать проценты, брать займы под залог криптовалюты и торговать токенами напрямую через протоколы автоматизированных маркет-мейкеров, при этом все управляется смарт-контрактами, а не банками или брокерами. Сеть Lightning от Биткойна — отдельный пример: протокол уровня 2, построенный на блокчейне Биткойна, который обеспечивает почти мгновенные, недорогие платежи без обработки каждой транзакции в основной сети.

Ключевой вывод: Технология блокчейн наделяет наиболее значимые цифровые активы их основными свойствами: децентрализацией, неизменяемостью записей и возможностью одноранговой передачи. Смарт-контракты распространяют эти возможности на программируемые активы, такие как NFT и токены DeFi. Цифровые активы, не основанные на блокчейне, полагаются на институциональные системы, а не на криптографическую проверку.

Цифровые активы против традиционных активов

Цифровые активы отличаются от традиционных активов четырьмя фундаментальными способами: они существуют только в цифровой форме без физического эквивалента, ими можно управлять самостоятельно без участия финансовых учреждений, они торгуются круглосуточно на мировых рынках, и в настоящее время им не хватает защиты инвесторов (такой как SIPC или страхование FDIC), которая регулирует традиционные финансовые инструменты.

Цифровые активы против традиционных активов: ключевые различия

Для инвесторов цифровые активы предлагают круглосуточную глобальную торговлю, возможность прямого владения активами без кастодиана и высокую делимость, позволяющую дробное участие. Однако существуют и определенные риски: отсутствие защиты SIPC или FDIC, более высокая волатильность по сравнению с большинством традиционных классов активов и нормативно-правовая база, которая все еще находится в стадии формирования.

Акции против цифровых активов: Сходства включают возможность торговли, потенциал роста цены и рыночную оценку. Различия существенны: акции представляют собой долю в капитале компании, имеют потенциальные дивиденды и право голоса, торгуются на регулируемых биржах с защитой SIPC и имеют эмитентов, ответственных перед законодательством о ценных бумагах. Большинство криптовалют не обладают ни одной из этих функций, хотя токены безопасности, выпущенные как регулируемые цифровые ценные бумаги, занимают промежуточную позицию.

Ключевой вывод: Цифровые активы торгуются как финансовые инструменты, но функционируют вне рамок защиты инвесторов, регулирующих традиционные рынки. Сравнение с акциями полезно для понимания механики ценообразования; оно становится неполным в вопросах хранения, регулирования и ответственности эмитента.

Как регулируются цифровые активы?

Цифровые активы легальны в большинстве крупных экономик, включая Соединенные Штаты, Европейский Союз, Великобританию, Японию и Канаду. Нормативно-правовая база, регулирующая их, значительно различается по странам и по типу цифрового актива, при этом регуляторы ценных бумаг, регуляторы товарных рынков и налоговые органы каждый претендует на юрисдикцию над различными категориями.

Регуляторная база США: SEC, CFTC и IRS

Три федеральных агентства США регулируют отдельные сегменты рынка цифровых активов:

Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) применяет тест Хауи (правовой стандарт из дела SEC против W.J. Howey Co.), чтобы определить, квалифицируется ли цифровой актив как ценная бумага. Согласно тесту Хауи, актив является ценной бумагой, если он предполагает инвестирование денежных средств в общее предприятие с ожиданием прибыли, полученной от усилий других лиц. Активы, соответствующие этому тесту, включая секьюрити-токены, подпадают под требования SEC по регистрации и раскрытию информации. SEC предприняла принудительные меры против множества эмитентов токенов, чьи активы соответствовали этому определению, несмотря на то что они позиционировались как утилитарные токены (utility tokens).

Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) рассматривает биткоин и Ethereum как биржевые товары и заявляет о своей юрисдикции над цифровыми активами на базе биржевых товаров и рынками их деривативов. Разграничение юрисдикции между SEC и CFTC в отношении конкретных цифровых активов остается предметом споров в судах и Конгрессе на дату публикации статьи.

Служба внутренних доходов (IRS) классифицирует криптовалюты и большинство других цифровых активов как имущество, а не как валюту, для целей федерального налогообложения (Уведомление IRS 2014-21). Каждая продажа, обмен или распоряжение цифровым активом влечет за собой возникновение прибыли или убытка от прироста капитала. Получение цифровых активов в качестве оплаты за услуги облагается налогом как обычный доход по справедливой рыночной стоимости на момент получения.

После одобрения Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC) спотовых биткоин-ETF в январе 2024 года крупнейшие управляющие активами, включая BlackRock и Fidelity, вышли на рынок цифровых активов с регулируемыми инвестиционными продуктами. Биткоин-ETF торгуются на признанных биржах под тем же регуляторным надзором, что и ETF на капитал, что стало важной вехой в обеспечении институциональной легитимности.

Данный материал отражает действующие нормативные рекомендации на дату публикации статьи и может меняться по мере развития законодательства и правоприменительной практики. Ничто в этой статье не является юридической консультацией. Для получения юридической консультации, соответствующей вашей ситуации, обратитесь к квалифицированному юристу.

Глобальный регуляторный ландшафт

За пределами Соединенных Штатов, регламент Европейского Союза о рынках криптоактивов (MiCA), который вступил в полную силу в 2024 году, представляет собой наиболее полную нормативную базу для цифровых активов, принятую любой крупной экономикой. MiCA устанавливает требования к лицензированию поставщиков услуг в отношении криптоактивов, устанавливает стандарты для эмитентов стейблкоинов и создает единый регуляторный подход для всех 27 государств-членов ЕС.

Регуляторные подходы значительно различаются на международном уровне. Сальвадор и ОАЭ приняли благоприятные рамки, призванные привлечь бизнесы, связанные с цифровыми активами. Китай запретил большинство операций с криптовалютами и их майнинг, одновременно продвигая собственную ЦВЦБ. Нормативные правила, применимые к конкретному лицу или бизнесу, полностью зависят от юрисдикции, поэтому всегда проверяйте текущие правила в вашей конкретной стране перед совершением операций с цифровыми активами.

Главный вывод: Цифровые активы законны в большинстве крупнейших экономик, но нормативно-правовая база фрагментирована: законодательство о ценных бумагах, о товарных рынках, налоговое право и новое специализированное криптозаконодательство регулируют различные аспекты в зависимости от юрисдикции.

Цифровые активы в бизнесе и бухгалтерском учете

Для бизнеса самый насущный вопрос, касающийся цифровых активов, обычно является налоговым. IRS признает криптовалюты и большинство других цифровых активов имуществом в соответствии с Уведомлением IRS 2014-21, а не валютой. Каждая транзакция с участием цифровых активов влечет за собой событие, связанное с приростом или убытком от капитала.

Налогообложение цифровых активов

IRS установила классификацию цифровых активов как собственности в Постановлении 2014-21, и эта структура с тех пор регулирует федеральное налогообложение в США. Практические последствия для бизнеса:

• Продажа или обмен цифровых активов влечет за собой возникновение прироста капитала или убытка на основании разницы между ценой продажи и базовой стоимостью (цена покупки плюс комиссии)
• Получение цифровых активов в качестве оплаты за товары или услуги облагается налогом как обычный доход по справедливой рыночной стоимости на дату получения
• Вознаграждения за майнинг или стейкинг, как правило, облагаются налогом как обычный доход при получении
• Каждый обмен между цифровыми активами (например, обмен Bitcoin на Ethereum) является налогооблагаемым событием, даже без конвертации в фиат

Компании, принимающие платежи в Bitcoin или других криптовалютах, должны фиксировать справедливую рыночную стоимость в долларах США на момент получения. Эта сумма становится как признанным доходом, так и стоимостной базой для приобретенного цифрового актива. Решение о том, удерживать ли криптовалюту или немедленно конвертировать криптоплатежи в фиат, является отдельным бизнес-решением, имеющим налоговые последствия в обоих случаях.

Налоговые правила различаются в зависимости от юрисдикции и могут меняться. Приведенная выше информация отражает общие федеральные налоговые рекомендации США на дату публикации статьи. Проконсультируйтесь с квалифицированным налоговым специалистом для получения рекомендаций, применимых к вашей ситуации.

Стандарты учета для цифровых активов

Согласно стандартам US GAAP, компании, владеющие криптовалютами, исторически классифицировали их как нематериальные активы в бухгалтерском балансе. Стандарт FASB ASU 2023-08, выпущенный в 2023 году, внес существенное изменение: соответствующие критериям криптоактивы (определяемые как взаимозаменяемые активы на базе блокчейна, которые не являются ценными бумагами и не выпущены отчитывающейся организацией) теперь должны оцениваться по справедливой стоимости, а изменения должны признаваться в составе чистой прибыли в каждом отчетном периоде. Компания, владеющая биткоином, фиксирует нереализованные прибыли и убытки в своем отчете о прибылях и убытках по мере изменения рыночных цен.

До выпуска FASB ASU 2023-08 предприятия могли только списывать стоимость активов в криптовалюте, но не могли восстанавливать её в случае восстановления цен. Новый стандарт устраняет эту асимметрию для квалифицируемых активов. Цифровые активы, не являющиеся криптовалютой (доменные имена, лицензии на ПО, медиафайлы), как правило, учитываются в соответствии с существующими стандартами для нематериальных активов.

Стандарты бухгалтерского учета для цифровых активов продолжают развиваться. Приведенные выше рекомендации отражают позиции FASB и IRS по состоянию на дату публикации статьи. Проконсультируйтесь с квалифицированным бухгалтером для получения рекомендаций применительно к вашей конкретной бизнес-ситуации.

Основной вывод: Компании, владеющие цифровыми активами, сталкиваются с реальными налоговыми и бухгалтерскими обязательствами. Уведомление IRS 2014-21 и FASB ASU 2023-08 являются двумя наиболее важными руководящими документами, которые необходимо изучить, прежде чем принимать или держать цифровые активы на корпоративном балансе.

Как купить и хранить цифровые активы

Инвесторы, желающие получить прямой доступ к цифровым активам, обычно приобретают их через регулируемую биржу криптовалют: онлайн-платформу, на которой фиат (например, доллары США) можно обменять на Bitcoin, Ethereum и сотни других цифровых активов. По состоянию на 2024 год спот-ETF на Bitcoin также предлагают косвенный доступ через традиционные брокерские счета без необходимости наличия аккаунта на бирже криптовалют.

Данный контент предназначен исключительно для образовательных целей и не является финансовой, инвестиционной, юридической или налоговой консультацией. Рынки цифровых активов отличаются высокой волатильностью. Проконсультируйтесь с квалифицированным финансовым консультантом, налоговым специалистом или юристом, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные или деловые решения, связанные с цифровыми активами.

Пошаговое руководство: покупка цифровых активов

Покупка цифровых активов через централизованную биржу (CEX) проходит по процессу, похожему на открытие брокерского счета, с одним дополнительным решением: оставить активы на бирже или перевести их на личный кошелек для самостоятельного хранения.

1. Выберите регулируемую биржу криптовалюты. Выберите платформу, лицензированную в вашей юрисдикции, которая соблюдает нормативные требования и имеет опыт безопасной работы. Перед открытием счета изучите историю платформы, структуру комиссий и поддерживаемые активы.

2. Создайте и верифицируйте свою учетную запись. Биржи требуют верификацию личности (Know Your Customer, или KYC), обычно удостоверение личности, выданное государством, и подтверждение адреса проживания. Этот процесс аналогичен открытию банковского или брокерского счета и требуется в соответствии с законодательством о борьбе с отмыванием денег.

3. Внесите средства. Пополните свой счет банковским переводом, дебетовой картой или другим поддерживаемым способом оплаты. Время обработки и комиссии зависят от метода и платформы.

4. Выберите цифровой актив для покупки. Изучите тип актива, его сценарий использования, историю цен и ликвидность перед покупкой. Избегайте покупки, основанной исключительно на рекомендациях в социальных сетях или ценовом импульсе.

5. Разместите ордер на покупку. Рыночные ордеры исполняются немедленно по текущей цене; лимитные ордеры исполняются только тогда, когда цена достигнет установленного вами уровня. Проверьте общую стоимость, включая комиссии, перед подтверждением.

6. Перевод на личный кошелек для самостоятельного хранения (необязательно, но рекомендуется для значительных активов). Активы, хранящиеся на бирже, находятся под кастодиальным управлением этой биржи. В случае отказа биржи в обслуживании или ее взлома, ваши активы могут оказаться под угрозой. Перевод на кошелек с самостоятельным хранением дает вам полный контроль.

7. Дважды проверяйте каждый адрес кошелька перед подтверждением перевода. Транзакции в блокчейне необратимы. Отправка активов на неверный адрес означает безвозвратную потерю без возможности возврата средств какой-либо стороной.

Безопасное хранение цифровых активов

Цифровой кошелек не хранит ваши цифровые активы напрямую: они существуют в блокчейне. Кошелек хранит криптографические ключи, которые подтверждают ваше владение этими активами и дают вам разрешение на их перемещение. Потеря приложения кошелька не означает потерю ваших активов, но потеря вашего приватного ключа — означает.

Горячие кошельки — это программные кошельки, подключенные к интернету. Они удобны для частых транзакций, но более подвержены взломам и фишинговым атакам. Холодные кошельки (аппаратные кошельки) представляют собой физические устройства, которые хранят ваши криптографические ключи офлайн. Рекомендуются для любых активов, к которым вы не планируете часто обращаться.

Ваш приватный ключ — это криптографические учетные данные, подтверждающие право владения и авторизующие транзакции. Ваша сид-фраза — это резервная строка для восстановления (обычно из 12 или 24 слов), которая позволяет восстановить ваш приватный ключ в случае утери или повреждения устройства кошелька. Относитесь к обоим элементам с той же осторожностью, что и к паролю от банковского счета, но с одним важным отличием: если вы потеряете доступ к некастодиальному кошельку, не имея сид-фразы, ни служба поддержки, ни процедура сброса пароля не смогут восстановить ваши активы.

Централизованная биржа (CEX) работает как традиционный брокер, хранит средства пользователей и требует KYC. Децентрализованная биржа (DEX) работает через смарт-контракты без централизованного хранения и обычно не требует KYC, но не предусматривает возмещения в случае неудачной транзакции.

ВНИМАНИЕ: Безопасность сид-фразы и приватного ключа

Ваш приватный ключ и сид-фраза являются единственным способом доступа к самостоятельно хранимым цифровым активам. Если любой из них будет утерян, ваши активы не могут быть восстановлены: без возможности сброса пароля, без поддержки клиентов, без исключений. Храните резервные копии вашей сид-фразы офлайн в нескольких безопасных местах. Никогда не храните вашу сид-фразу в цифровом виде и не передавайте ее никому.

Ключевой вывод: Покупка цифровых активов через регулируемую биржу — это наиболее распространенная отправная точка. То, где вы храните активы после покупки, определяет ваш кастодиальный риск: биржевое хранение удобно, но несет в себе риск контрагента, в то время как самостоятельное хранение через аппаратный кошелек обеспечивает прямой контроль и личную ответственность за безопасность.

Риски цифровых активов

Цифровые активы несут в себе реальные риски. Являются ли они «безопасными», зависит от конкретного актива, платформы и того, какие меры безопасности соблюдает инвестор. Да, цифровые активы могут терять в цене, иногда быстро и существенно: биткоин неоднократно переживал падения цены более чем на 70% от пиковых значений в предыдущих рыночных циклах.

Являются ли цифровые активы разумной инвестицией для конкретного человека, зависит от его финансового положения, готовности к риску, инвестиционного горизонта и целей. Общий ответ дать невозможно, и эта статья его не содержит. Консультация с квалифицированным финансовым консультантом перед вложением капитала является правильным следующим шагом для любого, кто проводит такую оценку.

Данный контент предназначен исключительно для образовательных целей и не является финансовой, инвестиционной, юридической или налоговой консультацией. Проконсультируйтесь с квалифицированным финансовым консультантом, налоговым специалистом или юристом перед принятием любых инвестиционных или деловых решений, связанных с цифровыми активами.

Главный вывод: Для каждого серьезного риска в инвестировании в цифровые активы существует соответствующий способ минимизации. Волатильность цен — это Headline риск, однако потеря доступа к активам и уязвимость перед мошенничеством привели к более значительным безвозвратным потерям для частных инвесторов. Относитесь к безопасности так же серьезно, как к выбору объектов инвестирования.

Цифровые активы: Часто задаваемые вопросы

Что такое цифровой актив?

Цифровой актив — это любой объект, существующий в цифровом или электронном формате, имеющий внутреннюю ценность и который можно владеть, передавать или лицензировать. К цифровым активам относятся криптовалюты, такие как Bitcoin и Ethereum, невзаимозаменяемые токены (NFT), стейблкоины, токенизированные ценные бумаги, а также не связанные с блокчейном активы, такие как доменные имена, лицензии на программное обеспечение и медиафайлы.

Является ли криптовалюта тем же, что и цифровой актив?

Нет. Криптовалюты являются подкатегорией цифровых активов: все криптовалюты являются цифровыми активами, но не все цифровые активы являются криптовалютами. Цифровые активы также включают NFT, стейблкоины, токены безопасности, CBDC, токенизированные реальные активы, а также не относящиеся к блокчейну элементы, такие как доменные имена, лицензии на программное обеспечение и медиафайлы бренда.

Каковы основные типы цифровых активов?

Цифровые активы охватывают восемь основных категорий: криптовалюты (Bitcoin, Ethereum), стейблкоины (USDC, USDT), невзаимозаменяемые токены или NFT (цифровое искусство, билеты на мероприятия), секьюрити-токены (токенизированный капитал или облигации), утилитарные токены (доступ к платформе или токены управления), цифровые валюты центральных банков или ЦВЦБ (китайский e-CNY, цифровой евро ЕЦБ), токенизированные активы реального мира (токенизированная недвижимость, казначейские облигации) и цифровые активы вне блокчейна (доменные имена, лицензии на программное обеспечение, медиафайлы).

Чем цифровые активы отличаются от традиционных активов, таких как акции?

Цифровые активы отличаются от традиционных активов четырьмя основными способами: они существуют только в цифровой форме и не имеют физического эквивалента; их можно хранить напрямую без участия брокера или кастодиана; они торгуются 24 часа в сутки, семь дней в неделю; и на них обычно не распространяются программы защиты инвесторов SIPC или FDIC. В отличие от акций, большинство криптовалют не предполагают выплаты дивидендов, наличия прав голоса или ответственности эмитента в соответствии с законодательством о ценных бумагах. Волатильность цен обычно выше, чем у большинства традиционных классов активов.

Законны ли цифровые активы?

Да, цифровые активы легальны в большинстве крупнейших экономик, включая США, ЕС, Великобританию, Японию и Канаду. В США SEC регулирует рынок ценных бумаг, CFTC — товарные рынки, а IRS рассматривает цифровые активы как имущество для целей налогообложения. Китай ограничивает большинство видов деятельности, связанных с криптовалютами, одновременно развивая собственную CBDC. Правила регулирования значительно различаются в зависимости от страны. Проконсультируйтесь с квалифицированным юристом для получения консультации применительно к вашей юрисдикции.

Как облагаются налогом цифровые активы в Соединенных Штатах?

Налоговая служба США (IRS) классифицирует цифровые активы как имущество, а не валюту, согласно уведомлению IRS 2014-21. Каждая продажа, обмен или выбытие влечет за собой событие, приводящее к приросту капитала или убытку, исходя из разницы между ценой продажи и первоначальной стоимостью. Получение цифровых активов в качестве оплаты за услуги облагается налогом как обычный доход по справедливой рыночной стоимости на дату получения. Каждый обмен криптовалюты на криптовалюту также является налогооблагаемым событием. Налоговые правила различаются в зависимости от юрисдикции и могут меняться: проконсультируйтесь с квалифицированным налоговым специалистом для получения рекомендаций по вашей конкретной ситуации.

Каковы основные риски инвестирования в цифровые активы?

Пять наиболее значимых рисков — это волатильность цен (в предыдущих циклах основные криптовалюты теряли более 70% от своих пиковых значений), риск безопасности и взлома (взломы бирж и фишинговые атаки случаются часто), риск хранения (потеря приватного ключа или сид-фразы означает постоянную, невосполнимую потерю), регуляторный риск (правила меняются и могут повлиять на стоимость активов или доступ к ним), а также риск скама и мошенничества (мошеннические проекты и попытки фишинга широко распространены). В полном разделе о рисках выше приведены конкретные меры по снижению каждого из них.

Что такое цифровые активы в бухгалтерском учете?

В соответствии с US GAAP, цифровые активы классифицируются как нематериальные активы. FASB ASU 2023-08, выпущенный в 2023 году, требует от компаний оценивать соответствующие критериям криптоактивы (взаимозаменяемые, основанные на блокчейне активы, которые не являются ценными бумагами) по справедливой стоимости, с признанием нереализованных прибылей и убытков в чистой прибыли. IRS рассматривает цифровые активы как собственность для налоговых целей. Стандарты бухгалтерского учета продолжают развиваться: проконсультируйтесь с квалифицированным бухгалтером для получения рекомендаций, специфичных для вашего бизнеса.

Является ли CBDC цифровым активом?

Да, цифровая валюта центрального банка (CBDC) — это выпущенный государством цифровой актив. CBDC фундаментально отличаются от децентрализованных криптовалют: они выпускаются и контролируются центральным банком, работают на централизованной инфраструктуре и подкреплены государственным авторитетом. Примерами могут служить китайский e-CNY (цифровой юань) и пилотная программа цифрового евро Европейского центрального банка.

Суть

Цифровые активы — это широкая категория, охватывающая государственные цифровые валюты, криптовалюты на базе блокчейна, уникальные цифровые записи о праве собственности, токенизированную недвижимость и файлы брендов, хранящиеся в медиатеке отдела маркетинга. Общим связующим звеном являются цифровая форма, определенная стоимость, а также возможность владения или передачи.

Эта категория продолжает расширяться. Токенизация реальных активов переносит традиционные финансовые инструменты в сети блокчейн, при этом крупнейшие финансовые институты подтверждают актуальность этого подхода, выпуская готовые продукты. Цифровые активы являются основой развивающейся концепции Web3: модели более децентрализованного интернета, в котором пользователи владеют своими данными и финансовыми активами напрямую, а не через посредников.

Любопытные новички получат наибольшую пользу от таксономии типов и объяснения блокчейна, прежде чем рассматривать какие-либо финансовые обязательства. Инвесторы, оценивающие соответствие портфеля, должны рассматривать разделы, посвященные регулированию и рискам, как отправную основу для любой структурированной оценки. Бизнес-операторы нуждаются в руководстве по бухгалтерскому учету от IRS и FASB перед приемом или хранением цифровых активов. Разработчики и исследователи Web3 найдут классификацию регулирования и освещение токенизации наиболее полезными для точности определений, которая требуется их работе.

Данный материал предназначен исключительно для образовательных целей. Рынки цифровых активов крайне волатильны, а нормативно-правовая база активно развивается. Проконсультируйтесь с квалифицированными специалистами в области финансов, права и налогообложения, прежде чем принимать какие-либо решения, связанные с цифровыми активами.

Дополнительные материалы

["- Что такое технология блокчейн","- Как купить криптовалюту","- Руководство по отчетности по криптовалютам","- Что такое криптовалютный кошелек"]