Что такое токен P&L: объяснение медвежьих рынков

Отказ от ответственности: Данная статья предназначена исключительно для образовательных целей и не является финансовой рекомендацией. Торговля криптовалютами сопряжена с существенным риском. Всегда проводите собственное исследование перед принятием инвестиционных решений.

Из этого руководства вы узнаете:

• «Медвежий» означает ожидание падения цен на криптовалюты; «бычий» означает ожидание роста цен.
• Медвежий настрой и медвежий рынок — это не одно и то же: первое описывает краткосрочный прогноз, второе — затяжной рыночный спад.
• P&L означает «Прибыль и убыток» (Profit and Loss) и рассчитывается так: P&L = (Цена выхода − Цена входа) × Размер позиции.
• Нереализованный P&L — это плавающий показатель по открытой позиции; реализованный P&L фиксируется после закрытия сделки.
• На медвежьем рынке трейдеры, удерживающие позиции лонг, видят, как их P&L становится отрицательным; те, кто открыл шорт, могут получить прибыль.
• Вы можете ориентироваться на медвежьем рынке с помощью усреднения долларовой стоимости, удержания активов, снижения экспозиции или (для продвинутых) позиций шорт.

Медвежий означает ожидание падения цены криптовалюты (цифровой валюты, работающей на технологии блокчейн, децентрализованной сети, которая публично записывает транзакции). Когда трейдеры описывают рынок или конкретную монету, такую как Биткоин (BTC), как «медвежий», они считают, что цены в ближайшем prazo снизятся. Противоположностью «медвежьему» является «бычий», что означает ожидание роста цен. Понимание того, что означает «медвежий», также является ключом к пониманию вашего P&L — показателя прибыли или убытка, который вы видите на панели управления вашей биржи.

Что означает медвежий в криптовалюте?

Термин «медвежий» происходит от образа медведя, бьющего лапой сверху вниз, что символизирует падение цен. На рынках криптовалют, когда актив или рынок в целом называют медвежьим, это означает, что трейдеры ожидают снижения цен, будь то на несколько часов или на несколько месяцев.

Медвежьи настроения существуют в определенном диапазоне. Медвежий сигнал — это отдельный индикатор, указывающий на возможное снижение цены. Медвежий тренд — это продолжительный период падения цен на графике. Медвежья свеча — это отдельный ценовой бар, где цена закрытия ниже цены открытия. Медвежий рынок — это затяжное общее снижение рынка, но этот последний термин достаточно отличается от «медвежий», чтобы заслуживать отдельного раздела ниже.

Если биткоин (BTC) торгуется на уровне 60 000 долларов и аналитики характеризуют рынок как медвежий, они ожидают, что в ближайшее время цена упадет до 50 000 долларов или ниже. Медвежьи условия часто бьют по альткоинам (всем криптовалютам, кроме биткоина) даже сильнее, чем по BTC, так как активы с меньшей капитализацией, как правило, более волатильны.

Рыночные настроения — это общее ощущение или отношение трейдеров к криптовалюте или рынку в целом. Настроения — это не просто индивидуальное мнение: они проявляются в ценовых колебаниях, объеме торгов и таких инструментах, как Индекс страха и жадности криптовалют. Когда на рынке преобладают медвежьи настроения, цены, как правило, падают, что напрямую влияет на P&L трейдеров, удерживающих позиции лонг.

Ценовые колебания означают движение цены криптовалюты с течением времени, как показано на графике. В медвежьей среде ценовые колебания формируют паттерн из более низких максимумов и более низких минимумов: каждый пик ниже предыдущего, а каждый спад становится глубже. Эти нисходящие ценовые колебания — это то, что заставляет нереализованный P&L уходить в отрицательную зону для трейдеров в позициях лонг.

Трейдеры используют технический анализ (изучение графиков цен и индикаторов, основанных на паттернах) для выявления медвежьих сигналов до того, как они полностью проявятся. Один из популярных способов оценить, является ли рынок медвежьим или бычьим, — это Индекс страха и жадности в криптовалюте{target="_blank" rel="noopener noreferrer"

Медвежий тренд сам по себе не является ни хорошим, ни плохим. Для трейдеров, удерживающих криптовалюту в лонг-позиции, медвежьи условия означают, что стоимость их активов может упасть. Для трейдеров, открывших шорт-позицию, медвежьи условия могут означать прибыль. Ваша позиция определяет то, как вы интерпретируете медвежий рынок.

Медвежий против бычьего: в чем разница?

Бычий означает ожидание роста цены криптовалюты, полную противоположность медвежьему. Термин происходит от быка, который бьет рогами вверх, в то время как медведь бьет лапой вниз. Вот как соотносятся эти два прогноза:

Проще говоря: если вы настроены медвежьи по отношению к Биткоину, вы ожидаете падения его цены. Если вы настроены бычьи, вы ожидаете его роста.

Медвежий взгляд против медвежьего рынка: Есть ли разница?

Медвежий и медвежий рынок — связанные понятия, но они не одно и то же, и считать их одинаковыми является одной из самых распространенных ошибок новичков в криптовалюте.

Медвежий рынок — это продолжительное снижение всего рынка, которое обычно определяется как падение на 20% или более от недавних максимумов на всем широком рынке криптовалют. Медвежий настрой — это краткосрочный прогноз, который может относиться к отдельному активу в конкретный момент. Вы можете иметь медвежий взгляд на Ethereum (ETH), ожидая его падения, в то время как Bitcoin остается стабильным, при этом весь рынок криптовалюты не будет находиться в состоянии медвежьего рынка.

Знайте разницу: три уровня медвежьего настроя

• Медвежья свеча: одиночная свеча, цена закрытия которой ниже цены открытия (ценовое событие микро-уровня).
• Медвежий тренд: серия медвежьих свечей, формирующих устойчивый нисходящий паттерн на графике (уровень графика).
• Медвежий рынок: длительное общерыночное падение на 20% или более от недавних максимумов (состояние макро-уровня).

Медвежий рынок криптовалют 2022 года, в течение которого биткоин упал примерно на 75% со своего пика в ноябре 2021 года до минимума в июне 2022 года, является самым последним примером полномасштабного медвежьего рынка в истории криптовалют. Исторически медвежьи рынки криптовалют длились от 12 до 18 месяцев, хотя их продолжительность значительно варьируется в зависимости от цикла.

Медвежьи рынки, как правило, обусловлены сочетанием факторов: макроэкономическое давление, такое как рост процентных ставок, ужесточение регулирования или неблагоприятное законодательство, а также громкие сбои проектов, такие как крахи бирж или крахи алгоритмических стейблкоинов.

Как определить медвежьи условия на рынке криптовалют

Четыре сигнала могут помочь вам определить, является ли рынок криптовалют в данный момент медвежьим, и вы можете проверить все их без каких-либо продвинутых торговых знаний.

1. Направление цены: Рынок формирует более низкие максимумы и более низкие минимумы на графике. Каждый рост достигает более низкого пика, чем предыдущий, а каждый откат опускается ниже предыдущего. Этот паттерн является классическим визуальным индикатором медвежьего тренда.

2. Индекс страха и жадности криптовалют: показатель находится в зоне «Страха» (примерно ниже 40). Вы можете проверить его на alternative.me/crypto/fear-and-greed-index{target="_blank" rel="noopener noreferrer

3. Паттерны свечей: Недавние свечи преимущественно красные на ценовом графике. Медвежья свеча — это свеча, у которой цена закрытия ниже цены открытия, обычно отображаемая красным цветом на торговых графиках. Серия красных свечей подряд — один из самых явных визуальных сигналов медвежьего тренда.

   Три конкретных паттерна имеют особое значение для трейдеров:

   • Медвежья свеча поглощения — это большая красная свеча, которая полностью перекрывает предыдущую зеленую свечу, сигнализируя о потенциальном развороте.
   • Падающая звезда — это свеча с длинным верхним фитилем и небольшим телом, указывающая на то, что попытки покупателей поднять цену выше не увенчались успехом.
   • Паттерн «голова и плечи» состоит из трех пиков, из которых средний — самый высокий, и является классическим сигналом разворота тренда.

Платформы, такие как TradingView, отображают эти индикаторы визуально на графиках цен, что облегчает обнаружение медвежьих сигналов с первого взгляда.

4. Новости и настроения: Заголовки о криптовалютах преимущественно негативные, обусловлены регуляторным давлением, неудачами проектов или макроэкономической неопределенностью. Постоянный поток негативных новостей часто предшествует или сопровождает медвежьи ценовые движения.

Один медвежий сигнал не является окончательным. Медвежьи условия наиболее значимы, когда подтверждаются множеством индикаторов одновременно.

Что такое P&L в криптовалюте?

Теперь, когда вы понимаете, что такое медвежий, давайте посмотрим, как проявляется медвежье движение цены в цифре, которая важнее всего на вашей панели управления биржи: ваш P&L.

P&L означает «Прибыль и убытки» — это показатель, который отражает сумму вашей прибыли или убытка по сделке с криптовалютой или позиции. Вы также можете встретить варианты написания P&L или P/L; все три варианта относятся к одному и тому же понятию. В традиционных финансах P&L обычно относится к отчету о прибылях и убытках предприятия, но в торговле криптовалютой P&L измеряет конкретно прибыль или убыток по отдельным торговым позициям.

При торговле на споте (наиболее распространенном виде торговли криптовалютой для новичков, где вы покупаете и продаете криптовалюты по текущей рыночной цене) ваш P&L — это разница между тем, сколько вы заплатили за актив, и тем, за сколько вы можете продать его сегодня. Общий P&L вашего портфеля отражает совокупную прибыль или убыток по всем вашим позициям, а не только по одной сделке.

Биржа криптовалют — это платформа, на которой вы покупаете и продаете криптовалюту. Биржи, такие как Coinbase, Binance и Kraken, популярны для торговли на споте. Платформы, такие как Binance Futures, Bybit и dYdX, используются для фьючерсов и деривативной торговли, где показатели P&L отображаются более заметно.

Если вы видите показатель P&L, P&L, нереализованный P&L или плавающий P&L на дашборде Binance, Bybit или Coinbase, все они относятся к одному и тому же базовому расчету. Некоторые биржи отображают показатель дневного P&L, показывающий прибыль или убыток по всем сделкам, закрытым в течение текущего торгового дня, который обнуляется в полночь по UTC.

Лонг означает, что вы купили актив, ожидая роста его цены. Если рынок станет медвежьим, лонг-позиция принесет отрицательный P&L. Шорт означает, что вы делаете ставку на падение цены: на медвежьем рынке шорт-селлеры могут получать положительный P&L. Фьючерсные контракты — это соглашения о покупке или продаже криптовалюты по установленной цене в будущую дату, и они являются основным инструментом для шорт-продаж и торговли с кредитным плечом в криптовалютах.

Если вы торгуете с кредитным плечом (заимствование средств для увеличения размера позиции), ваш P&L усиливается в обоих направлениях. При кредитном плече 10x медвежий рыночный импульс в 5% против лонг-позиции может привести к потере 50% вашего первоначального капитала. Если убытки достигнут критического порога, биржа может автоматически закрыть позицию — этот процесс называется ликвидация, и он приводит к потере залога позиции. Более подробная информация о кредитном плече и усилении P&L приведена в разделе расчетов ниже.

Как рассчитать P&L в криптовалюте

P&L рассчитывается по единой формуле с тремя переменными.

P&L = (Цена выхода − Цена входа) × Размер позиции

• Цена выхода: цена, по которой вы закрываете сделку
• Цена входа: цена, по которой вы открыли сделку
• Размер позиции: количество криптовалюты в позиции

Пример 1: медвежий сценарий (отрицательный P&L)

Вы купили 1 BTC по цене $30,000. Рынок становится медвежьим, и BTC падает до $25,000.

P&L = ($25 000 − $30 000) × 1 = −$5 000 (−16,7%)

Увидеть отрицательное число на вашей панели управления может показаться тревожным, но это не означает автоматически, что вы окончательно потеряли деньги. Ваш P&L отрицательный, потому что текущая цена вашего актива ниже той, по которой вы его приобрели. На медвежьем рынке это обычное явление для трейдеров, удерживающих лонг позиции. Если ваша позиция все еще открыта, убыток нереализован: он становится фактическим убытком только тогда, когда вы закрываете сделку.

Пример 2: бычий сценарий (положительный P&L)

Вы купили 1 BTC по цене 30 000 $. BTC вырос до 36 000 $.

P&L = ($36,000 − $30,000) × 1 = +$6,000 (+20%)

При кредитном плече 10x то же самое медвежье движение на 16,7% пропорционально увеличит ваш убыток. На практике биржа ликвидирует позицию до того, как убытки превысят вашу начальную маржу. Вот почему трейдеры, понимающие механику P&L, имеют значительное преимущество при принятии решения о том, стоит ли вообще использовать кредитное плечо.

О кредитном плече: Кредитное плечо значительно увеличивает как потенциальные прибыли, так и потенциальные убытки. Новичкам настоятельно рекомендуется торговать без кредитного плеча, пока они полностью не поймут, как рассчитывается P&L.

Реализованный P&L против нереализованного P&L: В чем разница?

Нереализованный P&L — это прибыль или убыток по позиции, которая все еще открыта. Он отражает то, сколько вы бы заработали или потеряли, если бы закрыли свою сделку прямо сейчас, и он постоянно меняется в зависимости от движения рыночной цены.

Реализованный P&L – это прибыль или убыток, зафиксированные после закрытия сделки. После продажи прибыль или убыток становится реальным и отображается на вашем балансе счета.

Одна сделка, два этапа:

Вы купили 1 BTC по цене $30 000. Цена BTC упала до $25 000. Ваш нереализованный P&L составляет −$5 000 (позиция все еще открыта). Если вы закроете позицию по цене $25 000, эти −$5 000 станут вашим реализованным P&L — реальным убытком, отраженным в балансе вашего счета.

Некоторые платформы обозначают это как плавающий P&L (нереализованный) или закрытый P&L (реализованный). Обозначения варьируются в зависимости от биржи, но базовая концепция идентична.

Нереализованные убытки становятся реальными только тогда, когда вы закрываете позицию. Медвежья просадка цены не является окончательным убытком, если только вы не продадите.

Как медвежьи рынки влияют на ваш P&L

Когда на рынке криптовалют преобладают медвежьи настроения, спрос на активы падает, а цены снижаются. Для трейдеров, удерживающих позиции лонг, это напрямую снижает их P&L, уводя его в отрицательную зону. Для тех, кто открывает шорт, ситуация противоположная.

Лонг-позиция означает, что вы купили криптовалюту, ожидая роста цены. Если рынок станет медвежьим, а цена упадет вместо этого, ваш нереализованный P&L уйдет в отрицательную зону. Ваш портфель (ваша общая коллекция криптоактивов) затрагивается сразу по нескольким активам.

На медвежьем рынке большинство криптовалют имеют тенденцию падать одновременно. Общий P&L вашего портфеля может стать отрицательным сразу по нескольким позициям, а не по одной. Вот как это выглядит на простом примере с двумя активами:

Лонг-позиция показывает отрицательный P&L на медвежьем рынке. Шорт-позиция (сделка, которая приносит прибыль, когда цены падают) показывает положительный P&L при тех же условиях. Будет ли ваш P&L красным или зеленым на медвежьем рынке, полностью зависит от того, в каком направлении указывает ваша позиция.

Если вы удерживаете активы во время медвежьего рынка, не продавая их, ваши убытки остаются нереализованными. Они становятся реализованными убытками только тогда, когда вы закрываете позицию. Понимание этого различия помогает вам решить, стоит ли удерживать, сокращать позицию или полностью выйти из нее.

Понимание того, что означает «медвежий», и как это связано с вашим P&L, — это именно то понимание, которое помогает вам принимать более обоснованные решения, а не панически реагировать на отрицательное число.

Что делать, когда рынок криптовалют медвежий

Да, вы можете ориентироваться на медвежьем рынке криптовалют и даже извлекать из него прибыль. Это требует понимания ваших опционов и тщательного управления рисками.

Вот пять подходов, которые трейдеры обычно применяют в условиях медвежьего рынка:

1. Усреднение долларовой стоимости (DCA)

Усреднение долларовой стоимости (DCA) означает покупку криптовалюты на фиксированную долларовую сумму через регулярные промежутки времени, независимо от цены. На медвежьем рынке это позволяет накапливать больше актива по более низким ценам, снижая вашу среднюю цену входа со временем. Этот подход не гарантирует прибыльность, но снижает влияние волатильности на вашу среднюю цену покупки.

2. Холдинг (HODLing)

Если вы убеждены в долгосрочной ценности криптовалюты, удержание позиций в период медвежьего рынка может быть целесообразным. HODLing означает удержание ваших криптоактивов вместо продажи, независимо от колебаний цены. Ваш нереализованный P&L будет отрицательным во время падения, но убытки становятся реальными только при продаже. Исторически Биткойн восстанавливался после каждого крупного медвежьего рынка, хотя прошлые результаты не гарантируют будущих.

3. Снижение подверженности рискам

Продажа части своих активов для снижения риска — это консервативный, но обоснованный ответ на медвежий рынок. Это фиксирует некоторые реализованные убытки, но также снижает вашу подверженность дальнейшему снижению. Это решение по управлению личными рисками, а не универсальная рекомендация.

4. Шорт (продвинутый)

Шорт означает открытие сделки, которая приносит прибыль, когда цена актива падает, как правило, через фьючерсы. На таких платформах, как Binance Futures или Bybit, вы можете открыть шорт-позицию по Биткоину. Если BTC упадет с $30 000 до $25 000, ваша шорт-сделка принесет прибыль, в то время как лонг-холдеры понесут убытки. Шорт сопряжен со значительным риском, включая возможность убытков, если рынок пойдет по бычьему тренду вместо медвежьего. Если вы интересуетесь этой стратегией, рассмотрите возможность практики на демо-аккаунте, чтобы приобрести опыт без риска потери реального капитала.

5. Отслеживайте индикаторы настроения

Индекс криптовалютного страха и жадности{target="_blank" rel="noopener noreferrer"

Улучшение вашего P&L со временем зависит от разработки последовательной стратегии, управления рисками с помощью таких инструментов, как стоп-лосс ордера, и извлечения уроков из каждой сделки, независимо от того, прибыльная она или нет.

Отказ от ответственности: Данная статья предназначена исключительно для образовательных целей и не является финансовой рекомендацией. Торговля криптовалютами сопряжена с существенным риском. Всегда проводите собственное исследование перед принятием инвестиционных решений.

Частые вопросы

В чем разница между медвежьим и бычьим в криптовалюте?

Медвежий означает ожидание падения цен; бычий означает ожидание роста цен. В криптовалюте, если вы настроены медвежьи по отношению к биткоину, вы считаете, что цена BTC снизится. Если вы настроены бычьи, вы ожидаете ее роста. Эти термины происходят от движений медведей (удар лапой вниз) и быков (удар рогами вверх) как метафора финансового рынка.

Медвежий настрой — это хорошо или плохо в криптовалюте?

Медвежий сам по себе не является ни хорошим, ни плохим: это зависит исключительно от вашей позиции. Если вы держите криптовалюту в лонг-позиции, медвежьи условия означают, что стоимость ваших активов может упасть. Если вы открыли шорт-позицию, медвежьи условия могут означать прибыль. Ваша позиция определяет, как вы правильно интерпретируете медвежьи сигналы.

В чем разница между медвежьим рынком и медвежьим трендом?

Медвежий рынок — это длительное, охватывающее весь рынок снижение на 20% или более от недавних максимумов. Медвежий тренд — это более краткосрочная модель падения цен, которая может относиться к отдельному активу. Вы можете иметь медвежий настрой конкретно в отношении Ethereum, даже если весь рынок криптовалют не находится в состоянии полноценного медвежьего рынка.

Что такое нереализованный P&L в криптовалюте?

Нереализованный P&L — это прибыль или убыток по открытой торговой позиции. Он показывает, сколько вы бы заработали или потеряли, если бы закрыли свою сделку прямо сейчас, и постоянно меняется по мере движения рыночной цены. Он становится реализованным (фактически полученными или потерянными деньгами) только при закрытии позиции.

Почему мой P&L отрицательный?

Ваш P&L отрицательный, потому что текущая цена вашего актива ниже, чем вы за него заплатили. На медвежьем рынке это обычное явление для трейдеров, удерживающих лонг позиции. Если ваша позиция все еще открыта, убыток не реализован: он становится реальным убытком только при продаже. Отрицательный P&L не означает, что вы должны автоматически закрывать позицию.

Как рассчитывается P&L в торговле криптовалютой?

P&L рассчитывается по формуле: P&L = (цена выхода − цена входа) × размер позиции. Пример: вы купили 1 BTC по цене $30 000, и цена упала до $25 000. P&L = ($25 000 − $30 000) × 1 = −$5 000. Положительный результат означает прибыль; отрицательный результат означает убыток по этой позиции.

Можно ли заработать, когда рынок криптовалют медвежий?

Да, на медвежьем рынке криптовалют можно получать прибыль, но это требует определенных стратегий. Опытные трейдеры используют шорт, открывая позицию, которая приносит прибыль при падении цен. Более консервативные подходы включают усреднение долларовой стоимости (накопление активов по более низким ценам с течением времени) или снижение экспозиции для ограничения рисков. Все стратегии сопряжены с собственными рисками и не гарантируют получение прибыли.

Какое соотношение P&L считается хорошим в трейдинге?

Не существует универсально "хорошего" соотношения P&L: оно зависит от вашей торговой стратегии и уровня толерантности к риску. Многие трейдеры нацеливаются на соотношение риск/вознаграждение как минимум 1:2, рискуя 1 долларом, чтобы потенциально заработать 2 доллара. Самый важный фактор — это последовательность множества сделок с течением времени, а не результат какой-либо отдельной позиции.

Ключевые выводы

Вот что вы теперь знаете:

• Медвежий означает ожидание падения цен на криптовалюты; бычий означает ожидание роста цен.
• Медвежий настрой и медвежий рынок — это не одно и то же: медвежий — это краткосрочный прогноз по конкретному активу; медвежий рынок — это длительное рыночное падение на 20% и более.
• P&L означает «Прибыль и убытки» и рассчитывается как: P&L = (цена выхода − цена входа) × размер позиции.
• Нереализованный P&L — это плавающая прибыль или убыток по открытой позиции; реализованный P&L — это фактическая прибыль или убыток после закрытия сделки.
• На медвежьем рынке трейдеры, удерживающие позиции лонг, видят, как их P&L становится отрицательным; шорт-продавцы могут извлекать выгоду из падения цен.
• Вы можете ориентироваться на медвежьем рынке с помощью усреднения долларовой стоимости, удержания активов, снижения экспозиции или (для продвинутых) шорт-продаж: каждый метод несет в себе определенные риски.
• Понимание как медвежьих условий, так и P&L является основой для принятия взвешенных решений в торговле криптовалютой.

Эта статья предназначена исключительно для образовательных целей и не является финансовой рекомендацией. Торговля криптовалютами сопряжена со значительным риском. Всегда проводите собственное исследование, прежде чем принимать инвестиционные решения.