Что такое PYPLUSDT? Бессрочные акции PayPal

Эта статья предназначена исключительно для информационных и образовательных целей. Она не является финансовой или инвестиционной рекомендацией. Торговля деривативами с кредитным плечом сопряжена со значительным риском потери капитала.

Что такое PYPLUSDT? Определение и расшифровка тикера

PYPLUSDT — это бессрочные фьючерсные контракты с маржой в USDT на Bybit, которые отслеживают цену акций PayPal Holdings, Inc. (NASDAQ: PYPL) без необходимости владения фактическими акциями. Контракт исполняется в USDT (вся прибыль, убытки и требования к марже номинированы в Tether, стейблкоине, привязанном к доллару США), не имеет срока действия и отражает рыночную цену PYPL посредством механизма цены индекса в реальном времени.

Цена PYPLUSDT в реальном времени отражает цену акций PYPL. Позиции открываются и закрываются с использованием USDT, хранящихся в кошельке деривативов Bybit, а сам контракт является бессрочным, поэтому трейдеры могут удерживать позиции неограниченно долго, пока соблюдаются маржинальные требования. Актуальную цену PYPLUSDT можно узнать, перейдя на PYPLUSDT на Bybit напрямую.

PayPal (PYPL): Базовый актив

PYPLUSDT отслеживает цену PayPal Holdings, Inc. (NASDAQ: PYPL), крупной американской финтех-компании со штаб-квартирой в Сан-Хосе, Калифорния, чьи акции торгуются на фондовом рынке Nasdaq. PayPal управляет глобальной платформой цифровых платежей, обеспечивающей онлайн-переводы денежных средств и коммерческую деятельность для потребителей и продавцов. В число ее известных продуктов входят Venmo (пиринговые платежи), PayPal Credit, а также покупка и продажа криптовалюты внутри приложения. PayPal Holdings была выделена из состава eBay в 2015 году и в настоящее время функционирует как независимая публичная компания.

PYPL торгуется на NASDAQ по будням с 9:30 до 16:00 по восточному времени. Цена индекса PYPLUSDT отражает рыночную цену PYPL в эти часы, но Bybit работает по другому графику. Торговля PYPLUSDT не делает трейдера акционером PayPal. Нет дивидендов, права голоса и статуса акционера. Полное сравнение PYPLUSDT и прямой покупки акций PYPL рассмотрено в разделе сравнения ниже.

Что такое бессрочный контракт? Как устроена структура PYPLUSDT

Бессрочный контракт — это фьючерсный контракт без даты истечения, позволяющий трейдерам спекулировать на цене актива, не владея им, и без установленного срока расчета. Традиционные фьючерсные контракты с определенным сроком действия истекают в фиксированную дату и требуют расчета в этот момент. PYPLUSDT не имеет такого срока действия: позиция может удерживаться неопределенно долго, поэтому данный инструмент называется «бессрочным».

PYPLUSDT — это именно линейный бессрочный контракт, что означает, что маржа и расчет выражены в USDT (Tether), а не в акциях PYPL или любом другом активе. USDT (Tether) — это стейблкоин, привязанный к доллару США в соотношении 1:1, поэтому 1 USDT примерно равен 1 доллару США. Для открытия позиции PYPLUSDT трейдеру необходимо иметь USDT в своем кошельке для деривативов Bybit, а не фиат USD или акции PayPal.

Три структурных атрибута определяют PYPLUSDT как бессрочные:

• Без срока действия. Позиция остается открытой при достаточной марже.
• Расчеты в USDT. Все прибыли и убытки номинированы в Tether, который также служит залогом.
• Цена привязана через ставку финансирования. Механизм периодических платежей поддерживает цену контракта, соответствующую рыночной цене PYPL (подробно описано в разделе Основных Механизмов ниже).

Bybit: Платформа, где торгуется PYPLUSDT

PYPLUSDT включен в листинг и торгуется на Bybit, централизованной бирже криптовалютных деривативов, основанной в 2018 году со штаб-квартирой в Дубае. Bybit является одной из крупнейших бирж криптовалютных деривативов по объему торгов и предлагает категорию продуктов под названием «Бессрочные акции»: бессрочные контракты с маржой в USDT, базовыми активами которых являются акции крупнейших публичных компаний. PYPLUSDT (PayPal) — это один из контрактов в данной линейке.

Предложение бессрочных акций Bybit также включает TSLUSDT (Tesla), AMZLUSDT (Amazon), GOOUSDT (Alphabet/Google) и MSFTUSDT (Microsoft), среди прочих. Проверьте актуальную доступность на странице рынка деривативов Bybit, поскольку листинги могут меняться. Для трейдеров, изучающих аналогичные продукты, см. как работают бессрочные фьючерсы на акции Sony на Bybit) и как работают бессрочные фьючерсы на акции Netflix на Bybit) в качестве примеров той же структуры продукта.

Bybit требует KYC-верификации (Знай своего клиента) для доступа к деривативам, и применяются географические ограничения. Жителям определенных юрисдикций, включая Соединенные Штаты, не разрешается использовать платформу Bybit. Полные сведения о соответствии требованиям приведены в разделе доступа ниже.

Как работает PYPLUSDT: основные механики

PYPLUSDT работает как дериватив с четырьмя взаимосвязанными механизмами:

["- Цена индекса привязывает контракт к реальной цене акций PayPal.","- Позиции открываются с использованием USDT в качестве маржи, а не акций PayPal.","- Ставка финансирования поддерживает соответствие цены контракта с ценой индекса.","- Ликвидация запускается ценой маркировки, а не последней ценой сделки."]

Следующие подразделы подробно рассматривают каждый механизм.

Цена индекса и цена маркировки: Как PYPLUSDT отслеживает акции PayPal

Bybit рассчитывает цену индекса для PYPLUSDT на основе агрегированных источников данных, ссылающихся на рыночную цену PYPL в реальном времени, обеспечивая контракту привязку к справедливой стоимости независимо от собственной книги ордеров Bybit. Цена индекса — это не то же самое, что фондовый индекс, такой как S&P 500 или NASDAQ Composite. Это именно агрегированная справочная цена, используемая для расчета цены маркировки и ставки финансирования для PYPLUSDT.

Цена маркировки — это расчетная справедливая стоимость PYPLUSDT от Bybit, определяемая на основе цены индекса и корректировки базиса. Она отличается от цены последней сделки, видимой в книге ордеров Bybit. Цена маркировки выполняет две функции: она определяет нереализованную прибыль и убытки по открытым позициям и служит триггером ликвидации. Позиция не ликвидируется из-за кратковременного ценового шипа в книге ордеров. Ликвидация происходит только тогда, когда цена маркировки достигает рассчитанного трейдером уровня ликвидации. Чтобы узнать, как Bybit рассчитывает цену маркировки, ознакомьтесь с методологией расчета цены маркировки Bybit.).

Цепочка формирования цен: рыночная цена PYPL → Bybit цена индекса → цена маркировки (используется для P&L и ликвидации). Сумма открытых позиций — общее количество действующих контрактов PYPLUSDT, расчет по которым еще не произведен, — отображается на Bybit и служит индикатором глубины участия в рынке.

Ставка финансирования: объяснение затрат на удержание

Ставка финансирования — это периодический платеж, которым обмениваются трейдеры, удерживающие лонг-позиции, и трейдеры, удерживающие шорт-позиции по PYPLUSDT. Он предназначен для поддержания цены контракта в соответствии с ценой индекса PayPal. Без этого механизма цена бессрочного контракта может отклоняться от отслеживаемого им актива.

Направление платежа соответствует разнице между ценой контракта и ценой индекса. Когда PYPLUSDT торгуется выше цены индекса, ставка финансирования положительная: держатели лонг-позиций платят держателям шорт-позиций. Когда PYPLUSDT торгуется ниже цены индекса, ставка финансирования отрицательная: держатели шорт-позиций платят держателям лонг-позиций. Bybit осуществляет расчеты по ставкам финансирования каждые 8 часов (проверьте текущий интервал на странице спецификаций контракта PYPLUSDT от Bybit) перед торговлей, так как он может быть изменен).

Бессрочные контракты на акции, такие как PYPLUSDT, могут вести себя иначе, чем бессрочные контракты на криптовалюту, такие как контракты BTC или ETH. Ставка финансирования для бессрочного контракта на акции также может отражать факторы стоимости владения (cost-of-carry) на рынке капитала, что по своей концепции схоже со стоимостью финансирования, заложенной во фьючерсы на капитал. Это может привести к тому, что ставка будет отличаться от значений, которые обычно наблюдают трейдеры, знакомые с бессрочными контрактами на BTC/ETH.

Пример расчета (гипотетический)

Позиция: лонг на $1 000 по PYPLUSDT Гипотетическая ставка финансирования: +0,01% за 8-часовой интервал

• Стоимость за интервал: $1 000 × 0,01% = $0,10
• Стоимость за 24 часа (3 интервала): $0,30
• Стоимость за 30 дней: примерно $9,00

Это лишь гипотетический пример. Фактическая ставка финансирования меняется в зависимости от рыночных условий. Актуальную ставку можно узнать на странице PYPLUSDT в Bybit.

Кредитное плечо и маржа: управление более крупной позицией

Маржа — это залог в USDT, который трейдер вносит для открытия и поддержания позиции PYPLUSDT. В криптовалютных деривативах этот залог выполняет функцию гарантийного обеспечения, а не заемного кредита, как в случае с традиционными маржинальными счетами капитала. Применяются два типа маржи: начальная маржа — это сумма, необходимая для открытия позиции, а поддерживающая маржа — это минимум, необходимый для сохранения позиции открытой. Если цена маркировки движется против позиции и баланс маржи опускается ниже уровня поддерживающей маржи, происходит ликвидация.

Кредитное плечо — это множитель, который позволяет трейдеру управлять позицией, превышающей размер внесенной маржи. При кредитном плече 5x внесение маржи в размере 200 USDT позволяет управлять позицией PYPLUSDT на сумму $1 000. Кредитное плечо пропорционально увеличивает как прибыль, так и убытки. Проверьте максимальное доступное кредитное плечо для PYPLUSDT непосредственно на странице официальных спецификаций контракта PYPLUSDT от Bybit,), так как лимиты кредитного плеча для фьючерсов на акции могут меняться.

Bybit предлагает два режима маржи для PYPLUSDT. С изолированной маржой трейдер выделяет фиксированную сумму USDT для конкретной позиции; если позиция ликвидирована, теряется только эта выделенная сумма, а не остаток баланса на счете. С кросс-маржой весь доступный баланс USDT трейдера в кошельке деривативов выступает в качестве залога, что снижает вероятность ликвидации, но подвергает больше капитала риску сделки. Ни один из режимов не является изначально лучше; выбор зависит от подхода трейдера к управлению рисками. Для более подробного ознакомления с торговлей бессрочными контрактами на Bybit см. руководство начало торговли бессрочными фьючерсами на Bybit.)

Торговые часы: когда можно торговать PYPLUSDT?

PYPLUSDT доступен для торговли на Bybit согласно часам, указанным в текущей документации по контрактам Bybit. Перед торговлей проверьте точное расписание на странице PYPLUSDT Bybit, поскольку сток-фьючерсы на некоторых платформах работают по ограниченному расписанию, соответствующему часам работы базового рынка, а не круглосуточно.

Для контекста, PYPL торгуется на NASDAQ в ходе будних сессий с 9:30 до 16:00 по восточному времени, что составляет примерно 32,5 часа в неделю в течение пяти торговых дней. В периоды, когда биржа NASDAQ закрыта (вечера, выходные, государственные праздники США), объем торгов PYPLUSDT может быть ниже, а спреды спрос-предложение могут расширяться. Трейдеры, работающие с PYPLUSDT в нерабочее время NASDAQ, получают доступ к цене акций PayPal за пределами традиционных биржевых часов, однако торговля в нерабочее время сопряжена с более высоким риском исполнения из-за сниженной ликвидности.

PYPLUSDT против покупки акций PayPal (PYPL): ключевые отличия

Торговля PYPLUSDT — это не то же самое, что покупка акций PayPal. PYPLUSDT является производным контрактом, который отслеживает цену PYPL, но не предоставляет никаких прав, связанных с владением акциями.

PYPLUSDT также структурно отличается от двух инструментов, которые иногда вызывают путаницу. Акция CFD (контракт на разницу) позволяет спекулировать на ценах акций через традиционных брокеров форекс/CFD в рамках различных регуляторных систем. Токен акции (например, те, что ранее предлагались платформами, такими как FTX) представляет собой токенизированное представление акции. PYPLUSDT не является ни тем, ни другим. Это нативный для криптовалют бессрочный фьючерсный контракт, который не дает права на долевое владение акциями PayPal.

Как торговать PYPLUSDT на Bybit: Пошаговое руководство

Прежде чем продолжить, убедитесь, что Bybit доступен в вашей юрисдикции. Действуют географические ограничения, которые описаны в разделе о критериях приемлемости ниже.

1. Создайте аккаунт Bybit, зарегистрировавшись на bybit.com с помощью адреса электронной почты и завершив процесс настройки аккаунта.

2. Пройдите верификацию KYC (Know Your Customer), предоставив удостоверение личности государственного образца. Верификация KYC необходима для разблокировки доступа к деривативам Bybit. Резидентам США и пользователям из определенных других юрисдикций запрещено использовать Bybit; перед внесением средств убедитесь, что вы имеете право на использование платформы.

3. Внесите USDT (Tether, стейблкоин с привязкой к USD) на свой кошелек деривативов Bybit. Переведите USDT со своего кошелька финансирования или купите USDT через on-ramp опционы Bybit.

4. Перейдите к контракту PYPLUSDT, найдя "PYPLUSDT" в торговом интерфейсе в категории бессрочных контрактов USDT. Для получения сведений о расположении интерфейса см. материал по навигации по торговому интерфейсу Bybit бессрочных контрактов.

5. Установите режим маржи и кредитное плечо. Выберите изолированную маржу (ограничивает ваш максимальный убыток суммой USDT, выделенной для этой конкретной позиции) или кросс-маржу (использует весь баланс вашего кошелька деривативов USDT в качестве обеспечения). Затем выберите множитель кредитного плеча, учитывая, что более высокое кредитное плечо увеличивает риск ликвидации.

6. Откройте свою позицию. Выберите «Купить/Лонг», если вы ожидаете роста цены акций PayPal (лонг-позиция приносит прибыль при росте цены PYPLUSDT), или «Продать/Шорт», если вы ожидаете ее падения (шорт-позиция приносит прибыль при снижении цены PYPLUSDT). Введите размер вашей позиции в USDT.

7. Управляйте своей сделкой, выставляя ордер тейк-профит и ордер стоп-лосс, чтобы определить условия выхода до того, как произойдут неожиданные колебания цены.

Выбор «Купить» для PYPLUSDT означает открытие лонг-позиции. Вы не покупаете актив и не приобретаете акции PayPal. Выбор «Продать» означает открытие шорт-позиции. Оба варианта являются деривативными контрактами, расчет по которым производится в USDT.

Риски торговли PYPLUSDT

Предупреждение о рисках: Торговля бессрочными фьючерсными контрактами, такими как PYPLUSDT, сопряжена со значительным риском, включая возможную потерю всей вашей внесенной маржи. Информация в данном разделе носит исключительно ознакомительный характер и не является финансовой рекомендацией. Торгуйте только тем капиталом, который вы готовы потерять.

PYPLUSDT сопряжён с пятью категориями риска, которые трейдеры должны оценить перед открытием позиции.

1. Риск кредитного плеча

Кредитное плечо увеличивает как убытки, так и прибыль. Позиция с использованием кредитного плеча 5x теряет всю свою маржу, если цена PYPLUSDT изменится на 20% против позиции. Более высокое кредитное плечо означает, что даже меньшего неблагоприятного движения цены достаточно для срабатывания ликвидации.

2. риск ликвидации

Ликвидация — это принудительное закрытие вашей позиции Bybit, когда цена маркировки достигнет рассчитанной цены ликвидации. В этот момент Bybit автоматически закроет позицию, и вы потеряете маржу, внесенную для нее. Снизить этот риск можно, используя меньшее кредитное плечо, добавляя маржу до приближения уровня ликвидации или используя режим изолированной маржи, чтобы ограничить максимальный убыток суммой USDT, выделенной для этой конкретной позиции.

3. Риск издержек ставки финансирования

Удержание позиции PYPLUSDT в течение длительного периода времени при стабильно положительных ставках финансирования приводит к возникновению совокупных затрат на удержание. Пример выше иллюстрирует масштаб: при ставке 0,01% за 8-часовой интервал для позиции в $1 000 затраты составят примерно $9 в месяц. В периоды повышенных ставок финансирования эти издержки существенно увеличиваются для лонг позиций.

4. Риск корпоративных действий

Если PayPal объявит о дроблении акций, выплате дивидендов или других корпоративных действиях, Bybit применит корректировки к контракту PYPLUSDT в соответствии с политикой корпоративных действий для бессрочных фьючерсов на акции. Обратитесь к официальной документации Bybit или в службу поддержки Bybit для получения актуальной информации о политике, поскольку корректировки могут повлиять на открытые позиции таким образом, который отличается от владения фактическими акциями PYPL.

5. Риски платформы и регуляторные риски

Bybit — это централизованная биржа. Риск контрагента существует, поскольку биржа выступает посредником по всем позициям. Географические ограничения и изменения в законодательстве также могут повлиять на доступ к PYPLUSDT в определенных юрисдикциях без предварительного уведомления. Ознакомьтесь с официальной документацией Bybit по раскрытию информации о рисках, чтобы получить полное представление о рисках на уровне платформы, прежде чем начать торговлю.

Кто может торговать PYPLUSDT? Критерии отбора и географические ограничения

PYPLUSDT доступен для соответствующих пользователей Bybit, которые прошли KYC (Know Your Customer) верификацию. Применяются географические ограничения, и Bybit ограничивает доступ для жителей определенных юрисдикций. США являются особо ограниченным регионом: резидентам США не разрешается использовать платформу Bybit. Могут применяться дополнительные ограниченные юрисдикции, и они могут изменяться в зависимости от политики Bybit и применимых нормативных требований.

Для доступа к PYPLUSDT трейдер должен соответствовать следующим условиям:

["Подтвержденный аккаунт Bybit с завершенной верификацией личности (KYC)","Являетесь резидентом юрисдикции, не подпадающей под ограничения Условий обслуживания Bybit","Соответствуете минимальному возрастному требованию (обычно 18 лет)"]

Перед внесением средств или открытием любой позиции, убедитесь, что Bybit доступен в вашей стране, проверив Условия обслуживания Bybit или напрямую страницу региональной доступности Bybit. Ограничения могут меняться, и приведенная выше информация отражает общую политику, а не исчерпывающий список всех стран с ограничениями.

Часто задаваемые вопросы о PYPLUSDT

Ниже приведены ответы на наиболее распространенные вопросы о PYPLUSDT.

Что означает PYPLUSDT?

PYPLUSDT означает PYP (производное от PYPL, тикера акций PayPal на NASDAQ) плюс L (указывает на тип линейного бессрочного контракта) плюс USDT (Tether, стейблкоин с привязкой к USD, используемый для расчета). Вместе этот тикер обозначает бессрочный фьючерсный контракт с маржой в USDT на Bybit, который отслеживает цену акций PayPal Holdings.

Является ли PYPLUSDT тем же самым, что и покупка акций PayPal?

Нет. PYPLUSDT — это бессрочные фьючерсные контракты, которые отражают цену акций PayPal, но не дают права собственности на акции, права на получение дивидендов и права голоса. Это деривативный инструмент, отслеживающий цену, который полностью рассчитывается в USDT, а не доля в капитале PayPal Holdings.

Какая ставка финансирования для PYPLUSDT?

Ставка финансирования представляет собой периодический платеж (обычно каждые 8 часов, проверьте текущий интервал на Bybit), обмениваемый между держателями лонг- и шорт-позиций для поддержания цены PYPLUSDT на уровне цены индекса PayPal. Ставка положительная, когда PYPLUSDT торгуется выше цены индекса (лонг оплачивает шорт), и отрицательная, когда ниже (шорт оплачивает лонг). Актуальная ставка находится на странице PYPLUSDT на Bybit.

Кто может торговать PYPLUSDT на Bybit?

PYPLUSDT доступен пользователям Bybit, прошедшим KYC верификацию. Применяются географические ограничения: резиденты США и пользователи из других ограниченных юрисдикций не могут получить доступ к Bybit. Проверьте соответствие вашей страны, проверив Условия обслуживания Bybit перед регистрацией или внесением средств.

Что происходит, когда PYPLUSDT достигает моей цены ликвидации?

Когда цена маркировки Bybit для PYPLUSDT достигнет вашей расчетной цены ликвидации, Bybit автоматически закроет вашу позицию, и вы потеряете внесенную для нее маржу. Чтобы снизить риск ликвидации: используйте более низкое кредитное плечо, добавьте маржу до достижения уровня ликвидации или используйте режим изолированной маржи, чтобы ограничить максимальный убыток.

Выплачивает ли PYPLUSDT дивиденды?

Нет. PYPLUSDT — это производный контракт, а не акция, поэтому он не выплачивает дивиденды. Если PayPal объявит дивиденды, Bybit может применить корректировку цены к контракту PYPLUSDT в соответствии со своей политикой корпоративных действий. Обратитесь к официальной документации Bybit, чтобы ознакомиться с текущей политикой, поскольку механизм корректировки отличается от получения дивидендов наличными в качестве прямого акционера PYPL.

Существует ли дата расчета для PYPLUSDT?

Нет. PYPLUSDT — это бессрочный контракт без даты расчета и не являющийся срочным. Трейдеры могут удерживать свою позицию неограниченно долго, пока они поддерживают достаточную маржу и выплачивают или получают периодическую ставку финансирования. Это отличает PYPLUSDT от традиционных срочных фьючерсов, которые истекают в фиксированную дату и требуют расчета.

Какие еще бессрочные контракты на акции предлагает Bybit?

Bybit предлагает ряд бессрочных контрактов на акции, помимо PYPLUSDT, включая TSLUSDT (Tesla), AMZLUSDT (Amazon), GOOUSDT (Alphabet/Google), MSFTUSDT (Microsoft) и другие. Все они являются бессрочными контрактами с маржой в USDT, отслеживающими цену соответствующей базовой акции. Проверяйте актуальный список инструментов на странице рынка деривативов Bybit, так как доступность активов может меняться.