Огляд ліквідації

Ліквідація

Ліквідація в режимі крос-маржі

Ліквідація позицій у безстрокових і ф’ючерсних контрактах

Процес ліквідації:

Компанія Bybit використовує ціну маркування, щоб уникнути ліквідації внаслідок низької ліквідності чи ринкових маніпуляцій. Коли в режимі крос-маржі доступний баланс падає до 0, а маржа позиції знижується до рівня підтримувальної маржі, позиція ліквідується. Врахуйте: якщо трейдер тримає в режимі крос-маржі водночас довгі й короткі позиції, може бути ліквідована тільки чиста довга або чиста коротка позиція. Повністю хеджовані частини не буде ліквідовано. Коли відбувається ліквідація, компанія Bybit використовує часткову ліквідацію з метою скорочення необхідної підтримувальної маржі, щоб уникнути повної ліквідації. Процес ліквідації проходить так.

Трейдери з найнижчим рівнем маржі:

(Єдиний торговий акаунт) Скасувати всі відкриті ордери на деривативи та спотові ордери, які можуть збільшити розмір позиції / (Деривативний акаунт) Скасувати всі відкриті ордери на деривативи

Якщо не виконується вимога підтримуючої маржі, позицію буде закрито за ціною банкрутства механізмом ліквідації.

Трейдери з другим або вищим рівнем маржі:

Механізм ліквідації намагається знизити рівень маржі, щоб зменшити маржинальну вимогу:

Скасовує активні ордери за всіма контрактами USDT;

Надсилає ордер Fill-Or-Kill («Виконати або анулювати») на різницю між поточною вартістю позиції та значенням нижчого рівня маржі, яке задовольняє маржинальній вимозі, таким чином запобігаючи подальшій ліквідації;

Якщо позиція все ще не відповідає вимогам підтримуючої маржі, механізм ліквідації закриває всю позицію за ціною банкрутства.

Для отримання більш детальної інформації про процес ліквідації див. перейдіть за посиланням.

Ліквідація, запущена щодо позицій користувача:

У разі роботи в режимі крос-маржі або портфельної маржі (на звичайному деривативному акаунті, акаунті інверсних деривативів і єдиному торговому акаунті) ліквідація запускається окремо щодо кожної позиції — ціна ліквідації обчислюється на основі рівня початкової (IMR) та підтримувальної (MMR) маржі й доступного балансу всього акаунта. Ліквідація запускається, коли ціна маркування сягає ціни ліквідації всього акаунта.

На акаунті USDC-деривативів, єдиному торговому акаунті в режимі крос-маржі та режимі портфельної маржі ліквідація запускається за кожним акаунтом окремо: рівень початкової маржі (IMR) і рівень підтримувальної маржі (MMR) обчислюються на основі початкової маржі та підтримувальної маржі всіх позицій на акаунті. Коли IMR сягає 100%, усі ордери з використанням маржі скасовуються. Коли MMR сягає 100%, розпочинається ліквідація.

Ліквідація опціонних позицій

Довгі позиції в опціонах ліквідації не підлягають, оскільки трейдери вже сплатили премію в повному обсязі ще в момент купівлі. Ліквідації підлягають лише короткі позиції в опціонах. Під час ліквідації перевіряються всі позиції та вибираються відповідні позиції в опціонах для часткової ліквідації, поки рівень ризику не стане нижчим за 90%.

Ліквідація в режимі ізольованої маржі

Коли в режимі ізольованої маржі маржа позиції скорочується до рівня підтримувальної маржі, позиція підлягає ліквідації. Врахуйте: навіть якщо трейдер одночасно тримає довгі та короткі позиції в режимі ізольованої маржі з хеджуванням, обидві позиції можуть бути ліквідовані при надзвичайних рухах ринку, оскільки довгі та короткі позиції є незалежними.

Ліквідація, запущена щодо позицій користувача: У разі використання режиму ізольованої маржі ліквідація запускається для кожної позиції окремо — тобто ціна ліквідації обчислюється на основі рівнів початкової (IMR) і підтримувальної (MMR) маржі кожної позиції. Ліквідація запускається, коли ціна маркування сягає ціни ліквідації конкретної позиції.

Ліквідація в режимі портфельної маржі

Якщо трейдер бере в позику активи: коли рівень підтримувальної маржі (MMR) сягає 80%, такі активи автоматично погашаються, доки їх не залишається.

Якщо користувач не брав активів у позику: коли рівень підтримувальної маржі (MMR) сягає 100%, запускається часткова ліквідація. У процесі виконання Bybit здійснює обчислення за кожною позицією на акаунті та скорочує позицію, яка може дати найбільше зниження рівня MMR, і так, доки він не сягає 90%. Слід зазначити, що для скорочення ризиків Bybit жодним способом не збільшує розмір позиції (наприклад, шляхом дельта-хеджування).

Щоб отримати додаткову інформацію про ліквідацію на єдиному торговому акаунті, перейдіть за посиланням.

Страховий фонд

Якщо компанія Bybit зможе закрити ліквідовану позицію за більшою ціною, ніж ціна банкрутства, залишкова маржа буде додана до Страховий фонд Якщо компанія Bybit не зможе закрити ліквідовану позицію за вартістю, вищою, ніж ціна банкрутства, буде залучено страховий фонд для покриття збитків. Якщо коштів страхового фонду недостатньо, щоб покрити збиток, буде задіяно систему автоматичного скорочення частки позикових коштів (ADL). Компанія Bybit використовує страховий фонд, щоб запобігти автоматичному скороченню частки позикових коштів трейдерами. Усі контракти USDT мають один страховий фонд, який запобігає виникненню небажаного автоматичного скорочення частки позикових коштів менш ліквідних контрактів.

Механізм ADL

Ліквідацію позицій на Bybit виконує механізм ліквідації. Якщо ліквідовану позицію неможливо закрити за ціною, кращою за ціну банкрутства, а коштів страхового фонду бракує для покриття збитків, механізм ADL знижує кредитне плече протилежних позицій із найвищим ADL-рейтингом. ADL-рейтинг ґрунтується на ефективному кредитному плечі та проценті прибутків і збитків.

ADL рейтинг

ADL-рейтинг кожної позиції відображається за допомогою індикатора ADL. Кожен індикатор вказує на 20% підвищення пріоритетності ADL рейтингу. Якщо механізм ADL спрацьовує у режимі маржі, автоматичний делевереджинг отримують лише чисті довгі або короткі позиції. У режимі ізольованої маржі механізм ADL автоматично скорочує кредитне плече за довгою та короткою позиціями того самого контракту окремо.

Розрахунок ADL-рейтингу

ADL-рейтинг визначається процентом прибутків і збитків (P&L%), а також ефективним кредитним плечем. Високий процент прибутків і велике кредитне плече ведуть до присвоєння високого ADL-рейтингу.

ADL рейтинг = відсоток P&L × ефективне кредитне плече (якщо відсоток P&L > 0) ADL рейтинг = відсоток P&L / ефективне кредитне плече (якщо відсоток P&L < 0) Ефективне кредитне плече = Abs (вартість маркування) / (вартість маркування - вартість банкрутства) Відсоток P&L = (вартість маркування - середня ціна входу) / (середня ціна входу) Вартість маркування = вартість позиції за ціною маркування Вартість банкрутства = вартість позиції за ціною банкрутства Середня ціна входу = вартість позиції за середньою ціною входу