Bybit Ставка фінансування та комісія: що це таке та як вони працюють

Безстрокові контрактиє одними з найпопулярніших фінансових інструментів на ринку криптовалют, оскільки вони не мають терміну дії. Однак, ця зручність пов'язана з періодичними витратами, які багато трейдерів недооцінюють. Ці витрати, відомі як комісія за фінансування, тихо накопичуються з часом. Розуміння того, як працює комісія за фінансування, може перетворити приховані витрати на стратегічний інструмент для управління вашими позиціями.

Ключові висновки:

• P2P-механізм:Комісія за фінансування — це не плата на користь Bybit, а прямий переказ міждовга та коротка позиціїхолдери.

• Вирівнювання цін:Основна мета ставки фінансування полягає в тому, щоб утримувати ціну останньої угоди Bybit прив’язаною до глобальної спотової ціни.

• Автоматичний розрахунок:Комісії стягуються за фіксованими інтервалами, зазвичай кожні вісім годин — але тільки якщо ви утримуєте відкриту позицію у точний час розрахунку.

Що таке ставка фінансування?

Theставка фінансування — це невелика періодична виплата, яка підтримує ціну безстрокових контрактів у відповідності до базового спот-ринку. Проте це не комісія Bybit. Натомість, це піринговийпереказ між трейдерами:

• Позитивна ставка фінансування:Власники позицій лонг сплачують власникам коротких позицій. Це зазвичай відбувається, коли ринок бичачий, а ціна контракту торгується вище спотової ціни.

• Негативна ставка фінансування:Власники коротких позицій платять власникам позицій лонг. Це зазвичай відбувається на ведмежих ринках, коли контракт торгується з дисконтом до спотової ціни.



Ставка фінансування оновлюється кожну хвилину на основі відсоткової ставки та індексу премії. Розрахунки відбуваються через фіксовані проміжки часу кожні вісім годин: о 00:00 UTC, 08:00 UTC та 16:00 UTC.

Чому існує ставка фінансування

Оскільки безстрокові контракти не мають дати закінчення терміну дії, вони не мають природного механізму зближення зі спотовою ціною. Ставка фінансування створює це тяжіння. Думайте про це як про відсоткові витрати на утримання маржинальнийспотМаржапозиція

Коли ціна контракту занадто сильно відхиляється від спотової ціни, ставка фінансування зростає або падає, щоб стимулювати трейдерів займати протилежну сторону. Це підштовхує ціну контракту назад до середньої глобальної спотової ціни, забезпечуючи узгодженість обох ринків із плином часу.

Як це впливає на ваші позиції

Комісія за фінансування застосовується лише у випадку, якщо ви маєте утримання позиції в точний момент розрахунку. Якщо ви закриєте свою позицію до закінчення інтервалу, ви не сплачуватимете і не отримуватимете комісію.

Для довгострокових інвесторів ці комісії можуть значно накопичуватися. На ринку з обмеженим діапазоном (боковому ринку) зі стабільно позитивною ставкою фінансування, власник позиції лонг бачитиме зменшення свого балансу кожні вісім годин. Навпаки, трейдери, які отримують виплати, можуть заробити пасивний дохід, просто тримаючи позицію в менш популярному напрямку.

Коли ставка фінансування працює на вас — і проти вас

Для вас:Деякі трейдери будують стратегії спеціально для збору комісій за фінансування. Займаючи шорт позицію, коли ставки сильно позитивні, трейдери отримують виплату на кожному інтервалі, очікуючи корекції ринку. Цей підхід іноді називаютьнестистратегія.

Проти вас:У періоди бичачих ринкових умов ставки фінансування можуть різко ставати позитивними. Позиція лонг, яку утримують протягом кількох періодів розрахунку, призведе до того, що ці комісії поступово зменшуватимуть прибутковість, навіть якщо ціна залишається незмінною.

Як ринковий сигнал:Ставка фінансування також слугує реальним індикатором ринкових настроїв. Надзвичайно високі чи низькі ставки часто свідчать про перегрітий ринок, що є сигналом, вартим уваги, перш ніж ви вирішите відкрити або збільшити позицію.

Як Bybit розраховує ставку фінансування

Ставка фінансування (F) складається з двох основних компонентів:

Відсоткова ставка (I):Фіксована на рівні 0,03% на день або 0,01% за кожний восьмигодинний інтервал фінансування. Деякі пари, як-от USDCUSDT або ETHBTCUSDT, мають ставку 0%.

Середній преміальний індекс (P):Вимірює відхилення між ціною контракту та Ціною маркування. Bybit розраховує це, використовуючи зважене середнє значень преміального індексу протягом періоду Розрахунку. Чим ближче до Часу розрахунку, тим більша вага найновіших значень преміального індексу.

Формула ставки фінансування:

Ставка фінансування (F) = обмежити [середній індекс премії (P) + обмежити (відсоткова ставка (I) − середній індекс премії (P), 0.05%, −0.05%), верхня межа ставки фінансування, нижня межа ставки фінансування]



Верхні та нижні ліміти:За звичайних умов, верхня межа ставки фінансування дорівнює мінімальному значенню з (рівень початкової маржі − ставка підтримуючої маржі) × 0.75 або ставка підтримуючої маржі. Нижня межа ставки фінансування є протилежним значенням цього.

Під час значної ринкової волатильності, Bybit може тимчасово коригувати ці ліміти для того, щоб ціна контракту повернулася до розумного діапазону.

Передринкові перпетуумні:Для них діють інші правила. Під час періоду кол-аукціону ставка фінансування встановлюється на рівні нуля, і ні індекс премії, ні відсоткова ставка не враховуються в розрахунку. Під час періоду безперервного аукціону ставка фіксується на рівні 0,005% і розраховується кожні чотири години.

Розрахунок комісії за фінансування за типом контракту

Основна формула однакова для всіх типів контрактів:

Комісія за фінансування = вартість позиції × ставка фінансування

У різних типах контрактів змінюється спосіб розрахунку вартості позиції:



Приклад: Інверсний контракт

Трейдер А має позицію лонг на 10 000 контрактів BTCUSD. Ціна маркування становить $8 000, а ставка фінансування — 0,01%.

• Вартість позиції = 10 000 ÷ 8 000 = 1,25 BTC

• Комісія за фінансування = 1.25 × 0.01% = 0.000125 BTC

Оскільки ставка фінансування є позитивною, Трейдер А платить 0.000125 BTC власникам короткої позиції.

USDT безстроковий контракт

Трейдер А має 10 контрактів BTC. Ціна маркування становить 8 000 USDT, а ставка фінансування — 0,01%.

• Вартість позиції = 10 × 8 000 = 80 000 USDT

• Комісія за фінансування = 80,000 × 0.01% = 8 USDT

Трейдер А сплачує 8 USDT власникам коротких позицій.

На що звернути увагу

Ризик ліквідаціїЯкщо вашого доступного балансу недостатньо для покриття комісії за фінансування, комісія вираховується з вашої маржі позиції. Це наближає вашу ціну ліквідації до ціни маркування, збільшуючи ризик того, що ваша позиція буде закрита. Якщо ваша маржа позиції стане від'ємною, але ваш нереалізований прибуток достатній для підтримки позиції, ваша позиція не буделіквідовано негайно. Однак для зниження цього ризику наполегливо рекомендується збільшити ваш доступний баланс.

П'ятисекундне вікноЧерез складність обробки розрахунку, відкриття або закриття позиції протягом п'яти секунд до або після відмітки часу фінансування не гарантує її включення або виключення з обміну комісіями. Будь ласка, приміткащо Bybit не надає відшкодувань за подібні інциденти.

Управління маржею: Зберігайте буфер у вашомуЄдиний торговий рахунок(UTA) під час періодів високих ставок, щоб запобігти випадковому вичерпанню маржі. Це особливо важливо під часволатильнийринкові умови, коли ставки можуть несподівано різко зрости.

Як перевірити свої комісії за фінансування

Ви можете відстежувати свої виплати фінансування двома способами у вашому UTA:

1. Через історію торгів: З Ордери випадне меню на панелі навігації, виберіть Єдиний торговий ордер → Ф’ючерси → Історія торгів. 



Встановіть Тип заповненняфільтрувати доФінансування. Позитивна комісія означає, що ви сплатили її, тоді як від’ємна комісія означає, що ви отримали кошти.



2. Через журнал транзакцій: Перейдіть до Журнал транзакцій UTA та фільтрувати заРозрахунок ставки фінансування. ФінансуванняЦей стовпець показує комісію, сплачену або отриману під час кожного періоду розрахунку.

Висновок

Ставка фінансування є однією з найбільш недооцінених змінних у торгівлі безстроковими контрактами. Відстежуючи цю ставку, ви можете перетворити приховані витрати на конкурентну перевагу — гарантуючи, що вас не заскочать зненацька відрахування маржі під час волатильних ринкових умов.

 #НавчайсяЗBybit