Звіт про криптовалютну деривативну аналітику Bybit x Block Scholes (3 липня 2025 р.): Bitcoin відривається від низької волатильності за 2 роки; ETH скручує бульвар

Основні моменти:

Щотижневий звіт аналітики криптовалютних деривативів заливається на макроподії, поточний стан криптовалюти та торгових сигналів від обсягу спотової торгівлі, а також ф’ючерсів, опціонів і безстрокових контрактів.

Після значної торгівлі в межах вузьких діапазонів протягом більшої частини тижня, незважаючи на рекордні високі показники в американських рівнинах, 2 липня розпочалася ринки криптовалюти після появи новин про торгову угоду між США та В’єтнамом. Bitcoin перевищив позначку $110 тис. з діапазону $105K–$108K, і Ether очистив $2500, викликаючи зростання волатильності короткострокового тенора. 1-тижнева непряма волатильність (IV) BTC зросла з низько від 26% до 35%, хоча волатильність тримала стабільною. 

На фронті безстрокових ставок фінансування SOL стали від’ємними, дивно, навіть за схвалення перших ETF, зареєстрованих у США, для безпосереднього утримання SOL і ввімкнення стейкінгу. Тим часом, на ринку опціонів короткотермінові контракти ETH постійно демонстрували майже подвоєння передбачуваної волатильності еквівалентних опціонів BTC як під час об’єму, так і під час подальших відкатів.

Ознайомтеся з основними моментами звіту.



2025-07-03 Block Scholes x Bybit Analytics Report



Нестабільність опціонів Bitcoin знижується до дворічного зниження до відновлення

Ринки опціонів BTC звикли до скорочення неявної волатильності, але минулого тижня відмічалося свіже зниження. 27 червня передбачається, що волатильність за 7 днів впала нижче за довгі 35% і 30% поверхи, торкнувшись 26% — рівень, не помітний з середини 2023 року, коли BTC торгувала близько $30 тис. Гострий об’єм 2 липня, що узгоджується з ширшими намірами щодо ризику після укладення угоди між США та В’єтнамом, повернув 7-денний IV до 35%.

Нестабільність опціонів ETH удвічі вища за біткоїн за останній тиждень, що свідчить про подальше зростання ринку

З 1 по 2 липня 2025 року спотова ціна ETH стала стабільною з $2400 до $2500, а потім зросла на понад 6% наступного дня в новинах про торгові угоди, перевищуючи BTC. Друга частина об’єму просунулася на 7-денній волатильності до 60% — 10-точковий стрибок з попереднього дня, хоча все ще значно нижче 80% піку, що спостерігався під час геополітичного напруження минулого року. Протягом тижня опціони ETH зберігали майже вдвічі опосередковану волатильність подібних датованих опціонів BTC.

Опціони ETH скасують позитивний відгук на дзвінки

Нестабільність усмішок для BTC і ETH залишалася переважно нейтральною протягом тижня через спотову ціну. 25-денний пут-сквейт BTC на 25 днів занурився з понад 3% на 2% премію за OTM, а потім повернувся в рівну позицію. Незважаючи на ширший ризик від оптимізації торгової угоди, BTC трейдингу тривав стабільно. ETH побачив різкішу зміну, оскільки опціони на 7 днів тепер відображають 1,3% премії за дзвінки в OTM, повертаючись від -1,9% кучерявого за день до цього.

#BybitLearn #BybitResearch