Аналітичний звіт з криптовалютних деривативів від Bybit та Block Scholes (14 травня 2025 р.): волатильність BTC залишається слабкою відносно ETH

Основні моменти:

Наша щотижнева аналітика криптовалюти заливається на макроподії, поточний стан криптовалюти та торгових сигналів від обсягу спотової торгівлі, а також ф’ючерси, опціони та безстрокові контракти.

Минулого тижня криптовалюти зростали, оскільки оптимізм зростає, що торгова війна між США та Китаєм може зрости. Через два дні переговорів США оголосили про зниження тарифу на китайські товари за 90 днів з 145% до 30%. ETH став найбільшим переможцем серед 10 токенів, що зросло на 40% за тиждень, хоча це призвело до значних змін передбачуваної волатильності. BTC вперше повернула $100 тис. з початку лютого, з позитивною упередженістю в шампурах викликів OTM, але його ринок волатильності залишається слабким порівняно з ETH.

Ознайомтеся з основними моментами звіту.



Bybit X Block Scholes Crypto Derivatives Analytics Report (May 14, 2025)



Perp досягає недавньої висоти

Відкриті відсотки за ETH збільшилися на $900 млн за останній тиждень, що призвело до зростання точкової ціни на 40%. Це зростання відбулося після переговорів щодо торгівлі між США та Китаєм, що призвело до тимчасового зниження тарифу на китайські товари на 30%. 12 травня 2025 року, після того як секретар Казначейства Скотта Бессента США підтвердив угоду, відкриті відсотки та безстрокові торгові обсяги досягали щомісячних максимумів у розмірі $9B та $23B відповідно. Незважаючи на те, що відкриті відсотки стабілізувалися, торгові обсяги знизилися після досягнення піку під час короткої паузи в криптовалютному ралі з 11 по 12 травня 2025 року.

Нестабільність BTC свідчить про настрої на ризик

Незважаючи на низькі короткострокові очікування щодо волатильності, короткострокові посмішки BTC свідчать про постійну схильність до ризику, при цьому 5% тремтять до викликів «без грошей». На початку тижня обсяг опціонів перевищив $200 млн, перевищивши $140 млн для дзвінків, тоді як відкриті відсотки залишаються вищими за пут-опціони, ніж дзвінки.

Деривативи ETH пропонують більше догори

ETH перевершив BTC протягом другого тижня поспіль, досягнувши значного прибутку на 59% за останній місяць. Цей об’єм призвів до волатильності: Нестабільність першого кінця ETH коротко подвоїла 7-денний тенор BTC, що призвело до інверсної структури термінів. До понеділка ETH відвернув деякі прибутки, що призвело до швидкого падіння волатильності фронтального кінця, що є швидшою роздільною здатністю, ніж видно в попередніх інверсах.

Однак ще одне зростання спотової ціни до $2,6 тис. викликало знову очікування волатильності. Відкриті відсоткові та опціонні угоди на ETH залишаються на споті викликів, обсяги яких перевищують $150 млн 13 травня 2025 року, що збігається з другим зростанням ціни після короткого відступу 12 травня 2025 року.

#BybitLearn #BybitResearch