Аналітичний звіт з криптовалютних деривативів від Block Scholes та Bybit (6 серпня 2025 р.): премія за опціони Ether подвоїлася порівняно з Bitcoin після слабких даних про зайнятість у США минулого тижня; Solana має постійний приплив коштів у кол-опціони

Основні моменти:

Наша щотижнева аналітика деривативів криптовалюти заливається на макроподії, поточний стан криптовалюти та торгових сигналів від обсягу спотової торгівлі, а також ф’ючерсів, опціонів і безстрокових контрактів.

Серпень почав працювати над більш ведмежою приміткою порівняно з липнем, де позиції на ринку деривативів свідчать про те, що трейдери схиляються до різкого падіння, ніж насправді сталося. Незважаючи на те, що спотові ціни сповільнилися, настрої залишаються зниженими. Минулого тижня було зроблене поєднання розповідей про криптовалютні ринки: Президент Трамп розширив свою програму взаємних тарифів на свій 1 серпня, слабші, ніж очікувалося, дані про вакансії в США переслідують невизначеність щодо напрямку політики Фед і «Проєктної Криптовалюта» SEC запропонували бичачий імпульс для токенізації та блокчейнів Рівень 1. 

У безстрокових умовах ставки фінансування зменшилися через кілька токенів, оскільки спотові ціни відреагували на невтішний звіт про вакансії. І в опціонах ETH продовжує торгувати з майже подвоєнням премії BTC і демонструє більшу тенденцію інвертувати свою волатильну термінальну структуру під час основних ринкових змін, про що свідчить звіт ETH про інверсію за вихідні дні після роботи, на відміну від відсутності відповіді BTC.

Ознайомтеся з основними моментами звіту.



2025-08-06 Block Scholes x Bybit Analytics Report



Ринок захищав позиції ETH з часу повідомлення про тепейд-роботу минулого тижня

Джерела: Bybit, блокувати шалени

Короткострокова неявна волатильність ETH продовжує торгувати з майже вдвічі більшою премією за опціони BTC з подібними строками погашення, що відображає більшу готовність трейдерів підвищувати волатильність фронтального рівня під час різких ринкових змін. Після звіту NFP у США волатильність короткотенера ETH зросла до 73%, перевищивши 60-денний рівень IV на рівні 67%, і позначивши швидку інверсію структури термінів. Коли об’єм минулого тижня зменшився, а ETH знизився на 4% протягом семи днів, непряма волатильність знизилася. Варто відзначити, що спотовий відкат спричинив виражений спотик у напрямку пут-опціонів, зумовлений активним зниженням хеджування, а не зниженням попиту на бульові кол-опціони.

Незважаючи на відкати, варіанти кол-опціонів SOL все ще домінують

Джерела: Bybit, блокувати шалени

Реалізована волатильність SOL зросла вище 90% під час його проведення наприкінці липня, але з того часу знизилася разом з падінням спотової ціни на 7% з піку $204. Незважаючи на відкат, ринки опціонів SOL залишалися відключеними, а обсяги торгівлі в п’ять разів нижчі за рівні середини липня, коли альткоїни випереджали BTC. Відкриті відсотки залишаються сильно налаштованими на кол-опціони, що відповідають попереднім тенденціям.

Рухи ціни Bitcoin залишаються відключеними

Джерела: Bybit, блокувати шалени

Нестабільність BTC на основі грошей продовжує знижуватися, навіть коли її спотова ціна повертається з понад $118 тис. до $112 тис. минулого тижня. Це узгоджується з реалізованою волатильністю, яка знизилася приблизно на 30%, що вказує на те, що рух не був особливо гострим. Позиціонування Опціони залишається в значній мірі без змін, а обсяги пут і відкриті відсотки все ще домінують, пропонуючи незначну інформацію про почуття. 

Невизначеність на макропереді зберігається: Президент Трамп розширив взаємні тарифи після закінчення терміну його дії 1 серпня, зокрема 15% комісій у країнах, де нараховується торгово-надлишкова ставка, тоді як неочікувана ринкова слабкість праці та переглянуті дані про робочі місця викликають сумніви в темпі та масштабі потенційних скорочення ставки Fed.



#BybitLearn #BybitResearch