Золото вже вище $5000 (я ж казав)! Як високо може піднятися XAUUSD+?

Золото (Bybit: XAUUSD+) встановило ще один рекордний максимум, навіть ненадовго подолавши рівень $5100 цього тижня.

Однак ця велика, кругла цифра в $5100 наразі виступає як рівень психологічного опору.



Слід визнати, золото по $5 тис. з'явилося раніше, ніж очікувалося, після нашої статті під назвою «Коли ми можемо побачити золото по $5000?» - опублікованої напередодні Різдва (24 грудня 2025 року).

Стрімке зростання ціни на золото здивувало навіть таких банківських титанів, як OCBC та Goldman Sachs, перевершивши їхні цільові показники на кінець 2026 року в $4800 і $4900 відповідно (дивіться їхні оновлені цільові показники на кінець 2026 року нижче).



Щоб зрозуміти контекст, ціна на золото зросла:

• +13,6% з моменту виходу нашої статті від 24 грудня

• +17% з початку 2026 року

Це сталося після того, як у 2025 році спотове золото зросло на понад 64% — що стало найбільшим річним приростом з 1979 року!

Ось оновлений список основних рушійних сил, що стоять за стрімким зростанням ціни на золото, хоча те, що ми згадували в статті минулого місяця, залишається переважно без змін:



[ОНОВЛЕНО] 3 причини, чому золото стрімко дорожчає



1) Зростання геополітичних побоювань



У новому році ціни на золото стрімко зросли, враховуючи хвилю зростання геополітичних побоювань на ринках.

Ще до завершення першого місяця 2026 року світ уже став свідком:

• захоплення США президента Венесуели Ніколаса Мадуро

• Гренландської кризи (хоча президент Трамп досяг рамкової угоди з європейськими лідерами щодо Гренландії).

• Тарифні погрози Трампа: Президент США знову використав свою зброю у вигляді торговельних тарифів проти європейських країн (наприклад, Гренландії 8), Канади, а останнім часом і Південної Кореї.

Відновлення потрясінь на геополітичній арені змусило інвесторів кинутися до безпечних активів, зокрема до золота.

2) Слабший долар США



Долар США (за індексом долара Bloomberg) досяг найслабшого рівня з березня 2022 року, а еталонний індекс долара США (DXY) також загрожує зробити те саме.

«Бакс» ослаб, оскільки:

• Президент Трамп прагне все більше ізолювати найбільшу економіку світу від світової арени.

• Адміністрація США погрожує підірвати незалежність Федеральної резервної системи.

• Ринки побоюються, що уряд США може продавати долари та купувати японські єни, щоб підтримати останню.

• Ринки очікують з імовірністю 84%, що Федеральна резервна система, вона ж ФРС, вона ж найвпливовіший центральний банк у світі, ще двічі знизить процентні ставки в США у 2026 році (Примітка: валюта, як правило, слабшає при думці про зниження процентних ставок у країні).

Оскільки еталонна спотова ціна (XAUUSD+) виражена в доларах США, слабша валюта котирування (права частина пари) сприяла зростанню цін на золото.

3) «Торгівля на знеціненні»



Золото виграло, оскільки інвестори позбуваються традиційних валют і суверенних облігацій, від США до Японії, на тлі зростаючого занепокоєння щодо зростання рівня державного боргу та нестійкої фіскальної політики (державних витрат).

І оскільки золото не має контрагента, його вартість не прив'язана до кредитного рейтингу економіки чи успіху/невдачі уряду, на відміну від, скажімо, акцій чи облігацій.

Це робить золото головним кандидатом для інвесторів, щоб перевести свої кошти в золото, оскільки серйозні побоювання оточують уряди великих економік.



Перераховані вище фактори стимулювали зростання попиту на золото, про що свідчить чиста купівля 1,4 мільйона унцій золота біржовими фондами (ETF), забезпеченими злитками, з початку цього року.

Навіть постійні закупівлі золота центральними банками сприяли стрибку цін!



Як високо може піднятися золото?



Ринки опціонів стають все більш оптимістичними щодо цін на золото, очікуючи вищих цін у майбутньому, в той час як керуючі активами є найбільш оптимістичними щодо дорогоцінного металу з жовтня.

Хедж-фонди та великі спекулянти збільшили свої чисті довгі позиції по золоту до найвищого рівня за 16 тижнів, згідно з даними CFTC.

Ось короткий огляд прогнозів цін на золото на кінець 2026 року:

• Goldman Sachs: $5400

• OCBC: $5600

• Deutsche Bank: $6000

• Модель Bloomberg: $6400 (ймовірність 73,5%, що спотова ціна золота буде торгуватися в діапазоні $4080,90 - $6400, за умови збереження поточної динаміки)



Загалом, доки макроекономічна ситуація залишатиметься сприятливою, а центральні банки та інвестори ETF підтримуватимуть свої закупівлі, золото без особливих труднощів зможе встановити нові історичні максимуми у 2026 році.